Vinci SA · EURONEXT:DG

Vinci SA — H1 2011 Earnings Presentation

62 slides from Vinci SA's earnings presentation, Aug 31, 2011

  1. Slide 1: Résultats semestriels 2011

    Résultats semestriels 2011 Réunion analystes du 31 août 2011

  2. Slide 2: Avertissement

    Avertissement Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement de VINCI. Ces objectifs et informations sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’a

  3. Slide 3: Faits marquants du 1er semestre 2011

    Faits marquants du 1er semestre 2011

  4. Slide 4: Forte croissance de l'activité et des résultats

    Faits marquants du 1er semestre 2011 Forte croissance de l’activité et des résultats (1er sem. 2011 vs 1er sem. 2010) ! Chiffre d’affaires : +17,3% ! Résultat opérationnel sur activité : +15,3% ! Résultat net : +15,7% ! Résultat net par action : +10,4% Ligne à Grande Vitesse Sud Europe Atlantique (LGV

  5. Slide 5: Forte croissance de l'activité et des résultats

    Forte croissance de l’activité et des résultats er 1 semestre En millions d’euros Δ∆ S1 11/ S1 10 2010 * 2011 Réel Chiffre d’affaires** 14 771 17 323 +17,3 % Capacité d’autofinancement (EBITDA) 2 111 2 333 +10,5 % % du chiffre d’affaires** 14,3% 13,5% Résultat opérationnel sur activité 1 360 1 569 +15,3

  6. Slide 6: Amélioration des marges opérationnelles

    Amélioration des marges opérationnelles En % du chiffre d’affaires et en millions d’euros VINCI Autoroutes Contracting CAFICE */ CA : ROPA** / CA : 68,3% versus 67,6% au S1 2010 3,7% versus 3,3% au S1 2010 Pôle Energies Eurovia Construction 283 1 403 258 1 333 223 149 67,6% 68,3% 5,2% 5,4% 4,2% 4,1% (

  7. Slide 7: Faits marquants du semestre par pôles

    Faits marquants du semestre par pôles

  8. Slide 8: VINCI Autoroutes: croissance du chiffre d'affaires

    VINCI Autoroutes Croissance du chiffre d’affaires : +4,2% ! Progression du trafic à réseau stable +0,9% ! Nouvelles sections (Duplex A86 & Arcour) +0,5% ! Effets tarifaires et autres +2,8% Chiffre d’affaires +4,2% (S1 2011 vs S1 2010) Evolution sur 12 mois glissants du trafic à réseau stable 110 (en nb de

  9. Slide 9: VINCI Autoroutes: faits marquants du semestre

    VINCI Autoroutes Faits marquants du semestre ! Progression de la CAFICE En millions d’euros S1 2010 % du CA S1 2011 % du CA Δ∆ 11/10 CAFICE 1 333 67,6% 1 403 68,3% + 5,2% dont ASF / ESCOTA 949 66,8% 998 67,7% + 5,1% Cofiroute 376 70,2% 395 70,2% + 5,0% CAFICE : Capacité d’autofinancement avant impôts

  10. Slide 10: VINCI Concessions: LGV Sud Europe Atlantique

    VINCI Concessions Ligne à Grande Vitesse Sud Europe Atlantique (SEA) entre Tours et Bordeaux ! Signature du contrat de concession le 16 juin 2011 HSR avec RFF / Entrée en vigueur le 30 juin 2011 Existing lines Motorways ! Investissement total : 7,8 milliards d’euros Kilometer ! Dont travaux : 6,2 mi

  11. Slide 11: VINCI Concessions: faits marquants du semestre

    VINCI Concessions Faits marquants du semestre ! VINCI Park : ! Croissance du chiffre d’affaires : +4,2% (dont organique : +2,7%) ! France : +2,6% ! International : +8,4% (intégration de Meteor au Royaume-Uni) ! Hausse du ROPA de 17,5% (22,9% du chiffre d’affaires) ! 1,4 million de places gérées, dont 36

  12. Slide 12: Contracting: solide croissance organique

    Contracting : Solide croissance organique Amélioration des marges opérationnelles ! Chiffre d’affaires : +19,9%, dont : ! Croissance organique : +9,5 % ! Croissance externe (Cegelec, Faceo, Tarmac) : +10,2 % ! Forte hausse du ROPA (+34%) et du résultat net (+26%) ! Pôle Energies : marge opérationnelle

  13. Slide 13: Carnet de commandes record: 30 milliards d'euros

    Carnet de commandes record : 30 milliards d’euros au 30 juin 2011 Evolution du carnet de commandes (en milliards d’euros) France Prises de commandes Chiffre d’affaires International +18,7 (14,8) Autres +0,2 30,0 25,9 12,2 12,6 +16 % 13,3 17,8 31 décembre 2010 30 juin 2011 Variation En mds d’euros Au 3

  14. Slide 14: Contracting: bonne dynamique des prises de commandes

    Contracting Bonne dynamique des prises de commandes ! Prises de commandes : +32% (18,7 milliards d’euros) +24% hors effets de périmètre Projets significatifs : ! France : ! Ligne à Grande Vitesse entre Tours et Bordeaux ! Terrasses du Port à Marseille : centre commercial, bureaux et parkings ! Termina

  15. Slide 15: Comptes consolidés semestriels

    Comptes consolidés semestriels Christian Labeyrie Directeur général adjoint et directeur financier

  16. Slide 16: Compte de résultat

    Compte de résultat er 1 semestre En millions d’euros Δ∆ 11/10 2010 Retraité 2011 Réel Chiffre d’affaires 14 771 17 323 +17,3% Résultat opérationnel sur activité 1 360 1 569 +15,3% % du chiffre d’affaires 9,2% 9,1% Résultat opérationnel 1 389 1 554 +11,9% Résultat financier (321) (304) - Impôts (306) (380

  17. Slide 17: Résultat financier

    Résultat financier er 1 semestre En millions d’euros Δ∆ 11/10 2010 Retraité 2011 Réel Coût de l’endettement financier (328) (318) 10 Concessions (326) (324) 2 dont VINCI Autoroutes (304) (303) 1 Contracting 5 8 3 Holdings et divers (7) (2) 5 Autres charges et produits financiers 7 14 7 Intérêts capital

  18. Slide 18: Progression de la capacité d'autofinancement (CAFICE/EBITDA)

    Progression de la capacité d’autofinancement (CAFICE /EBITDA) Concessions Contracting Total Groupe VINCI +10,5% +5,7% 2 333 2 111 1 557 1 473 VINCI 153 139 Concessions +24,9% VINCI 762 Autoroutes 1 333 1 403 610 228 Energies 166 131 Eurovia 85 359 403 Construction S1 10 S1 11 S1 10 S1 11 S1 10 S1 11

  19. Slide 19: Evolution du besoin en fonds de roulement

    Evolution du besoin en fonds de roulement et des provisions courantes En milliards d’euros S1 2010 S1 2011 Δ∆ Variation du BFR et des provisions courantes (0,8) (1,3) (0,5) * Dont VINCI Construction (0,4) (0,7) (0,3) Eurovia (0,3) (0,4) (0,1) Pôle Energies (0,1) (0,3) (0,1) * Dont Variations de péri

  20. Slide 20: Evolution de l'endettement financier net

    Evolution de l’endettement financier net au 1er semestre 2011 En milliards d’euros Dividendes & rachats d’actions Investissements (14,6) (1,2) CAFICE opérationnels (13,1) +2,3 Δ∆ BFR (0,3) Augmentation (1,3) de capital & Investissements divers Frais financiers Concessions : (0,5) +0,4 & impôts Financi

  21. Slide 21: Bilan consolidé

    Bilan consolidé 30 juin 2010 31 déc. 2010 30 juin 2011 En millions d’euros retraité PASSIF 12 173 13 025 13 055 Capitaux propres 1 768 1 729 1 797 Provisions non courantes et autres passifs long terme 18 663 18 650 17 989 Dettes financières (A) BFR et provisions courantes 5 291 6 453 5 057 ACTIF Acti

  22. Slide 22: Endettement financier net: analyse par entités

    Endettement financier net : analyse par entités 31 décembre EFN / Δ∆ 30 juin 30 juin EFN / En millions d’euros 2010 CAFICE 30-6-11 / 2010* 2011 CAFICE** 30-6-10 Concessions (15 599) 4,9 x (15 877) (15 864) 4,8 x 13 VINCI Autoroutes (13 965) 4,8 x (14 143) (14 292) 4,8 x (149) VINCI Park (787) 4,4 x (

  23. Slide 23: Gestion et politique financière au 1er semestre 2011 (1/2)

    Gestion et politique financière au 1er semestre 2011 (1/2) ! Renouvellement des lignes de crédit ‘corporate’ ! Cofiroute : 500 millions d’euros à échéance février 2016 ! VINCI : 4 milliards d’euros à échéance juin 2016 (+ option d’extension de 2 ans) Renforcement de la liquidité > 10 milliards d’euro

  24. Slide 24: Gestion et politique financière au 1er semestre 2011 (2/2)

    Gestion et politique financière au 1er semestre 2011 (2/2) ! Réduction de la sensibilité au risque de taux ! 70% de la dette brute long terme est à taux fixe, capé ou indexé inflation (66% au 31-12-2010) ! 85% de la dette nette est ainsi protégée ! Coût de financement optimisé ! Coût moyen de la dette l

  25. Slide 25: Perspectives

    VINCI “ Perspectives

  26. Slide 26: Indicateurs récents

    Indicateurs récents VINCI Autoroutes (cumul au 21 août 2011) ! Trafic autoroutier : +0,5 % ! Véhicules légers : +0,4 % ! Poids Lourds : +1,2 % ! Recettes de péage : +3,7% Contracting ! Carnet de commandes au 31 juillet : 29,7 milliards d’euros * Hausse de 14,5 % par rapport au 31 décembre 2010 ! Fran

  27. Slide 27: Perspectives 2011: Concessions

    Perspectives 2011 : Concessions ! VINCI Autoroutes ! Hypothèse de croissance des recettes de péage légèrement inférieure à 4% ! Objectif d’amélioration du taux d’Ebitda / chiffre d’affaires maintenu ! Démarrage des discussions concernant un nouveau contrat de plan ASF/ Escota ! VINCI Concessions ! Une

  28. Slide 28: Perspectives 2011: Contracting

    Perspectives 2011 : Contracting ! Hausse du chiffre d’affaires entre 7% et 8% en 2011 ! Dont environ 3% imputables à la croissance organique ! Marchés de l’énergie toujours bien orientés, notamment en France ! Stabilisation des travaux routiers en Europe ! Important carnet de commandes dans la constru

  29. Slide 29: Perspectives 2011

    Perspectives 2011 ! Croissance estimée du chiffre d’affaires de l’ordre de 7% (hypothèse d'une stabilisation de l'activité au 2e semestre par rapport au niveau élevé réalisé au 2e semestre 2010) ! Progression attendue du résultat net de 5% à 6% ! Légère augmentation de l’endettement financier net * par

  30. Slide 30: Décision du conseil d'administration du 30 août 2011

    Décision du conseil d’administration du 30 août 2011 ! Acompte sur dividende de 0,55 euro par action en hausse de 5,8% (0,52 euro par action en décembre 2010) ! Date de détachement du coupon : 12 décembre 2011 ! Paiement en numéraire le 15 décembre 2011 30

  31. Slide 31: Annexes

    Annexes Actionnariat au 30 juin 2011 Données complémentaires par métiers Etats financiers consolidés détaillés

  32. Slide 32: Structure de l'actionnariat au 30 juin 2011

    Structure de l’actionnariat au 30 juin 2011 31/12 30/06 2010 2011 Investisseurs Institutionnels 67,4% 65,1% 3,7% 4,1% 8,5% 10,0% France 23,9% 21,8% Autres pays Européens 18,4% 17,9% 5,6% Amérique du Nord 12,5% 13,2% 13,2% 3,7% Royaume-Uni 9,1% 8,5% Reste du Monde 3,5% 3,7% 11,5% Actions auto-détenue

  33. Slide 33: Annexes: Concessions

    VINCI “ Annexes : Concessions

  34. Slide 34: VINCI Autoroutes: résilience et visibilité

    VINCI Autoroutes : résilience et visibilité ! Premier réseau autoroutier européen ! 4 385 km en concession ! Dont 4 310 km en service Duplex ASF Escota Cofiroute * Arcour A86 Réseau concédé 2 714 459 1 100 101 11 (km) % détention VINCI 100% 99% 83% 100% 83% Nb de km en 2 639 459 1 100 101 11 activité

  35. Slide 35: VINCI Autoroutes: chiffres-clés

    VINCI Autoroutes : chiffres – clés ASF/ En millions d’euros Total 2010 Cofiroute Arcour S1 2011 S1 2010 Escota Chiffre d’affaires 4 259 1 474 563 17 2 054 1 972 CAFICE (EBITDA) 2 929 998 395 10 1 403 1 333 En % du chiffre d’affaires 68,8% 67,7% 70,2% 58,1% 68,3% 67,6% ROPA 1 923 610 276 7 893 839 En % du

  36. Slide 36: VINCI Autoroutes: cadre contractuel des évolutions tarifaires

    VINCI Autoroutes : cadre contractuel des évolutions tarifaires ASF Escota Cofiroute* Arcour Fin de la concession 2033 2027 2031 2070 Augmentation tarifaire annuelle minimale garantie jusqu’à la fin de la concession : 70% x i Contrat de plan en cours 2007-2011 2007-2011 2011-2014 N/A - 2011 85% x i + 1

  37. Slide 37: VINCI Park: chiffres-clés

    VINCI Park : chiffres-clés Chiffres clés (m€) 2010 S1 2010 S1 2011 Δ∆ 11/10 ! 1 416 000 places gérées dans 12 Chiffre d’affaires 596 289 301 4,2% pays* (dont 959 000 à l’international) - France 416 207 212 2,6% - International 180 82 89 8,4% ! 366 000 places en concessions ou pleine propriété ROPA 111 5

  38. Slide 38: Autres concessions & PPP (1/2)

    Autres concessions & PPP (1/2) Fin de la Risque Consoli- Pays Type Nom Description concession QP VINCI trafic dation1 Autres PPP et concessions en France France Stadium Stade de France 80 000 places 2025 67% oui IG Tunnel Prado Carénage Tunnel routier à Marseille 2025 33% oui ME Energies Lucitea Ecla

  39. Slide 39: Autres concessions & PPP (2/2)

    Autres concessions & PPP (2/2) Fin de Risque Consoli- Pays Type Nom Description QP VINCI concession trafic dation1 Autres concessions hors de France Grèce Pont Rion–Antirion 2,9 km liaison entre le 2039 57,4% oui IG continent et le Péloponnèse Allemagne Autoroute A4 Horselberg 45 km (A-Modell) 2037 5

  40. Slide 40: Annexes: Contracting

    VINCI “ Annexes : Contracting

  41. Slide 41: Pôle Energies: faits marquants et chiffres-clés du semestre

    Pôle Energies Faits marquants et chiffres-clés du semestre ! Chiffre d’affaires : +43,1%, dont croissance organique : +5,6% ! France : dynamisme des infrastructures d’énergies (transport et production) et de télécommunications; reprise du secteur industriel ! Bonnes performances de VINCI Energies en Al

  42. Slide 42: Eurovia: faits marquants et chiffres-clés du semestre

    Eurovia Faits marquants et chiffres-clés du semestre ! Chiffre d’affaires : +13,7%, dont croissance organique : +10,4% ! France : activité soutenue dans les transports en commun ferroviaires; marchés traditionnels (enrobés) plus tendus ! Croissance en Pologne, en Allemagne et en Slovaquie; reculs au Ro

  43. Slide 43: VINCI Construction: faits marquants et chiffres-clés du semestre

    VINCI Construction Faits marquants et chiffres-clés du semestre ! Chiffre d’affaires : +12,4%, dont croissance organique : +11,4% ! France : marché du logement dynamique; reprise du non-résidentiel privé; montée en régime de grands projets de génie civil (métro de Lyon, pont de Bordeaux, stades..) ! Bo

  44. Slide 44: Annexes: Etats financiers consolidés détaillés

    Annexes : Etats financiers consolidés détaillés

  45. Slide 45: Progression du chiffre d'affaires

    Progression du chiffre d’affaires +17,3% +2 552 m€ 17 323 14 771 Effets de Périmètre change Croissance +1 158 m€ +20 m€ organique +1 374 m€ 1er semestre 2010 1er semestre 2011 Variation S1 11/10 Croissance organique Périmètre Change & divers Variation du CA Concessions +5,1% +0,1% - +5,2% Contracting +

  46. Slide 46: 36% du chiffre d'affaires réalisés à l'international

    36% du chiffre d’affaires réalisés à l’international (41% dans le Contracting) Chiffre d’affaires du 1er semestre 2011 par zone géographique S1 2011 Δ∆ 11/10 à change En m€ Réel constant France 11 126 17,8% 17,8% Europe Centrale Europe centrale et orientale 1 027 22,9% 19,8% et orientale Royaume-Uni Roy

  47. Slide 47: Chiffre d'affaires consolidé

    Chiffre d’affaires consolidé 2010 S1 2010 Δ∆ 11/10 En millions d’euros S1 2011 Réel retraité Réel Comparable Concessions 5 097 2 388 2 512 5,2% 5,1% VINCI Autoroutes 4 259 1 972 2 054 4,2% 4,2% VINCI Park 596 289 301 4,2% 2,7% Autres concessions 242 127 157 23,7% 25,1% Contracting 28 150 12 339 14 792

  48. Slide 48: Chiffre d'affaires consolidé - France

    Chiffre d’affaires consolidé - France 2010 S1 2010 Δ∆ 11/10 En millions d’euros S1 2011 Réel retraité Réel Comparable Concessions 4 791 2 250 2 367 5,2% 5,2% VINCI Autoroutes 4 247 1 966 2 048 4,2% 4,2% VINCI Park 416 206 212 2,6% 2,5% Autres concessions 129 78 106 37,2% 37,2% Contracting 15 911 7 115

  49. Slide 49: Chiffre d'affaires consolidé - International

    Chiffre d’affaires consolidé - International 2010 S1 2010 Δ∆ 11/10 En millions d’euros S1 2011 Réel retraité Réel Comparable Concessions 306 138 146 5,5% 3,7% VINCI Autoroutes 12 6 6 ns ns VINCI Park 180 82 89 8,4% 3,3% Autres concessions 114 50 51 2,5% 5,5% Contracting 12 239 5 223 6 089 16,6% 6,4% P

  50. Slide 50: Hausse du résultat opérationnel et amélioration des marges

    Hausse du résultat opérationnel et amélioration des marges Concessions Contracting Total Groupe VINCI +15,3% +8,3% 1 569 1 360 1 004 927 +34,0% VINCI 111 Concessions 87 542 VINCI 839 893 Autoroutes 405 223 Energies 149 36 Eurovia (2) 258 283 Construction S1 10 S1 11 S1 10 S1 11 S1 10 S1 11 ROPA/CA 3

  51. Slide 51: ROPA par pôle

    ROPA par pôle 2010 % S1 2010 % % En millions d’euros S1 2011 Δ∆ 11/10 Réel du CA* Retraité du CA* du CA* Concessions 2 094 41,1% 927 38,8% 1 004 40,0% 8,3% VINCI Autoroutes 1 923 45,2% 839 42,6% 893 43,5% 6,4% VINCI Park 111 18,6% 59 20,3% 69 22,9% 17,5% Autres concessions 60 NS 28 NS 42 NS 48,1% Co

  52. Slide 52: Résultat net par pôle

    Résultat net par pôle 2010 % S1 2010 En millions d’euros S1 2011 Δ∆ 11/10 Réel du CA* retraité Concessions 875 17,2% 388 435 12,1% VINCI Autoroutes 837 19,6% 342 382 11,7% VINCI Park 61 10,2% 28 37 30,1% Autres concessions & holdings concessions (22) - 17 16 NS Contracting 836 3,0% 287 362 26,2% Pôl

  53. Slide 53: CAFICE par pôle (EBITDA)

    CAFICE - Capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement et impôts par pôle (EBITDA) 2010 S1 2010 En millions d’euros % du CA* % du CA* S1 2011 % du CA* Δ∆ 11/10 Réel Retraité Concessions 3 197 62,7% 1 473 61,7% 1 557 62,0% 5,7% VINCI Autoroutes 2 929 68,8% 1 333 67,6% 1 403 68,3% 5,2% Dont AS

  54. Slide 54: Investissements opérationnels nets

    Investissements opérationnels nets 2010 S1 2010 En millions d’euros S1 2011 Δ∆ 11/10 Réel Retraité Concessions 45 15 23 8 VINCI Autoroutes 15 5 9 4 VINCI Concessions 30 9 14 5 Contracting 647 313 283 (30) Pôle Energies 75 30 44 14 Eurovia 218 110 89 (21) VINCI Construction 354 174 151 (23) Holdings

  55. Slide 55: Investissements de développement dans les PPP & les concessions

    Investissements de développement dans les PPP & les concessions 2010 S1 2010 En millions d’euros S1 2011 Δ∆ 11/10 Réel Retraité Concessions 852 325 490 165 VINCI Autoroutes 759 281 456 175 Dont ASF / Escota 655 293 383 89 Dont Cofiroute 99 (13) 73 86 VINCI Concessions 93 43 33 (10) Dont VINCI Park 33

  56. Slide 56: Tableau de flux de trésorerie (1/2)

    Tableau de flux de trésorerie (1/2) 2010 S1 2010 En millions d’euros S1 2011 12 mois retraité Capacité d’autofinancement 5 052 2 111 2 333 Variation du BFR et des provisions courantes (78) (808) (1 335) Impôts payés (950) (516) (481) Intérêts financiers nets payés (693) (420) (376) Dividendes reçus des

  57. Slide 57: Tableau de flux de trésorerie (2/2)

    Tableau de flux de trésorerie (2/2) S1 2010 En millions d’euros 2010 S1 2011 retraité Cash flow libre (après investissements) 1 919 (204) (602) Investissements financiers nets (2 508)* (1 739)* (146) Autres flux financiers 14 11 9 Flux avant opérations sur le capital (575) (1 932) (738) Augmentations de

  58. Slide 58: Bilan consolidé

    Bilan consolidé 30 juin 2010 En millions d’euros 31 déc. 2010 30 juin 2011 retraité ACTIF Actifs non courants - concessions 26 104 26 303 26 456 Actifs non courants – autres métiers 7 127 7 916 7 973 Actifs financiers courants 38 48 39 Trésorerie nette gérée 4 626 5 590 3 431 Total Actif 37 895 39 85

  59. Slide 59: Endettement financier net par pôle

    Endettement financier net par pôle 30 juin 2010 31 décembre 2011 EFN / Δ∆ vs En millions d’euros retraité 2010 CAFICE* 31-12-2010 Concessions (15 877) (15 599) (15 864) 4,8 x (264) VINCI Autoroutes (14 143) (13 965) (14 292) 4,8 x (237) VINCI Park (794) (787) (760) 4,3 x 27 Autres concessions (354) (

  60. Slide 60: Echéancier de la dette financière brute

    Echéancier de la dette financière brute ! Maturité moyenne de la dette financière brute tirée au 30 juin 2011 : 6,4 ans (dont concessions : 7,4 ans) 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017 2 018 2 019 2 020 2 021 2 022 2 023 2 024 2 025 2 026 2 027 > 2028 Groupe A

  61. Slide 61: Décomposition de la dette financière brute

    Décomposition de la dette financière brute Répartition par type de prêteurs Répartition taux fixe / taux variable après couverture 32% 33% 30 juin % du p.m 2011 total 31 déc. 10 27% 25% Taux fixe 9 709 55% 56% Taux variable capé/ 2 685 15% 10% 29% 29% inflation Total « protégé » 12 394 70% 66% 12% 12% T

  62. Slide 62: Contact Relations Investisseurs

    Contact Relations Investisseurs Christopher WELTON christopher.welton@vinci.com Tél: +33 1 47 16 45 07 Marie-Amélia FOLCH marie-amelia.folch@vinci.com Tél: +33 1 47 16 45 39 62

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