Morinaga Milk Industry Co., Ltd. · TSE:2264

Morinaga Milk Industry — Q3 FY2025/3 Earnings Presentation

19 slides from Morinaga Milk Industry's earnings presentation, Feb 12, 2025

  1. Slide 1: 2025年3月期第3四半期 決算説明会

    森永乳業株式会社 2025年3月期第3四半期 決算説明会 2025年2月12日 1. 2025年3月期第3四半期決算概要 2. 2025年3月期業績見通し

  2. Slide 2: 1. 2025年3月期第3四半期決算概要

    1. 2025年3月期第3四半期決算概要 1. 2025年3月期第3四半期決算概要 2. 2025年3月期業績見通し 2 Copyright©Morinaga Milk Industry Co.,Ltd.All Rights Reserved.

  3. Slide 3: 2025年3月期第3四半期決算：サマリー

    2025年3月期第3四半期決算：サマリー 増収減益、ただし第3四半期3ヵ月間（10-12月）は増益・過去最高益  営業利益：255億円（前年差△25億円）、3Q 3ヵ月間（10-12月）：80億円（前年差+8億円）  通期計画に沿った推移  国内：原材料･エネルギー、オペレーションコストなどのコストアップ影響継続。 価格改定や「マウントレーニア」､アイスなど高付加価値商品の拡大に努める。 △ ヨーグルトは増収も、新商品や機能性ヨーグルトの販売不足によるPM悪化・ 販売促進費の支出増  海外事業：前期に拡大したMILEI社の反動減が1Qに大きく影響し減益。 3Q 3ヵ月間は、MILEI社

  4. Slide 4: 2025年3月期第3四半期決算：業績

    2025年3月期第3四半期決算：業績 （億円） 24/3期 25/3期 対前年 対前年 25/3期 対前年 対前年 3Q累 3Q累 増減額 増減率 3Q 10-12月 増減額 増減率 売上高 4,233 4,307 +75 +1.8% 1,401 +35 +2.5% 営業利益 280 255 △25 △8.9% 80 +8 +11.5% 経常利益 285 260 △25 △8.7% 88 +21 +30.5% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 627 147 △480 △76.5% 50 +15 +40.6% 売上高営業利益率 6.6% 5.9% 5.7% Point  増収減益、3Q（1

  5. Slide 5: 事業分野別売上高、営業利益実績

    2025年3月期第3四半期決算：事業分野別売上高､営業利益実績 （億円） 営業利益 売上高 営業利益（営業利益率） 売上高 （営業利益率） 24/3期 25/3期 対前年 24/3期 25/3期 対前年 25/3期 対前年 25/3期 対前年 3Q累 3Q累 増減率 3Q累 3Q累 増減額 3Q 10-12月 増減率 3Q 10-12月 増減額 栄養・機能性 968 991 +2.4% 62 48 △14 341 +2.9% 17 △4 食品事業 (6.4%) (4.8%) (5.1%) 主力食品事業 1,374 1,392 +1.3% 101 101 ±0 418 △0.5% 13 △8 (

  6. Slide 6: サブセグメント売上高

    2025年3月期第3四半期決算：サブセグメント売上高 （億円） 24/3期 25/3期 対前年 25/3期 対前年 3Q累 3Q累 増減率 3Q 10-12月 増減率 Point 栄養・機能性食品事業 ヨーグルト 408 430 +5% 139 +7%  「ビヒダス」増収､「アロエ」増収､「パルテノ」減収、 機能性ヨーグルト減収（3Q 10-12月増収） 市乳（宅配など） 141 123 △12% 42 △12%  宅配サービスリニューアル、ビン商品終売 栄養食品 103 105 +2% 37 +2%  育児用ミルク堅調 クリニコ 208 214 +3% 78 +2%  流動食・介護向

  7. Slide 7: サブセグメント売上高（海外事業）

    2025年3月期第3四半期決算：サブセグメント売上高 24/3期 25/3期 対前年 3Q累 3Q累 増減率 Point 海外事業 299億円 295億円 △1%  前期のホエイ市況影響による大幅増収の反動 MILEI（ドイツ） 減（1Q）。2Q以降影響解消､ホエイ市況好転､ 189百万€ 186百万€ △2% 底堅いたんぱく需要などを背景に回復基調  パキスタン現地製造の新商品を投入（1Q）。 NutriCo Morinaga 55億円 52億円 △5% 輸入品含め売上回復途上も、現地経済の低迷 （パキスタン） 105億PKR 103億PKR △3% 状況を引き続き要注視 Morinag

  8. Slide 8: 営業利益増減要因

    2025年3月期第3四半期決算：営業利益増減要因 売上単価差 +74 売上数量 +1 プロダクトミックス（PM）等 +17 24/3期 3Q 280億円 事業成⾧ オペレーションコスト +6 +92 合理化 オペレーションコスト △47 +6 原料価格 △46 コストアップ （原料乳△19､原材料･ｴﾈﾙｷﾞｰ△27） △109 製造固定費（償却費） △1 販売促進費効率 △15 海外子会社増減 △14 25/3期 3Q 255億円 （億円） Point 0 50 100 150 200 250 300 350  売上単価差：「マウントレーニア」などビバレッジ、アイス、「パルメザンチーズ」、

  9. Slide 9: 2. 2025年3月期業績見通し

    2. 2025年3月期業績見通し 1. 2025年3月期第3四半期決算概要 2. 2025年3月期業績見通し 9 Copyright©Morinaga Milk Industry Co.,Ltd.All Rights Reserved.

  10. Slide 10: 2025年3月期 業績見通し：サマリー

    2025年3月期 業績見通し：サマリー 計画修正なし：営業利益285億円（前年差+7億円）  営業利益計画：通期285億円（前年差+7億円）  国内：「マウントレーニア」、アイスなど高付加価値商品の拡大取り組み継続。 追加の価格改定を実施（3月：ビバレッジ）。 ヨーグルトは機能性や「パルテノ」など注力商品拡大、効率的な販売促進活動 △  海外事業：通期増益計画（前年差＋1億円） MILEI社は市況･需要動向を背景に拡大計画、高品質化の取り組みを推進。 菌体は好調維持。その他子会社は足元での取り組みを進めつつ事業全体の抜本的 見直しを継続  主要国内子会社のマイナス、物流費などコストアッ

  11. Slide 11: 2025年3月期 業績見通し：サマリー（差引4Q）

    2025年3月期 業績見通し：サマリー 差引4Q 営業利益：全社計では概ね計画の範囲内で進捗想定  海外事業：MILEI社などの利益拡大  販売促進費の効率化（前期4Qに大きく投下） →主に栄養・機能性食品事業 △  全社計では通期計画の範囲内で進捗想定 1Q 2Q 3Q 差引4Q 通期 4-6月 7-9月 10-12月 1-3月 計画 営業利益（億円） 85 90 80 30 285 （前年差） △11 △22 +8 +32 +7 （前々年差） +22 +7 +22 △5 +46 11 Copyright©Morinaga Milk Industry Co.,Ltd.All Right

  12. Slide 12: 2025年3月期 業績見通し

    計画修正 2025年3月期 業績見通し なし （億円） 25/3期 対前年 対前年 24/3期 25/3期 対前年 対前年 24/3期 通期計画 増減額 増減率 下期 下期計画 増減額 増減率 売上高 5,471 5,600 +129 +2.4% 2,605 2,694 +89 +3.4% 営業利益 278 285 +7 +2.4% 70 110 +40 +56.9% 経常利益 281 282 +1 +0.3% 63 110 +46 +73.1% 親会社株主に帰属する 当期純利益 613 180 △433 △70.6% 22 83 +61 +279.2% 売上高 営業利益率 5.1% 5.1%

  13. Slide 13: Appendix

    Appendix 13

  14. Slide 14: 事業分野別売上高、営業利益計画

    計画修正 （参考）2025年3月期決算：事業分野別売上高､営業利益計画 なし （億円） 売上高 営業利益（営業利益率） 2025/3期 計画 25/3期 対前年 25/3期 対前年 25/3期 対前年 25/3期 対前年 下期計画 増減率 通期計画 増減率 下期計画 増減額 通期計画 増減額 栄養・機能性 650 +2.1% 1,300 +2.1% 30 +17 60 +7 食品事業 (4.6%) (4.6%) 主力食品事業 812 +1.7% 1,786 +1.9% 16 +6 105 +15 (2.0%) (5.9%) ＢtoＢ事業 486 ±0.0% 981 +1.8% 24 +2 47

  15. Slide 15: サブセグメント売上高計画

    計画修正 （参考）2025年3月期決算：サブセグメント売上高計画 なし （億円） 2025/3期 売上高計画 25/3期 下期計画 対前年増減率 25/3期 通期計画 対前年増減率 栄養・機能性食品事業 ヨーグルト 276 +5% 567 +5% 市乳（宅配など） 83 △9% 163 △11% 栄養食品 66 +1% 135 +2% クリニコ 136 ±0% 272 +2% 主力食品事業 ビバレッジ 248 +1% 553 +1% アイス 178 +6% 466 +5% チーズ 138 +2% 272 +3% 牛乳 212 △4% 445 △2% デザート 38 +11% 79 +11% 海

  16. Slide 16: 営業利益増減見通し

    計画修正 （参考）2025年3月期決算：営業利益増減見通し なし （）は下期計画 売上単価差 +85(+32) 売上数量 +4(+6) プロダクトミックス（PM）等 +35(+21) 24/3期 278億円 事業成⾧ オペレーションコスト +19(+15) +124(+59) 販売促進費効率 +5(+16) 合理化 +24(+31) オペレーションコスト △67(△32) コストアップ 原料価格 △64(△34) △132(△67) （原料乳△19(△3)､原材料･ｴﾈﾙｷﾞｰ△45(△31)） 製造固定費（償却費） △1(△1) 海外子会社増減 △9(+17) 25/3期 285億円（110

  17. Slide 17: 乳原料市況データ（過去5年間）

    （参考）乳原料市況データ（過去5年間） ZMB（ドイツ乳製品市場価格情報センター） Fonterra社 Global Dairy Trade オークション 2,000 食用ホエイパウダー価格（€/ton） 乳糖価格（US$/ton） 1,700 1,500 1,500 1,300 1,100 1,000 900 700 500  ドイツ・ミライ社の調達する原料ホエイ価格と相関 Fonterra社 Global Dairy Trade オークション Fonterra社 Global Dairy Trade オークション 7,000 5,000 チェダーチーズ価格（US$/ton） 脱脂粉乳価格

  18. Slide 18: 一部商品価格改定のお知らせ

    （参考）2025年1月27日発表「一部商品価格改定のお知らせ」 3月より飲料、4月よりヨーグルト、チーズなどの価格改定 2025年1月27日 1. 改定日および対象商品 一部商品価格改定のお知らせ ・2025年3月1日（土）出荷分より改定 飲料：40品 森永乳業は、飲料の一部商品につきましては2025年3月1日（土）出 ・2025年4月1日（火）出荷分より改定 荷分より、ヨーグルト、デザート、牛乳類、家庭用チーズの一部商品 牛乳類：1品 につきましては2025年4月1日（火）出荷分より価格改定を実施いたし ヨーグルト：12品 ます。 デザート：6品 ホイップ：１品 商品に使用している原材料およ

  19. Slide 19: DDO <“REB’ DIEZ

    DDO <“REB’ DIEZ morinaga ir nK« 4 ik nett Ri PRICMS SFSRIR COBHOBED IS, BKOBRLUNAOAH, Ast, TOMDAMICMPHSEOS, HRORMICDDS FAME CHV. THlsWTHE, ERBS RAC ASU C MADE L CUS tARRICRD CS LORE PRMERMICAMENEEOTS. HUELT. PPSPAMEIS. UAIPTHEBRZSCEO CHIT. WRORMISHLOBAICEW, PPSFIMECREITK< SHAE EDOVET. PPSBENUATPTRHE

Morinaga Milk Industry — Q3 FY2025/3 Earnings Presentation on 6ix