Kumiai Chemical Industry Co., Ltd. · TSE:4996
Kumiai Chemical Industry — Investor Presentation (September 2017)
58 slides from Kumiai Chemical Industry's investor presentation, Sep 14, 2017
Slide 1: SUMS
SUMS — apes — 2017429148 QC F=7 UPL
Slide 2: 統合後新生クミカ会社情報
統合後新生クミカ会社情報 基 本 情 報 企 業 理 念 • 私たちは創造する科学を通じて 「いのちと自然を 会 社 名 クミアイ化学工業株式会社 守り育てる」ことをメインテーマとし、安全・安心で 農薬・化成品の製造・販売、不動産 事 業 内 容 賃貸、その他（発電および売電） 豊かな社会の実現に貢献します。 証券コード 4996 上 場 市 場 東証1部 経営ビジョン 本 社 所在地 東京都台東区池之端 • 常に世界に目を向け、世界市場でリーダー 資 本 金 45億円 シップをとるグローバル企業を目指す。 • 常に新しい価値を創造し、顧客のニーズと 1949(昭和24)年6月 設 立 創立6
Slide 3: 組織図
組織図 2017年5月1日現在 従業員数 704名 本社分室 内部監査室 コーポレートガバナンス 統括室 経営 経営会議 秘書室 経営管理本部 管理部門 株主総会 取締役会 会長/社長 国内営業本部 常勤役員会 海外営業本部 営業部門 化学品営業本部 生産資材本部 生産部門 監査役 監査役会 研究開発 研究開発本部 部門 3
Slide 4: 新設置部署による機能強化
新設置部署による機能強化 ガバナンス 統合基幹業務 の強化 システムの構築 内部監査室 ITシステム推進部 コーポレートガバナンス統括室 持続的な 企業価値 の向上 経営企画部 総務部 グループ事業統括課 広報・IR課 グループ事業 ステークホルダーと 経営の強化 の対話促進 4
Slide 5: グループ位置関係と主な事業内容
緑：理研グリーン関連会社 赤：イハラ建成工業 関連会社 紫：イハラケミカル関連会社 グループ位置関係 主な事業内容 資本金(百万円） クミアイ化学工業(株) 親会社 農薬事業・化成品事業・賃貸事業・売電事業 4,534 (株)理研グリーン 連結子会社 農薬・肥料事業・緑化資材事業・ゴルフ場管理事業・建設業等 1,102 イハラニッケイ化学工業(株) 連結子会社 農薬事業・化成品事業 780 ケイ・アイ化成(株) 連結子会社 農薬事業・化成品事業・産業用薬品事業・バイオ関連事業 600 イハラ建成工業(株) 連結子会社 建設業・発泡スチロール製造業・不動産業 461 尾道クミカ工業 連結子会社
Slide 6: 新生クミカの研究施設・支店・工場
新生クミカの研究施設・支店・工場 （平成29年5月現在） ● 工場 ４ 札幌支店 ■ 研究所 ４ ● ▲ 栗山ﾌｧｰﾑ ▲ 試験圃場 １ ● 支店 ８ 新潟営業所 中国支店 ○ 営業所 ３ 生物科学研究所 尾道クミカ 長野営業所 東北研究センター ●■ ● 龍野工場 ○ 四国支店 小牛田工場 ○ ●● ● 東北支店 九州支店 ● ● ● ■○ ●● ● ■□ 本社 ・東京支店 静岡営業所 大阪支店 名古屋支店 静岡工場 ■ 生物科学研究所 ﾌﾟﾛｾｽ化学研究所 □ 製剤技術研究所 ■ ケイ・アイ研究所 6
Slide 7: 新生クミカの海外拠点
新生クミカの海外拠点 ● K-IケミカルＥＵ K-IケミカルＵＳＡ ●JAS クミカコリア クミカインターナショナル 上海群力 ● ◎ クミアイ化学工業 ● 庵原化学貿易（上海）● ● MRS ● （PI クミアイ ● Private Ltd） TJC ● ● バンコク事務所 イハラニッケイ 子会社 タイランド クミカインターナショナル クミカコリア イハラブラス 試験場 ● K-IケミカルUSA（アメリカ） ● K-Iケミカルヨーロッパ（ベルギー） MRS（ミシシッピ） K-IケミカルＢＲ K-Iケミカル・ド・ブラジル（ブラジル） JAS（ニーム） イハラニッケイタイランド（タイ） 関連会社
Slide 8: 本日のアジェンダ
本日のアジェンダ I. 市場環境 II. 2017年10月期 第３四半期実績 III. 2017年10月期 業績予想 IV.新中期経営計画 8
Slide 9: I. 市場環境
I. 市場環境 II. 2017年10月期 第３四半期実績 III. 2017年10月期 業績予想 IV.新中期経営計画 9
Slide 10: 国内農薬市場の動向
国内農薬市場の動向 1ha以下 1～5ha 5ha以上 H17 17.4％ 39.3％ 43.3％ 大型農家・農業法人の 増加 H22 14.4％ 34.2％ 51.4％ 新規需要米の増加 H27 11.9％ 30.2％ 57.9％ （飼料用米） 0% 20% 40% 60% 80% 100% 低コスト、省力化、輸出 経営耕地の集約化 促進、流通変化 米粉用米 作付面積 ( 万ha ) 飼料用米 10 WCS用稲 バイオエタノール用米 5 輸出用米 酒造用米 その他 0 合計 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 出典 農林水産省 sens
Slide 11: 世界の農薬市場の動向
世界の農薬市場の動向 [億ドル] 拡大基調も近年のびなやみ 600 567 542 512 499 500 474 ■殺菌剤 439 400 378 383 ■殺虫剤 300 200 ■除草剤 100 ■植物調整剤等 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 種子・バイテク製品を除く 出典：Phillips McDougall 11
Slide 12: 世界の農薬市場の動向
世界の農薬市場の動向 [億ドル] 新興国市場の需要拡大にシフト 600 567 542 512 499 500 474 中東・アフリカ 439 400 378 383 アジア ヨーロッパ 300 南米 200 NAFTA 100 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 種子・バイテク製品を除く 出典：Phillips McDougall 12
Slide 13: II. 2017年10月期 第３四半期実績
I. 市場環境 II. 2017年10月期 第３四半期実績 III. 2017年10月期 業績予想 IV.新中期経営計画 13
Slide 14: 第３四半期連結業績（2017年10月期）
第３四半期連結業績（2017年10月期） 前年同期比 2016 2017 増減額 増減率 [億円] Q3実績 Q3実績 売上高 501 579 78 +15.7% 営業利益 24 36 12 +50.2% 経常利益 39 64 25 +66.1% 四半期 27 68 40 +145.6% 純利益* *親会社株主に帰属する四半期純利益 14
Slide 15: 第３四半期 セグメント別売上高比率
第３四半期 セグメント別売上高比率 農薬・農業関連剤 ⤴ その他 化成品 国内向け 農薬・農業関連 579 水稲用除草剤 ⤵ ・フェノキサスルホン剤 ⤴ 44 ・上記剤とピリミスルファンの混合剤 ⤴ 501 500 56 ・トップガン剤 ⤵ 34 水稲用箱処理剤 → 20 ・サイアジピル剤等混合剤 ⤴ ・既存剤 ⤵ 園芸用殺菌剤 ⤴ ・ファンタジスタ剤 ⤴ 園芸用殺虫剤 ⤴ 447 479 ・スプラサイド剤 ⤴ 芝用除草剤 ⤴ 海外向け 畑作用除草剤 ⤵ ・アクシーブ剤 ⤵ 0 水稲用除草剤 ⤵ 2016 2017 ・ノミニー ⤵ 15
Slide 16: 第３四半期 セグメント別売上高比率
第３四半期 セグメント別売上高比率 その他 化成品 ⤴ 化成品 農薬・農業関連 579 合併により加わったイハラ建成、イハラケミ カル連結子会社からの継承による増 44 501 500 56 イハラ建成工業（発砲スチロール） ⤴ 34 20 イハラニッケイ化学工業 （トルエン・キシレン誘導体） ⤴ その他 ⤴ 447 479 賃貸事業 → 売電収入 ⤴ 印刷 ⤴ 物流 ⤴ 0 2016 2017 16
Slide 17: 第３四半期 国内外別売上高比率
第３四半期 国内外別売上高比率 海外 国内 44.9 2017年 55.1 53.0 2016年 47.0 ％ ％ ％ ％ 17
Slide 18: 第３四半期 原体別海外売上高
第３四半期 原体別海外売上高（個別） アクシーブ [億円] ノミニー その他 ■アクシーブ 135 (畑作用除草剤) 132 99 前年比-3億円 89 (-2.3%) 60 44 ■ノミニー 44 35 36 (水稲用除草剤) 26 前年比-9億円 38 39 51 47 54 (-20.6%) 2013Q3 2014Q3 2015Q3 2016Q3 2017Q3 18
Slide 19: III. 2017年10月期 業績予想
I. 市場環境 II. 2017年10月期 第３四半期実績 III. 2017年10月期 業績予想 IV.新中期経営計画 19
Slide 20: 新生クミカの損益構造
新生クミカの損益構造 【旧クミカ売上】 【新生クミカ売上】 農 薬 クミカ 利 【旧イハラ売上】 売上総利益 益 率 新生クミカ の イハラ 改 売上総利益 原 体 垂 売上総利益 善 仕 直 入 統 クミカ コ ス 合 イハラ コスト ト コスト 新生クミカ 製 コスト 剤 コ ス ト 他 20
Slide 21: 今期業績の決算について
今期業績の決算について 上半期（～２Q） 下半期（～４Q） 【旧イハラ売上】 合併 上半期（～２Q） 下半期（～４Q） 【旧クミカ売上】 【新生クミカ売上】 69期売上 合併 旧イハラの上半期に積み上げた資産は、新生クミ カの資産に取り込まれます。 21
Slide 22: 連結業績予想（2017年10月期末）
連結業績予想（2017年10月期末） 2016 2017 増減額 増減率 [億円] 期末実績 期末予想 売上高 625 835 210 +33.5% 営業利益 23 33 10 +45.6% 経常利益 45 58 13 +29.5% 四半期 34 59 25 +72.4% 純利益* *親会社株主に帰属する当期純利益 22
Slide 23: 連結特別損益の見込（のれん等）
連結特別損益の見込（のれん等） 単位：百万円 負ののれん発生益 2,813 （イハラケミカル・理研グリーン） 段階取得に係る差損 841 損益合計 1,972 23
Slide 24: IV. 新中期経営計画
I. 市場環境 II. 2017年10月期 第３四半期実績 III. 2017年10月期 業績予想 IV.新中期経営計画 24
Slide 25: 新中期経営計画 基本方針
新中期経営計画 基本方針 合併によるシナジー効果を早期に発現し、 農業生産の課題を解決する研究開発型 企業を中核とする“将来にわたって持続的 に発展できる強い企業集団”を目指す。 25
Slide 26: 持続的に発展できる強い企業集団を目指して
持続的に発展できる強い企業集団を目指して Speed Cost Innovation プロセスの 一体化による 成長戦略 事業基盤の強化 26
Slide 27: 農薬事業プロセスの一体化
農薬事業プロセスの一体化 候補化合物選定 生物評価 技術革新のスピード 研究開発 製剤化検討 アップ プロセス検討 原体製造 安全操業による安定 安全 供給体制の確立 安価 安定生産 効率的なサプライ 製剤製造 チェーンの確立 国内販売ルート 海外販売提携 国内販売ル-トの充実 販売 ルート 海外販売網の拡充 27
Slide 28: 研究開発の効率化（speed up）
研究開発の効率化（speed up） ケイアイ 生物科学 製剤技術 プロセス化学 創薬研究所 研究所 研究所 研究所 研究所 新規化合物の創製 化合物のスクリーニング・安全性評価 化合物の製剤化 化合物の工業的製造確立 プロセス化学 研究所 製剤技術 研究所 生物科学 ケイアイ 創薬研究所 研究所 研究所 静岡県 28
Slide 29: 新中期経営計画 3年後の目標
新中期経営計画 3年後の目標 売上高1,160億円 営業利益90億円 ROE 7.5％以上 29
Slide 30: 新中期経営計画 売上高・営業利益
新中期経営計画 売上高（セグメント別対比） 営業利益 [億円] その他 [億円] 化成品 1160 農薬・農業関連 100 90 1,000 49%up 835 45%up 36%up 500 50 33 0 0 2017 2020 2017 2020 30
Slide 31: 持続的に発展できる強い企業集団を目指して
持続的に発展できる強い企業集団を目指して Speed Cost Innovation プロセスの 一体化による 成長戦略 事業基盤の強化 31
Slide 32: 成長戦略 クミカ開発新規剤パイプライン
成長戦略 クミカ開発新規剤パイプライン 2020[予定] 水稲用殺菌剤 ジクロベンチアゾクス 6原体/10年 2018[予定] 水稲用除草剤 エフィーダ （フェンキノトリオン） 2014 水稲・芝用除草剤 フェノキサスルホン 2012 園芸用殺菌剤 ピリベンカルブ 2011 畑作用除草剤 アクシーブ(ピロキサスルホン) 2010 水稲用除草剤 ピリミスルファン 1997 水稲用除草剤 ノミニー（ビスピリバックNa塩） 各原体の年は初登録年を示す 32
Slide 33: 成長戦略
成長戦略 1.ノミニー剤（インドJV設立） 2.アクシーブ剤（グローバル展開への加速） 3.エフィーダ剤（開発中） 33
Slide 34: 成長戦略
成長戦略 1.ノミニー剤（インドJV設立） 2.アクシーブ剤（グローバル展開への加速） 3.エフィーダ剤（開発中） 34
Slide 35: インドにおける市場ポテンシャル
インドにおける市場ポテンシャル 水稲作付面積推移 (万ha） 除草剤散布面積推移 ※棒グラフ内の%数値は水稲作付面積に 5,000 おける除草剤散布面積の割合を示す 4,000 3,000 2,700万ha 2,000 1,000 34.2％ 37.7％ 28.4％ 22.6％ 18.9％ 18.6％ 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 (year） India 出典 SIGMAデータベース 35
Slide 36: インドへの展開 契約調印式の様子
インドへの展開 契約調印式の様子 経営判断のスピードアップ 左：当社 代表取締役 小池 好智 右：PI社 Managing Director &CEO Mayank Singhal 36
Slide 37: インドへの展開 合弁会社設立
インドへの展開 ・合弁会社設立 商号 PI Kumiai Private Ltd. 事業内容 インドでのノミニー製造・販売 資本金 ３百万米ドル相当 出資比率 クミアイ化学５０％ ： PI社５０％ 合弁契約締結 ２０１７年６月２２日 本社所在地 ハリヤナ州グルグラム 販売開始時期 ２０１８年度シーズン中 ・設立目的 インド稲作市場におけるノミニー拡大 ジェネリック対策 コスト競争力の強化 37
Slide 38: 成長戦略
成長戦略 1.ノミニー剤（インドJV設立） 2.アクシーブ剤（グローバル展開への加速） 3.エフィーダ剤（開発中） 38
Slide 39: アクシーブ上市国数（計画）
アクシーブ上市国数（計画） グローバル展開の加速に向けて 16 [国数] 15 [億円] チリ ﾆｭｰｼﾞｰﾗﾝﾄﾞ ブラジル インド 韓国 ボリビア メキシコ 11 中国 展示試験圃場 アルゼンチン Argentina 9 320 トルコ 新興国市場での サウジアラビア 7 売上拡大 米国 カナダ 日本 6 6 トルコ・アルゼンチン インド・ブラジル・チリ 豪州 南アフリカ 204 3 3 111 133 194 74 売上高 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2022 （年） 年は上市年を示す 40
Slide 40: アルゼンチン市場の有望性
アルゼンチン市場の有望性 対象作物： 大豆 作付面積： 2,000万ha 状 況： GMO品種作付9割超 抵抗性雑草の繁茂が甚大 アクシーブは抵抗性雑草に卓越した効果 41
Slide 41: 成長戦略
成長戦略 1.ノミニー剤（インドJV設立） 2.アクシーブ剤（グローバル展開への加速） 3.エフィーダ剤（開発中） 42
Slide 42: エフィーダ剤（フェンキノトリオン）の特長
エフィーダ剤（フェンキノトリオン）の特長 エフィーダ剤 • 水稲 広葉雑草およびカヤツリグサ科雑草防除剤 • 今後も対策が必要なSU抵抗性雑草に対応 • 水稲に対する高い安全性から田植同時処理や直播水稲栽培に 対応可能 で、農業経営の規模拡大や農業生産コスト削減に貢献 • 飼料用稲品種に使用でき、飼料生産および食料自給率の向上に貢献 化学名：2-[8-chloro-3,4-dihydro-4-(4- methoxyphenyl)-3-oxoquinoxalin-2- ylcarbonyl]cyclohexane-1,3-dione (IUPAC) 一般名：フェンキノトリオン：fenqu
Slide 43: エフィーダ剤の性能
エフィーダ剤の性能 エフィーダ混合剤 無処理 （ノビエ3葉期処理） 2015年 試験地: 山口県（砂壌土） 移植後47日の様子 44
Slide 44: 更なる成長に向けた取組み
更なる成長に向けた取組み 1. 国内エリア戦略 2. 研究開発体制の強化 3. ファインケミカルの強化 45
Slide 45: 更なる成長に向けた取組み
更なる成長に向けた取組み 1. 国内エリア戦略 2. 研究開発体制の強化 3. ファインケミカルの強化 本章の内容資料は、説明会場の上映スライドのみ開示としております 46
Slide 46: 更なる成長に向けた取組み
更なる成長に向けた取組み 1. 国内エリア戦略 2. 研究開発の強化 3. ファインケミカルの強化 51
Slide 47: 更なる成長に向けた取組み 農薬事業
更なる成長に向けた取組み 農薬事業 継続的な原体開発力 • 水稲用除草剤を中心にこれまで17原体を開発・上市 独自性の高い製品（オンリーワン技術品目） • 独自省力化製剤 豆つぶ剤 • 飼料米に安全な除草剤エフィーダ剤(開発中） • 微生物農薬 エコ・クリーンシリーズ 豆つぶ剤 エフィーダ剤 エコシリーズ クリーンシリーズ 52
Slide 48: スマート農業への取組み
更なる成長に向けた取組み スマート農業への取組み ドローンによる自動農薬散布 への利用 作業省力化 動画 高効率化 ナイルワークス社との業務提携による新しい農業スタイルの提案を推進 エンルート社との開発によるドローンと豆つぶ剤散布機の認定取得 ドローン ＋ 豆つぶ剤 ： 薬剤搭載量の限られたドローンに 散布量軽減効果の高い豆つぶ剤 の組合せ 53
Slide 49: 更なる成長に向けた取組み
更なる成長に向けた取組み 1. 国内エリア戦略 2. 研究開発体制の強化 3. ファインケミカルの強化 54
Slide 50: ファインケミカルのパイオニア
ファインケミカルのパイオニア O ∥ COS反応： CO + S COS N―C―SH 塩素化誘導体 55
Slide 51: ファインケミカルのパイオニア
ファインケミカルのパイオニア 国内トップシェアを誇る電子材料向けや高耐熱 精密化学品分野 樹脂向けのビスマレイミド類など 炭素繊維複合材料の 耐熱性向上樹脂原料 積層板 56
Slide 52: ファインケミカルのパイオニア
ファインケミカルのパイオニア ウレタン硬化剤分野 MBOCA販売で世界トップシェア 機械部品・ 高速道路防水材等 製紙薬品、衛生薬品、防腐防カビ剤、防菌剤 産業薬品分野 用基剤、漁網防汚剤・船底塗料等 防腐防カビ剤 使い捨てタオル の除菌成分 温泉、浴場の消毒 57
Slide 53: 調達体制
調達体制 国内・海外調達ネットワーク 当社静岡工場 調達体制 の最適化 コスト低減 為替リスク低減 安定調達 高品質 イハラニッケイタイランド 上海群力有限公司 海外市場アクセス 2018年夏～ 強化 58
Slide 54: 株主還元施策（連結）
株主還元施策（連結） (億円） (円/株） 90 9 80 当期純利益 8 70 配当金総額 7 負ののれん発生 益に伴う純利益 60 1株当り配当金 6 増加分 50 5 40 4 30 3 20 2 10 1 0 0 59
Slide 55: CSR活動
CSR活動 どんぐりプロジェクト®参加 【宮城県における海岸林再生活動】 どんぐりプロジェクト®は東京ガス(株)の登録商標です 北海道森林保護活動 せんがまち棚田保全活動 学生懸賞論文 60
Slide 56: 働き方改革への取組み
働き方改革への取組み ワークライフバランスの実現に向け ・適切な労働時間の管理 ・総労働時間の削減 （ノー残業デー・年間所定労働時間の削減、長時間残業の抑止等） ダイバーシティの推進 女性、障害者、高齢者、外国籍就労者の活躍推進 61
Slide 57: EPR RU RATS
EPR RU RATS KBBSVACICEWELE,
Slide 58: 免責事項・お問い合わせ先
本資料に記載されている業績予想および将来の予想などに関する記述は、 資料作成時点で入手された情報に基づき、弊社で判断した予想であり、潜在 的なリスクや不確実性が含まれております。実際の業績は様々な要因により、 これらの業績予想とは異なる可能性があります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害についても、弊社および情 報提供者は一切責任を負いませんこと、ご承知おきください。 弊社および弊社関連会社以外に関する情報は、公知の情報に依拠しており、 情報の正確性などについて保証するものではありません。 <お問い合わせ先> クミアイ化学工業株式会社 経営管理本部 総務部 TEL: 03-3822
Kumiai Chemical Industry — Investor Presentation (September 2017) on 6ix