Slide 1: Altarea Cogedim Résultats semestriels 2015
\ ALTAREA COGEDIM RESULTATS SEMESTRIELS 2015 COMMERCES LOGEMENTS BUREAUX ET HOTELS
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT • Cette présentation a été préparée uniquement à titre informatif, comme complément des informations rendues publiques par ailleurs par Altarea Cogedim, auxquelles les lecteurs sont invités à se référer. Elle ne constitue pas, et ne doit pas être interprétée comme une sollicitation, un
Slide 3: Sommaire
SOMMAIRE INTRODUCTION P. 4 RÉALISATIONS 2014 P. 7 FINANCE P. 16 LES LEVIERS DE LA CROISSANCE P. 23 ANNEXES P. 27 RESULTATS SEMESTRIELS 2015 3
Slide 4: Introduction
INTRODUCTION RESULTATS SEMESTRIELS 2015 4
Slide 5: Evènements du semestre
EVÈNEMENTS DU SEMESTRE Rotation du portefeuille Renforcement du leadership dans le commerce de gares (concours Paris-Austerlitz) COMMERCE Bonne performance opérationnelle Forte croissance des ventes (+26% en volume, +20% en valeur) Accords SNI (~500 lots sous accord et ~800 lots en négocia
Slide 6: Résultats financiers 1er semestre 2015 - Reprise de la croissance
RÉSULTATS FINANCIERS 1ER SEMESTRE 2015 REPRISE DE LA CROISSANCE Résultats immobiliers (1) Résultats consolidés (2) Chiffre d’affaires 600,5 M€ +24,5% 724,7 M€ +19,5% Résultat opérationnel 116,9 M€ +7,5% 104,8 M€ +2,9% RÉSULTATS FFO consolidé (3) 100,0 M€ +11,3% 89,8 M€ +7,3% FFO part du Groupe 77,5
Slide 7: Réalisations 1er semestre 2015
RÉALISATIONS 1er SEMESTRE 2015 RESULTATS SEMESTRIELS 2015 7
Slide 8: Centres commerciaux - Rotation du portefeuille
CENTRES COMMERCIAUX ROTATION DU PORTEFEUILLE • Poursuite de la stratégie de concentration sur des actifs premium • Arbitrage des actifs non-core ACQUISITION QWARTZ MISES EN SERVICES CESSIONS ITALIE Casale Stezzano Pinerolo Milano Roma Actifs cédés (taille moyenne : ~30 M€) Nord Ouest Paris / 165 bou
Slide 9: Commerce de gare - Un leadership en commerce de flux
COMMERCE DE GARE UN LEADERSHIP EN COMMERCE DE FLUX • Un savoir-faire confirmé • Des rendements au m² parmi les plus élevés de France PARIS-AUSTERLITZ : 4ème CONCOURS GAGNÉ LE LEADER DU COMMERCE DE GARES À PARIS Gare du Nord En cours de rénovation Gare de l’Est Ouverte en 2008 Paris-Montparnasse Pr
Slide 10: Centres commerciaux - Un patrimoine concentré
CENTRES COMMERCIAUX UN PATRIMOINE CONCENTRÉ • Les objectifs fixés en 2010 sont atteints • Bonne performance des principaux indicateurs opérationnels VALEUR MOYENNE PERFORMANCE OPÉRATIONNELLE ~130 M€ (1) CA des locataires +1,1% Benchmark (CNCC) -1,8% 97 M€ (2) Taux d’effort 9,6% 50 M€ Variation -20 b
Slide 11: Promotion - Forte reprise dans tous les secteurs
PROMOTION FORTE REPRISE DANS TOUS LES SECTEURS • La promotion comme moteur de la création de valeur • Capitalisation sur l’offre multi-produits du Groupe pour originer des grands projets mixtes (segment en croissance rapide) PROGRESSION DES RÉSERVATIONS ET PLACEMENTS GRANDS PROJETS MIXTES Réservatio
Slide 12: Logement - Forte croissance des ventes aux institutionnels
LOGEMENT C FORTE ROISSANCE CROISSANCE DES VENTES DES VENTES (+43% EN VOLUME) AUX INSTITUTIONNELS • Une offre spécialement conçue pour les institutionnels • Une stratégie initiée depuis plusieurs années auprès des grands institutionnels (assureurs, caisses de retraites…) qui porte ses fruits LE MOTEU
Slide 13: Logement - Forte croissance
LOGEMENT FORTE CROISSANCE • Progression des ventes tirées par l’entrée et le milieu de gamme (1) • Progression du cash-flow opérationnel grâce aux volumes RÉSERVATIONS RÉSULTATS Chiffre d’affaires 451,2 M€ +23% Haut de gamme (+5%) Cash-flow opérationnel 24,5 M€ +52% Entrée et milieu 24% de gamme 65%
Slide 14: Bureau - Activité très soutenue dans tous les domaines
BUREAU ACTIVITÉ TRÈS SOUTENUE DANS TOUS LES DOMAINES • Placements du semestre : 233 M€ (+83%) sur 5 opérations (1) INVESTISSEMENT LOCATION VENTE Signature d’un BEFA avec Capgemini Vente du siège de Sanofi Pasteur et Acquisition des Tours Pascal pour la tour Ivoire (Lyon Gerland) Merial (Lyon) à Pred
Slide 15: Bureau - Résultats
BUREAU RÉSULTATS • Stabilité des résultats semestriels, non représentatifs de la tendance annuelle TOULOUSE BLAGNAC RÉSULTATS Marge immobilière 6,6 M€ (promotion) Honoraires (prestataire) 8,7 M€ Q/P sociétés mises en équivalence (investissement) (1) 1,0 M€ Locataire : Safran (siège social régional d
Slide 16: Finance
FINANCE RESULTATS SEMESTRIELS 2015 16
Slide 17: Croissance des résultats
CROISSANCE DES RÉSULTATS • Des résultats en hausse • Des indicateurs par action qui ne reflètent pas encore la reprise constatée au niveau opérationnel • Une structure d’endettement profondément améliorée REPROFILAGE DE RESULTATS INDICATEURS PAR ACTION L’ENDETTEMENT RO immobilier (1) 116,9 M€ +7,5%
Slide 18: Chiffre d'affaires et résultat opérationnel
CHIFFRE D’AFFAIRES ET RÉSULTAT OPÉRATIONNEL • Reprise de la croissance des activités immobilières • Contribution négative du e-commerce CHIFFRE D’AFFAIRES RÉSULTAT OPÉRATIONNEL Centres commerciaux 96,8 M€ +2% Centres commerciaux 82,7 M€ Logement 450,8 M€ +22% Logement 24,5 M€ Bureau 52,9 M€ +170% Bu
Slide 19: FFO et résultat net
FFO ET RÉSULTAT NET • Progression à deux chiffres du FFO immobilier • Impact de la mise à la valeur de Rue du Commerce FFO RESULTAT NET CONSOLIDÉ +2,5 100,0 M€ +37,9 Coût (+11,3%) -49,8 endettement 89,8 M€ net (+7,3%) 89,8 M€ 83,7 M€ 77,8 M€ +0,7 -0,1 Var. valeur (-10,6%) +2,9 Impôts sur Var. valeur
Slide 20: Indicateurs par action
INDICATEURS PAR ACTION • Des indicateurs par action qui ne reflètent pas encore la croissance des résultats constatée au niveau opérationnel • Un ratio FFO/ANR à 8,5% FFO PAR ACTION ANR DE CONTINUATION DILUÉ PAR ACTION (2) 6,22 € 5,40 € par action 5,46 € par action (+3,9%) par action (-1,0%) 126,5 €
Slide 21: Optimisation de la structure d'endettement
OPTIMISATION DE LA STRUCTURE D’ENDETTEMENT • Le Groupe a saisi une fenêtre particulièrement favorable pour procéder à un « reprofilage » à long terme de sa dette IMPORTANT TRAVAIL EFFECTUÉ SUR NOUVEAU PROFIL DE COUVERTURE EN TAUX (2) LA DETTE En M€ 2 500 5,00% 1,4 Md€ de nouveaux financements Dett
Slide 22: Un profil d'endettement optimisé
UN PROFIL D’ENDETTEMENT OPTIMISÉ • Duration longue, coût bas • Visibilité à long terme • Ratios d’endettement très solides UN COÛT MAÎTRISÉ SUR LES 6 PROCHAINES ANNÉES UNE STRUCTURE D’ENDETTEMENT TRÈS SOLIDE 2 042 M€ Dette nette +270 M€ Spread moyen sur la dette existante : ~100 / 140 bps Duration
Slide 23: Conclusion
CONCLUSION RESULTATS SEMESTRIELS 2015 23
Slide 24: Innovation - Le levier du développement
INNOVATION LE LEVIER DU DÉVELOPPEMENT • Création d’une cellule transversale dédiée à l’innovation : AltaFuture • Affirmation du leadership en matière de Foncière connectée ALTAFUTURE QWARTZ : 1ER CENTRE COMMERCIAL CONNECTÉ SMART CITY LA EN APPUI DE L’ASSET DIGITAL MANAGEMENT DIGITAL BÂTIMENT FACTORY
Slide 25: Pipeline - Un potentiel de croissance unique
PIPELINE UN POTENTIEL DE CROISSANCE UNIQUE • Grâce à son offre multi-produits, l’expertise des ses équipe et son organisation transversale, Altarea Cogedim a su bâtir un pipeline de projets unique par sa taille et sa qualité • Ce pipeline fonde les perspectives de croissance du Groupe à long terme P
Slide 26: Perspectives
PERSPECTIVES Croissance significative des résultats attendue sur 2015 Dividende 2016 > 10,00€ RESULTATS SEMESTRIELS 2015 26
Slide 27: Annexes
ANNEXES RESULTATS SEMESTRIELS 2015 27
Slide 28: Compte de résultat détaillé
COMPTE DE RÉSULTAT DÉTAILLÉ 30/06/2015 30/06/2014 (1) Variation de valeurs, Cash-flow courant Variation de valeurs, Cash-flow courant des En M€ charges calculées et TOTAL des opérations charges calculées et TOTAL opérations (FFO) frais de transaction (FFO) frais de transaction Centres commerciaux 96
Slide 29: Bilan détaillé (1/2)
BILAN DÉTAILLÉ (1/2) En M€ 30/06/2015 31/12/2014 ACTIFS NON COURANTS 4239,1 3940,6 Immobilisations incorporelles 233,5 244,7 dont Ecarts d'acquisition 128,7 128,7 dont Marques 95,9 96,8 dont Autres immobilisations incorporelles 8,9 19,2 Immobilisations corporelles 9,8 10,6 Immeubles de placement 3 5
Slide 30: Bilan détaillé (2/2)
BILAN DÉTAILLÉ (2/2) En M€ 30/06/2015 31/12/2014 CAPITAUX PROPRES 2 155,6 2 169,2 Capitaux propres attribuables aux actionnaires d'Altarea SCA 1 180,0 1 249,5 Capital 191,2 191,2 Primes liées au capital 396,8 518,7 Réserves 538,9 425,2 Résultat, part des actionnaires d'Altarea SCA 53,0 114,3 Capitau
Slide 31: Actif net réévalué
ACTIF NET RÉÉVALUÉ ANR GROUPE 30/06/2015 31/12/2014 En M€ Var €/action Var/act. En M€ €/action Capitaux propres consolidés part du Groupe 1 180,0 94,3 1 249,5 99,9 Autres plus-values latentes 281,8 276,8 Retraitement des instruments financiers 22,2 87,8 Impôt différé au bilan sur les actifs non SIIC
Slide 32: Altarea Cogedim
\ ALTAREA COGEDIM RESULTATS SEMESTRIELS 2015 COMMERCES LOGEMENTS BUREAUX ET HOTELS