Ichigo Inc. · TSE:2337

Ichigo — FY2024 Earnings Presentation

112 slides from Ichigo's earnings presentation, Apr 15, 2024

Slide 6: 目次
目次 2024年2月期サマリー  株主還元：「機動的な自社株買い」および自己株式の消却 2024年2月期連結業績  ALL-IN営業利益 +25%、キャッシュEPS +19% （前期比） 7期連続の自社株買い  各セグメントにおける損益内訳配当：今期9円に増配、来期もさらに10円に増配を予想「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度いちごのサステナブル経営  ストック収益とフロー収益の融合サステナビリティの強力な推進  堅固なストック収益  いちごのクライメート・ポジティブ（CO2削減量 / 排出量比較）  将来収益の着実な拡大  RE100 ：再生可能エネル
Slide 7: 2024年2月期サマリー ①
2024年2月期サマリー ①  前期実績比で大幅増益  ALL-IN営業利益 211億円（+25%）、キャッシュ純利益 178億円（+17%）  EPS 26.89円（+32%）、キャッシュEPS 39.70円（+19%）  ホテル事業の成長により、ストック収益は過去最高を更新  高いキャッシュ創出力による成長投資と自社株買い  成長投資：不動産取得 695億円（前期比 +42%）  自社株買い：合計60億円の自社株買いを決定（53億円取得済み ※ 2024年3月末日時点） — 自社株の消却を決定： 6,000万株（発行株式数の12%）  3期連続の増配予想：今
Slide 8: 2024年2月期サマリー ②
2024年2月期サマリー ② ■ 盤石な収益モデル ■ ストック収益の状況（単位 : 百万円） ■ 前期（2023年2月期） ■ 当期（2024年2月期）ストック収益固定費カバー率 + 24% （単位 : 百万円） 214% 心築アセットクリーン（しんちく）マネジメントエネルギー固定費 9,060 +40% フロー収益 14,315 キャッシュ収益 19,417 33,733 15,598 12,566 ストック収益 +1% 8,989 19,417 +9% 4,542 4,590 2,066 2,260 ストック収益比率 58% 58% ※ 構成比 65% 13% 12%
Slide 10: ALL-INによる開示の拡充
ALL-INによる開示の拡充  ALL-INにより、心築事業の利益創出における実態値を表示  心築事業は当社のコア事業の一つであり、販売用不動産、固定資産の会計科目を問わず、心築資産に対し心築を施す  よって、特別損益に計上される心築資産の売却損益を「ALL-IN営業利益」に戻し入れることで、コア事業である心築事業で創出している利益を可視化 © Ichigo Inc. All rights reserved. 10
Slide 11: ALL-IN営業利益 +25%、キャッシュEPS +19%（前期比）
ALL-IN営業利益 +25%、キャッシュEPS +19%（前期比）徹底的なキャッシュ・フロー経営により、キャッシュ純利益は会計利益の1.5倍キャッシュROEは17.2% （単位：百万円） 2024/02 （参考） 2023/02 2024/02 前期比通期予想 2024/02 通期業績通期業績増減率（上方修正後）期初通期予想営業利益 12,492 12,960 +3.7% 12,900 9,500 ALL-IN営業利益 16,908 21,194 +25.4% 21,100 18,000 経常利益 10,848 10,391 -4.2% 10,300 6,000 ALL-I
Slide 12: 各セグメントにおける損益内訳
各セグメントにおける損益内訳  アセットマネジメント : ホテルの堅調な需要によりベース運用フィーが伸長  心築ストック収益 : ホテルをはじめ全アセットタイプの賃料が伸長  心築フロー収益 : マルチアセット、オーナーズともに堅調コア事業の選択と集中に向けセルフストレージ事業を売却  クリーンエネルギー : 大型発電所が期末に稼働開始、来期は通期で収益寄与（単位：百万円） ALL-INセグメント利益（※1） ALL-IN売上総利益（※2）主な内訳セグメント 2023/02 2024/02 前期比 2024/02 2023/02 2024/02 前期比（）内、ALL-IN
Slide 14: ストック収益とフロー収益の融合
ストック収益とフロー収益の融合 ■ キャッシュ収益推移 ■ フロー収益 ■ ストック収益（単位：百万円） 37,016 33,733 28,970 18,567 24,705 14,315 20,915 13,371 9,793 5,850 19,417 18,450 15,598 過去最高益 15,065 14,912 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期キャッシュ収益：売上総利益 + 特別損益に計上される心築資産の売却損益 + 減価償却費 © Ichigo Inc. All rights reserved. 14
Slide 15: 堅固なストック収益
堅固なストック収益ストック収益は過去最高益を更新  好調なホテル需要に連動し、賃料・オペレーター収益・AMフィーが成長（単位：百万円） ■ ストック収益のセグメント内訳 ■ 心築（主に賃料） ■ クリーンエネルギー ■ アセットマネジメント ■ ホテルオペレーター収益 + PROPERA利用料 19,417 18,450 15,065 14,912 15,598 11,782 13,196 9,343 9,147 9,773 4,590 4,343 4,542 3,057 3,830 2,062 2,260 1,832 2,091 2,066 134 784 -866 -158 -371
Slide 17: 含み益を超える売却益を継続的に実現
含み益を超える売却益を継続的に実現 ■ 心築資産の売却益の推移 ■ 鑑定評価ベース含み益 ■ 売却益（単位：億円） 2.8倍 1.8倍 2.1倍 2.0倍 171 1.9倍 116 94 101 61 57 63 47 47 30 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期（※）（※）セルフストレージ事業売却分（36物件 / 売却益 39億円）は鑑定評価を取得していないため、含み益0で算出 © Ichigo Inc. All rights reserved. 17
Slide 18: 高いキャッシュ創出力
高いキャッシュ創出力純利益を超えるエコノミック営業キャッシュフロー ■ 純利益とエコノミック営業キャッシュフロー（※）の推移（単位：百万円） ■ 純利益 ■ エコノミック営業キャッシュフロー 3.6倍 2.1倍 2.4倍 1.5倍 29,492 2.2倍 25,317 15,645 14,378 11,103 12,108 8,201 9,409 6,473 5,027 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期（※）営業活動によるキャッシュ・フローから販売用不動産および販売用発電設備の増減額（仕入・売却）の影響を控除し、かつ特別損益に計上
Slide 19: 強固な事業モデルを支える盤石な資金調達
強固な事業モデルを支える盤石な資金調達 ■ コーポレート借入金の加重平均金利および加重平均借入期間の推移（金利）（期間） 2.5% 12年 10.0年 10.0年 10.1年 10.0年 9.3年 8.9年 2.0% 9年 7.6年 7.2年 6.5年 6.5年 6.1年 1.5% 5.2年 6年 1.05% 0.91% 0.92% 1.0% 0.89% 0.89% 0.89% 3年加重平均借入期間加重平均残存期間加重平均金利 0.5% 0年 2020年2月期末 2021年2月期末 2022年2月期末 2023年2月期末 2024年2月期末 2025年2月期 1Q末予想（※） ■ コ
Slide 20: サステナブル・ファイナンスの進展
サステナブル・ファイナンスの進展本業を通じたESG推進により、好条件の融資が拡大多様な調達による財務基盤強化 ■ ESGローン比率（2024年2月期末時点） ■ ESGローン新規調達実績 ■ ESGローン借入残高およびグリーンボンド ■ ESGローン借入およびグリーンボンド ■ ESGローンコミットメントライン未使用枠 ■ ESGローンコミットメントライン未使用枠 ■ その他コーポレートローン（社債含む、ノンリコースローン・短期借入金除く）（2024年2月期末時点の未使用枠累計）（単位：億円）（単位：億円） ESGローン ESG関連資金 64 グリーンボンド組成累積実績 396
Slide 22: 厳選した取得と売却 ①
【心築】厳選した取得と売却 ①  取得（簿価）： 695億円（前期比 +37%）  マルチアセット 262億円：ホテル2物件（総額178億円ワンファイブホテルズ運営）  オーナーズ 432億円：販売チャネル拡大に伴い取得も拡大  売却（売上）： 696億円（前期比 +26%）  マルチアセット、レジデンスともに堅調  日本の不動産投資への需要は旺盛（単位：百万円）取得売却（※）差額 4Q（12M）累計売買状況件数簿価（A）件数売上高（B）（A）-（B）オフィス 2 7,210 －－ +7,210 ホテル 2 17,870 6 16,080 +1,
Slide 23: 厳選した取得と売却 ②
【心築】厳選した取得と売却 ② 好調なマルチアセットとオーナーズの成長により取得・売却ともコロナ前を超過  取得：リートへのパイプライン候補となるオフィス・ホテルの取得が拡大オーナーズの販売チャネル拡大によりレジデンス取得も伸長  売却： AUM拡大に寄与する売却が大幅に増加 — いちごホテルへの物件提供（5件150億円） — 「いちご・レジデンス・トークン（※）」への売却（11件158億円） ■ 心築資産取得売却推移（単位：億円）（左）取得（右）売却 ■ オーナーズ ■ 心築（マルチアセット） 696 695 630 606 551 80 507 285 458 432
Slide 24: ホテルのストック収益は過去最高益を更新
【心築 × ホテル】ホテルのストック収益は過去最高益を更新新規取得、心築による自社ブランド化およびホテルオペレーター事業の成長 ■ ホテル事業のストック収益推移 ■ いちごホテルベース運用フィー（単位：百万円） ■ 保有ホテル賃料 11,718円 ■ ワンファイブホテルズホテル運営収益（オペレーター収益）＋ PROPERA利用料（コロナ前比 1.4倍） RevPAR 8,565円 7,256円 5,524 528 3,807円 3,994 2,531円 381 2,688 4,194 201 1,101 3,478 95 560 2,638 42 1,872 134 892 78
Slide 25: トレードピアお台場稼働率向上 ①
【心築 × オフィス】トレードピアお台場稼働率向上 ① 今期末で73%に回復、来期末時点では稼働率85%予想  分割専用フロアにより50～100坪ニーズを取り込み、テナント分散を図る ■ トレードピアお台場稼働率推移 97% 85% 73% 54% オフィス回帰とテナントニーズの 50% 取り込みにより大企業の退去が複数発生リーシングを加速・コロナを契機とした働き方改革・オリンピック関連事業者の退去 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 © Ichigo Inc. All rights reserved. 25
Slide 26: トレードピアお台場稼働率向上 ②
【心築 × オフィス】トレードピアお台場稼働率向上 ② 共用ラウンジの導入によりテナント満足度と物件価値を向上  テナント様の声を反映し、多様な用途で利用可能なラウンジを導入  テナント様、地域企業様との交流イベント「Meet The Neighbors!」を開催 ■ 共用ラウンジ「Bay Village Cafe」 ■ 「Meet The Neighbors!」コミュニティ形成は重要なテナントサービスと認識防災イベントも併せて開催クラシックライブ、ゲーム懇親会を開催「AED講習会」ほか、災害時の一時避難所としてカフェを併設し、社員同士の憩いの場、 15,000食の非常食を
Slide 27: 多様な顧客ニーズへの対応により事業規模を拡大
【心築：いちごオーナーズ】多様な顧客ニーズへの対応により事業規模を拡大  「いちご・レジデンス・トークン」の展開により、販売チャネルを拡大  今期は2案件（総額158億円）を実施、AUM累計209億円  販売チャネルの拡大により、取得・売却ともに過去最高を更新（単位：億円） 54 45 ■ いちごオーナーズ取得・売却推移 ■ 取得（簿価） ■ 売却 38 35 503 500 432 450 21 360 13 306 285 267 280 243 9 181 営業利益 117 137 1 80 54 26 2018年2月期 2025年2月期 2019年2月期 2020年2月
Slide 28: 販売チャネル拡大による事業の成長性と安定性の向上
【心築：いちごオーナーズ】販売チャネル拡大による事業の成長性と安定性の向上セキュリティ・トークンマーケットへの先駆的挑戦により成長ドライバーへ  販売チャネルの多様化によりハイブリッドなビジネスモデルを確立 ■ いちごオーナーズ顧客別売上実績（単位：億円） ■ 個人 / 事業主 / 事業法人 ■ 「いちご・レジデンス・トークン」、「いちごオーナーズビルシェア」 ■ 機関投資家 12 96 （4%）（19%） 59 （21%） 238 26 209 （75%） 280 （47%） 503 2018年2月期 168 創業（34%） 2023年2月期 2024年2月期 © I
Slide 30: 運用リートへの成長・ESGサポート ②
【アセットマネジメント】投資主価値向上に向けた運用リートへの成長・ESGサポート ② スポンサーサポートを力強く推進。今後もAM成長に向けサポートを継続  成長支援 — いちごホテル：「THE KNOT」を含む5ホテルを提供（総額約150億円）：ホテル取得資金として第三者割当引き受け（15億円） — いちごオフィス：価値創造CAPEX資金として投資法人債引き受け（3.5億円）  スポンサーコミットメント強化 — 総額155億円の投資口取得：いちごオフィス 130億円、いちごホテル 25億円  ESGサポート：いちごオフィス・いちごホテルの再生可能エネルギー切替100
Slide 31: 当社で2番目に大規模な発電所が売電開始
【クリーンエネルギー】当社で2番目に大規模な発電所が売電開始（FIT価格 40円）来期は通期稼働で収益が拡大  いちごえびの末永ECO発電所が期末に稼働開始  総事業費約40億円、パネル出力約14MW ■ 総事業費（内、発電出力）推移（いちご保有） ■ グリーンバイオマス（開発計画中 / FIT価格40円） ■ Non-FIT太陽光（開発計画中） ■ 稼働中（FIT太陽光・風力）（単位：億円）来期予想今期実績 49 60 ストック収益 45 45 （5.2MW） ■ いちごえびの末永ECO発電所 73 （43.3MW） 559 （207.4MW） 425 425 425 38
Slide 32: 環境課題への貢献と安定収益のさらなる拡大
【クリーンエネルギー】環境課題への貢献と安定収益のさらなる拡大を計画  地域一体型バイオマス発電の事業計画認可（経済産業省）を取得  徳島県那賀郡那賀町にて1.1MW規模、FIT40円/20年（総事業費約12億円）で計画  地域のサステナブルインフラとして地元への貢献を企図 — 地元間伐材を利用、地元林業の振興および治山による森林活性化へ貢献 — 災害時には非常電源として地域に電力を供給、地域レジリエンスの強化へ貢献  Non-FIT太陽光発電所開発計画中  再生可能エネルギーの需要増に対応し、外部企業等の需要家向けに開発  再生可能エネルギー発電所のさらなる開発により国内エネ
Slide 33: 「機動的な自社株買い」および自己株式の消却
【株主還元】「機動的な自社株買い」および自己株式の消却  7期連続の自社株買い  今期は2回、総額60億円の取得を決定（うち、53億円取得済み ※ 2024年3月末日時点） — 1回目： 30億円 — 2回目： 23億円（継続中）  発行済株式数の12%となる自己株式の消却  1株当たりの価値向上を企図 — 消却する自己株式数： 6,000万株（発行済株式数の12%） — 消却後発行済株式数 44,543万株 ※ 2024年3月末時点ベースで試算 — 2024年4月30日実施予定 © Ichigo Inc. All rights reserved. 33
Slide 34: 7期連続の自社株買い
【株主還元】 7期連続の自社株買い ■ 自社株買い実績推移 60億円 7億円取得中 2回目 23億円 45億円 1回目 30億円 30億円 30億円 30億円 30億円 15億円 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 2月期 © Ichigo Inc. All rights reserved. 34
Slide 35: 配当：今期9円に増配、来期10円を予想
【株主還元】配当：今期9円に増配、来期もさらに10円に増配を予想キャッシュ創出とストック収益の成長に鑑み、3期連続の増配を見込む  DOE 3.8%、自社株買い含む総還元性向は72% — 配当の決定機関を今期より株主総会とし、さらなるガバナンス向上と株主様との対話を拡充いちごの配当政策当社の盤石な安定収益基盤が可能とする累進的配当政策「維持か増配（減配しない）」を原則とした配当政策 ■ 配当金推移 10円 9円 8円 7円 7円 7円 7円 6円 5円 3円 1円 ※ 1.1円 1.3円 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 20
Slide 36: 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度
【株主還元】「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度  2つの日本初となる優待制度 ① 株主・投資主の合同優待（4発行体の総対象人数約81,000名） ② Ｊリーグの全クラブと全試合が対象  いちごは、株主・投資主様と一緒にＪリーグ全クラブを応援し、地域創生への貢献を目指します【プレミアム優待】２０２３Ｊリーグアウォーズご招待チケット（2023年12月5日開催）シーズンを通じて活躍した選手・監督、クラブ、審判等の功績をたたえる年間表彰式へご招待 ©J.LEAGUE © Ichigo Inc. All rights reserved. 36
Slide 38: いちごのクライメート・ポジティブ ①
いちごのクライメート・ポジティブ（CO2削減量 / 排出量比較） ① CO2削減量はグループ全体のCO2排出量の約5倍 ■ いちごのECO発電所によるCO2削減量とグループの排出量比較（2024年2月期末） CO2削減量 CO2排出量 101,217 21,000 t-CO2 t-CO2 いちごが保有・運用する発電所によるCO2削減量いちごグループのScope1+2排出量（予測値）（いちご + いちごグリーン）（いちご + いちごオフィス + いちごホテル + いちごグリーン） © Ichigo Inc. All rights reserved. 38
Slide 39: いちごのクライメート・ポジティブ ②
いちごのクライメート・ポジティブ（CO2削減量 / 排出量比較） ② クリーンエネルギー事業の成長（CO2削減量の増加）と再生可能エネルギー電力への切り替え・オフセット（CO2排出量の削減）を推進 ■ CO2削減量 / 排出量削減効果 / 排出量の推移 ■ クリーンエネルギー事業によるCO2削減量（※1） ■ グループ全体のCO2排出量（Scope 1+2）（単位：t-CO2） □ 施策によるCO2削減量（省エネ化、再生可能エネルギーへの切り替え、当社発電所由来のトラッキング付非化石証書取得（※2）） ▲250 ▲7,070 98,647 101,217 95,478 ▲34,470 8
Slide 40: RE100：再生可能エネルギーへの切り替え
RE100 ：再生可能エネルギーへの切り替え RE100達成率は期初目標を超過する90%まで進捗来期、グループ全体で再生可能エネルギー電力への100%切り替えを目指す  いちごオフィス、いちごホテルは再生可能エネルギー電力100%を達成 ■ RE100達成率（2024年2月期末時点） RE100達成（目標： 2025年） 85% 期初目標 RE100達成率当社発電所由来トラッキング付非化石証書の取得 37% 90% 53% 再生可能エネルギーへの切り替え【いちごのRE100目標】 2025年までに、事業活動での消費電力を100%再生可能エネルギーにする ※ いちごオフィス（897
Slide 41: 外部評価：日経GX500 1位獲得
外部評価：日経GX500 2023年版（脱炭素経営ランキング）1位獲得日本経済新聞社による「脱炭素経営ランキング GX500」（2023年版）  「情報開示」と「排出量の管理や削減実績」部門で1位獲得（5部門中2部門）  評価対象：全国の上場企業および有力非上場企業のうち、有効回答899社いちご栄ビル再生可能エネルギー導入済物件にマークを掲示いちご取手下高井西ECO発電所発電所由来の非化石証書の対象となる発電所例 © Ichigo Inc. All rights reserved. 41
Slide 42: 外部評価：CDP 最高評価を獲得
外部評価： CDP 2つのプログラムで最高評価を獲得  2023気候変動プログラム：「Aリスト企業」に選出  気候変動に関する情報開示とパフォーマンスが最も透明性が高い企業として選定  2023サプライヤー・エンゲージメントプログラム：「サプライヤー・エンゲージメント・リーダー」に選出  気候変動課題へのサプライヤーとの協働体制について最高評価を獲得【CDP 気候変動プログラム2023】参加企業全世界約23,000社（世界の時価総額の2/3）、国内1,984社 Aリスト企業全世界346社、国内109社サプライヤー・エンゲージメント・リーダー企業全世界458社、国内
Slide 43: ZEB認証取得
ZEB（ネット・ゼロ・エネルギー・ビル）認証取得現存不動産の大幅な環境性能向上・負荷低減を実現、心築の新たな進展へ  ZEB化が困難な現存大規模ビルの「いちご花京院ビル」で「ZEB Oriented」認証取得 ■ いちご花京院ビル（宮城県仙台市）延床面積： 11,460m2 （S造 14F）建築時期： 2008年3月 BELS評価： 5 star（最高評価） ZEB評価： ZEB Oriented 快適な室内環境を保ちながら、建物の高断熱化や高効率の設備等により省エネルギーに努めたうえで ZEB 再生可能エネルギーの導入により年間の一次エネルギー収支をゼロにすることを目指す建物
Slide 45: ALL-IN営業利益 +13%、キャッシュEPS +7%（前期比）
ALL-IN営業利益 +13%、キャッシュEPS +7%（前期比）ストック収益の成長を軸として、来期も収益拡大を予想（単位：百万円） 2024年2月期 2025年2月期前期比連結業績（実績）連結業績（予想）増減率営業利益 12,960 16,000 +23.5% ALL-IN営業利益 21,194 24,000 +13.2% 経常利益 10,391 12,000 +15.5% ALL-IN経常利益 18,626 20,000 +7.4% 純利益 12,108 14,000 +15.6% キャッシュ純利益 17,878 18,500 +3.5% 1株あたり純利益（EPS） 26.
Slide 46: 全セグメントで利益成長を見込む
全セグメントで利益成長を見込む  アセットマネジメント : セキュリティ・トークンにおけるAUM拡大いちごホテルの収益は引き続き成長を見込む  心築ストック収益 : ホテルストック収益の続伸、新規取得物件の貢献  心築フロー収益 : AUM拡大に向けた売却を加速  クリーンエネルギー : いちごえびの末永ECO発電所が通期で利益貢献（単位：百万円） ALL-INセグメント利益セグメント 2024年2月期 2025年2月期前期比連結業績（実績）連結業績（予想）増減率アセットマネジメント 1,496 1,750 +16.9% 心築 17,742 20,150 +13.6
Slide 47: キャッシュ収益は過去最高益更新を見込む
キャッシュ収益は過去最高益更新を見込むストック収益は2期連続で過去最高益を更新見込み、収益をさらに底上げ  ホテル需要は継続、新規ホテル取得により賃料とオペレーション収益がさらに拡大  いちごえびの末永ECO発電所の通期稼働によりクリーンエネルギー事業も成長 ■ キャッシュ収益推移（単位：百万円） ■ フロー収益 ■ ストック収益 37,016 37,222 33,733 28,970 15,879 18,567 24,705 14,315 20,915 13,371 9,793 5,850 21,343 過去最高益 18,450 19,417 15,065 15,598 更新見込み
Slide 49: KPI刷新
KPI刷新長期VISION「いちご2030」の実現に向けたコミットメントのさらなる強化徹底的な「資本生産性およびキャッシュ創出力」キャッシュ・フロー経営目標にKPIを新設株主価値の最大化持続性と安定性の高い「安定収益」目標にKPIを新設新たな収益基盤の構築株主還元策配当政策を強化サステナブルな社会に向けた環境課題の解決に向けたKPIを新設環境課題解決 © Ichigo Inc. All rights reserved. 49
Slide 50: 新経営目標（KPI） ①
新経営目標（KPI） ①  資本生産性およびキャッシュ創出力  キャッシュROE ： 18%以上【新設】 ROE ： 15%以上  エコノミック営業キャッシュフロー当期純利益超過の維持 ※ キャッシュROE = キャッシュ純利益（当期純利益 + ノンキャッシュ費用） ÷ 期中平均自己資本エコノミック営業キャッシュフロー営業活動によるキャッシュ・フローから販売用不動産および販売用発電設備の増減額（仕入・売却）の影響を控除し、かつ、特別損益に計上される心築資産の売却損益を加味したキャッシュ・フロー（税引後）  安定収益  ストック収益比率： 60%以上（2030年2月期） 
Slide 51: 新経営目標（KPI） ②
新経営目標（KPI） ② 株主還元策  配当の安定性、透明性、成長性に注力 — 「安心安定配当」の累進的配当政策（Progressive Dividend Policy） – 原則として「維持か増配」のみを明確な方針とし、「減配しない」ことにより盤石な安定収益基盤が可能にする「安心安定配当」を実現 — 「DOE（株主資本配当率） 4%以上【強化】（強化前 3%） – 株主資本を基準とすることで、期ごとの利益変動に左右されず長期にわたり安定的な配当の成長を目指すことが可能  機動的な自社株買い — 株主価値向上に資する最適資本構成を目指し、機動的な自社株買いを実施 ■ 配当金推移 9
Slide 52: 新経営目標（KPI） ③
新経営目標（KPI） ③ サステナブルな社会へ向けた環境課題解決（新設）  いちごのクライメート・ポジティブいちごおよびいちごグリーンがクリーンエネルギーの創出により削減するCO2 がいちごグループが事業活動で消費するCO2量（Scope1・Scope2）を上回る状態の維持  RE100 グループ全体の事業活動で消費する電力を100%再生可能エネルギーとする「RE100」を 2025年までに達成し、その状態を維持  CDP リーダーシップレベル気候変動プログラム「Aリスト企業」（最高評価）の維持水セキュリティー「Aリスト企業」の達成（現在「A-」評価） © Ichigo In
Slide 54: いちごのサステナビリティ方針
いちごのサステナビリティ方針 1. 環境との調和と資源循環いちごグループの事業が地球環境に与える影響を的確に把握し、施設等の長寿命化、継続的な節水や廃棄物の削減･リサイクル等に努め、環境への負荷を最小限とするよう積極的に取り組みます 2. 気候変動への対応と脱炭素社会への移行いちごグループの事業の遂行にあたっては、エネルギー使用量や温室効果ガス排出量の継続的な削減、再生可能エネルギーの活用、物件のレジリエンス向上等、気候変動への対応を推進し、脱炭素社会の実現を目指します 3. 法令適応と環境管理体制の整備環境に関わる法規制や、自ら受け入れを決めたその他の環境に関わる要求事項を順守し、
Slide 55: 環境（Environmental）
【ESGの取り組み】環境（Environmental）環境循環型社会によるクライメート・ポジティブを目指して ■ 現存不動産の有効活用・価値最大化による、 ■ 遊休地を活用したクリーンエネルギー創出、 ■ 環境認証資源消費の少ない不動産モデルの確立地域への貢献現存する建物や遊休地を、いちご独自の心築山林を無駄に切り崩さず、造成による水の被害 CASBEE、BELS、DBJ Green Building認証など、技術により、最有効活用。サステナブル社会が想定される土地は使用しない、そして地域住民物件の環境性能に加え、GRESBも取得しており、の実現に向け、安心安全が100年持
Slide 56: 社会（Social）
【ESGの取り組み】社会（Social）事業活動を通じた社会貢献 ■ 地域活性化への貢献 ■ 「いちご大学」の運営 ■ スポーツ支援地域独自の魅力を集約した観光拠点の創出、役職員一人ひとりが学び続けられる「いちご大学」スポーツ支援の枠組みに限らない地域活性化へ不動産・クリーンエネルギー事業を通じた地域を、2013年5月より企業内大学として開校の取り組みとして、Jリーグとトップパートナー雇用の創出、地域活動支援による防災性能や開催する講座では、専門性の高い役職員が自ら契約を締結し、活動を支援。景観対策への貢献など、本業を通じた形での講師となり経験談や実績を踏まえた講義内
Slide 57: ガバナンス（Governance）
【ESGの取り組み】ガバナンス（Governance）徹底したガバナンス ■ 厳格かつオープンな機関設計 ■ 独立社外取締役による強固な監督 ■ 取締役会の実効性評価当社のすべての取締役は、株主様に対する取締役9名の過半が社外取締役かつ独立役員取締役会の実効性に関する評価およびその受託者責任を負っていることを認識しているとなっており、東証プライム（旧東証一部）上場分析にあたり、取締役全員によるアンケートをとともに、当該責任に基づきすべてのステーク企業の社長経験者を社外取締役として招聘用いて以下の各評価項目に対する自己評価をホルダーとの適切な協働を確保しつつ、会社実施、
Slide 58: イニシアティブへの参加・加盟
【ESGの取り組み】イニシアティブへの参加・加盟サステナブルな社会実現に向け、外部団体との協働体制を拡大 ① ② ③ ④ ⑤ ① 国連グローバル・コンパクト企業・団体が社会の良き一員として責任ある創造的なリーダーシップを発揮することで、持続可能な成長を実現するための世界的イニシアティブ。「人権の保護」、「不当な労働の排除」、「環境への対応」、「腐敗の防止」に関する10の原則に賛同し、企業トップ自らのコミットメントのもと、実現に向けた努力が求められる ② TCFD（Task Force on Climate-related Financial Disclosures ：気候変動関連財務
Slide 59: ESGコンテンツを拡充
【ESGの取り組み】 ESGコンテンツを拡充 ICHIGO Sustainable City サステナビリティレポート人々の暮らしを豊かにするサステナブルな社会形成に貢献するいちごが目指す未来の社会を紹介取り組みをまとめたレポートを発行サステナブルインフラ事業スポーツトップメッセージサステナブルなビジネスモデルカルチャースマート農業サステナビリティ方針 ESGの取り組み事例地方創生 ESG / SDGs 外部評価 ESG各種データいちごブランドサイト「ICHIGO Sustainable City」「いちごサステナビリティレポート」 www.ichigo.gr.j
Slide 61: セグメント構成
セグメント構成 J-REIT、インフラ投資法人および私募不動産ファンドの運用事業アセットマネジメント投資主価値の最大化に向け、投資魅力が高い物件の発掘（ソーシング）、心築による価値向上、売却による利益実現を行う事業私たちの信条「心で築く、心を築く」のもと、現存不動産に新しい価値を創造する事業心築賃料収入を享受しつつ、いちごの不動産技術とノウハウを最大限活用することにより不動産の価値向上を実現し、ストック収益および売却によるフロー収益を創出する事業わが国における不動産の新たな有効活用およびエネルギー自給率向上への貢献をクリーンエネルギー目指し、地球に優しく安全性に優れた太陽光
Slide 62: 保有不動産の含み益
保有不動産の含み益（単位：百万円）簿価（2024年2月末）鑑定NOI Cap Rate 直近鑑定評価額含み損益地域（A）（B）（B）/（A）（C）（C）-（A）東京 88,228 5,307 6.0% 126,264 +38,036 東京以外 108,855 6,874 6.3% 139,348 +30,493 合計 197,083 12,181 6.2% 265,612 +68,529 ※ いちごオーナーズ、セントロ（60,287百万円 / 簿価ベース）を除く © Ichigo Inc. All rights reserved. 62
Slide 63: 時価ベースB/S・リスクベースB/S
時価ベースB/S ・リスクベースB/S （単位：億円）時価ベース連結B/S 合計： 4,395億円（資産3,670億円 + 含み益725億円）リスクベース連結B/S 現預金 397 ノンリコ―スローン関連負債等447 合計： 3,550億円ノンリコ―スローン（資産2,825億円 + 含み益725億円）関連資産 636 ノンリコ―ス関連当社出資等 188 コーポレートローン負債販売用不動産（社債74億円含む） 2,623億円販売用不動産コーポレートローン 1,037 1,911 1,037 （社債74億円含む）負債 1,513 1,778億円その他 265 その
Slide 64: 徹底的なキャッシュ・フロー経営
徹底的なキャッシュ・フロー経営減価償却の税効果によりキャッシュを創出 ■ 販売用不動産と固定資産の推移（簿価） ※ 心築資産のみ ■ 固定資産（単位：百万円） ■ 販売用不動産 15.2% 30.1% 84.4% 84.4% 84.7% 84.3% 72.4% 固定資産比率 31,957 30,906 29,478 29,702 56,346 2020年2月期末に 140,197 心築資産を固定資産化 162,327 現金支出のない減価償却費の増加により、ROEが低下するが、 167,186 173,278 162,828 159,271 キャッシュ・フローが向上し、 147,996 成
Slide 65: 高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤
高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤将来の成長投資資金確保と強固な収益基盤の両面を備えたいちごの強み  減価償却によるキャッシュの創出  キャッシュ収益の過半がより安定性の高いストック収益  固定費カバー率はコロナの状況下でも高水準を維持（単位：百万円） 2024年2月期 2018年2月期 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期通期予想ストック収益（A） 14,939 18,485 18,450 15,065 14,912 15,598 19,417 16,985 （うち減価償却費） 967 1,632 2,
Slide 66: リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比
リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比 2009年2月期末 2014年2月期末 2024年2月期末リーマンショック時との差異（リーマンショック時）（Ｓｈｉｆｔ Up 戦略開始）ストック収益固定費カバー率 75% 140% 214% 2.9倍に増加 8.9年加重平均借入期間（全有利子負債） 5.6年 5.6年 3.2倍に長期化 2.8年 2.8年 2.8年 93% 28% 46% 3年以内返済予定 3年超 3年以内 3年超 7% 3年以内 3年以内借入割合 7% 28% 3年以内 29% ▲47pt （全有利子負債） 46% 3年超 3年超 3年以内 3年以内 3年超 5
Slide 67: セグメント別バランスシート（B/S）勘定科目内訳
セグメント別バランスシート（B/S）勘定科目内訳（単位：百万円）営業投資販売用有形無形投資セグメント現預金営業貸付金その他資産合計有価証券不動産固定資産固定資産有価証券アセットマネジメント – – – – – 498 109 908 1,516 心築 14,071 1,324 14 103,721 154,223 1,817 1,124 5,133 281,430 クリーンエネルギー 3,537 – – – 30,473 150 – 2,006 36,168 全社資産 29,309 – – – 535 32 15,851 2,170 47,899 合計 46
Slide 68: 各セグメントにおける損益内訳（詳細）
各セグメントにおける損益内訳（詳細）（単位：百万円） ALL-IN売上総利益（※1） ALL-INセグメント利益（※2）セグメント 2023/02 2024/02 前年同期比 2023/02 2024/02 前年同期比 2024/02 通期（前年）通期（実績）増減率通期（前年）通期（実績）増減率通期予想アセットマネジメント 3,753 2,482 -33.9% 3,026 1,496 -50.5% 1,000 ベース運用フィー他 2,066 2,260 +9.4% －－－－取得/売却フィー他 1,687 222 -86.8% －－－－心築（しんちく） 17,2
Slide 70: 社会的意義サステナブル不動産・サステナブル社会
【心築】社会的意義サステナブル不動産・サステナブル社会建物を「壊す」から建物を「活かす」  いちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた価値向上を図り、現存不動産に新しい価値を創造  現存ストックを最有効活用し、省資源かつサステナブルに寄与  心築による「100年不動産」の実現 © Ichigo Inc. All rights reserved. 70
Slide 71: 心築を軸としたいちごの事業モデル
【心築】心築を軸としたいちごの事業モデルいちごの技術とノウハウを活用し、一つ一つの不動産に心を込めた丁寧な価値向上を図り、現存不動産に新しい価値を創造心築機能を軸とした事業モデルグリーンインフラ太陽光発電所取得いちごグリーン 9282 売却オフィス外いちごオフィス心築不動産部 8975 ホテル不動産心を込めて現存不動産に売却新しい価値を創造いちごホテル 3463 取得 © Ichigo Inc. All rights reserved. 71
Slide 72: 価値向上の手段およびリターンイメージ
【心築】価値向上の手段およびリターンイメージ（参考）  心築による価値向上の典型的な手段  建物美観や居住性向上、省エネ化、テナントサービスの質向上、建物の環境性能向上、新規テナント誘致、遵法性治癒、耐震強化等  NOI（純収益）利回り 5.5%、物件価格 20億円の不動産を取得する場合  借入条件 LTV（資産に対する借入割合） 75%、金利 1.5%  保有期間 3年間、保有中に0.5億円かけて、貸床面積の拡大や動線改善等によるテナント売上向上を図り、賃料UP等のバリューアップを実現、NOIを15%向上した上で売却【取得時】・（年間NOI 110百万円）－（年間金利 2
Slide 73: 外部環境の変化に適応力が高い収益基盤
【心築】外部環境の変化に適応力が高い収益基盤マルチアセットオーナーズ売却実績（※2）売却実績（※3）テナント様とのリレーション構築 NOI （※1）粗利益率粗利益率通常時ハード、設備、サービス向上 +25% 32% 11% 保有年数保有年数 3.2年 0.8年物件取得心築（2～5年程度）心築完了保有 / 売却取得条件収益構造・財務基盤価値向上により収益アップがストック収益固定費カバー率 180%以上見込める物件心築期間中の賃収享受市況下降（NOI +20～30％）平均借入期間約10年価値向上余地が賃料下落リスクの緩衝最良の売却タイ
Slide 74: 高付加価値レジデンスを創出し続けるビジネスモデル
【心築：いちごオーナーズ】高付加価値レジデンスを創出し続けるビジネスモデルデベロッパーとの強固なパートナーシップにより、高い市場競争力を持ついちごのレジデンスブランド「PASEO」シリーズを展開  多様な買主ニーズと入居者ニーズを集積、マーケティング・ブランディングに活用  建設を外部デベロッパーへ委託、ファブレス経営により建設リスク・コストを軽減  当社心築エンジニアリングチームにより、高水準の品質管理を徹底 PASEOブランド外部デベロッパー 165棟（4,463戸）心築エンジニアリングチームによる高水準の品質管理ノウハウ提供 PASEOブランドマーケティング仕
Slide 75: 売却における利益率の推移
【心築】売却における利益率の推移 ■ 心築の成果による売却時の高い利益率 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期売上総利益率 28.3% 13.9% 20.6% 21.1% 14.6% （売上高ベース）売上総利益率 39.5% 16.2% 26.2% 27.1% 16.8% （簿価）ベース売上高 60,601 41,430 45,830 55,166 69,693 （百万円）売上総利益 17,158 5,762 9,421 11,648 10,155 （百万円） ※ 心築固定資産の売却を含む © Ichigo Inc. All rig
Slide 76: 資産ポートフォリオ
【心築】資産ポートフォリオ首都圏および主要都市の駅近商業施設をはじめ、オフィス、商業、ホテル等幅広く資産価値改善余地のある中規模不動産を積極的に取得 ■ 物件タイプ別残高比率底地自己保有資産残高 2,565億円ロジスティクス 1% その他 1% （運用資産含む全体AUM 5,999億円） 1% ※ 取得価格ベース（4Q末簿価ベースの自己保有資産残高 2,554億円） ※ 「運用資産含む全体AUM」にはいちごグリーン114億円を含むレジデンスオフィス ■ 地域別残高（構成比） 19% 31% (単位：億円) 1,283 （50%）商業施設 22% ホテル 25% ■ 物件規模
Slide 77: 資産の内訳 ①
【心築】資産の内訳 ① 保有する資産 132物件 2,554億円（取得簿価） [ 鑑定NOI / 年計121億円（簿価ベース利回り 6.2%）] ※ いちごオーナーズ、セントロの資産を除く区分想定NOI/年想定マルチプル想定IRR No. 物件タイプ物件所在地取得簿価取得年月築年数いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 1 商業施設固定千葉県松戸市 20億円以上30億円未満 2005/06 51年 – 1,900百万円 – – 2 商業施設固定東京都港区 20億円以上30億円未満 2005/10 54年 136百万円 1,033百万円 – – 3 商
Slide 78: 資産の内訳 ②
【心築】資産の内訳 ② 区分想定NOI/年想定マルチプル想定IRR No. 物件タイプ物件所在地取得簿価取得年月築年数いちご出資額（※1） (※2) (※3) (※4) 29 底地固定神奈川県藤沢市 10億円以上20億円未満 2014/03 － 113百万円 273百万円 – – 30 商業施設固定東京都渋谷区 10億円未満 2014/03 40年 51百万円 108百万円 – – 32 商業施設固定福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2014/04 17年 58百万円 279百万円 – – 35 オフィス固定東京都港区 20億円以上30億円未満 201
Slide 79: 資産の内訳 ③
【心築】資産の内訳 ③ 区分想定NOI/年想定マルチプル想定IRR No. 物件タイプ物件所在地取得簿価取得年月築年数いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 110 ホテル固定福岡県福岡市 30億円以上 2016/03 38年 273百万円 905百万円 – – 112 ホテル固定神奈川県横浜市 30億円以上 2016/03 36年 319百万円 354百万円 – – 114 ホテル固定福岡県福岡市 30億円以上 2016/04 34年 182百万円 550百万円 – – 116 商業施設固定宮城県仙台市 10億円未満 2016/04 35年 6
Slide 80: 資産の内訳 ④
【心築】資産の内訳 ④ 区分想定NOI/年想定マルチプル想定IRR No. 物件タイプ物件所在地取得簿価取得年月築年数いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 161 ホテル固定福岡県福岡市 30億円以上 2019/07 29年 354百万円 1,636百万円 – – 162 ホテル固定福岡県福岡市 30億円以上 2019/07 25年 353百万円 1,170百万円 – – 167 ホテル固定広島県広島市 30億円以上 2020/08 3年 306百万円－ – – 171 オフィス固定東京都台東区 10億円未満 2022/02 44年 71百万
Slide 81: 資産の内訳 ⑤
【心築】資産の内訳 ⑤ 区分想定NOI/年想定マルチプル想定IRR No. 物件タイプ物件所在地取得簿価取得年月築年数いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 61 商業施設営業貸付金東京都新宿区 10億円以上20億円未満 2014/12 60年 120百万円 57百万円 15.26x 51.7% 89 オフィス販売東京都武蔵野市 30億円以上 2015/07 35年 134百万円 670百万円 1.72x 13.3% 143 商業施設販売福岡県福岡市 10億円以上20億円未満 2017/09 39年 105百万円 223百万円 3.78x 19.9%
Slide 82: 資産の内訳 ⑥
【心築】資産の内訳 ⑥ 区分想定NOI/年想定マルチプル想定IRR No. 物件タイプ物件所在地取得簿価取得年月築年数いちご出資額 (※1) (※2) (※3) (※4) 181 ロジスティクス販売千葉県山武郡 10億円以上20億円未満 2023/11 1年 55百万円 1,084百万円－－ 183 オフィス販売北海道札幌市 30億円以上 2023/12 35年 209百万円 696百万円－－ 184 ホテル販売宮城県仙台市 20億円以上30億円未満 2023/12 13年 165百万円 20百万円 4.51x 88.7% 185 ホテル販売大阪府大阪
Slide 84: いちごが運用する上場投資法人
【アセットマネジメント】いちごが運用する上場投資法人いちごオフィス8975 いちごホテル3463 いちごグリーン9282 資産規模 2024年4月11日 2,121億円（88物件） 698億円（30ホテル） 114億円（15発電所）時点分配金利回り 2024年4月11日 5.0% 4.9% 5.3% 終値・世界の機関投資家が指標とする・地域分散を図り、・長期にわたる安定的な収益性とグローバルインデックス組み入れ宿泊主体・特化型ホテルに重点投資地球に優しく安全性に優れた概要・いちごホテルとともにJ-REITでクリーンエネルギーの自給に寄与・いちごオフィスとと
Slide 85: 運用リートへの成長・ESGサポート
【アセットマネジメント】運用リートへの成長・ESGサポート投資主価値向上に向けた継続したスポンサーサポートいちごオフィス・投資口取得（130億円）による成長コミットメント強化（8975）・ブリッジファンド組成（オフィス4物件、うち2物件譲渡済み）・投資口取得（25億円）による成長コミットメント強化いちごホテル・当社ブランドである「THE KNOT」を含む5ホテルの譲渡（150億円）と取得資金の一部を（3463）第三者割当にて引受（15億円）・ワンファイブホテルズによるオペレーター不在リスク軽減（受託数6棟734室）いちごグリーン・全発電所（15か所）の
Slide 86: 運用資産残高
【アセットマネジメント】運用資産残高 2019年2月期 2020年2月期 2021年2月期 2022年2月期 2023年2月期 2024年2月期項目（12M）（12M）（12M）（12M）（12M）（12M）運用資産残高（期末） 2,030億円 2,032億円 2,061億円 2,054億円 2,121億円 2,121億円いちごオフィスリート（公募）ベース運用フィー粗利（実績） 1,426百万円 1,436百万円 1,524百万円 1,725百万円 1,517百万円 1,423百万円いちごホテルリート運用資産残高（期末） 507億円 508億円 519億円 519億
Slide 88: ECO発電所（太陽光）の分散状況
【クリーンエネルギー】 ECO発電所（太陽光）の分散状況売電中：48発電所（151.4MW / いちご保有） 2024年4月15日時点 ※ 出力量（MWベース）の分散状況  電力会社別  買取価格別  売電期間別北海道電力 3% 四国電力 2% 14円 2% 東北電力 3% 1年未満 18円 11% 40円 9% 関西電力九州電力 19% 1年以上 6% 13% 21円 7% 3年未満東京電力 24円 7% 11% 5年以上 45% 27円 3年以上中部電力 55% 2% 32円 36円 11% 5年未満 10% 43% 24% 中国電力 18%  出力区分別  日射量 ※
Slide 89: ECO発電所の内訳 ① 太陽光
【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ① 太陽光（いちご保有）  売電中発電出力固定買取 No. 名称地区売電開始（MW）価格（税抜） 1 いちご徳島東沖洲ECO発電所四国 2.52 40円 2013/08 2 いちご府中上下町矢野ECO発電所中国 0.99 40円 2014/03 3 いちご湧別芭露ECO発電所北海道 0.80 40円 2014/04 4 いちご前橋苗ヶ島ECO発電所関東 0.67 40円 2014/04 5 いちご木城高城ECO発電所九州 0.89 40円 2014/04 6 いちご別海川上町ECO発電所北海道 0.88 40円 2014/1
Slide 90: ECO発電所の内訳 ② 太陽光
【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ② 太陽光（いちご保有）  売電中発電出力固定買取 No. 名称地区売電開始（MW）価格（税抜） 31 いちご常陸大宮ECO発電所関東 2.99 24円 2020/03 32 いちご鉾田青柳ECO発電所関東 2.48 27円 2020/04 33 いちご笠岡尾坂池ECO発電所中国 2.66 21円 2020/04 34 いちご美濃加茂蜂屋町上蜂屋ECO発電所中部 1.29 18円 2020/09 35 いちご瀬戸定光寺町ECO発電所中部 1.45 18円 2020/10 36 いちご取手下高井西ECO発電所関東 2.84 1
Slide 91: ECO発電所の内訳 ③ 風力
【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ③ 風力（いちご保有）  売電中発電出力固定買取 No. 名称地区売電開始（MW）価格（税抜） 1 いちご米沢板谷ECO発電所東北 7.39 22円 2021/03 売電中合計 1発電所 7.39MW いちご保有合計（太陽光・風力）： 49発電所（158.8MW）【参考】再生可能エネルギー固定価格買取制度（FIT）とは • 太陽光、風力等の再生可能エネルギーの普及に向け、一定の設備認定を受けた再生可能エネルギーにより発電された電気を電力会社との接続契約締結のうえ、固定価格にて買い取ることを国が約束する制度であり、一度適用
Slide 92: ECO発電所の内訳 ④ 太陽光（いちごグリーン）
【クリーンエネルギー】 ECO発電所の内訳 ④ 太陽光（いちごグリーン 9282）  売電中発電出力固定買取 No. 名称地区売電開始（MW）価格（税抜） 1 いちご桐生奥沢ECO発電所関東 1.33 40円 2013/09 2 いちご元紋別ECO発電所北海道 1.40 40円 2014/02 3 いちご室蘭八丁平ECO発電所北海道 1.24 40円 2014/03 4 いちご遠軽清川ECO発電所北海道 1.12 40円 2014/03 5 いちご伊予中山町出渕ECO発電所四国 1.23 40円 2014/04 6 いちご中標津緑ヶ丘ECO発電所北海道 1.93 4
Slide 93: 「グリーンバイオマス」事業
【クリーンエネルギー】「グリーンバイオマス」事業  いちご第3のエネルギー事業木質バイオマス小規模ガス化発電を計画  4県5か所で開発計画中（5.2MW 総事業費 60億円）  エネルギーミックスによる電力供給の安定性向上  地域との繋がりを活かした、地方自治体と地域一体の地域資源バイオマス発電特徴天候の影響太陽光・適地が多く、遊休地を有効活用した建設が可能受ける風力・夜間にも発電が可能受ける・ 24時間発電が可能バイオマス・発電量のコントロールが可能受けない・安定的な発電材料の調達が必要  森林の高齢化による環境課題に対応し、治山対策へ貢献 
Slide 95: バランスシート（B/S）の推移資産
バランスシート（B/S）の推移資産（単位：百万円） 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 2024/02 前期末比期末期末期末期末（当期末）増減資産の部流動資産現金及び預金 41,067 50,832 46,458 40,536 46,917 +6,381 受取手形及び売掛金 2,308 1,382 1,819 3,866 2,448 -1,418 営業貸付金 1,324 1,324 1,324 1,324 1,324 －営業投資有価証券 902 590 2,547 47 14 -33 販売用不動産 68,290 64,109 68,666 7
Slide 96: バランスシート（B/S）の推移負債 / 純資産
バランスシート（B/S）の推移負債 / 純資産（単位：百万円） 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 2024/02 前期末比期末期末期末期末（当期末）増減負債の部流動負債短期借入金 3,086 4,879 2,382 962 16,726 +15,764 １年内償還予定の社債 274 274 274 364 3,162 +2,798 １年内返済予定の長期借入金 12,277 9,751 9,888 8,539 20,878 +12,339 １年内返済予定の長期ノンリコ―スローン 1,178 1,358 1,375 4,218 6,413 +2,
Slide 97: 損益計算（P/L）の推移
損益計算（P/L）の推移（単位：百万円） 2020/02 2021/02 2022/02 2023/02 2024/02 前期比 2024年達成率（12M）（12M）（12M）（12M）（12M）増減期初通期予想売上高 87,360 61,368 56,934 68,093 82,747 +14,654 －－売上原価 52,851 45,776 40,757 48,674 61,875 +13,201 －－売上総利益 34,509 15,591 16,177 19,418 20,872 +1,454 －－販売費及び一般管理費 6,787 5,923 6,159
Slide 98: キャッシュ・フロー（C/F）の推移営業C/F
キャッシュ・フロー（C/F）の推移営業C/F （単位：百万円） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 2023/02（12M） 2024/02（12M）営業活動によるキャッシュ・フロー税金等調整前当期純利益 16,545 7,610 9,595 14,234 17,962 減価償却費 2,630 4,797 5,644 5,339 4,859 株式報酬費用 194 21 73 －－のれん償却額 174 121 149 177 97 賞与引当金の増減額（- は減少） 2 -24 29 73 31 貸倒引当金の増減額（- は減少） 4 161 50
Slide 99: キャッシュ・フロー（C/F）の推移投資C/F・財務C/F
キャッシュ・フロー（C/F）の推移投資C/F ・財務C/F （単位：百万円） 2020/02（12M） 2021/02（12M） 2022/02（12M） 2023/02（12M） 2024/02（12M）投資活動によるキャッシュ・フロー定期預金等の預入による支出 -113 -7 -7 -2 -701 定期預金等の払戻による収入 5,033 － 30 23 －投資有価証券の取得による支出 -2,361 -547 -606 -968 -16,567 投資有価証券の売却による収入 111 10 569 － 133 有形固定資産の取得による支出 -11,244 -16,447 -5,798
Slide 101: サステナブルインフラの「いちご」
「サステナブルインフラ企業」として大きな成長を目指す従来の心築を軸とした事業モデルをさらに進化させ、既存事業の継続的な成長に加え、持続性と安定性の高い新たな収益基盤を構築サステナブルインフラサステナブルとは、「持続可能な」という意味であり、当社の事業は人々の暮らしに密接に関わっており、人類最大の課題である「人間・社会・地球環境の人々の生活を支える社会インフラおよび生活インフラ持続可能な発展」を目指すうえで、重要な命題ですでもありますいちごの心築は、現存不動産に新たな価値を創造し、いちごは、入居するテナントや利用する人々の生活に高効率で省資源の持続性の高い、サステナブル
Slide 104: 「トップパートナー」としてＪリーグと組み、地域活性化を目指す
【不動産×スポーツ】「トップパートナー」としてＪリーグと組み、地域活性化を目指す「企業の存在意義は社会貢献である」という考えのもと、Ｊリーグとともに地域の振興を目指すＪリーグのスローガンいちごの経営理念「Ｊリーグ百年構想～スポーツで、もっと、幸せな国へ。～」「日本を世界一豊かに。その未来へ心を尽くす一期一会のいちご」ホームタウンの市民・行政・企業が三位一体となった支援体制を事業活動を通じて社会的責任を果たすことが最大の目標持ち、その街のコミュニティとして発展する「地域に根差したスポーツ地域に密着した現場主義を徹底し、地域の皆様に安心、安全、クラブ」を目指し、スポーツ振
Slide 105: Ｊリーグ「テゲバジャーロ宮崎」：スポーツビジネスと地域創生
【不動産×スポーツ】Ｊリーグ「テゲバジャーロ宮崎」：スポーツビジネスと地域創生プロスポーツクラブ運営を通じた地域課題の解決を企図  宮交シティによる「テゲバジャーロ宮崎」のオーナーシップ取得  「オール宮崎」体制による「育成型地域スポーツクラブ」へ — 行政・地元企業様の資本参画による、県全体での強固なサポート・共創体制構築を推進 — いちごのスポーツ人財投入と地域・事業の連動によるクラブ強化環境の充実を推進  スタジアム指定管理業務も受託、いちごの各施設・インフラと連動して心築を推進テゲバジャーロ宮崎オフィシャルサイト www.tegevajaro.com © Ichigo
Slide 106: いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」
【不動産×IT ×観光】いちごのAIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」  ホテル収益の改善、本来収益の実現  最適な価格設定による年間収益の最大化（※）設定宿泊料金水準の高い、安いのみを提供国内の宿泊施設数【レベニューマネージャー】サイトコントローラーユーザー 50,000件・客室の販売状況や他社リサーチにより価格を設定・設定価格をサイトコントローラーへ 20,000件反映チェックイン・アウトや売上を管理【課題】複数の宿泊予約サイトを一元管理・圧倒的なレベニューマネージャー不足・属人的なノウハウ・スキルに大きな差がある・人的作業負
Slide 107: PROPERA：市場規模
【不動産×IT ×観光】 PROPERA ：市場規模導入棟数 2,000棟へシェア拡大を目指す約 50,000 棟国内宿泊施設インターネット予約が可能な約 33,000 棟国内宿泊施設サイトコントローラー導入済み約 20,000 棟国内宿泊施設 ※ サイトコントローラー外部の宿泊予約サイトと宿泊施設のホームページ予約システムを一元管理するオンラインシステム 2,000 棟導入目標棟数（2026年2月期） © Ichigo Inc. All rights reserved. 107
Slide 108: PROPERA：外販を加速
【不動産×IT ×観光】 PROPERA ：外販を加速市場シェア拡大に向けたプロモーションを本格始動施策 ① 施策 ② プロモーション版によるシェア拡大サイトコントローラー各社とのシステム連携 PROPERA-Lite 提携予定各社の取り扱い宿泊施設数・料金の高低水準のみ提示、手動操作約 18,000 棟・導入時コストなし、作業軽微・使用料 2.6万円（月額/1棟あたり）（全体の90％）シェア拡大（目標：2026年2月期2,000棟）収益連動型への移行により収益性向上収益連動型【収益連動型によるいちごの収益例】・完全自動のフルパッケージ版 RevPAR
Slide 109: AIレベニューマネジメント「PROPERA」：ストック収益の成長
【不動産×IT ×観光】 AIレベニューマネジメント「PROPERA」：ストック収益の成長外販開始シェア拡大加速ノンアセット・ストック収益への貢献ホテル売上向上に伴う収益拡大安定したストック収益の成長【PROPERA事業環境の好転】・国内、インバウンドともに宿泊需要の力強い回復・オペレーションコスト見直し機運上昇・従業員不足による業務効率化気運の上昇 2,000 棟想定市場シェアシステム連携を完了したPMS導入施設へ 10% （※2）プロモーションを継続 2026年2月期目標 311棟 ■ 収益イメージ（スタンダードプラン）利用料：ホテル売上の1% 2
Slide 110: ワンファイブホテルズによるホテル運営事業
【不動産×観光】ワンファイブホテルズによるホテル運営事業ノンアセットビジネスの成長ドライバーへ  外部ホテルオペレーター受託、マスターリース  セールス、マーケティング等間接部門を配置せずに、コロナ前水準を超えて成長中  AIレベニューマネジメントシステム「PROPERA」により収益力とコスト削減年間収益 +10～40%の実績各主要都市にて16ホテル（2,225室）運営エンターテインメント教育健康 ※ 2024年4月15日時点育児医療 HOTEL IL PALAZZO 物流観光商業農業カルチャーエネルギー公共事業スポーツ新たな The OneFive
Slide 111: いちごアニメーション
【不動産×エンターテインメント×カルチャー×観光】いちごアニメーションアニメと様々な業種業界の連動  押井守総監督、西村純二監督新作アニメ「ぶらどらぶ」配信開始  既存事業とシナジーのある新規事業として「いちごアニメーション株式会社」を設立  床を“貸す”から、テナントとの連携で“活用する”新たな事業ノウハウの獲得、実施  様々な業種業界との連動により、いちごならではの横断的な役割を担う  アニメ放映・配信等のみならず、保有権利に裏付けされたDVD・CD・グッズ販売等による収益化  コンテンツを活用した不動産の活性化  アニメとエンターテインメント（音楽&ダンス）・グッズ販
Slide 112: IR推進部お問合せ
 本資料は当社の企業説明に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発行する有価証券の投資を勧誘する目的で提供されるものではありません。本資料に含まれた数値、情報、意見、その他の記述の正確性、完全性、妥当性等を保証するものでなく、当該数値、情報、意見、その他の記述を使用した、またはこれらに依拠したことに基づく損害、損失または結果についても何ら補償するものではありません。  本資料には、当社の見通し、目標、計画、戦略などの将来に関する記述が含まれております。これらの将来に関する記述は、資料作成時点における当社の判断および仮定に基づいており、将来における当社の実際の業績または展開と

Ichigo — FY2024 Earnings Presentation on 6ix

Ichigo — FY2024 Earnings Presentation

Slide 1: 2024年2月期 決算説明資料

Slide 2: 令和6年能登半島地震 お見舞い

Slide 3: © Ichigo Inc. All rights reserved.

Slide 4: © Ichigo Inc. All rights reserved.

Slide 5: © Ichigo Inc. All rights reserved.

Slide 6: 目次

Slide 7: 2024年2月期 サマリー ①

Slide 8: 2024年2月期 サマリー ②

Slide 9: 2024年2月期 連結業績

Slide 10: ALL-INによる開示の拡充

Slide 11: ALL-IN営業利益 +25%、キャッシュEPS +19%（前期比）

Slide 12: 各セグメントにおける損益内訳

Slide 13: いちごのサステナブル経営

Slide 14: ストック収益とフロー収益の融合

Slide 15: 堅固なストック収益

Slide 16: 将来収益の着実な拡大

Slide 17: 含み益を超える売却益を継続的に実現

Slide 18: 高いキャッシュ創出力

Slide 19: 強固な事業モデルを支える盤石な資金調達

Slide 20: サステナブル・ファイナンスの進展

Slide 21: 「サステナブルインフラ企業」としての持続的な成長

Slide 22: 厳選した取得と売却 ①

Slide 23: 厳選した取得と売却 ②

Slide 24: ホテルのストック収益は過去最高益を更新

Slide 25: トレードピアお台場 稼働率向上 ①

Slide 26: トレードピアお台場 稼働率向上 ②

Slide 27: 多様な顧客ニーズへの対応により事業規模を拡大

Slide 28: 販売チャネル拡大による事業の成長性と安定性の向上

Slide 29: 運用リートへの成長・ESGサポート ①

Slide 30: 運用リートへの成長・ESGサポート ②

Slide 31: 当社で2番目に大規模な発電所が売電開始

Slide 32: 環境課題への貢献と安定収益のさらなる拡大

Slide 33: 「機動的な自社株買い」および自己株式の消却

Slide 34: 7期連続の自社株買い

Slide 35: 配当：今期9円に増配、来期10円を予想

Slide 36: 「いちごＪリーグ株主・投資主優待」制度

Slide 37: サステナビリティの強力な推進

Slide 38: いちごのクライメート・ポジティブ ①

Slide 39: いちごのクライメート・ポジティブ ②

Slide 40: RE100：再生可能エネルギーへの切り替え

Slide 41: 外部評価：日経GX500 1位獲得

Slide 42: 外部評価：CDP 最高評価を獲得

Slide 43: ZEB認証取得

Slide 44: 2025年2月期 通期業績予想

Slide 45: ALL-IN営業利益 +13%、キャッシュEPS +7%（前期比）

Slide 46: 全セグメントで利益成長を見込む

Slide 47: キャッシュ収益は過去最高益更新を見込む

Slide 48: 長期VISION「いちご2030」達成に向けた経営目標（KPI）の刷新

Slide 49: KPI刷新

Slide 50: 新経営目標（KPI） ①

Slide 51: 新経営目標（KPI） ②

Slide 52: 新経営目標（KPI） ③

Slide 53: Appendix：いちごのサステナビリティ（ESG）

Slide 54: いちごのサステナビリティ方針

Slide 55: 環境（Environmental）

Slide 56: 社会（Social）

Slide 57: ガバナンス（Governance）

Slide 58: イニシアティブへの参加・加盟

Slide 59: ESGコンテンツを拡充

Slide 60: Appendix：各種データ

Slide 61: セグメント構成

Slide 62: 保有不動産の含み益

Slide 63: 時価ベースB/S・リスクベースB/S

Slide 64: 徹底的なキャッシュ・フロー経営

Slide 65: 高いキャッシュ創出力による強固な収益基盤

Slide 66: リーマンショック時との収益基盤と財務基盤の対比

Slide 67: セグメント別バランスシート（B/S）勘定科目内訳

Slide 68: 各セグメントにおける損益内訳（詳細）

Slide 69: Appendix：心築

Slide 70: 社会的意義 サステナブル不動産・サステナブル社会

Slide 71: 心築を軸としたいちごの事業モデル

Slide 72: 価値向上の手段およびリターンイメージ

Slide 73: 外部環境の変化に適応力が高い収益基盤

Slide 74: 高付加価値レジデンスを創出し続けるビジネスモデル

Slide 75: 売却における利益率の推移

Slide 76: 資産ポートフォリオ

Slide 77: 資産の内訳 ①

Slide 78: 資産の内訳 ②

Slide 79: 資産の内訳 ③

Slide 1: 2024年2月期決算説明資料

Slide 2: 令和6年能登半島地震お見舞い

Slide 7: 2024年2月期サマリー ①

Slide 8: 2024年2月期サマリー ②

Slide 9: 2024年2月期連結業績

Slide 25: トレードピアお台場稼働率向上 ①

Slide 26: トレードピアお台場稼働率向上 ②

Slide 44: 2025年2月期通期業績予想

Slide 70: 社会的意義サステナブル不動産・サステナブル社会

Slide 95: バランスシート（B/S）の推移資産

Slide 96: バランスシート（B/S）の推移負債 / 純資産

Slide 98: キャッシュ・フロー（C/F）の推移営業C/F

Slide 99: キャッシュ・フロー（C/F）の推移投資C/F・財務C/F

Slide 112: IR推進部お問合せ