Japan Tobacco Inc. · TSE:2914

Japan Tobacco — Investor Presentation (September 2023)

46 slides from Japan Tobacco's investor presentation, Sep 25, 2023

Slide 2: 将来に関する記述等についてのご注意
将来に関する記述等についてのご注意本資料には、当社又は当社グループの業績に関連して将来に関する記述を含んでおります。かかる将来に関する記述は、「考えています」「見込んでいます」「予期しています」「予想しています」「予見しています」「計画」「戦略」「可能性」等の語句や、将来の事業活動、業績、事象又は条件を表す同様の語句を含むことがあります。将来に関する記述は、現在入手できる情報に基づく経営者の判断、予測、期待、計画、認識、評価等を基礎として記載されているに過ぎません。これらの記述ないし事実又は前提（仮定）については、その性質上、客観的に正確であるという保証も将来その通りに実現するという保
Slide 6: 企業概要：JTグループの沿革
企業概要 01｜JTグループの概要専売公社ＪＴ（国営企業）（民間企業）海外進出グローバル化国内単一市場～輸出モデル戦略～大型M＆Aを通じた事業拡大１９８５１９９９ 2007 ２０２２民営化 RJRナビスコ社ギャラハー社～事業運営体制一本化～米国外事業買取（英国）買取 JTグループのたばこ事業の本社機能を JTI（スイス）に統合事業領域たばこ単品多角化戦略選択と集中たばこ・医薬・加工食品の３事業体制 ※本スライドは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的のものではありませ
Slide 7: 大型買収を通じたグローバル化
企業概要 01｜JTグループの概要大型買収を通じたグローバル化販売数量推移（億本） 1999年 2007年 RJRナビスコ社英国ギャラハー社買収米国外たばこ事業買収（約9,400億円）（約2兆円） 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 国内たばこ事業 0 海外たばこ事業出典：JT調べ © Copyright JT 2023 7
Slide 8: 世界の主要市場で強固なシェアを獲得
企業概要 01｜JTグループの概要世界の主要市場でルーマニア 29.5% ロシア ※ 強固な 27.4% イタリア 36.6% シェアを獲得イギリス日本 ※ 45.1% スペインたばこ市場における台湾主要市場シェア2022年度実績トルコフィリピン 42.4% 28.5% 48.9% 27.8% 37.1% ※ 日本とロシアにおける市場シェアは、CombustiblesおよびRRPを含みます © Copyright JT 2023 8
Slide 9: たばこ製品の広がり
企業概要 01｜JTグループの概要たばこ製品の広がり紙巻きたばこ葉巻その他パイプ、（シガレット）（シガー）煙管など燃焼性の Combustibles たばこ製品 ※1 ※2 その他電子たばこ HTS インフューズド（E-vapor）、 RRP 喫煙に伴う健康リ (Heated Tobacco 無煙たばこなど Sticks) (Reduced-Risk スクを低減させる Products) 可能性のある製品 ※1 高温加熱型の加熱式たばこ製品 ※2 液体を加熱することで発生させた蒸気をたばこカプセルに通過させ、たばこベイパーを愉しむ製品 © Copyright JT 2023
Slide 12: JT Group Purpose
JT Group Purpose 01｜JTグループの概要 ●JTグループアイデンティティ（大切にしてきた価値） ●アクション当期利益 ●日本たばこ産業 ●JT経営ビジョン96 ●JTブランディング宣言 ●JT-11公表 4,427億円株式会社設立 delightコンセプト「多「かけがえのないディライト（ス •長期ビジョン：「JTグループミッション「心の豊かさ様なであいの接点に生テークホルダーの期待以上の価ならではの多様な価値をおを創造するマーケティンまれる発見、驚き、喜び値、期待を超える歓び）を提供す客様に提供するグローバルグカンパニー」の瞬間である」を策定るブラ
Slide 14: 経営計画2023
経営計画 02｜経営計画2023 たばこ事業を利益成長の中核かつ牽引役として、引き続き中長期に亘る持続的な利益成長を追求調整後営業利益年平均成長率 1 Mid to high single digit （一桁台半ばから後半） Combustibles RRPへの事業運営におけるにおける投資強化効率性の追求 ROIの向上グローバルな組織力の強化 1. 全社調整後営業利益年平均成長率（為替一定） © Copyright JT 2023 14
Slide 15: たばこ事業（Combustibles）
たばこ事業（Combustibles） 02｜経営計画2023 Creating fulfilling moments, Creating a better future. Combustibles トップラインとROIの最大化  継続的なシェア獲得  プライシング機会の最大化  投資規律の強化 ※本スライドは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的のものではありません。 © Copyright JT 2023 15
Slide 16: たばこ事業（RRP）
たばこ事業（RRP） 02｜経営計画2023 Creating fulfilling moments, Creating a better future. RRP HTSへの経営資源の集中的な投入  Ploom Xの地理的拡大  組織力の強化  HTSとは異なる製品の探索 ※本スライドは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的のものではありません。 © Copyright JT 2023 16
Slide 21: 2035年までの市場見通し
2035年までの市場見通し 03｜たばこ事業の中長期戦略販売数量ベースではCombustiblesが最大のカテゴリーであり続けると想定。総売上高においては、HTSがCombustiblesを上回る成長を見込む。たばこ産業全体の販売数量たばこ産業全体の総売上高 22-35 年平均成長率 22-35 年平均成長率－1% +3% （＄Bn） (兆本） 22-35 3.0 22-35 174 200 2.9 2.7 2.6 135 151 年平均成長率増減 +8% 5% 7% 12% +$33Bn 9% 11% 16% 17% 21% -2.5% 88% 85% +$17Bn 79% 79
Slide 22: Combustibles：市場毎の戦略的な役割の明確化
Combustibles 03｜たばこ事業の中長期戦略持続的成長に向けたマーケット毎の戦略的な役割の明確化 Market role EARNINGS EARNINGS & SoM SoM 持続的な収益獲得と中長期の利益成長を重点項目持続的な収益獲得市場シェア獲得の実現するためのバランス顧客基盤の構築 2022年の販売数量に 43% 47% 10% おける割合 © Copyright JT 2023 22
Slide 23: RRP分野への投資内訳
RRP 03｜たばこ事業の中長期戦略 RRP分野への投資内訳 8% ■ 2023年から2025年にかけてHTSを中心に 3,000億円の投資を予定 24% ■ HTSカテゴリシェアの拡大及びPloom Xの 67% グローバル展開の加速 ■ 2028年におけるRRPビジネスの黒字化 2023-2025 設備投資研究開発マーケティング © Copyright JT 2023 23
Slide 24: Ploom X：デバイスの進化
Ploom X：デバイスの進化 03｜たばこ事業の中長期戦略 Gen 1(2020) Gen 2(2020) Gen 3(2021) Ploom S Ploom S 2.0 Ploom model S Ploom X (Japan) (Japan) (outside Japan) (Global) ※本スライドは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的のものではありません。 © Copyright JT 2023 24
Slide 25: Ploom X：日本市場の展開
Ploom X：日本市場の展開 03｜たばこ事業の中長期戦略日本市場：HTSカテゴリにおけるJTシェア*の推移 10 9.3% 9.5% 7.9% 8.1% 8 7.6% 7.2% 6.5% 6 4.0% 4.2% 4 3.4% 2 *JT推計（出荷ベース） JT HTS SoS＝HTS販売数量/HTS総需要 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2021 2022 2023 ※本スライドは、JTグループの事業活動を説明するためのものであり、当社グループの製品について、消費者への販売促進もしくは使用を促す目的のものではありません。 © Copyright JT 20
Slide 27: Altriaとの合弁事業及び長期戦略的グローバルパートナーシップ
Altriaとの合弁事業及び長期戦略的グローバルパートナーシップについて 03｜たばこ事業の中長期戦略 ■ 米国においてMarlboro（マールボロ）製品を販売するAltria社との間でHTS製品を商業化することを目的とし、米国に合弁会社を設立することについて合意。また、RRPの更なる事業機会を探求するため、長期にわたる戦略的なグローバル・パートナーシップについても合意。 ■ PloomデバイスとMarlboroブランドのたばこスティックを活用し、米国でのHTS製品の商業化を目的とした合弁会社を設立 ■ RRPに関する科学的知見や法規制に関する情報を共有し、米国食品医薬局に対
Slide 29: D-LABの取組み
D-LABの取組み 04｜D-LABの取組み JT Group Purpose “心の豊かさを、もっと。” コーポレートR&D組織 D-LAB 未来の事業シーズ（種）未来の事業シーズ（種）「心の豊かさ」という創出探索価値の多角的研究長期視点で社会の「心の豊かさ」を育むことに貢献し、 JT Groupの利益成長への貢献も目指す © Copyright JT 2023 29
Slide 32: 2023年度業績見込み
2023年度業績見込み 05｜事業見込・株主還元 2023年修正見込み対当初見込前年度比（億円）（7月31日発表）増減（％）財務報告ベース売上収益 27,590 ＋1,300 ＋3.8％調整後営業利益 6,830 ＋160 ▲6.2％営業利益 6,330 ＋210 ▲3.1％当期利益 4,570 ＋170 ＋3.2％ FCF 4,780 ＋760 ＋951憶円注：IAS第29号超インフレ会計の適用に伴い、上記表に記載の財務報告ベースの見込は超インフレ会計の影響を含みます。 © Copyright JT 2023 32
Slide 33: 株主還元方針
株主還元方針 05｜事業見込・株主還元強固な財務基盤1を維持しつつ、中長期の利益成長を実現することにより株主還元の向上を目指す資本市場における競争力ある水準2として、配当性向75％を目安3とする自己株式の取得は、当該年度における財務状況及び中期的な資金需要等を踏まえて実施の是非を検討 1. 経済危機等に備えた堅牢性、及び機動的な事業投資等への柔軟性を担保 2. ステークホルダーモデルを掲げ、高い事業成長を実現しているグローバルFMCG（Fast Moving Consumer Goods）企業群の還元動向をモニタリング 3. ±5％程度の範囲内で判断 © Copyright JT
Slide 35: 1株当配当金／配当性向推移
1株当配当金／配当性向推移 05｜事業見込・株主還元１株当たり配当金（円）配当性向 88% 79% 75% 75% 73% 70% 64% 55% 53% 50% 41% 188 188 150 154 154 140 140 130 118 96 100 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 （予定） © Copyright JT 2023 35
Slide 37: サステナビリティ概要
サステナビリティ概要 06｜サステナビリティ JTグループのサステナビリティへの取り組み JTグループではサステナビリティを経営の中核と考えており、サステナビリティに関する課題をグローバルレベルで解決するために、グループ全体でサステナビリティへの取り組みを進めています。 ESG（環境・社会・ガバナンス）の課題に積極的に対応していくことが事業継続に不可欠との考えのもと、JT グループとして、持続可能な自然や社会づくりに貢献していくために、マテリアリティ（重要課題）を特定して取り組んでいます。 © Copyright JT 2023 37
Slide 38: マテリアリティ
マテリアリティ 06｜サステナビリティマテリアリティ自然や社会と人の暮らしはつながっており、自然や社会が持続可能であってはじめて、人の暮らしや企業の活動も持続可能となります。 JTグループはJT Group Purposeの具現化を通じて持続可能な自然や社会づくりに貢献していくために、以下のマテリアリティ（重要課題）に取り組んでいきます。自然とのお客様の期待を人財への投資と責任あるサプラ良質なイチェーンマネ共生超える価値創造成長機会の提供ジメントガバナンス © Copyright JT 2023 38
Slide 39: 具体的取組 ARISE
具体的取組 ARISE 06｜サステナビリティ人権の尊重私たちが事業を運営する上で関わるすべてのステークホルダーの人権を尊重するため、「JTグループ人権方針」のもと、さまざまな取り組みを行っています。児童労働撲滅への取り組み： ARISE※プログラム 2011年からARISEを通して、葉たばこ耕作コミュニティにおける児童労働の撲滅に取り組んでいます。 2022年までに、65,317人の就学を支援しました。 ※ ARISE：Achieving Reduction of Child Labor in Support of Education © Copyright JT 2023 39
Slide 40: 具体的取組 JTの森
具体的取組 JTの森 06｜サステナビリティ環境保全の取り組み私たちは、責任ある地域コミュニティの一員として、幅広いステークホルダーとともに、社会課題の解決に向けて取り組んでいます。 JTの森地域社会への貢献の一環として、全国9ヵ所で森林保全の取り組み「JTの森」を実施し、従業員自らも参画し元気な森を育てる活動を行っています。 © Copyright JT 2023 40
Slide 45: （参考）統合報告書のご紹介
（参考）統合報告書のご紹介株主・投資家をはじめとするステークホルダーの皆様に、JTグループの持続的な企業価値向上に向けた取組みについてより分かりやすくご理解いただくために、財務情報・非財務情報をあわせて掲載した統合報告書を発行しております。 URL https://www.jti.co.jp/investors/library/integratedreport/ © Copyright JT 2023 45
Slide 46: 用語の定義
用語の定義調整後営業利益調整後営業利益 = 営業利益 + 買収に伴い生じた無形資産に係る償却費 + 調整項目（収益及び費用）※ ※調整項目（収益及び費用） = のれんの減損損失 ± リストラクチャリング収益及び費用等海外たばこ事業における当期の調整後営業利益を前年同期の現地通貨対ドル、為替一定調整後営業利益ドル対円の為替レートを用いて換算／算出することにより、為替影響を除いた指標当期利益親会社の所有者に帰属する当期利益 Reduced-Risk Products（RRP）喫煙に伴う健康リスクを低減させる可能性のある製品 Heated tobacco sticks (HTS）高

Japan Tobacco — Investor Presentation (September 2023) on 6ix

Japan Tobacco — Investor Presentation (September 2023)

Slide 1: 個人投資家の皆様へ オンライン会社説明会

Slide 2: 将来に関する記述等についてのご注意

Slide 3: Agenda

Slide 4: JTグループの概要

Slide 5: 企業概要

Slide 6: 企業概要：JTグループの沿革

Slide 7: 大型買収を通じたグローバル化

Slide 8: 世界の主要市場で強固なシェアを獲得

Slide 9: たばこ製品の広がり

Slide 10: 「4Sモデル」の追求

Slide 11: JT Group Purpose

Slide 12: JT Group Purpose

Slide 13: 経営計画2023

Slide 14: 経営計画2023

Slide 15: たばこ事業（Combustibles）

Slide 16: たばこ事業（RRP）

Slide 17: 医薬事業

Slide 18: 加工食品事業

Slide 19: たばこ事業の中長期戦略

Slide 20: 2035年までの市場見通し

Slide 21: 2035年までの市場見通し

Slide 22: Combustibles：市場毎の戦略的な役割の明確化

Slide 23: RRP分野への投資内訳

Slide 24: Ploom X：デバイスの進化

Slide 25: Ploom X：日本市場の展開

Slide 26: Ploom X：海外展開の拡大

Slide 27: Altriaとの合弁事業及び長期戦略的グローバルパートナーシップ

Slide 28: D-LABの取組み

Slide 29: D-LABの取組み

Slide 30: D-LABの具体的取組み

Slide 31: 事業見込・株主還元

Slide 32: 2023年度業績見込み

Slide 33: 株主還元方針

Slide 34: 配当予想

Slide 35: 1株当配当金／配当性向推移

Slide 36: サステナビリティ

Slide 37: サステナビリティ概要

Slide 38: マテリアリティ

Slide 39: 具体的取組 ARISE

Slide 40: 具体的取組 JTの森

Slide 41: 具体的取組 共存の取組み

Slide 42: （参考）スポーツ・文化活動支援

Slide 43: Closing Remarks

Slide 44: （参考）IRサイトのご紹介

Slide 45: （参考）統合報告書のご紹介

Slide 46: 用語の定義

Slide 1: 個人投資家の皆様へオンライン会社説明会

Slide 41: 具体的取組共存の取組み