Komehyo Holdings Co., Ltd. · TSE:2780
Komehyo — FY2009 Earnings Presentation
34 slides from Komehyo's earnings presentation, May 11, 2009
Slide 1: 2009年3月期 決算説明会
2009年3月期 2009 年3月期 決算説明会 2009.5.11 2009.5.11 日本最大級のリユースデパート 株式会社コメ兵 証券コード：2780（東証二部、名証二部） http://www.komehyo.co.jp
Slide 2: 注記
注 記 本資料に掲載されている株式会社コメ兵の現在の計画、見通し、戦略、 確信等のうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に関する見通しであり、 リスクや不確実な要因を含んでおります｡ これらの情報は、現在入手可能な情報から株式会社コメ兵の経営者の 判断に基づいて作成されております。 実際の業績は、さまざまな重要な要素により、業績見通しとは大きく異な る結果となりうるため、業績見通しのみに全面的に依拠することは控えるよ うお願い致します。 また、本資料は、投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する 決定は、利用者ご自身のご判断において行われるようお願い申し上げます。 2
Slide 3: 2009年3月期 決算報告
2009年3月期 2009 年3月期 決算報告 決算 報告
Slide 4: 09/3期の取り組み 販売力強化への施策
09/3期の取り組み 販売力強化への施策 ・主な出店・販促活動 4月 5月 売って買っちゃうキャンペーン 6月 7月 ・神戸元町店 移転拡張、免税スタート 夏の大感謝祭 （神戸三宮店へ名称変更） 8月 ・新宿店 衣料売場拡張 ・名古屋店 リニューアルオープン 9月 ・心斎橋店 免税スタート 秋の決算祭（東京販売店舗のみ） 10月 中日ドラゴンズありがとうセール（名古屋のみ） 11月 主要販売店舗にて 売って買っちゃうキャンペーン 12月 免税が可能に。 冬の大感謝祭 １月 初売り（名古屋は元旦より営業） ２月 ３月 大決算セール 4
Slide 5: 新宿店 売場改装
新宿店 売場改装 ファッション館としての統一感 08年8月に 08年8月に フロアを拡大 フロアを拡大 08年03月時点 09年05月現在 ７F 楽器 セレクト ＆ インポートブランド衣料 ６F ブランド衣料 カジュアルブランド衣料 ５F ブランドバッグ ブランドバッグ ４F ダイヤモンド ＆ブランドジュエリー ダイヤモンド ＆ブランドジュエリー ３F 宝石・貴金属 宝石・貴金属 ２F 時計（舶来） 時計（舶来） １F 時計（国産） 時計（国産） B１F 買取センター 買取センター 新宿３丁目駅地下連絡通路 新宿３丁目駅地下連絡通路 5
Slide 6: 名古屋 大須地区 売場改装
名古屋 大須地区 売場改装 楽器、 本館 カメラ、 西館 新西館 アメカジ館 《改装前》 衣類、 エングラム バッグ、 きもの、 レディース アメカジ 衣類 量り売り 時計、 衣類 衣料 衣料 ジュエリー 目的・メリット 本館 ①各館のコンセプトの明確化 ②衣類売場の作業効率アップ ③カメラ・楽器売場の見直し ファッション ファッション きもの館 カメラ・楽器館 アメカジ館 《改装後》 ・衣類 ・衣類 (旧西館) (旧新西館) 08年8月～ ・バッグ ・バッグ ・時計 ・時計 カメラ・ カメラ・ アメカジ アメカジ きもの きもの ・ジュエリー ・ジュエリー 楽器 楽器 衣料 衣料 6
Slide 7: 神戸三宮店の概要
神戸三宮店の概要 店 舗 名：コメ兵神戸三宮店 名：コメ兵神戸三宮店 （2008年7月 （2008年7月 移転・拡張ＯＰＥＮ） 出店予定地：兵庫県神戸市中央区御幸通8丁目1-16 Ｓ・ヨシマツビル１階 店 舗 構 成：買取センター （約30坪） 、 販売フロア （約60坪） 販 売 品 目：宝石・貴金属、時計、ブランドバッグ 買 取 品 目：宝石・貴金属、時計、ブランドバッグ、ブランド衣料 宝石・時計コーナー 宝石・時計コーナー 外観 外観 ブランドバッグコーナー ブランドバッグコーナー 7
Slide 8: 下方修正の実施概要
下方修正の実施概要 売上高、営業利益額前期比が期末に向けて悪化 《全社売上高、営業利益額 前年同期比推移》 （％） 110.3 120 100.6 100 80.3 71.4 80 105.5 全社売上高 60 65.2 営業利益額 40 20 43.3 ▲ 9.2 0 28.6 下方修正実施時の 下方修正実施時の -20 第１四半期 第２四半期 第３四半期 第４四半期 予測値 予測値 -40 -60 08年10月～ 08年10月～ 下方修正 ▲69.3 -80 世界的な景気の減速 世界的な景気の減速 実施 対策： 《09年3月期 四半期毎の業績推移》 第４四半期 ① 売上高総利益率が低い在
Slide 9: 09/3期 決算概要
09/3期 決算概要 売上高の伸び悩み、売上高総利益率の悪化 上段：下半期 32,266 （単位：百万円） 30,942 下段：上半期 09/3 修正後計画比 28,924 1,812 前期比 27,787 実績 （修正前計画比） 27,365 1,724 1,078 101.8 ％ 1,024 売上高 28,924 89.6 ％ 17,230 (87.1％) 16,293 13,089 103.0 ％ 976 14,309 売上総利益 6,799 85.5 ％ 15,565 (82.5％) 1,173 1,056 593 1,165 164.4 ％ 739 営業利益 690 38.4 ％ 7
Slide 10: 売上高増減要因
売上高増減要因 前期比 前期比 ▲3,341 ▲3,341百万円 百万円 名古屋を中心に売上高が減少 （89.6％） （89.6％） 不動産賃貸 59百万円 0.2% 不動産賃貸 ←名古屋他 宝石・ 55百万円 ←新宿店 ←有楽町店 宝石・貴金属 ←名古屋他 時計 0.2% ←新宿店 時計 ←有楽町店 時計 ←名古屋他 バッグ・ ←新宿店 バッグ・ ←名古屋他 家電・ ←不動産賃貸収入 ←有楽町店 バッグ ←新宿店 楽器 新品 10,076百万円 31.2% 新品 6,879百万円 宝石・貴金属 23.8% 貴金 属 衣類 ▲669 楽器 衣類 ▲704 ＋84 ＋194 中古品 ▲998 ▲
Slide 11: 商品別売上高構成比
商品別売上高構成比 家電・楽器：取扱商品絞込みによる売上高減 2008年3月期 2008年3月期 2009年3月期 2009年3月期 35.8% 35.8% 宝石・貴金属 26.5% 時計 26.6% バッグ・衣類 32.5% 家電・楽器 33.6% 5.1% 3.9% 不動産賃貸 家電・楽器 1.2ポイント減 0.2% 0.2% 11
Slide 12: 中古品・新品別売上高構成比
中古品・新品別売上高構成比 中古品売上高比率が７.５ポイント改善 《６８.７％→７６.２％》 2008年3月期 2009年3月期 1.7％ 1.1％ 4.3％ 5.8％ 2.7％ 3.4％ 23.8％ 31.3％ 22.4％ 20.8％ 中古品比率 4.5ポイント増 15.4％ 新品 19.9％ 中古品 20.5％ 16.0％ 76.2％ 3.9％ 68.7％ 3.1％ 28.6％ 中古品比率 30.5％ 7.5ポイント増 宝石・ バッグ 家電・ 全商品 宝石・ バッグ 家電・ 全商品 時計 時計 貴金属 ・衣類 楽器 合計 貴金属 ・衣類 楽器 合計 12
Slide 13: 仕入高増減要因
仕入高増減要因 前期比 前期比 ▲ ▲ 5,939百万円 5,939百万円 （76.3％） （76.3％） 仕入経路別仕入高 商品別仕入高 仕入経路別仕入高 商品別仕入高 （単位：百万円） 名古屋・関西地区 28,000 合計 新品 買取センター 25,019 ▲3,195百万円 ▲1,721百万円 家電・楽器 24,000 1,200 ▲510 宅配仕入 5,118 合計 新品 ▲75百万円 19,080 20,000 バッグ・衣類 7,896百万円 690 ▲281 31.6% 新品 10,618 4,837 16,000 関東地区 4,700百万円 買取センター 24.6% ▲236百万
Slide 14: 当期純利益額増減要因
当期純利益額増減要因 前期比 前期比 ・売上高の減少、売上高総利益率の低下 ▲ ▲ 652百万円 652百万円 （36.3％） （36.3％） ・時間外勤務抑制、広告宣伝費削減による販管費の圧縮 人件費 ▲ 27百万円 地代家賃 ＋ 69百万円 広告宣伝費▲ 84百万円 売上高減少 特別損益 ▲823百万円 ＋16百万円 法人税等減少 営業外損益 ＋425百万円 1,024百万円 ＋14百万円 販管費削減 ＋42百万円 372百万円 売上高総利益率低下 ▲328百万円 08/3期 09/3期 ※ 販管費の科目については社内管理科目であり、財務諸表等の科目とは異なる場合があります。 14
Slide 15: 販管費推移
販管費推移 （百万円） 売上高販管費比率 7,000 21.1 22.0 （％） 6,000 19.4 19.1 19.1 20.0 1,497 5,000 17.1 1,464 1,522 1,453 260 18.0 284 295 その他 4,000 1,282 312 1,038 1,107 1,005 16.0 減価償却費 329 865 568 3,000 388 632 484 地代家賃 494 481 14.0 2,000 広告宣伝費 2,512 2,763 2,735 人件費 1,000 2,269 12.0 2,172 売上高販管費比率 0 10.0 05/3期 06/3期
Slide 16: 利益率推移
利益率推移 営業利益率 売上高販管費比率上昇による営業利益の圧迫 経常利益率 総利益率 当期純利益率 （％） 26 10.0 （％） 24.6 9.0 24.1 23.8 23.5 24 23.1 8.0 7.1 7.0 6.6 5.6 22 6.0 4.4 5.3 5.0 4.0 20 3.9 4.0 4.2 3.8 2.4 3.0 3.2 18 2.7 2.2 2.0 2.3 1.3 売上高総利益率 売上高営業利益率 売上高経常利益率 売上高当期純利益率 1.0 16 0.0 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/3期 05/3期 06/3期 07/3期 08/3期 09/
Slide 17: 貸借対照表
貸借対照表 在庫、有利子負債の圧縮 （百万円） 資産の部 （百万円） 負債・純資産の部 20,000 20,000 1,292 1,134 1,067 993 6,454 6,107 15,000 1,627 15,000 現金預金 888 4,066 売掛金 1,463 1,119 877 10,937 10,529 商品 流動負債 10,000 7,907 10,000 その他流動資産 固定負債 固定資産 純資産 11,128 11,017 689 646 667 10,890 5,000 5,000 4,820 5,052 4,869 0 0 08/3 09/3中間 09/3 08/3
Slide 18: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （百万円） 3,500 3,336 ・税引前当期純利益の計上 3,000 667百万円 ・たな卸資産の減少 2,500 3,020百万円 2,000 1,640 1,362 1,500 1,218 ・神戸三宮店への移転拡張、 1,000 786 764 名古屋大須地区の改装、 新宿店の改装等に伴う 500 34 有形無形固定資産の 0 取得による支出 248百万円 △ 500 △ 316 △ 335 ・神戸三宮店等の差入保証金の △ 1,000 △ 781 △ 591 差入による支出 162百万円 △ 1,500 △ 2,000 ・長期借入金の返済による支出 1,24
Slide 19: 2010年3月期計画および今後の取り組み
2010年3月期計画 2010 年3月期計画 および 今後の取り組み および 今後の取り組み
Slide 20: 中古品小売市場
中古品小売市場 今後も底堅い成長が見込まれる 販売額（百万円） 売場面積（10㎡） 事業所数 500,000 9,000 450,000 432,913 8,000 400,000 7,000 356,944 350,000 307,107 6,000 300,000 5,000 238,664 250,000 4,000 200,000 178,512 165,439 165,186 3,000 150,000 117,268 100,000 88,944 89,568 2,000 66,425 50,000 1,000 0 0 S54年 S57年 S60年 S63年 H3年 H6年 H9年
Slide 21: 外部環境の見込み
外部環境の見込み 個人消費は緩やかに減少している（月例経済報告） （月例経済報告） ・政府による4月の月例経済報告が発表された。内閣府は3月の消費動 向について、「個人消費は緩やかに減少している。」と、最も厳し い表現を使用。先行きについても「当面、弱い動きが続くと見込ま れる。」と締めくくっている。（内閣府ＨＰより） 消費者の景況感ＤＩ▲88.9に悪化 (09年4月調べ) (09年4月調べ) ・日本銀行がまとめた生活意識調査によると、消費者は雇用に対する 不安が強く、現在の支出が1年前より減ったとの回答が28.7％、1年 後も現在より支出を減らすとの回答が65.7％となっている。 （日本経済
Slide 22: 『利益体質』への転換に向けた施策
『利益体質』への転換に向けた施策 売上高総利益率の改善 経費コントロールの強化 目標：２０１２年３月期に 目標：２０１２年３月期に 営業利益１１.１億円 営業利益１１.１億円 22
Slide 23: 売上高総利益率の改善
売上高総利益率の改善 ■ 施策： 在庫コントロールの強化 在庫コントロールの強化 中期的な中古品比率の向上 中期的な中古品比率の向上 商品毎の売上高総利益率目標の設定 商品毎の売上高総利益率目標の設定 総利益率 営業利益率 （％） 30 10 （％） 28.0 9 27.6 28 7.1 8 7 5.6 売上高総利益率 26 6 4.4 3年後に 5 4.0 23.5 ＋4.5ポイント 24 24.6 4 24.1 4.4 23.8 3 23.1 2.9 22 2.4 2 売上高総利益率 売上高営業利益率 1 20 0 05/3期実 06/3期実 07/3期実 08/3期実 09/3期実 10
Slide 24: 在庫コントロールの強化
在庫コントロールの強化 滞留在庫のコントロール ・売上高総利益率が低位な在庫の早期削減。 ・定期的な売価の見直しによる、適正な利益の確保。 新品商材の絞込み ・回転率、売上高総利益率の低い新品商材を定番から排除し、 品揃えを絞り込む。 《商品期末棚卸高の推移》 （百万円） 10,938 11,000 10,048 10,216 10,000 1年後に 9,000 ▲1,364百万円 7,934 7,908 8,000 7,000 6,544 6,000 5,000 05/3実 06/3実 07/3実 08/3実 09/3実 10/3計 24
Slide 25: 中期的な中古品比率の向上
中期的な中古品比率の向上 《中古品・新品売上高比率の推移》 中期的には 中期的には （％） 中古品80：新品20 中古品80：新品20 100 90 23.8 20.0 の売上高比率を の売上高比率を 35.9 31.3 目指す方針 80 39.7 40.8 40.2 38.6 目指す方針 70 60 新品 50 40 76.2 80.0 中古品 59.8 61.4 64.1 68.7 30 60.3 59.2 20 10 0 03/3実 04/3実 05/3実 06/3実 07/3実 08/3実 09/3実 ■ 施策： 個人買取強化：買取センター渋谷増床 個人買取強化：買取センター渋谷増床
Slide 26: 経費コントロールの強化
経費コントロールの強化 １０年３月期 販管費目標 ５８.８億円 ・時間外労働時間の更なる削減。 年間 ・販促費の削減：広告宣伝費約4千万円削減。 約２億円の ・09/3期に実施した諸経費の見直し効果が通年に渡り表れる。 削減 →今後も見直しを続け、削減していく。 ０９年３月期 販管費実績 ６１.０億円 ・時間外労働時間 前期比▲36,000時間削減。 （削減率40.5％） ・経費コントロールプロジェクト発足（08年10月）による 諸経費カットの取り組み。 26
Slide 27: その他 営業施策
その他 営業施策 営業企画部、ＷＥＢ事業室 営業企画部、ＷＥＢ事業室 立ち上げ 立ち上げ オンラインショッピングの強化 オンラインショッピングの強化 外国人向けＰＲの強化 外国人向けＰＲの強化 ポイントカード（売場向け）の実験的導入 ポイントカード（売場向け）の実験的導入 接客力の強化 接客力の強化 バイヤー育成 バイヤー育成 マネジメントスタッフ育成 マネジメントスタッフ育成 27
Slide 28: 営業組織の強化
営業組織の強化 営業企画部 ・発 足：０９年４月 ・目 的：全社的営業戦略の立案および営業管理体制の強化。 ・今期課題：市場調査やマーケティング計画に基づいた販促、および、 店舗・商品戦略等の立案・管理。 ＷＥＢ事業室 ・発 足： ０９年６月（予定） ・目 的：オンラインショッピング売上向上のための仕組みの整備。 衣類自社（オンラインショッピング）サイトの立ち上げ。 ※宝石・貴金属、時計、ブランドバッグ、カメラ・楽器は 自社サイトを既に運営しています。 ネットでの事業展開の可能性の模索。 28
Slide 29: オンラインショッピングの強化
オンラインショッピングの強化 《オンラインショップ売上高の推移》 （百万円） 900 890 880 871.8 872.5 870 860 以下の施策により 850 840 前期比 今後成長を目指す 830 820 100.1％ 810 800 '08/3 '09/3 ■ 施策： ＳＥＯ対策強化 効率的なシステムの構築 衣類の販売強化 中国本土向けサイトにおける販売、ＰＲ 29
Slide 30: 中国本土向けサイトにおける販売、PR
中国本土向けサイトにおける販売、ＰＲ 中国本土向けＥＣサイト 中国本土向けＥＣサイト 「佰宜杰.com」 （バイジェイドットコム： （バイジェイドットコム： http://www.buy-j.com） http://www.buy-j.com） に09年4月27日 に09年4月27日 加盟しました。 加盟しました。 ・詳 細：ＳＢＩベリトランス株式会社が運営する中国本土の消費者に むけたＥＣモール。銀聯カードで決済するシステム。 ヨドバシカメラ、洋服の青山等も加盟。 ・目 的：中国人消費者への認知向上、販売。 ・販売商品：現在は時計を100点程度掲載。 出店環境が整い次第、その他商品も追随する
Slide 31: 中期売上高計画
中期売上高計画 中期計画 中期計画 12/3期 12/3期 （百万円） 253億円 253億円 (人) 35,000 個人買取仕入高 200 32,266 売上高 30,942 180 30,000 バイヤー数 27,787 28,924 今期予想 今期予想 238億円 238億円 27,365 160 144 147 25,300 25,000 23,330 23,855 140 125 20,908 120 20,000 113 96 100 83 15,000 82 80 10,000 60 40 5,000 20 0 0 03/3実 04/3実 05/3実 06/3実 07/3実 08
Slide 32: 中期販管費計画
中期販管費計画 売上高減少に伴い、販管費比率は短期的に上昇 →徐々に適正水準になるよう、調整 （百万円） 売上高販管費比率 8,000 25.0 （％） 24.7 21.1 23.6 7,000 19.4 19.1 19.1 20.0 6,000 17.2 17.1 1,522 1,497 5,000 1,464 1,453 15.0 260 284 295 4,000 1,282 312 1,038 1,107 1,005 1,065 329 865 10.0 3,000 568 4 84 311 388 632 254 481 494 457 2,000 5.0 2,512 2,763 2
Slide 33: 中期利益計画
中期利益計画 （百万円） 2,500 営業利益 経常利益 ３年後（12/3期） ３年後（12/3期） 当期純利益 中期営業利益 中期営業利益 １１.１億円 １１.１億円 2,000 1,931 1,861 1,812 1,800 1,727 1,724 1,500 1,234 1,242 1,181 1,173 1,078 1,165 1,110 1,054 1,024 1,000 926 739 701 690 695 628 666 525 500 372 357 0 03/3実 04/3実 05/3実 06/3実 07/3実 08/3実 09/3実 10/3計 11/3計 12/3計 3
Slide 34: 2010年3月期業績予想
2010年3月期業績予想 単位：百万円 2010年3月期 2009年3月期 上半期見込み 通期見込み 上半期実績 通期実績 金額 前期比(％) 百分比(％) 金額 前期比(％) 百分比(％) 金額 百分比(％) 金額 百分比(％) 売 上 高 11,402 72.0 100.0 23,855 82.5 100.0 15,835 100.0 28,924 100.0 売 上 総 利 益 3,033 81.9 26.6 6,579 96.8 27.6 3,702 23.4 6,799 23.5 販 管 費 2,873 91.1 25.2 5,884 96.3 24.7 3,154 19.9 6,1