Neinor Homes Sa · BME:HOME
Neinor Homes Sa — H1 2019 Earnings Presentation
19 slides from Neinor Homes Sa's earnings presentation, Jul 25, 2019
Slide 1: Presentación de resultados Primer semestre 2019
PRESENTACIÓN DE RESULTADOS AIGUADOLÇ HOMES – SITGES (ZONA ESTE) Imagen real (junio 2019) PRIMER SEMESTRE 2019 25 de julio de 2019
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o suscripción, de las acciones de Neinor Homes, S,A, (“Neinor”), Esta Presentación, así como la información incluida en ella, no constituye ni f
Slide 3: Presentadores y agenda
Borja García Jordi Argemí García Juan Gómez Vega Egotxeaga Consejero Delegado Adjunto / Director de Relación Consejero Delegado Director Financiero con Inversores 1 2 3 A Evolución Preguntas Reporting no Apéndice financiera y financiero del negocio Miembro de: IBEX SMALL CAP® Traducción por María Eu
Slide 4: Evolución financiera y del negocio
Evolución financiera 1 y del negocio ATRIA HOMES – MADRID (ZONA CENTRO) Imagen real (marzo 2019)
Slide 5: H1 2019 resultados clave destacados
H1 2019 RESULTADOS CLAVE DESTACADOS H1 PANORAMA H1 PROGRESO Licencias Desarrollo de la +12.500 viviendas +5.000 viviendas +800 obtenidas 1.600+ 379 actividad Banco de suelo WIP & FP Inicios de WIP Entregas +2.400 acum. solicitadas1 Actividad pre-ventas 2.966 (~ €975m) 702 viviendas ~ 90% / 55% / ~ 3
Slide 6: Viviendas entregadas en H1
379 VIVIENDAS ENTREGADAS EN H1 1 FOTOGRAFÍA Y TEXTO | Opción 1 Buen desempeño en H1 con las entregas de Atria y Medina en Q1, junto con Aiguadolç Homes (Sitges) y Goiegi Homes (Lasarte), cuya entrega comenzó en Q2, con un margen bruto promotor global de +29%. Aiguadolç Homes Goiegi Homes (1) La divi
Slide 7: Plan de negocios 2019-2021: objetivo alcanzado de pre-ventas del 2019
PLAN DE NEGOCIOS 2019-2021: OBJETIVO ALCANZADO DE PRE-VENTAS DEL 2019; BUEN PROGRESO EN LA OBTENCIÓN DE LAS LICENCIAS PARA 2021 Y 2022 ESTADO ESTADO DE WIP1 VISIBILIDAD EN INGRESOS 18% LPO 32% ENTREGADAS 68% WIP 48% CFO2 PRE-VENTAS ACTUALES • ~ 40% de las viviendas a entregar ya tienen 34% TRABAJOS
Slide 8: Fuertes ingresos con EBITDA positivo
FUERTES INGRESOS CON EBITDA POSITIVO Los ingresos y el beneficio reflejan las 379 viviendas escrituradas (vs 164 viviendas H1 2018) KPIs financieros Progreso año sobre año ~3x Ingresos actividad promotora 136 €162m €25.7m €12m 42 P&G EBITDA ajustado H1'19 H1'18 Ingresos ~40% del objetivo del año fis
Slide 9: Preguntas
2 PREGUNTAS AIGUADOLÇ HOMES – SITGES (ZONA ESTE) Imagen real (junio 2019)
Slide 10: Reporting no financiero
3 REPORTING NO FINANCIERO ATRIA HOMES – MADRID (ZONA CENTRO)
Slide 11: Reporting no financiero
REPORTING NO FINANCIERO FOTOGRAFÍA Y TEXTO | Opción 1 La compañía continua en su búsqueda de la excelencia en sostenibilidad, innovación y un producto de calidad. Producto de alta Transformación Sostenibilidad Innovación calidad digital 100% de las 74 certificados Neinor Store: Nuevas promociones BR
Slide 12: Apéndice
A APÉNDICE GOIEGI HOMES – LASARET (REGIÓN NORTE) Imagen real (julio 2019)
Slide 13: Pre-ventas según plan con 702 viviendas vendidas en H1
PRE-VENTAS SEGÚN PLAN CON 702 VIVIENDAS VENDIDAS EN H1 399 viviendas pre-vendidas en Q2 con 5.8% HPA observado 5.8% ANUAL HPA OBSERVADO (1) EN Q2 - 2% 4% 5.8% 6% 8% 10% 12% Centro Q2 '19 Este Q4 '18 Q3 '18 Levante Q2 '18 Q1 '18 Norte Q1 '19 Sur EL RITMO DE PRE-VENTAS ESTÁ EN LÍNEA PARA ASEGURAR LOS
Slide 14: Ingresos de €162M con un EBITDA ajustado de €26M
INGRESOS DE €162M CON UN EBITDA AJUSTADO DE €26M €136m de ingresos promotores con un 29% de margen bruto / Alcanzado el objetivo de ~ 40% EBITDA anual Resumen P&G (in €M) €M H1 2019 H1 2018 Var. H1'19 vs H1'18 Ingresos 161,8 78,9 82,9 105,0% € 162 M INGRESOS (~2x H1’18) Margen bruto 50,6 27,8 22,8 8
Slide 15: Flujo de caja: flujos de caja operativos positivos
FLUJO DE CAJA I FLUJOS DE CAJA OPERATIVOS POSITIVOS FOTOGRAFÍA Y TEXTO Aceleración | Opción CapEx 1 a medida que avanzan las promociones 2019-2020-2021 Flujo de caja (en €M) €M H1 2019 H1 2018 Var. H1'19 vs H1'18 Resultado antes de impuestos1 17,1 (5,4) 22,5 N.M. Ajustes 6,6 8,2 (1,6) (19,8%) €23.8M
Slide 16: BS: 77% de las existencias activas
BS I 77% DE LAS EXISTENCIAS ACTIVAS La promoción representa el 98% del total de existencias Resumen de balance (en € m) €M H1 2019 FY 2018 Var. H1 '19 vs FY'18 Inmovilizado material 7,5 7,7 (0,2) (2,7%) Derecho de uso de activos 3,9 - 3,9 100,0% Inversiones inmobiliarias 0,5 1,0 (0,5) (49,7%) Otros
Slide 17: Ratios de apalancamiento prudente con 19% LTV
RATIOS DE APALANCAMIENTO PRUDENTE CON 19% LTV FOTOGRAFÍA Y TEXTO | Opción 1 Re-compra según lo planeado, adquiriendo ~ 2m de acciones en Q2, según la dirección de Goldman Sachs Deuda neta (en €m) RATIOS DE APALANCAMIENTO €M H1 2019 FY 2018 Var. H1 '19 vs FY'18 CONSERVADORES Deuda bruta 355,3 380,5 (
Slide 18: Puntos clave de la valoración Savills
PUNTOS CLAVE DE LA VALORACIÓN SAVILLS GAV de suelo finalista en €1.700m NAV disminuyó a €1.325m debido al nuevo plan de negocio y el retraso de entregas, el programa de recompra y el detetioro del legacy Banco de suelo de Neinor – Presencia a nivel nacional División de Savills GAV según oficina regi
Slide 19: Valoración Savills: desde el NAV de dic '18 a junio '19
VALORACIÓN SAVILLS: DESDE EL NAV DE DIC ‘18 A JUNIO ‘19 Cambios en la valoración luego del reset del plan de negocio, recompra y legacy, lo que explica la evolución del NAV de diciembre a junio. VALORACIÓN al 31 de diciembre de 2018 NAV GAV 1,823 € millones 1,386 € millones € p.a. 17.55 NAV IMPACT A