Komehyo Holdings Co., Ltd. · TSE:2780
Komehyo — Q2 FY2018.3 Earnings Presentation
26 slides from Komehyo's earnings presentation, Nov 15, 2017
Slide 1: 2018年3月期 第2四半期 決算補足説明資料
2018年3月期 第2四半期 決算補足説明資料 2017年11月15日(水) 株式会社コメ兵 証券コード：2780（東証・名証二部） 経営企画部ＩＲ戦略Ｇ ＴＥＬ（052）249-5366 【注記】 これらの情報は、現在入手可能な情報から株式会社コメ兵の経営者の判断に基づいて作成されております。 実際の業績は、さまざまな重要な要素により、業績見通しとは大きく異なる結果となりうるため、業績見通しのみ に全面的に依拠することはお控え下さいますようお願いいたします。 また、本資料は、投資勧誘を目的としたものではありません。 投資に関する決定は、皆様ご自身のご判断において行われますようお願い申し上げま
Slide 2: 損益計算書概要（連結）
損益計算書概要（連結） 前年 前年 ‘18.3-2Ｑ 前年 連 結（百万円） ‘18.3-1Ｑ 同期比 ‘18.3-2Ｑ 同期比 累計 同期比 売上高 9,849 107.6％ 10,913 111.2％ 20,763 109.5％ 売上総利益 2,940 115.8％ 2,988 116.5％ 5,928 116.1％ 売上高総利益率 29.9% +2.2Pt 27.4％ +1.3Pt 28.6％ +1.7pt 販管費 2,767 106.6％ 2,700 104.8％ 5,467 105.7％ 営業利益 173 － 288 － 461 － 経常利益 185 － 287 － 472 － 親会
Slide 3: 損益計算書概要（単体）
損益計算書概要（単体） 前年 前年 ‘18.3-2Ｑ 前年 単 体（百万円） ‘18.3-1Ｑ 同期比 ‘18.3-2Ｑ 同期比 累計 同期比 売上高 8,673 107.7％ 9,858 111.6％ 18,532 109.7％ 売上総利益 2,499 116.0％ 2,579 115.6％ 5,078 115.8％ 売上高総利益率 28.8% +2.0Pt 26.2％ +1.0pt 27.4% +1.4pt 販管費 2,401 107.9％ 2,360 104.8％ 4,762 106.4％ 営業利益 97 － 218 － 315 － 経常利益 226 － 217 － 444 － 四半期純
Slide 4: 営業利益 増減要因（連結）
営業利益 増減要因（連結） 営業利益又は 営業損失(△) 売上総利益率 (百万円) 上昇+341 人件費減少 +1 1.7Pt上昇 販売費増加 △31 売上高増加 +461 +482 一般管理費 増加△264 主に店舗出店に伴う 地代家賃増加 0 △67 増益(+528) '17.3-2Q累計 ’18.3-2Q累計 3
Slide 5: 売上高総利益率の推移
売上高総利益率の推移 在庫内容の見直しにより前年同期より改善 連 結 単 体 （％） '17.3期売上高総利益率 （％） '17.3期売上高総利益率 '18.3期売上高総利益率 '18.3期売上高総利益率 32 32 29.9 30 30 28.8 28 27.4 28 28.5 28.5 27.7 26.2 27.5 27.5 26 26 26.8 26.1 25.2 24 24 22 22 20 20 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 4
Slide 6: 利益率の推移
利益率の推移 売上高総利益率上昇、販管費比率低下 総利益率 総利益率 販管費比率 連 結 営業利益率 販管費比率 単 体 営業利益率 （％） （％） （％） （％） 売上高総利益率 売上高販管費比率 売上高営業利益率 売上高総利益率 売上高販管費比率 売上高営業利益率 35 16 35 16 14 14 30.4 29.4 29.5 30 28.6 30 12 28.3 12 27.3 26.5 27.4 10 10 25 26.9 26.3 25 26.0 25.7 25.6 8 22.5 8 23.9 24.3 6 6 20 20 5.8 5.5 5.2 4.8 4 4 2 2 15 2.
Slide 7: 貸借対照表概要
貸借対照表概要 大型店の新規出店により固定資産増加(前年同期比) 連 結 （百万円） 負債・ 単 体 （百万円） 資産合計 負債・ 純資産合計 資産合計 27,435 純資産合計 27,435 負債・ 負債・ 26,209 資産合計 資産合計 26,209 純資産合計 純資産合計 3,445 23,314 24,400 現金預金 23,314 24,400 流動負債 3,266 6,388 現金預金 2,186 5,559 流動負債 4,592 2,472 固定負債 3,633 11,699 2,724 固定負債 2,698 2,516 商品 2,570 商品 10,388 10,219 11
Slide 8: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 たな卸資産の増加等により、営業CFマイナス 連 結 （百万円） '16.3 4Q '17.3 2Q '17.3 4Q '18.3 2Q 4,000 4,257 4,271 4,327 3,886 3,000 2,855 2,048 2,000 1,533 1,000 536 505 0 △ 248 △ 1,000 △ 777 △ 572 △ 845 △ 1,091 △ 1,412 △ 1,393 △ 2,000 営業活動CF 投資活動CF 財務活動CF 現金及び現金同等物 7
Slide 9: セグメント別
セグメント別 ブランド・ファッション事業 収益改善 前年 前年 ‘18.3-2Ｑ 前年 ‘18.3-1Ｑ ‘18.3-2Ｑ （百万円） 同期比 同期比 累計 同期比 フブ 売上高 8,827 107.9％ 10,027 112.1％ 18,854 110.1％ ァラ ッン 営業利益又は 157 － 315 1,631.7% 472 － 営業損失(△) シド ョ・ ン 営業利益率 1.8％ +2.3pt 3.1% +2.9pt 2.5％ +2.6pt 売上高 997 105.2％ 862 102.2％ 1,859 103.8％ ホタ イイ 営業利益又は 1 － △41 － △40 － 営業損失(
Slide 10: 2018年3月期 通期見通し
2018年3月期 通期見通し 連 結 単 体 通期見通し 前期比 通期見通し 前期比 （百万円） （百万円） 売上高 43,300 107.9% 売上高 37,900 108.6% 営業利益 1,330 159.8% 営業利益 900 179.0% 経常利益 1,330 163.1% 経常利益 1,000 204.1% 親会社株主に 帰属する 800 224.8% 当期純利益 620 420.8% 当期純利益 9
Slide 11: 景気動向
景気動向 経済環境は緩やかな回復基調で推移 売上高 株価 前年比(%) 百貨店売上高（美術・宝飾・貴金属） コメ兵売上高(単体) 日経平均株価(各月終値)（円） 130 22,000 21,000 120 20,000 110 19,000 100 100 18,000 17,000 90 16,000 80 15,000 2018.3期 70 14,000 '16.4 5 6 7 8 9 10 11 12 '17.1 2 3 4 5 6 7 8 9 （出所：日本百貨店協会HP） 10
Slide 12: コア事業の課題
コア事業の課題 ① 大型店出店の成功 ・顧客管理の強化 －新規顧客の獲得 －既存顧客の拡大 ・新規取扱商品の挑戦（名駅店） ・WEB取寄せの強化 ② 収益力の向上 ・粗利益率の改善 ・在庫コントロールの強化 －長期滞留在庫・低荒利益在庫 ・コストコントロールの強化 ・個人買取力の強化 ③ 個店の最適化 ・店舗ごとの収益力強化 ・主要商材の強化 ・下取りの強化・買取保証 11
Slide 13: 課題への対応①梅田店
課題への対応①梅田店(‘17.2) 高級感を演出し､高額品を求める40～50代女性から支持 梅田店のKOMEHYOカード会員構成(‘17.9) 10代 20代 30代 40代 男性 女性 50代 60代 70代～ 3.5% 0.3% 9.8% 14.7% 33.7 % 19.9% 26.3% 66.3 % 25.5% 12
Slide 14: 課題への対応①新宿店ANNEX
課題への対応①新宿店ANNEX(‘17.5) カジュアル衣料からビジネススーツ･小物を扱うメンズ館 新宿店ANNEXのKOMEHYOカード会員構成(‘17.9) 10代 20代 30代 40代 男性 女性 50代 60代 70代～ 2.8% 0.6% 11.6% 12.4 11.5% % 22.5% 25.3% 87.6 % 25.7% 13
Slide 15: 課題への対応①名駅店
課題への対応①名駅店(‘17.5) 名古屋駅周辺でショッピングを楽しむ方々が多数来店 名駅店のKOMEHYOカード会員構成(‘17.9) 10代 20代 30代 40代 男性 女性 50代 60代 70代～ 5.3% 0.4% 8.2% 27.4 18.0% % 15.7% 72.6 27.8% 24.6% % 14
Slide 16: 課題への対応①EC関与売上(WEB販売)
課題への対応①EC関与売上(WEB販売) 実店舗とECサイトをつなぐ「WEB取寄せ」が好調 前年 前年 ‘18.3-2Ｑ 前年 （百万円） ‘18.3-1Ｑ ‘18.3-2Ｑ 同期比 同期比 累計 同期比 EC関与売上高 (WEB売上高) 1,453 109.6％ 1,914 128.4% 3,367 119.6％ EC関与率 (WEB売上高構成比) 18.0％ － 21.7％ － 19.9％ － 【販売経路別WEB売上高の割合】 【KOMEHYO ONLINE STORE】 自社サイト 13.3% WEB取寄せ 他社サイト 24.2% 62.5% 15
Slide 17: 課題への対応②個人買取
課題への対応②個人買取 顧客満足度調査第１位を獲得、個人買取２ケタ増加 個人買取額 前年 前年 ‘18.3-2Ｑ 前年 ‘18.3-1Ｑ ‘18.3-2Ｑ （百万円） 同期比 同期比 累計 同期比 買取センター 4,359 107.2％ 4,617 118.3％ 8,977 112.6％ 宅配買取 210 94.4％ 218 115.4％ 429 104.1％ 合 計 4,570 106.5％ 4,836 118.2％ 9,406 112.2％ 【オリコン日本顧客満足度調査 第1位】 評価項目詳細 順位 利用のしやすさ １位 2017年オリコン日本顧客満足度調査 「ブランド品買取 店舗」部門で
Slide 18: 課題への対応②UM稲沢店･LS植田山店
課題への対応②UM稲沢店･LS植田山店 KOMEHYO買取センターを併設～個人買取強化 【USED MARKET 稲沢店】(‘17.4.1～) 【LINK SMILE 植田山店】(‘17.7.1～) 17
Slide 19: 課題への対応③下取･買取保証
課題への対応③下取･買取保証 実店舗とECサイトで下取･買取保証を本格展開 最大３万円ＵＰ 最大１万円ＵＰ 商品の劣化により､買取商品が万が一 ０円で 買取保証との併用も可能。 あったとしても､３年以内の保証期間であれば､ 買取価格に応じて最大１万円､買取金額をUPします。 買取保証金額分は必ず受け取ることができます。 使わなくなったお品を持って最寄りの店舗へ 今は使っていない品を最寄りの店舗へお持ちください。 安心の３年間保証 店舗により買取品目が異なりますのでご注意ください。 お売りいただく日より過去３年以内にKOMEHYO 店舗でお買い上げいただいた商品代金３万円以上 売場で合計３万円以
Slide 20: 子会社(1)KOMEHYOオークション
子会社(1)KOMEHYOオークション 中古商品の販路拡大や仕入強化、業界内の情報収集 前年 会員 18.3 2Ｑ累計 出来高 同期比 企業数 宝石 時計 88億円 104.6％ バッグ 786社 衣類 1.6億円 116.1% 19
Slide 21: 子会社(2)KOMEHYO HONG KONG
子会社(2)KOMEHYO HONG KONG 海外への販売チャネル開拓により、国内中古品買取の強化 売上高（百万円） 前年同期比 18.3 2Ｑ累計 527 135.9％ 香港ジュエリーショー 20
Slide 22: 子会社(3)クラフト､オートパーツジャパン
子会社(3)クラフト､オートパーツジャパン タイヤ・ホイール、パーツ類の販売 [EURO STYLE Craft] 売上高 前年 2017年9月クラフトナゴヤドーム西店２Ｆにオープン 18.3 2Ｑ累計 （百万円） 同期比 ユーロコンパクトカーを中心にカスタマイズを サポート タイヤ・ 1,532 109.2％ ホイール パーツ類 280 82.6％ その他 46 96.6％ セグメント計 1,859 103.8％ [URBAN OFF CRAFT] 2017年10月クラフト中川店２Ｆにオープン クロスカントリースタイル４×４や 都会派SUVを中心に「リフトアップ サスペンション」などカスタマ
Slide 23: CtoCビジネスへの挑戦
CtoCビジネスへの挑戦 CtoC事業：フリマアプリ『ＫＡＮＴＥ(カンテ)』 フリマアプリ『KANTE(カンテ)』 2017年11月サービス開始 ブランド品に特化したフリマアプリ 真贋判定で、購入者に安心感を提供 健全なリユース文化を醸成 [機能の特徴] POINT１ POINT２ POINT３ ガイドに ボタン１つ 経験豊富な 従って撮影、 で購入手続き 目利きによる 順に情報を 開始。 ｢KOMEHYO 選択、簡単な 案内に沿って カンテイ｣の 入力だけで 取引を進め、 ご利用で高級 出品完了 商品到着を なブランド品 待つだけ でも安心売買 22
Slide 24: 創業70周年記念イベント
創業70周年記念イベント 地元(名古屋大須)への70周年の感謝を込めた特別イベントを開催 [一流アスリートが教える体操教室]（‘17.7.27） [アクロバットミュージカル『AMAZING八犬伝』]（‘17.8.30） 23
Slide 25: 参考資料①店舗形態
参考資料①店舗形態 26店舗(‘17.9現在) ５店舗(‘17.9現在) 大型店（約300坪～） 名古屋本店、名駅店、新宿店、 新宿店ANNEX、銀座店、梅田店 販売･買取 ※ 販売･買取 レディース 宝石･貴金属､時計、 カジュアル衣料、 バッグ、衣料 等 6店舗 バッグ、小物 等 中型店（約100～200坪） 3店舗(‘17.9現在) 大規模主要都市へ出店 3店舗 販売･買取 小型店（約20～30坪） 販売･買取 ※ 主要都市へ出店 10店舗 低価格帯の衣料、 販売･買取 バッグ、小物 等 買取センター ※一部店舗は販売のみ 主要都市へ出店 7店舗 買取専門 計34店舗(‘17.9現在)
Slide 26: 参考資料②株主還元
参考資料②株主還元 配 当 推 移（‘17.9時点） 配当(円) 配当性向(％) 40 期末配当金（左軸） 中間配当金（左軸） 配当性向（右軸） 100 92.4 予想 35 90 30 80 30 70 25 60 20 50 15 36.2 40 29.3 10 23.0 30 19.4 5 16.0 13.2 16.6 15.5 15.0 24.8 20 0 10 '07.3 '08.3 '09.3 '10.3 '11.3 '12.3 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 25