Slide 1: 2015年3月期 決算説明会
2015年3月期 決算説明会 2015年 5月18日 戸田建設株式会社 1
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部長 鞠谷 祐士 ２．中期経営計画2017 - 代表取締役社長 今井 雅則 3
Slide 4: １．決算説明
１．決算説明 管理本部長 鞠谷 祐士 4
Slide 5: １-1．決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算のポイント
決算のポイント 連結売上高 4,203億円 （前期比▲6.4％） ： 当社における完成工事高が減少したことにより、前期比 6.4％減少の4,203億円となった。 営業利益 129億円 （前期比+171.4％） ： 採算重視の受注方針の徹底等による完成工事総利益の向 上が寄与し、営業利益は前期比171.4％増加の129億円 となった。 建設受注高（個別） 4,497億円（前期比▲1.０％） ： 建築は前期に大型工事を受注した影響から前期比 ▲7.0%となったが、土木で官公庁工事における大型工事 を受注したことから、前期比▲1.0％減少の4,497億円と なった。 6
Slide 7: 決算概要
決算概要 2015/3期 2014/3期 15/2/13 単位：億円 予測 実 績 前期比 予測との差異 連結売上高 4,489 4,130 4,203 ▲6.4% 73 営業利益 47 87 129 171.4％ 42 経常利益 65 103 148 125.0% 45 当期純利益 102 105 140 37.1% 35 建設受注高 (個別） 4,544 4,250 4,497 ▲1.0% 247 7
Slide 8: 主な受注工事
主な受注工事 発 注 者 工 事 名 建 築 北里研究所 白金キャンパス薬学部校舎・北里本館 国家公務員共済組合 虎の門病院整備事業 連合会 市街地再開発組合 糀谷駅前市街地再開発事業 高崎市 新体育館 健生会 立川相互病院 土 木 中日本高速道路 東京外かく環状道路 本線トンネル 東日本高速道路 上信越自動車道 天神堂トンネル スリランカ民主社会主義 コロンボ市北部無収水縮減プロジェクト 共和国 大阪ガス 第2東部シールド工事 泉大津他 ※敬称略、工事名は略称 8
Slide 9: 主な完成工事
主な完成工事 発 注 者 工 事 名 建 築 日本郵便 大宮桜木町一丁目計画 早稲田大学 早稲田キャンパスＤ棟 大妻学院 千代田校舎建替計画 島津製作所 Ｅ１号館建設計画 聖マリア学園 聖光学院新校舎整備計画 土 木 中日本高速道路 第二東名 額田トンネル 東京都水道局 朝霞浄水場高度浄水施設（二期） 京王電鉄 調布駅付近連続立体交差工事 西日本高速道路 西名阪自動車道 郡山北工事 ※敬称略、工事名は略称 9
Slide 10: １-2．決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 10
Slide 11: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 14社 (株)アペックエンジニアリング ブラジル戸田建設(株) 千代田建工(株) 戸田建設工程（上海）有限公司 建築 タイ戸田建設(株) 8社 建設 ベトナム戸田建設(有) 戸田フィリピン(株) ABTD(株) 土木 戸田道路(株) 1社 不動産 戸田ビルパートナーズ(株) アメリカ戸田建設(株) 2社 戸田ファイナンス(株) その他 千代田スタッフサービス(株) 3社 東和観光開発(株) 11
Slide 12: 【連結】グループ業績概況
【連結】 グループ業績概況 2015/3 戸田建設 子会社計 連結 連単 単位：億円 ％ ％ ％ 倍率 売上高 3,838 540 4,203 1.10 売上総利益 319 8.3 45 8.5 361 8.6 1.13 一般管理費 203 29 231 営業利益 116 3.0 16 3.0 129 3.1 1.12 営業外収支 15 3 18 経常利益 131 3.4 19 3.7 148 3.5 1.13 特別損益 ▲2 ▲6 2 税引前当期純利益 129 13 151 法人税等 2 4 10 当期純利益 126 3.3 9 1.8 140 3.3 1.11 12
Slide 13: 【連結】連結損益計算書
【連結】 連結損益計算書 2014/3 2015/3 2016/3 増減率 （実績） （実績） （予測） 単位：億円 ％ ％ ％ ％ 売上高 4,489 4,203 ▲6.4 4,510 売上総利益 254 5.7 361 8.6 42.0 343 7.6 一般管理費 206 231 243 営業利益 47 1.1 129 3.1 171.4 100 2.2 営業外収支 18 18 16 経常利益 65 1.5 148 3.5 125.0 116 2.6 特別損益 44 2 0 税引前当期純利益 110 151 116 法人税等 8 10 15 当期純利益 102 2.3 140 3.3 37
Slide 14: 【連結】セグメント別 売上高・利益
【連結】 セグメント別 売上高・利益 売上高 利益 （億円） 建築 土木 不動産等 （億円） 建築 土木 不動産等 6,000 4,542 4,241 4,510 140 48 130 100 9 5,000 不動産等 120 153 170 140 30 100 4,000 土木906 957 80 3,000 建設 60 合計 2,000 建築 不動産等 4,357 90 100 40 15 3,465 3,143 1,000 土木 20 25 建築 7 0 0 14/3 15/3 16/3（予） 14/3 15/3 16/3(予） ※セグメント別売上高には、セグメント間取引を含んでおりま
Slide 15: 【連結】販管費の推移
【連結】販管費の推移 （億円） 連結 個別 販管費率 300 5.5% 6.0% 5.4%（連結） 4.6% 243 231 200 215 4.0% 206 203 183 100 2.0% 0 0.0% 14/3 15/3 16/3(予) （年/月） 15
Slide 16: 【連結】連結貸借対照表
【連結】 連結貸借対照表 資産の部 （億円） 負債・純資産の部 （億円） ＋219 +219 4,954 4,954 4,735 4,735 工事関係資産 ▲148 工事関係負債 ▲211 販売用不動産 ▲４ 工事損失引当金 ▲79 流動資産 短期借入金 ▲197 流動負債 流動資産 ▲159 流動負債 2,087 2,280 ▲499 2,440 2,587 建物構築物 ▲18 土地 ▲２ 長期借入金 +205 固定資産 繰延税金負債+111 固定負債 固定資産 ▲19 765 1,036 固定負債 ＋308 784 728 +398 投資その他 投資その他 +411 純資産 の資産 純資産
Slide 17: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価 （億円） 株価（円） 2,500 19,206 20,000 2,000 14,827 1,854 15,000 12,397 1,475 1,500 10,083 1,433 評価差額 1,103 10,000 1,107 604 704 1,000 263 5,000 500 簿価 843 828 771 751 0 0 12/3 13/3 14/3 15/3 （年/月） 17
Slide 18: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 短期 長期 （単位：億円） 850 734 ＋7 655 663 206 132 337 527 523 325 13/3 14/3 15/3 16/3(予) （年/月） D/Eレシオ 0.59倍 14.7％ 0.48倍 0.37倍 ー 18
Slide 19: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 工事損失引当金の推移 建築 土木 （単位：億円） 231 22 155 ▲79 土木 21 209 75 建築 134 25 50 13/3 14/3 15/3 （年/月） 19
Slide 20: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） 620 ▲28 592 税引前当期純利益 +151 未成工事支出金 +118 現金等 売上債権 +32 現金等 期首残高 未成工事受入金 ▲107 期末残高 仕入債務 ▲106 資金増加 引当金 ▲73 ▲9 19 ▲45 資金減少 営業CF 投資CF (14.3.31) 財務CF (15.3.31) 株式売却等 +60 貸付金 +2 株式取得 ▲31 借入金の純増 ＋7 固定資産取得 ▲11 配当金支払 ▲15 定期預金 ▲6 自己株式取得 ▲22 20
Slide 21: 1-3. 決算予測
1-3. Rin TF iil
Slide 22: 2016年３月期 決算予測
2016年３月期 決算予測 2016/3期 2015/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,203 4,510 7.3% 306 営業利益 129 100 ▲23.0％ ▲29 経常利益 148 116 ▲21.7％ ▲32 当期純利益 140 101 ▲28.0％ ▲39 建設受注高 （個別） 4,497 ４,000 ▲11.1% ▲497 22
Slide 23: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円） 建設受注高 完成工事高 完成工事利益率 4,497 9.0 4,000 4,100 3,780 1,176 8.2 土木 8.5 900 土木 8.0 900 土木 912 8.0 8.0 7.9 （％） 7.5 合計 3,320 3,100 3,200 7.1 7.0 建築 2,868 建築 建築 6.5 6.8 6.0 15/3 16/3 （年/月） 15/3 16/3 （年/月） 15/3 16/3 （年/月） （予） （予） （予） 23
Slide 24: 2016年３月期 個別業績の予測
2016年３月期 個別業績の予測 金額（億円） 利益率（％） 売上高 4,170 売上総利益 307 7.4 建設事業 利益 290 7.1 （建築） （218） （6.8） （土木） （72） （8.0） 不動産事業等 利益 17 24.3 一般管理費 215 営業利益 92 2.2 経常利益 107 2.6 特別損益 0 当期純利益 95 2.3 24
Slide 25: ２．中期経営計画2017
２．中期経営計画2017 代表取締役社長 今井 雅則 25
Slide 26: 中期経営計画2017のフォーカス
中期経営計画2017のフォーカス － 既成概念の破壊と新価値・システムの創造 － 生産性No.1 成長への基盤 ゼネコン業界トップの高い 事業領域の拡大と建設との 生産性の確立 シナジーの追求 26
Slide 27: 前・中期経営計画の総括 ①
前・中期経営計画の総括 ① 業績目標を1年前倒しで達成、財務健全性も回復 営業利益率 自己資本比率 前・中計期間（～15年度） 前・中計期間（～15年度） 3.1 1.1 36.4 中期目標：2％以上 34.4 （％） （％） 29.1 ▲ 1.6 改善 24.7 回復 ▲ 9.5 11 12 13 14 11 12 13 14 （年度） 27
Slide 28: 前・中期経営計画の総括 ②
前・中期経営計画の総括 ② 直面する課題の解決に向けた責任・推進体制 ・ 戸田建設独自の価値創造 価値創造推進室 ・ 業務改革とICT再構築 2013 ・ 建設ライフサイクルを通じた 年度 グループ統括室 お客様への価値提供 ・ 成長を続ける海外市場への 海外事業部 挑戦 ・ 将来を見据えた事業領域 投資開発事業部 の拡大 2014 年度 ・ 大型土木工事への挑戦 首都圏土木支店 ・ 土木部門の更なる飛躍 ※ 時期は検討及び決定時期 28
Slide 29: 環境認識
環境認識 再生から成長へ、新たな挑戦へのスタートライン 市場・業界 自 社 • 中期的に、都市部を中心に堅 • 前・中期経営計画の業績目 調な国内建設投資を予想。 標（営業利益率2%以上） • 人口の減少、財政上の制約 を前倒しで達成。 等により、長期的な投資の拡 • 成長戦略を推進するための機 大は見込み難い。 構改革が完了。 • 労働集約型産業である建設 • 戸田建設グループグローバル 業において、生産性向上は喫 ビジョンを策定、あるべき姿を 緊の重要課題。 共有化。 29
Slide 30: 計画の位置付けと方向性
計画の位置付けと方向性 グローバルビジョンの具現化に向けた「フェーズⅠ」 フェーズⅠ フェーズⅡ 2015年度～2017年度 2018年度～2020年度 既成概念の破壊と 改革の継続と深化 新価値・システムの創造 （生産性No.1） （強靭性No.1） （成長への基盤） （新ビジネスモデルの確立） 生産システムや業務フローを再構築し、生産性向上を追求する。 将来を見据えた事業領域の拡大を推進する。 人財や価値観の多様化を図り、新しい企業風土を構築する。 30
Slide 31: 2017年度 グループ業績目標
2017年度 グループ業績目標 単位：億円 2014年度 2015年度 2017年度 実 績 予 測 目 標 連結売上高 4,203 4,510 4,800 国内建築 2,867 3,186 3,300 国内土木 911 885 975 投資開発 57 70 50 海外 210 197 250 国内グループ会社 331 360 400 連結消去 ▲175 ▲188 ▲175 営業利益 129 100 170 営業利益率 3.1% 2.2% 3.5% 労働生産性 1,154 1,120 1,300 個別、単位：万円 ※ 労働生産性＝付加価値額（営業利益＋総額人件費）÷社員数（期中平均、派遣社員等
Slide 32: 事業別利益目標
事業別利益目標 単位：億円、％ 2014年度 2015年度 2017年度 長期目標 実 績 予 測 目 標 営業利益 129 [100] 100 [100] 170 [100] [100] 国内建築 89 [69.3] 73 [73.0] 115 [67.6] [50.0] 国内土木 30 [23.3] 24 [24.0] 36 [21.2] [15.0] 投資開発 6 [5.3] 4 [4.0] 5 [2.9] [15.0] 海外 ▲3 [▲2.5] ▲8 [▲8.0] 7 [4.1] [10.0] 国内グループ会社 8 [6.7] 7 [7.0] 7 [4.1] [10.0] 連結消去 ▲
Slide 33: 株主還元等
株主還元等 総額人件費 社 員 労働生産性 付 加 × 価値額 社員数 営業外収支 債権者等 配当性向 営業利益 特別損益 ― （/当期純利益） 法人税等 社 会 配当金 株 主 20～30％ 当期純利益 自己資本比率 剰余金等 （株 主） 80～70％ 安定的に35％以上 ※ 配当金は上記方針を踏まえ、継続性及び安定性を勘案の上で決定 33
Slide 34: 中期重点施策（方針）生産性No.1
中期重点施策（方針） 生産性No.1 価値創造力・コスト競争力 ・ 特命・設計施工の拡大 ・ 差別化技術の開発・適用 ・ 購買手法の改善 等 2017年度 目標 売 上 高 連結売上高 4,800億円（+14.2％） 労働生産性 1,300万円（+12.6％） 利益ある持続的成長 消化能力・業務スピード（時短） 2014年度 実績 ・ 省力化施工、BIMの推進 連結売上高 4,203億円 ・ 業務改革とICT再構築（BPR） 労働生産性 1,154万円 ・ 協力会社との協働拡大 等 生 産 性 34
Slide 35: 中期重点施策（方針）成長への基盤
中期重点施策（方針） 成長への基盤 投資開発 ・ 社有不動産（工作所等）の有効活用 ・ 本社ビル建替えPJの推進 ・ 新規事業投資（医療、農業、環境・エネルギー等） 17年度以降に投資本格化 海 外 国内グループ会社 ・ 現地法人の見直し、進出地域の拡大 ・ グループ連携の強化によるコア顧客 ・ 開発事業（環境事業、スマートシティ の確保 等）への取り組み ・ リニューアル需要に対する体制整備 売上高（目標） 売上高（目標） 17年度 250億円、20年度 400億円 17年度 400億円、20年度 450億円 35
Slide 36: 中期重点施策（方針）投資需要への対応
中期重点施策（方針） 投資需要への対応 投資本格化 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度～ 計画見込分 技術開発（設備投資含む） ICT再構築 不動産開発（賃貸用不動産購入、有効活用等） 資金需要 （工事資金立替除く） 本社ビル建替えPJ（設計等諸経費） 解体・新築 等 新規事業（投融資含む） 基本方針 キャッシュフローの改善、適正な内部留保の確保 （自己資本比率35％以上を安定的に確保） 資金政策 外部調達等の検討 適宜実施 （財務健全性・効率性を勘案） ※本社ビル建替え、新規事業に係る投資額・時期等は現時点では未定 36
Slide 37: #22 RERO-RVYT (20154FR~20204H)
#22 RERO-RVYT (20154FR~20204H) SOREL > DAE TR MRE, ULCER REO "BU" FEMS LA CORRE UM PRES. COCA ORBORE MAES, FRE RE Bir 40m JI-Z1 J1-Z0 Jr-AzAM 20158 l 20165 l 2017 20185 l 2019555 20205515 2021888 | 20228 | 202388 208 CBE) l HEMBSES, SHORES I PRAM BSS (SE) WCIPIK [Borzoi S608 ala 4,800 87 BRoeROBR SS
Slide 38: 参考：事業領域と決算範囲について
参考：事業領域と決算範囲について （推進組織） （事業領域） （決算範囲） 建築 本部 国内建築 土木 本部 国内土木 個別 決算 投資開発 連結 事業部 投資開発 決算 海 外 （直轄事業） 事業部 海 外 （現地法人） グループ 統括室 国内グループ会社 38
Slide 39: TODA CORPORATION
@ AH & TODA CORPORATION