Advanex Inc. · TSE:5998
Advanex — Q2 FY2024/3 Earnings Presentation
75 slides from Advanex's earnings presentation, Nov 22, 2023
Slide 1: 2024年3月期第2四半期 決算説明会資料
2024年３月期第2四半期 決算説明会資料 2023年11月22日 本資料は2023年9月30日現在のデータに基づいて作成されております。 本資料に記載された意見や予測等は、資料作成時点の当社の判断であ り、予告なしに変更されることがあります。
Slide 2: 目次
1. 2024年3月期第2四半期 連結業績概要 2. 2024年3月期 連結業績予想 3. 概況 4. 収益改善進捗状況 5. 注力市場 5-1. 医療市場 5-2. 規格品（コイルスレッド）市場 5-3. 自動車市場他 6. まとめ 1
Slide 3: 2024年3月期第2四半期連結業績概要
1. 2024年3月期第2四半期連結業績概要 （単位：百万円） 2023/3期 2Q累計 2024/3期 2Q累計 前期比増減額 前期比増減率 売上高 11,882 13,238 1,355 11.4% 営業利益 △186 129 316 - 営業利益率 △1.6% 1.0% - - 経常利益 591 502 △88 △15.0% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 226 358 131 57.9% 23年3月期2Qレート： １US$＝133.5円 2 24年3月期2Qレート： １US$＝141.3円 2023年3月-2023年9月毎月月末TTMレートの平均
Slide 4: 連結業績のポイント
1. 連結業績のポイント - 売上高は、半導体不足の緩和による自動車向けの回復、米国テネシー新工場 での医療向け生産本格化の他、値上げや円安の効果もあり前年同期比増収 - 営業利益は、人件費やエネルギーコストの高騰があったものの、上述の増収効果 やテネシー新工場の操業本格化による米国拠点の黒字化など赤字拠点の収益 改善も進み、前年同期比増益 - 経常利益は、円安による為替差益があったものの、前期に比べ円安への変動幅 が小さかったことから前年同期比減益 - 四半期純利益は前年同期比増益 3
Slide 5: 連結売上高・営業利益推移
1. 連結売上高・営業利益推移 （百万円） （百万円） 売上高(左軸) 営業利益(右軸) 8,000 500 6,927 6,309 6,436 6,311 6,235 5,647 200 5,439 5,412 5,540 5,330 139 104 66 49 48 -21 -10 4,000 -72 0 -165 0 -500 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 22/3期 23/3期 24/3期 23年3月期2Qレート： １US$＝133.5円 4 24年3月期2Qレート： １US$＝141.3円 2023年3月-2023年9月毎月月末TTMレートの平均
Slide 6: 所在地別売上高・セグメント利益
1-4. 所在地別売上高・セグメント利益 売上高（左軸） ｾｸﾞﾒﾝﾄ利益（右軸） （百万円） 日本 米州 欧州 アジア （百万円） 6000 600 5,123 5,162 4,378 309 4500 4,180 224 300 70 40 3000 0 △14 △9 2,162 △163 1,535 1,368 1500 1,210 -300 △546 0 -600 23/3 24/3 23/3 24/3 23/3 24/3 23/3 24/3 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 ＋ 自動車向け売上増加 ＋ テネシー新工場本格操業開始 ＋ 医療
Slide 7: 連結売上高内訳
1. 連結売上高内訳 （百万円） 23/3期 24/3期 (市場別) 構成比 構成比 増減額 増減率 2Q累計 2Q累計 自動車(輸送機器) 6,163 51.9% 7,184 54.3% 1,021 16.6% 医療機器 1,340 11.3% 1,955 14.8% 615 45.9% ＯＡ機器 1,365 11.5% 1,164 8.8% △201 △14.7% 航空機器 396 3.3% 556 4.2% 160 40.4% 精密機器 462 3.9% 442 3.3% △20 △4.3% インフラ・住設 354 3.0% 347 2.6% △7 △2.0% AV・家電 328 2.8
Slide 8: （参考資料）規格品とカスタム品の市場別内訳
（参考資料） 規格品とは工業規格に沿った標準品で当社ブランドの製品 カスタム品とは顧客製品に組み込まれる一品一様の製品 市場別 カスタム品・規格品別 規格品の市場別 （2Q累計132億円） （132億円） （9億円） その他 9% 自動車 産業機器・ 規格品 インフラ他 54% 30% 7% コイルスレッド 医療 カスタム品 93% 航空機 70% 15% 線ばね 板ばね インサート成型 7
Slide 9: 設備投資・減価償却・有利子負債
1. 設備投資・減価償却・有利子負債 （百万円） （百万円） 4,144 有利子負債 D/Eレシオ 設備投資 減価償却 14,359 （含むリース債務） 12,846 12,000 2.9 11,192 11,194 10,839 10,079 2,350 2.2 8,361 2,191 8,177 2,084 2,037 7,480 1.8 7,057 1.8 1.7 1,560 6,629 1.7 1.7 1,435 1.6 計画 1,568 計画 1.5 1,485 1,440 1.3 5,096 1,288 1,211 1,242 1,239 1,215 1,110 1,118 1.1
Slide 10: 目次
1. 2024年3月期第2四半期 連結業績概要 2. 2024年3月期 連結業績予想 3. 概況 4. 収益改善進捗状況 5. 注力市場 5-1. 医療市場 5-2. 規格品（コイルスレッド）市場 5-3. 自動車市場他 6. まとめ 9
Slide 11: 2024年3月期通期業績予想（連結）
2. 2024年3月期通期業績予想（連結） 期初予想から変更はありません （百万円） 2023年3月期 2024年3月期 前期比増減額 前期比増減率 (実績) （今回） 売上高 24,628 25,000 +372 +1.5% 営業利益 61 400 +339 +552.8% 営業利益率 0.2% 1.6% - - 経常利益 585 250 △335 △57.3% 50 △10 親会社株主に帰属する 当期純利益 60 △16.6% （円） 一株あたり 配当 12 20 +8 - 為替レートの前提は1US$141.0円 10
Slide 12: 目次
1. 2024年3月期第2四半期 連結業績概要 2. 2024年3月期 連結業績予想 3. 概況 4. 収益改善進捗状況 5. 注力市場 5-1. 医療市場 5-2. 規格品（コイルスレッド）市場 5-3. 自動車市場他 6. まとめ 11
Slide 13: 概況
3. 概況 - 半導体不足は一服するが材料費、電力料、人件費の高騰は続く - アメリカ工場は医療向け量産開始で黒字化 メキシコ工場の黒字化とシンガポール工場の収益改善策への 取り組みを急ぐ - 長期的・安定的な成長が見込まれる「医療」と「規格品」を グローバルで攻める - 自動車は「CASE＋快適性」の需要を取り込んでいく 12
Slide 14: 目次
1. 2024年3月期第2四半期 連結業績概要 2. 2024年3月期 連結業績予想 3. 概況 4. 収益改善進捗状況 5. 注力市場 5-1. 医療市場 5-2. 規格品（コイルスレッド）市場 5-3. 自動車市場他 6. まとめ 13
Slide 15: 収益改善進捗状況 収益圧迫要因
４.収益改善進捗状況 収益圧迫要因 2024/3期上期は電力料、物流費、人件費の高騰が収益を圧迫した 下期はコストアップ分の価格改定が反映され収益は改善する見通し 樹脂・ コロナ 半導体 電力料 人材 金属材 2024/3期 元通り 一部改善 悪化 悪化 悪化 上期の状況 材料相場自体は 落ち着いている ウクライナやパ 前期より改善す が、人件費・電 レスチナの戦 インフレ影響等 内容 殆ど影響なし るも一部影響の 力料及び物流費 争・インフレで で高騰 こる の高騰等で材料 高騰は継続 価格高騰は継続 売上減 （販売機会損失) ✓ 利益減 （コストアップ） ✓ ✓ ✓ 14
Slide 16: 原材料・電力・人件費
４.収益改善進捗状況 原材料・電力・人件費 2022年後半にピークを越えるも高水準で推移 鉄鋼 原油 電力料 ニッケル 銅 物価指数 出典: GD Freak! 15
Slide 17: 価格転嫁
４.収益改善進捗状況 価格転嫁 従来、原材料（直接費）の価格転嫁は可能も、電力料・人件費（間接費）は できなかった。2022年の公取からの通達もあり電力料・人件費分も応じる動 きが一部出てきたが、顧客により温度差がある <公取からの価格改定配慮の通達> 原材料 電力料 人件費 従来、どの業界 業界によっては でも電力料高騰 自社都合分とイ 材料費変動に応 分の価格転嫁は ンフレ分の切り 背景・理由 じた売価調整の 認められなかっ 分けが難しく、 ルール・習慣が たが公取通達後 交渉難航 元々ある に変化 コストアップ分の 売価への転嫁率 約70% 約70% 約10% 16
Slide 18: タイムラグと交渉難易度
４.収益改善進捗状況 タイムラグと交渉難易度 原材料・電力料・人件費高騰分の価格改定を顧客と交渉 コストアップ分の満額改定は難しく、また価格変更までのタイムラグがある 30 売価とコストアップ変動の推移 売価転嫁の難易度 値上げ反映 OA･家電等 完全には戻らないが 自動車 (自動車以外) 利幅は改善 売価 以前 〇 × 値上げ交渉 原材料 現在 (公取通達後) 〇 △ 当初利幅 以前 × × コスト 電力料 現在 〇 △ (公取通達後) 以前 × × 人件費 現在 (公取通達後) △ × 0 〇 可能 △ 困難 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q × ほぼ不可 17
Slide 19: 各国拠点の営業利益
４.収益改善進捗状況 各国拠点の営業利益 アメリカは前年同期比大幅改善。一方、メキシコとシンガポールは悪化 23/4-9月 22/4-9月 開設(買収) 経過 － 営業利益比較 ＋ 2011年 ～11年 タイ 2002年 ～20年 東莞（中） 1988年 ～34年 イギリス 2022年 ～ 0年 アメリカ ベトナム アメリカ 改善 2006年 ～16年 2013年 ～ 9年 常州（中） 2003年 ～19年 大連（中） 2016年 ～ 6年 インドネシア 2001年 ～21年 上海（中） 1976年 ～46年 日本 2018年 ～ 4年 インド メキシコ・シンガポール 2018年 ～ 4年 チ
Slide 20: アメリカ工場
４.収益改善進捗状況 アメリカ工場 インジェクションキット向けばねの量産開始で売上伸張、黒字転換 概況 - 1品種あたり年間数億個の「少品種大量生産」。歩留まり改善と 生産性向上が相まって大幅改善 - 高収益の医療向けが大半 - インジェクションキット向け大型案件に採用。各国での当該医薬品 の認証が進み、今後の増産にも期待 主要製品 アメリカ工場売上見通し 4年で +90% (23/3期比) 年間数億個の生産される インジェクションキット用ばね 23/3 24/3 25/3 26/3 27/3 19
Slide 21: メキシコ工場
４.収益改善進捗状況 メキシコ工場 メキシコビジネスのポテンシャルは高い。グループを挙げて改善に取り組む 概況 - 現地社員の習熟度向上に難航。過剰人員と品質問題多発で 収益改善が遅れている - 下期、日本以外の拠点からも人材派遣を検討 グループを挙げて生産性改善に取り組む - 変動費率は収益トップのタイ工場並みでポテンシャルは高い - アメリカの「中国外し」政策でメキシコのプレゼンス向上（米国輸入先1位） タイ工場との収益構造比較 メキシコ工場売上見通し 変動費 固定費他 営業赤字 50% 77% 27% メキシコ 変動費率は 3年で +28% タイ工場より有利 営業黒字 52% 37% 1
Slide 22: 目次
1. 2024年3月期第2四半期 連結業績概要 2. 2024年3月期 連結業績予想 3. 概況 4. 収益改善進捗状況 5. 注力市場 5-1. 医療市場 5-2. 規格品（コイルスレッド）市場 5-3. 自動車市場他 6. まとめ 21
Slide 23: 注力市場
5. 注力市場 近年急成長の「規格品」「医療」向けは高収益・長ライフサイクル マーケット成長に伴い売上拡大の見通しで、長期的・安定的な収益を期待 (百万円) 高 8,000 い 医療 規格品 収 高収益 益 長ライフサイクル 性 精密 OA 低 自動車 い 短い 製品ライフサイクル 長い 27/3期 売上目標 医療 :60億円 規格品と医療の売上推移 6,000 規格品 :30億円 3,182 3,000 2,234 2,008 1,775 1,234 1,228 0 21/3 22/3 23/3 27/3 22
Slide 24: 注力市場 エリア別の売上構成
5. 注力市場 エリア別の売上構成 現在、「医療」と「規格品」の中心地は欧州と北米 その他地域は自動車中心だが、欧米地域と連携し｢医療｣｢規格品｣を伸ばしていく (円グラフは23/3期実績) 医療と規格品に集中。自動車は非拡大 自動車に軸足を置きつつ、 ヨーロッパ 医療と規格品の拡大目指す （イギリス、チェコ） アメリカ 中国 日本 (東莞、大連、上海、常州） 他 他 メキシコ 自動車に集中 他 他 東南アジア・インド （シンガポール、タイ、ベトナム、インドネシア、インド） 23
Slide 25: 医療ばねとは
5-1. 医療ばねとは 使い捨てドラッグデリバリー（薬剤注入・服用）需要が急拡大中 メガファーマはばねメーカーに品質力・財務体質・グローバル体制を求める グローバルな生産体制を持つ精密ばねメーカーは世界に数社しかない 使い捨てドラッグデリバリー主要3品目 留置針 ドライパウダー インジェクター ＊メガファーマ：圧倒的な売上高を誇り、潤沢な研究開発費用を駆使して新薬創出を担い、その国を代表するような製薬メーカーを指して呼ばれる。 新医薬品産業 24 ビジョンにおいては、「世界的に通用する医薬品を数多く有するとともに、世界市場で一定の地位を獲得する総合的な新薬開発企業。（ウィキペディアより）
Slide 26: 医療ばね 市場見通し
5-1. 医療ばね 市場見通し ドラッグデリバリーの主要3品目は長期的・安定的に拡大する見通し (10億ドル) インジェクター市場 20 年平均成長率(CAGR) 16.1% 医療 0 23 24 25 26 27 28 出典：Mordor Intelligence (10億ドル) ドライパウダー吸入器市場 5 規格品 3.5% 自動車 0 22 24 25 27 出典：Medgadget new24 (10億ドル) 6 留置針市場 3.7% OA他 0 出典：Search Report 20 22 24 26 28 25
Slide 27: 医療ばねの特徴
5-1. 医療ばねの特徴 医療は “先憂後楽“ 受注のハードルは高いが決まれば長期安定生産 収益性と受注難易度 受注決定から終了までの生産数推移(モデルケース) 高収益 医療 - 受注決定から5-10年後量産開始 - 試作10回に9回は量産化されずムダに - 量産期間は15-20年 - 試作費は当社（ばねメーカー）負担 - コストダウン要求は少ない - 受注決定から量産まで5-10年 - 新薬承認は欧米が先行（2-4年）し、 日本、 - 認証(ISO13485)取得が求められる 中国、インド、アジア（4-8年）と続くので徐々 精密 - 良好な財務体質が求められる に生産数が増加 受注し易い 受
Slide 28: 医療ばねのグローバル並行生産
5-1. 医療ばねのグローバル並行生産 顧客要請に応じグループ会社にも同じ生産ラインを設置 グローバル並行生産ができるのは当社の強み。メガファーマ受注には必須条件 顧客 最終製品とばね アメリカ工場 イギリス工場 チェコ工場 欧州系A社 受注 増設 増設 ドライパウダー系 立上げ ドライパウダーキット 北米系B社 受注 増設（予） インジェクション系 立上げ 北米系C社 受注 インジェクションキット 増設（予） 増設（予） インジェクション系 立上げ（予） イギリス 工場 北米系メガファーマ TOP５ 欧州系メガファーマ TOP５ チェコ 工場 ロシュ 57,983 ファイザー 53,647
Slide 29: 規格品とは
5-2. 規格品とは 規格品とは工業規格に沿った標準品である当社のブランド品 コイルスレッドは当社規格品の代表的製品 “ねじ穴の補強”と“ゆるみ止め”の効果で、主に航空機市場にて重宝されている コイルスレッドと挿入工具 使用例 コイルスレッド主要市場の航空機 ボルト締め 挿入後 航空機のあらゆる箇所で使用 カットサンプル 挿入前 コイルスレッドをねじ込んだ ねじ穴にボルトを締める 航空機1機あたりのコイルスレッド使用数は10万-30万個 28
Slide 30: 規格品 市場見通し
5-2.規格品 市場見通し 航空機・メンテ市場は新興国の旅客需要の増大でしばらく右肩上がりで推移す る見通し。産業機器は半導体需要に左右される 航空機市場 (億ドル) 3,500 年平均成長率(CAGR) 8.0% 医療 0 (億ドル) 21 22 24 28 32 出典:deal lab 航空機メンテ市場 130 規格品 2.6% 自動車 0 (億ドル) 21 22 24 28 32 出典:Oliver Wyman analysis 産業機器市場 2,000 6.9% OA他 0 21 23 25 27 出典：Report Ocean 29
Slide 31: 規格品 競合と市場
5-2.規格品 競合と市場 世界の主なコイルスレッドメーカーは当社含む3社寡占 - コロナ明けの航空機向け需要の急回復で コイルスレッド世界シェア：推定120億円-150億円 出典:船井総研調査データに当社情報を付加 深刻な供給不足（需要 ＞ 供給） - 早急な生産キャパ増強を実施（設備投資） 他 - 高性能な製造機を新開発（2025年完成予定） 当社 9% 2番手（米国系） 生産キャパ増強計画 16% 最大手（ドイツ系） 64% 27年までに +65%増強 当社製品の品質評価は高く、 取付ツールも使いやすいとの評判。 （競合も当社製ツールを顧客に勧めるほど） 顧客は最大手独占を嫌うことから
Slide 32: EV化による構成部品の変化
5-3.自動車 EV化による構成部品の変化 EV化で一部の構成部品が不要となる一方、自動運転・コネクティッド・快適性に関連す る構成部品は増加する *太字下線は当社製品使用 EVには不要 EVでも継続使用 EV化で追加・増加 代表的当社製品 エンジン トランスミッション モータ 吸排気系 インバータ パワートレイン タンク スロットルセンサー バッテリー ポンプ(ﾌｭｰｴﾙﾎﾟﾝﾌﾟ等) PCU バルブ ステアリング RFIDタグ サスペンション バイワイヤブレーキ 足回り・制御 タイヤ 〃 シフト ブレーキ 〃 ステアリング ESC(横滑り防止) ヘッドライト アンテナ 各種センサー ヘッド
Slide 33: 自動車 市場見通し
5-3.自動車 市場見通し 自動車全体は横ばいも車載センサーやバスバーは急拡大 自動車市場 (百万台) 100 年平均成長率(CAGR) 2.5% 医療 0 (億ドル) 22 23 24 25 26 27 出典:みずほ銀行 車載センサー市場 160 規格品 6.4% 自動車 0 (百万ドル) 21 23 24 26 28 出典:Fortune business sight バスバー市場 200 24.6% OA他 0 22 24 26 28 30 出典：Global Information 32
Slide 34: OA・カメラ・PC 市場見通し
5-3.OA・カメラ・PC 市場見通し OA機器・PCは微減、カメラは下げ止まる 成長は見込めないがボラティリティは低く収益の下支えは期待できる OA機器市場 (億円) 9,000 年平均成長率(CAGR) △ 0.1% 医療 0 (万台) 18 19 20 21 22 出典:ビジネス機械・情報システム産業協会 カメラ市場 2,500 規格品 △ 20.3% 自動車 0 (百万台) 17 18 19 20 21 22 出典:Fortune business sight PC市場 △ 1.2% 300 OA他 0 19 21 23 25 27 出典：Global Information 33
Slide 35: 目次
1. 2024年3月期第2四半期 連結業績概要 2. 2024年3月期 連結業績予想 3. 概況 4. 収益改善進捗状況 5. 注力市場 5-1. 医療市場 5-2. 規格品（コイルスレッド）市場 5-3. 自動車市場他 6. まとめ 34
Slide 36: まとめ
６. まとめ - アメリカ工場は“少品種多ロット”の医療向けに特化 先々の受注も決まっており、さらなる収益拡大が期待される - まずはメキシコ・シンガポール工場の収益改善に注力 赤字の削減を急ぐ - 「規格品」と「医療」の拡大は確信的 より鮮明な方針･戦略の下、有機的なグローバル連携と積極投資 をもって収益機会を逃さない - EV化･自動運転･快適性向上のための電子デバイスが増加 自動車(業界)の変化は元々エレクトロニクスに強い当社に追い風 35
Slide 37: お問い合わせ先
（お問い合わせ先） 株式会社アドバネクス 経営企画室 TEL : 03 - 3822 – 5865 Email : tsutomu_kumaki@advanex.co.jp URL : https//www.advanex.co.jp
Slide 38: （参考資料）キャッシュフロー
（参考資料）キャッシュフロー 23/3期2Q累計 24/3期2Q累計 （単位：百万円） 営業活動によるCF 4,077 3,111 60百万円増加 3,000 2,546 現 金 同 1,500 等 1,013 財 物 残 投資活動によるCF 務 高 60 85 25 25百万円増加 0 フ 営 投 リ ー 業 資 CF -1,500 -997 -1,195 財務活動によるCF -2192 1,013百万円増加 -3,000 37
Slide 39: （参考資料）資本コスト（WACC）
（参考資料）資本コスト（WACC） 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3.6% 3.6% 3.3% 3.2% 2.9% 2.8% 2.9% 3% 2% 1% 0% 17/3 18/3 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 10年物国債利回り β 支払利息 実効税率 期首期末平均有利子負債 2022/3期 0.225% 0.97 206百万円 30.6% 11,262百万円 38 2023/3期 0.365% 1.00 258百万円 30.6% 12,020百万円
Slide 40: （参考資料）会社概要
（参考資料）会社概要 〔社名〕 株式会社アドバネクス （スタンダード市場） 〔設立〕 1946年11月 〔事業内容〕精密ばね製品等の製造・販売 〔従業員数〕1,959名（連結） 366名（単体） ＊2023年3月末時点 〔連結対象子会社〕14社（海外14社）*2023年3月末時点 〔売上〕 246億円 *2023年3月期 39
Slide 41: （参考資料）製品紹介
（参考資料）製品紹介 板ばね 線ばね フォーミング加工 40
Slide 42: （参考資料）製品紹介
（参考資料）製品紹介 インサートモールド 深絞り加工 41
Slide 43: （参考資料）製品紹介
（参考資料）製品紹介 タングレス・インサート インサートカラー ロックワン 42
Slide 44: （参考資料）売上構成
（参考資料）売上構成 2023年3月期売上246億円の内訳 その他 10% 自動車 52% OA 11% 医療 13% 43
Slide 45: （参考資料）国内外拠点
（参考資料）国内外拠点 精密ばねメーカーでは最多の海外拠点数 天津営業拠点 欧州 アジア 大連工場 大分工場 青森工場 上海工場 チェコ工場 常州工場 新潟工場 イギリス工場 重慶営業拠点 埼玉工場 千葉工場 東莞工場 蘇州営業拠点 本社 デリー営業拠点 中部営業拠点 香港営業拠点 生産拠点 インド工場 大阪営業拠点 ベトナム工場 営業拠点 ﾀｲ ｱﾕﾀﾔ工場 米州 ﾀｲ ﾁｮﾝﾌﾞﾘｰ工場 プネー営業拠点 ホーチミン営業拠点 アメリカ工場 シンガポール工場 ベンガルール営業拠点 ﾒｷｼｺｹﾚﾀﾛ工場 製造拠点： 海外１5 日本 5 ﾒｷｼｺﾉｶﾞﾚｽ工場 営業拠点： 海外 8 日本 3 イン
Slide 46: （参考資料）工場外観
（参考資料）工場外観 新潟工場 埼玉工場 青森工場 大分工場 千葉工場 シンガポール工場 タイアユタヤ工場 タイチョンブリー工場 ベトナム工場 インドネシア工場 インド工場 中国上海工場 中国大連工場 中国常州工場 中国東莞工場 アメリカ工場 メキシコケレタロ工場 メキシコノガレス工場 イギリス工場 チェコ工場 45
Slide 47: （参考資料）業界の位置づけ
（参考資料）業界の位置づけ ばね業界において“グローバルニッチ”のポジション 多 ばねメーカー分布 い ブルーオーシャン レッドオーシャン アドバネクス 10社～ 海 他1,2社 外 グローバル・精密ばねメーカー グローバル・大型ばねメーカー 拠 点 レッドオーシャン レッドオーシャン 少 500社～ 50社～ な い 国内・精密ばねメーカー 国内・大型ばねメーカー ・ 無 い 精密ばね サイズ 大型ばね 46
Slide 48: （参考資料）精密ばね事業の業績推移
（参考資料）精密ばね事業の業績推移 （売上：百万円） （営業利益：百万円） 連結売上 過去事業の連結対象期間 40,000 精密ばね売上 プラスチック事業： 08/3期～15/3期 ヒンジ事業 ： ~13/3期 精密ばね営業利益 モーター事業 ： ~11/3期 30,000 24,628 21,280 21,722 20,402 20,29420,967 20,000 18,35318,864 18,950 19,073 19,539 2,000 17,628 17,858 16,316 15,979 15,04014,93415,81315,126 15,408 13,91113,344 1
Slide 49: （参考資料）シェアNo.1製品
（参考資料）シェアNo.1製品 2020s 2010s 2000s 1980s 1990s 1946 設立 ﾊﾟﾜｰｺﾝﾄﾛｰﾙﾕﾆｯﾄ用 携帯電話用ﾋﾝｼﾞ ﾘｰﾄﾞﾌﾚｰﾑ ﾌﾛｯﾋﾟｰﾃﾞｨｽｸ用 50%(世界) 30%(世界) 音楽ﾃｰﾌﾟ用 ｼｬｯﾀｰ ﾃｰﾌﾟﾊﾟｯﾄﾞ 80%(世界) 70%(国内) 留置針用ばね 60%(国内) はかりばね ｼｪｱ90%(国内) ﾋﾞﾃﾞｵﾃｰﾌﾟ用 光ﾃﾞｨｽｸ用 ﾘｰﾌｽﾌﾟﾘﾝｸﾞ ｾﾝﾀｰﾊﾌﾞ 50%(世界) 90%(国内) 48
Slide 50: （参考資料）沿革
（参考資料）沿革 1930年 東京都江戸川区にばね専門工場を創業 1946年 株式会社に改組、資本金を199千円で 「株式会社加藤スプリング製作所」を設立 1964年 東証二部上場 1971年 カトウスプリングUSAをロサンゼルスに設立 （初の海外進出） 1976年 新潟県柏崎市に新潟工場を建設し操業を開始 1978年 カトウスプリング・シンガポールを設立 （初の海外生産拠点） 1957年頃の作業風景 2001年 株式会社アドバネクスに社名を変更 2004年 東証一部に昇格 2014年 船橋電子株式会社を子会社化 新潟工場 2015年 埼玉工場開設 2022年 スタンダード市場に移行 埼玉工場
Slide 51: （参考資料）新中期経営計画
（参考資料）新中期経営計画 「飛躍に向け、力を貯める3年間」 新中期経営計画テーマ ➢ ガバナンス体制の強化 ➢ 収益構造の強化 ➢ 財務体質の強化 50
Slide 52: （参考資料）新中期経営計画 KPI
（参考資料）新中期経営計画 KPI - 2024/3期 目標数値 - 売上高 ：２３０億円 - 営業利益 ： １０億円 - 有利子負債額 ： ６０億円以下 - 自己資本比率 ： ３０%以上 51
Slide 53: 新中期経営計画 ガバナンス体制の強化
（参考資料）新中期経営計画 ガバナンス体制の強化 ガバナンスを強化し本社の関与を強め、経営の“連動性“を高める 過去 今後、将来 主要市場 - OA, 電子デバイス系 - 自動車、医療、住設・インフラ - 本社の関与を強める 経営 - 現地人経営陣によるマネジメント - 本社が現地経営を評価 - 本社がコントロールする 財務 - 子会社が個別に運用 - 資金は本社から子会社に配分する - それぞれの子会社での独自の営業戦 - グローバル営業部が中心となって、日本とそ 営業戦略 略 れぞれの子会社との協力関係を強化 - 遊休設備や余剰キャパを有効活用 生産戦略 - 地産地消 - 人材もグローバル
Slide 54: 新中期経営計画 収益構造の強化
（参考資料）新中期経営計画 収益構造の強化 - 営業戦略 - グローバル営業展開 - 高付加価値化（上場・グローバル企業の付加価値を訴求） 2021/3期 2024/3期 その他 その他 規格品 規格品 医療 自動車 医療 自動車 OA OA 53
Slide 55: 新中期経営計画 財務体質の強化
（参考資料）新中期経営計画 財務体質の強化 自己資本比率 （自己資本比率：%） （有利子負債：百万円） 有利子負債 30% 9,737 10,000 自己資本比率 有利子負債 有利子負債 6,000 自己資本比率 26.5% 25% 5,000 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 54
Slide 56: （参考資料）工場総面積推移
（参考資料）工場総面積推移 拡大から収益改善にシフト メキシコ工場拡大 ｱﾒﾘｶ第2工場閉鎖 (単位：㎡) 埼玉工場拡張 130,000 新工場 チェコ工場 M&A ｲｷﾞﾘｽ第2工場閉鎖 120,000 インド工場 アメリカ新工場 ベトナム新工場 （旧工場から引越し） *新工場はやや狭い 110,000 Electronic Stamping corporation買収 （旧工場から引越し） （アメリカ第２工場） 新潟工場技術棟 メキシコ工場拡大 100,000 PT. Yamakou Indonesia買収 宮城工場閉鎖 （現インドネシア工場） 90,000 メキシコ工場 80,000 福
Slide 57: （参考資料）エリア戦略の共有
（参考資料）エリア戦略の共有 資本関係を整理。「人・モノ・金」を融通し、エリア別に戦略を共有 従来 今後 大連工場 常州工場 上海工場 ワン・チャイナ 東莞工場 ベトナム工場 インド工場 タイ工場（アユタヤ、チョンブリー） シンガポール工場 ワン・アセアン-インド インドネシア工場 資本関係 日本 日本 シンガポール 大連 東莞 インドネシア 上海 常州 シンガポール 大連 東莞 インドネシア タイ ベトナム インド 上海 常州 タイ ベトナム インド 56
Slide 58: （参考資料）自動車市場 方針
（参考資料）自動車市場 方針 当社の強みを活かし、次世代自動車に適応できるティア１との 協業体制を構築 完 日欧米系既存メーカー、テスラ、 成 アップル、中華系EV 車 - パワーコントロールユニット - デンソー、日立ASTEMO - インバーター、コンバーター - パナソニック、日本電産 - シフトバイワイヤ - ボッシュ、コンチネンタル テ - 各種センサー EV、自動運転化 メガサプライヤー化 - EV新興系・中華系ティア１ ィ - アクチュエーター ア １ - 北米、中南米 モジュール化 - TNGA：トヨタ系 グローバル供給化 - 欧州 部品共通化 - CMF：日産系 - 中国 -
Slide 59: （参考資料）自動車市場 EV向け当社製品
（参考資料）自動車市場 EV向け当社製品 ばね等の当社金属製品が使われている自動車部品の一覧 「CASE」が進めば車1台あたりの当社製品需要（合計金額）は増える 内装系 外装系 · · ﾃﾞｨｽﾌﾟﾚｲ · 音声ｾﾝｻｰ · ﾍｯﾄﾞﾗｲﾄ · 超音波ｾﾝｻｰ · ｴｱﾊﾞｯｸ · 画像認識ｶﾒﾗ · ｱﾝﾃﾅ · 画像認識ｶﾒﾗ · ｼｰﾄﾍﾞﾙﾄ · 通信機器など · ﾄﾞｱﾛｯｸ · ﾚｰﾀﾞｰなど · 温度ｾﾝｻｰ · ﾎｲｰﾙ · ﾚｲﾝｾﾝｻｰ · ﾋﾞｭｰｶﾒﾗ · 車内ﾗﾝﾌﾟなど · ETCｾﾝｻｰなど 駆動系 操作・制御系 · · 点火ｺｲﾙ · 駆動ﾓｰﾀｰ · ﾊﾝﾄﾞ
Slide 60: （参考資料）自動車市場 EVと当社の事業領域
（参考資料）自動車市場 EVと当社の事業領域 EV構成部品の多くが当社の事業領域に重複 大型 クランク、シャフト 制動 ボディ 制動 主機モータ エンジン （電子制御） （メカ制御） フレーム サスペンション ガソリン・ディーゼル車 ワイヤーハーネス エ (電装化前、1980年前後） エアコン レ メ ラジエーター シート EV ク カ ト ニ オーディオ ECU ロ ク インテリア エアバッグ ライト ニ ス AI ク インバーター バイワイヤ ソフト、アプリ ス 当社の領域 補機モータ 電池 コネクタ センサ ナビゲーション カメラ 精密 59
Slide 61: （参考資料）ばねメーカー海外拠点数
（参考資料）自動車市場 ばねメーカー海外拠点数 日系ばねメーカーではダントツの海外生産拠点数 日系ばねメーカー海外工場数 グローバル発注システム 数では当社がダントツ 顧客購買、当社営業窓口が一本化される傾向 顧客拠点 当社拠点 RFQ 見積もり回答 顧客購買担当者 当社営業担当者 日系ばねメーカーの海外拠点数は「ばね企業年間2015年版（ばね新聞社出版）」を参考 60
Slide 62: （参考資料）家電向けと医療向けの違い
（参考資料）家電向けと医療向けの違い 医療は競争環境がOA･家電と違い、高収益で長く続く傾向 OA・精密・AV・家電など 医療 ばね需要全盛期 - 1980年代～2000年代 - 2010年代～ - 日系メーカー 主要顧客 - 欧米のメガファーマ - 日系メーカーから受託するOEM - 1st 価格 - 1st 品質 評価基準 - 2nd 納期/立地（近接地） - 2nd 事業の継続性 - 3 rd 品質 - 3 rd グローバルサプライ体制 - 最終製品の性能・価格競争が絶え間 - 最終製品の競争は少なく、コストダウン圧 コストダウン圧力 なく続き、コストダウン圧力は強い 力は弱い - モデ
Slide 63: （参考資料）医療ばね市場拡大の背景
（参考資料）医療ばね市場拡大の背景 医療マーケット、ディスポーザブルキットの拡大は確実 世界人口 ディスポーザブルキット拡大背景 喘息吸入薬キット - 喘息患者は世界3.34億人 - 喘息による死者数は年間25万人 - 地球温暖化による花粉増加で患者数増加 ‐ 将来的には死亡率の高い貧困地域にも普及 出典:Diamond 出典:Global burden of Asthma 世界医療費 インシュリン注入キット - 糖尿病は世界3.82億人 - 糖尿病による死者数は年間150万人 - 中国・インドで急増。経済発展による飽食化が背景 ‐ 将来的には死亡率の高い貧困地域にも普及 出典:ケアネット 出
Slide 64: （参考資料）カスタム品と規格品の違い
（参考資料）カスタム品と規格品の違い 規格品の規模はカスタム品に比べてまだ小さいものの、 当社の裁量が大きく利益率も良いなどビジネスとしてのポテンシャルは高い カスタム品 規格品（ブランド品） 6% 当社売上に 占める割合 94% 製品 線ばね 板ばね インサート成型 コイルスレッド ロックワン インスタントロック 市場 - 自動車、OA、医療、家電 - 航空機、産業機器、インフラ・住設 納入先 - ユーザーに直接納入 - 複数の販社を介してユーザーに納入 受注・手配 - 受注生産（顧客PO） - 見込み生産（自社で需要を読み在庫確保） ライフサイクル - 顧客製品の終了まで（一品一様） -
Slide 65: (参考資料)当社コイルスレッド事業の評価
(参考資料)当社コイルスレッド事業の評価 Chat GPTによる当社コイルスレッド事業の評価は概ね当社認識と一致 ＊KATO＝当社コイルスレッドのブランド名 User コイルスレッドインサートメーカーであるKATOの市場 - 他社を圧倒する技術力 における強みと特長は？ ChatGPT コイルスレッドインサートメーカーのKATOの市場における強みと特長は以下の通りです。 - 非常に厳しい品質基準 技術力の高さ： KATOは、コイルスレッドインサート製造の分野で高い技術力を持っています。特に、コイルの製造技術においては、他社を圧倒する技術力を持っています。これは、高精度なコ - グローバルなビジ
Slide 66: （参考資料）規格品 新製品
(参考資料)規格品 新製品 規格品の新製品アイサートを開発・発売（2022年10月12日） 硬質プラスチックのねじの穴補強に最適なインサートナット* ・上下どちらでも挿入可 ・内ねじを転造加工することで高精度を実現 ・コイルスレッド事業の販売網・信用度を活用 ＊インサートナットとは、プラスチックなどの合成樹脂の結合を強化するために使用するナットのこと。「insert(挿入) nut(ナット)」という名の通り、圧入によって合成樹 65 脂に挿入することで、素材同士の結合を強化。
Slide 67: （参考資料）CNT製品
（参考資料）CNT製品 CNT（カーボンナノチューブ）ヒーターのことで当社ブランド名は 。 顧客ニーズと特長がマッチし、20年10月の新製品発表以降案件の具体化進む 特長 ①均一発熱 金属線ヒーターと違いムラがない ②消費電力 金属系ヒーター比25％省電力 ③遠赤外線放射率 金属線ヒーターが5-20％に対し、50-95% ④発熱応答性 瞬時に発熱、瞬時に冷却 Heatnex(CNT) 金属線ヒーター 遠赤外線分光放射率比較（評価温度50℃） 100 80 放射率［%］ 60 40 20 ステンレス材 0 5 8 11 14 17 20 波長［μm］ 66
Slide 68: （参考資料）ESG、SDGs方針
（参考資料）ESG、SDGs方針 ESG、SDGsを成長機会と捉え、経営戦略に織り込む SDGs 参入領域 当社製品 見通し （2027/3期） 15% 喘息吸入薬キット インスリン注入キット 各種線ばね EV/HEV 自動車軽量化 インサートカラー 20% プレス（EV向け） 太陽光発電 風力発電 タングレス・インサート ロックワン 鉄道 5% インフラ（天井落下防止など） 自動運転/運転補助 航空機 インサートモールド インスタントロック 計40% 67
Slide 69: （参考資料）ESG、SDGs方針 自動車
（参考資料）ESG、SDGs方針 自動車 自動車の脱炭素化（電動・軽量）と事故減少に貢献 電動 軽量 100% 100% - パワーコントロールユニット - インサートカラー - インバーター・コンバーター （プラスチック筐体部品の締結具） - バッテリー - 駆動モーター - バイワイヤ 50% 30% 50% 25% 15% 5% 0% 0% （自動車の電動関連向けの売上割合） 21/3 27/3 （同軽量関連向け） 21/3 27/3 安全 その他 100% 100% (自動運転) 75% - 超音波センサー - 測距センサー（LiDAR） - 車載カメラ 50% 50% - エアバック
Slide 70: （参考資料）ESG、SDGs方針 規格品
（参考資料）ESG、SDGs方針 規格品 再生可能エネルギーの普及と人々の安全に貢献 風力発電 ソーラーパネル 地震で落下した天井板 タングレス・インサート ロックワン インスタントロック - 風力発電の締結部補強 - ソーラーパネルのボルト・ナット - 施設の天井の耐震対策 - 航空機の 〃 ゆるみ止め - 電車の 〃 - 他インフラ等の安全対策 69
Slide 71: （参考資料）CO2削減の取り組み
（参考資料）CO2削減の取り組み 埼玉・シンガポール両工場へのソーラーパネル設置を決定。PPA契約により 当社が背負うリスクや負担は少ない一方、CO2排出と電力料の削減効果が 期待できる 埼玉工場 シンガポール工場 年間発電電力：533,620kWh 同左：917,650kWh CO2削減効果：19.2% 同左：45.0% *PPAとはPower Purchase Agreementの略で、保有と保守は事業者で担った上、発電電力を事業者と契約者で分け合う方式 70
Slide 72: （参考資料）人的資源に関する方針、取り組み
（参考資料）人的資源に関する方針、取り組み 働きやすい環境づくり 社員教育/研修 健康管理/促進 - フルフレックス導入 - 次世代リーダー研修 - 産業医サービス向上 - 通報窓口設置 - 管理職研修 - 顧問医の設置 （社内外複数窓口） - 中堅、若手研修 - 提携病院の紹介 - ハラスメントセミナー - 新入社員研修 - 人間ドック利用促進 - 男性社員の育休取得 - 技術訓練（社外） - メンタルヘルスケア - ベネフィット導入 - テクニカルトレーニング - 健康管理システム導入 - RPA導入 センター（社内） - 種々福利厚生 - コミュニケーションツール導入 - 通信教育支援制
Slide 73: （参考資料）知的財産に関する方針、取り組み
（参考資料）知的財産に関する方針、取り組み ブランド価値向上 新製品開発 知財戦略 - 当社商標の浸透 - サイズラインナップ拡充 - 特許戦略再策定 - 現地に適した商標の選択 - 新製品開発体制強化 - 知財セミナー、研修 - ロゴ使用事例の共有 - 開発予算確保 - 知財専門家顧問契約 - 展示会出展推進 - マーケティング活動強化、 - グローバル特許申請 ニーズ調査 - ロイヤリティ収入 - 事務所設置 - 協力会社コラボ 72
Slide 74: （参考資料）ジェンダー、外国人など多様性の方針
（参考資料）ジェンダー、外国人など多様性の方針 グループ会社の役員構成一覧(2023年11月1日時点) 役員構成 グループ会社 所在 執行責任者出身国 多国籍役員（日本人以外） 女性 Advanex (Singapore) Pte.Ltd. シンガポール 日本 2名 - Advanex (Thailand) Ltd. タイ タイ 3名 - Advanex (Vietnam) Ltd. ベトナム タイ 2名 - Advanex (India) Private Limited インド インド 1名 - PT. Advanex Precision Indonesia インドネシア 日本 - - Ad
Slide 75: （参考資料）取締役会実効性評価アンケート結果
（参考資料）取締役会実効性評価アンケート結果 2022年6月に実施したアンケート結果の主な内容 取締役会に提出される資料は内容・分量の観点で適切でしょうか？ -効率的な中身の議論をするために工夫するべき。 -事務局は取締役会で意思決定をするために十分な情報が網羅されているか確認するべき。 -要点を分かりやすくまとめるべき。 取締役や監査役には取締役会に提出される資料を事前に検討する時間が十分に与えられているでしょうか？ -詳細まで確認できない場合がある。 -決算資料が直前になるのはやむ得ない部分はある。 -役員が事前確認しているかどうかが重要。 -事案によっては「5日前」のルールに限らず個別に