Jvckenwood Corporation · TSE:6632
Jvckenwood — Q3 FY2017 Earnings Presentation
28 slides from Jvckenwood's earnings presentation, Feb 1, 2017
Slide 1: JVCケンウッド 決算説明資料 2017年3月期 第3四半期
JVCケンウッド 決算説明資料 2017年（平成29年）3月期 第3四半期 2017年2月1日 株式会社JVCケンウッド Copyright © 2017 JVCKENWOOD Corporation. All rights reserved.
Slide 2: 事業内容
事業内容 メディアサービス分野（MS） その他 オートモーティブ分野（AM） ■メディア事業 ■市販事業 ・ソリューション／プロダクツ ・カーナビゲーション ビデオカメラ、ヘッドホン、プロジェクターなど 1.6% ・カーオーディオ ・ディスプレイオーディオ ■エンタテインメント事業 24.8% ・ドライブレコーダー コンテンツ／受託ビジネス ・ホームオーディオ 2017年3月期 ■OEM事業 パブリックサービス分野（PS） 3Q累計 49.5% ・カーナビゲーション 売上高構成比 ■無線システム事業 ・ディスプレイオーディオ 業務用無線、アマチュア無線 ・ドライブレコーダー 【子会社】 24.
Slide 3: 1. 2017年3月期 第3四半期決算概況
1. 2017年3月期 第3四半期決算概況 2. 2017年3月期 通期業績予想および 配当予想の修正 3. 第4四半期以降の取り組み
Slide 4: 第3四半期決算概況
1. 2017年3月期 第3四半期決算概況 2. 2017年3月期 通期業績予想および 配当予想の修正 3. 第4四半期以降の取り組み
Slide 5: 3Q決算(累計) ハイライト
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） ハイライト 売上高は、為替変動の影響を受けたものの、AMおよびMSの増収により増収 営業利益は、為替変動や退職給付費用増など期初想定内の要因による影響 が生じたものの、AMおよびMSが損益改善したことから、大幅な増益 （億円） '16/3期 3Q累計 '17/3期 3Q累計 構成比 構成比 前期増減率 売上高 2,145 100.0 2,158 100.0 0.6% 売上原価 1,558 72.6 1,588 73.6 1.9% 販売費及び一般管理費 584 27.2 555 25.7 △4.9% 営業利益 4 0.2 15 0.7 322.9% 経
Slide 6: 3Q決算(四半期別) 実績推移
2017年3月期 3Ｑ決算（四半期別） 実績推移 売上高 営業利益 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 （億円） （億円） 1,000 売上高 100 営業利益 794 781 777 800 752 80 689 715 721 707 665 673 657 600 60 41 41 400 40 14 21 200 12 20 8 7 4 2 0 0 見込み △ 10 △ 13 △ 200 △ 20 （円） 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1米ドル 102 104 114 119 121 122 121 115 108 102 1
Slide 7: 3Q決算(累計) 分野別の状況
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） 分野別の状況 （億円） '16/3期 '17/3期 要因 3Q累計 3Q累計 前期差 前期増減率 売上高 1,027 1,069 +42 4% ＊用品販売増によるOEM増収 オートモーティブ ＊i-ADAS関連の営業損失計上も、国内販売好調、 営業利益 △9 △4 +5 - 海外商品ミックス改善、用品販売増で損益改善 売上高 580 521 △ 60 △10% ＊無線システム、業務用システムの減収 パブリックサービス ＊無線システム、業務用システムともに減収影響から 営業利益 2 △3 △4 - 減益 売上高 494 535 +40 8% ＊エンタテインメン
Slide 8: 3Q決算(累計) 連結売上高(分野別)
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） 連結売上高（分野別） 分野別前期比 為替影響を除く分野別前期比 （億円） （億円） 2,400 2,400 AM PS 為替 MS その他 影響 AM PS MS その他 +42 △60 △10 △7 2,100 +40 2,100 +143 +69 △173 △19 1,800 2,145 2,158 1,800 2,145 2,158 1,500 0 1,5000 ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 8
Slide 9: 3Q決算(四半期別) オートモーティブ分野
2017年3月期 3Ｑ決算（四半期別） オートモーティブ分野 売上高 営業利益 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 （億円） （億円） OEM 382 400 40 市販 363 359 356 328 329 335 330 290 290 299 300 30 200 20 13 100 10 7 7 7 1 0 0 0 0 △2 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ △6 △5 見込み △ 100 △8 △ 10 △ 200 △ 20 （億円） 上期 下期 上期 下期 上期 下期 売上高 580 628 664 722 686 営業利益
Slide 10: 3Q決算(四半期別) パブリックサービス分野
2017年3月期 3Ｑ決算（四半期別） パブリックサービス分野 売上高 営業利益 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 （億円） （億円） 400 ヘルスケア 40 業務用システム 無線システム 300 30 252 228 208 221 204 22 201 200 176 184 179 20 172 158 17 100 9 10 7 7 4 3 1 0 0 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ △5 △ 100 △7 見込み △ 10 △ 10 △ 200 △ 20 （億円） 上期 下期 上期 下期 上期 下期 売上高 380 472
Slide 11: 3Q決算(四半期別) メディアサービス分野
2017年3月期 3Ｑ決算（四半期別） メディアサービス分野 売上高 営業利益 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 （億円） （億円） エンタテインメント 400 40 メディア 300 30 221 200 183 178 183 187 178 21 20 169 173 157 153 156 11 11 100 10 4 6 5 3 1 0 △1 0 △2 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ 1Ｑ 2Ｑ 3Ｑ 4Ｑ △4 見込み △ 100 △ 10 △ 200 △ 20 （億円） 上期 下期 上期 下期 上期 下期 売上高 361 371 322 350
Slide 12: 3Q決算(累計) 地域別売上高
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） 地域別売上高 地域別前期比 為替影響を除く地域別前期比 （億円） （億円） 2,400 2,400 日本 米州 アジア 中国 △68 欧州 為替 その他 +176 アジア △56 その他 影響 米州 中国 日本 欧州 2,100 △39 △1 △3 +2 2,100 △7 +18 +176 △173 1,800 2,145 2,158 1,800 2,145 2,158 0 1,5000 1,500 ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 12
Slide 13: 3Q決算(四半期別) 地域別売上高
2017年3月期 3Ｑ決算（四半期別） 地域別売上高 2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 （億円） 1,000 その他 アジア・中国 欧州 800 米州 12 14 14 日本 12 12 108 12 100 12 121 13 121 10 10 9 115 99 123 143 600 117 96 118 138 95 131 145 167 132 101 112 110 145 138 228 181 400 211 178 197 205 209 196 201 178 201 200 335 313 348 256 256 286 227 243 241 23
Slide 14: 3Q決算(累計) 連結営業利益(分野別)
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） 連結営業利益（分野別） 分野別前期比 為替影響等を除く分野別前期比 （億円） （億円） 30 30 20 20 その他 MS その他 MS AM PS 10 +10 +0 10 +2 △4 15 為替 15 +5 +24 0 4 0 4 退職 給付 △19 ＆ 事業 PS -10 -10 税他 AM +9 -20 -20 △17 +12 -30 -30 -40 -40 ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 14
Slide 15: 3Q決算(累計) 連結営業利益(要因別)
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） 連結営業利益（要因別） 為替影響がやや想定を上回るも、退職給付費用増などは期初想定の範 囲内で発生 既存事業の増益分が想定を大きく上回り、対前年で約11億円の改善 営業利益（前期比） （億円） 30 40 20 既存事業 30 10 20 為替 退職 15 4 給付 +34 0 10 ＆ △19 事業 -10 税他 0 成長 課題 戦略 事業 ＊成長戦略（事業）：用品、ASK、シンワ -20 -10 △17 ＊課題事業：Zetron、EFJT +11 +1 -30 -20 ＊既存事業：成長戦略（事業）、 課題事業以外の事業 -40 -30 ’16/3
Slide 16: 連結経常利益および親会社株主に帰属する四半期純利益
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） 連結経常利益および 親会社株主に帰属する四半期純利益 営業増益などにより経常利益は改善も、特別損失計上の影響から、親会 社株主に帰属する四半期純利益は損失拡大 （億円） ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 前期比 営業利益 3.5 15.0 +11.4 営業外収支 △25.1 △17.5 +7.6 経常利益 △21.6 △2.6 +19.0 特別損益 △2.3 △74.2 △71.9 法人税他 △30.6 △30.6 +0.0 親会社株主に帰属する四半期純利益 △54.5 △107.4 △52.9 16
Slide 17: 営業外収支・特別損益の状況
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） 営業外収支・特別損益の状況 （百万円） '16/3期 3Q累計 '17/3期 3Q累計 前期差 営業外収支 △ 2,510 △ 1,753 758 営業外収益 880 732 △ 148 受取利息・配当金 291 292 +1 その他 589 439 △ 150 営業外費用 3,391 2,485 △ 905 支払利息 1,298 692 △ 606 為替差損 556 651 +95 借入手数料 725 151 △ 574 その他 809 990 181 特別損益 △ 233 △ 7,423 △ 7,190 特別利益 1,686 771 △ 915 固定資産
Slide 18: 3Q決算 貸借対照表サマリー
2017年3月期 3Ｑ決算 貸借対照表サマリー （億円） ’16/3期末 ’17/3期 3Q末 増減 総資産 2,563 2,573 +10 有利子負債 692 718 +26 ネットデット 264 368 +104 ネットD/Eレシオ（倍） 0.51 0.82 +0.31 純資産 576 506 △70 自己資本 523 448 △75 自己資本比率（％） 20.4 17.4 △3.0 18
Slide 19: キャッシュ・フロー サマリー
2017年3月期 3Ｑ決算（累計） キャッシュ・フロー サマリー 売上増にともなう運転資金の増加などにより、営業キャッシュ・フローは減少 有形固定資産の取得による支出増加により、投資キャッシュ・フローは減少 （億円） ’16/3期 3Q累計 ’17/3期 3Q累計 増減 営業活動によるキャッシュ・フロー 62 53 △9 投資活動によるキャッシュ・フロー △114 △133 △19 フリー・キャッシュ・フロー △52 △80 △29 財務活動によるキャッシュ・フロー △107 2 +109 合計 △159 △78 +81 ※ フリー・キャッシュ・フロー＝営業活動によるキャッシュ・フロー
Slide 20: (参考)決算訂正
（参考）決算訂正 Taxマネジメント検討の過程で、2012年3月期3Q～2017年3月期2Q に計上した法人事業税について、累計で約13億円の過大計上となってい たことが判明したため、各期に遡り決算訂正 2014年5月に実施した「資本剰余金の利益剰余金への振替による繰越 損失の解消」についても訂正 ＜各期ごとの連結損益計算書および損益計算書の各段階損益に与える影響額＞ （百万円） 平成24年 平成25年 平成26年 平成27年 平成28年 平成29年 （百万円） 累計金額 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 3月期 営業利益 ＋292 ＋157 ＋171 ＋187 ＋273 ＋23
Slide 21: 通期業績予想および配当予想の修正
1. 2017年3月期 第3四半期決算概況 2. 2017年3月期 通期業績予想および 配当予想の修正 3. 第4四半期以降の取り組み
Slide 22: 通期業績予想および配当予想の修正
2017年3月期 通期業績予想および配当予想の修正 i-ADAS関連の営業損失を計上するも、AM、MSが好調に推移したことから、営業利益は 据え置き 関係会社の為替差損の増加などにより、経常利益は下方修正 特別損失計上などにより、親会社株主に帰属する当期純利益は下方修正 配当予想は「未定」から「年間５円」の予定に （億円） '16/3期 '17/3期 '17/3期 '17/3期 '17/3期 実績 期初予想 修正予想 期初予想差 前期差 ① ② ③ （③-②） （③-①） 売上高 2,922 2,950 2,975 25 53 営業利益 45 48 48 0 3 経常利益 13
Slide 23: 通期業績予想の修正要因 営業損失および特別損失の計上
通期業績予想の修正要因 営業損失および特別損失の計上 営業損失 AM分野 特定顧客向けi-ADAS関連新製品の受注において開発コストの増大が 見込まれ、約15億円を損失計上 特別損失 米国無線子会社 株式取得時に発生したのれんおよび固定資産について、今後の事業計 画および回収可能性を検討した結果、特別損失として約48億円を計上 米国CMOSイメージセンサー子会社 事業戦略の見直しを行うにあたり、固定資産の回収可能性を検討した 結果、特別損失として約5億円を計上 23
Slide 24: 第4四半期以降の取り組み
1. 2017年3月期 第3四半期決算概況 2. 2017年3月期 通期業績予想および 配当予想の修正 3. 第4四半期以降の取り組み
Slide 25: 第4四半期以降の重点施策 オートモーティブ分野
第4四半期以降の重点施策 オートモーティブ分野 OEM用品での国内シェア維持・拡大とアジアを中心に海外展開でビジネ ス拡大 ディスプレイオーディオを核としたOEM純正の受注拡大と、次世代ADASの 開発導入および受注促進 国内用品ナビ 国内用品ドライブレコーダー 実績・見通し 見通し （千台） （千台） ※シェアは当社推定 ※シェアは当社推定 1,000 1,000 シェア 40% 800 800 シェア 600 30% 600 シェア 400 シェア 400 40% 13% シェア 200 5% 200 0 0 ’14/3期 ’15/3期 ’16/3期 ’17/3期 ’18/3期 ’
Slide 26: 第4四半期以降の重点施策 パブリックサービス分野
第4四半期以降の重点施策 パブリックサービス分野 無線システムでのシステム受注拡大と、端末新商品導入・拡販 業務用システムでの営業・エンジニアリング一体組織化によるソリューション 受注拡大 EFJT 無線システム受注残推移 米ﾍﾟﾝｼﾙﾊﾞﾆｱ州ｴﾘｰ郡より 無線端末新商品 大型ｼｽﾃﾑ受注 (百万 USD) （当社、EFJT、Zetronの合算） Zetron （当社、EFJT共同開発） 某大型ｼｽﾃﾑ受注 EFJT 台北市警察より 大型ｼｽﾃﾑ受注 EFJT ﾀﾞﾗｽﾌｫｰﾄﾜｰｽ空港より 大型ｼｽﾃﾑ受注 ※各月末時点データ 2015 2016 2017（見込み） 26
Slide 27: 第4四半期以降の重点施策 メディアサービス分野
第4四半期以降の重点施策 メディアサービス分野 堅調な民生分野の維持に加え、プロジェクターおよび業務用ビデオカメラへ の新商材投入を梃子としたソリューション事業の競争力強化 ビクター90周年およびケンウッド70周年と連動した「周年記念モデル」や新 ソリューション投入など、当社保有のブランド資産を活用した事業展開 究極の4K高画質映像を実現する 周年記念マーク ホームシアター用プロジェクター ビクター90周年 ケンウッド70周年 シルバー・アウォード 27
Slide 28: 将来見通しに関する注意事項
このプレゼンテーション資料に記載されている記述のうち 、将来を推定する表現については、将来見通しに関する記述に該当します。 これら将来見通しに関する記述は、既知または未知のリスクおよび不確実性並びにその他の要因が内在しており、実際の業績とは大幅に異なる結果 をもたらす恐れがあります。これらの記述は本プレゼンテーション資料発行時点のものであり、経済情勢や市場環境によって当社の業績に影響があ る場合、将来予想に関する記述を更新して公表する義務を負うものではありません。実際の業績に対し影響を与えうるリスクや不確実な要素として は、（1）主要市場（日本、米州、欧州およびアジアなど）の経済状況および製品