Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — 9M 2017 Earnings Presentation
27 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Nov 2, 2017
Slide 1: Resultados 9M 2017
Resultados 9M 2017 2 de Noviembre 2017
Slide 2: Aviso legal
Aviso legal La información que se contiene en esta presentación ha sido preparada por Ence. Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en esta presentación distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo,
Slide 3: Aspectos destacados
Aspectos destacados 3
Slide 4: Aspectos Destacados
Aspectos Destacados Favorables perspectivas de precios a corto y a largo plazo Ence ha anunciado un nuevo incremento en el precio de su celulosa hasta 970 $/t en Noviembre A corto plazo (4T17 y 1T18) el impulso de la demanda se verá reforzado por la limitación a las importaciones de papel recicl
Slide 5: Favorables perspectivas de precios de la celulosa
Favorables perspectivas de precios de la celulosa Ence ha anunciado un nuevo incremento hasta los 970 $/t en Noviembre Precios de la fibra corta en Europa (BHKP) Precios medios estimados por RISI (BHKP en $/t) 1.200 1.100 1.000 900 1.010 905 800 813 700 600 500 400 1T17 2T17 3T17 4T17 2018 E 2019 E
Slide 6: Momentum a corto plazo
Momentum a corto plazo Prohibición a la importación de MRP en China y menor producción de Kerinci Origen de la fibra utilizada en China en 2016 Demanda de fibra virgen en China favorecida por Total: 97,78 Mnt estándares medioambientales más exigentes Otros 1% Prohibición a la importación de papel re
Slide 7: Creciente tensión en el mercado a largo plazo
Creciente tensión en el mercado a largo plazo No se esperan grandes proyectos en los próximos tres años Incremento Anual Esperado de Oferta y Demanda Global de Fibra Corta de mercado (Mn t)1 Mn t 2017 2018 2019 2020 2017 - 2020 AUMENTO ESTIMADO DE LA DEMANDA 1,4 1,6 1,4 1,4 5,8 China 1,0 1,1 1,0 1,0
Slide 8: Excelentes resultados en 9M17
Excelentes resultados en 9M17 Debido a la exitosa ejecución del plan estratégico Ingresos (€/t) EBITDA Grupo (Mn €) Beneficio Neto Grupo (Mn €) + 22,7% +77,1% + 183% 527 59 148 430 436 83 115 370 21 66 17 33 64 95 9M 2016 9M 2017 9M 2016 9M 2017 9M 2016 9M 2017 Energía Celulosa Energía Celulosa Crec
Slide 9: Éxito en la reducción del cash cost en Celulosa
Éxito en la reducción del cash cost en Celulosa Pese a la vinculación del coste de madera con el precio de la celulosa Crecimiento del precio bruto de la celulosa (€/t) y Reducción del Cash Cost (€/t) Precio Bruto de celulosa Cash Cost Aumento del precio bruto de la celulosa: 153 €/t 744 591 Reducci
Slide 10: Diversificación de biomasa y adquisiciones en Energía
Diversificación de biomasa y adquisiciones en Energía Alcanzando un EBITDA anualizado de 50 Mn€ en 2017e EBITDA Negocio de Energía (Mn €) Éxito en la adquisición de activos +90% Ciudad Real 16 Mw 7 33 Fecha de Adquisición: Diciembre 9 2016 17 EV: 34 Mn€ (Inversión de 22 Mn€) Jaén 16 Mw 2016 EBITDA:
Slide 11: Fuerte generación de Flujo de Caja Libre de 92 Mn€
Fuerte generación de Flujo de Caja Libre de 92 Mn€ El bajo nivel de endeudamiento añade confort a las inversiones pendientes FCL Recurrente1 (Mn €) Reducción de la Deuda Neta 9M17 Menor endeudamiento que el sector +84,7% -15,9% x 3,6 92 218 183 3,6 50 79 195 149 28 22 1,0 13 23 35 9M 2016 9M 2017 De
Slide 12: Próximos pasos en el negocio de Celulosa
Próximos pasos en el negocio de Celulosa Expansión de 150.000 t en 2018-2019 con un aumento del EBITDA de 22 Mn€1 Expansión de 70.000 t en Expansión de capacidad de 80.000 t Pontevedra entre 2018 y 2019 en Navia entre 2S18 y 1S19 Durante la parada de mantenimiento del 1T17 en Entre el invierno de 20
Slide 13: Próximos pasos en el negocio de Energía
Próximos pasos en el negocio de Energía La nueva planta de Huelva impulsará el EBITDA anualizado hasta 61 Mn € Nueva planta de biomasa de 40 MW en Huelva Baja exposición a un cambio regulatorio en la Ri Nuestro peor escenario es una Ri del 5,5% a partir de 2020, con un diferencial de 300 pb El impac
Slide 14: Resultados 9M 2017
> Resultados 9M 2017 14
Slide 15: Principales cifras consolidadas 9M17
Principales cifras consolidadas 9M17 Confirman el éxito en la ejecución del Plan Estratégico Mejora del 77% del EBITDA en 9M17 vs 9M16 P&G impulsado por ambos negocios Mn € 9M17 9M16 % Dif Ingresos 527,4 429,7 23% Crecimiento del 74% del EBITDA en el negocio de Celulosa debido a: EBITDA negocio de C
Slide 16: Negocio de Celulosa: Evolución Operativa
Negocio de Celulosa Evolución Operativa Precio neto medio (€/t) Volumen de ventas (t) Cash cost (€/t) +7,4% +8,4% +4.3% -4,4% 363 509 474 719.901 663.879 347 9M16 9M17 9M16 9M17 9M16 9M17 EBITDA (Mn €) Crecimiento del 74% del EBITDA debido a: Reducción del 16 €/t cash cost vs. 9M17 +73,7% 147,7
Slide 17: Negocio de Celulosa: P&G
Negocio de Celulosa P&G Desglose de P&G 9M17 (Mn €) Incluye 8 Mn€ de dividendos procedentes del negocio de Energía y – 3,5 Mn€ por tipo de cambio 114,7 35,5 79,2 10,9 4,5 15,8 18.0 57,1 EBITDA Amortización y rdo. del EBIT Gastos financieros Otros resultados Impuestos Beneficio Neto inmovilizado fina
Slide 18: Negocio de Celulosa: Generación de Flujo de Caja
Negocio de Celulosa Generación de Flujo de Caja Desglose del Flujo de Caja 9M17 (Mn €) Incluye principalmente 15,3 Mn€ de inversiones Venta de 165 Rappel comercial y el del Plan Estratégico hectáreas colar regulatorio acordadas en 2016 114,7 17,3 10,8 5,5 6,7 2,0 11 4,3 3,2 79,1 73,8 Variación del c
Slide 19: Programa continuado de coberturas del tipo de cambio
Programa continuado de coberturas del tipo de cambio Para mitigar la volatilidad en el negocio de Celulosa Evolución Tipo de Cambio Dólar/Euro Coberturas Actuales 1,4 4T17: 68% Ingresos 1,35 Media techo: $ 1,15 € 1,3 Media suelo: $ 1,09 € 1,25 1S18: 55% Ingresos: Media techo: $ 1,16 € 1,2 Me
Slide 20: Negocio de Celulosa: Sólido balance y amplia liquidez
Negocio de Celulosa Solido balance y amplia liquidez Apalancamiento a septiembre de 2017 (Mn €) Calendario de Vencimientos (Mn €) Bono 250 Mn € 25,4 319,2 170,4 Apalancamiento: Préstamos bilaterales 68 Mn€ 1,0x 90 Mn€ línea de crédito disponible 250 148,8 20,5 5,5 8,2 6,1 2,5 Deuda Bruta Caja Deuda
Slide 21: Negocio de Energía: Evolución Operativa
Negocio de Energía Evolución Operativa Precio medio de venta (€/MWh) Volumen de energía (MWh) Ingresos (Mn €) +8,1% +44,4% +47,6% 94,7 97,4 105,3 625.892 64,2 433.523 9M16 9M17 9M16 9M17 9M16 9M17 Fuerte crecimiento orgánico del EBITDA del 51,3% debido a: EBITDA (Mn €) Crecimiento del 7,4% en el v
Slide 22: Negocio de Energía: P&G
Negocio de Energía P&G Desglose de P&G 9M17 (Mn €) - 2,6 Mn€ procedentes de la provisión por el collar regulatorio 33 12,8 20,2 4,6 3,9 1,3 11,7 10,4 EBITDA Amortización y EBIT Resultado Impuestos Beneficio Neto Minoritarios Benefico Neto otros Financiero Atribuible 22
Slide 23: Negocio de Energía: Generación de Flujo de Caja
Negocio de Energía Generación de Flujo de Caja Desglose Flujo de Caja 9M17(Mn€) Variación del capital circulante Incluye 2,6 Mn € del Incluye el pago de 28,5 Mn€ por la debido al incremento del 44% colar regulatorio adquisición de la planta de 27 Mw de en las ventas de energía Córdoba en Agosto y 2,
Slide 24: Negocio de Energía: Sólido balance y amplia liquidez
Negocio de Energía Solido balance y amplia liquidez Apalancamiento a septiembre de 2017 (Mn€) Calendario de vencimientos (Mn €) 101,3 Mn€ Saldo vivo Project Finance 2,3 39,8 14.3 Mn€ Prestamos Bilaterales relacionados con las adquisiciones de Dic. 16 Apalancamiento: 114,7 80 0,8x 1 4,1 3,3 3,3 13,6
Slide 25: Conclusiones
> Conclusiones 25
Slide 26: Conclusiones
Conclusiones Excelentes resultados en 9M17 debido al éxito en la ejecución del Plan Estratégico y el incremento del precio de la celulosa EBITDA esperado de más de 210 Mn€ en 2017 tras las últimas subidas de precios Próximos pasos en la ejecución del Plan Estratégico con el objetivo de aumentar el E
Slide 27: Delivering value, delivering commitments
Delivering value, delivering commitments
Ence Energía y Celulosa — 9M 2017 Earnings Presentation on 6ix