Kyodo Printing Co., Ltd. · TSE:7914

Kyodo Printing — Q2 FY2024 Earnings Presentation

27 slides from Kyodo Printing's earnings presentation, Nov 8, 2023

  1. Slide 1: 2024年3月期 第2四半期 決算説明資料

    2024年3月期 第2四半期 決算説明資料 共同印刷株式会社（証券コード：7914） 2023年11月8日 copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd.

  2. Slide 2: 目次

    目次 01 決算概要 02 通期業績見通し 03 財務情報 04 Appendix copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd. 2

  3. Slide 3: 決算概要

    決算概要 copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd.

  4. Slide 4: 2024年3月期 第2四半期決算ハイライト

    決算概要 2024年3月期 第2四半期決算ハイライト 売上高は、出版印刷や店頭販促物の減少等で情報コミュニケーション部門が苦戦。 営業利益は、価格転嫁の進展や交通関連製品の増収効果等により予想上回り。 2023年5月12日公表 2023年３月期 2024年3月期 通期業績予想 前年同期比 第2四半期業績予想 第2四半期実績 第2四半期実績 （達成率） （進捗率） （百万円） 売上高 44,056 45,741 +3.8% 47,000 101,000 （97.3%） （45.3%） 営業利益 △351 348 +699 100 1,700 （348.5%） （20.5%） 経常利益 48 69

  5. Slide 5: 営業損益の増減分析

    決算概要 営業損益の増減分析 （百万円） 電力使用量削減に努め 水道光熱費は微減 432 △538 価格転嫁活動の進展を含む 増収効果 1,179 △1,704 用紙価格の上昇および 1,330 ICカードの増加 348 △ 351 2023年3月期 売上増 外注費率低下 その他 人件費増加 材料費率上昇 2024年3月期 第2四半期 第2四半期 copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd. 5

  6. Slide 6: 原材料等の価格高騰への対応

    決算概要 原材料等の価格高騰への対応 ● 現状認識 2023年度は材料費のほか、電力費、人件費等により通期で約38億円のコスト増を見込む ● 取り組み方針 市況に応じた適正な価格転嫁および継続的なコストダウン活動で収益性の改善を図る 価格転嫁による ● 売上増加目標額 約25億円 2022年度 2023年度 （内訳） （対前年度／億円） 実績 想定 実績 1Q実績 2Q実績 原材料・エネルギー等 価格高騰影響額 24 38 21.5 7.2 14.3 （62） （45.5） 25 10.3 価格転嫁による売上増 13 （38） （23.3） 4.8 5.5 ※（）内は2022年度からの累計額

  7. Slide 7: セグメント情報 情報コミュニケーション部門

    決算概要 セグメント情報 情報コミュニケーション部門 ●2Qの主なポイント 単位：百万円 前年同期比 業績予想比 ・出版印刷は、重版や臨時案件の減少、定期刊行物の発行部数 売上構成比 売上高 ： 15,859 （ △3.1％ △6.7％ ） 減少。 34.7% 営業利益： △492 （ △142 ） ・一般商業印刷は、店頭販促のＰＯＰが苦戦し、目標にやや未達。 △92 ※業績予想比は5月12日公表の業績予想との比較 ・保守的にみていた固定費は想定を下回るも、用紙価格の上昇や 価格転嫁活動の遅れが利益面を圧迫。 ●品目別売上増減イメージ 定期刊行物（雑誌・付録等） 一般商業印刷（情報誌・POP等

  8. Slide 8: セグメント情報 情報セキュリティ部門

    決算概要 セグメント情報 情報セキュリティ部門 ●2Qの主なポイント 単位：百万円 前年同期比 業績予想比 ・データプリント・BPOは、試験関係や自治体関連は堅調に推移 売上構成比 売上高 ： 13,572 （ +12.0 ％ △3.1％ ） するも全体感としては苦戦。 29.7% 営業利益： 785 （ +616 ） ・旺盛な旅客需要に伴い、乗車券や交通系ICカードが大幅伸長。 +185 ※業績予想比は5月12日公表の業績予想との比較 ・営業利益については、交通関連製品の増収効果のほか、 固定費の増加が想定以下にとどまり予想上回り。 ●品目別売上増減イメージ BF（データプリント・BPO等）

  9. Slide 9: セグメント情報 生活・産業資材部門

    決算概要 セグメント情報 生活・産業資材部門 ●2Qの主なポイント 単位：百万円 前年同期比 業績予想比 ・紙器は、ラップカートンが業務用回復とPB品増加で堅調。 売上構成比 売上高 ： 15,290 （ +4.8％ +1.9％ ） ・軟包装は、パーシャルオープンが好調に推移。 33.4% 営業利益： 425 （ +567 ） ・チューブは、歯磨き向け堅調も化粧品向けが低調で目標未達。 +125 ※業績予想比は5月12日公表の業績予想との比較 ・産業資材は、医薬品向けの好調が牽引。 ・営業利益は、固定費が想定以下の水準で推移し、予想上回り。 ●品目別売上増減イメージ 紙器 チューブ・ブローボト

  10. Slide 10: セグメント情報 その他部門

    決算概要 セグメント情報 その他部門 ●2Qの主なポイント 単位：百万円 前年同期比 業績予想比 売上構成比 売上高 ： 1,019 （ +3.9％ +2.0％ ） ・物流子会社では、定期刊行物等の減少に伴い、輸送業務が低調。 2.2% ・不動産賃貸収入は計画どおり進捗。 営業利益： 26 （ △32 ― ） ※業績予想比は5月12日公表の業績予想との比較 ●品目別売上増減イメージ ●3Q以降の主な取り組み その他 ・物流子会社では、化粧品・医療・医薬関連業界向け事業の拡大 を目指し、製造管理・品質管理の強化など体制構築を推進。 2024年3月期 2Q実績 1,019 2024年3月期 1,0

  11. Slide 11: 四半期業績の推移

    決算概要 四半期業績の推移 情報コミュニケーション 情報セキュリティ 生活・産業資材 その他 営業利益 2020年度 第2四半期（累計） 2021年度 第2四半期（累計） 2022年度 第2四半期（累計） 2023年度 第２四半期（累計） （百万円） 売上高 438億円 売上高 413億円 売上高 440億円 売上高 457億円 30,000 営業利益 △1.9億円 営業利益 △7.1億円 営業利益 △3.5億円 営業利益 3.4億円 25,000 20,000 15,000 10,000 848 687 484 621 5,000 439 363 334 14 0 △ 63 △ 100 △

  12. Slide 12: 通期業績見通し

    通期業績見通し copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd.

  13. Slide 13: 2024年3月期 業績予想

    通期業績見通し 2024年3月期 業績予想 出版印刷などの低迷が依然として予測されるが、 交通関連製品の需要増のほか、各種パッケージも堅調に推移する見込み。 通期 （参考） （百万円） 前年実績 業績予想 （伸長率） 上期実績 （進捗率） 売上高 93,363 101,000 (108.2％) 45,741 (45.3％) 営業利益 775 1,700 (＋924) 348 (20.5％) 経常利益 1,289 2,200 (＋910) 694 (31.3％) 親会社株主に帰属する当期純利益 1,253 1,500 (＋246) 335 (22.1％) copyright © 2023 Kyo

  14. Slide 14: 営業損益の増減分析（セグメント別要因）

    通期業績見通し 営業損益の増減分析（セグメント別要因） ●セグメント別 利益増減実績（対 第2四半期業績予想） ●セグメント別 利益増減見通し（対 通期業績予想） 2,000 2,000 （百万円） 1,500 1,500 生活・産業資材 生活・産業資材 情報セキュリティ 1,000 1,000 1,700 情報セキュリティ 情報コミュニケーション 情報コミュニケーション 500 500 125 29 185 100 △92 348 0 0 2023年3月期 情報コミュニ 情報セキュリ 生活・産業資 その他 2024年3月期 2024年3月期 情報コミュニ 情報セキュリ 生活・産業資 その他

  15. Slide 15: 配当予想

    通期業績見通し 配当予想 ●2024年3月期の配当について ・2024年3月期の中間配当は 1株あたり50円 ・2024年3月期の配当は当初予想から変更なし 以下の方針に基づき、1株あたり100円（中間50円 期末50円）を予定 ※利益配分につきましては、株主の皆さまへの安定的・継続的な利益還元を重視しつつ、 企業体質の強化に向けて必要な内部留保とあわせて総合的に判断しており、配当は、連結業績、配当性向のほか、 株主資本配当率（ＤＯＥ）の視点等も踏まえて決定します（中期経営計画においては、配当性向30％以上を目標） 株主資本配当率 連結配当性向（右軸） 103.1% 120.0% 79.4%

  16. Slide 16: 自己株式取得

    通期業績見通し 自己株式取得 ●自己株式取得の目的 経営環境に応じた機動的な資本政策の遂行および資本効率の向上を通じて株主利益の向上を図る 2023 年11 月8 日開催の取締役会における決議内容 (1) 取得対象株式の種類 普通株式 (2) 取得し得る株式の総数 450,000株（上限）※発行済株式総数（自己株式を除く）に対する割合 5.7% (3) 株式の取得価額の総額 1,200,000,000円（上限） (4) 取得期間 2023年11月9日から2024年5月31日まで (5) 取得方法 ①東京証券取引所における市場買付け ②東京証券取引所の自己株式立会外買付取引（ToSTNeTー３）

  17. Slide 17: 財務情報

    財務情報 copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd.

  18. Slide 18: 貸借対照表

    財務情報 貸借対照表 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 （百万円） 前期末比 主な増減内容 期末 期末 第２四半期末 流動資産 44,025 45,912 51,051 5,138 ・現金及び預金+3,648 棚卸資産+1,569 固定資産 85,095 77,558 78,989 1,431 ・投資有価証券+2,285 資産合計 129,121 123,471 130,041 6,569 ― 流動負債 44,531 33,800 31,063 △2,736 ・独占禁止法関連損失引当金△838 仕入債務△2,037 固定負債 23,312 31,951 39,314 7,3

  19. Slide 19: キャッシュ・フロー計算書

    財務情報 キャッシュ・フロー計算書 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 （百万円） 当期の主な増減 第２四半期 第２四半期 第２四半期 営業活動によるキャッシュ・フロー 2,424 18,923 △839 ・仕入債務の増減 △2,079 ・有形及び無形固定資産の取得 投資活動によるキャッシュ・フロー △3,976 △4,295 △1,737 による支出 △1,899 フリーキャッシュ・フロー △1,551 14,628 △2,577 ― ・長期借入による収入 +3,053 財務活動によるキャッシュ・フロー △1,846 △8,689 6,235 ・長期借入金の返済による支出

  20. Slide 20: Appendix

    Appendix copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd.

  21. Slide 21: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 基本的な考え方

    Appendix 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について １．基本的な考え方 現中期経営計画の目標達成が基本 持続的な成長と企業価値向上を実現する ３つの取り組みでPBRを改善 中期経営目標 （2025年3月期） 「収益力の向上」 営業利益 38億円 「財務戦略・資本政策の強化」 ROE 5％ 「ＩＲ活動の拡充」 配当性向 30％以上 詳細は次期中期経営計画（2025年度～）の策定に向け 方針や目標・施策をより具体化するなか引き続き検討を継続 copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd. 21

  22. Slide 22: 資本コストや株価を意識した経営 現状認識

    Appendix 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について ２．現状認識 ・ＰＢＲは１倍を下回り ・直近では0.3～0.4倍台の水準で推移 （現中計のＲＯＥ目標値５％の達成を前提 ） （大きな要因） 次期中計においては８％以上の実現が必須 ・東証プライム上場企業の平均値と比較しても 継続的に収益力を向上させる戦略の提示が重要 低位にあるＲＯＥ＝資本収益性が低いこと ・成長戦略を明確に示していないこと 現中計の推移 2023年度 2023年度 2024年度 2021年度 2022年度 （金額：百万円） 第２四半期 通期予想 目標 売上高 88,416 93,363 45,741

  23. Slide 23: 改善に向けた方向性 収益力の向上

    Appendix 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について ３．改善に向けた方向性 （１）収益力の向上 ・強みを活かした環境戦略製品・サービスの提供による事業領域の拡大に対し成長投資を加速 ・市場が縮小する見通しであり将来的な資本効率の改善が見込めない事業は先行して体制をスリム化 ・低収益事業は製造拠点再編、固定費削減により合理化を推進 ・ROIC経営の推進による適正利益の確保やITを駆使した生産効率化等を通じ収益性を改善 ・合わせて人的資本への投資を拡大し、DXをはじめとする必要人材を確保・育成 ・これらを支える土台として「変える」「挑戦する」企業風土を醸成 copyrigh

  24. Slide 24: 財務戦略・資本政策の強化

    Appendix 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について （２）財務戦略・資本政策の強化 キャッシュイン キャッシュアウト 以下のキャッシュアロケーションにより 政策保有株式等の 効果的に資金を振り向け企業価値向上への好循環を生み出す。 資産売却 株主還元 ・成長分野へ積極的に投資し、事業を育成 ・生産体制再構築等の事業構造を改革 ・研究開発、人的資本へ投資強化 営業ＣＦ ・政策保有株式を縮減 成長投資 （次期中計期間中に連結純資産対比で15％未満に縮減） ・株主還元を強化（ＤＯＥを中心とした配当政策への見直し、 構造改革 適宜適切な自社株買いの検討） ・機動的な財務レバレッ

  25. Slide 25: IR活動の拡充

    Appendix 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について （３）ＩＲ活動の拡充 ●投資家判断に必要かつ十分な情報の適時適切な開示 ・決算説明資料や有価証券報告書などの開示文書において経営方針や事業戦略などをより具体的に発信 ・東証開示やコーポレートサイトでのニュースリリースを活用し、ＩＲ情報を適時適切に発信 ・英文開示への取り組みを通じ海外投資家への情報提供を拡充 ●株主・投資家とのコミュニケーションの質・量拡大 ・決算説明会を機関投資家との対話の場と認識し、随時内容を改善 ・個人投資家向け説明会の開催回数や開催エリアを拡大 ・コーポレートサイトなどにおけるＩＲ情報量の充実に

  26. Slide 26: 今後の取り組み概要

    Appendix 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について ４．今後の取り組み概要 次期中計策定に向けた議論のなかで引き続き検討を行い、 決定した重要事項等の情報は決算説明資料、ニュースリリース等を通じて適宜開示 2023年度 2024年度 成長事業領域に関する戦略および ロードマップ・重点施策・目標・ 既存事業の整理・合理化方針の検討 開示 開示 実行計画等への落とし込み （2025年度～次期中計の骨子策定） copyright © 2023 Kyodo Printing Co.,Ltd. 26

  27. Slide 27: お問い合わせ先

    当資料は、投資家の皆さまに共同印刷株式会社への理解を深めていただくことを目的として、 経営や財務に関する情報を提供するものです。 以下の点をご了解の上、ご覧ください。 ・業績予想などは、作成時点において当社が予測しうる範囲内で作成したものです。 ・記載の業績予想などとは異なる結果を生じ得るリスクを含んでおりますことをご承知ください。 ・投資に関する決定は、投資家ご自身のご判断において行われるようお願いいたします。 ・掲載内容については細心の注意を払っておりますが、不可抗力によって情報に誤りを生ずる可能性 もございますので、ご注意ください。 【お問い合わせ先】 共同印刷株式会社 コーポレートコミ

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