Studsvik Ab · OMXSTO:SVIK
Studsvik Ab — IPO Roadshow (April 2001)
46 slides from Studsvik Ab's IPO roadshow presentation, Apr 23, 2001
Slide 1: Notering av Studsvik
Notering av Studsvik Presenteras av: Carsten Olsson, President och CEO Jerry Ericsson, CFO
Slide 2: Varför Studsvik?
Varför Studsvik? Översikt • Högteknologiskt – Spjutspetskompetens – Anläggningar • Stabil underliggande marknad – långsiktig tillväxt – Åldrande kärnkraftsbestånd – Växande avfallsmängder – Avveckling/utbyggnad • Värdepotential – hög risknivå – THOR – BNCT – Nya projekt
Slide 3: Studsviks historia
Studsviks historia Översikt 1947 1960 1990-talet AB Atomenergi R2-reaktorn Privatisering
Slide 4: Verksamhet
Verksamhet Översikt Studsvik är ett högteknologiskt företag med fokus på kärnkraftindustrin och nukleär teknik Nuclear Technology Nuclear Medicine Erbjuder produkter och tjänster Utvecklar och erbjuder produkter och till kärnkraftsindustrin metoder för medicinskt bruk med anknytning till nukleär tek
Slide 5: Studsvik i världen
Studsvik i världen Översikt Nettoomsättning 2000 Asien Övriga 7% 1% Sverige USA USA: Norge 16% Sverige Storbritannien Boston Tyskland 42% Schweiz Indiana Japan Tennessee Europa 34% Antal anställda 2000 USA Övriga 2% 1% Tyskland 38% Sverige 59%
Slide 6: Strategier
Strategier Översikt • Internationell närvaro • Organisk tillväxt i kombination med allianser, Joint Ventures och förvärv • Helhetslösningar • Lösa miljö-, säkerhets- och kvalitetsproblem för kunderna • Forskning och utveckling
Slide 7: Marknad
Studsvik°
Slide 8: Kärnkraftsindustrin
Kärnkraftsindustrin Marknad • 438 kommersiella reaktorer i drift • Nybyggnation pågår främst i Asien och Östeuropa • Avveckling sker främst i Västeuropa och Nordamerika Befintliga reaktorer Under uppförande Avvecklade reaktorer Övriga, 9 Övriga, 4 Övriga, 2 Nordamerika, Europa, 9 118 Nordamerika, Eu
Slide 9: Kärnkraftsindustrin
Kärnkraftsindustrin Marknad • Tillväxten i beståndet har avtagit • Men genomsnittsåldern ökar Beståndet äldre än 30 år Antal reaktorer och medeleffekt
Slide 10: Drivkrafter
Drivkrafter Marknad • Stigande ålder i kärnkraftsbeståndet • Växande mängd radioaktivt avfall • Ökande krav på kvalitet och säkerhet • Avveckling/utbyggnad • Outsourcing • Nya tillämpningsområden för nukleär teknik
Slide 11: Affärsområden
Affarsomraden Studsvik°
Slide 12: Nuclear Technology
Nuclear Technology Trend • Testning och analys av kärnbränsle och material • Programvara för optimering av reaktordrift • Konsulttjänster inom säkerhets- och miljöanalyser • Neutronbestrålning och neutronstrålar för forskning • De viktigaste konkurrenterna inom testning och analys är: Halden reaktor
Slide 13: Anläggningar
Nuclear Anläggningar Technology • R2-reaktorn – Byggd 1960 – Användningsområden: test av kärnbränsle och material produktion av radioisotoper neutronbestrålningstjänster • R2-0 reaktorn STORAGE – Byggd 1960, ombyggd R2-0 2000 NDT R2 – Används främst för BNCT • Hot Cell Laboratorium – Lab för a
Slide 14: Finansiell information
Nuclear Finansiell information Technology Belopp i miljoner kronor 1996 1997 1998 1999 2000 Nettoomsättning 256,8 313,7 282,3 311,7 319,3 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 15,3 33,6 23,2 32,5 11,3 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 6,0 10,7 8,2 10,4 3,5 Investeringar 17,4 7,1 48,
Slide 15: Framtidsutsikter
Nuclear Framtidsutsikter Technology • Stor marknad trots minskat antal kunder • Japanska marknaden central – viktigt att lösa problem i bestrålningsprojekt • Nya bränsletyper och ökad utbränning av bränsle – Nya applikationsområden för programvara – Ökad efterfrågan på tester
Slide 16: Waste & Decommissioning
Waste & Decommissioning Trend • Behandling av torrt låg- och medelaktivt avfall • Behandling av metalliskt låg- och medelaktivt avfall • Volymreduktion av jonbytarmassor ? • Konsulttjänster • De viktigaste konkurrenterna inom torrt låg- och medelaktivt avfall: Socodei (Frankrike), Cilva (Belgien) sa
Slide 17: Anläggningar
Waste & Anläggningar Decommissioning • Förbränningsanläggning i Studsvik – Kapacitet 2000: 475 ton/år – Kapacitetsutnyttjande 2000: 50,7% • Smältanläggningen i Studsvik – Tillstånd 2000: 2.500 ton/år – Tillståndsutnyttjande 2000: 37,3% • Pyrolysanläggning i Erwin – Projekterad kapacitet: 60.000 ft3/
Slide 18: Erwin-anläggningen
Waste & Erwin-anläggningen Decommissioning • Volymreduktion av jonbytarmassor • Baseras på egenutvecklad pyrolysprocess – THOR • Kan leda till stora kostnadsbesparingar för kunden • Produktion av jonbytarmassa: 80 - 100.000 fot3 per år – Pris idag 325 - 350 dollar per ft3 – Historiskt pris 450 - 500
Slide 19: Break-even analys
Waste & Break-even analys Decommissioning Rörlig kostnad, Pris, USD/fot3 USD/fot3 300 350 400 450 234 (VR=4) 92.000 52.000 37.000 28.000 154 (VR=7) 42.000 31.000 25.000 21.000 Nödvändig produktion för break-even (EBITDA)
Slide 20: Finansiell information
Waste & Finansiell information Decommissioning Belopp i miljoner kronor 19961997 19981999 2000 Nettoomsättning 77,261,6 73,992,2 159,5 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 9,3-4,7 12,116,0 -50,3 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 12,0neg, 16,417,4 neg. Investeringar 15,776,0 166,693
Slide 21: Framtidsutsikter
Waste & Framtidsutsikter Decommissioning • Erwin-anläggningen – Stor potential men hög risk – DOE-avfall • Andra marknader för THOR-processen • Ökat behov av smält- och förbränningstjänster generellt • Potential utanför kärnkraftsektorn
Slide 22: Industrial Services
Industrial Services Trend • Tjänster till kärnkraftindustrin • Tjänster till process- och tillverkningsindustrin • De viktigaste konkurrenterna rörande tjänster till kärnkraftsindustrin: NFI, Elajo och StrålskyddsPoolen i Sverige samt RTK (Finland), Lieblang Cosmos, KEI och Safetec i Tyskland • Konk
Slide 23: Finansiell information
Finansiell information Industrial Services Belopp i miljoner kronor 1996 1997 1998 1999 2000 Nettoomsättning 105,3 149,3 257,1 365,8 376,1 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 14,2 19,8 26,6 26,3 29,5 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 13,5 13,3 10,3 7,2 7,8 Investeringar, inkl förv
Slide 24: Framtidsutsikter
Framtidsutsikter Industrial Services • Tillväxt huvudsakligen inom – Driftsentreprenad för kärnkraftverk samt process- och tillverkningsindustri – Kommande avställningsprojekt inom kärnkraftindustrin, i huvudsak utanför Sverige • Förvärv på fragmenterade marknader
Slide 25: Nuclear Medicine
Nuclear Medicine Trend • BNCT • Radioisotoper • Konkurrenter inom BNCT: andra behandlingsformer • Konkurrenter inom radioisotoper: HFR i Petten (Holland), Nordions NRU (Canada), MURR och ATR (USA) samt RIAR reaktorerna (Ryssland)
Slide 26: BNCT-anläggningen
BNCT-anläggningen Nuclear Medicine • Teknik för behandling av svåra cancersjukdomar • Patentsökt litiumfilter - ökar metodens effekt väsentligt • Behandling sker vid R2-0 • Inledningsvis med snabbväxande hjärntumörer • Första patienten behandlades 13 mars 2001 • Kapacitet för upp till 1.000 patiente
Slide 27: Finansiell information
Finansiell information Nuclear Medicine Belopp i miljoner kronor 1996 1997 1998 1999 2000 Nettoomsättning 9.3 9.5 9.2 13.3 16.0 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 1.2 0.8 1.3 1.9 1.5 Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 12.9 8.4 14.1 14.3 9.4 Investeringar 0.0 0.0 1.0 20.3 • Omsättn
Slide 28: Framtidsutsikter
Framtidsutsikter Nuclear Medicine • BNCT – möjligt genombrott i behandlingen av snabbväxande tumörer – Bättre livskvalitet – Förlängd livstid • Samarbete med andra reaktorer – BNCT – Isotoper
Slide 29: Finansiell information
Finansiell information Studsvik°
Slide 30: Nettoomsättning per affärsområde
Nettoomsättning per affärsområde Mkr 1000 Nettoomsättning 2000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 1996 1996 1997 1997 1998 1998 1999 1999 2000 2000 Nuclear Technology W aste & Decommissioning Industrial Services Nuclear Technology Nuclear Medicine Waste & Decommissioning Other Business Industrial
Slide 31: Rörelsemarginal
Rörelsemarginal –900 –10% –800 –8% –700 –6% –4% –600 –2% –500 –0% –400 –-2% –300 –-4% –200 –-6% –100 –-8% –0 –-10% 1996 1997 1998 1999 2000 –1996 –1997 –Nettoomsättning –1998 –1999 –2000 –Rörelsemarginal • Rörelsemarginalen 1996 - 99: 4,6 - 7,6% • Rörelsemarginalen 2000: negativ
Slide 32: Resultaträkningar i sammandrag
Resultaträkningar i sammandrag Belopp i miljoner kronor 19981999 2000 Nettoomsättning 609.7773.3 818.8 Rörelsekostnader exklusive avskrivningar -532.7-671.5 -818.7 Återbäringsmedel från SPP m m -- 130.8 Rörelseresultat före avskrivningar 77.0101.8 130.9 Avskrivningar exklusive goodwillavskrivningar
Slide 33: Proforma balansräkning 2000
Proforma balansräkning 2000 Belopp i miljoner kronor Nyemission/ Utfall Tillskott Proforma Goodwill 87.887.8 Övriga anläggningstillgångar 716.6716.6 Kundfordringar 104.7104.7 Övriga icke räntebärande omsättningstillgångar 191.8191.8 Kassa och bank 31.831.8 Summa tillgångar 1,132.70.0 1,132.7 Eget ka
Slide 34: Kassaflödesanalyser i sammandrag
Kassaflödesanalyser i sammandrag Belopp i miljoner kronor 19981999 2000 Rörelseresultat 39.758.7 57.9 Återläggning av avskrivningar 37.343.1 73.0 Övriga ej likviditetspåverkande poster -7.734.8 54.3 69.3136.6 185.2 Finansiella poster, netto 6.6 0.7-11.9 Skatt -5.3-8.1 -29.3 Kassaflödes före förändri
Slide 35: Data per aktie
Data per aktie Belopp i miljoner kronor 1998 1999 2000 2000P1 Antal aktier vid periodens slut 5,800,000 5,800,000 5,800,000 8,114,211 Genomsnittligt antal aktier 5,800,000 5,800,000 5,800,000 8,114,211 Vinst per aktie 6.33 6.91 -17.33 -10.83 Eget kapital per aktie 45.82 54.92 60.98 83.09 1 Efter kap
Slide 36: Finansiella mål, exkl. Erwin
Finansiella mål, exkl. Erwin • Organisk tillväxt – Lägst fem procent per år under den kommande treårsperioden • Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar – Långsiktigt lägst 8 procent • Räntabilitet på sysselsatt kapital – I nya projekt, anläggningar och bolag ej understigande 15 procent • Solidite
Slide 37: Utdelning av Atles aktier i Studsvik
Utdelning av Atles aktier i Studsvik • Varje 10-tal aktier i Atle ger en aktie i Studsvik • Beslut om utdelning fattas av Atles bolagsstämma den 19 april • Sista dag för handel inklusive rätt är den 19 april 2001 • Avstämningsdagen för erhållande av aktier i Studsvik är den 24 april 2001 • Notering
Slide 38: Resultat Januari-Mars 2001
Resultat Januari-Mars 2001 Studsvik°
Slide 39: Finansiell information Q1
Finansiell information Q1 • Omsättningen ökade med 7,5 procent till MSEK 196,9 (183,1) • Resultatet före goodwillavskrivningar, rensat för engångs- poster, blev MSEK -17,3 (0,7). Verksamheten i Erwin ingår med ett resultat uppgående till MSEK ‑20,0 (4,3). • De första patienterna behandlades i BNCT-a
Slide 40: Resultaträkningar i sammandrag
Resultaträkningar i sammandrag Belopp i miljoner kronor 20012000 20003 mån 3 månHelår Nettoomsättning 196,9183,1 818,8 Rörelsekostnader exklusive avskrivningar -206,0-172,4 -815,4 Återbäringsmedel från SPP m m -20,1 130,8 Rörelseresultat före avskrivningar -9,130,8 134,2 Avskrivningar exklusive good
Slide 41: Resultatanalys koncernen Q1
Resultatanalys koncernen Q 1 Belopp i miljoner kronor 2001 2000 3 mån 3 mån Rörelseresultat före avskrivningar - 9,1 30,8 Avskrivningar exklusive goodwillavskrivningar -20,4 -9,9 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar - 29,5 20,9 Återläggning engångsposter 12,2 -20,1 Avskrivningar på goodwill -2
Slide 42: Finansiell information Q1 – Nuclear Technology
Nuclear Finansiell information Q1 Technology Belopp i miljoner kronor 2001 2000 2000 3 mån 3 mån Helår Nettoomsättning 89,4 90,3 319,3 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar -6,7 7,8 11,3 Rörelseresultat -6,7 7,8 11,3 Investeringar 8,7 11,3 31,4 Medelantal anställda 211 250 250 • Positiv utveckl
Slide 43: Finansiell information Q1 – Waste & Decommissioning
Waste & Finansiell information Q1 Decommissioning Belopp i miljoner kronor 2001 2000 2000 3 mån 3 mån Helår Nettoomsättning 42,1 33,9 159,5 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar -13,1 1,7 -50,3 Rörelseresultat -13,1 1,7 -50,3 Investeringar 3,2 24,6 145,4 Medelantal anställda 54 60 61 • Studsvik
Slide 44: Finansiell information Q1 – Industrial Services
Finansiell information Q1 Industrial Services Belopp i miljoner kronor 2001 2000 2000 3 mån 3 mån Helår Nettoomsättning 74,1 69,9 376,1 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 2,0 1,2 29,5 Rörelseresultat -0,3 -0,5 20,3 Investeringar 3,2 1,4 24,9 • SINA endast verksamt inom det nukleära området s
Slide 45: Finansiell information Q1 – Nuclear Medicine
Finansiell information Q1 Nuclear Medicine Belopp i miljoner kronor 2001 2000 2000 3 mån 3 mån Helår Nettoomsättning 0,6 2,5 16,0 Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 0,1 0,3 1,5 Rörelseresultat 0,1 0,3 1,5 Investeringar 2,0 5,0 17,1 • Första patienterna behandlade i BNCT-anläggningen Medelant
Slide 46: Varför Studsvik?
Varför Studsvik? • Högteknologiskt – Spjutspetskompetens – Anläggningar • Stabil underliggande marknad – långsiktig tillväxt – Åldrande kärnkraftsbestånd – Växande avfallsmängder – Avveckling/utbyggnad • Värdepotential – hög risknivå – THOR – BNCT – Nya projekt