Daiichi Life Group. Inc. · TSE:8750
Daiichi Life — Q3 FY2024 Earnings Presentation
49 slides from Daiichi Life's earnings presentation, Feb 14, 2025
Slide 1: 2025年3月期 第3四半期 決算報告
2025年3月期 第3四半期 決算報告 2025年2月14日 第一生命ホールディングス株式会社
Slide 2: 目次・グループ各社略称・出資比率・決算期
目次 グループ各社略称・出資比率・決算期 ⚫ 本日のポイント P.3 国内保険事業 出資比率 決算期 DL 第一生命 100％ ⚫ グループ各社の業績概要 P.11 DFL 第一フロンティア生命 100％ 4-3月 NFL ネオファースト生命 100％ ⚫ グループEV P.21 ipet アイペット 100％ 海外保険事業 [米国] ⚫ 参考データ P.23 PLC プロテクティブ Protective Life Corporation 100％ 1-12月 [豪州] TAL TAL 100％ TAL Dai-ichi Life Australia 4-3月 [ニュージーランド] PNZ パ
Slide 3: 本日のポイント
本日のポイント 連結業績 良好な市場環境を背景に、グループ修正利益は期初通期予想の3,400億円を超過 3,596億円 ▶ 前年同期比+68％（期初通期予想対比進捗率： 106％） 国内 DLが利配収入の増加による順ざやの拡大や有価証券売却損益の上積みで期初通期予想を超過する等、 グループ修正利益 国内 2,702億円 国内全体で前年同期比+ 77％増 海外 803億円 海外 PLC・TALともに期初通期予想対比で概ね順調な進捗 海外全体で前年同期比+ 31％増 新契約業績 ANP・VNB共に前年同期比を上回る順調な進捗。VNBは国内３社計で通期予想を引き上げ 新契約年換算保険料 ▶ 前年同期
Slide 4: 決算のポイント － グループ修正利益（国内・海外別進捗状況）
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － グループ修正利益 （国内・海外別進捗状況） 国内保険事業 非保険事業 ▶ 国内事業：利回り改善等による順ざや拡大に加え、一過性利益等もあり期初の通期予想を超過 DLで、国内株式売却が計画より前倒しで進捗し売却益が早いタイミングで計上された他、利配収入等が上振れたことで順ざやが改善し期初通期予想を超過。 DFLは、米金利急騰懸念の後退に伴う運用費用の減少や円安に伴う解約益の増加等により期初通期予想を超過。 ▶ 海外事業：引き続き順調な進捗を維持 海外全体で期初通期予想に対して78％と順調な進捗。PLCは保険前提の見直しに伴う損失を3Qで計上するとと
Slide 5: 決算のポイント － グループ修正利益（前年同期比増減）
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － グループ修正利益（前年同期比増減） 国内保険事業 非保険事業 ▶ グループ修正利益は前年同期比+68％の3,596億円。 ▶ 国内では、DLにおいて有価証券売却益の増加や順ざやの改善等で増益となった他、DFLで新契約費用が減少したこと等を主な要因に前年同期比で大きく 増益となった。海外では、PLCが３Qの保険前提見直しを加味した上でも前年同期比増益を維持。 グループ修正利益・前年同期比変動要因 (億円) 国内 +1,176億円 海外 +188億円 (+) 新契約費用減少 +62０ (+) 前年度の米銀破綻影響剥落 +75 (－) ポートフォリオ改
Slide 6: 2025年3月期 グループ修正利益予想・1株あたり配当予想の修正
トピック - 2025年3月期 グループ修正利益予想・1株あたり配当予想の修正 ▶ グループ修正利益予想は、DLの順ざや・キャピタル損益の上振れや、ベネフィット・ワンの無形資産償却負担の縮小等の上振れ要因が、DLのセカンドキャリア 特別支援制度に伴う一時損失やPLCの死亡率前提変更といった下押し要因を大きく上回り、期初通期予想を750億円上回る4,150億円程度を見込む ▶ 1株あたり配当金予想は、グループ修正利益予想の上振れを受けて、期初通期予想を11円上回る133円（うち61円は中間配当として払込済）を見込む グループ修正利益予想の変動要因 1株あたり配当金予想 (億円) (億円) 202
Slide 7: 決算のポイント － 契約実績
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － 契約実績（新契約価値、新契約・保有契約年換算保険料) 国内保険事業 非保険事業 ▶ 新契約価値は約830億円（国内3社概算）。新商品の投入により販売量が増加したDLが貢献し、期初通期予想を上回る進捗 ▶ 新契約ANPはグループ全体で、前年同期比+10％の4,177億円（為替影響除き +12％）。上記要因に加え、PLCで定額年金の販売が好調に推移したこと で前年同期を上回り、海外全体では為替影響除きで前年同期比+75％（為替影響含み +70％） 新契約年換算保険料 保有契約年換算保険料 新契約価値（国内概算値（1）） 2023年度 2024年度 前
Slide 8: 決算のポイント － 新契約業績（DL生涯設計デザイナーチャネル）
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント － 新契約業績 （DL生涯設計デザイナーチャネル） 国内保険事業 非保険事業 ▶ ステップジャンプ（24年1月発売）の販売一巡でDLの営業収益価値は一服も、生涯設計デザイナーの年間採用数は年間計画を上回る約4,300人となった ▶ 営業効率の向上、優良人材の採用による陣容クオリティの引上げをドライバーとして引き続き営業業績向上に取り組んでいく DL営業収益価値の推移（生涯設計デザイナーチャネル）(1) DL生涯設計デザイナー数の推移（千人） 生涯設計デザイナー数 採用数 2024年度 1.18 四半期ごとの 1.09 1.00 1.14 1.07 0
Slide 9: 決算のポイント －資本充足率(ESR)
グループ連結 海外保険事業 決算のポイント －資本充足率(ESR) 国内保険事業 非保険事業 ▶ 円金利上昇による大量解約リスクの増加や円安進行等の市場要因の変動により所要資本が微増した一方で、株主還元に伴い適格資本が減少したこと等により、 資本充足率（ESR）は前期末比△13％ptの約213％ ▶ 海外子会社を含む新基準のESR（２０２５年３月末数値）を2025年５月に開示予定 円金利上昇の影響について 資本充足率(ESR) ※概算値 （増益） （ESR） (前期末比) 24/12末 約213% ▶ 現時点のJ-ICSのモデル上、金利上昇に伴う大量解 △13％pt 約リスク増加の影響を受ける
Slide 10: 2025年3月期 通期業績予想
グループ連結 海外保険事業 2025年3月期 通期業績予想 国内保険事業 非保険事業 ▶ グループ修正利益は、3Q累計で通期予想に対して進捗率106％と好調に推移。現在の業績を踏まえて、25/3期の通期予想を上方修正する ▶ 1株当たり配当は、通期予想122円（前期比+9円）から、11円増配の133円に引き上げる 24/3期 25/3期 前年 対通期予想 24/3期 25/3期通期予想 業績予想 3Q累計 3Q累計 同期比 （％） (今回)進捗率 通期実績 5月公表予想 今回 増減額 (億円) 連結経常収益 77,674 78,397 + 723 + 1% 88% 110,282 89,220
Slide 11: グループ各社の業績概要
グループ各社の業績概要 Copyright © 2024 Dai-ichi Life Holdings, Inc. 11
Slide 12: 国内生命保険事業 – 第一生命
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – 第一生命 国内保険事業 非保険事業 ▶ 基礎利益は、事業費増加等に伴い保険関係損益は減益も、ヘッジコストの減少や円建債券・オルタナ資産の利配収入増加等による順ざや改善に伴い、 前年同期比+5％増の2,340億円 ▶ 修正利益は、基礎利益の増益に加え、有価証券売却益の増加等により、前年同期比+44％増の2,428億円 単体業績 24/3期 25/3期 前年同期比 達成率(2) 24/3期 25/3期 (億円) 3Q累計 3Q累計 [％] （対通期予想） 前年同期比 （％） 3Q累計 3Q累計 (億円) +745 保険料
Slide 13: 第一生命 – 基礎利益・キャピタル損益の変動要因
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 基礎利益・キャピタル損益の変動要因 国内保険事業 非保険事業 基礎利益の変動要因 一般勘定 (億円) （）内は対前年同期変化 保険関係損益 運用収支 （ヘッジコスト除く） (事業費除く) 事業費 予定利息 ✓ 一般勘定運用収支は、オルタナティブ資産・円建債券等の利息・配当金収入増加 ヘッジコスト 負担 やヘッジコスト改善等により、前年同期比増加 ✓ 保険関係損益は、個人保険の保有契約減少や事業費の増加（株式報酬制度の導 主な増減要因（利配） 入に係る費用（+約115億円）やDL元受商品の販売増に伴う人件費増加（+約 ・オルタ
Slide 14: 第一生命 – 市場関連リスク削減の取組状況
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 市場関連リスク削減の取組状況 国内保険事業 非保険事業 デュレーションと責任準備金対応債券の積増し状況(1) 国内株式の簿価・時価(2) (年) 負債デュレーション 資産デュレーション ダラーデュレーション比率(右軸) ネット売却額 25 93% 100% 国内株式に関する売買状況 売却損益 89% （時価ベース） 20 18.9 （2024年3Q累計） 17.6 16.816.1 4,231億円 +3,442億円 80% 15 17.4 16.8 (億円) 時価 簿価 78% 39,878 10 40,000 60% 36
Slide 15: 国内生命保険事業 – 第一フロンティア生命
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – 第一フロンティア生命 国内保険事業 非保険事業 ▶ 基礎利益は、新契約関連費用や標準責任準備金繰入額の減少等で、保険関係損益が対前年同期で大幅に改善し、711億円(前年同期は△138億円) ▶ 修正利益は、上記の増益要因に加え危険準備金の繰入れが減少したこと等により、265億円(前年同期は△１７９億円) 。グループ内への出再ブロックを含む 利益貢献額は、389億円(前年同期は△146億円) 単体業績 24/3期 25/3期 前年同期比 達成率(１) 24/3期 25/3期 前年同期比 （％） (億円) 3Q累計 3Q
Slide 16: 国内生命保険事業 – ネオファースト生命
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 国内生命保険事業 – ネオファースト生命 国内保険事業 非保険事業 ▶ 保険料等収入（再保険収入を除く）は、がん保険、三大疾病一時給付保険の販売が好調であったものの、経営者保険の解約に伴う保有契約の減少等により、前 年同期比ほぼ横ばい ▶ 当期純利益は、昨年度からの経営者保険の解約に伴う保有契約の減少により△２７億円(前年同期は△10億円) 単体業績 24/3期 25/3期 前年同期比 (億円) 3Q累計 ３Q累計 [％] △17 24/3期 25/3期 修正利益 △10 △27 3Q累計 3Q累計 前年同期比 （％） [-] (億円)
Slide 17: 海外保険事業 – 米プロテクティブ
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 ※ 24/12期4Q(10-12月)決算は、現地時間3/3の公表を予定 海外保険事業 – 米プロテクティブ (但し変更の可能性あり) 国内保険事業 非保険事業 ▶ 営業利益は、2Qに引き続きリタイアメント事業での運用が引き続き好調だった一方、プロテクション事業における死亡率前提の見直しによるマイナス影響やス テーブルバリューおよびアセットプロテクション事業の収益性低下等により、前年同期比△10％の３１０百万米ドル。 ▶ 単体の当期純利益は、23年3月に破綻した銀行の債券等の減損や、商業用不動産ローン貸倒引当金の積増し等により落ち込んだ前年
Slide 18: 海外保険事業 – 豪TAL
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 豪TAL 国内保険事業 非保険事業 ▶ TAL全体で保険金支払いは増加したものの、保障性事業とTLISは前年同期を上回り、基礎的収益力は前年同期比+1%の347百万豪ドル ▶ 金利変動等に伴う資産・保険負債の変動の影響が剥落して、当期純利益は前年同期比△4%の340百万豪ドル。金利変動等の影響を除外した修正利益では 319百万豪ドル 24/3期 25/3期 前年同期比 達成率 単体業績 (億円) 3Q(1)累計 3Q累計 [％] （対通期予想） △42 24/3期 25/3期 修正利益(1) 356 314 84% 3Q
Slide 19: 海外保険事業 – 第一生命ベトナム
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 海外保険事業 – 第一生命ベトナム 国内保険事業 非保険事業 ▶ 業界全体の銀行窓販チャネルのモメンタム低下により初年度保険料、継続保険料が共に減少し、保険料等収入は前年同期比△3%の13,932十億越ドン ▶ 当期純利益は、金利変動に伴うユニバーサル保険の責任準備金の再評価が前年同期の繰入れから今期戻入れに転じた一方で、保険料等収入の減少、保険金・ 解約返戻金等の増加により、前年同期比△10％の1,712十億越ドン 23/12期 24/12期 前年同期比 達成率 単体業績 (億円) 3Q累計 3Q累計 [％] （対通期予想） 23/12
Slide 20: 非保険事業(アセットマネジメント事業・新規事業)
[グループ各社の業績概要] グループ連結 海外保険事業 非保険事業(アセットマネジメント事業・新規事業) 国内保険事業 非保険事業 ▶ アセットマネジメント事業の修正利益は、前年同期比+50％の38億円。米国資産運用会社キャニオン・パートナーズを2024年度3Qより計上 ▶ ベネフィット・ワンの修正利益は、会費収入が計画通り推移し27億円。大手企業を中心に堅調に会員の獲得が進み、会員数は984万人 非保険事業（アセットマネジメント事業） 修正利益合計 非保険事業（新規事業） 修正利益 +50％ (億円) 24/3期 25/3期 増減(％) (億円) 24/3期 25/3期 増減(％) 3Q累計
Slide 21: グループEV
グループEV Copyright © 2024 Dai-ichi Life Holdings, Inc. 21
Slide 22: EV –エンベディッド・バリュー
グループ連結 海外保険事業 EV –エンベディッド・バリュー 国内保険事業 非保険事業 ▶ グループEVは、修正純資産相当額が株主還元等によって減少した一方、好調な新契約販売や円安等によってDLの保有契約価値相当額が上昇した こと等を背景に前期末比約+1％（約1,200億円）増加の約9兆200億円 24/12末 24/3末 増減 (億円) (概算値) (1) 第一生命グループEV 88,921 約90,200 約＋1,200 修正純資産相当額 46,082 約37,000 約△9,000 保有契約価値相当額 43,821 約54,000 約＋10,200 グループ各社のEV（億円） [参考]
Slide 23: 参考データ
参考データ Copyright © 2024 Dai-ichi Life Holdings, Inc. 23
Slide 24: 第一生命 営業関連指標 – 解約失効・営業職数および生産性
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 営業関連指標 – 解約失効・営業職数および生産性 国内保険事業 非保険事業 解約失効(個人保険・個人年金 年換算保険料ベース) 生涯設計デザイナーの営業生産性と高能率層の占有率 解約失効率 (解約失効年換算保険料/年度始保有契約年換算保険料) (名) 40,000 1件あたり保険料（１） 40% 1.96 (23/3期末=1として指数化) 1.67 4% 1.17 3.70% 1.00 3.18% 3.26% 35,000 27.8% 30% 0.93% 25.5% 2.95% 3% 23.9% 0.82% 0.90% 23.1% 4Q 0.83% 生
Slide 25: 第一生命 資産運用の状況① － 資産運用収益・費用の内訳
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況① － 資産運用収益・費用の内訳 国内保険事業 非保険事業 利息・配当金等収入(1)の内訳 有価証券売却損益・有価証券評価損の内訳 24/3期 25/3期 24/3期 25/3期 前年同期比 前年同期比 (億円) 3Q累計 3Q累計 （％） (億円) 3Q累計 3Q累計 （％） 利息・配当金等収入 5,204 5,549 + 346 + 7% 有価証券売却益 3,067 4,696 + 1,629 + 53% 公社債 1,981 2,101 + 119 + 6% 公社債 325 105 △ 220 △ 68% 株式 418 462 + 4
Slide 26: 資産運用の状況② － 運用資産構成・資産運用利回りと平均予定利率
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況② － 運用資産構成・資産運用利回りと平均予定利率 国内保険事業 非保険事業 運用資産の構成(一般勘定)(1)(2) 資産運用利回りと平均予定利率 一般勘定資産合計(兆円) 23/3期 24/3期 25/3期 37.9 37.5 33.1 34.7 3４.1 23/3期 24/3期 3Q累計 3Q累計 3Q累計 4.5% 3.0% 基礎利益上の運用収支等の利回り 2.0% 5.4% 5.7% 6.2% 6.3% その他 2.8% 平均予定利率 3.0% 3.6% 4.2% 3.4% 3.4% 不動産 1.8% 4.1% 4.5% 4.8%
Slide 27: 資産運用の状況③ － 円建・外貨建債券の状況
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況③ － 円建・外貨建債券の状況 国内保険事業 非保険事業 円建債券の内訳(1) 国債の残存期間別残高(2) (24/12末) （兆円） 社債等 国債・地方債 （兆円） 18.8 19.1 [括弧内：24/3末時点] 8.4 20 [7.9] 2.8 2.7 8 15 6 5.1 [5.3] 10 4 16.0 16.4 2 1.1 0.9 5 0.2 0.3 0.3 [0.9] [1.1] [0.1] [0.4] [0.3] 0 0 1年以下 1年超 3年超 5年超 7年超 10年超 20年超 24/3末 24/12末 3年以下 5年以下
Slide 28: 資産運用の状況④ － 為替ヘッジ付外貨建債券の状況
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 資産運用の状況④ － 為替ヘッジ付外貨建債券の状況 国内保険事業 非保険事業 為替ヘッジ付外債残高詳細(貸借対照表価額)(1) 為替ヘッジ付外債 損益状況 24/3期 25/3期 3Q累計 3Q累計 一般勘定における 為替ヘッジ付 為替ヘッジ付 (参考) 資産占率 19.1% 外債 外債 オープン外債(2) (億円) (貸借対照表価額) 16.8% 利息・配当金等収入 461 362 335 （兆円） 7.23 為替に係るヘッジコスト △ 519 △ 314 - 含み損益 0.51 0.13 6.28 有価証券売却損益 △ 684 △ 431 90 0
Slide 29: 健全性指標 － 含み損益とソルベンシー・マージン比率
グループ連結 海外保険事業 [第一生命] 健全性指標 － 含み損益とソルベンシー・マージン比率 国内保険事業 非保険事業 含み損益(一般勘定)の状況 ソルベンシー・マージン比率および実質純資産額 (億円) 24/3末 24/12末 前期末比 （％） 第一生命単体 実質純資産額(右軸) 有価証券 27,889 16,629 △ 11,260 △ 40% 第一生命単体 ソルベンシー・マージン比率 国内債券 △ 4,777 △ 13,764 △ 8,986 - (参考)第一生命ホールディングス連結 ソルベンシー・マージン比率 （兆円） 外国債券 527 985 + 458 + 87% 15 うち為替
Slide 30: 第一フロンティア生命 資産運用の状況 － 運用資産構成
グループ連結 海外保険事業 [第一フロンティア生命] 資産運用の状況 － 運用資産構成 国内保険事業 非保険事業 運用資産の構成(一般勘定) (1) 保有目的区分別有価証券の状況 (24/12末) 運用資産合計(兆円) (億円) 簿価 時価 含み損益 8.0 8.9 8.9 責任準備金対応債券 47,612 44,185 △ 3,427 3.2% 4.9% その他 4.5% その他有価証券 24,281 23,823 △ 458 9.4% 8.6% 現預金・コールローン 7.7% 公社債 4,859 4,754 △ 105 1.4% 1.7% その他の証券 1.9% 金銭の信託 外国証券 15
Slide 31: MVA(市場価格調整)関連損益について
グループ連結 海外保険事業 MVA(市場価格調整)関連損益について 国内保険事業 非保険事業 ▶ MVA(市場価格調整)付き商品の負債は、会計上、金利低下により「金利変動を踏まえた解約返還金額」 が「予定利率に基づく責任準備金」を上回る場合、 差額の責任準備金の積立が発生 ▶ MVAに係る損益は、期間を通算すれば収支への影響はニュートラルなことから、グループ修正利益には含めない MVAに係る責任準備金の積立発生(イメージ) MVAに係る責任準備金残高と会計損益への影響(イメージ) 金利低下 金利低下に伴うMVAに係る責任準備金積立後、金利横這いの前提 ≒MVA積立の発生 MVAに係る 実際には
Slide 32: 海外保険事業 修正利益、米プロテクティブ・豪TALのセグメント別営業業績等
グループ連結 海外保険事業 [海外保険事業] 修正利益、米プロテクティブ・豪TALのセグメント別営業業績等 国内保険事業 非保険事業 海外保険事業 修正利益合計 米プロテクティブ 営業業績等 23/12期 24/12期 前年同期比 （％） (百万米ドル) 3Q累計 3Q累計 リテール保険&年金事業 2,425 6,513 + 4,088 + 169% +６６％ 伝統的保険 177 174 △3 △ 2% ユニバーサル保険 82 90 +8 + 9% (3) BOLI/COLI 546 1,618 + 1,072 + 196% ８２１ 定額年金 1,053 3,736 + 2,683 + 255
Slide 33: 米プロテクティブ 資産運用の状況 － 運用資産構成
グループ連結 海外保険事業 [米プロテクティブ] 資産運用の状況 － 運用資産構成 国内保険事業 非保険事業 運用資産の構成(一般勘定) (1) 商業用不動産ローンの状況 運用資産合計(十億米ドル) (百万米ドル) 23/12末 24/9末 増減 75.5 78.8 82.6 商業用不動産ローン(引当前) 11,998 12,629 + 631 不良債権 72 30 △ 42 7.4% 9.7% その他 9.9% 貸倒引当金 122 90 △ 32 0.9% 0.8% 株式 0.7% (対ローン残高) 1.0% 0.7% △ 0.3%pt 15.5% 商業用不動産ﾛｰﾝ 15.1% 15.2%
Slide 34: 米プロテクティブ 商業用不動産ローンの状況
グループ連結 海外保険事業 [参考] [米プロテクティブ] 商業用不動産ローンの状況 (2024年12月時点) 国内保険事業 非保険事業 ▶ PLCにおける商業用不動産ローン（CML）への投資において、オフィスの占率は相対的に低い状況で、テナント種別や地域の分散を効かせることで、リスク分散を 図っている（PLCのオフィス占率は1０．８%である一方、同業他社(1)は平均20%） ▶ オフィス区分における今後3年間での償還予定の残高は34％程度 運用資産の構成 商業用不動産ローン オフィス内訳 その他 15% 内訳 テナント CMBS その他: 4.3% 2% 高齢者向け住宅: 19.3% 州債等
Slide 35: グループ修正利益の組替え
グループ連結 海外保険事業 グループ修正利益の組替え 国内保険事業 非保険事業 24/3期 25/3期 (1) 前年同期比 （％） (億円) 3Q累計 3Q累計 当期純利益(損失) 2,179 3,537 + 1,358 + 62% 危険準備金繰入額（法定超過分、税後） - - - 価格変動準備金繰入額（法定超過分、税後） - - - PLCの調整項目 （億円） 債券評価損・株式評価損益等 △50 MVA（市場価格調整）関連損益（税後） △ 50 △7 + 42 商業用不動産ローン貸倒引当金増減 △10 のれん等償却額 87 216 + 129 修正共同保険式再保険に関する損益 △33 デリバ
Slide 36: 修正利益の算出方法の一部変更
[参考] 修正利益の算出方法の一部変更 ▶ プロテクティブ、TAL、パートナーズ・ライフの修正利益について、2024年度より会計上の評価損益を修正利益から 除くことで、修正利益本来の目的に沿うとともに利益の安定性や還元の予見性の向上につながる ▶ なお、配当計算のベースとなる3年間の修正利益について、2023年度以前の分の遡及修正は行わない プロテクティブのケース TAL、パートナーズ・ライフのケース 運用やヘッジに係る損益のイメージ 予想信用損失（CECL） 金利変動等に伴う資産・保険負債の変動 時価 時価変動がPLを 運用資産 通る部分 一般引当 ・ 額面 (経済シナリオ 修正利益から 再
Slide 37: 修正ROE定義および過去実績
グループ連結 海外保険事業 [再掲] 修正ROE定義および過去実績 国内保険事業 非保険事業 修正ROE ＝ [分子] 修正利益 ÷ [分母] 修正ROE用純資産(年度始・年度末平均) 修正ROE用純資産 ＝ 純資産 – のれん － 確定利付資産含み損益(税後)* ＋ 第一フロンティア生命におけるMVA残高(税後) * 第一生命・ネオファースト生命： 確定利付資産含み損益(1)のうち、その他有価証券評価差額金に計上される金額(税後) 第一フロンティア生命・プロテクティブ: その他有価証券評価差額金 修正ROE過去実績 20/3期 21/3期 22/3期 23/3期 （2） 24/3期 グループ
Slide 38: 2025年3月期 グループ修正利益・新契約価値予想（5月公表資料再掲）
[5月公表資料再掲] 2025年3月期 グループ修正利益・新契約価値予想 ▶ DLは保険関係損益の減少に伴い基礎利益は減少も、株式売却に伴う有価証券売却益の増加や金融派生商品損益の改善により相殺し増益となる見通し DFL・PLCはそれぞれ前期に利益の下押しとなった要因が改善し増益を見込む。また、FY2024より連結を開始するベネフィット・ワンからの利益貢献が開 始するものの、同社買収に伴い生じた無形資産の償却も同時に発生 ▶ グループ新契約価値は、新商品の投入により元受商品の販売量の拡大を見込むDLで、前期比増加を見込む 一方で、DFLは販売量の一服により前期比で減少を想定。海外は、TALで大
Slide 39: 株主還元方針
グループ連結 海外保険事業 株主還元方針 国内保険事業 非保険事業 株主還元方針 株主還元の推移 自己株式取得 追加還元検討における考慮要素 機動的・柔軟な • 総還元性向の目安 配当総額 追加還元の検討 中期平均 50％ 2,000 1,000億円(1) (21/3期より) 資本充足率(ESR)水準 市場関連リスク・感応度削減の状況 1,200 1,200 (億円) [自己株式消却方針] 使途が見込まれない自己株式は保有しないものとし、 持株会社キャッシュの状況 使途が見込まれない自己株式を保有している状態が生じた場合には、 グループ財務レバレッジ 390 280 300 230 約1,23
Slide 40: 第一生命グループ – 連結財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 第一生命グループ – 連結財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 連結損益計算書 連結貸借対照表 24/3期 25/3期 増減 24/3末 24/12末 増減 3Q累計 3Q累計 (億円） (億円） 経常収益 77,674 78,397 + 723 資産の部合計 675,403 685,404 + 10,001 保険料等収入 57,044 51,065 △ 5,979 現預金・コール 27,837 21,941 △ 5,896 資産運用収益 18,029 23,100 + 5,070 買入金銭債権 2,265 2,148 △ 117 利息・配当金等収入 10,6
Slide 41: 第一生命 – 財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 第一生命 – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 24/3期 25/3期 増減 24/3末 24/12末 増減 (億円） 3Q累計 3Q累計 (億円） 経常収益 29,742 30,782 + 1,040 資産の部合計 359,823 354,519 △ 5,304 保険料等収入 16,895 15,735 △ 1,160 現預金・コール 8,841 7,741 △ 1,100 資産運用収益 9,077 10,810 + 1,733 買入金銭債権 2,062 1,982 △ 80 利息・配当金等収入 5,204 5,549 + 346
Slide 42: 第一フロンティア生命 – 財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 第一フロンティア生命 – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 24/3期 25/3期 増減 (億円） 3Q累計 3Q累計 (億円） 24/3末 24/12末 増減 経常収益 31,081 27,475 △ 3,606 資産の部合計 93,120 91,484 △ 1,636 保険料等収入 26,009 23,773 △ 2,237 現預金・コール 7,761 6,881 △ 881 資産運用収益 5,071 3,500 △ 1,571 有価証券 72,182 72,199 + 17 為替差益 2,663 1,762 △ 901 負債の
Slide 43: 米プロテクティブ – 財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 (1) 米プロテクティブ – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 23/12期 24/12期 増減 23/12末 24/9末 増減 （百万米ドル） 3Q累計 3Q累計 （百万米ドル） 経常収益 8,807 11,047 + 2,240 資産の部合計 118,386 125,346 + 6,960 保険料等収入 4,718 4,385 △ 333 現預金 546 572 + 25 資産運用収益 3,043 4,915 + 1,873 有価証券 77,106 82,543 + 5,437 その他経常収益 1,047 1,747 + 700
Slide 44: 豪TAL – 財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 (1) 豪TAL – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 24/3期 25/3期 増減 24/3末 24/12末 増減 3Q累計 3Q累計 （百万豪ドル） （百万豪ドル） 経常収益 6,522 6,360 △ 162 資産の部合計 22,015 21,491 △ 523 保険料等収入 6,003 5,885 △ 118 現預金 1,100 1,052 △ 48 資産運用収益 329 454 + 125 買現先勘定 590 296 △ 294 その他経常収益 191 21 △ 170 + 156 有価証券 13,010 13,166 経
Slide 45: 第一生命ベトナム – 財務諸表(要約)
グループ連結 海外保険事業 (1) 第一生命ベトナム – 財務諸表(要約) 国内保険事業 非保険事業 損益計算書 貸借対照表 23/12期 24/12期 増減 23/12末 24/9末 増減 （十億越ドン） 3Q累計 3Q累計 （十億越ドン） 経常収益 17,067 16,955 △ 112 資産の部合計 66,831 72,554 + 5,723 保険料等収入 14,743 14,345 △ 397 現預金 13,674 14,623 + 949 資産運用収益 2,322 2,609 + 286 有価証券 41,033 46,203 + 5,170 その他経常収益 2 1 △1 貸付金 1,
Slide 46: 主要子会社別損益計算書(要約)
グループ連結 海外保険事業 主要子会社別損益計算書(要約) 国内保険事業 非保険事業 第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 米プロテクティブ 豪TAL 第一生命ベトナム 連結 24/3期 25/3期 24/3期 25/3期 24/3期 25/3期 23/12期 24/12期 24/3期 25/3期 23/12期 24/12期 24/3期 25/3期 増減 増減 増減 増減 増減 増減 増減 （億円） 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 経常収益 29,742 30,782 +
Slide 47: 主要子会社別貸借対照表(要約)
グループ連結 海外保険事業 主要子会社別貸借対照表(要約) 国内保険事業 非保険事業 第一生命 第一フロンティア生命 ネオファースト生命 米プロテクティブ 豪TAL 第一生命ベトナム 連結 24/3末 24/12末 増減 24/3末 24/12末 増減 24/3末 24/12末 増減 23/12末 24/9末 増減 24/3末 24/12末 増減 23/12末 24/9末 増減 24/3末 24/12末 増減 （億円） 資産の部合計 359,823 354,519 △ 5,304 93,120 91,484 △ 1,636 3,426 3,412 △ 14 167,907 178,907 +
Slide 48: 第一生命グループ－連結ソルベンシー・マージン比率
グループ連結 海外保険事業 第一生命グループ－連結ソルベンシー・マージン比率 国内保険事業 非保険事業 24/3末 24/12末 増減 （億円） ソルベンシー･マージン総額（Ａ） 70,464 71,131 + 667 (1) 資本金等 12,093 11,175 △ 918 価格変動準備金 3,244 3,379 + 135 危険準備金 6,910 6,838 △ 72 異常危険準備金 66 71 +5 一般貸倒引当金 32 21 △ 12 (その他有価証券評価差額金(税効果控除前)・繰延ヘッジ損益(税効果控除前))×90％ (マイナス 21,616 20,662 △ 954 の場合100％
Slide 49: 本資料の問い合わせ先・免責事項
本資料の問い合わせ先 第一生命ホールディングス株式会社 経営企画ユニット IRグループ 免責事項 本プレゼンテーション資料の作成にあたり、第一生命ホールディングス株式会社（以下｢当社｣という。）は当社が入手可能なあらゆる情報の正確性や完全性に依拠し、それを前提として いますが、その正確性または完全性について、当社は何ら表明または保証するものではありません。本プレゼンテーション資料に記載された情報は、事前に通知することなく変更され ることがあります。本プレゼンテーション資料およびその記載内容について、当社の書面による事前の同意なしに、第三者が公開または利用することはできません。 将来の業績に関し
Dai-ichi Life Holdings — Q3 FY2024 Earnings Presentation on 6ix