Tokyo Radiator Manufacturing Co., Ltd. · TSE:7235
Tokyo Radiator Manufacturing — FY2023 Earnings Presentation
26 slides from Tokyo Radiator Manufacturing's earnings presentation, May 13, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明資料
2024年3月期 決算説明資料 2024.5.13 東京ラヂエーター製造株式会社 コード番号7235 東証 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」
Slide 2: 目次
目次 1. 2023年度実績 2. 2024年度予想 3. 中期経営計画「TRS Vision-2025」進捗 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 1
Slide 3: 2023年度実績
2023年度実績 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 2
Slide 4: 2023年度 通期決算概要
2023年度 通期決算概要 ■売上高 334億円、営業利益 14.0億円、当期純利益 16.8億円 ・売上/営業利益 対前年 増収/増益 (+16億円/+5.7億円） ・日本でのトラック市場の需要、産業・建設機械市場でも欧米を中心とした需要が堅調 ・原価低減の推進および経費抑制により、増益 ・当期純利益 対前年 大幅改善、黒字化 (+24.0億円） ・前年発生したリコールに対して材料調達先からの補償金受領に加えて 繰延税金資産の計上もあり、前年から大きく改善 （単位：百万円） ２3年度 22年度 前回予想 前年比 予想比 実績 実績 （12/26) 売上高 33,401 31,785 +1,6
Slide 5: 2023年度 セグメント別売上高・営業利益
2023年度 セグメント別売上高・営業利益 ・連結 日本での大幅増収・増益により、中国マイナス分をカバー。連結全体で増収・増益 ・日本 市場での堅調な売上と、原価低減の推進、市況変動や光熱費等の回収により、増収増益 ・中国 年初からの景気の足踏みによる売上減により、原価低減を推進するも、減収減益 ・アジア 自動車販売市場の低迷があったが、経費抑制などにより、減収増益 23年度実績 22年度実績 前年比 （単位：百万円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 日本 26,616 821 24,455 13 +2,161 +808 中国 6,713 243 7,220 461 △5
Slide 6: 2023年度 営業利益の変動要因
2023年度 営業利益の変動要因 ・TRS単体 売上増、価格対応などの収益改善で、成長投資や人的資本など固定費増を吸収し、増益 ・子会社 中国での減益による影響大 (単位 : 百万円) 主な内訳 ・成長投資 価格対応含む (償却費、R&D) △155 ・人的資本 △60 TRS単体 子会社 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 5
Slide 7: 2023年度 財務状況
2023年度 財務状況 ２４年 ２３年 （単位：百万円） 前年度末比 ３月 ３月 流動資産 19,889 18,150 +1,739 内 現預金 (7,088) (6,913) (+175) 売上債権 (8,400) (6,542) (+1,858) 棚卸資産 (3,867) (4,141) (△274) 固定資産 11,739 11,018 +721 資産の部 31,628 29,168 +2,460 流動負債 8,490 8,764 △274 固定負債 1,234 1,254 △20 負債の部 9,725 10,019 △294 自己資本 19,942 17,316 +2,626 その他
Slide 8: 2023年度 キャッシュフロー
2023年度 キャッシュフロー • 営業キャッシュフロー ：売上債権流動化の減少による運転資本増により、前年比悪化 • 財務キャッシュフロー ：自己株式取得の減少により、前年比良化 ２3年度 ２2年度 （単位：百万円） 前年比 実績 実績 税前利益 1,743 △100 +1,844 減価償却費 1,437 1,292 +145 運転資本増減 △1,496 1,923 △3,419 その他 △341 388 △729 (1) 営業キャッシュフロー 1,343 3,503 △2,160 (2) 投資キャッシュフロー △1,261 △908 △353 (1)+(2) フリー・キャッシュフロー 82
Slide 9: 2024年度予想
2024年度予想 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 8
Slide 10: 2024年度の考え方
2024年度の考え方 • 市場動向 (販売台数) ・日本 自動車全体として減少するも、商用車は増加、産建機は減少と予想 ・中国 自動車、商用車ともに増加するが商用車はコロナ禍前の水準以下、産建機は微減と予想 ・アジア インドネシアは増加するも、タイは減少の予想 (単位 : 万台) 地域 車種 21年度 22年度 23年度 24年度予想 23vs24比 日本 自動車 280 256 303 294 △3% 商用車 29 27 31 32 ＋3% 建設機械 2.6 2.5 2.5 2.4 △4% 中国 自動車 2,628 2,686 3,000 3,100 ＋3% 商用車 427 289 354
Slide 11: 2024年度 通期業績予想
2024年度 通期業績予想 ■売上高 330億円、営業利益 14億円、当期利益 11億円 ・売上/営業利益 対前年 減収、利益はイーブン (△4億円/±0億円） 全体として、売上高は前年水準並みの予想。しかしながら、日本・中国・アジア各国の 市場動向においては不安定な要素も多くあり、今後の動向を注視 ・当期利益 対前年 減益（△6億円） 前年のリコールの補償金、繰延税金資産の計上がなくなるため、減益 （単位：百万円） ２4年度 23年度 前年比 予想 実績 売上高 33,000 33,401 △401 営業利益 1,400 1,397 +3 （営業利益率） (4.2%) (4.2%) (±0%
Slide 12: 2024年度 セグメント別売上高・営業利益
2024年度 セグメント別売上高・営業利益 ・日本 トラック及び建設機械市場においては、前年比で大きな増減はなく、セグメント売上高は前年に対し同等と想定 原価低減の推進で前年比増益を目指す ・中国 自動車市場は回復基調であるが、セグメント売上高は前年に対し同等と想定。しかし、コロナ禍前の水準には戻らず 原価低減の推進で前年比増益を目指す ・アジア インドネシアの自動車市場は前年度より増加すると想定するがモデルミックスにより売上高は減少、タイの市場においては前年を下回る 市場規模であると想定しており、セグメント売上高は減少と想定 売上高の減少により前年比減益の予想 24年度予想 23年度実績 前
Slide 13: 2024年度 営業利益の変動要因
2024年度 営業利益の変動要因 ・TRS単体 構成差等の影響 (インフレコスト含む) を価格対応や原価低減の推進でカバー ・子会社 アジアでの減益が影響するも、国内、中国でカバー (単位 : 百万円) 人件費高騰、 価格対応含む 物価上昇含む TRS単体 子会社 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 12
Slide 14: 配当の推移
配当の推移 ■株主還元方針： 継続的かつ安定的な配当を実施 23年度 年間 23.0円（22年度比 7.0円増配 前回公表比 5.0円増配） 24年度予想 年間 26.0円（23年度比 3.0円増配予定） 特別配当 【単位：円】 26.0 23.0 16.0 5.0 13.0 15.0 9.0 7.5 7.5 8.0 8.0 13.0 7.5 7.5 8.0 8.0 9.0 19年度 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 予想 中間 期末 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 13
Slide 15: 中期経営計画「TRS Vision-2025」進捗
中期経営計画「TRS Vision-2025」進捗 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 14
Slide 16: 『TRS Vision-2025』策定背景および進捗サマリー
『TRS Vision‐2025』 策定背景および進捗サマリー 策定背景 100年に一度と言われる自動車業界の変革期において、この変化に対応し、さらに企業価値を 高めていくため、当社は2021年5月に、5年間の中期経営計画「TRS Vision-2025」を策定い たしました。 中期経営計画のビジョン「変わる」「応える」「高める」を策定し、ビジョンを実現する為の5つの戦略 として、事業戦略としての「製品戦略」「グローバル戦略」「成長戦略」、生産基盤戦略としての「ス マートファクトリー戦略」、組織基盤戦略としての「人財戦略」を策定しています。 進捗状況 中期経営計画における計数目標として、202
Slide 17: 『TRS Vision-2025』ビジョンと5つの戦略
『TRS Vision‐2025』ビジョンと5つの戦略 「あるべき姿」 2030年 モノづくり力で業界トップレベル TRSは 変わる・応える・高める 1.製品戦略 2.グローバル戦略 3.成長戦略 事業戦略 4.スマートファクトリー戦略 生産基盤戦略 5.人財戦略 組織基盤戦略 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 16
Slide 18: 『TRS Vision-2025』製品戦略
『TRS Vision-2025』製品戦略 産建機用 新型製品開発 クーリングモジュール ＥＧＲクーラ ＳＣＲタンク 新型インタークーラー FY25 オイルパン EV向け 熱交換器 FY23 ＳＣＲタンク 新型ラジエーター ＥＧＲクーラ 進捗 100% 新型EGRクーラー 大型トラック用 0% クーリングモジュール フュエルタン オイルクーラー 製品構想立案・実行 オイルパン 【現行製品の更なる進化】 ⚫ 2021年度 製品構想立案完了 ⚫ 2022年度 トラック用 新型インタークーラー 海外市場投入開始 ⚫ 2023年度 トラック用 新型ラジエーター 国内市場投入開始 ⚫ 2024年度 トラ
Slide 19: 『TRS Vision-2025』グローバル戦略
『TRS Vision-2025』グローバル戦略 海外事業拡大 2025年度 FY25 海外売上比率30%以上 30% FY23 海外拠点稼働率85%以上 新市場アプローチ開始 海外 国内 グローバルBCP確立 2020年度 進捗 100% 0% 海外 国内 【海外事業の進化】 ⚫ 2021年度 市場調査実施 ⚫ 2022年度 戦略地域 戦略顧客 策定 ⚫ 2023年度 グローバルBCP確立 ⚫ 2024年度 事業計画における海外売上高比率23％見込み TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 18
Slide 20: 『TRS Vision-2025』成長戦略 EV・FCV
『TRS Vision-2025』成長戦略 次世代製品事業化 製品ポートフォリオ変革 FY25 NEV向け量産品納入 FY23 NEV向け試作品納入 顧客・他社との連携 進捗 100% EV・FCV 戦略立案・基礎開発 0% *NEV：New Energy Vehicle 【新たな時代のモビリティに対する新製品開発】 ⚫ 2021年度 次世代製品戦略 立案完了 ⚫ 2022年度 燃料電池車向けラジエーター海外市場投入開始 ⚫ 2023年度 電気自動車向けラジエーター国内市場投入開始 ⚫ 2024年度 EVバス用 新型ラジエーター 国内市場投入予定 燃料電池車向けラジエーター 海外3プロジェクト
Slide 21: 『TRS Vision-2025』成長戦略 NEV対応製品の考え方
『TRS Vision-2025』成長戦略 NEV対応製品の考え方 次世代製品戦略の優先順位 BEV・FCV向け製品開発 25年度の量産投入予定に対して、量産投入を22年度へ前倒し TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 20
Slide 22: 『TRS Vision-2025』成長戦略 電動・燃料電池トラック用
『TRS Vision-2025』成長戦略 電動トラック バッテリー、モーター用 燃料電池トラック用ラジエーター 直列配置ラジエーター 22年5月 中国にて量産開始 *製品の車両搭載位置はイメージ 2023年9月 日本にて量産開始 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 21
Slide 23: 『TRS Vision-2025』スマートファクトリー戦略
『TRS Vision-2025』スマートファクトリー戦略 魅せられる工場 ゼロライン実現 FY25 革新工法ラインの具現化 FY23 倉庫管理システム導入 IoT導入による見える化 進捗 100% 人に頼らない工程保証 0% 綺麗で見通し良い工場 【災害・故障・不良・在庫・無駄 ゼロラインの構築】 ⚫ 2021年度 QRコードによるトレーサビリティ・システム導入 ⚫ 2022年度 ラジエーター新生産設備導入 ⚫ 2023年度 IoT導入 その他 当初計画23件に対し17件完了 ⚫ 2024年度 AMR(Autonomous Mobile Robot)導入予定 TRS WAY 「変わる」 「応
Slide 24: 『TRS Vision-2025』人財戦略
『TRS Vision-2025』人財戦略 高いエンゲージメント FY25 エンゲージメント向上 FY23 行動指針の進化 進捗 100% 0% エンゲージメント向上施策 新エンゲージメントサーベイ開始 【エンゲージメント向上】 ⚫ 2022年度 グローバル・エンゲージメント・サーベイ 開始 グローバル行動指針 新TRS WAY 策定 ⚫ 2023年度 第2回グローバル・エンゲージメント・サーベイ 実施 エンゲージメント向上施策６件 実行済み ⚫ 2024年度 エンゲージメント向上活動 継続実施 TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 23
Slide 25: 『TRS Vision-2025』計数目標
『TRS Vision‐2025』計数目標 売上高 2025年度 （億円） 売上高：335億円 営業利益率：5% 400 10.0% 334 330 335 318 300 260 270 5.0% 5.0% 2.6% 4.2% 4.2% 200 0.5% 0.0% -0.3% 100 -5.0% 0 -10.0% 20年度 21年度 22年度 23年度 24年度 25年度 営業利益率 （％） 連結 売上 連結 利益率 20年度~23年度：実績 24年度：業績予想 25年度：中期経営計画目標値 ＊売上高：企業会計基準第29号「収益認識に関する会計基準」適用後売上高 TRS WAY 「変わる」
Slide 26: 免責事項
免責事項 本資料に掲載されている予想等に関わる情報は、本資料の作成時点において当社が合理的に 入手可能な情報に基づき、通常予測し得る範囲内での判断に基づくものであります。従いまして、 その後の状況の変化により、将来の業績結果が記載内容と大きく異なる結果となる可能性がござ います 本資料は投資家の皆様各自でのご判断と責任においてご利用いただくことを前提としており、当 社はいかなる場合においてもその責任を負いませんことをご承知おきください TRS WAY 「変わる」 「応える」 「高める」 25
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