Gs Yuasa Corporation · TSE:6674
Gs Yuasa — Q3 FY2024 Earnings Presentation
27 slides from Gs Yuasa's earnings presentation, Feb 6, 2024
Slide 1: 2024年3月期 第3四半期 決算説明会
2024年3月期 第3四半期 決算説明会 2024年2月6日 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーション © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
目次 2024年3月期 第3四半期決算状況 2024年3月期 第3四半期決算におけるポイント 4 １．売上高・利益 ………………………………… 5 ２．セグメント別業績 …………………………… 8 － 自動車電池（国内） 9 － 自動車電池（海外） 10 － 産業電池電源 11 － 車載用リチウムイオン電池 12 － 特殊電池およびその他 13 ３．貸借対照表 …………………………………… 14 ４．連結業績予想の修正 ……………………… 15 ５．増資について ………………………………… 17 ６．リチウムエナジー ジャパンの再編について 19 © 2023 GS Yuasa Interna
Slide 3: 2024年3月期 第3四半期決算状況
2024年3月期 第3四半期決算状況 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 4: 2024年3月期 第3四半期決算におけるポイント
2024年3月期 第3四半期決算におけるポイント 2024年3月期 第3四半期業績（4-12月） 2022 年度 2023 年度 第3四半期 第3四半期 （4-12月） （4-12月） 増減 前年比 売上高 3,749 億円 4,116 億円 +367 億円 +9.8 % 営業利益 190 億円 294 億円 +104 億円 +54.7 % のれん等償却前営業利益 198 億円 298 億円 +100 億円 +50.7 % 経常利益 161 億円 290 億円 +129 億円 +80.3 % 親会社株主に帰属する四半期純利益 78 億円 177 億円 +99 億円 +126.0 % のれん等償
Slide 5: 1．売上高・利益
１．売上高・利益 （億円） ［参考］ 2022 年度 2023 年度 2023 年度予想 第3四半期 第3四半期 増減 （前期比） 前回予想 （4-12月） （4-12月） 2024.2予想 （2023.11） 売上高 3,749 過去最高 4,116 +367 (+9.8%) 5,600 5,600 売上総利益 815 931 +116 - - 営業利益 190 過去最高 294 +104 (+54.7%) 370 420 （営業利益率） 5.1% 7.1% +2.0P 6.6% 7.5% のれん等償却前営業利益 198 過去最高 298 +100 375 425 （のれん等償却前営業利益率
Slide 6: 営業利益増減要因（前年比較）
１．売上高・利益 営業利益増減要因（前年比較） （億円） 原材料価格 ・売価 経費等 +125 △51 為替 その他 △16 +13 数量・ 構成変化 +29 298 198 2022年度 2023年度 第3四半期 第3四半期 （累計） （累計） (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益です。 6 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 7: 営業外損益・特別損益増減要因（前年比較）
１．売上高・利益 営業外損益・特別損益増減要因（前年比較）（億円） 2022 年度 2023 年度 第3四半期 第3四半期 増減 （4-12月） （4-12月） 営業利益 190 294 +104 ➢持分法による投資利益 +30億円 （うち中国事業の見直しなど +28億円） 営業外収益 19 52 +33 営業外費用 48 56 +8 ➢投資有価証券売却益 +16億円 （政策保有株式の縮減） 経常利益 161 290 +129 ➢関係会社出資金譲渡益 +15億円 （中国事業の譲渡による為替換算調整勘定の実現） 特別利益 16 37 +21 ➢関係会社事業整理損 △29億円 特別損失 5 38
Slide 8: 2．セグメント別業績
２．セグメント別業績 （億円） 2022 年度 2023 年度 ［参考］2023 年度予想 増減 第3四半期（4-12月） 第3四半期（4-12月） 前回予想（2023.11） 2024.2予想 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) (利益率:%) (利益率:%) 42 52 +10 70 70 ＋＋ 国内 631 689 +58 950 (7.4) 950 (7.4) 自動車 (6.7) (7.6) (+0.9) 電池 海外 1,869 102 1,907 134 +38 +32 2,470
Slide 9: セグメント別業績（自動車電池（国内））
２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 自動車電池（国内） 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[新車向け] 半導体不足解消による新車販売台数回復により販売数量が 営業利益 営業利益率 950 増加 878 ➢[補修向け] 689 新車向け需要回復により販売数量は減少するも、売価見直 631 しなどにより売上高が増加 7.5% 7.6% 7.4% 6.7% 411 5.4% 5.2% 377 70 65 5.3% 4.7% 52 42 177 196 増減益要因（4-12月） 22 18 数量・構成変化 +1 10 10 原材
Slide 10: セグメント別業績（自動車電池（海外））
２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 自動車電池（海外） 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[東南アジア] 自動車用、オートバイ用の販売数量が減少 営業利益 営業利益率 ➢[欧州、豪州] 2,473 2,470 自動車用販売数量が堅調に推移するとともに、 売価見直しにより売上高は増加 1,869 1,907 ➢[中国] 主要2拠点の持分譲渡完了(10月末)により 7.0% 7.1% 連結対象から除外 1,254 1,218 5.5% 5.4% 6.1% 5.0% 5.0% 4.7% 175 600 133 134 増減益要
Slide 11: セグメント別業績（産業電池電源）
２．セグメント別業績（産業電池電源） 産業電池電源 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[常用（国内）] 営業利益 1,100 蓄電（ESS）用リチウムイオン電池の販売が増加 営業利益率 992 ➢[非常用（国内）] バックアップ用電池電源装置は売価見直しなどにより 売上高は堅調に推移 737 ➢[フォークリフト用（グローバル）] 659 国内販売数量は減少するも、売価見直しなどにより売上高 110 は増加 395 88 395 64 8.9% 10.0% 170 33 179 8.7% 14 6 5.0% 増減益要因（4-12月
Slide 12: セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池）
２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） 車載用リチウムイオン電池 増収増益 売上高・営業利益・利益率 （億円） 2023年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[HEV] 880 半導体不足解消による新車メーカー生産回復、BECの 営業利益 営業利益率 生産体制強化により販売数量が増加 ➢[PHEV] 654 629 搭載車種の販売数量が減少 ➢[EV] 452 商用EV用リチウムイオン電池の販売開始 406 ➢[12V LiB] 273 5.1% 納入車種の販売増加により販売数量が増加 3.9% 45 3.1% 3.0% 195 増減益要因（4-12月） 2.2% 2.2%
Slide 13: セグメント別業績（特殊電池およびその他）
２．セグメント別業績（特殊電池およびその他） 特殊電池およびその他 増収増益 売上高・営業利益 （億円） 2023年度 第3四半期商況（4-12月） 売上高 ➢[航空機用リチウムイオン電池] 200 主としてエアライン（補修）向け販売数量が増加 営業利益 180 ➢[膜事業] 154 2023年度より、産業電池電源セグメントから移管 136 102 89 52 24 25 44 14 11 11 6 0 1 増減益要因（4-12月） 航空機用エアライン（補修）向け販売増加ならびに、 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 経費の減少により増益 2022年度 2023年度 (注) 202
Slide 14: 3．貸借対照表
３．貸借対照表 （億円） 流動負債 ・設備を含めた仕入債務 +83 ・現金及び預金 +279 ・売上債権 +63 2,010 ・短期借入金 △62 流動資産 ・コマーシャル・ペーパー +200 ・棚卸資産 +72 （+257） 3,163 ・未払金等 △41 （+501） 固定負債 759 ・社債 △100 ・建物及び構築物 △31 （△188） ・長期借入金 △113 ・機械装置及び運搬具 △45 ・繰延税金負債 +21 ・土地 +73 ・使用権資産 △11 有形固定資産 ・建設仮勘定 +98 1,737 （+87） 純資産 無形固定 3,331 ・資本金 +198 （+622） ・資本剰余
Slide 15: 4．連結業績予想の修正（セグメント別）
４．連結業績予想の修正 （億円） 2022 年度 2023 年度 2023 年度 増減 実績 前回予想 (A) 修正予想 (B) （ (B)-(A) ） 営業利益 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) 国内 878 65 950 70 950 70 - - (7.5) (7.4) (7.4) (-) 自動車電池 海外 2,473 133 2,470 160 2,470 175 - +15 (5.4) (6.5) (7.1) (+0.6) 産業電池電源 992 88 1,100 95 1,100 110 -
Slide 16: 4．連結業績予想の修正
４．連結業績予想の修正 （億円） 2022年度 2023年度 2023年度 増減 実績 前回予想 (A) 修正予想 (B) （ (B)-(A) ） 売上高 5,177 5,600 5,600 0 ± 営業利益 315 370 420 +50 (営業利益率) 6.1% 6.6% 7.5% +0.9P のれん等償却前営業利益 321 375 425 + 50 （のれん等償却前営業利益率） 6.2% 6.7% 7.6% +0.9P 経常利益 242 320 380 +60 親会社株主に帰属する当期純利益 139 160 210 +50 （当期純利益率） 2.7% 2.9% 3.8% +0.9P のれ
Slide 17: 5．増資について（公募増資と並行第三者割当増資の概要）
５．増資について（公募増資と並行第三者割当増資の概要） 株式発行総数 80,599,442株 100,446,442株（+19,847,000株） 調達金額 約396億円 並行第三者割当増資の概要 Hondaとの協業 割当先／割当株式数 • 2011年度よりHonda向けに納入開始。その他日系メーカー向けにも拡販 本田技研工業（株）／2,497,700株 納入実績：約270万台（2023年10月末時点） HEV領域 ブルーエナジーの生産能力： Hondaとの連携を通じて 2022年度下期 5,000万セル／年 2025年度 7,000万セル／年 日本国内でBEV用LiBの強固な サプライチェー
Slide 18: 5．増資について（目的／意義と資金使途）
５．増資について（目的／意義と資金使途） 1 2 事業ポートフォリオを 大きく変化する外部環境 大きく変革する転換点 カーボンニュートラル実現に向けて、 HEV領域で培ってきた技術力を グローバルで蓄電池需要が急拡大 生かして、BEV領域に参入 更なる成長機会捕捉に向けてバランスシートを強化するとともに、 外部環境変化に伴い急拡大するBEV領域における設備投資･研究開発資金、 中長期的な成長ドライバーとなるHEV領域における設備投資資金に充当 BEV用LiB*1及び次世代電池 BEV用LiBの設備投資資金 HEV用LiBの設備投資資金 の研究開発資金 対象: BEC 対象: Honda･GS
Slide 19: 6．リチウムエナジー ジャパンの再編について
６．リチウムエナジー ジャパンの再編について リチウムエナジー ジャパンの合弁解消について リチウムエナジー ジャパンを解散 ＧＳユアサで事業を継続 合弁解消の理由 自動車の電動化に伴うLiBの ＜株式持分＞ 重要性の高まりに対応するため ：51％ 100％ ＧＳユアサに事業を 三菱商事(株)：46% 統合して効率化 譲渡 三菱自動車工業(株)：3% 再編による効果と対応 ➢ＧＳユアサグループとして車載 & ESS の拡大に対して機動的な対応を実現 ➢株式を譲り受けることで、一時費用は発生するものの、中長期的には純利益・ROEの改善につながる ➢今後の電動化に向けて、三菱自動車工業(株)にも引
Slide 20: リチウムイオン電池事業の機動的な対応について
６．リチウムエナジー ジャパンの再編について リチウムイオン電池事業の機動的な対応について 製造 組織 製造部門 モビリティ・ EV用 PHEV用 管理部門 社会インフラの拡大 開発部門 ESS用 など に向けて 製造 組織 EV用 製造部門 PHEV用 管理部門 ✓大容量から小容量まで ESS用 研究開発部門 さまざまな用途の 12V LiB など リチウムイオン電池の 開発・製造を一元化 製造・組織を一元化 ✓ 組織の重複の解消 ✓ IT・DX環境の整備 ✓ 購買機能の一本化 製造 組織 迅速な意思決定 製造部門 管理部門 リソースの有効活用 機動的に対応できる 12V LiB 開発部門
Slide 21: リチウムエナジー ジャパンの業績推移
６．リチウムエナジー ジャパンの再編について リチウムエナジー ジャパンの業績推移 （億円） 当期純利益も拡大 売上高 2016年度から単年度営業黒字化 営業利益 2014年度 減損損失 2022年度 今後は 当期純利益 約44億円 2020年度 売上高 減損損失 2012年度 約28億円 211億円 当期純利益の社外流出がなくなる 減損損失 約27億円 ROEの改善 営業利益 合弁解消・事業譲受により 16億円 当期純利益 約半分が 14億円 非支配株主へ 2007年： 2012年～： 2020-21年： 三菱商事(株)、三菱自動車工業(株)と合弁で 三菱自動車工業(株)向けに 北海道の世界
Slide 22: 今後の三菱商事(株)、三菱自動車工業(株)との関係
６．リチウムエナジー ジャパンの再編について 今後の三菱商事(株)、三菱自動車工業(株)との関係 BEV用 ＧＳユアサグループ PHEV用 HEV用 日系自動車メーカーの モビリティ 供給 三菱自動車工業(株) 他日系自動車メーカーなど 電動化に機動的に対応 日系自動車メーカーの電動化のパートナーの1社として三菱自動車に電池を供給 研究開発の Honda･GS Yuasa 研究開発 成果を両分野で活用 高容量・高出力なリチウムイオンバッテリーに関する研究開発 EV Battery R&D ＧＳユアサグループ ESS用LiB 社会インフラ 発送電会社 電動車の生産能力を、 連携 三菱商事(株)
Slide 23: 連絡先
本資料は、当社グループの業績等についての一般的な情報提供を目的とするものです。 本書に含まれる予測、予想、計画その他の将来情報は、当社において利用可能な情報に基づく 現時点における当社の認識又は判断に基づくものであり、実際の結果はこれらの情報と大きく 異なることがあります。また、当社は、本資料に記載された情報に変更又は更新があった場合 にも、その内容を提供又は開示する義務を負うものではありません。 連絡先 株式会社 ジーエス･ユアサ コーポレーション コーポレート室（広報） 青木 裕・西島 務・田中 祥太・神田 文 Tel : 075-312-1214 https://www.gs-yuasa
Slide 24: 参考資料
参考資料 © 2023 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.
Slide 25: 原材料価格の推移
LME 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2006/04 2006/07 2006/10 2007/01 2007/04 参考資料 2007/07 $2,580 2007/10 2008/01 2008/04 2008/07 2008/10 $2,091 2009/01 2009/04 原材料価格の推移 2009/07 2009/10 2010/01 2010/04 2010/07 $1,719 $2,148 2010/10 2011/01 2011/04 2011/07 2011/10 $2,402 2012/01 2012/04 LME （US＄/
Slide 26: セグメント別業績の四半期推移
参考資料 セグメント別業績の四半期推移 （億円） 2022 年度 2023 年度 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 通期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 通期見通し （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-3月） （4-6月） （7-9月） （10-12月） （1-3月） （4-3月） 営業 営業 営業 営業 営業 EBITDA 営業 営業 営業 営業 営業 EBITDA 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 (EBITDA 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 売上高 利益 (EBITD
Slide 27: 売上高・営業利益・利益率推移
参考資料 売上高・営業利益・利益率推移 （億円） 売上高 5,600 営業利益 5,177 営業利益率 4,321 4,116 3,749 3,131 7.2% 7.6% 2,568 5.5% 2,352 6.2% 5.3% 425 1,951 4.8% 5.0% 4.0% 321 4.1% 3.4% 3.7% 298 3.3% 239 1,114 1,205 955 198 151 129 88 64 38 38 49 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2021年度 2022年度 2023年度 (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益、営業利益率はのれん