Ube Corporation · TSE:4208
Ube — FY2023 Earnings Presentation
41 slides from Ube's earnings presentation, May 13, 2024
Slide 1: 2023年度 連結決算概要 2024年度 連結業績予想 説明資料
2023年度 連結決算概要 2024年度 連結業績予想 説明資料 2024年5月13日（月）
Slide 2: 2023年度 連結決算概要
2023年度 連結決算概要
Slide 3: 連結対象会社
2023年度 連結決算概要 連結対象会社 2022年度末 2023年度末 増減 項目 摘 要 (A) (B) (B) - (A) 連結 ＋ UBE C1 CHEMICALS AMERICA, INC. 36社 36社 0社 － 株式会社UBE科学分析センター 子会社数 持分法 15社 16社 1社 ＋ 株式会社UBE科学分析センター 適用会社数 計 51社 52社 1社 3
Slide 4: 環境要因
2023年度 連結決算概要 環境要因 2022年度 2023年度 差 異 項 目 (A) (B) (B) - (A) 為替レート 円/$ 135.5 144.6 9.1 ナ CIF $/ｔ 793 671 △ 122 フ サ 国産 円/KL 76,400 69,000 △ 7,400 資 材 ベンゼン $/ｔ 1,038 939 △ 99 価 （ACP） 格 $/ｔ 393.8 194.8 △ 199.1 豪州炭 (CIF) 円/t 53,337 28,165 △ 25,172 4
Slide 5: 主要項目
2023年度 連結決算概要 主要項目 (単位：億円） 2022年度 2023年度 差 異 増減率 項 目 (A) (B) (B) - (A) 売上高 4,947 4,682 △ 265 △ 5.4% 営業利益 162 225 62 38.5% 経常利益 △ 87 363 451 － 親会社株主に帰属する △ 70 290 360 － 当期純利益 (注) 2023年度において、医薬品受託製造会社の企業結合に係る暫定的な会計処理の確定を行いました。 2022年度に係る各数値については、暫定的な会計処理の確定の内容を反映させています。 5
Slide 6: セグメント別 売上高/営業利益
2023年度 連結決算概要 セグメント別 売上高/営業利益 （単位：億円） * 2022年度 2023年度 差 異 増減率 セグメント (A) (B) (B) - (A) 売 機能品 622 638 16 2.6% 上 樹脂・化成品 2,934 2,572 △ 362 △ 12.3% 高 機械 969 969 △0 △ 0.0% その他 731 805 74 10.1% 調整額 △ 308 △ 301 8 - 計 4,947 4,682 △ 265 △ 5.4% 機能品 102 121 19 18.2% 営 樹脂・化成品 26 24 △2 △ 6.4% 業 機械 52 72 19 36.9%
Slide 7: 差異分析 全社
2023年度 連結決算概要 差異分析 全社 （単位：億円） 売上高 定性情報 6,000 売上高：減収 4,947 ▲265 4,682 機能品 16 • 樹脂・化成品 ：ナイロンポリマー、カプロラクタム等の販売が低調 樹脂・化成品 △ 362 • その他 ：エーピーアイコーポレーション社を連結子会社化 機械 △0 3,000 その他 74 営業利益：増益 調整額 8 • 機能品 ：分離膜の販売が好調 0 △5.4% 減収 • 機械 ：アフターサービスが堅調 2022年度 2023年度 • その他 ：医薬のロイヤリティ収入が増加 営業利益 営業利益差異 300 機能品 19 +62 225 価
Slide 8: 差異分析 機能品
2023年度 連結決算概要 差異分析 機能品 （単位：億円） 売上高 定性情報 売上高：増収 800 622 +16 638 • ポリイミド ：大型ディスプレイやスマートフォンの需要が低調 • 分離膜 ：バイオメタン製造向け脱炭酸膜の需要が好調 • セラミックス ：電動車向けの軸受や基板用途の需要が好調 400 • セパレータ ：上期の需要が低調であったが、自動車生産の回復に伴い下期は堅調 0 2.6% 増収 営業利益：増益 2022年度 2023年度 • 分離膜、セラミックスの販売が好調 営業利益 営業利益差異 150 +19 121 価格差 ※1 33 102 数量差 △ 10 75 固定
Slide 9: 差異分析 樹脂・化成品
2023年度 連結決算概要 差異分析 樹脂・化成品 （単位：億円） 売上高 定性情報 売上高：減収 4,000 ▲362 • ナイロンポリマー ：食品包装フィルム用途の需要が総じて低調 2,934 ﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽﾎﾟﾘﾏｰ 2,572 △ 366 • ラクタム・硫安 ：需要減退により販売数量が減少、 & ｹﾐｶﾙｽﾞ 原料市況の下落等により販売価格も低下 2,000 エラストマー 4 • 工業薬品 ：アンモニアの国内需要が低迷、 国際市況下落に伴い販売価格も低下 • ファインケミカル ：競争激化により製品市況が下落し、販売数量も減少 0 △12.3% 減収 営業利益：減益 2022年度 20
Slide 10: 差異分析 機械
2023年度 連結決算概要 差異分析 機械 （単位：億円） 売上高 定性情報 売上高：減収 1,200 969 ▲0 969 • 成形機 ：上期に自動車産業の設備投資が低迷した影響を受けるも 下期に回復、アフターサービスは堅調 • 産機 ：製品の販売が増加、アフターサービスも堅調 600 • 製鋼 ：需要減退により販売数量が減少 営業利益：増益 0 △0.0% 減収 • 成形機、産機のアフターサービスが堅調 2022年度 2023年度 • 製鋼における原燃料価格の下落 営業利益 営業利益差異 100 +19 72 機械部門限界利益 27 52 50 （機械製品は個別受注生産品のため、価格差・数
Slide 11: 差異分析 その他
2023年度 連結決算概要 差異分析 その他 （単位：億円） 売上高 定性情報 1,000 売上高：増収 +74 805 731 • 医薬 ：エーピーアイコーポレーション社を連結子会社化、 自社医薬品および受託医薬品の販売が堅調 医薬 160 500 • 電力 ：石炭価格下落に伴い売電価格が下落 電力 △ 35 他 営業利益：増益 0 10.1% 増収 • 医薬事業のロイヤリティ収入が増加 2022年度 2023年度 営業利益 営業利益差異 60 +20 45 価格差 ※1 5 医薬 25 26 数量差 △4 30 電力 3 他 固定費ほか ※2 19 ※1：資材単価差含む 計 20 ※2：在
Slide 12: 営業利益～当期純利益
2023年度 連結決算概要 営業利益～当期純利益 （単位：億円） 2022年度 2023年度 差 異 項 目 (A) (B) (B) - (A) 営業利益 162 225 62 営業外損益 △ 250 139 388 金融収支 7 29 23 持分法による投資損益 △ 231 123 355 うちUBE三菱セメント㈱に係る持分法投資損益 △ 246 130 377 為替差損益 5 15 10 その他 △ 30 △ 29 1 経常利益 △ 87 363 451 特別損益 61 △ 13 △ 74 税金等調整前当期純利益 △ 27 351 377 法人税等・非支配株主利益 △ 44 △ 61 △
Slide 13: 貸借対照表
2023年度 連結決算概要 貸借対照表 （単位：億円） 2022年度末 2023年度末 差 異 項 目 (A) (B) (B) - (A) 資 流動資産 2,831 2,957 126 産 固定資産 4,494 4,932 438 合 計 7,327 7,890 564 負 有利子負債 2,181 2,134 △ 47 債 その他負債 1,329 1,462 133 計 3,511 3,597 86 純 自己資本 *1 3,616 4,087 471 資 産 非支配株主持分他 200 207 6 計 3,816 4,294 477 負債・純資産合計 7,327 7,890 564 *1:「自己
Slide 14: キャッシュ・フロー計算書
2023年度 連結決算概要 キャッシュ・フロー計算書 （単位：億円） 項 目 2022年度 2023年度 税金等調整前当期純利益 351 A.営業活動によるCF 181 530 減価償却費 266 運転資金の増減 △92 他 有形・無形固定資産の取得 △310 B.投資活動によるCF △ 260 △ 333 短期貸付金の増減 △27 他 フリー・キャッシュ・フロー (A+B) △ 79 196 有利子負債の増減 △61 C.財務活動によるCF 24 △ 157 配当金の支払 △96 他 D.現金及び現金同等物の増減 （含、換算差額等） △ 481 52 E.現金及び現金同等物の当期末残高 30
Slide 15: 2024年度 連結業績予想
202445 iBimaein JA
Slide 16: 連結対象会社
2024年度 連結業績予想 連結対象会社 2023年度末 2024年度末 増減 項目 摘 要 (A) (B) (B) - (A) 連結 － 株式会社エーピーアイコーポレーション 36社 34社 △2社 － 宇部愛科喜模高新材料(無錫)有限公司 子会社数 持分法 16社 15社 △1社 － 株式会社ユービーイーホテルズ 適用会社数 計 52社 49社 △3社 16
Slide 17: 環境要因
2024年度 連結業績予想 環境要因 項 目 2023年度 2024年度 差 異 (A) (B) (B) - (A) 為替レート 円/$ 144.6 150.0 5.4 ナ CIF $/ｔ 671 700 29 フ サ 国産 円/KL 69,000 70,100 1,100 資 材 ベンゼン $/ｔ 939 905 △ 34 価 （ACP） 格 $/ｔ 194.8 168.0 △ 26.8 豪州炭 (CIF) 円/t 28,165 25,200 △ 2,965 17
Slide 18: 主要項目
2024年度 連結業績予想 主要項目 （単位：億円） 2023年度 2024年度 差 異 増減率 項 目 (A) (B) (B) - (A) 売上高 4,682 5,100 418 8.9% 営業利益 225 270 45 20.2% 経常利益 363 370 7 1.8% 親会社株主に帰属する当期純利益 290 295 5 1.8% 2023年度末 2024年度末 差 異 項 目 (A) (B) (B) - (A) 総資産 7,890 8,500 610 有利子負債 2,134 2,690 556 自己資本 *1 4,087 4,240 153 年間配当金（円／株） *2 105.00 *3
Slide 19: セグメント別 売上高/営業利益
2024年度 連結業績予想 セグメント別 売上高/営業利益 （単位：億円） 2023年度 2024年度 差 異 増減率 セグメント (A) (B) (B) - (A) 機能品 638 *1 700 63 9.8% 売 樹脂・化成品 2,586 2,880 294 11.4% 上 高 機械 969 1,040 71 7.3% その他 745 720 △ 25 △ 3.3% 調整額 △ 254 △ 240 14 － 計 4,682 5,100 418 8.9% 機能品 121 125 4 3.2% 営 樹脂・化成品 25 95 70 273.9% 業 機械 72 70 △2 △ 2.3% 利 その
Slide 20: 差異分析 全社
2024年度 連結業績予想 差異分析 全社 （単位：億円） 売上高 定性情報 7,000 売上高：増収 +418 機能品 63 ：分離膜、セパレータ等の販売が増加 5,100 • 機能品 4,682 樹脂・化成品 294 • 樹脂・化成品 ：ナイロンポリマー、コンポジット等の販売が増加 機械 71 3,500 • 機械 ：成形機の販売が増加 その他 △ 25 調整額 14 営業利益：増益 0 8.9% 増収 • 樹脂・化成品 ：全般的に販売が増加 2023年度 2024年度 営業利益 営業利益差異 400 +45 機能品 4 価格差 ※1 34 270 樹脂・化成品 70 225 機械 △2
Slide 21: 差異分析 機能品
2024年度 連結業績予想 差異分析 機能品 （単位：億円） 売上高 定性情報 900 +63 700 売上高：増収 638 ：バイオメタン製造向け脱炭酸膜を中心に販売が増加 • 分離膜 • セパレータ ：自動車生産の回復に伴い販売が増加 450 営業利益：増益 • 分離膜、セラミックス、セパレータ等の販売が増加 0 9.8% 増収 2023年度 2024年度 営業利益 営業利益差異 160 121 +4 125 価格差 ※1 △3 数量差 31 80 固定費ほか ※2 △ 24 ※1：資材単価差含む 計 4 ※2：在庫評価差、低価法影響含む 0 3.2% 増益 2023年度 2024年度 2
Slide 22: 差異分析 樹脂・化成品
2024年度 連結業績予想 差異分析 樹脂・化成品 （単位：億円） 売上高 定性情報 4,000 売上高：増収 +294 2,880 • ナイロンポリマー ：食品包装用フィルム等の需要が回復 2,586 ﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽﾎﾟﾘﾏｰ 269 • コンポジット ：自動車生産の回復に伴い販売が増加 & ｹﾐｶﾙｽﾞ 2,000 エラストマー 34 営業利益：増益 • 全般的に販売が増加 0 11.4% 増収 • C1ケミカルのライセンス収入が増加 2023年度 2024年度 営業利益 営業利益差異 120 +70 95 価格差 ※1 23 ﾊﾟﾌｫｰﾏﾝｽﾎﾟﾘﾏｰ 89 & ｹﾐｶﾙｽﾞ 数量差
Slide 23: 差異分析 機械
2024年度 連結業績予想 差異分析 機械 （単位：億円） 売上高 定性情報 1,400 +71 1,040 売上高：増収 969 • 成形機 ：自動車産業向けの販売が増加 700 営業利益：減益 • 成形機の販売が増加する一方、産機の販売が減少 0 7.3% 増収 2023年度 2024年度 営業利益 営業利益差異 100 72 ▲2 70 機械部門限界利益 11 50 （機械製品は個別受注生産品のため、価格差・数量差の差異分析を行っていない） 0 △2.3% 減益 2023年度 2024年度 23
Slide 24: 差異分析 その他
2024年度 連結業績予想 差異分析 その他 （単位：億円） 売上高 定性情報 1,000 ▲25 745 720 売上高：減収 • 電力 ：石炭価格下落に伴い売電価格が下落 医薬 △1 500 電力 △ 19 営業利益：減益 他 • 医薬におけるロイヤリティ収入の減少 0 △3.3% 減収 2023年度 2024年度 営業利益 営業利益差異 60 45 ▲25 価格差 ※1 12 医薬 △ 21 数量差 1 30 20 電力 △1 他 固定費ほか ※2 △ 38 ※1：資材単価差含む 計 △ 25 ※2：在庫評価差含む 0 △55.2% 減益 2023年度 2024年度 24
Slide 25: 営業利益～当期純利益
2024年度 連結業績予想 営業利益～当期純利益 （単位：億円） 2023年度 2024年度 差 異 項 目 (A) (B) (B) - (A) 営業利益 225 270 45 営業外損益 139 100 △ 39 うちUBE三菱セメント㈱に係る持分法投資損益 130 110 △ 20 経常利益 363 370 7 特別損益 △ 13 10 23 税金等調整前当期純利益 351 380 29 法人税等・非支配株主利益 △ 61 △ 85 △ 24 親会社株主に帰属する当期純利益 290 295 5 １株当たり当期純利益 298.59円 303.89円 5.30円 25
Slide 26: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」について スぺシャリティ事業の拡大 • 市場成長に合わせた能力拡大とともに、周辺領域における 利益成長 M&Aなども活用し、着実な利益成長を推進。 • 注力ドメインにおける新規事業創出に向けた活動を強化。 ベーシック事業の再構築 ROE 損益改善 2024年度予想：7％程度 • アンモニア・ラクタムチェーンの縮小・再構築を推進。 PBR ＝ ✓ 収益性の改善を図りROE（ROIC）を向上。 株主資本コスト － 期待成長率 市況変動影響低減 ✓ 市況変動に左右され難く、GHG排出量の少ない CAPMより8％前後と推計 期待成長率向上 事業ポート
Slide 27: 参考資料
参考資料
Slide 28: 売上高 四半期業績推移
（参考）2023年度 連結決算概要 売上高 四半期業績推移 （単位：億円） 2023年度 フリーレイアウトスペース セグメント 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 累計 機能品 158 155 155 170 638 樹脂・化成品 603 598 636 734 2,572 機械 206 221 230 312 969 その他 189 190 203 222 805 調整額 △ 64 △ 76 △ 75 △ 86 △ 301 計 1,092 1,089 1,149 1,353 4,682 28
Slide 29: 営業利益 四半期業績推移
（参考）2023年度 連結決算概要 営業利益 四半期業績推移 （単位：億円） 2023年度 フリーレイアウトスペース セグメント 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 累計 機能品 30 26 27 38 121 樹脂・化成品 △ 16 △8 18 30 24 機械 9 13 22 28 72 その他 9 5 11 20 45 調整額 △6 △ 10 △8 △ 14 △ 38 計 26 26 71 101 225 29
Slide 30: 売上高 四半期比較
（参考）2023年度 連結決算概要 売上高 四半期比較 （単位：億円） 2023年度 2023年度 差異 セグメント 第3四半期 第4四半期 差異要因 フリーレイアウトスペース (A) (B) (B) - (A) 機能品 155 170 15 パフォーマンスポリマー&ケミカルズ 78 樹脂・化成品 636 734 99 エラストマー 20 機械 230 312 83 医薬 4 その他 203 222 19 電力 5 他 調整額 △ 75 △ 86 △ 11 計 1,149 1,353 204 30
Slide 31: 営業利益 四半期比較
（参考）2023年度 連結決算概要 営業利益 四半期比較 （単位：億円） 2023年度 2023年度 差異 セグメント 第3四半期 第4四半期 差異要因 フリーレイアウトスペース (A) (B) (B) - (A) 機能品 27 38 11 パフォーマンスポリマー&ケミカルズ 19 樹脂・化成品 18 30 12 エラストマー △7 機械 22 28 6 医薬 4 その他 11 20 8 電力 3 他 調整額 △8 △ 14 △7 計 71 101 31 31
Slide 32: ポートフォリオ別 売上高/営業利益
（参考）2023年度 連結決算概要 ポートフォリオ別 売上高/営業利益 （単位：億円） フリーレイアウトスペース 2022年度 2023年度 2024年度 ポートフォリオ 実績 実績 予想 売 スぺシャリティ事業 1,382 1,529 1,725 上 ベーシック事業 2,369 2,010 2,175 高 機械事業 969 969 1,040 その他（調整額を含む） 228 174 160 計 4,947 4,682 5,100 スぺシャリティ事業 183 186 240 営 ベーシック事業 △ 34 1 10 業 機械事業 52 72 70 利 益 その他（調整額を含む） △ 40 △ 3
Slide 33: UBE三菱セメント
（参考）2023年度 連結決算概要 UBE三菱セメント ■UBE三菱セメント㈱ 連結損益計算書 （単位：億円） ■UBE三菱セメント㈱ 定量情報 2022年度 2023年度 2024年度 2022年度 2023年度 2024年度 項 目 項 目 フリーレイアウトスペース 実績 実績 予想 実績 実績 予想 売上高 5,763 5,853 6,050 セメント（国内総需要） （万t） 3,724 3,458 3,500 うち海外事業 1,401 1,781 1,950 セメント（国内）販売数量 （万t） 909 820 850 営業利益 △284 457 430 セメント（米国）販売数量 （万s
Slide 34: 連結主要指標
（参考）2023年度 連結決算概要 連結主要指標 （単位：億円） 2024年度 項目 2022年度 2023年度 ＜予想＞ フリーレイアウトスペース 設備投資 293 361 810 減価償却費 255 266 270 研究開発費 104 103 100 事業利益 △ 55 388 397 有利子負債残高 2,181 2,134 2,690 自己資本 3,616 4,087 4,240 総資産 7,327 7,890 8,500 D/Eレシオ（倍） 0.60 0.52 0.63 自己資本比率(%) 49.4 51.8 49.9 売上高営業利益率(%) 3.3 4.8 5.3 総資産事業利益率(
Slide 35: 主要連結子会社
（参考）2023年度 連結決算概要 主要連結子会社 （単位：億円） 売上高 営業利益 フリーレイアウトスペース 会 社 名 事 業 内 容 2023年度 対2022年度 コンポジット、ナイロンポリマー、カプロラクタム、硫安、ファインケミカル、高機能コー UBE CORPORATION EUROPE S.A.U. ティング、その他製品の製造・販売 570 ↑ UBE Chemicals (Asia) Public Company Limited コンポジット、ナイロンポリマー、カプロラクタム、硫安の製造・販売 430 ↑ THAI SYNTHETIC RUBBERS COMPANY LIMITE
Slide 36: セグメント別 上期・下期 内訳
（参考）2024年度 連結業績予想 セグメント別 上期・下期 内訳 （単位：億円） フリーレイアウトスペース 売上高 営業利益 セグメント 上期 下期 計 上期 下期 計 機能品 330 370 700 55 70 125 樹脂・化成品 1,405 1,475 2,880 10 85 95 機械 425 615 1,040 15 55 70 その他 340 380 720 10 10 20 調整額 △ 120 △ 120 △ 240 △ 15 △ 25 △ 40 計 2,380 2,720 5,100 75 195 270 36
Slide 37: 設備投資主要案件
（参考）設備投資 設備投資主要案件 フリーレイアウトスペース セグメント 件名 場所 完工時期 ポリイミド原料モノマー(BPDA)工場 増設 宇部 2024年度 ポリイミドフィルム工場 増設 宇部 2024年度 機能品 宇部 分離膜工場 増設 2025年度 堺 セラミックス（窒化珪素）工場 増設 宇部 2025年度 樹脂・化成品 DMC・EMC工場 建設 米国 2026年度 37
Slide 38: 株主還元
（参考）株主還元 株主還元 ■安定的な配当の継続を基本方針とする。 ■積極的な設備投資で利益・株主資本の増加を図り、将来の株主還元のさらなる充実を目指す。 フリーレイアウトスペース DOE（株主資本配当率） 2.5%以上 連結総還元性向 30％以上 （3ヵ年平均） DOE（%） 1株あたり配当金 (円) 総還元性向 (%) DOE (%) 総還元性向（%） 5.0 100 83 4.0 80 56 2.7 2.6 2.6 2.6 2.6 3.0 2.5 60 2.0 2.6 (－) 40 40 38 35 36 1.0 20 80円 90円 90円 95円 95円 105円 110円 60 0
Slide 39: 損益変動要因
（参考）損益変動要因 定常的な損益変動要因 時期 セグメント 要因 フリーレイアウトスペース アンモニア工場（宇部地区）で隔年（偶数年）に定期修理を実施。 樹脂・化成品 工業薬品事業の営業利益にマイナス影響。 第1四半期 自家発電設備（宇部地区）で隔年（偶数年）に定期修理を実施。 全社 全社の営業利益にマイナス影響。 第2四半期後半 ナイロン原料カプロラクタムの販売数量が衣料品の秋・冬物需要の影響を受け増加。 樹脂・化成品 ～第3四半期 カプロラクタム事業の営業利益にプラス影響。 合成ゴム工場（千葉地区）で毎年定期修理を実施。 樹脂・化成品 エラストマー事業の営業利益にマイナス影響。 第4四半
Slide 40: IRカレンダー（予定）
（参考）ＩＲカレンダー（予定） 2024年度 経営概況説明会 および 2024年度 第1四半期決算発表 フリーレイアウトスペース ➢ 2024年度 経営概況説明会 • 5月21日 10：00 ～ 11：30 ➢ 2024年度 第1四半期 決算発表 • 8月5日 15：00 ➢ 2024年度 第1四半期 アナリスト・機関投資家向け決算説明会 • 8月5日 18：00 ～ 18：45 尚、この予定は都合により予告なく変更となる可能性があります。 40
Slide 41: 将来の見通しに関する注意事項
本資料における将来の見通しに関する記載は、当社が現時点で合理的であると判断する一定の前提に基づき作成したものであり、実際の業績はさまざまな要因の変化によって見通し と大きく異なる場合もありえますことをご承知願います。そのような要因としては、主要市場の経済状況、製品の需給、原燃料価格、金利、為替相場などがあります。但し、業績に影響 を及ぼす要因はこれらに限定されるものではありません。 本資料の著作権は当社に帰属します。本資料のいかなる部分も書面による当社の事前の承諾なく、複製又は転用などを行うことはできません。 本資料における将来の見通しに関する記載は、当社が現時点で合理的であると判断する一定の