Kh Neochem Co.,ltd. · TSE:4189
Kh Neochem Co.,ltd — Investor Presentation (November 2017)
38 slides from Kh Neochem Co.,ltd's investor presentation, Nov 20, 2017
Slide 1: 個人投資家様向け説明会資料
証券コード ４１８９ 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 個人投資家様向け説明会資料 ＫＨネオケム株式会社 2017年11月20日 Copyright（C）KH Neochem Co.,Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目次 1 会社紹介（動画） 2 四日市工場 紹介 3 会社概要 業績, 中期経営計画(2016～2018年), 株価・株主還元 4 参考資料 1
Slide 3: 会社紹介（動画）
1 会社紹介（動画） 2
Slide 4: PUTA Dok
© wAnLs rT PUTA Dok fa77 FIBA
Slide 5: 四日市工場 コンビナート構成企業
四日市工場 コンビナート構成企業 中部電力LNGセンター 東邦ガス コスモ石油 三菱ケミカル 四日市LPG基地 昭和四日市石油 DIC 東ソー 石原産業 丸善石油化学 昭和四日市石油 配管橋 コスモ石油 中部電力 コスモ石油 日本板硝子 三菱ケミカル 国道23号線 味の素 近鉄四日市駅 JSR 三菱ガス化学 4
Slide 6: 四日市工場 写真
四日市工場 写真 霞ヶ浦製造所 近鉄四日市駅 午起製造所 5
Slide 7: 四日市工場 概要
四日市工場 概要 住所 三重県四日市市大協町 従業員 356名 操業 1963年 （前身の大協和石油化学㈱午起製造所操業年） 工場敷地面積 約32万m2 冷凍機油原料 化粧品原料 製造品目 電子材料 溶剤 樹脂添加剤（可塑剤）原料 等 製造体制 ４班３交替制 定期修理 ３～４月 6
Slide 8: 四日市工場 沿革
四日市工場 沿革 1948年 協和産業㈱が、日本初の発酵法によるアセトン・ブタノールの量産を開始 1949年 協和発酵工業㈱設立 1961年 大協和石油化学㈱設立（大協石油との合弁）、石油化学へ製法転換 1963年 午起製造所 操業開始 1966年 協和油化㈱設立（協和発酵工業㈱の化学品製造子会社） 1970年 霞ヶ浦製造所 操業開始 2008年 業種別無災害最長記録を更新（有機化学工業製品製造業） 7
Slide 9: 四日市工場 コンビナートの位置付け
四日市工場 コンビナートの位置付け 産油国 コスモ石油 東ソー 輸入 石油精製 粗製ガソリン分解 誘導品 8
Slide 10: 四日市工場 技術と特徴
四日市工場 技術と特徴 幅広い素材 地球環境 最先端の を提供 を保護 品質管理 冷凍機油原料 化粧品原料 オキソ技術 電子材料 塗料原料 樹脂添加剤原料 注：オキソ技術とは、一酸化炭素と水素の混合ガス（オキソガス）を用いて化学品をつくる技術です。 この技術を以って幅広い産業分野に化学素材を提供できます。 9
Slide 11: 身近なところで快適な暮らしをサポート
身近なところで快適な暮らしをサポート 地球環境や暮らしに欠かせない製品となって、みなさまのお手元へ 10
Slide 12: CSR活動 レスポンシブル・ケア
CSR活動 レスポンシブル・ケア 環境保全 法令順守 保安防災 社会との対話 労働安全衛生 物流安全 化学品・製品安全 11
Slide 13: CSR活動 無災害記録
CSR活動 無災害記録 トップクラスの 業種別無災害労働時間記録を保持 業 種：有機化学工業製品製造業 無災害労働時間数：2,395万3,235時間 （無災害期間として約31年間） 12
Slide 14: CSR活動 地域・社会とともに
CSR活動 地域・社会とともに 地域清掃活動 工場見学 川越町高松海岸にて 国道23号線歩道にて 里山保全活動 南部丘陵公園にて 13
Slide 15: CSR活動 地域・社会とともに
CSR活動 地域・社会とともに 塗料贈呈式 補修作業 四日市 スポーツランド 四日市市 藤井信雄副市長(左)と 補修作業中の様子 当社工場長(右) KHネオケムデーの開催 11月26日に四日市市に在住の 中学生以下のお子様を対象に、 無料回数券を先着100名の方に配布 14
Slide 16: 会社概要
3 会社概要 業績, 中期経営計画(2016～2018年), 株価・株主還元 取締役 財務本部長 平井 謙一 15
Slide 17: 会社概要 企業理念
会社概要 企業理念 企業使命 「化学の力」で、よりよい明日を実現する。 経営姿勢 確かな技術と豊かな発想で、夢を「かたち」にする。 行動指針 代表取締役社長 「新たな一歩」を踏み出して、さらなる高みに挑戦する。 浅井 惠一 （あさい けいいち） 16
Slide 18: 会社概要 生産販売拠点
会社概要 生産販売拠点 晟化(上海)貿易有限公司 台湾駐在員事務所 曄揚股份 有限公司 四日市工場 午起製造所 霞ヶ浦製造所 KH Neochem Americas,Inc. 本社 （東京） 大阪支店 千葉工場 堺物流センター 17
Slide 19: 会社概要 沿革
会社概要 沿革 2016 中期経営計画スタート、東証一部上場 2011 独立、翌年に社名をＫＨネオケムへ変更 長い間蓄積された 技術やノウハウが 発酵法から合成法へ転換 事業基盤を支えています 1949 協和発酵工業設立 1948 発酵法で化学品を製造開始 18
Slide 20: 事業紹介 冷凍機油原料
会社概要 事業紹介 冷凍機油原料 ルームエアコン パッケージエアコン 冷凍機油とは、エアコンの室外機のなかで使われ る特殊な潤滑油です。ＫＨネオケムはその冷凍 機油の原料を製造しています。 室外機 19
Slide 21: 事業紹介 化粧品原料
会社概要 事業紹介 化粧品原料 フェイスマスク ハンドクリーム KHネオケムは、高い保湿性や抗菌性などを 兼ね備えた保湿剤を製造しています。 保湿剤は、スキンケア製品で幅広く使用されています。 化粧品 20
Slide 22: 事業紹介 電子材料
会社概要 事業紹介 電子材料 半導体 液晶テレビ 電子回路を形成するのにフォトレジストと呼ばれる 特殊な材料が使われます。ＫＨネオケムは、フォト レジストの原料となる高純度溶剤を製造しています。 スマートフォン 21
Slide 23: 事業紹介 塗料原料・樹脂添加剤原料
会社概要 事業紹介 塗料原料 樹脂添加剤原料 自動車 建物 塗料は自動車や建物で使われています。また、私たちの 身の回りには壁紙や床材などの樹脂製品が数多くあります。 ＫＨネオケムは、塗料の原料や樹脂を柔らかくして加工し やすくする添加剤(可塑剤)の原料を製造しています。 内装材 22
Slide 24: 業績 連結売上高・売上総利益
業績 連結売上高・売上総利益 ファインケミカル分野 売上高 51％ 売上総利益 70％ その他 その他 6億円 2億円 102億円 28億円 1% 1% 11% 13% 29% 61億円 2017年予想 2017年予想 売上高 48% 売上総利益 885億円 427億円 209億円 40% 350億円 57% 118億円 塗料原料・ 冷凍機油原料・ 機能性材料 樹脂添加剤原料 等 化粧品原料 等 電子材料 （冷凍機油原料・化粧品原料等） 23
Slide 25: 中期経営計画 進捗
中期経営計画 進捗 2017年 営業利益予想 中期経営計画 ３期連続最高益更新 実績 予想 売上高（億円） 営業利益（億円） 103 892 885 90 802 805 761 766 80 75 70 61 中期経営計画 中期経営計画 2015 2015 2016 2016 2017 2017 2018 2018 2015 2016 2016 2017 2017 2018 注：2015年は売上高・営業利益とも売却した子会社を除く数値 24
Slide 26: 中期経営計画 冷凍機油原料
中期経営計画 冷凍機油原料 戦略の柱Ⅰ 機能化学品の グローバル拡販 冷凍機油原料 冷凍機油 冷たい風 冷媒の流れ システム内で共存する冷媒(フロン)が 熱を放出 切り替われば、冷凍機油も変化します。 25
Slide 27: 中期経営計画 冷凍機油原料 冷媒と冷凍機油の変遷
中期経営計画 冷凍機油原料 戦略の柱Ⅰ 冷凍機油原料 冷媒と冷凍機油の変遷 機能化学品の グローバル拡販 新冷媒 R32 合成系 温暖化抑制 オクチル酸 イソノナン酸 現行冷媒 R410A 合成系 国内生産能力（当社推定） オゾン層保護 冷媒(フロン)と冷凍機油はエアコンのシステム内で 旧冷媒 R22 石油系 混ざり合うため化学的な相性がとても大切です。 ＫＨネオケムは、需要が伸びている冷媒と相性の良い 冷媒(フロン) 冷凍機油 合成系の冷凍機油原料で高いシェアを有しています。 26
Slide 28: 冷媒別の家庭用エアコン台数予測
中期経営計画 冷凍機油原料 戦略の柱Ⅰ 冷媒別の家庭用エアコン台数予測 機能化学品の グローバル拡販 （世界で販売される年間新規台数） 単位：百万台 105 新冷媒 71 現行冷媒 地球環境にやさしい冷媒を使用した エアコンの需要が伸びています。 19 旧冷媒 8 この冷媒に適合するＫＨネオケムの 2016年 2025年 冷凍機油原料の需要も伸びています。 出所 ：富士経済「ヒートポンプ 温水・空調市場の現状と将来展望 2017」 27
Slide 29: 中期経営計画 化粧品原料
中期経営計画 化粧品原料 戦略の柱Ⅰ 保湿剤の優れた機能性 アジア諸国の潜在需要 機能化学品の グローバル拡販 （一人当たりスキンケア製品購入額：2016年） 130 単位：ドル 高い保湿性 114 低刺激性 抗菌性 潜在需要 低臭気 19 19 5 1 中国・東南アジアのスキンケア潜在需要は 日本 韓国 中国 ﾏﾚｰｼｱ ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ ｲﾝﾄﾞ 非常に大きく、所得水準の上昇や高級志向の 出所：当社推定 高まりによって、ＫＨネオケムの高品質な保湿剤 当社は生産能力を20%増強（2016年） も高い成長が見込まれます。 28
Slide 30: 中期経営計画 その他
中期経営計画 その他 戦略の柱Ⅱ その他の 基礎化学品の 取り組み 収益強化 徹底したコストダウンの継続 コーポレートガバナンスの強化 集中購買、設備費削減、生産効率化 独立社外取締役を1名追加し2名体制へ 任意の指名・報酬委員会スタート 戦略の柱Ⅲ グループ合理化・効率化 将来への シンガポール子会社休眠化 地盤固め 台湾プロジェクト （可塑剤原料の台湾拠点新設） 財務戦略強化 格付取得・CP発行、調達コスト削減 技術・ 安定・ 台湾 ノウハウ 安価な原料 IR活動の強化 東証IRフェスタ、工場見学会、海外IR 29
Slide 31: 株価・株主還元 株価推移
株価・株主還元 株価推移 終値 3,030円 11/14時点 3,500 23,000 当社株価（左軸） 3,000 日経平均（右軸） 21,000 2,500 3Q決算発表 19,000 2,000 (11月) 上期決算発表・ 業績修正(8月) 1,500 1Q決算発表・ 業績修正(5月) 17,000 1,000 上場初値 単元株式数 最低購入代金 1,306円 15,000 500 100株 30万円 日経平均 株価 （円） （円） 0 13,000 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 2016年 2017年 30
Slide 32: 株価・株主還元 ROE, PER
株価・株主還元 ＲＯＥ，ＰＥＲ ROE PER 当社 28.4% 14.3 倍 化学業種平均 10.0% 18.8 倍 (東証一部) TOPIX 8.1% 16.4 倍 0.0% 20.0% 40.0% 0倍 10 倍 20 倍 注：QUICKデータをもとに当社作成（ROEは直近本決算時点、PERは2017年10月末時点） 31
Slide 33: 株価・株主還元 配当
株価・株主還元 配当 2016年 2017年 上場記念配当を実施 中間配当を実施 2016 2017 期末配当 記念配当 年間配当 中間配当 期末配当 年間配当 46.5円 3.5円 50.0円 25.0円 25.0円 50.0円 (予定) (予定) 配当利回り 配当性向 1.65％ 30％目途 32
Slide 34: 個人投資家様向けIR活動のご紹介
個人投資家様向けIR活動のご紹介 IRウェブサイト IRツール http://www.khneochem.co.jp/ir/ ■事業紹介パンフレット 『発見！くらしの中のKHネオケム』 株主の方や一般の方を念頭 に、事業や製品、今後のビ ジョンなどをイラストとわかりや すく紹介しています。 ■株主通信 会社案内動画 半期毎に事業状況（事業 http://www.khneochem.co.jp/movie/ 活動の状況、会社の現況、 財務及び業績状況等）を 当社の概要や事業についてお伝えしています。 ご報告しています。 どうぞご覧ください。 33
Slide 35: 参考資料
4 参考資料 34
Slide 36: 財務指標 連結
財務指標 連結 設備投資額 （億円） 償却費 （億円） 研究開発費 （億円） 40 35 34 24 24 24 10 9 9 2015 2016 2017(予想) 2015 2016 2017(予想) 2015 2016 2017(予想) 有利子負債 （億円） 自己資本比率 （%） 341 34 313 285 28.2 20 2015 2016 2017(予想) 2015 2016 2017(予想) 35
Slide 37: KH NeoChem
QAtYwyay KH NeoChem 36
Slide 38: 注意事項・お問い合わせ先
注意事項 本資料のいかなる情報も、弊社株式購入や売却などを勧誘するものではありません。 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、現在までに入手可能な情報に基づく前 提や予測等を含んでおり、当社として確約や保証を行うものではありません。また本資料には監査を受けて いない参考数値が含まれております。 従いまして、実際の業績は、今後様々なリスクや不確実な要素により大きく異なる結果となる可能性があ りますことをご承知おき下さい。 万が一この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情報提供者は一切責任を負いか ねますのでご承知おきください。 お問い合わせ先 KＨネオケム株式