Quinenco S.a. · BCS:QUINENCO
Quinenco — Debt Investor Presentation (July 2014)
53 slides from Quinenco's debt investor presentation, July 2014
Slide 1: Quiñenco S.A. Emisión de Bonos Corporativos UF 2.375.000
Quiñenco S.A. Emisión de Bonos Corporativos UF 2.375.000 Julio 2014 1
Slide 2: Nota importante
Nota importante “LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONIST
Slide 3: Reseña Quiñenco
Hechos Recientes Desempeño Principales Características Reseña Quiñenco Financiero Compañías de la Emisión Operativas 3
Slide 4: Estructura de Propiedad
Estructura de Propiedad Accionistas Minoritarios 81% 19% Minería Industrial / Servicios Financieros Capitalización Bursátil US$ 3,5(1) mil millones (1) Capitalización bursátil al 10 de julio de 2014 4
Slide 5: Quiñenco
Quiñenco • Quiñenco es uno de los principales conglomerados de negocios de Chile, con activos administrados por US$59 mil millones durante el año 2013 • Las empresas controladas por Quiñenco generaron ventas por US$13 mil millones en 2013 • El grupo Quiñenco emplea alrededor de 34.000 personas en Ch
Slide 6: Quiñenco: Principales Empresas Operativas
Quiñenco: Principales Empresas Operativas % de participación a marzo 2014 51,3% 60,0% 28,0%(2) 65,9% 46,0% 42,4% 100% Capit. Burs.(1): Capit. Burs(1): Capit. Burs(1): Capit. Burs(1): Capit. Burs(1): Capit. Burs(1): MMUS$ 870(3) MMUS$ 12.600 MMUS$ 4.200 MMUS$ 2.000 MMUS$ 40 MMUS$ 860 MMUS$ 840 • 1er
Slide 7: Quiñenco – Criterios de Inversión
Quiñenco – Criterios de Inversión Potencial de desarrollo de marcas y franquicias de consumo Masa crítica necesaria Experiencia previa operacional y en la industria Acceso a socios estratégicos/alianzas comerciales/sinergias Plataforma para crecer a través de adquisiciones Participaciones mayoritari
Slide 8: Directorio y Administración de Primer Nivel
Directorio y Administración de Primer Nivel Directorio(1) Andrónico Luksic Craig Jean‐Paul Luksic Fontbona Nicolás Luksic Puga Fernando Cañas Berkowitz Gonzalo Menéndez Duque Hernán Büchi Buc Matko Koljatic Maroevic Presidente Vice Chairman Director Director Director Director Director (1) A contar d
Slide 9: Socios Estratégicos y Alianzas Comerciales de Primer Nivel
Socios Estratégicos y Alianzas Comerciales de Primer Nivel Bebidas y Alimentos Manufacturero Energía Financiero Quiñenco tiene socios de nivel mundial con los cuales desarrolla sus mercados y productos, aprovechando el know‐ how, experiencia y capacidad financiera que poseen 9
Slide 10: Sistema de Creación de valor
Sistema de Creación de valor Quiñenco ha desarrollado un proceso de creación de valor a través del manejo profesional de sus inversiones 4 Desinversión/ Sostenida Reinversión creación e incremento de valor para los 3 Max. Rentabilidad accionistas Hoteles 2 Reestructuración 1 Adquisición •Desarrollo
Slide 11: Transacciones a Nivel Corporativo
Transacciones a Nivel Corporativo Quiñenco ha realizado varias transacciones a lo largo de su historia, generando ganancias por US$1,8 mil millones producto de desinversiones a lo largo de los últimos 16 años por US$4,4 mil millones 1.847 994 773 (1) 63 40 Telecomun. Retail Inmob/Hotelero Bebidas y
Slide 12: Posición de Liderazgo
Posición de Liderazgo La estrategia de inversión de Quiñenco le permite mantener una posición de liderazgo en todas las áreas de negocio y categorías de producto donde participa: Participación de Negocio Industria Producto Ranking(1) Mercado(1) Colocaciones 2 19% Servicios Financieros Depósitos 1 22
Slide 13: Inversiones Diversificadas
Inversiones Diversificadas Quiñenco es uno de los holdings más diversificados en Chile. Durante su historia ha invertido principalmente en sectores donde tiene una trayectoria comprobada y amplia experiencia en la industria. Inversiones por Sector Valor Activos Neto(1) (NAV) (US$ 5,5 mil millones al
Slide 14: Ventas y Resultados Diversificados
Ventas y Resultados Diversificados (2013) Quiñenco ha logrado ingresos y resultados diversificados, generando así flujos de caja estables Ingresos Agregados por Sector (1) Ganancia Neta (2) (Año 2013) (Año 2013, MMUS$) Serv. Portuarios y Navieros 4% Servicios Financieros 22% Transporte 26% 236,6 24,
Slide 15: Ventas y Resultados Diversificados (1T 2014)
Ventas y Resultados Diversificados (1T 2014) Quiñenco ha logrado ingresos y resultados diversificados, generando así flujos de caja estables Ingresos Agregados por Sector (1) Ganancia Neta (2) (Acumulado marzo 2014) (Acumulado marzo 2014, MMUS$) Serv. Portuarios y Navieros 4% Servicios Financieros 2
Slide 16: Flujo de Dividendos
Flujo de Dividendos El buen desempeño de las empresas operativas permite un flujo de dividendos continuo y estable hacia la matriz Dividendos Composition of Dividends CCU Banchile Vida (Millones de US$) (YTD March3%2012) 3% 420 276 142 86 91 2010 2011 2012 2013 Mar‐14 Otros Banchile Seguros de Vida
Slide 17: Hechos Recientes
Reseña Hechos Recientes Desempeño Principales Conclusiones Quiñenco Financiero Compañías Operativas 17
Slide 18: Quiñenco recauda fondos en mercados de deuda y equity y realiza cambio en el Directorio
Quiñenco recauda fondos en mercados de deuda y equity y realiza cambio en el Directorio Emisión de Bonos • En julio de 2013 Quiñenco colocó bonos por UF 4.000.000 (aprox. US$180 millones) en el mercado local. Aumento de Capital • En noviembre de 2013, Quiñenco concluyó exitosamente su aumento de cap
Slide 19: Compañías Operativas: Hechos Destacados
Compañías Operativas: Hechos Destacados NAV(1) Empresa Hechos Destacados (% del total) • Líder en utilidad neta y rentabilidad en el sistema financiero chileno. • Continúa con muy buenos niveles de eficiencia, con un índice de costo/ingreso de 39,2%. • Diversificación de su estructura de financiamie
Slide 20: Compañías Operativas: Hechos Destacados
Compañías Operativas: Hechos Destacados NAV(1) Empresa Hechos Destacados (% del total) • El 18 de junio de 2013 el Directorio de CCU aprobó un aumento de capital por $340 mil millones (aproximadamente US$695 millones) para financiar crecimiento orgánico y no orgánico. • IRSA, controlador de CCU, sus
Slide 21: Compañías Operativas: Hechos Destacados
Compañías Operativas: Hechos Destacados NAV(1) Empresa Hechos Destacados (% del total) • El 27 de junio de 2013 Enex adquirió los activos de Terpel Chile, incluyendo la red de distribución nacional de estaciones de servicios, por un total de UF5,291,345 (US$240 millones). Durante septiembre y octubr
Slide 22: Compañías Operativas: Hechos Destacados
Compañías Operativas: Hechos Destacados NAV(1) Empresa Hechos Destacados (% del total) • En 11 de septiembre de 2013, SM SAAM anunció que su filial SAAM suscribió un acuerdo de asociación con Boskalis Holding B.V., holding de SMIT, el segundo operador de remolcadores a nivel mundial. El acuerdo cont
Slide 23: Compañías Operativas: Hechos Destacados
Compañías Operativas: Hechos Destacados NAV(1) Empresa Hechos Destacados (% del total) • El 24 de septiembre de 2013, CSAV completó exitosamente su aumento de capital recaudando US$330 millones. Los fondos serán destinados a financiar la adquisición de 7 nuevas naves de 9.300 TEUs y el prepago de de
Slide 24: Compañías Operativas: Hechos Destacados
Compañías Operativas: Hechos Destacados NAV(1) Empresa Hechos Destacados (% del total) • Invexans aumentó su participación en Nexans a un 26,6%, tras el aumento de capital de la compañía francesa en octubre de 2013. Continuó aumentando su participación llegando a un 28,0%. • Nexans recaudó aproximad
Slide 25: Compañías Operativas: Hechos Destacados
Compañías Operativas: Hechos Destacados NAV(1) Empresa Hechos Destacados (% del total) • Como parte de su plan de desarrollo estratégico, durante el último trimestre de 2013 Madeco anunció el cierre de la unidad de tubos en Argentina y Chile, debido a una sostenida pérdida de competitividad, asociad
Slide 26: Desempeño Financiero
Reseña Hechos Desempeño Financiero Principales Conclusiones Quiñenco Recientes Compañías Operativas 26
Slide 27: Sólidos Resultados
Sólidos Resultados Quiñenco ha reportado ingresos crecientes y sólidos resultados en la última línea Ingresos(1) Ganancia Neta(2) (MMUS$) (MMUS$) 5.935 529 4.727 3.913 253 226 2.290 1.725 160 1.259 76 66 2010 2011 2012 2013 Mar‐13 Mar‐14 2010 2011 2012 2013 Mar‐13 Mar‐14 Cifras traducidas desde peso
Slide 28: Quiñenco Holding: Estructura Financiera Conservadora
Quiñenco Holding: Estructura Financiera Conservadora Las inversiones de largo plazo están financiadas con patrimonio y deuda de largo plazo en moneda local Activos Pasivos y Patrimonio US$ 5,5 mil millones al 31 de marzo de 2014 US$ 5,5 mil millones al 31 de marzo de 2014 Otros 1% Deuda CP Efectivo
Slide 29: Baja Deuda Financiera Neta a Nivel Corporativo
Baja Deuda Financiera Neta a Nivel Corporativo Los fondos recaudados por desinversiones junto con el sostenido flujo de dividendos han permitido a Quiñenco mantener bajos niveles de deuda Deuda Financiera Neta Corporativa MUS$ 106 ‐21 ‐145 ‐555 ‐1.184 2010 2011 2012 2013 Mar‐14 MUS$ 2010 2011 2012 2
Slide 30: Conservador Nivel de Deuda y Sólida Cobertura de Intereses
Conservador Nivel de Deuda y Sólida Cobertura de Intereses Endeudamiento Cobertura de Intereses 16,0 0,18 0,18 0,17 5,0 3,0 2012 2013 Mar‐14 2012 2013 12 meses Mar '14 Nota: Endeudamiento medido como Deuda Financiera / (Patrimonio atribuible al controlador + Deuda Financiera) a nivel corporativo. De
Slide 31: Perfil de Vencimiento Conservador
Perfil de Vencimiento Conservador El perfil de vencimiento de la deuda individual de Quiñenco es estable y conservador Perfil de Vencimiento Quiñenco Individual (Junio de 2014, MMUS$) 63 65 65 Deuda Vigente Serie M Serie O (1) 60 49 49 48 48 45 37 35 35 35 35 35 35 22 22 21 21 21 19 2014 2015 2016 2
Slide 32: Principales Compañías Operativas
Reseña Hechos Desempeño Principales Compañías Operativas Conclusiones Quiñenco Recientes Financiero 32
Slide 33: Banco de Chile
Banco de Chile • Alianza estratégica con Citigroup complementa los • Fundado en 1893, Banco de Chile posee un alto servicios de excelencia para los clientes del Banco y prestigio en Chile. da acceso a una de las plataformas financieras más • Uno de los bancos más rentables en términos de importantes
Slide 34: Banco de Chile
Banco de Chile • En 2013 los ingresos operacionales del Banco crecieron 10,1% respecto al año anterior, producto de ROAE mayores colocaciones y mayores saldos en cuentas corrientes y depósitos a la vista, que compensaron mayores provisiones por riesgo de crédito. En el 1T 2014 los ingresos se increm
Slide 35: CCU
CCU • Fundada en 1850, CCU es la principal cervecera y • Sus acciones se transan en el NYSE y en las bolsas de productor de bebestibles en Chile, y la segunda comercio de Chile. cervecera en Argentina • Coligada Foods participa en negocio de snacks • Activos de US$3,3 mil millones. dulces. • Sobre 6
Slide 36: CCU
CCU • Las ventas crecieron 11,3% en 2013 a MMUS$2.172, EBITDA por Segmento de Negocio ‐ Marzo 2014 reflejando crecimiento en todos los segmentos. En 1T14 la tendencia positiva continuó. Otros • EBITDA alcanzó MMUS$458 en 2013, aumentando 8% 7,0% respecto a 2012, impulsado por el segmento de Vino 10%
Slide 37: Invexans/Madeco
Invexans/Madeco • Hasta el año 2012, Madeco era un líder regional en • En abril de 2013, Quiñenco incrementó su la elaboración de envases flexibles, un actor participación en Madeco a un 65,9%. relevante en tubos de cobre y perfiles de aluminio, • Invexans y Madeco comenzaron a transarse en con una
Slide 38: Invexans
Invexans • Invexans actualmente mantiene una participación • Invexans cuenta hoy con tres miembros del de 28,0% en Nexans, empresa líder en la industria Directorio, un miembro del Comité de de cables a nivel mundial. Compensaciones y un miembro del Comité de • Un acuerdo firmado en septiembre de 200
Slide 39: Nexans
Nexans • Nexans es un líder mundial en la industria de cables con presencia en 40 países y actividades comerciales en todo el mundo, con una trayectoria de más de un siglo. • Con casa matriz en París, Francia, Nexans elabora cales y sistemas de cableado en más de 90 plantas ubicadas en los cinco con
Slide 40: Invexans
Invexans • En el año 2013 la pérdida neta de Invexans refleja principalmente su participación en la pérdida de Ingresos Nexans durante el período. Madeco (MMUS$) (histórico) • A marzo de cada año Nexans no presenta estados 418 437 423 financieros, por lo cual el estado de resultados de Invexans refl
Slide 41: Techpack (ex‐Madeco)
Techpack (ex‐Madeco) • Techpack es un líder regional en la elaboración y • En junio de 2014 Techpack anunció la adquisición de comercialización de envases flexibles, con presencia la empresa chilena de envases flexibles HYC en Chile, Argentina, Perú y Colombia. Packaging, en US$34,3 millones. • Más
Slide 42: Techpack
Techpack • Techpack registró una pérdida neta el 1T14 de Ingresos MMUS$2, principalmente producto de la menor (MMUS$) ganancia de actividades operacionales y, en menor medida, por la pérdida de operaciones discontinuadas. 416 • Durante el año 2013, Techpack obtuvo una ganancia neta de MMUS$2, princi
Slide 43: Enex
Enex • Enex S.A. tiene una red de 450 estaciones de Participación de Mercado en Ventas de servicio y 121 tiendas de conveniencia Combustibles Líquidos • Principales negocios: ‐ Distribución de combustibles a través de sus (Diciembre 2013) Otros estaciones de servicio 7% ‐ Distribución de combustible
Slide 44: Enex
Enex • En 2013 las ventas alcanzaron MMUS$3.189, correspondiendo principalmente a combustibles, Ingresos impulsado por la adquisición de Terpel Chile en junio (MMUS$) de 2013. El 1T 2014 refleja también esta adquisición. • En 2013 el resultado operacional aumentó en más de 3,189 tres veces, alcanzan
Slide 45: CSAV
CSAV • CSAV, fundada en 1872, es una de las compañías • En enero de 2014, CSAV anunció un acuerdo no navieras más antiguas del mundo. vinculante con la naviera alemana Hapag Lloyd (HL), • Sus actividades incluyen el transporte de carga en para fusionar el negocio de portacontenedores de contenedores
Slide 46: CSAV
CSAV • En 2013 las ventas de CSAV alcanzaron MMUS$3.206, 6,6% menores al 2012, debido mayormente a Ingresos menores tarifas y en menor medida, a un menor (MMUS$) volumen. La caída en 1T 2014 se debe a menores tarifas. 5.215 • En 2013 CSAV obtuvo una pérdida neta de 4.796 MMUS$169, presentando una me
Slide 47: SM SAAM
SM SAAM • SM SAAM ofrece servicios portuarios y la • En septiembre de 2013, Quiñenco adquirió una administración de concesiones portuarias, participación adicional de 5% en SM SAAM, incluyendo tres áreas de negocios: terminales alcanzando así una participación de 42,4%. portuarios, remolcadores y lo
Slide 48: SM SAAM
SM SAAM • Las ventas consolidadas de SM SAAM en 2013 Ingresos fueron de MMUS$479, creciendo 6,9% respecto (MMUS$) al año anterior, por crecimiento en remolcadores y terminales portuarios. Las ventas del 1T 2014 fueron afectadas por el paro portuario en Chile. 479 • La ganancia neta de SM SAAM en 201
Slide 49: Conclusiones
Reseña Hechos Desempeño Principales Conclusiones Quiñenco Recientes Financiero Compañías Operativas 49
Slide 50: Principales Características de la Emisión
Principales Características de la Emisión Monto Máximo a colocar Hasta UF 2.375.000 entre todas las series Series M N O Plazo 7 años y 5 meses 12 años 21 años Años de gracia 5 9 20 Amortizaciones Anuales iguales Anuales iguales Bullet Duración aproximada(1) 6,2 9,4 15,4 Moneda / Reajustabilidad UF U
Slide 51: Consideraciones de la Inversión
Consideraciones de la Inversión Posición de liderazgo en sus Las empresas de Quiñenco son líderes en sus respectivas industrias. mercados Demostrada capacidad para realizar Holding tiene una probada trayectoria de creación de valor, avalada por inversiones de valor agregado desinversiones por aprox.
Slide 52: Perspectivas
Perspectivas Factores que fortalecen la habilidad de Quiñenco a la hora de afrontar nuevas oportunidades de inversión Estructura Optimización del Bajos Niveles de Financiera Sana portafolio Apalancamiento Financiero • El buen desempeño de las • Indicadores • Alta disponibilidad compañías financieros
Slide 53: Quiñenco S.A. Emisión de Bonos Corporativos UF 2.375.000
Quiñenco S.A. Emisión de Bonos Corporativos UF 2.375.000 Julio 2014 53