Zensho Holdings Co., Ltd. · TSE:7550
Zensho — FY2025 Earnings Presentation
36 slides from Zensho's earnings presentation, May 13, 2025
Slide 1: ZENSHO HOLDINGS CO., LTD.
2025年5月13日 0 ZENSHO HOLDINGS CO., LTD.
Slide 2: 本資料に関するご注意
本資料に関するご注意 本資料の内容は、現在入手可能な情報から当社の経営者の判断に基づいたものであり、リスク や不確実性が含まれています。そのため、様々な要因により、実際の業績につきましては本資料 の内容と異なる可能性があることをご了承ください。 本資料は、投資勧誘を目的にしたものではありません。投資に関するご決定は、ご自身の判断 にてお願いいたします。本資料中の情報の使用により生じ得るいかなる損失に関しても、当社は 一切責任を負いません。 本資料の著作権は、株式会社ゼンショーホールディングスに帰属します。本資料及びその記載 内容について、当社に無断で転用、複製等することはできません。 1 ZE
Slide 3: 目次
目次 1. 2025年3月期 決算概要 P.３ 2. 設備投資 及び 財務関連指標 P.10 3. 2026年3月期 業績予想概要 P.16 4. 中期経営計画 P.26 2 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 4: 2025年3月期 決算概要
1. 2025年3月期 決算概要 3 ZENSHO HOLDINGS CO., LTD.
Slide 5: 損益計算書
損益計算書 （億円） 24/3期4Q累計 25/3期4Q累計 実績 実績 前年差 伸び率 売上高 9,657 11,366 +1,709 +17.7% 原価 4,417 5,144 +727 +16.5% (対売上高％） (45.7%) (45.3%) (▲0.5%pt) 販売費及び一般管理費 4,703 5,470 +767 +16.3% (対売上高％） (48.7%) (48.1%) (▲0.6%pt) 営業利益 537 751 +214 +39.9% (対売上高％） (5.6%) (6.6%) 経常利益 509 718 +209 +41.2% (対売上高％） (5.3%) (6.3%)
Slide 6: セグメント別 既存店売上高2019年比
セグメント別 既存店売上高2019年比 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 (%) (%) 第1波 第2波 第3波 第4波 第5波 第6波 第7波 第8波 第9波 166.9 160 159.3 160 グローバルはま寿司 143.3 138.9 レストラン 134.3 140.7 140 138.1 140 グローバルファストフード 132.1 グローバルすき家 121.0 132.3 120 110.7 114.0 120 115.1 110.7 105.4 小売 102.7 100 100 95.2 93.6 89.3 80 80.6 80 60 63
Slide 7: 前年差異セグメント別分析：売上高
前年差異セグメント別分析 : 売上高 +1,709 億円 （億円） その他 +53 億円 (+14.8%) 11,366 本社・サポート 413 (3.6%) 9,657 48 (0.4%) 760 (6.7%) +4 億円 (+9.7%) 359 (3.7%) 小売 44 (0.5%) 1,560 (13.7%) 784 (8.1%) ▲23 億円 (▲3.1%) 1,407 (14.6%) レストラン 3,141 (27.6%) +153 億円 (+10.9%) 2,437 (25.2%) グローバルファストフード +703 億円 (+28.9%) 2,484 (21.9%) 1,970
Slide 8: 前年差異セグメント別分析：営業利益
前年差異セグメント別分析 : 営業利益 +214 億円 （億円） その他 ▲13 億円 ( ― ) 751 本社・サポート 113 (7.3%) ▲113 億円 ( ― ) 小売 537 291 (9.3%) ▲8 億円 ( ― ) 39 (88.6%) レストラン 74 (5.3%) +39 億円 (+53.6%) 139 (5.7%) 213 (8.6%) グローバルファストフード 114 (5.8%) +151 億円 ( 2.1倍) グローバルはま寿司 185 (7.0%) 245 (8.3%) +99 億円 (+87.0%) 小売 ▲9 小売 ▲17 グローバルすき家 その他 ▲6 本
Slide 9: 前年差異要因分析：売上高
前年差異要因分析 : 売上高 +1,709 億円 外食事業 To-Go 本社サポート （億円） Sushi 小売事業 その他セグ +595 ▲23 +57 11,366 既存店 +828 出退店 +252 9,657 24/3期 25/3期 実績 実績 8 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 10: 前年差異要因分析：営業利益
前年差異要因分析 : 営業利益 +214 億円 外食事業 既存店 （億円） 売上影響 原価 既存店 +554 ▲93 人件費 ▲188 既存店 To-Go 本社サポート 販管費 Sushi 小売事業 その他 ▲168 +110 ▲8 ▲42 751 出退店 +48 537 24/3期 25/3期 実績 実績 9 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 11: 設備投資 及び 財務関連指標
2.設備投資 及び 財務関連指標 10 ZENSHO HOLDINGS CO., LTD.
Slide 12: 出店数 及び 設備投資・減価償却費
出店数 及び 設備投資・減価償却費 （店舗） 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 連結出店数 387 434 444 971 880 国内 93 92 80 103 98 海外 294 342 364 868 782 期末店舗数 9,948 10,078 10,283 15,109 15,419 （億円） 設備投資額(キャッシュ・フローベース) 202 275 309 401 615 営業キャッシュ・フロー 296 454 530 859 789 (うち、減価償却費) 247 283 304 344 465 11 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDI
Slide 13: グローバル展開
グローバル展開 店舗数 15,419店舗 （2025年3月末時点） (内、To-Go Sushi：9,515店舗) 2019年12月～ 2008年1月～ 欧州 2023年9月～ 1,048店舗 アジア 1982年11月～ 2018年11月～ 中東 955店舗 日本 ７店舗 北米 4,898店舗 8,030店舗 2010年3月～ 中南米 2018年11月～ 50店舗 オセアニア 431店舗 12 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 14: 貸借対照表
貸借対照表 （億円） 24/3末 25/3末 24/3末 25/3末 増減 24/3末 25/3末 24/3末 25/3末 増減 流動資産 30.0% 31.0% 2,244 2,520 +275 負債 71.3% 70.4% 5,334 5,727 +393 現金及び預金 821 796 ▲24 有利子負債 2,836 2,997 +160 その他流動資産 1,422 1,723 +300 その他負債 2,497 2,730 +232 固定資産 69.9% 68.9% 5,227 5,605 +377 純資産 28.7% 29.6% 2,146 2,403 +257 有形固定資産 2,320
Slide 15: 財務関連指標
財務関連指標（劣後ローン/優先株 資本性考慮後） 有利子負債・ネットD/Eレシオ 自己資本比率 （億円,倍） （億円,％） 有利子負債 ※1 自己資本 ※1 ネットD/Eレシオ ※1 自己資本比率 ※1 ネットD/Eレシオ ※2 自己資本比率 ※2 1.8 37.1% 37.4% 1.5 34.7% 34.4% 1.3 30.4% 0.9 0.9 28.7% 29.5% 1.0 0.6 0.6 0.6 24.2% 24.6% 2,800 0.5 21.5% 2,593 2,597 2,386 1,756 1,583 1,601 1,571 1,203 1,414 21/3 22/3 23/3
Slide 16: 財務関連指標：キャッシュフロー・ROIC
財務関連指標 キャッシュフロー ROIC （億円） （％） 営業CF ROIC 投資CF WACC フリーCF 859 789 9.0% 530 8.1% 454 296 +138 +178 +124 +61 5.2% 4.5% 6.4% 6.0% 4.1% ▲235 ▲394 ▲315 ▲352 4.3% ▲664 2.8% 2.0% ▲1,253 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 15 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 17: 2026年3月期 業績予想概要
3. 2026年3月期 業績予想概要 16 ZENSHO HOLDINGS CO., LTD.
Slide 18: 損益計算書
損益計算書 （億円） 25/3期 26/3期 実績 予想 前年差 伸び率 売上高 11,366 12,235 +868 +7.6% 原価 5,144 5,713 +568 +11.1% (対売上高％） (45.3%) (46.7%) (+1.4%pt) 販売費及び一般管理費 5,470 5,701 +230 +4.2% (対売上高％） (48.1%) (46.6%) (▲1.5%pt) 営業利益 751 820 +68 +9.1% (対売上高％） (6.6%) (6.7%) 経常利益 718 774 +55 +7.7% (対売上高％） (6.3%) (6.3%) 当期純利益 392 425 +
Slide 19: 前年差異セグメント別分析：売上高
前年差異セグメント別分析 : 売上高 +868 億円 （億円） その他 +49 億円 (+11.9%) 12,235 11,366 462 (3.8%) 本社・サポート 413 (3.6%) 82 (0.7%) +33 億円 (+68.4%) 48 (0.4%) 815 (6.7%) 760 (6.7%) 小売 1,687 (13.8%) 1,560 (13.7%) +55 億円 (+7.3%) レストラン 3,216 (26.3%) +126 億円 (+8.1%) 3,141 (27.6%) グローバルファストフード 2,822 (23.1%) +75 億円 (+2.4%) 2,484 (2
Slide 20: 前年差異セグメント別分析：営業利益
前年差異セグメント別分析 : 営業利益 +68 億円 （億円） その他 +26 億円 ( ― ) 751 820 6 (1.3%) 本社・サポート 113 (7.3%) 47 (58.0%) +121 億円 ( ― ) 138 (8.2%) 小売 291 (9.3%) +8 億円 ( ― ) レストラン 310 (9.6%) +24 億円 (+21.6%) 213 (8.6%) グローバルファストフード +18 億円 (+6.4%) 226 (8.0%) グローバルはま寿司 245 (8.3%) +12 億円 (+6.0%) 100 (3.2%) グローバルすき家 小売 ▲17 小売 ▲9 ▲
Slide 21: 前年差異要因分析：売上高
前年差異要因分析 : 売上高 +868億円 外食事業 （億円） 本社サポート To-Go その他 Sushi 小売事業 既存店 +82 12,235 +565 ▲52 +55 US＄ +56M＄ 出退店 +219 11,366 25/3期 26/3期 実績 予想 20 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 22: 前年差異要因分析：営業利益
前年差異要因分析 : 営業利益 +68 億円 外食事業 （億円） 既存店 売上影響 原価 +475 ▲211 既存店 人件費 ▲176 既存店 販管費 本社サポート ▲163 その他 出退店 To-Go +29 Sushi 小売事業 +95 820 751 +10 +8 US＄ +19M＄ 25/3期 26/3期 実績 予想 21 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 23: 出店数 及び 設備投資・減価償却費
出店数 及び 設備投資・減価償却費 （店舗） 26/3期 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 予想 連結出店数 387 434 444 971 880 1,130 国内 93 92 80 103 98 138 海外 294 342 364 868 782 992 期末店舗数 9,948 10,078 10,283 15,109 15,419 16,404 （億円） 設備投資額(キャッシュ・フローベース) 202 275 309 401 615 738 営業キャッシュ・フロー 296 454 530 859 789 971 (うち、減価償却費) 247 283 304 3
Slide 24: 貸借対照表
貸借対照表 （億円） 26/3末 26/3末 26/3末 26/3末 25/3末 25/3末 増減 25/3末 25/3末 増減 予想 予想 予想 予想 流動資産 31.0% 31.0% 2,520 2,704 +183 負債 70.4% 69.3% 5,727 6,070 +343 現金及び預金 796 841 +44 有利子負債 2,997 3,190 +193 その他流動資産 1,723 1,862 +139 その他負債 2,730 2,880 +150 固定資産 68.9% 69.0% 5,605 6,065 +460 純資産 29.6% 30.7% 2,403 2,702 +298
Slide 25: 財務関連指標
財務関連指標（劣後ローン/優先株 資本性考慮後） 有利子負債・ネットD/Eレシオ 自己資本比率 （億円,倍） （億円,％） 有利子負債 ※1 自己資本 ※1 ネットD/Eレシオ ※1 自己資本比率 ※1 ネットD/Eレシオ ※2 自己資本比率 ※2 1.8 37.1% 37.4% 36.5% 1.5 34.7% 34.4% 1.3 30.4% 0.9 0.9 0.9 29.5% 30.8% 1.0 28.7% 0.6 0.6 0.6 24.2% 24.6% 3,199 0.5 0.6 21.5% 2,597 2,690 2,800 2,386 2,593 1,601 1,571 1,414 1
Slide 26: キャッシュ・フロー
キャッシュ・フロー 971 （億円） 営業CF 859 789 投資CF フリーCF 530 454 296 +138 +178 +124 +193 +61 ▲235 ▲394 ▲315 ▲352 年間配当金 配当性向 ▲664 (円 ) (％ ) ▲778 2024年3月期 50.00 25.6% M&A投資 除く 2025年3月期 70.00 29.1% ▲1,253 2026年3月期(予想) 70.00 26.8% 21/3期 22/3期 23/3期 24/3期 25/3期 26/3期 配当支払予定日 : 2025年6月 9日 予想 株主総会予定日 : 2025年6月27日 25 ZEN
Slide 27: 中期経営計画
4.中期経営計画 26 ZENSHO HOLDINGS CO., LTD.
Slide 28: 中期経営計画(26/3期-28/3期) 重点施策
計画 中期経営計画(26/3期-28/3期) 重点施策 「人類社会の安定と発展に責任をおい、世界から飢餓と貧困を撲滅する」 理念のもと、世界のフード業におけるリーディングカンパニーを目指す 1 グローバルな店舗展開の加速 ● グローバル展開を前提とした各業態の磨き込み ● 店舗環境の改善と安全衛生の徹底 ● テイクアウト寿司事業の拡大 2 DX・AIを活用した技術革新 ● DX・AIを活用した店舗運営の革新とお客様体験の向上 ● MMDのすべての段階におけるDX・AIの活用 3 グローバルMMDの深化 ● 畜産・水産・農産・加工品等、すべての分野におけるグローバルな マス・マーチャンダイジング
Slide 29: 中期経営計画の数値予想(26/3期-28/3期)
中期経営計画の数値予想(26/3期-28/3期) ❶ ❷ （億円） ❷/❶ 25/3期 26/3期 27/3期 28/3期 伸び率 実績 予想 予想 予想 ％ 売上高 11,366 12,235 13,500 14,810 +30.3% 営業利益 751 820 1,000 1,165 +55.1% (対売上高％） (6.6%) (6.7%) (7.4%) (7.9%) 経常利益 718 774 936 1,097 +52.6% (対売上高％） (6.3%) (6.3%) (6.9%) (7.4%) 当期純利益 392 425 530 629 +60.1% (対売上高％） (3.5%) (3.
Slide 30: 中期経営計画 セグメント別 売上高予想
中期経営計画 セグメント別 売上高予想 （億円） その他 +203 億円 (+49.2%) 14,810 13,500 616 (4.2%) 本社・サポート +61 億円 (+127.1%) 12,235 534 (4.0%) 109 (0.7%) 11,366 462 (3.8%) 90 (0.7%) 914 (6.2%) 小売 845 (6.3%) 1,887 (12.7%) 82 9,657 413 (3.6%) +154 億円 (+20.3%) (0.7%) 48 (0.4%) 815 (6.7%) 1,760 (13.0%) 359 (3.7%) 760 (6.7%) レストラン 1
Slide 31: セグメントの重点施策
セグメントの重点施策 グローバルすき家 グローバルはま寿司 ・店舗環境の改善と安全衛生の徹底 ● ・国内寿司チェーン店 ● ・DX・AIを活用した店舗運営 ● 売上・店舗数No.1へ ・海外すき家出店の推進 ● ・海外はま寿司出店の推進 ● グローバルファストフード レストラン ・テイクアウト寿司の出店・販売拡大 ● ・各業態のコア商品のバリューアップ ● ・ハンバーガー業態のブラッシュアップ ● ・計画的改装とDXによるお客様 ● ・グローバル展開できる業態の確立 ● 体験の向上 小売 その他 ・ 惣菜部門の強化 ● ・グローバルなMMDの深化 ● ・ PB商品開発 ● ・ 業態のブラッシュ
Slide 32: 中期経営計画 外食売上高 国内・海外比率
中期経営計画 外食売上高 国内・海外比率 国内外食 売上高 海外外食(テイクアウト寿司含む) 構成比 店舗数 3,024 億円 4,157 億円 29.8 ％ 31.6 ％ 10,521 店舗 13,362 店舗 外食計 7,121 億円 外食計 外食計 9,012 億円 10,145 億円 70.2 ％ 13,170 億円 68.4 ％ 15,274 店舗 18,529 店舗 4,753 店舗 5,167 店舗 25/3期 28/3期 実績 予想 31 ZENSHO HOLDINGS ZENSHO HOLDINGS CO., CO., LTD. LTD.
Slide 33: 中期経営計画の出店数 及び 設備投資・減価償却費
中期経営計画の出店数 及び 設備投資・減価償却費 ● グローバルすき家、グローバルはま寿司、テイクアウト寿司の出店加速 ● 積極的な店舗改装投資 （店舗） 26/3 27/3 28/3 24/3 25/3 予想 予想 予想 連結出店数 971 880 1,130 1,154 1,238 国内 103 98 138 156 203 海外 868 782 992 998 1,035 期末店舗数 15,109 15,419 16,404 17,507 18,729 （億円） 設備投資額(キャッシュ・フローベース) 401 615 738 838 837 営業キャッシュ・フロー 859 789 971
Slide 34: ROE 及び 自己資本比率
ROE 及び 自己資本比率 ROE10％以上 ROE(自己資本利益率) 自己資本比率 劣後ローン/優先株 資本性考慮後 自己資本 ※1 （億円） 自己資本 ※1 （億円,％） 自己利益率 ※1 自己資本比率 ※1 自己利益率 ※2 自己資本比率 ※2 36.5% 37.3% 38.7% 34.7% 34.4% 18.6% 18.3% 19.1% 17.3% 16.7% 32.1% 33.9% 29.5% 30.8% 16.6% 28.7% 14.6% 15.6% 14.1% 14.2% 4,017 3,578 4,017 3,199 3,578 2,800 3,199 2,593 2,593
Slide 35: キャッシュ・フロー 及び 配当性向
キャッシュ・フロー 及び 配当性向 キャッシュフロー 年間配当金/配当性向 営業CF （億円） 年間配当金 （円/株） 投資CF 配当性向 フリーCF EPS 3年営業CF 3,320億円 1,226 1,123 971 30.0% 30.0% 859 789 29.1% +325 +193 +229 26.8% +124 25.6% 386 325 ▲394 240 261 195 ▲664 ▲778 ▲893 ▲901 98 116 50 70 70 ▲1,253 M&A投資 除く 24/3 25/3 26/3 予想 27/3 予想 28/3 予想 24/3 25/3 26/3 予想 27
Slide 36: ZENSHO HOLDINGS CO., LTD.
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