Slide 1: Prudential and AIA presentation, May 2010
2010年5月 本文件的中文翻譯本可以在香港中環怡和大厦47樓獲取。如本文件的中文翻譯本與其英文版本不符，則以英文版本為準。 A Chinese translation of this presentation is available for collection at 47/F, Jardine House, Central, Hong Kong. Where there are inconsistencies between the Chinese translation and the English language version of this presentation, the
Slide 2: Important notice
本簡報為廣告，並非發售通函或供股章程，投資者不應接受任何要約或認購本簡報所述的任何股份或其他證券，惟基於由Prudential plc (「保誠」)所刊發的適用供股章程包 含的資料者除外。適用的供股章程在保誠的網站www.prudential.co.uk/transaction可供查閱。 此簡報已獲保誠授權發出並由其發出，是由保誠於2010年5月[．]日就保誠供股（「供股」）所發行和刊發的供股章程（「供股章程」）的縮減版。此簡報並不包含對供股章程 重要資料的公平總結。潛在投資者應閱讀供股章程以了解保誠和供股的詳細信息，然後再決定是否投資於保誠根據供股發行的股份。任何人士不得根據本簡報中提到的供
Slide 3: Forward-looking statements and restrictions
本簡報在法律上禁止分發至除英國、香港和新加坡以外的其他司法權區。擁有本簡報的人士應自行了解及遵守任何有關限制。任何不遵守這些限制可能構成違反任何司法權區 的證券法律。本簡報所載資料不得直接或間接向位於美國、新西蘭、日本、印度、馬來西亞或南非的人士發放、刊發或分發，亦不得在或向可能構成違反當地證券法律或法規 的任何司法權區分發、轉發或傳送。該等資料並非要約出售或任何招攬要約以購買美國、新西蘭、日本、馬來西亞、印度、南非或其他或向任何司法權區的證券。未在美國證 券和交易委員會登記或根據1933年美國證券法（修訂）（「證券法」）獲豁免登記的證券不得在美國發行或出售。本簡報提及的保誠普通股及其他證券（
Slide 4: Today's agenda
今日議程 介紹 Harvey McGrath，董事會主席 策略性理由和股東價值 Tidjane Thiam，集團行政總裁 財務分析和披露 Nic Nicandrou，集團財務總監 執行 Barry Stowe，亞洲區行政總裁 AIA與保誠合併 Rob Devey，整合總監 問與答 3
Slide 5: Today's agenda
今日議程 介紹 Harvey McGrath，主席 策略性理由和股東價值 Tidjane Thiam，集團行政總裁 財務分析和披露 Nic Nicandrou，集團財務總監 執行 Barry Stowe，亞洲區行政總裁 AIA與保誠合併 Rob Devey，整合總監 問與答 4
Slide 6: Transaction creates significant shareholder value
交易將為公司股東創造重大價值 1 保留保誠及我們的業務之內的所有優點 2 獲取AIA業務回復所帶來的價值 3 受益於AIA與保誠亞洲之間的協同效益 4 受益於在亞洲佔有領導地位所帶來的卓越增長與回報 5
Slide 7: Financial targets and synergies
財務目標和協同效益1 2013年實現合併後亞洲新業務保費增長一倍以上至28億英鎊 2013年實現合併後亞洲國際財務報告準則營業利潤2增長一倍以上至32.6億英鎊 從2011年每年從AIA獲得上游收入10億美元 維持股息政策 2013年前實現新業務保費收入協同效益8億美元 2013年前實現國際財務報告準則成本效益3.7億美元 1 所有目標假設(i)匯率持續不變，包括1.5224美元兌1英鎊的匯率；(ii)並無收購任何業務；(iii)會計、規管或稅務環境（包括期間保誠、其獨立核數師或任何 司法權區的任何相關監管機構使用的任何會計、規管或稅務規例）並無任何變化；(iv)於全部市場就控制權變動取得所有
Slide 8: Value creation, right market, right combination
價值創造 – 可觀的利益和更多優勢 正確的市場 正確的組合 7
Slide 9: Prospects for significant value creation
價值創造 正確的市場 正確的組合 創造巨大價值的前景廣闊 2013年AIA圖示估值範圍2，按10億美元計 61.9 +21% 25.9 複合年 增長率 34.6 36.1 11.9 22.0 2.2 收購價1 2009年11月 成本協同效 內含價值增幅為 2013年末內 15倍 2013年圖示 內含價值 益的淨現值 12% 內含價值回報 含價值 2013 年新業務 估值 1 保費目標為 17億美元 有利的情況3 22.0 + 2.2 + 13.9 = 38.1 + 31.0 = 69.1 不利的情況4 22.0 + 2.2 + 10.0 = 34.2 + 20.7 = 54.9 1 反映著強制
Slide 10: Target to double Asia IFRS profit by 2013
價值創造 正確的市場 正確的組合 目標是2013年或之前實現亞洲國際財務報告準則盈利增長一倍 稅前國際財務報告準則經營溢利，按百萬英鎊計 2,586 248 M&G 238 • 嚴格將國際財務報告準則作為指 標 英國 657 – 盈利來源 – 主要管理層主要業務表現 美國 >20% 指標 463 複合年 >3,200 >3,260 增長率 • 透過強勁淨流入提撥準備金增加 保誠亞洲 408 – 2007-9年保誠平均為 23% – 2007-9年AIA平均為 9% • 成本協同效益推動開支比率下降 AIA 1,2081 1,181 • 收入協同效益推動保險收入增加 保誠 (361) 集團項目
Slide 11: Upside beyond financial targets
價值創造 正確的市場 正確的組合 除財務目標以外的其他上升動力 1 2 組合合理化 資金管理 3 協同效益 10
Slide 12: Right market
價值創造 正確的市場 – 高增長率 – 可持續的利潤與回報 正確的組合 11
Slide 13: Asian life insurance market very high growth over 10 years
價值創造 正確的市場 正確的組合 隨著強勁財富的創造，亞洲人壽保險市場 在過去 10年經歷非常高速的增長 複合年增長率（按地域），% 毛壽險保費1複合年增長率，1998–2008 10年的倍數 亞洲（日本 4.2x 除外） 歐洲 2.4x 北美洲 1.7x 日本 1.0x 1 西格瑪定義為由世界各地的保險公司公布的保費總和 資料來源：西格瑪 12
Slide 14: Asia ex-Japan share of global GDP growth
價值創造 正確的市場 正確的組合 預測認為亞洲（日本除外）在未來20年將為全球 絕對國內生產總值增長帶來近半的貢獻 2008年-2030年名義全球國內生產總值增長，% 增長 152.7萬億美元 213.8萬億美元 倍數 47% 38% 7.8x 53% 61.1萬億美元 62% 2.6x 亞洲（日本除外） 17% 世界其他地區 83% 2008名義國 2008 – 2030 2030名義國 內生產總值 名義國內生產 內生產 總值增幅 總值 資料來源：Global Insight市場調查預測（包括World Market Monitor） 13
Slide 15: Attractive 40-65 population group growing
價值創造 正確的市場 正確的組合 亞洲（日本除外）最具吸引力的人口群體（40-65歲） 預計將增長約 25%至10億人 2009年至2020年40-65歲人口數量增幅 加權 人口數量增幅，% 增長率1, % 人口數量增長，百萬人 亞洲強 勢國家 印度 89.0 23 中國 71.0 菲律賓 7.4 越南 8.2 亞洲新興 國家 印尼 34 20.0 馬來西亞 1.7 泰國 4.2 西方 亞洲發 香港和 國家 達地區 新加坡 新加坡 0.4 13 香港 0.2 韓國 2.8 16 台灣 1.1 美國 3.8 4 英國 0.4 亞洲（日本 206 除外）合計 1 基於年齡40-65歲人口的人數加權
Slide 16: Emerging Asia middle class wealth growth
價值創造 正確的市場 正確的組合 新興亞洲的目標市場將擴大，到2014年預計財富增幅 將約達1,900億美元 2009-2014年中產階級1家庭數目增長 按百萬家庭計算 2 3 16 印尼 泰國 菲律賓 合計 價值池2增幅 140 30 18 188 （按10億美元計） 1 中產階級定義為年收入5,000 – 25,000美元的家庭 2 2009至2014年中產階級家庭收入絕對變化，是通過採用收入分配的中位數乘以相應的家庭數目計算得出 資料來源：EIU 15
Slide 17: India and China new middle class households
價值創造 正確的市場 正確的組合 印度和中國到2014年預計產生約2.4億個新中產階級家庭 2009-2014年中產階級1家庭數目增長 按百萬家庭計算 78 160 中國 印度 合計 價值池2增幅 （按10億美元計） 2,092 795 2,887 1 中產階級定義為年收入5,000 – 25,000美元的家庭 2 2009至2014年中產階級家庭收入絕對變化，是通過採用收入分配的中位數乘以相應的家庭數目計算得出 資料來源：EIU 16
Slide 18: Strong life premium growth expected in Asia
價值創造 正確的市場 正確的組合 預計亞洲（日本除外）壽險保費在未來十年將強勁增長 x 2010 – 2020保費增長倍數 x 2010加權滲透率 (毛承保保費/ 國內生產總值)，% x 2020加權滲透率 (毛承保保費/ 國內生產總值)，% 預測壽險保費增長率，年度百分比增長 2010-2020保費增長 亞洲強勢國家 亞洲新興國家 香港和新加坡 亞洲發達地區 西方國家 4.2x 4.0x 3.7x 3.2x 2.9x 2.5x 2.5x 2.7x 2.2x 2.1x 1.9x 1.5x 1.6x 1.4x 15.4 15.0 Life insurance growth in Asia dri
Slide 19: Hong Kong and Singapore growth potential
價值創造 正確的市場 正確的組合 香港和新加坡具有龐大的增長空間 經濟增長強勁 2008-13預測名義全球國內生產總值增 幅，% 預期保費強勁增長 Strong premium growth expected 持續儲蓄率 2010-2020預測保費增長，% x 增長倍數 2014預測國民儲蓄總額佔國內生產總 值比例，% 新加坡 香港 美國2 英國2 自費支出高 2.7x 2.2x 1.6x 1.4x 自費支出佔私人醫療支出1比例，% • 新加坡和香港是亞洲市場金融 中心，地位優越 • 高利潤率反映不出市場飽和 1 2006年數據 2 2008-2020 資料來源：Espicom World P
Slide 20: Prudential track record of outgrowing markets
價值創造 正確的市場 正確的組合 保誠在獲得超越市場的增長率方面具有悠長的往績 年度保費等值增長2005-09複合年增長率1，% 保誠亞洲年度保費等值複合年 增長率，% 市場年度保費等值複合年 增長率，% 17.3 x 保誠亞洲2009年基於年度 39.0 保費等值的市場佔有率，% 13.6 21.1 16.8 11.4 9.6 9.6 7.0 -3.6 新興亞洲+ 印尼 香港 馬來西亞 菲律賓 香港及新加坡 21.0% 11.7% 20.9% 12.02% 1 基於2005年和2009年在年初和年底時的平均匯率 2 菲律賓基於2008財政年度資料 資料來源﹕當地的保險監管機構 19
Slide 21: Asia profitability is structural and sustainable
價值創造 正確的市場 正確的組合 亞洲盈利能力是結構性和可持續的 保誠亞洲的情況 稅前新業務利潤1 (2009) % 年度保費等值 599 xx 新業務保 盈利能力的結構性動力 費, 按百萬 78 英鎊計 供應驅動市場 22 50 73 32 專用分銷渠道的優勢 31 19 更豐富的產品組合 新興亞洲， 中國 印度 監管恰到好處 韓國+ 香港+新加坡 台灣 新興亞洲， 亞洲強國 亞洲發達國家 香港+新加坡 1 由年度保費等值計算的一個加權平均數 20
Slide 22: Right combination
價值創造 正確的市場 正確的組合 21
Slide 23: AIA is a leading pan-Asian specialist
價值創造 正確的市場 正確的組合 AIA是亞洲領先的專營公司 亞洲的2009年內含價值1 ，按10億美元計 AIA業務 中國人壽 • 廣泛的地域份額和規模 中國平安 • 強大的品牌 AIA • 多渠道，專用銷售渠道 太平洋保險 • 龐大的有效保單 三星人壽 • 更專注於傳統產品 保誠亞洲 • 強勁的資產負債管理和資金管理 國泰人壽 • 編製首次公開發售的資產負債表 GE Asia Pacific AXA AP 富邦 1 所有數字均為2009年的數字，但國泰(Cathay)數字為其2008年年終數字，而富邦(Fubon)數字為其2009年估計數字 資料來源﹕公司年度報告；業績陳述報告 22
Slide 24: Prudential and AIA uniquely positioned in Asia
價值創造 正確的市場 正確的組合 保誠和AIA將擁有獨特優勢，可掌握亞洲機遇，為股東創造重大價值 主要參與者區域位置總覽 業務範圍 2008年前五大公司（以壽險保費份額計算）（亞洲（日本除外）） 亞洲：重大和可持續機遇 • 未來10年目標市場預計 將增長2-4倍 • 可持續盈利能力、價值 和回報 Asia Pacific 1 2 0 1 2 3 4 5 6 7 11 12 20 規模 2009年壽險保費，按10億美元計 1 包括日本（並無獨立披露） 2 包括日本（並無獨立披露）。 印度數據被納入中東而未列出，且並無獨立數據 資料來源：公司遞交的資料、地方監管機構及人壽保險業協會 23
Slide 25: Combination expands distribution in supply-constrained markets
價值創造 正確的市場 正確的組合 合併將可在供應受限市場擴大分銷渠道，加速實施我們目前的策略 2009年代理（按國家劃分）和銀行分行，超出保誠現有數目的比率，% 增長一倍以上 AIA份額巨大 保誠份額巨大 銀行分行1 代理 6.7 12.9 39.5 7.5 21.7 84.1 8.0 40.0 87.6 26.2 總數 （按千計） 76.5x 2.8x 2.4x 2.1x 1.9x 1.1x 0.8x 0.8x 0.4x 0.1x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 1.0x 韓國 香港 中國 新加坡 馬來西亞 泰國 菲律賓 越南 印尼
Slide 26: Largest market share lifts profitability
價值創造 正確的市場 正確的組合 佔領最大的市場份額，將有助提升利潤 在亞洲的新業務市場份額 2009年平均2稅前新業務溢利率 AIA 保誠亞洲 合併後 % 年度保費等值 保誠的業務 AIA的業務 排名1 排名1 排名1 1.6x 亞洲強國 中國 1 4 #1 外國公司 印度 8 1 #1 外國公司 馬來西亞 4 1 1 泰國 1 12 1 新興亞洲 印尼 7 1 1 第1位 第2-10位 菲律賓 1 3 1 • 印尼 • 香港 越南 5 1 1 • 馬來西亞 • 菲律賓 • 新加坡 • 香港 香港 3 2 1 新加坡 • 越南 • 新加坡 香港+ • 泰國 • 印尼 新加坡 4 1 1 •
Slide 27: Operating model for growth and efficiency
價值創造 正確的市場 正確的組合 我們的經營模式旨在盡量提高增長潛力和效率 目標經營模式 領導 國家行政總裁 前線 銀行和 其他渠道 代理 代理 中間部門 • 產品開發 • 風險管理 • 品牌／市場營銷 • 客戶管理 後勤部門 • 人力資源 • 風險 • 資訊科技 • 監管 • 法律 • 償付能力II • 財務 • 內部審核 • 會計 • 業務開發 • 精算 • 其他共享服務 • 通訊 26
Slide 28: Prudential Asia Q1 2010 sales and profitability
價值創造 正確的市場 正確的組合 保誠的亞洲銷售在2010年第一季度呈現強勁的增長及盈利能力 保誠亞洲季度年度保費等值，按百萬英鎊計 保誠亞洲 2010年第一季度的年度保費等值增長，% 按實際匯率計算的年度保 按實際匯率計算的新業務 新業務溢利率，% 費等值，按百萬英鎊計 保費，按百萬英鎊計 中國 27% 2010年 2009年 2010年 2009年 2010年 2009年 增幅% %▲ 增幅% 第一季 第一季 第一季 第一季 第一季 第一季 香港 48% 亞洲 359 276 30% 51% 49% +2% 183 136 35% 印度 30% 印尼 61% 第一季的銷售 創記錄的三月業績
Slide 29: AIA reports strong Q1 results
價值創造 正確的市場 正確的組合 AIA公佈強勁的第一季度業績 按期間比較的銷售額增長1，% 2010年第一季度的業績 年度保費等值， 相對於2009年第 按百萬美元計 一季度的增長，% 香港 96 +13% 新加坡3 31 +48% 泰國 97 +41% 韓國 76 +12% <1 中國 44 +19% 馬來西亞 28 +22% 其他 84 -8% -40 年度保費等值總額， +16%2 455 按百萬美元計 09年上半年 09年下半年 10年第一季 稅前新業務保費總額， 198 +32% 相對於08年 相對於08年 度相對於09 按百萬美元計 上半年 下半年 年第一季度 稅前新業務溢利率，
Slide 30: Short and long-term value creation
價值創造 正確的市場 正確的組合 短期及長期的價值創造 2009-20年對亞洲新業務保費總額的貢獻演變（按區域劃分），% 香港和新加坡 亞洲新興國家1 韓國、台灣、日本、澳洲、新西蘭 33% 37% 7% 60% 10% 45% 12% 43% 54% 43% 13% 41% 15% 44% 44% 2009年 2009-13年增幅 2013年 2013-20年增幅 2020年3 1 東南亞（新加坡除外）、中國及印度 2 基於保誠和AIA的2009年新業務利潤，該利潤乃應用瑞士再保險公司的報告所載的有關國家壽險保費的預期增長率解釋性預測。實際結果可能會有改變。 3 由於四捨五入關係，區域劃分總
Slide 31: Today's agenda
今日議程 介紹 Harvey McGrath，主席 策略性理由和股東價值 Tidjane Thiam，集團行政總裁 財務分析和披露 Nic Nicandrou，集團財務總監 執行 Barry Stowe，亞洲區行政總裁 AIA與保誠合併 Rob Devey，整合總監 問與答 30
Slide 32: Overview: AIA review key messages
總覽 審視AIA 合併後集團 機遇 交易 • 披露 • 備考 • 目標 • 資金 • 重述 • IGD • 自由盈餘 • 供股 • 強勁的內含價值 • 日程表 • 資產負債管理 主要的信息 1. 重述的報表改進所有關鍵性的指標，內含價值仍舊保守 2. 由第一天開始亞洲就佔有本集團的60%以上，並預期會更快速的增長 3. 有機會在2013年前將亞洲的國際財務報告準則利潤及新業務保費增加至少一倍 4. AIA的目標為於2011年及自該年起，每年能夠付出至少10億美元，以支持不變 的股息政策 5. 有更多的機會從重組和應變管理方面獲取盈餘 31
Slide 33: Prospectus disclosure
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 售股章程的信息披露 • AIA根據保誠原則的重述 • 假設 + AIA 根據國家劃分的敏感度 • AIA對自由盈餘、規定資本、按國家劃分的有效價值的分析 內含 • AIA有效價值的貨幣化 價值 • AIA的新業務開支 • AIA按國別列出的稅前與稅後新業務溢利率 • 按國別列出的備考內含價值與新業務利潤 國際財 • AIA按保誠基準重述 務報告 • 備考損益表及資產負債表 準則 • 預測合併後集團的IGD IGD資 • 合併後集團未來12個月的營運資金表 本 • 2010年第一季度IMS，包括溢利率 • 成本和收益的協同效益的分析 其他 • 根據國際財務報告
Slide 34: AIA ownership structure
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 AIA擁有權架構 附屬機構 分公司 收購前擁有權架構 合營企業 AIA （香港） AIA Co （香港） AIA-B （百慕達） PT AIA Financial 香港與澳門分公 新加坡及汶萊分 AIA 馬來西亞 （印尼） 司 公司 （馬來西亞） AIA 越南 Philamlife2 韓國分公司 泰國分公司 （越南） （菲律賓） 中華人民共和國 AIA 澳洲 AIA印度1 新西蘭分公司 分公司3 （澳洲） AIA-PT（英屬處 台灣分公司 女群島） 1 持有26%股份 2 持有99.78%股份 3 北京、上海、深圳、廣東省、江蘇省 33
Slide 35: AIA embedded value and new business profit on Prudential basis
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 2009年AIA按保誠原則調整的 內含價值及新業務利潤 2009年內含價值1 ，按百萬美元計 2009年新業務稅後利潤，按百萬美元計 21,953 610 20,965 570 AIA基準 經重述的基準 AIA基準 經重述的基準 3月1日 3月1日 • 在香港持有的用於分行運作的資本按香港經濟假設重新調整 • 對韓國、新加坡及澳洲的貼現率作出調整 1 截至2009年11月底 34
Slide 36: Conservative provisions in restated embedded value
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 經重列內含價值風險的保守撥備 AIA 保誠亞洲 % % 風險貼現率 無風險利率 風險貼現率 無風險利率 8.0 3.83 香港 5.7 3.9 10.0 4.16 泰國 13.0 6.75 7.5 2.93 新加坡 6.8 4.25 9.0 4.46 馬來西亞 9.5 6.5 10.0 3.74 中國 11.75 8.25 10.0 5.16 韓國 8.4 5.5 8.6 3.9 加權1 7.4 4.9 亞洲加權合計1 8.7 ▲460個基點 4.1 8.8 ▲300個基點 5.8 • 明確地為TVOG2作撥備 • TVOG2中的風險貼現率中的隱含撥備 •
Slide 37: Conservative provisions for capital and expenses
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 對重述2009年內含價值的資本和費用的保守撥備 按百萬美元計 2009年 自由 規定 經調整 有效 資本 內含 新業務保費 盈餘 資本 淨值 價值 成本 價值 （稅後） 當地法定基準 9,335 2,899 12,234 12,140 (1,241) 23,132 676 香港 (5,313) 844 (4,469) 3,957 (122) (635) (26) “overlay” 公司辦公室 - - - (545) - (545) (40) “look-through” 合計 4,022 3,742 7,765 15,552 (1,364) 21,953
Slide 38: AIA asset portfolio at end 2009
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 2009年底AIA的資產組合1 投資組合（按資產劃分），% 政府債券2 ，% 企業債券，% 100% = 640億美元 100% = 253億美元 100% = 251億美元 其他 1 其他 4 AAA 2 3 現金 印尼 AA 貸款 中國 5 8 股票 馬來西亞 7 8 韓國 企業 9 A 39 菲律賓 債券 新加坡 泰國 BBB 政府 32 40 債券 非投資級別 政府機構 未評級 5 1 • 健全的內部和外部評級程序 • 投資組合的79%資產投資於定息證券 • 95%投資級別 • 2007-2009的減值總額為2.09億美元 1 不包括投資連繫式基金投
Slide 39: AIA investment performance track record
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 AIA 在實現投資表現方面擁有強勁的往績記錄 固定收益組合收益率的實際表現與指標的比對 香港／澳門 中國 新加坡 馬來西亞 % 泰國 菲律賓 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0 2006 2007 2008 38
Slide 40: AIA guaranteed products
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 AIA保證產品 國際財務報 告準則保證 對利率降低 準備金，按 國家準備金 50個基點的 國家 10億美元計 產品保證 充裕程度1 敏感度2 • 泰國 1.4 • 每種產品4-6% 140% 134% • 中國 1.2 • 分紅／非分紅產品1-2% 147% 133% • 萬用壽險1.75%-2% • 1999年前非分紅8% • 菲律賓 0.5 • 分紅／非分紅產品4.5-6% 114% 109% • 新加坡 0.2 • 分紅型產品0-1% 125% 117% • 2000年前分紅型產品4% • 萬用壽險 3% • 馬來西亞 0.1 • 分紅型業務0-4%
Slide 41: Pro forma embedded value by geography
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 亞洲 64%1 的合併備考歐洲內含價值股東資金 按地理位置劃分– 2009年，按百萬美元計 集團合計= 466億美元2 香港 11,104 英國 8,843 新加坡 5,435 泰國 4,476 美國 6,836 馬來西亞 2,446 亞洲3 31,776 韓國 2,153 M&G 2,141 印尼 1,439 其他4 (2,979) 中國 1,420 其他 3,303 附註﹕保誠的業績根據2009年12月31日收市的匯率1.6149美元兌1英鎊計算。新加坡包括汶萊 1 如基於總計英國、美國、亞洲與M&G内含價値（包括集團業務和調整）則為68% 2 基於合併
Slide 42: Pro forma new business profit by geography
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 亞洲58%的合併備考新業務利潤（稅前） 按地理位置劃分– 2009年，按百萬美元計 集團合計 = 34億美元 香港 新加坡 英國 360 馬來西亞 印尼 美國 1,040 泰國 亞洲 1,953 韓國 中國 其他 附註: 保誠的業績根據2008年12月31日至2009年12月31 日的平均匯率1.5656美元兌1英鎊計算。新加坡包括汶萊 41
Slide 43: Pro forma IFRS operating profit by geography
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 亞洲合併備考國際財務報告準則經營溢利（稅前）的54%1 按地理位置劃分– 2009年，按百萬美元計 集團合計 = 40億美元2 香港 英國 1,029 新加坡 美國 725 泰國 亞洲3 2,472 馬來西亞 M&G 373 印尼 其他4 (565) 其他 附註: 保誠的業績根據2008年12月31日至2009年12月31日的平均匯率1.5656美元兌1英鎊計算。新加坡包括汶萊 1 如基於英國、美國、亞洲和M&G的國際財務報告準則經營溢利（税前）（包括集團業務及中央費用）計算則為61%。 2 基於合併保誠獨立經營溢利和按保誠基準重述的AIA獨立經營溢利。就購
Slide 44: Regulatory IGD position post completion
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 完成後截至2010年7月1日的監管IGD狀況 7月1日的估計IGD資本資源，按十億英鎊計 約200% 10.3 10.3 準備 (3.8) 3.8 保誠 + 5.2 AIA + 6.3 6.5 延展 1.4 5.1 1.1 1.1 4.0 規定資本 規定資本 4.0 4.0 4.0 交易前預測合 原有融資架構(包 金融服務管理 混合替換優先債 交易後 併盈餘 括成本) 局限制 附註︰假設交易於2010年7月1日結束，結束時的匯率為1.46美元/英鎊 43
Slide 45: Asia 2013 new business profit target
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 亞洲 2013 年稅前新業務利潤目標為至少 28 億英鎊 新業務的稅前利潤，按百萬英鎊計 AIA 保誠亞洲 滲透率偏低的市場 >2,800 • 強勁的經濟增長 • 人口統計 • 財富創造 >23%複 >1,400 AIA 反彈 合年增長 率 • 業務恢復 • 收益的協同效益 1,223 保誠亞洲維持增長勢頭 –2010 年第一季度+35% 至1.83億英鎊 510 • 多元化分銷 21% 複 >1,400 合年增長 • 廣泛和有靈活性的產品組合 率 713 • 市場位置 337 雙重品牌 20051 備考2009 20132 1 不包括台灣代理，2005年保
Slide 46: AIA Q1 2010 new business profit growth
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 在2010年第一季度，AIA 的新業務稅後利潤增長強勁 AIA 新業務的盈利 (稅後)，按百萬美元計 610 年度保費等值 銷售額上升16% • 整付保費上升103% 年度剩餘 • 期繳保費上升14% 時間 • 由新加坡和泰國帶動的增長 +32% 稅後利潤率上升4個百分點 • 韓國的重新定價 141 • 更佳的國家和產品組合 第一季 107 亞洲銷售期間偏向第四季度 2009 2010 新業務溢利率第一季度 – 年度保費等值% 稅後 27% 31% 稅前 38% 44% 45
Slide 47: AIA new business premium to reach $1.7bn by 2013
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 基於溫和的基線增長假設及可以實現的收益協 同效應， AIA有能力在2013年前將新業務保費 提高至17億美元 2013年前AIA稅後新業務保費演變圖示，按百萬美元計 2013年AIA在三種可能的市場增長情景下的 稅後新業務保費3，按10億美元計 650 2013年 新業務保費， 包括市場 增幅 2009年 業務恢 2013年收 收益協同 2013年 低 中 高 年度保費等 新業務 復與市 益協同效 效應2 新業務 值複合年增 保費 場增長1 應前新業 保費 長率，% 10 15 20 務保費 2009–13 新業務保費 複合年增長 25 30 35 率，%
Slide 48: Target to double Asia IFRS profit by 2013
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 在2013年前將亞洲國際財務報告準則利潤增加一倍的目標 國際財務報告準則稅前經營利潤，按百萬英鎊計 AIA 保誠亞洲 合併後集團 增加資產和負債的價值 >3,260 • 強勁的淨流量 – 銷售額增長 – 持續率 >20% 複合 – 期繳保費業務的高度混 年增長率 合 (>90%) • 投資回報 1,589 推動利潤率上升 • 重新定價/產品組合 1,181 • 節省成本 40%複合 • AIA的利潤率恢復 (一次性 年增長率 408 項目不再出現) 208 計量和獎勵 20071 備考2009 20132 1 包括台灣代理處 2 有關財務目標的相關假設的描述
Slide 49: Prudential Asia liability movement 2007-2009
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 2007-2009年保誠亞洲債務結轉 x% 流動淨額佔期初 債務比例，% 2007-2009年保誠亞洲債務1結轉，按百萬英鎊計 22% 20% (3,508) 27% 期初債務 出售 換算 20072 20082 20093 市場動向 / 期末債務 (包括台灣) 其他 淨流量4 1 股東支持的業務 2 包括台灣 3 2009年期初負債(已就台灣的出售作出調整) 4 淨流量為保費減去退保和期滿/死亡 48
Slide 50: Sources of IFRS operating profit, Prudential Asia
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 國際財務報告準則經營溢利的來源 – 保誠亞洲 保誠亞洲國際財務報告準則經營溢利分類1，按百萬英鎊計 418 56 差價 291 80 費用收入 36 29 分紅 38 26 253 保險收入 191 20072 2009 1 不包括淨開支額度和其他項目 2 2007年包括台灣代理 49
Slide 51: AIA liability movement 2007-2009
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 AIA於2007-2009年債務結轉 x% 流動淨額佔期初 債務比例，% 2007-2009年AIA債務1結轉，按百萬美元計 “AIG 影響” 71,583 8.5% 6.4% 50,946 (433) 12.9% 期初債務 出售 換算 2007 2008 2009 市場動向 / 期末債務 其他 淨流量額2 1 保險和投資合約 2 淨流量為保費和存款減去提款和已解除的負債 50
Slide 52: AIA 2009 IFRS operating profit restated
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 AIA 2009年根據國際財務報告準則經營溢利重述並經調整一次性項目 截至2009年11月30日止年度稅後經營溢利，按百萬美元計 1,633 1,481 38 1,443 稅後 重述1 重述 在韓國增加 策略性行動 在韓國增加 經調整非經 AIA基礎 保誠基礎2 的遞延保單 開支 的對癌症產 常項目後的 獲得成本攤 品的索償 重述稅後經 銷 營溢利 1 包括淨分紅業務(以確認利潤的法定轉撥基準取代股東應佔紅利前盈利)及非連繫式非分紅型業務的更長期資本回報 51 2 不包括5百萬美元的少數股東權益
Slide 53: AIA IFRS after-tax profit scenarios including synergies
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 說明AIA按國際財務報告準則計算的稅後盈利情景（包括協同效益） 說明2013年AIA按照國際財務報告準則計算的稅後經營 2009年AIA稅後經營溢利，按百萬美元計 溢利2，經減除融資成本， 按百萬美元計 資本報酬率3 7.7 9.3 11.2 % 3,209 2,679 291 完全分階段的 2,214 291 稅後成本協同 291 1,481 1,633 效應4 152 3,386 2,856 2,391 重列的保誠 一次性 調整一次性項 基準 項目1 目後重列的 融資5 (468) (468) (468) 2009年稅後 經營溢利 成本 2013年 10
Slide 54: AIA generates free surplus
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 AIA產生自由盈餘 預計新增有效資本與規定資本將轉為自由盈餘1，按百萬美元計 年度 1 2 3 4 5 1-5 6-10 11-15 16-20 20+ 1 貼現現金流量的平均風險貼現率為8.7% 53
Slide 55: Value-adding opportunities through product mix management
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 推動增值的機會，並通過產品組合管理 新業務成本 % 年度保費等值百分比 2009年保誠亞洲，按百萬美元計 2009年AIA，按百萬美元計 57% 47% 40% 20% 年度保 新業務 新業務 年度保 新業務 新業務 費等值 開支1 盈利 費等值 開支1 盈利 (稅後) (稅前) (稅後) (稅前) 1 自由盈餘投入新的業務 附註: 保誠的業績根據2008年12月31日至2009年12月31日的平均匯率1.5656美元兌1英鎊計算 54
Slide 56: Free surplus generation covers additional dividend and interest
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 基本自由盈餘的產生涵蓋額外股息和利息費用 保誠2009年的自由盈餘，按百萬美元計 AIA的解釋性影響，按10億美元計 行動 3,270 • 管理新業務開支 M&G 274 (161) • 節省成本 • 積極的資金管理 (510) 英國 1,041 (385) 2.1 (1,056) (479) (1.0) (539) 1,196 美國 1,318 1.1 >10億美元可被 動用支付額外的 亞洲 637 利息費用和股息 基本的 新業務 中央 扣除以 產生的 基本的 新業務 產生的 自由盈餘 開支1 成本 股代息 淨盈餘 自由盈餘2 開支1 淨盈餘 的股息 1
Slide 57: Strong cash and capital flows
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 強勁的現金與資本流量 AIA業務有能力每年增加10億美元，以支付額外的股息與債務成本 • 40億美元自由盈餘 • 來自有效保單的巨額相關流量 • AIA的目標為於2011年及自該年起，每年能 • 新業務開支管理 夠付出至少10億美元，以支持不變的股息 政策 • 節省成本 • 新發行的股份將有權享有就分紅因素作出 • 期繳保費業務產生的巨額相關淨流量 調整後的2010年中期股息 • 股息政策1維持不變 增量資本發放範圍 • 積極的資本管理 • 在需要時出售資產以符合監管要求 • 整頓業務組合 • 提高資本回報 1 摘自保誠2009年年報（第31頁）：董事會將致
Slide 58: Deal structure protects shareholders
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 交易結構有助維護股東權益 收購價為346億美元，並以融資對沖以應對貨幣 風險 融資 金額 供股 200億美元1 • 保持槓杆比率 股權代價 55億美元2 • 確保供應商支持 • 維持資本狀況 強制性可換 26億美元2 • 限制交易後攤薄 股債券3 • 致力維持在英國上市 優先證券3 15億美元 債務 50億美元4 1 總額：210億美元 2 定價參照2010年2月26日的收市價602.5便士，並已就估計全年股息和供股規模作出調整 3 反映強制性可轉換及優先證券的經濟價值 4 總額：55億美元 57
Slide 59: Rights issue terms
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 供股條款 供股 • 200億美元1 供股，138億英鎊 • 以2股獲配11股為基準的供股，導致139.65億股新股予以發行 • 理論除權價為171.5便士 • 認購價為104便士 主要條款 – 相比理論除權價為39.3% 折讓 • 理論未繳款價格為67.5便士 • 3.16x2的固有「紅利成分」 • 2009年經調整加權平均已發行股份數目為79.13億股 – 2009年每股盈利為13.7便士（按國際財務報告準則基準重 紅利成分調整 列）及28.1便士（按歐洲內含價值基準3重列） – 經重列2009年每股股息：6.27便士3 – 經重列2009年每股資產淨值：
Slide 60: Expected key transaction dates
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 預計主要交易日期 • 保誠2010年第一季度1中期管理層報告，包括AIA2010年第一季 度2銷售額，在監管信息服務系統中公佈，並載列於售股章程中 5月17日 • 供股定價公告 • 發出供股章程 • 保誠股份在香港聯合交易所（香港聯交所）、新加坡證券交易所 5月25日 （新交所）上市 6月4日 • 供股的記錄日期 6月7日 • 股東大會及法院會議 6月8日 • 在英國開始未繳款權利交易（6月10日在香港開始） • 供股交易期結束（6月24日開始供股股份交易） 6月23日 • 監管批准及收購完成。保誠除牌，新保誠上市並獲准在倫敦證券 2010年第 交易所、香港
Slide 61: Financial summary
審視AIA 合併後集團 機遇 交易 財務摘要 AIA 國際財務報告 • 重述 AIA 在計入16.33億美元的一次性項目前的稅後經營溢利（按照國際財務報 準則 告準則） • 重述的 AIA 股東資金（按照國際財務報告準則）較高，達到153億美元 • AIA 重述的歐洲內含價值從210億美元增加至220億美元 歐洲內含價值 • 風險、資本和費用的保守備抵金 • AIA 重述的新業務稅後利潤從5.7億美元增加至6.1億美元 新業務保費 • 2010年第一季度的新業務稅後利潤增加 32% 至1.41億美元 • 謹慎的投資組合在危機中違約的機會亦最低 資產負債管理 • 強勁的資產負債管理能力及儲備充裕
Slide 62: Today's agenda
今日議程 介紹 Harvey McGrath，主席 策略性理由和股東價值 Tidjane Thiam，集團行政總裁 財務分析和披露 Nic Nicandrou，集團財務總監 執行 Barry Stowe，亞洲區行政總裁 AIA 與保誠合併 Rob Devey，整合總監 問與答 61
Slide 63: Prudential distribution and product strategy created value
保誠的分銷與產品策略締造了重大價值 保誠亞洲年度保費等值（按分銷渠道計） 盈利性的企業價值增長率：超過承諾額1 2009年： 直接營銷 按百萬英鎊計 12.61億英鎊 經紀 4 新業務保費增 長超過一倍 銀行 24 63 代理 2004 05 06 07 08 2009 保誠亞洲的年度保費等值 (按產品細分1) 按國際財務報告準則計算的業績逐步改變2 按百萬英 1,216 1,261 按百萬英鎊計 1,097 按國際財務 鎊計 報告準則計算的經營 41% 投資連繫 55% 溢利自2007年以來 式產品 62% 增加一倍 29% 醫療保健 24% 20% 分紅 26% 16% 18% 其他 2%
Slide 64: Prudential expertise applied to AIA
保誠做到了… 同樣的專業知識和經驗也將使我們為 AIA做得到 稅前 新業務保費協同 保誠的專業知識 應用於AIA 效益1，按百萬美元計 • 為顧客、分銷商和股東 • 減少AIA的低利潤策略性產品 增加價值的產品組合 • 增加單位連繫式的附件保單 450 產品管理 • 增加醫療保健 分發管理 • 推動代理規模、活動、生 • 為AIA代理人員重新注入活力 代理 產力 • 推動從面談模式得到的價 • 啟動 AIA 現有的銀行關係 銀行保險 值 350 • 利用分析以推動有系統和 • 為我們合併後的3,000萬保 顧客 盈利性的更大數額銷售 單持有人充分發揮所能 2013年內預期的稅前新業務保費協同效
Slide 65: Driving profit by changing AIA product mix
透過轉變AIA產品組合推動利潤 改變產品組合 醫療保健組合佔年度保費等值百分比 AIA • 將AIA的重點再度放在能夠推動長期 保誠 股東價值的產品上 29 • AIA的高利潤率醫療保健產品一向在 24 市場內佔有領導地位 20 • 最近，AIA的醫療保健的盈利貢獻 16 15 14 降低 • 再度注重醫療保健產品將會推動利潤 率增長 • 在2007至2009年間，保誠的利潤率 2007 2008 2009 從48%上升至57% 64
Slide 66: Country example: AIA product synergies
以國家舉例: 推動AIA 的產品協同效益 改變產品組合 目前的狀況 (2009財政年度) 診斷 年度保費等值 % AIA 保誠 • AIA 的利潤率是保誠的利潤率的一半 醫療保健 以下 14% 44% 其他 86% 56% • AIA有限的醫療保健和附加保單銷售 市場佔有率 連繫的 5% 45% 行動 傳統式 11% 6% • 使用報價系統提議附加保單 • 制定獎勵以獎賞附加保單 • 訓練代理人銷售捆挷式產品 • 使用附加保單推動銷售收費較多的產 預期的結果 品和交叉式銷售的機會 • 產品組合更均衡 • 利潤率顯著改善 65
Slide 67: Prudential agency more effective
保誠的代理效率更高 於2009年代理效率相比 保誠 AIA 年度保費等值/ 年度保費等值/ 3 3 代理年度保費等值 代理 代理年度保費等值 代理 1 2 國家 代理總人數 按百萬美元計 按千美元計 代理總人數 按百萬美元計 按千美元計 效率比率，% 中國4 13,679 80.0 5.8 25,820 142.1 5.5 105 香港 4,207 227.0 54.0 8,718 379.3 43.5 124 印度4 250,594 508.9 2.0 156,923 169.3 1.1 182 印尼 77,438 285.1 3.7 10,184 16.4 1.6 231 韓國 1,961
Slide 68: Prudential agency benefits from disciplined management
保誠的代理業績受益於高度紀律及以執行為導向的管理 代理人活動的主 要推動力 保誠的市場領先能力 • 進行專項初步評估，選擇高潛力代理商 招聘 • 「快速啟動」方案 • 確保代理主管將招聘列為首要工作 • 基於需求的最佳銷售技巧 培訓 • 在進行財務規劃的過程中加入產品介紹 • 為代理制訂商業規劃 • 對代理機構的承擔反映於 為建立代理機構而持續作 • 專業產品知識，以及技術支持 出的投資 支持 • 整合營銷活動 • 後勤部門效率高及服務優質 • 確保代理機構的獎勵制度 • 持續實施佣金和津貼制度，獎勵優秀表現 與股東價值一致 獎勵和激勵 • 制訂激勵機制，以推動特定業務 • 建基於專業、表現和
Slide 69: Raising agency sales in Malaysia (1/2)
在馬來西亞將代理人的銷售額大幅提高 (1/2) 保誠過去在馬來西亞表現欠佳 令代理人更積極的行動 年度保費等值增長率 首要事項 % 保誠馬來西亞1 • 引入「快速啟動」計劃，加大招聘力度 2 馬來西亞市場 加大招聘力度 • 著重招聘馬來西亞原住民3作培訓人員及 代理人 • 將招聘目標制度化 • 設立新主管職位，加快晉升速度 提拔代理主管 • 制訂培訓與發展計劃，幫助新領導人員 招聘及挽留代理人 • 實施激勵措施，推動招聘活動 • 代理機構的管理因循 • 為頂級代理設立保誠理財員(「 PWP 」) • 代理人的晉升條件要求太高 修訂代理分級 平台 • 招聘力度不足，開發馬來西亞原住民3作代理人
Slide 70: Raising agency sales in Malaysia (2/2)
在馬來西亞將代理人的銷售額大幅提高 (2/2) 結果：招聘、宣傳、活動及業績上升 代理人更積極 代理人效率更高 代理人年度保費等值增長強勁 # 新聘代理人數量 活躍率; % 保誠集團亞洲區總部 馬來西亞代理人年度 +29% 3,677 +30% +10% 複合年 保費等值; 增長率 2,831 按百萬英鎊計 2007 2009 2007 2009 # 晉升代理人數量 每代理人年度保費等值; 按千英鎊計 +102% 12.7 +41% 2007 2009 市場 17% 21% 2007 2009 2007 2009 份額1 附註：2007年的數據以實質匯率為基準 1 傳統保險加伊斯蘭保險的市場份
Slide 71: Bancassurance model drives growth and returns
透過推動增長與回報的獨特銀行保險模式獲得成功 重建台灣的銀行保險關係 發展新關係帶來的顯著成果 銀行保險年度保費等值1 按百萬英鎊計 +76% 快速推動驅動價值： • 2010年1月6日公佈的交易覆蓋新加坡、 泰國及印尼 • 所有業務均已開始透過銀行工作人員銷 售；從2010年6月開始分階段實施理財 顧問模式 • 對2010年第一季度銀行渠道年度保費 等值作出重大貢獻： – 對新加坡業務貢獻超過30% 2006 2007 2008 2009 – 對泰國業務貢獻超過55% 行動措施： • 嵌入了面談的行銷模式 • 引入了員工獎勵制度 • 重新整頓銷售/管理培訓方案 • 重新設計行銷程序 1 所有
Slide 72: Country example: applying Prudential bancassurance model
以國家舉例: 應用保誠的銀行保險模型 啟動銀行保險 目前的狀況 (2009財政年度) 診斷 AIA 保誠 • 現為AIA 的銀行合作夥伴擁有超過 每家運作中的分行 6 6 700 家分行 的應用 • 分行的平均生產力皆比保誠低 每家運作中的分行 6.4 13.3 行動 每月的年度保費等 • 實踐保誠面談銷售模式 值 (按千美元計) • 理財顧問由保誠／AIA招募，管理和 運作中的分行比率 64% 84% 訓練 • 引入訂明銷售目標和產品獎金的獎勵 計劃 • 訓練銀行的高淨值顧客經理 預期的結果 • 增加新業務保費貢獻達4,100萬美元 71
Slide 73: Data mining and customer management for policyholders
對我們的3,000萬保單持有人的數據挖掘及客戶管理活動 優先行動 • 加快對現有客戶群進行客戶分析 • 引入增加對現有客戶的銷售的業績目標以及激勵推動實現該等目標 • 利用生活事件觸發活動及代理人與客戶的互動 • 設計行銷活動推動現有客戶的產品升級 於2009年內，保誠的年度保費等值額有31%來自現有顧客 72
Slide 74: Limited dis-synergy impact
潛在收益的反協同效應影響有限 反協同效應的原由 減低反協同效應 • 代理人流失 • 保留AIA現有的獎勵計劃 代理團隊管理 • 提供保誠產品與工具，以及代理 • 代理人行為不 能迅速轉變 培訓計劃，讓AIA代理增加收入 • 保留 AIA 品牌 財務影響 • 預計2013年末 之前反協同效 • 合作夥伴不滿意 • 保誠不知悉現有合夥人的 任何擔憂 應的影響為1億 銀行保險 • 已察覺的衝突 美元稅前新業 • 將積極解決已察覺的衝突 務保費 (如有) 73
Slide 75: Revenue synergies of $800m pre-tax
預期清楚界定的行動計劃將提供稅前新業務保費協同效益 8 億美元 預測2013年內的稅前新業務保費協同效應1 按百萬美元計 分銷 800 204 產品 189 159 101 76 71 122 103 102 53 37 32 香港 馬來西亞 新加坡 韓國 印尼 其他 收益協同 效應總額 1 協同效益為在2013年年度化營業額的協同效益。協同效益假設相關AIA年度保費等值額將會因預期市場增長及AIA業務正常化而增長15%。印度並不包 括在內，反映目前計劃在交易完成之前或前後出售AIA集團於AIA印度股本權益。陳述的協同效益已計入在2013年預期將達1億美元的稅前新業務保費 反協同效益 74
Slide 76: Prudential can add significant value through AIA combination
保誠有能力藉著與 AIA合併顯著提升價值 在多個不同的亞洲市場中有卓越的往績 AIA 的計劃建基於已經為保誠取得成效的行動 近期價值主要來自於香港、新加坡和馬來西亞 目前在新興亞洲的第一名的位置在長期帶來更多好處 保誠和 AIA 的合併有助擴充業務規模，以及增加具盈利能力的增長的機會 75
Slide 77: Today's agenda
今日議程 介紹 Harvey McGrath，主席 策略性理由和股東價值 Tidjane Thiam，集團行政總裁 財務分析和披露 Nic Nicandrou，集團財務總監 執行 Barry Stowe，亞洲區行政總裁 AIA 與保誠合併 Rob Devey，整合總監 問與答 76
Slide 78: Guiding principles for integration
本公司對整合的指導原則 目的 追求的不是單單將兩個機構合併起來，而是創建一個取得勝利的機構 保存目前的業務進情，但同時致力創造長遠的價值及協同效益 保持保誠亞洲及AIA的品牌，並讓這兩個品牌繼續發揚光大 致力挑選及保留兩個組織中的精英 整合過程 與表現最優秀者小心確立整合過程 行事公平及具透明度，但亦敏捷及果斷 與代理、僱員、客戶、監管機構及投資者溝通無間 產品線保持繼續負責 77
Slide 79: Cost synergies of $370m by 2013
到2013年末，將稅前營運率成本協同效益擴大至3.7億美元 稅前成本節省金額， xx 按百萬美元計2 成本協調效益 主要成本協同效益槓桿 按百萬美元計，2013年內實現滿 • 合併管理團隊，消除重複職位，從而節省區域總部、共享的服 140 營運率 人員成本 務中心與壽險業務單位職能部門的開支 370 • 節省第三方採購，包括透過利用採購規模及因人員減少導致採 60 第三方採購 購量降低等有利影響帶來的協同效益 • 透過整頓一次性項目並將新項目開支維持在較低營運率，推動 60 項目成本 協同效益 區域總部1 200 • 區域總部與壽險業務單位的人員減少，租用的辦公室面積因而 30 物業成本 減少
Slide 80: Cost synergies reduce expense ratio
成本協同效益佔經合併開支2的17% ，將預計操作費用比率下降至 9.1% 本公司的目標是將計劃成本核算降低至23%. . . 2009年費用總額1，按百萬美元計 操作費用比率3 保誠集團 10.7% 亞洲區總部 AIA 合併後 成本協同效益2 • 區域總部與共享的 198 297 495 (200) 服務中心 9.1% • 壽險業務單位 750 896 1,646 (170) 2009年 2009年備考4 合計 948 1,193 2,141 (370) 附註 • 預期將在第一至第二年分別實現最終營運率成本協同效益的29%及63% ，在2013年內實現滿營運率 • 預計產生3.8億美元的一次性
Slide 81: Stepping up engagement with AIA
本公司正在加大與AIA的強勢合作 保誠與AIA就確定潛在協同 效益進行早期互動 在整合規劃方面 • 交易的訊息與資料交換 加大合作力度 • 使用「持正團隊」處理敏感 性資料 推動價值提升的聯合 • AIA領導人參與對重大早期 領導團隊與員工配置 • 保誠亞洲當前對AIA進行深 整合決策進行的討論 入了解 • AIA領導人員及團隊成員參 • 在所有工作流程中成立 與所有整合工作流程 聯合小組 公佈時開始 • 快速驗證協同運作計劃 • 全面的聯合實施 現已開始 盡快開始 自2010年3月1日起，100多名人員同時參與亞洲的這兩項業務 80
Slide 82: Antitrust and regulatory filings progress
正在進行整合規劃，並在反壟斷和監管機構備案上取得重大進展 9 已取得批准 反壟斷和監管機構備案的進展概覽 已提交 批准 已提交 批准 英國 多個數據 愛爾蘭 3月31日 我們已在所需的大部 分國家遞交了交易完 澳洲 4月1日 日本 待遞交 成前所需的公司控制 百慕達 4月7日 9 澳門 4月1日 權改變申請，而亦已 在百慕達、英屬處女 英屬處女群島 4月7日 9 馬來西亞 4月2日 群島及新西蘭獲得批 准 開曼群島 4月1日 新西蘭 4月15日 9 根西島 4月1日 新加坡 4月1日 香港 4月1日 阿聯酋 4月5日 印度 待遞交 美國 4月21日 我們已成功地在美國 強制備案要求 自願備案
Slide 83: Integration structure
整合結構已經確定，正在動員之中 保誠董事會 • 直接向公司董事會報告，接受 董事會監督 整合籌劃委員會 • 整體上負責完成整合 • 推動並協調所有工作流程的整 整合領導人員 體流程 • 確保交付詳細的計劃滿足／超 計劃協調與成果 運營模式 委任流程 越時間／成本／質量的協同效 益目標 國家整合 職能整合 能力 • 對等合併 • 區域總部 • 自然領袖 • 管理資料與報告 • 特殊案例 • 人力資源、法律、財務 • 管理團隊負責研究由下至上的 • 精算 資訊科技/ 整合計劃及其後完成計劃的 • 風險與審計 運營 成果 • 品牌與推廣 • 採購 資產管理 • 其他輔助職能 82
Slide 84: Approach by country in 2010-11
結合的方式在區域性的總公司層次和個各國家將會不同 在 2010-11 年的方式 香港總部 「同等規模合並」國家 • 建立一個強經的區域性中心，結合保 • 保持分開的代理人員和品牌 誠和 AIA 最佳人才 • 共同的總體管理階層和協調的銷售額 • 整合重疊的活動以很快地獲得成本協 協同效益 同效益 • 推動後勤部分操作的規模經濟 「自然的領導」國家 「特例」/合資企業國家 • 共同的總體管理階層 • 對僅有 AIA 的國家，確保業務的持續 • 迅速的鑒別和應用「領導」的力量到 • 在中國和印度，和當地的監管機構和 較小的業務以獲得銷售額的協同效益 合資合夥人合作 83
Slide 85: Operating model for growth and efficiency
我們的經營模式旨在最大限度地提高增長潛力和效率 目標經營模式 領導 國家行政總裁 第一線 銀行和其他 渠道 代理 代理 中間部門 • 產品開發 • 風險管理 • 品牌推廣／市場營銷 • 客戶管理 後勤部門 • 人力資源 • 風險 • 資訊科技 • 監管 • 法律 • 償付能力II • 財務 • 內部審核 • 會計 • 業務開發 • 精算 • 其他共享服務 • 通訊 84
Slide 86: Integration risks are manageable
集成風險的確存在，但是能夠對應 風險 應對措施 規模 • 各個區域總部各僅包括不到1,500位全職等效 時間職員 • 10項市場內合併項目 複雜性 • 深入了解當地市場狀況 • 積極地與監管實體溝通 監管 • 深入了解地方狀況 • 最近在保誠亞洲與AIA取得的轉型經驗 前例 • 規模廣達整個集團的集成經驗 • 相似的業務模式 文化 • 建造「業內翹楚」的熱忱 收入 • 不包括銷售或品牌 • 收入驅動型的交易 85
Slide 87: 2010 focus: appointments, design and quick wins
2010年的重點為委任、詳細的設計與規劃以及盡快實現速贏的協同效益 預期時間表 2010年 2011年 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 委任主要業務 主管 整合規劃 啟動 研究詳細計劃 實現協同效益 委任 業務速贏 關鍵業務變革 股東週年大會／ 2010年 股東特別大會 上半年報告 86
Slide 88: ees ON
ees 7 ON PRUDENTIAL ‘AP
Slide 89: My Sexe
My Sexe
Slide 90: Asia savings rates 2-3x Western developed markets
亞洲的儲蓄率是西方發達國家的 2-3 倍，同時將維持在這水平 總國家儲蓄，佔國內生產總值的% 2000 2008 2014 中國 37.0 53.2 48.9 亞洲 強國 印度 22.2 32.5 29.9 馬來西亞 35.9 36.7 31.9 越南 33.2 29.2 42.5 新興亞洲 泰國 30.4 28.8 33.1 印尼 27.1 27.9 31.8 菲律賓 18.2 17.8 18.9 新加坡 達國家 新加坡 44.9 44.5 41.6 亞洲發 香港+ 香港 31.6 34.5 28.8 韓國 32.9 30.7 30.4 台灣 25.0 28.5 31.8 英國 15.0 1
Slide 91: Significant upside from low penetration by 2020
在2020年滲透率仍偏低的市場潛在顯著的上升空間 總壽險滲透率1 滲透率 滲透率 保費成長 2010, % 2020, % 2010-2020, % 印度 亞洲 強國 5.3 15.0 中國 3.7 15.4 泰國 3.7 9.5 馬來西亞 3.3 9.8 新興亞洲 印尼 2.1 14.1 菲律賓 1.2 11.2 越南 1.2 12.5 亞洲發 香港+新 香港 10.2 8.1 加坡 新加坡 8.9 10.5 台灣 14.4 7.5 達國家 韓國 6.5 6.9 日本 5.9 3.9 英國 3.62 西方 國家 15.0 美國 4.5 4.62 1 壽險保費佔國內生產總值的百分比 2 200
Slide 92: Country data
國家資料 香港 新加坡 泰國 馬來西亞 中國 南韓 3
Slide 93: Hong Kong: Prudential Asia and AIA FY2009 data
香港：保誠亞洲與AIA 2009財政年度數據 保誠亞洲 AIA 備考合併後實體 年度保費等值, 378 4862 864 百萬美元 年度保費 等值 期繳保費，% 96% 87% 91% 單位連繫式， 4 10 % 19 產品組合 26 22 24 （佔年度 意外及醫療1, 保費等值 % ％） 分紅/非分紅/ 74 55 66 其他，% 代理人，% 銷售分銷 60 ~70 ~80 渠道 （佔年度 銀行，% 5 保費等值 ~15 ％） ~20 其他，% 35 0 ~15 # 代理人（年度平 4,207 8,718 12,925 均） 1 包括保誠的獨立意外及醫療及附加契約，僅包括AIA的獨立意外及
Slide 94: Hong Kong: key macroeconomic indicators (1/2)
香港：關鍵宏觀經濟指標（1/2） 名義上國內生產總值複合年增長率，% 總人口，以百萬人計 x 增長率倍數 5.6 6.0 7.5 7.9 6.7 7.0 4.7 2002 - 2008 2008 - 2013年 2008 - 2020年 2000 2010年 2020年 2030年 預測 預測 預測 預測 預測 1.3x 1.3x 2.0x 儲蓄額佔國內生產總值百分比，% 人壽保險市場滲透率佔國內生產總值百分比，% x 每人國內生產總值，以 千美元計 31.6 10.2% 28.8 9.2% 25.6 3.7% 2000 2009 2014年預測 2000 2010年預測 2020年預測 20
Slide 95: Hong Kong: key macroeconomic indicators (2/2)
香港 ：關鍵宏觀經濟指標（2/2） 人口統計特徵，以百萬人計 中產階級增長率，以百萬戶計 x 年齡中位數 100% = 7.1 7.3 6.2 100% = 2.2 2.3 2.5 65歲以上 46% 39% 31% 40 - 65歲 29% > $25k 1.3 1.5 1.6 41% 42% 40歲以下 19% 39% 13% $5 - 25 k 0.7 0.8 0.8 2009 2020年預測 2050年預測 < $5k 0.1 0.1 0.1 42.3 47.6 57.5 2004 2009 2013年預測 個人金融資產分配，以10億美元計 醫療保健支出1，％ 2009-14 年複合年
Slide 96: Hong Kong: life insurance industry overview
香港︰人壽保險業概略 人壽保險保費，以百萬美元計 2008年淨保險負債，按產品細分，% 市場滲透率，以佔國內生產總值 x 比例計，% 終生壽險 45,436 兩全 7 定期壽險 20,816 37 聯繫 14,755 5,970 29 其他 2000 2010年 2020年 2005 0 預測 預測 26 3.7% 8.3% 9.2% 10.2% 分銷︰新人壽業務比例1，% 2009年業者年度保費等值份額，% 代理人 保誠亞洲 銀行 9 8 8 + AIA 其他 9 5 滙豐 中銀人壽 35 56 18 恆生 30 AXA Manulife 22 其他 1按照2007年的數據 資料來源︰Glo
Slide 97: Country data
國家資料 香港 新加坡 泰國 馬來西亞 中國 南韓 8
Slide 98: Singapore: Prudential Asia and AIA FY2009 data
新加坡：保誠亞洲與AIA 2009財政年度數據 保誠亞洲 AIA 備考合併後實體 年度保費等值, 200 169 369 百萬美元 年度保費 等值 期繳保費，% 77% 76% 76% 單位連繫式， 0 % 27 16 22 25 產品組合 30 （佔年度 意外及醫療1, 保費等值 % ％） 78 分紅/非分紅/ 59 43 其他，% 代理人，% 銷售分銷 80 ~80 ~80 渠道 （佔年度 銀行，% 0 ~5 保費等值 20 ~15 ％） ~15 ~5 其他，% # 代理人（年度平 3,623 3,878 7,501 均） 1 包括保誠的獨立意外及醫療及附加契約，僅包括AIA的獨立意外及醫
Slide 99: Singapore: key macroeconomic indicators (1/2)
新加坡：關鍵宏觀經濟指標（1/2） 名義國內生產總值複合年增長率，% 總人口，以百萬人計 x 增長率倍數 12.8 5.2 5.5 4.8 4.0 5.5 5.5 2002 - 2008 2008 - 2013年 2008 - 2020年 2000 2010年 2020年 2030年 預測 預測 預測 預測 預測 2.1x 1.4x 1.4x 儲蓄額佔國內生產總值百分比，% 人壽保險市場滲透率佔國內生產總值百分比，% x 每人國內生產總值，以 千美元計 44.9 41.9 41.6 8.9% 5.8% 3.2% 2000 2009 2014年預測 2000 2010年預測 2020年預測 20
Slide 100: Singapore: key macroeconomic indicators (2/2)
新加坡：關鍵宏觀經濟指標（2/2） 人口統計特徵，以百萬人計 中產階級增長率，以百萬戶計 x 年齡中位數 100% = 4.7 5.0 4.6 100% = 1.0 1.1 1.1 65歲以上 9% 15% 37% 39% 43% 40 - 65歲 31% > $25k 0.8 0.9 1.1 40歲以下 52% 42% 32% $5 - 25 k 2009 2020年預測 2050年預測 < $5k 0.2 <0.1 <0.1 0.1 <0.1 <0.1 39.0 45.2 55.8 2004 2009 2014年預測 個人金融資產分配，以10億美元計 醫療保健支出1，％ 2009-14 年
Slide 101: Singapore: life insurance industry overview
新加坡︰人壽保險業概略 人壽保險保費，以百萬美元計 2008年現行有效保費組合，% 市場滲透率，以佔國內生產總值 x 比例計，% 終生人壽 30,453 兩全 17 定期人壽 11,261 6 36 意外及醫療 4,777 6,562 2000 2005 2010年 2020年 預測 預測 41 3.2% 5.6% 5.8% 8.9% 2009年年度保費等值銷售分銷渠道細分，% 2009業者年度保費等值份額，% 代理人 保誠亞洲 + AIA 銀行 (不包括UOB Life) 其他 4 43 NTUC 26 17 Great Eas. 25 Manulife 54 滙豐 17 AXA 20 其他
Slide 102: Country data
國家資料 香港 新加坡 泰國 馬來西亞 中國 南韓 13
Slide 103: Thailand: Prudential Asia and AIA FY2009 data
泰國：保誠亞洲與 AIA 2009財政年度數據 保誠亞洲 AIA 備考合併後實體 年度保費等值, 24 389 413 百萬美元 年度保費 等值 期繳保費，% 91% 97% 96% 單位連繫式， % 26 產品組合 （佔年度 意外及醫療1, 8 9 0 0 0 保費等值 % 92 91 ％） 分紅/非分紅/ 74 其他，% 代理人，% 銷售分銷 45 渠道 ~85 ~85 9 （佔年度 銀行，% ~5 保費等值 ~5 ~10 ~10 ％） 其他，% 47 # 代理人（年度平 1,085 82,966 84,051 均） 1 包括保誠的獨立意外及醫療及附加契約，僅包括AIA的獨立意外及醫療 1
Slide 104: Thailand: key macroeconomic indicators (1/2)
泰國：關鍵宏觀經濟指標（1/2） 名義國內生產總值複合年增長率，% 總人口，以百萬人計 x 增長率倍數 13.6 68.1 71.4 73.5 62.3 6.0 6.1 2002 - 2008 2008 - 2013年 2008 - 2020年 2000 2010年 2020年 2030年 預測 預測 預測 預測 預測 2.2x 1.4x 1.4x 儲蓄額佔國內生產總值百分比，% 人壽保險市場滲透率佔國內生產總值百分比，% x 每人國內生產總值，以 千美元計 33.1 3.7% 30.4 28.4 2.8% 1.4% 2000 2009 2014年預測 2000 2010年預測 2020年預測
Slide 105: Thailand: key macroeconomic indicators (2/2)
泰國：關鍵宏觀經濟指標（2/2） 人口統計特徵，以百萬人計 中產階級增長率，以百萬戶計 x 年齡中位數 100% = 66.0 69.7 69.8 100% = 16.9 18.3 19.7 65歲以上 9% 12% 26% 0.3 0.5 0.9 30% > $25k 35% 5.4 40 - 65歲 31% $5 - 25 k 8.5 11.0 40歲以下 61% 53% 43% < $5k 11.2 9.3 7.8 2009 2020年預測 2050年預測 33.3 38.0 46.0 2004 2009 2014年預測 個人金融資產分配，以10億美元計 醫療保健支出1，％ 2009-1
Slide 106: Thailand: life insurance industry overview
泰國︰人壽保險業概略 人壽保險保費，以百萬美元計 2008年人壽保險保費組合，% x 市場滲透率，以佔國內生產總值 比例計，% 終生壽險 19,535 兩全 17 定期人壽 28 7,863 工業保單 5 3,518 1,476 2000 2005 2010年 2020年 預測 預測 49 1.4% 2.0% 2.8% 3.7% 2009年年度保費等值銷售分銷渠道細分，% 2009年業者年度保費等值份額，% 代理人 銀行 保誠亞洲 9 +AIA 其他 8 7 9 泰國人壽 Muang Thai 10 29 53 曼谷人壽 38 AXA 12 Allianz 25 其他 資料來源︰Global
Slide 107: Country data
國家資料 香港 新加坡 泰國 馬來西亞 中國 南韓 18
Slide 108: Malaysia: Prudential Asia and AIA FY2009 data
馬來西亞：保誠亞洲與AIA 2009財政年度數據 保誠亞洲 AIA 備考合併後實體 年度保費等值, 230 112 342 百萬美元 年度保費 等值 期繳保費，% 96% 97% 96% 單位連繫式， 43 20 35 % 產品組合 18 62 （佔年度 意外及醫療1, 81 38 保費等值 % 10 ％） 分紅/非分紅/ 47 27 26 62 其他，% 代理人，% 銷售分銷 渠道 ~85 ~90 93 （佔年度 銀行，% 2 ~5 保費等值 5 ~14 ~5 ％） ~1 其他，% # 代理人（年度平 11,903 9,846 21,749 均） 1 包括保誠的獨立意外及醫療及附加契約，僅包
Slide 109: Malaysia: key macroeconomic indicators (1/2)
馬來西亞：關鍵宏觀經濟指標（1/2） 名義國內生產總值複合年增長率，% 總人口，以百萬人計 x 增長率倍數 14.0 32.0 35.3 27.9 23.3 6.8 5.0 2002 - 2008 2008 - 2013年 2008 - 2020年 2000 2010年 2020年 2030年 預測 預測 預測 預測 預測 2.2x 1.3x 1.5x 儲蓄額佔國內生產總值百分比，% 人壽保險市場滲透率佔國內生產總值百分比，% x 每人國內生產總值，以 千美元計 35.9 3.3% 30.8 31.9 2.9% 2.7% 2000 2009 2014年預測 2000 2010年預測 2020年
Slide 110: Malaysia: key macroeconomic indicators (2/2)
馬來西亞：關鍵宏觀經濟指標（2/2） 人口統計特徵，以百萬人計 中產階級增長率，以百萬戶計 x 年齡中位數 100% = 25.7 30.8 43.2 100% = 5.5 6.0 6.4 65歲以上 5% 7% 14% 0.5 0.9 23% 25% > $25k 29% 2.1 40 - 65歲 72% 68% $5 - 25 k 3.3 40歲以下 58% 3.9 3.8 2009 2020年預測 2050年預測 < $5k 1.7 1.2 0.5 24.9 27.7 34.1 2004 2009 2014年預測 個人金融資產分配，以10億美元計 醫療保健支出1，％ 2009-14 年複
Slide 111: Malaysia: life insurance industry overview
馬來西亞：人壽保險業概略 人壽保險保費，以百萬美元計 2007年現行有效保費，% x 市場滲透率，以佔國內生產總值 終生人壽 比例計，% 16,207 3 兩全 14 投資聯繫 34 6,349 其他 4,487 2,369 暫時性 2000 2005 2010年 2020年 30 預測 預測 19 2.9% 3.4% 2.7% 3.3% 2007年年度保費等值銷售分銷渠道細分, % 2009年業者年度保費等值份額，% 代理人 保誠亞洲 +AIA 銀行 7 6 6 1 Great Eas. 其他 9 ING 45 31 Allianz 19 HLA 48 AXA 28 其他 資料來源：Glob
Slide 112: BIA RY
BIA RY Rl i. tT tT st GODGdS 23
Slide 113: China: Prudential Asia and AIA FY2009 data
中國：保誠亞洲與AIA 2009財政年度數據 保誠亞洲 AIA 備考合併後實體 年度保費等值, 71 188 259 百萬美元 年度保費 等值 期繳保費，% 84% 91% 89% 單位連繫式， % 30 18 產品組合 21 16 意外及醫療1, 10 （佔年度 2 保費等值 % 82 ％） 分紅/非分紅/ 73 其他，% 48 代理人，% 56 銷售分銷 76 ~70 渠道 （佔年度 銀行，% 1 保費等值 ~12 ~10 ％） ~12 ~20 42 其他，% # 代理人（年度平 13,679 25,820 39,499 均） 1 包括保誠的獨立意外及醫療及附加契約，僅包括AIA的獨立意外
Slide 114: China: key macroeconomic indicators (1/2)
中國：關鍵宏觀經濟指標（1/2） 名義國內生產總值複合年增長率，% 總人口，以百萬人計 x 增長率倍數 20.8 1,345 1,421 1,452 1,267 14.0 13.3 2002 - 2008 2008 - 2013年 2008 - 2020年 2000 2010年 2020年 2030年 預測 預測 預測 預測 預測 3.1x 2.2x 2.1x 儲蓄額佔國內生產總值百分比，% 人壽保險市場滲透率佔國內生產總值百分比，% x 每人國內生產總值，以 千美元計 50.5 48.9 3.7% 37.0 2.4% 1.0% 2000 2009 2014年預測 2000 2010年預測 2
Slide 115: China: key macroeconomic indicators (2/2)
中國：關鍵宏觀經濟指標（2/2） 人口統計特徵，以百萬人計 中產階級增長率，以百萬戶計 x 年齡中位數 100% = 1,324 1,385 1,304 100% = 368 397 430 8% 12% 24 1 4 18 65歲以上 27% > $25k 32% 36% 149 40 - 65歲 33% $5 - 25 k 60% 309 40歲以下 52% 40% < $5k 343 244 2009 2020年預測 2050年預測 103 34.7 38.7 48.9 2004 2009 2014年預測 個人金融資產分配，以10億美元計 醫療保健支出1，％ 2009-14 年複合年 1
Slide 116: China: life insurance industry overview
中國︰人壽保險業概略 人壽保險保費，以百萬美元計 2008年普通保費組合，% x 市場滲透率，以佔國內生產總值 分紅式 比例計，% 540,986 7 萬用 14 傳統式 投資聯繫式 129,148 10,282 39,601 57 22 2000 2005 2010年 2020年 預測 預測 1.0% 1.8% 2.4% 3.7% 2009年年度保費等值銷售分銷渠道細分1，% 2009年業者佔總保費份額，% 代理人 銀行 中國人壽 8 2 21 其他 1 平安 17 0 35 中國太平洋 45 保誠亞洲 + AIA Aviva 34 38 ING 其他 1 僅包括外資業者 資料來源︰Glob
Slide 117: Country data
國家資料 香港 新加坡 泰國 馬來西亞 中國 南韓 28
Slide 118: South Korea: Prudential Asia and AIA FY2009 data
南韓：保誠亞洲與AIA 2009財政年度數據 保誠亞洲 AIA 備考合併後實體 年度保費等值, 191 375 566 百萬美元 年度保費 等值 期繳保費，% 97% 100% 99% 單位連繫式， 46 54 % 71 產品組合 （佔年度 意外及醫療1, 保費等值 % 17 15 15 ％） 分紅/非分紅/ 40 31 其他2，% 12 代理人，% ~53 ~55 60 銷售分銷 渠道 （佔年度 銀行，% ~2 保費等值 ~5 ％） 34 5 ~45 ~40 其他，% # 代理人（年度平 1,961 4,732 6,693 均） 1 包括保誠的獨立意外及醫療及附加契約，僅包括AIA的獨立意外
Slide 119: South Korea: key macroeconomic indicators (1/2)
南韓：關鍵宏觀經濟指標（1/2） 名義國內生產總值複合年增長率，% 總人口，以百萬人計 x 增長率倍數 9.4 46.4 48.5 49.5 49.1 8.3 7.2 2002 - 2008 2008 - 2013年 2008 - 2020年 2000 2010年 2020年 2030年 預測 預測 預測 預測 預測 1.6x 1.7x 1.5x 儲蓄額佔國內生產總值百分比，% 人壽保險市場滲透率佔國內生產總值百分比，% x 每人國內生產總值，以 9.9% 千美元計 32.8 31.9 30.4 6.3% 6.5% 2000 2009 2014年預測 2000 2010年預測 2020年預測
Slide 120: South Korea: key macroeconomic indicators (2/2)
南韓：關鍵宏觀經濟指標（2/2） 人口統計特徵，以百萬人計 中產階級增長率，以百萬戶計 x 年齡中位數 100% = 48.5 49.4 43.4 100% = 17.0 18.2 19.1 65歲以上 11% 16% 36% 34% 39% > $25k 6.1 6.7 40 - 65歲 32% 12.6 40歲以下 55% 45% 32% $5 - 25 k 10.9 11.5 2009 2020年預測 2050年預測 < $5k 6.5 0 0 0 37.3 43.3 55.1 2004 2009 2014年預測 個人金融資產分配，以10億美元計 醫療保健支出1，％ 2009-14 年複
Slide 121: South Korea: life insurance industry overview
南韓：人壽保險業總略 人壽保險保費，以百萬美元計 2008普通賬戶產品組合，% x 市場滲透率，以佔國內生產總值 比例計，% 定期 127,200 2 兩全 60,683 65,500 27 純兩全 44,272 團體 58 2000 2005 2010年 2020年 13 預測 預測 9.9% 6.9% 6.3% 6.5% 2008年年度保費等值銷售分銷渠道細分，% 2009年業者佔新業務保費份額，% 三星 代理人 9 44 Kyobo 銀行 6 9 2 韓國 其他 33 Allianz 34 11 滙豐 57 Shinhan 33 保誠亞洲 +AIA 其他 資料來源：Global Insi