Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Ence Energía & Celulosa — 9M15 Earnings Presentation
29 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Nov 12, 2015
Slide 1: Ence Energía & Celulosa Resultados 9M15
Ence Energía & Celulosa Resultados 9M15 12 de noviembre 2015
Slide 2: Ence 3T15: Principales Aspectos
Ence 3T15: Principales Aspectos 1 EBITDA ajustado 9M15 de 141 M€, 56 M€ en el 3T15. Mantenemos nuestro objetivo de EBITDA Ajustado de 200 M€ - Flujo de Caja Operativo sin Apalancar de 85 M€ 2 Exitosa restructuración financiera de la Compañía y delimitación de los negocios: Celulosa y Energía 3 Cash
Slide 3: Resultados Consolidados 9M15 (M€)
Resultados Consolidados 9M15 (M€) 71 416 Forestal 11 Electricidad 53 487 Celulosa 352 346 11 85 141 77 130 48 46 81 46 22 35 Negocio Celulosa Negocio Energía Total Ventas Costes Provisiones y Amortizaciones y EBIT Intereses e EBITDA otros no EBITDA provisiones impuestos Resultado Ajustado recurrente
Slide 4: Fuerte nivel de EBITDA Ajustado
Fuerte nivel de EBITDA Ajustado EBITDA ajustado 14 54 56 27 50 47,5 47 46 43 44 7 42 41 38 39 61 36 141 127 22 22 18 93 101 16 12 12 8 40 33 33 EBITDA Volumen Impacto Precios Reducción Biomasa EBITDA 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 3T13 4T13 1T14 Ajust
Slide 5: Sólida generación de caja
Sólida generación de caja 130 3 Evolución Flujo de Caja (M€) 33 32 3 85 16 11 4 2 27 21 57 97 5 23 58 34 EBITDA Variación Capital Inversión Provisiones (b) Otros Flujo de Caja Intereses Pagos Flujo de Caja 9M15 (a) Circulante Mantenimiento Operaciones sin relacionados al Operaciones y Apalancar cier
Slide 6: Exitosa separación de los negocios de celulosa y energía
Exitosa separación de los negocios de celulosa y energía Refinanciación del negocio de celulosa: emisión de Aumento de disponibilidad de 30 M€ en el nuevo bono 250 M€ al 5,375%, vto. finales 2022. negocio de energía Reducción del coste financiero: 187,5 pbs en el Reducción del coste financiero: 110
Slide 7: Reducción del nivel de cash cost
Reducción del nivel de cash cost Evolución Cash Cost (€/t) Evolución del Cash Cost mensual (€/t) 409 365 23 390 29 27 376 387 370 38 28 354 363 39 103 74 319 216 197 9M14 9M15 jul-15 ago-15 sep-15 3T15 Madera Coste procesamiento Personal Comercial Costes corporativos Ence Nota: datos en €/t Navia Po
Slide 8: Curva de costes de BSKP y BHKP
Cash Cost producción en entrega (excluye costes de estructura) Curva de costes de BSKP y BHKP (€/t), cif Norte Europa 500 450 400 €/t 350 Belgica/Francia Chile/Uruguay Otros Europa 300 Finlandia Suecia Suecia Iberia Brasil 250 200 0 2 4 6 8 10 12 14 Ventas a Europa (Mt) Productores fibra corta Produ
Slide 9: Las ventas de celulosa se benefician de la apreciación del dólar y de los mayores precios
Las ventas de celulosa se benefician de la apreciación del dólar y de los mayores precios de celulosa. Evolución del precio de celulosa $/t €/t $/€ 900 1,60 814 794 804 810 800 789 770 1,367681,37751 1,37 1,33 749 780 1,32 1,31 1,33 727 734 703 723 722 1,40 1,25 663 700 623 1,13 1,11 1,20 Ence ha im
Slide 10: Los precios de celulosa continúan su recuperación alcanzando 810$/t
Los precios de celulosa continúan su recuperación alcanzando niveles de 810$/t debido a una fuerte demanda y al bajo nivel de inventarios La nueva capacidad esperada de Eldorado (1,5Mt), Maranhao Consumo de tisú per-cápita (Kg/pers) (1,5 Mt), Montes del Plata (1,3 Mt) y Oji (0,4 Mt) será 24 compensa
Slide 11: Los precios de la celulosa están sólidamente apoyados en la creciente demanda
Los precios de la celulosa están sólidamente apoyados en la creciente demanda relacionada con el consumo de la población asiática de clase media… Evolución precio de celulosa Consumo de tisú en China aumentará entre 20% 0,5 – 1Mt en 2015 y 2016 10% +9 % 6,0 2016E ∆(14-16): 0% 5,5 2015E 0,5 – 1 Mt Kg
Slide 12: …esperando que la tendencia de crecimiento continúe
…esperando que la tendencia de crecimiento continúe Distribución de la renta (‘000 USD) Población con renta >5.000 USD (M personas) China India 1.064 1.340 1.411 1.195 1.362 Población (mil. personas) 218 1% 3% 3% 2% 13% 15% 1% 3% 10% 2% 15% +778 30% 95% 83% 84% 846 286 40% 58 228 2010 2020E 2010 202
Slide 13: Índice Resultados 9M15
Índice 1 Resultados 9M15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez Fuente: Ence 13
Slide 14: Índice Resultados 9M15
Índice 1 Resultados 9M15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez Fuente: Ence 14
Slide 15: Las plantas de celulosa aumentan sus ventas debido al mayor precio de celulosa
Las plantas de celulosa aumentan sus ventas debido al mayor precio de celulosa… Ventas de celulosa, forestal y electricidad en Las ventas en plantas de celulosa aumentaron un 19% plantas de celulosa (M€) desde 350 M€ en 9M14 a 416 M€ en 9M15, debido principalmente al mayor precio, tipo de cambio más
Slide 16: …aumentando la contribución al EBITDA ajustado y su margen
… aumentando la contribución al EBITDA ajustado y su margen. EBITDA Ajustado Negocio Celulosa (M€) 116 (*) 29 9M14 9M15 (*) incluye un ajuste positivo de 8M€ relacionado con el coste de la caldera y otro equipo auxiliar soportando la operativa de Huelva 41MW (dentro del negocio de energía) y que ser
Slide 17: Índice Resultados 9M15
Índice 1 Resultados 9M15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez Fuente: Ence 17
Slide 18: Las ventas del negocio energético continúan aumentando
Las ventas del negocio energético continúan aumentando significativamente tras las nuevas plantas independientes de biomasa y mayores precios de energía… Ventas de energía (MWh) Venta de energía (M€) 71 41 458.879 290.316 9M14 9M15 9M14 9M15 Aumento de producción de energía un 58% desde 9M14 a 9M15
Slide 19: …reflejándose en una mayor contribución al EBITDA
…reflejándose en una mayor contribución al EBITDA. EBITDA Energía ( €M) 25 (*) 11 9M14 9M15 (*) incluye un ajuste negativo de 8M€ relacionado con el coste de la caldera y otro equipo auxiliar soportando la operativa de Huelva 41MW (dentro del negocio de energía) y que será transferido al negocio de
Slide 20: Índice Resultados 9M15
Índice 1 Resultados 9M15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez Fuente: Ence 20
Slide 21: Ejecución satisfactoria de las inversiones en eficiencia y aumentos de capacidad en Navia
Ejecución satisfactoria de las inversiones en eficiencia y aumentos de capacidad en Navia… Programa de Inversión de las Plantas de Ahorro anual esperado (M€) Celulosa (M€) 1,7 10,5 €/t 10,0 8,6 €/t 13,5 3,7 2,8 13,1 21,2 16,1 5,9 6,8 3,9 6,0 3,0 9M15 (*) 4T15 2016 2017 2016 2017 Navia (Eficiencia) N
Slide 22: …en un periodo de tiempo de dos años
…en un periodo de tiempo de dos años. 3,6 5,1 3,6 358 354 5,9 349 1,9 345 339 339 4,8 338 333 333 Cash Cost Inversiones en Inversiones en Dilución por Mejoras en la Running Rate Inversiones en Dilución por Running Rate Recurrente Eficiencia Eficiencia aumentos de gestión de Cash Cost Junio eficienci
Slide 23: Índice Resultados 9M15
Índice 1 Resultados 9M15 1.1 Negocio de celulosa 1.2 Negocio energético 2 Programa de Reducción de Costes en marcha 3 Sólida generación de flujo de caja y posición de liquidez Fuente: Ence 23
Slide 24: Reducción de la deuda neta y liquidez
Reducción de la deuda neta y liquidez Deuda financiera neta (M€) Liquidez (M€) 284 257 106 102 90 138 32 228 178 178 155 106 155 2014 9M15 9M15 Caja RCF Total Liquidez Deuda neta corporativa Deuda neta sin recurso Negocio Celulosa Negocio Energía • Ence reduce la deuda neta en 28 M€ durante los 9M15
Slide 25: Programa de Desinversión de Activos
Programa de Desinversión de Activos Programa de Desinversión de Ence ha vendido 562 hectáreas de las antiguas Activos (M€) plantaciones de cultivos energéticos por importe de 14,1 M€ y ha firmado contratos de arras por otras 620 hectáreas de regadío por un total de 14,3 M€, 50 habiendo recibido por
Slide 26: Resumen (I)
Resumen (I)… 1 Fuerte aumento del EBITDA Ajustado, aumentando el dato acumulado en 9 meses hasta 141 M€ y cercano al objetivo de 200 M€. 85 M€ de Flujo de Caja de las Operaciones sin Apalancar, aumentando 2 liquidez hasta 218 M€ y reduciendo el ratio de apalancamiento deuda neta / EBITDA ajustado an
Slide 27: Resumen (II)
Resumen (II) 5 Ampliación del Programa de Cobertura de divisa hasta 18 meses el 50% volumen asegurando el beneficio de una apreciación adicional del dólar. 6 Exitosa restructuración financiera de la Compañía y separación de los negocios, habiendo aumentado la disponibilidad en 30 M€ el negocio de en
Slide 28: Disclaimer
Disclaimer La información que se contiene en esta presentación ha sido preparada por Ence. Esta presentación incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en esta presentación distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a
Slide 29: Fuente: Ence
Wence ENERGIA & CELULOSA 29