Mitsubishi Paper Mills, Ltd. · TSE:3864
Mitsubishi Paper Mills — Q3 FY2025 Earnings Presentation
26 slides from Mitsubishi Paper Mills's earnings presentation, Feb 13, 2026
Slide 1: 2025年度 第3四半期 決算報告説明資料
2025年度 第3四半期 決算報告説明資料 (2026年2月13日) 0
Slide 2: 目次
2025年度 01 1) 2025年度 第3四半期決算実績 第3四半期決算実績 通期業績予想 2) 2025年度 通期業績予想 目次 1) 事業部戦略 02 中期経営計画 達成に向けて a.中期経営計画の進捗状況 b.中期経営計画達成に向けた取組 2) 財務戦略 1
Slide 3: MITSUBISHI
MITSUBISHI PAPER MILLS LIMITED LAR RITSE RA PAB 20254853
Slide 4: 第3四半期決算実績
MITSUBISHI PAPER MILLS LIMITED (1) 2025428 383
Slide 5: 2025年度 第3四半期連結決算実績
2025年度 第3四半期連結決算実績 ◎売上高 ：地震(※1)影響の生産減や情報用紙需要減による減収 ◎営業利益：地震影響(減産・原単位悪化)による減益 機能商品事業は地震影響を除くと計画(※2)線上で推移 ◎四半期純利益：地震影響(不稼働経費・修繕費等)による特別損失4億円を計上 (※1)12月8日に発生した青森県東方沖地震による八戸工場被災影響、以下本資料中にて同じ (※2)「計画」は、2025年11月13日 第2四半期決算報告時点での予想値、以下本資料中にて同じ (単位：億円) 2025年度 2024年度 2025年度 増減 増減 第3四半期 第3四半期 第3四半期 (a)⁻(b) (a
Slide 6: 2025年度第3四半期連結営業利益(対前年)
2025年度第3四半期連結営業利益(対前年) ・機能商品：インクジェット用紙増販(欧州向け拡販等)の一方、情報用紙減販(需要減)により減益 ドイツは第3四半期より構造改革効果が発現するも、欧州の感熱紙市況低迷継続により減益 ・紙素材 ：八戸工場老朽化対策(定期修理2回【例年1回】)▲10億円、地震影響▲9億円により減益 (単位：億円) 2024年度 2025年度 第3四半期営業利益 第3四半期営業利益 24億円 ▲35億円 ▲11億円 数量組合 原燃料 コスト、他 ▲ 33 価格 +20 ▲ 16 ▲6 【前提条件(2024年度第3四半期累計→2025年度第3四半期累計) 】 為替：151.7
Slide 7: 2025年度第3四半期連結営業利益(対計画)
2025年度第3四半期連結営業利益(対計画) ・機能商品：国内は地震影響分が未達。 海外はドイツが計画どおりに推移 ・紙素材 ：地震影響等により未達 (単位：億円) 2025年度第3四半期 2025年度第3四半期 営業利益(計画) 営業利益 10億円 ▲21億円 ▲11億円 数量組合 ▲ 12 価格 原燃料 コスト、他 0 ▲1 ▲8 数量組合 価 格 原燃料 コスト、他 計 機能 情報用紙 国内 ▲2 減産(地震影響等）、他 +1 0 ▲1 原単位(地震影響等）、他 ▲2 商品 海外 ▲1 ▲1 +1 +1 ドイツ生産集約、他 0 計 ▲3 0 +1 0 ▲2 紙素材 ▲9 減産(地震影響等
Slide 8: 通期業績予想
MITSUBISHI PAPER MILLS LIMITED RAS P48 (2) 1
Slide 9: 2025年度 通期連結業績予想
2025年度 通期連結業績予想 ◎売上高 ：地震影響の継続、ドイツの感熱需要減を織り込む ◎営業利益：機能商品は地震影響に加え、インクジェット用紙の欧州向け拡販・ ドイツ構造改革効果等、紙素材は地震影響等を織り込む ◎当期利益：政策保有株売却を織り込む (単位：億円) 2025年度 2024年度 2025年度 増減 増減 通期 通期実績 通期 (a)-(b) (a)⁻(c) 今回予想 (a) （b） 計画 (c) 売上高 1,600 1,759 ▲ 159 1,700 ▲ 100 機能商品事業 790 882 ▲ 92 850 ▲ 60 （うち国内事業） (500) (508) (▲ 8) (
Slide 10: 2025年度通期連結営業利益(対前年)
2025年度通期連結営業利益(対前年) 第４四半期はドイツの構造改革効果発現(第４四半期黒字化)により増益 (単位：億円) 2024年度通期 2025年度通期 営業利益 営業利益予想 46億円 ▲26億円 20億円 数量組合 ▲ 30 コスト、他 ▲ 16 原燃料 価格 +26 ▲6 【前提条件(2025年度第4四半期[2026年1～3月]) 】 為替：157円／USD、石炭：110USD、ドバイ原油 70USD／bbl 数量組合 価 格 原燃料 コスト、他 計 機能 インクジェット増 インクジェット(為替他） 原単位(地震影響等) 商品 国内 ▲6 情報用紙減(ノーカーボン、PPC）、 +5
Slide 11: 2025年度通期連結営業利益(対計画)
2025年度通期連結営業利益(対計画) ・機能商品：国内は地震影響以外は計画どおりの見通し。 海外はドイツの欧州の感熱紙市況低迷継続を見込む ・紙素材 ：地震影響継続・原燃料高を見込む (単位：億円) 2025年度通期 2025年度通期 営業利益計画 営業利益予想 50億円 ▲30億円 20億円 数量組合 ▲ 14 価格 原燃料 ▲2 ▲6 コスト、他 ▲8 数量組合 価 格 原燃料 コスト、他 計 機能 情報用紙、他 国内 ▲1 減産(地震影響等）、他 +1 0 0 0 商品 ドイツ事業コストダウン 海外 ▲6 ドイツ(感熱紙) ▲3 ドイツ(感熱紙) +2 +2 (生産設備集約等)、他 ▲
Slide 12: MITSUBISHI
MITSUBISHI PAPER MILLS LIMITED AAAS eS a tbe B(CIayT TC 11
Slide 13: 中期経営計画達成に向けて
MITSUBISHI PAPER MILLS LIMITED SE ABWNES 12
Slide 14: 中期経営計画の進捗状況
中期経営計画の進捗状況 (単位：億円) 2025年度通期 2027年度通期 連結営業利益 連結営業利益 (予想) (中期経営計画) 20億円 +180億円 200億円 更なる収益向上 +135 機能商品 2025年度 事業構造 ＋１０５ 機能商品 一過性 改革効果 紙素材 １５０ ＋３０ 減益要因 +26 紙素材 +19 ５０ 機能商品 紙素材 計 概要 事業 事業 2025年度 一過性減益要因 +2 +17 +19 八戸工場定期修繕回数増、地震影響を解消 ドイツ＋16 (注)（固定費[労務費等]、コストダウン[設備集約等]、他） 北上＋8 (注)（コストダウン[設備集約等]、他） 事業構造改
Slide 15: 機能商品事業: 情報・画像メディアのシェア拡大
中期経営計画達成に向けた事業戦略 売上高(2027年度) 営業利益(2027年度) 高付加価値化とグローバル展開で“SHINKA”する 機能商品事業 1,500億円 150億円 情報・画像メディアのシェア拡大 2025年度第3四半期時点 中期経営計画達成に向けた取組み 進捗状況 感熱紙の ●汎用品(レジロール等) ●汎用品はコスト競争力強化でシェア伸長 品質優位性向上 市場競争激化で ●開発品の市場投入 中期経営計画を下回る 物流用途向けにライナー＆シリコーンレスで (売上高前年比：▲5％) 環境にやさしい 「Water Thermal®」等 インクジェット用紙の ●市場開拓中の中東・アフリカ
Slide 16: 機能性材料のトップランナーへ
中期経営計画達成に向けた事業戦略 機能性材料のトップランナーへ 2025年度第3四半期時点 中期経営計画達成に向けた取組み 進捗状況 水処理膜基材の ●新規用途展開によるシェアアップ ●中国へは高付加価値品展開 採用拡大 (下期は上期比＋9％見込み) ●欧米への本格販売立上げ ●欧米向け製品導入に向け施策実行 ●海水淡水化用への本格参入 ●中国の競争激化・欧米への拡販 ●設備投資による増産・増販 遅れ等で中期経営計画を下回る (売上高前年比：▲10％) 蓄電デバイス用 ●高速充電LiB用途セパレータの拡販 ●EDLC、コンデンサ用途向け高機能品 セパレータの ●EDLC(※1)、コンデンサ用途
Slide 17: 機能性材料のトップランナーへ・海外生産販売体制強化
中期経営計画達成に向けた事業戦略 機能性材料のトップランナーへ 2025年度第3四半期時点進捗状況 中期経営計画達成に向けた取組み フィルターのサステナブル ●全熱交換素子(※2)は省エネ ●全熱交換素子は米国子会社MIIに 商品拡販 先進国である北米市場へ販売拡大 よる北米市場拡販(環境対応品として (北米向け前年比+34%見込み) 需要増で継続伸長) 中期経営計画を上回る (売上高前年比(注3)：+11％) (注3)全熱交換素子全体 (※2) 室内の温度と湿度調整を行う省エネ換気 システムに搭載される装置 全熱交換素子 その他商材 ●耐熱プレスボードやドライフィルム ●耐熱プレスボードは拡
Slide 18: Reborn 60 Hachinohe プロジェクト
中期経営計画達成に向けた事業戦略 売上高(2027年度) 営業利益(2027年度) 環境配慮商品拡販と生産性向上で“SHINKA”する 紙素材事業 1,000億円 50 億円 Reborn 60 Hachinohe (リボーン60八戸)プロジェクト 2025年度第3四半期時点 中期経営計画達成に向けた取組み 進捗状況 プロジェクト発足を公表 ●250億円(2030年度まで)の設備投資を実施し「競争力強化」と 「老朽化対策」を図る →競争力強化、設備老朽化 への対応 ー生産革新： ・次世代生産管理システム導入(DX)でエネルギー原単位最適化 ・最新設備への刷新で生産プロセスの効率化・省力化 ー脱
Slide 19: 包装材・国産材100%パルプの用途拡大
中期経営計画達成に向けた事業戦略 包装材・国産材100%パルプの用途拡大 2025年度第3四半期時点進捗状況 中期経営計画達成に向けた取組み 脱プラ・減プラ対応した ●地震や老朽化による設備ﾄﾗﾌﾞﾙ等 ●抜本的な老朽化対策投資、修繕実施で 包装紙拡販 の影響で減産。 生産安定化(→Reborn 60 Hachinohe) 海外市況下落も影響し、輸出 販売量が中期経営計画を 下回って推移 (包装紙売上高前年比：▲6％) 北上工場の国産材 ●針葉樹パルプ販売開始 ●針葉樹パルプ(国内・輸出)の拡販 100%パルプ拡販 ●国産チップ増集荷に向けた ●国産木材チップ集荷増 三菱製紙チップ・原木協力会
Slide 20: 財務戦略
MITSUBISHI PAPER MILLS LIMITED (2) BAASHRHS 19
Slide 21: 保有株式の縮減の取組み 実績
中期経営計画達成に向けた財務戦略 a. 保有株式の縮減の取組み ①2023年度・2024年度の取組み実績 退職給付信託株式(みなし保有) 政策保有株式 ➢ 保有株式の縮減 純資産 2023年度・2024年度で 政策保有株を売却 (売却額58億円) 910億円 853億円 ➢ キャッシュの有効活用 720億円 335億円 252億円 ・財務体質改善 152億円 ・経営投資 (設備投資・ドイツ構造改革等) 205億円 182億円 164億円 ・株主還元 2022年度末 2023年度末 2024年度末 銘柄数 102 90 81 (※)保有株式の純資産に占める割合 保有率(※) 44％ 59％ 51
Slide 22: 保有株式の縮減 今後の取組み
中期経営計画達成に向けた財務戦略 ②今後(2025年度以降)の取組み 退職給付信託株式(みなし保有) 政策保有株式 ➢ 保有株式の縮減 純資産 ・政策保有株式・退職給付信託株式 縮減を推進 純資産 純資産 853億円 ➢ キャッシュの有効活用 ・財務体質改善 ・成長・収益向上のための経営投資 (機能性材料拡大の投資 中期経営計画期間中に 純資産の20%以下まで縮減 老朽化設備更新) ・株主還元 252億円 保有株式 ➢ 遊休資産の処分 182億円 (みなし保有含む) ・不動産・機械装置の処分を実行予定 2024年度末 2027年度末 21
Slide 23: 配当方針
中期経営計画達成に向けた財務戦略 b. 配当方針 ➢ 配当額：15円／株(2025年5月14日公表値)を維持 配当額 配当性向 15円／株 15円／株 44% 10円／株 5円／株 15% 11% 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 予想 22
Slide 24: 〈参考資料〉財務関係の過去推移
〈参考資料〉財務関係の過去推移 (単位：億円) 売上高 営業利益 当期利益 ROE(自己資本利益率) 2,095 43 42 1,819 1,935 1,759 1,623 1,600 5.1% 15 4.6% 11 1.6% 1.7% ▲0.8% 10 54 46 20 ▲ 25 ▲6 ▲ 18 ▲2 ▲4.0% 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 予想 予想 23
Slide 25: 〈参考資料〉財務関係の過去推移 有利子負債
〈参考資料〉財務関係の過去推移 (単位：億円) 有利子負債 D/Eレシオ 979 992 923 844 1.6 718 1.4 674 1.3 0.9 0.8 0.8 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 2025年度 予想 24
Slide 26: 将来予想に関する注意事項
本資料における予想数値や業績見通しに関する記述は、 現時点における将来の経済環境予測や入手可能な情報 に基づき作成したものであり、今後の実際の決算・業績 数値とは異なる可能性があります。 25
Mitsubishi Paper Mills — Q3 FY2025 Earnings Presentation on 6ix