Arakawa Chemical Industries,ltd. · TSE:4968
Arakawa Chemical Industries,ltd — Q2 FY2015 Earnings Presentation
60 slides from Arakawa Chemical Industries,ltd's earnings presentation, Dec 1, 2015
Slide 1: 2015年度第2四半期決算概況と今後の事業展開について
2015年度第2四半期決算概況と 今後の事業展開について
Slide 2: 目次
１．2015年度第2四半期決算概況と今期の予想 ２．セグメント別情報 ３．株主還元策 ４．事業と製品 ５．第3次中期経営計画 参考資料 1
Slide 3: 決算概況と今期の予想
PRN 2015F SOF HWREREC SHO Fie
Slide 4: 決算概要（連結）
決算概要（連結） 2014年度 2015年度 増減額 （単位：百万円） 上期 上期 増減％ △411 売 上 高 39,593 39,182 △1.0% △5 営 業 利 益 1,543 1,538 △0.3% 65 経 常 利 益 1,649 1,714 4.0% 親会社株主に帰属する △80 1,195 1,114 四 半 期 純 利 益 △6.8% 3 E B I T D A 2,823 2,827 0.1% ※第２四半期（上期）は、４～９月の累計期間を表す ※EBITDA：償却前営業利益 3
Slide 5: 決算概要（連結）
決算概要（連結） (上段：百万円) 2015年度 2015年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (下段：増減％) 上期 （予想） 70,781 67,796 75,025 81,742 39,182 83,000 売 上 高 6.5％ △4.2% 10.7% 9.0% 1.5% 1,779 1,881 2,335 2,961 1,538 3,750 営 業 利 益 △36.0％ 5.6% 24.1% 26.8% 26.6% 1,858 1,934 2,697 3,431 1,714 4,000 経 常 利 益 △37.6％ 4.1% 39.4% 27.2% 16.6%
Slide 6: EBITDA（連結）
EBITDA（連結） 売上高 営業利益 EBITDA （百万円） 81,742 83,000 75,025 70,781 66,454 67,796 59,959 6,450 56,861 5,661 5,187 5,288 5,035 4,947 5,021 39,182 3,750 3,300 2,849 2,961 2,827 2,777 2,335 1,779 1,881 1,538 1,117 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2015年度 (予想) 上期 5
Slide 7: 設備投資（連結）
設備投資（連結） 設備投資額（完工） 減価償却費 研究開発費 （百万円） 3,167 3,358 2,953 2,830 2,743 2,700 2,800 2,637 2,887 2,790 2,746 2,703 2,700 2,409 2,183 2,185 1,406 1,288 1,349 3,106 3,258 6,651 1,090 1,997 1,807 3,000 832 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2015年度 (予想) 上期 6
Slide 8: セグメント別情報
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Slide 9: 事業内容（セグメント別）
事業 事業内容 （セグメント別） サイズ剤 製紙薬品事業 紙力増強剤 塗工紙用薬品 等 印刷インキ用樹脂 塗料用樹脂 粘着・接着剤用樹脂 化成品事業 合成ゴム重合用乳化剤 超淡色ロジン 機能性ファインケミカル製品 等 光硬化型樹脂 電子材料用配合製品 電子材料事業 精密研磨剤 精密部品洗浄剤および洗浄装置 等 8
Slide 10: 製紙薬品事業
製紙薬品事業 国内販売は前年を下回ったが、アジア地域における拡販が 寄不し、海外においては増収増益となった。 セグメントとしては、微減収増益。 （百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 6.5% 5.5% 5.9% 5.8% 5.6% 5.4% 20,779 21,400 20,078 9,649 10,097 10,047 1,400 1,166 1,154 521 560 597 2013年度 2014年度 2015年度 2013年度 2014年度 2015年度 上期 上期 上期 (予想) 9
Slide 11: 化成品事業
化成品事業 粘着・接着剤用樹脂については欧州における需要は旺盛も、 中国での需要低迷もあり、減収増益。 （百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 48,424 48,000 4.0% 3.5% 42,377 4.2% 3.5% 3.0% 2.6% 23,495 22,526 19,567 2,000 1,674 910 1,106 580 818 2013年度 2014年度 2015年度 2013年度 2014年度 2015年度 上期 上期 上期 (予想) 10
Slide 12: 電子材料事業
電子材料事業 光硬化型樹脂等が回復傾向にあることに加え、 新たに子会社化した山口精研工業の精密研磨剤が寄不し、 増収増益となった(黒字転換)。 （百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 13,400 12,289 12,265 6,145 5,850 6,450 0.3% 1.1% 0.2% 0.2% △1.4% △1.4% 20 15 27 150 △79 △177 2013年度 2014年度 2015年度 2013年度 2014年度 2015年度 上期 上期 上期 (予想) 11
Slide 13: 株主還元策
株主還元策 12
Slide 14: 配当
配当 安定的かつ継続的な配当、配当性向30％を目処に 積極的な株主還元策を実施。 １株当たり配当金（円） 配当性向（％） 68.9 47.1 36.1 31.1 33.8 33.8 25.5 25.5 22.5 25 25 23 23 25 28 30 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 （予想） 13
Slide 15: 事業と製品
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Slide 16: 水素化石油樹脂（アルコン）
水素化石油樹脂（アルコン） 世界シェア10％ 1965年に上市､世界初 世界的に 需要が増加 今年で50年 紙おむつ用接着剤 カップ容器用蓋シール 食品ラップ添加剤 15
Slide 17: 水素化石油樹脂（アルコン）売上高推移
水素化石油樹脂（アルコン）売上高推移 紙おむつ用接着剤で伸張 売上高（百万円） 国内 海外 15,000 新興国の生活水準が高くなり、 衛生用品の需要が急拡大 10,000 少子化の一方、 高齢化に伴い 大人用紙おむつの需要は 5,000 安定して拡大 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 （予想） 16
Slide 18: 超淡色ロジン（パインクリスタル）
超淡色ロジン（パインクリスタル） オンリーワン製品 丌純物が少なく､熱に対して安定 ●鉛フリーはんだ用フラックス ●医療用ハップ剤 ●光学フィルム関連部材 ●３Ｄプリンター関連部材 売上高（百万円） 2014年7月 3,000 米 Pinova社と 販売代理店契約締結 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 (予想) 17
Slide 19: 機能性ファインケミカル製品
機能性ファインケミカル製品 機能性FC製品(中間素材) 高度な品質管理体制下で 受託製造 ●電子材料用途 ●医薬品用途 売上高（百万円） 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 (予想) 18
Slide 20: 光硬化型樹脂(ビームセット)
光硬化型樹脂(ビームセット) 速硬化性で省エネ ●スマートフォン ●ディスプレイ ●ＩＣ生産工程用 ●印刷インキ･塗料 ●クリアワニス 売上高（百万円） 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 (予想) 19
Slide 21: 海外の製造および販売拠点
海外の製造および販売拠点 国内拠点 海外拠点（製造/販売） 海外拠点（販売） 荒川ヨーロッパ 荒川ケミカル（米国） 南通荒川 荒川化学合成（上海） 香港荒川 広西梧州荒川 ポミラン・テクノロジー 日華荒川 台湾荒川 荒川ケミカル（タイランド） 20
Slide 22: 海外売上高・比率推移
海外売上高・比率推移 売上高（百万円） その他 ヨーロッパ 37.3 36.8 南北アメリカ 34.3 32.5 アジア（中国除く） 31,000 中国 28.1 28,023 27.1 24,393 海外売上高比率（％） 23.0 18.1 18.8 18.5 19,186 19,021 17.4 15.7 15,279 14,412 12,470 11,152 10,532 10,436 8,798 2005年度 2006年度 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2015年度 (予想) 上期 21
Slide 23: 海外売上高（製品別）
海外売上高（製品別） 売上高（百万円） 紙力増強剤+サイズ剤 水素化石油樹脂 ロジンエステル 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 （予想） 22
Slide 24: 第3次中期経営計画
PRN mS RPMS Te (2013~20154F BE)
Slide 25: 基本方針
基本方針 グローバルで通用する経営基盤を構築する ～化学はグローバル市場では成長産業である～ １）グローバル化の加速 →アジア地域での生産、販売体制の強化 ２）日本事業の再構築 →採算悪化事業等の見直し ３）グローバルガバナンス体制の強化 →グループ経営理念の浸透プロジェクト推進 ４）事業開発の促進 →新規開発テーマの探索プロジェクト推進 24
Slide 26: 海外での生産、販売体制の強化
海外での生産、販売体制の強化 中計目標：海外売上高280億円、海外売上高比率35％ 売上高（百万円） 海外売上高280億円 一年前倒しで達成 50,000 37.3% 35.0% 40,000 32.5% 34.3% 31,000 28.1% 28,023 28,000 30,000 24,393 18.8% 19,021 20,000 12,470 10,000 0 2007年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2015年度 （予想） (中計目標) 25
Slide 27: 海外での生産、販売体制の強化
海外での生産、販売体制の強化 名称 概要 時期 荒川化学合成（上海） 化学原料、化学製品、電子材料および機 2013年3月設立 広州分公司 械設備などの販売 日華荒川化学 電子材料、化学製品、化学原料および機 2014年1月設立 （台湾販社） 械設備などの販売 アルコン生産設備デボトル解消 荒川ヨーロッパ社 生産能力：20,000トン/年 2014年5月稼動 生産能力向上 →22,000トン/年 パインクリスタルのアメリカにおける販 荒川ケミカル（米国）社 売加速のため、米Pinova社と販売代理店 2014年7月締結 販売体制強化 契約を締結 荒川ケミカル ＡＳＥＡＮ地域における事業拡大のた
Slide 28: 基本方針
基本方針 グローバルで通用する経営基盤を構築する ～化学はグローバル市場では成長産業である～ １）グローバル化の加速 →アジア地域での生産、販売体制の強化 ２）日本事業の再構築 →採算悪化事業等の見直し ３）グローバルガバナンス体制の強化 →グループ経営理念の浸透プロジェクト推進 ４）事業開発の促進 →新規開発テーマの探索プロジェクト推進 27
Slide 29: 基本方針
基本方針 グローバルで通用する経営基盤を構築する ～化学はグローバル市場では成長産業である～ １）グローバル化の加速 →アジア地域での生産、販売体制の強化 ２）日本事業の再構築 →採算悪化事業等の見直し ３）グローバルガバナンス体制の強化 →グループ経営理念の浸透プロジェクト推進 ４）事業開発の促進 →新規開発テーマの探索プロジェクト推進 28
Slide 30: 経営理念共有活動
経営理念共有活動 多様化する価値観を受け入れながらも、 経営理念を共有し、荒川らしい企業活動を行っていく。 ARAKAWA WAY ５つのKIZUNA 29
Slide 31: 基本方針
基本方針 グローバルで通用する経営基盤を構築する ～化学はグローバル市場では成長産業である～ １）グローバル化の加速 →アジア地域での生産、販売体制の強化 ２）日本事業の再構築 →採算悪化事業等の見直し ３）グローバルガバナンス体制の強化 →グループ経営理念の浸透プロジェクト推進 ４）事業開発の促進 →新規開発テーマの探索プロジェクト推進 30
Slide 32: 新規開発テーマの探索プロジェクト
新規開発テーマの探索プロジェクト チーム「つなぐ」 社長直轄による全社横断の事業企画活動を強化。 ターゲットカンパニー 新分野 新用途 ライフサイエンスなど NEW 深耕営業 IDEA ! 情報の共有 フィードバック 製紙薬品 化成品 つなぐ 事業部横断 企画機能 開発統轄 電子材料 31
Slide 33: 山口精研工業㈱を子会社化
山口精研工業㈱を子会社化（2015年６月） HDD用アルミ基板やSAWデバイス用基板などの製造工程で使用さ れる精密研磨剤の開発、製造及び販売を行う開発型企業。 荒川化学グループが得意とする洗浄事業との相乗効果を狙う。 【サブ基板の製造工程】 研削 めっき 粗研磨 洗浄 精密研磨 洗浄 （１次研磨） （２次研磨） 研磨剤が使用される工程 32
Slide 34: 中計業績目標（連結）
中計業績目標（連結） (上段：百万円) 2015年度 2015年度 2012年度 2013年度 2014年度 (下段：増減％) （予想） （中計目標） 売 上 高 67,796 75,025 81,742 83,000 80,000 営 業 利 益 1,881 2,335 2,961 3,750 4,000 経 常 利 益 1,934 2,697 3,431 4,000 4,000 親会社株式に 帰 属 す る 982 1,487 2,224 2,400 2,400 当期純利益 Ｒ Ｏ Ｅ 2.6％ 3.7% 5.0% 5.1% ≧5％ 4,947 5,021 5,661 6,450 6,50
Slide 35: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたもの であり、記載された将来計画数値、施策の実現を確約したり、 保証したりするものではありません。 34
Slide 36: 参考資料
35 Jagacau aN (TkCHEMI
Slide 37: 会社概要（2015年9月末時点）
会社概要（2015年9月末時点） 商 号 荒川化学工業株式会社 所 在 地 大阪市中央区平野町1丁目3番7号 代 表 者 取締役社長 谷奥 勝三 創 業 明治9年（1876年） 会 社設立 昭和6年（1931年） 資 本 金 32億8,443万円 従業員数 1,411名（連結） 36
Slide 38: グループ経営理念
グループ経営理念 個性を伸ばし 技術とサービスで みんなの夢を実現する 37
Slide 39: 事業領域（得意分野）
事業領域（得意分野） … 材料 … 荒川化学の製品 紙 粘着・接着剤 インキ/塗料/ｺｰﾃｨﾝｸﾞ剤 「つなぐ」技術 荒川化学の製品が材料に働きかけ、機能を付不する つなぐを化学する 38
Slide 40: ビジョン
ビジョン SPECIALITY CHEMICAL PARTNER 組織 材料 歴史 パートナー つなぐを化学する 39
Slide 41: ロジンができるまで
ロジンができるまで ロジンは 再生可能な 天然資源 40
Slide 42: 中国ロジン輸入価格統計
41 0 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 500 2004年1月 2004年5月 2004年9月 2005年1月 通関統計より 2005年5月 2005年9月 USD/トン 2006年1月 2006年5月 2006年9月 2007年1月 2007年5月 2007年9月 2008年1月 2008年5月 2008年9月 2009年1月 2009年5月 中国ロジン輸入価格統計 2009年9月 2010年1月 2010年5月 2010年9月 2011年1月 2011年5月 2011年9月 2012年1月 2012年5月 2012年9月 2013年1月
Slide 43: 売上高比率
売上高比率 紙やインキ、 電子材料などに。 製紙薬品事業 その他 0.3％ 25.4％ 2014年度 817億円 化成品事業 電子材料事業 59.2％ 15.0％ 42
Slide 44: 国内最大のロジン加工メーカー
国内最大の、 ロジン加工メーカー。 ロジン系 製品 2014年度 40% 石油化学系 製品 817億円 60% 43
Slide 45: 製紙薬品事業 サイズ剤
製紙薬品事業 サイズ剤･･･インキのにじみ止め 国内シェアトップ35％ サイズ剤あり サイズ剤なし 44
Slide 46: 紙力増強剤
紙力増強剤･･･紙を強くする薬品 国内シェアトップ40％ 段ボール ティッシュペーパー キッチンペーパー 45
Slide 47: 化成品事業 印刷インキ用樹脂
化成品事業 印刷インキ用樹脂 国内シェアトップ 手が汚れない 鮮やかな色彩 印刷スピード向上 印刷物 46
Slide 48: 粘着・接着剤用樹脂
粘着・接着剤用樹脂 国内シェアトップ ロジン系・ 接着剤 石油化学系 ラベル 47
Slide 49: 精密部品洗浄システム
精密部品洗浄システム (パインアルファ･洗浄装置) 安全性と高い洗浄力 洗浄対象：実装基板 , FC , HDDハブ, カメラモジュール , LED, WL－CSP , パワーデバイス 売上高（百万円） 洗浄剤 洗浄装置 1,000 500 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 48 (予想)
Slide 50: フィルム用機能性コーティング剤（アラコート）
フィルム用機能性コーティング剤 （アラコート） ２液熱硬化タイプで、多様化するニーズに対応 ●UVコーティング用アンカー剤 ●蒸着用アンカー剤 ●帯電防止コーティング剤 売上高（百万円） 400 300 200 100 0 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 （予想） 49
Slide 51: 電子材料用配合製品(ペルノックス)
電子材料用配合製品(ペルノックス) エポキシ樹脂、シリコーン樹脂などの樹脂と フィラーの配合･分散技術に強み ●導電性材料 （タッチパネル用銀ペースト） ●エポキシ樹脂製品 売上高（百万円） 6,000 4,000 2,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 (予想) 50
Slide 52: はんだ
はんだ ロジン技術を駆使した、優れたはんだ製品 ●ソルダペースト･･･車載用など ●ポストフラックス･･･フロー用、 端末端子用など 売上高（百万円） 800 600 400 200 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 （予想） 51
Slide 53: 業績推移
PRN FRENDS
Slide 54: 業績推移（個別）
業績推移（個別） 売上高 営業利益 60,000 3,000 売 55,521 営 上 52,010 51,899 52,509 業 高 49,338 利 （ 益 百 （ 万 40,000 2,000 百 円 万 ） 円 ） 1,180 20,000 1,000 533 392 260 106 0 0 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 53
Slide 55: 業績推移（連結）
業績推移（連結） 売上高 営業利益 100,000 10,000 売 営 上 83,000 業 高 81,742 80,000 8,000 利 （ 75,025 益 70,781 百 66,454 67,796 （ 万 59,959 百 円 60,000 56,861 6,000 万 ） 円 ） 3,750 40,000 4,000 2,849 2,777 2,961 2,335 1,779 1,881 20,000 2,000 1,117 0 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 （予想） 第2次中計 第3次中計
Slide 56: 売上原価･販売管理費推移
売上原価･販売管理費推移 売上高 売上原価 販管費 100,000 90,000 81,742 83,000 80,000 75,025 70,781 66,454 67,796 66,777 67,600 70,000 売 59,959 61,028 60,000 56,861 58,203 上 54,879 52,992 高 （ 50,000 48,585 百 43,499 万 円 40,000 ） 30,000 20,000 12,004 13,000 10,257 10,511 10,684 10,798 11,036 11,662 10,000 0 2008年度 2009年度 201
Slide 57: キャッシュフロー推移
キャッシュフロー推移 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 （予想） 12,000 10,000 9,352 9,000 8,136 8,000 6,901 6,576 6,471 6,333 5,577 6,000 5,094 5,300 4,000 2,115 2,671 2,000 464 0 ▲ 2,000 ▲ 1,500 ▲ 1,810 ▲ 1,538 ▲ 1,810 ▲ 1,926 ▲ 3,000 ▲ 2,919 ▲ 2,017 ▲ 4,000 ▲ 2,484 ▲ 3,265 ▲ 6,000 ▲ 8,000 ▲ 7,846 ▲ 10,0
Slide 58: 総資産･有利子負債推移
総資産･有利子負債推移 0.53 0.55 0.47 0.44 0.37 0.36 0.28 0.30 0.25 D/Eレシオ(倍) 0.23 0.20 0.20 0.23 自己資本比率(％) 58.3 55.5 55.5 55.9 55.0 55.8 54.3 54.6 52.3 51.5 49.6 47.5 47.8 （百万円） 85,245 88,200 82,342 76,441 77,108 78,372 67,732 64,799 62,012 64,048 58,531 54,640 総資産 52,117 23,803 28,977 31,900 16,884 16,618 20
Slide 59: 株式情報
株式情報 証 券 コ ー ド 4968 決 算 期 ３月 上 場 取 引 所 東証1部 単 元 株 １００株 株 価 １,２０６円（2015年12月１日 終値） 最 低 所 要 金 額 １２０,６００円 配 当 利 回 り ２.４９％ P E R １０.２４倍 P B R ０.５３倍 発 行 済 株 数 ２０,５１５,７００株 長期発行体格付 Ａ－：安定的 （ＪＣＲ） 58
Slide 60: ,. ARAKAWA\
,. ARAKAWA\ ART KCHEMICAL RAPER MRK) Be VRETSyY IARI NT YPIVIP ST-251EVA mF IIEIA—D ERBORPA EMER MUBYADI XT REM | eo te ERS tt ST-251EVA SAO DE! Onn mus (FIAb HPMOKBETS, COLERAVEE! MBBEICKD. SYIYIAAZPEHM! (oT AR Sy JUY NaBH “XIWZRI vee NIM FIARBE SHNLy Mee Se gery IMT BKE 59
Arakawa Chemical Industries — Q2 FY2015 Earnings Presentation on 6ix