Mbrf Global Foods Company S.a. · BMFBOVESPA:MBRF3
Mbrf Global Foods — Marfrig Global Foods — Investor Presentation (March 2016)
66 slides from Mbrf Global Foods's investor presentation, March 2016
Slide 1: Marfrig Global Foods
Marfrig Global Foods Março 2016
Slide 2: Disclaimer
Disclaimer Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações não Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto, a constituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas da “Com
Slide 3: Agenda
Agenda Visão Geral Marfrig Unidades de Negócio: Diferencias e Estratégias Keystone Foods Marfrig Beef Cenário Global Resultados 3T15 Por que Marfrig ? 3
Slide 4: Histórico Marfrig
Histórico Marfrig IPO Marfrig “Novo Mercado” Presença geográfica Principais Aquisições Otimização da estrutura diversificada organizacional sem perder sua Moy Park Seara Keystone em proteína animal presença global atendendo aos canais de varejo e food service 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Slide 5: Ações Estratégicas: Focar para Ganhar
Ações Estratégicas FOCAR PARA GANHAR MAIOR VALOR PARA OS ALAVANCA DE VALOR Melhoria operacional Adequação Crescimento rentável contínua e maior da estrutura e liderança geração de caixa de capital e redução do global em operacional custo da dívida food service ACIONISTAS • Agenda de • Priorização de
Slide 6: Corporativo Marfrig
Corporativo Marfrig 45 unidades Presença em 11 Atendendo o varejo Bilhões de R$ * comerciais, Países nas Américas, Europa, Ásia e global e redes de restaurantes Valor de Mercado:3,9 produção e centros de distribuição Oceania em torno de países 100 Valor da empresa: 11,0 A estratégia da Marfrig é con
Slide 7: Perfil Corporativo
Perfil Corporativo 23,7 Receita Líquida(1) (Bilhões R$) 21,9 18,8 18,9 15,9 15,2 9,6 6,2 3,3 1,3 1,4 2,1 1,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 * 2014 *2015 Nota: (1) Valores históricos e Guidance de 2015 inclui operações continuadas e descontinuadas (*) Exclui as operações des
Slide 8: Destaques Cenário Global
Destaques Cenário Global
Slide 9: Crescimento Global de Carne Bovina
Crescimento Global de Carne Bovina A expectativa é de que o crescimento do consumo de carne bovina seja impulsionado o pelos mercados emergentes, especialmente Ásia e Oriente Médio, onde a demanda por carne bovina deve permanecer robusta e sustentada pelas importações A China tornou-se um consum
Slide 10: América do Sul – plataforma para Exportação de carne Bovina
América do Sul – plataforma para Exportação de carne Bovina Brasil, Argentina e Uruguai juntos são a maior região produtora de carne bovina e com forte potencial de crescimento Produção extensiva com uso estratégico de confinamento Excelente condição sanitária com rastreamento Abundância de
Slide 11: Crescimento global de Aves
Crescimento global de Aves O consumo de proteína de aves é o que mais cresce em mercados desenvolvidos e emergentes - Espera-se que o crescimento em mercados emergentes seja 2x o crescimento dos mercados desenvolvidos Preferência do consumidor: carne magra/pouca gordura, versatilidade na prepara
Slide 12: Industria Global de QSR
Industria Global de QSR Espera-se que o mercado global de fast food cresça de US$ 635 bilhões em 2013 para US$ 860 bilhões em 2018 (CAGR de 6,2%) A América do Norte é o maior mercado e a expectativa é que se mantenha assim até 2018 A participação da Ásia/Pacífico no mercado global deve se apro
Slide 13: Keystone Foods
Keystone Foods
Slide 14: Keystone | Perfil
Keystone | Perfil Companhia de alimentos diversificada com Abertura Receita– 2015 foco em proteínas de alto valor agregado para a indústria de Food Service (EUA/APMEA) % por mercado - Receita líquida de US$ 2.7 bilhões nos 2015 - Foco em QSR 71% 29% - Aves, bovinos, suínos, peixes e outros (pada
Slide 15: Keystone | Estrutura de Produção
Keystone | Estrutura de Produção EUA 3 complexos integrados de aves e 7 plantas de processamento 1 unidade de P&D Mais de 32.000 restaurantes atendidos 6.300 funcionários Abate 196 milhões de aves/ano Processados Outros 400.000 toneladas de alimentos processados/ano APMEA 6 plantas de
Slide 16: Keystone EUA | Integração Vertical
Keystone EUA | Integração Vertical Seleção de Aves Granjas de Galinhas Granjas de Matrizes Keystone seleciona raças Sistema de Criação Keystone Galinhas jovens da raças Uma vez que as galinhas maduras específicas de frangos v baseado em v são criadas selecionadas são movidasv para as granjas caracte
Slide 17: Keystone EUA | Principais categorias de Frango
Keystone EUA | Principais categorias de Frango Pronto para Cozinhar Totalmente Cozidos / Frango Parcialmente Fresco / Delicatessen Congelados Frito Tender, filés, hambúrgueres, Frango empanado, tiras, Frango assado e cortes asas e nuggets filés, hambúrgueres, asas Inclui outros produtos Principal li
Slide 18: Keystone EUA | Principais categorias Carne & Peixe
Keystone EUA | Principais categorias Carne & Peixe Hamburger Bovino Hamburger de peixe Principal fornecedor do McDonald’s Fornecedor estratégico do McDonald’s A Keystone possui a maior fábrica de hambúrguer dos EUA 18
Slide 19: Keystone APMEA | Categorias Chave
Keystone APMEA | Categorias Chave Produtos de Frango Produtos Bovinos Ampla gama de produtos de frango Carne bovina produzida em todas as instalações Principalmente comercializados para as cadeias Produtos comercializados para as cadeias QSR QSR ocidentais e clientes locais na APMEA ocidentais e cli
Slide 20: Keystone | Objetivos Estratégicos
Keystone | Objetivos Estratégicos Potencializar Crescimento Penetração em Expansão Através da Key Accounts Geográfica Demanda Global de Aves 20
Slide 21: Key Accounts | Acelerar Crescimento
Key Accounts | Acelerar Crescimento Importantes clientes com marcas globais nos canais de QSR, food service, varejo e industrial Vendas de Processados para Key Accounts (US$ milhão) 786 EUA APMEA 77 CAGR 2009-14 +16,4% 563 531 73 78 430 327 57 264 281 709 54 39 49 458 485 373 225 232 273 2009 2010
Slide 22: APMEA | Posicionamento Diferenciado
APMEA | Posicionamento Diferenciado Keystone está bem posicionada para capturar ... com operações nos mercados que o crescimento da região... mais crescem Receita em US$ milhões 602 Abate Processados Outros CAGR 2004-14 China 12% Malasia 344 Tailândia produção local 109 Coréia do Sul mais de
Slide 23: Segurança Alimentar & Qualidade | Forte Reputação
Segurança Alimentar & Qualidade| Forte Reputação A expectativa de segurança alimentar continua crescendo no mundo e o programa da Keystone está entre os melhores do mundo Através desse programa a Keystone: Trabalha com os fornecedores para garantir conformidade dos padrões da empresa Implementa
Slide 24: Keystone | Outros Diferenciais
Keystone | Outros Diferenciais Pesquisa e Desenvolvimento de Novos Responsabilidade Social Produtos / Inovação Corporativa Parceria com nosso clientes para desenvolver Líder em programas e práticas para o soluções personalizadas e inovadoras em bem-estar animal alimentos Operamos com quase 80%
Slide 25: Marfrig Beef
Marfrig Beef
Slide 26: Marfrig Beef | Perfil
Marfrig Beef | Perfil Frigorífico com foco em carne bovina e Abertura Receita – 2015 ovina e ampla presença na América do Sul - Receita 2015 de R$ 9,9 bihões (52% do Grupo % por canal/mercado Marfrig) - Amplo portfolio de marcas, com crescimento no foco em exportação 78% 22% 3º maior produtor
Slide 27: Marfrig Beef | Estrutura Produtiva
Marfrig Beef | Estrutura Produtiva Brasil 19 unidades 13.500 funcionários 3,8 milhões de bovinos/ano do total da capacidade autorizada 2,7 milhões de bovinos/ano da capacidade operacional autorizada 2,2 milhões de bovino/ano da capacidade efetiva Uruguai e Chile 8 unidades Abate 3.200
Slide 28: Marfrig Beef | Objetivos Estratégicos
Marfrig Beef | Objetivos Estratégicos Continuidade Crescimento do do foco em volume e geração de preços médios caixa Maximizar plataforma Agenda de exportadora da Produtividade América do Sul 28
Slide 29: Marfrig Beef | Agenda de Produtividade
Marfrig Beef | Agenda de Produtividade Benchmarks internos para melhorar a Curva de Captura Conceitual da Agenda de Produtividade e Valores Realizados/Projetados eficiência em todas as operações Rigor orçamentário com metas decrescentes Custos de custos: Manutenção; Horas extras; Nível 2S14
Slide 30: Marfrig Beef | Mercado Interno
Marfrig Beef | Mercado Interno Food Service Varejo Estratégia de otimização da equipe de Foco no crescimento de volume no canal vendas com foco no aumento da produtividade de pequeno e médio varejista Melhora do nível de serviço para todos os Parceria com grandes varejistas em segmentos
Slide 31: Marfrig Beef | Exportações do Brasil
Marfrig Beef | Exportações do Brasil A abertura de novos mercados para a carne Exportações por destino 3T15 bovina brasileira favorece o avanço das Marfrig Beef Brasil (% da Receita) exportações 1% Situação para 33% Principais exportações Importadores do Brasil 22% EUA Aguardando 27% Rússia Aber
Slide 32: Marfrig Beef | Exportações do Uruguai
Marfrig Beef | Exportações do Uruguai Uruguai possui acesso aos principais Exportações por destino 3T15 mercados importadores de carne bovina Marfrig Beef Uruguai (% da Receita) 1% 24% Situação para Principais exportações Importadores 32% 24% do Uruguai EUA Aberto 11% Rússia Aberto 7% Japão Em n
Slide 33: Marfrig Beef | Programas de Relacionamento
Marfrig Beef | Programas de Relacionamento 33
Slide 34: Marfrig Beef | Bem-Estar Animal
Marfrig Beef | Bem-Estar Animal Em conformidade com o Regulamento da UE 1099/09 Departamento interno dedicado ao Bem-estar Animal Procedimentos escritos para a garantia de Treinamento das pessoas que bem-estar animal dentro de nossas manuseiam os animais instalações de produção Transporte
Slide 35: Marfrig Beef | Sustentabilidade
Marfrig Beef | Sustentabilidade • Clube Marfrig promove a produção de carne sustentável, segura e legal • 3.512 fazendeiros em setembro de 2015 • A planta da Tacuarembó iniciou o Programa de carne orgânica em 2000 • A carne está livre de fertilizantes sintéticos, hormônios anabolizantes e estimulant
Slide 36: Resultado Financeiro 4T15/2015
Resultado Financeiro 4T15/2015
Slide 37: Realizações 2015
Realizações 2015 Operação mais simples e focada, mas ainda altamente globalizada. Aproximadamente 60% da operação está baseada no exterior. Mercado doméstico brasileiro representa somente 21% do faturamento global. Foco em rentabilidade: melhor eficiência operacional e prioridade no atendime
Slide 38: Guidance 2015
Guidance 2015 Faixa-alvo 2015 2015 (1) Combinado (4) 2013 R$ 23 a R$ 25 R$ 25 Receita Líquida bilhões bilhões Margem EBITDA 8,0% - 9,0% 8,5% Ajustado (2) 2014 Investimentos R$ 650 R$ 556 (CAPEX) milhões milhões Fluxo de Caixa R$ 100 a R$ 213 Pelo 3o ano Livre(3) R$ 200 milhões milhões 2015 Consecuti
Slide 39: Desempenho Financeiro | Consolidado: Receita Líquida
Desempenho Financeiro| Consolidado Receita Líquida +24% (R$ milhões) +18% 2015: desempenho positivamente influenciado (i) pela expansão (em dólares) de Keystone, (ii) pelo melhor preço de venda de Marfrig Beef Brasil e (iii) pela desvalorização cambial. 4T15: o melhor preço médio e a desvalori
Slide 40: Desempenho Financeiro | Perfil da Receita Líquida
Desempenho Financeiro| Consolidado Perfil da Receita Líquida Consolidada A maior exposição a outras moedas, que não o real, reflete a estratégia da Companhia em expandir a exportação 2014 2015 Moeda Por 2014 2015 Negócio Por 50% 59% 40
Slide 41: Desempenho Financeiro | Lucro Bruto e Margem Bruta
Desempenho Financeiro| Consolidado Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ milhões e %) +16% +16% Sólido resultado de Keystone e contínua desvalorização do Real em relação ao Dólar impulsionaram o Lucro Bruto consolidado da Marfrig, tanto no 4T15 como em 2015. 41
Slide 42: Desempenho Financeiro | DVGA
Desempenho Financeiro| Consolidado DVGA e DVGA/ROL (R$ milhões e %) -1% +20% 2015: a queda DVGA/ROL reflete os esforços da Marfrig em reduzir seus gastos fixos, em linha com o programa “Focar para Ganhar”. 4T15: alta de 20% influenciada, principalmente, pelo efeito do câmbio na tradução dos va
Slide 43: Desempenho Financeiro | EBITDA Ajustado
Desempenho Financeiro| Consolidado EBITDA Ajustado e Margem EBITDA (R$ milhões e %) +32% +19% Breakdown 4T15 Breakdown 2015 2015: forte desempenho explicado pela melhor eficiência na operação de bovinos no Brasil e sólida performance de Keystone. 4T15: expansão da margem bruta de Keystone e co
Slide 44: Lucro/Prejuízo Líquido | Consolidado
Lucro/Prejuízo Líquido | Consolidado Prejuízo Líquido das Operações Continuadas (R$ milhões) O prejuízo das operações continuadas no trimestre foi R$ 63 milhões. 44
Slide 45: Destaques | Keystone: Volume Total
Destaques | Keystone +7% Volume Total (Mil Ton) 23% 4% 2015: forte crescimento de volume em todos os segmentos na APMEA e sólida expansão nas Key Accounts nos EUA. 4T15: volume total praticamente em linha com o mesmo período de 2014, com melhoria no mix de vendas. 45
Slide 46: Destaques | Keystone: Receita Líquida
Destaques | Keystone Receita Líquida 8% (US$ milhões) -3% Key Account 22% 29% 22% 25% (% Receita Líquida) 2015: alta de 8% nas vendas reflete o contínuo avanço na APMEA e nas Key Accounts. 4T15: queda influenciada pelo menor preço médio nos EUA. 46
Slide 47: Destaques | Keystone: EBITDA Ajustado
Destaques | Keystone EBITDA Ajustado e Margem (US$ milhões e %) +17% +12% 2015 e 4T15 - sólido resultado explicado: pelo melhor mix de vendas e expansão nas Key Accounts; pela queda nos preços de matérias-primas, como custo de carne e grão; e pelos ganhos de eficiência operacional em ambas
Slide 48: Destaques | Marfrig Beef: Receita Líquida
Destaques | Marfrig Beef Receita Líquida Marfrig Beef +6% (R$ milhões) +2% Breakdown da Receita Marfrig Beef por mercado (R$ milhões) 4T14 4T15 2014 2015 55% 62% 54% 59% % da receita relacionado a mercados internacionais 48
Slide 49: Foco em Rentabilidade | Beef Brasil
Foco em Rentabilidade | Beef Brasil Participação de Food Service na Participação das Exportações Receita Mercado Doméstico Brasileiro (% Receita Beef Brasil) (R$ milhões) -5% -15% Em um cenário de arrefecimento da economia brasileira e menor disponibilidade de gado, a estratégia da Marfrig Bee
Slide 50: Vendas | Marfrig Beef Brasil
Vendas| Marfrig Beef Brasil Crescimento no volume de Crescimento exponencial do vendas das linhas especiais volume de exportações para a China 14x +73% +90% + + + Planejamento Roteirização Processo de de Demanda Vendas Em dezembro de 2015, a China (excluindo Hong Kong) + + + representou 15% das
Slide 51: Destaques | Marfrig Beef: EBITDA Ajustado
Destaques | Marfrig Beef EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %) +16% -3% 2015: o menor volume de vendas, afetado pela disponibilidade de gado, foi compensado pela melhor eficiência operacional e desvalorização cambial. 4T15: o EBITDA do trimestre foi impactado pelo menor volume de vendas e
Slide 52: Processo de Liability Management (1/2)
Processo de Liability Management (1/2) Iniciativas Recompra de Bonds – 4T15 O valor de face total da recompra de bonds foi Tender Offer Mercado spot de US$ 470 milhões, sendo que US$ 64 milhões ainda não foram cancelados e portanto fazem parte do endividamento bruto da Companhia. US$ 375m US$ 59
Slide 53: Processo de Liability Management (2/2)
Processo de Liability Management (2/2) Linhas de crédito Keystone 4T15 - Aditamento e postergação das linhas de crédito existentes: Limite: + USD 270 milhões Valores em US$ milhões Prazo: + 2 anos Limite Vencimento Taxa Linha De Para De Para De Para Revolver 430 530 2018 2020 Libor+ Libor+ 150 to
Slide 54: Cronograma da Dívida e Indicadores
Cronograma da Dívida e Indicadores 3 anos de cobertura, sem considerar a liquidez adicional do revolver da Keystone R$ milhões Indicadores 4T14 3T15 4T15 4T2015 Alavancagem: Dívida Bruta 12.122 Dívida Líquida / EBITDA LTM (Ex Vc) 3,42x 0,06x 0,54x Dívida Líquida 7.118 Dívida Líquida / EBITDA LTM 4,9
Slide 55: Fluxo de Caixa 4T15 | Consolidado
Fluxo de Caixa 4T15 | Consolidado Operações Continuadas (R$ milhões) 55
Slide 56: Fluxo de Caixa 2015 | Consolidado
Fluxo de Caixa 2015 | Consolidado Operações Continuadas (R$ milhões) Fluxo de Caixa Livre das operações continuadas, excluindo-se os efeitos das transações com operações descontinuadas* de cerca de R$ 308 milhões, foi de R$ 103 milhões. * Operações Descontinuadas: Moy Park, Argentina, Marfood e MF
Slide 57: Prioridades 2016
Prioridades 2016 Manter a excelência no atendimento diferenciado a seus clientes. Capturar as oportunidades do mercado global de proteínas: Continuar a expandir a Keystone (EUA e APMEA); Crescer e melhorar a rentabilidade das exportações da Marfrig Beef (China, EUA e outros). Manter o elev
Slide 58: Guidance 2016
Guidance 2016 2015 Operações 2016 (4) Continuadas R$ 19 R$ 22 a 24 Receita Líquida bilhões bilhões Margem EBITDA 9,5% 8,5 a 9,5% Ajustado (1) R$ 448 R$ 450 a 600 Investimentos (CAPEX) milhões milhões Fluxo de Caixa R$ 103 R$ 100 a 250 Livre (2)(3) milhões milhões (1) Exclui itens não recorrentes. (2
Slide 59: Bonds & Rating
Bonds & Rating Bonds Emitidos Rating Principal Escala Escala Vencimento Moeda Cupom Agencia Perspectiva (mm) Nacional Internacional 2016 USD 183,8 9,625% S&P br BBB B+ Estável 2017 USD 155,3 9,875% 2018 USD 574,0 8,375% FitchRatings BBB+bra B+ Positivo 2019 USD 711,0 6,785% 2020 USD 680,5 9,500%
Slide 60: Por que Marfrig?
Por que Marfrig?
Slide 61: Por que Marfrig? | Potencial Alta da Ação
Por que Marfrig? | Potencial Alta da Ação Marfrig está sendo negociada a um EV/EBITDA abaixo da média de seus pares A maioria dos analistas estão recomendando a ação “Sector’s most appealing value call” – Pedro Leduc, JP Morgan “Consistency to drive continuous stock performance” – Thiago Dua
Slide 62: Por que Marfrig? | Empresa Líder
Por que Marfrig? | Empresa Líder Uma das maiores e mais diversificadas empresas de proteína a nível global Um dos players dominante na América do Sul: principal região para suportar a crescente demanda internacional por carne bovina, com gado à base de pasto e sem o uso de antibióticos Maior e
Slide 63: Anexo
Anexo
Slide 64: Estrutura Corporativa
Estrutura Corporativa Comitê de Auditoria Marcelo Correa Conselho de Administração Comitê Financeiro Presidente - Marcos Molina Carlos Langoni Comitê de RH e Governança Corporativa Antonio Maciel Martin Secco CEO - Marfrig Global Foods Vice-Presidentes CEOs Unidades de Negócio Corporativos Heraldo G
Slide 65: Estrutura Societária
Estrutura Societária BNDES Brandes Administração MMS Skagen AS Free Float Participações Investments +Tesouraria 32,1% 19,6% 12,3% 5,4% 0,1% 30,5% Dezembro de 2015 65
Slide 66: Marfrig Global Foods
Marfrig Global Foods Março de 2016
Marfrig Global Foods — Investor Presentation (March 2016) on 6ix