Slide 1: 2018年3月期 第3四半期決算及び通期業績見通し説明資料
2018年３月期 第３四半期決算 及び 通期業績見通し 説明資料 帝人株式会社 2018年２月５日
Slide 2: TEVMNIN
TEVMNIN |- IN RAIL
Slide 3: 決算ハイライト
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 決算ハイライト アラミド繊維、樹脂を中心に販売は総じて堅調に推移 医薬品の導出対価計上や米国在宅医療撤退も寄与し 前年同期対比で営業利益増益 － 2017年度 9か月累計 前年同期比 ー 親会社株主に帰属する 売上高 営業利益 四半期純利益 +14.9% +29.1% +16.6% （単位：億円） 6,147 563 5,352 436 397 341 16年度3Q累計 17年度3Q累計 16年度3Q累計 17年度3Q累計 16年度3Q累計 17年度3Q累計 • 各事業の販売は • アラミド繊維、樹脂の • 営業利益 増益 総じて堅調に推移 販売が好
Slide 4: 経営成績
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 経営成績 （億円） 16年度 17年度 16年度 17年度 差異 差異 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 売上高 5,352 6,147 +795 設備投資 *4 286 286 +1 営業利益 436 563 +127 減価償却費 280 341 +61 営業外損益 22 5 -16 研究開発費 270 257 -13 経常利益 458 568 +110 *1 「親会社株主に帰属する四半期純利益÷自己資本」にて算出 *2 「営業利益÷投下資本*」にて算出 ＊ 純資産＋有利子負債－現金および預金 特別損益 -44 34 +77 注）*1,
Slide 5: 営業外損益・特別損益
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 営業外損益 特別損益 （億円） 16年度 17年度 16年度 17年度 差異 差異 3Q累計 3Q累計 3Q累計 3Q累計 受取利息 5 8 +3 固定資産売却益 2 55 +53 受取配当金 18 19 +1 投資有価証券売却益 0 4 +4 持分法による投資利益 24 9 -15 その他 4 4 -1 デリバティブ評価益 6 9 +3 特別利益 計 7 63 +56 雑収入 5 12 +7 営業外収益 計 56 56 -0 固定資産除売却損 16 15 -0 支払利息 16 20 +4 減損損失 7 4 -4 為替差損 3 15 +12
Slide 6: 財政状態・キャッシュ・フローの状況
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 財政状態 キャッシュ・フロー*の状況 17年 17年 内 為替 16年度 17年度 差異 差異 ３月末 12月末 換算影響 （億円） 3Q累計 3Q累計 （億円） 総資産 9,641 9,786 +145 +178 営業活動 530 560 +30 自己資本 3,384 3,964 +580 +190 投資活動 -171 -348 -176 有利子負債 3,762 3,475 -287 +30 ﾌﾘｰ･ｷｬｯｼｭ･ﾌﾛｰ 358 212 -146 財務活動ほか 325 -360 -685 D/Eレシオ 1.11 0.88 -0.24 現金及び
Slide 7: EBITDA増減分析
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 EBITDA*増減分析 前年同期対比 (＋) 構造改革：米国在宅医療からの撤退影響等 (＋) 新規アルツハイマー病治療薬候補化合物の導出対価 増益 (＋) 販売量差：アラミド繊維の自動車向け増、医薬品分野の「フェブリク」増等 （億円） ▲10 ▲2 ▲25 ＋30 ＋95 ＋30 ＋70 904 営 業 利 益 563億円 716 営 業 利 益 436億円 + 減 価 償 却 費 341億円 + 減 価 償 却 費 280億円 2016年度 構造改革 治療薬 販売量差 売値・ 原燃料 為替 先行費用 2017年度 3Q累計 ・コスト 候補化合
Slide 8: セグメント別 売上高・営業利益比較
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 セグメント別 売上高・営業利益比較（前年同期対比） 16年度 17年度 差異 増減率 （億円） 3Q累計 3Q累計 売上高 マテリアル事業 1,685 1,866 +181 +11% 繊維・製品事業 2,117 2,156 +38 +2% 複合成形材料事業ほか 59 548 +489 +833% マテリアル 計 3,861 4,570 +709 +18% ヘルスケア 1,141 1,188 +47 +4% その他 349 389 +39 +11% 合計 5,352 6,147 +795 +15% 営業利益 マテリアル 244 242 -2 -1%
Slide 9: マテリアル
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 マテリアル アラミド繊維が自動車向け等で好調 CSP社の連結子会社化により増収 売上高 +18% 3Q マテリアル事業 3Q累計売上高1,866億円(前年同期比+181億円) 上期 4,570 アラミド繊維の自動車・インフラ関連向け販売増 3,861 1,561 炭素繊維の航空機用途向けの販売順調 1,310 ＰＣ樹脂の需要堅調・販売構成の改善 3,008 アラミド繊維の定修影響（前年同期は大規模定修有り） 2,551 16年度3Q累計 17年度3Q累計 （億円） 繊維・製品事業 3Q累計売上高2,156億円(前年同期比+38億円)
Slide 10: ヘルスケア
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 ヘルスケア 主力製品・サービスの販売が順調に拡大し増収 米国在宅医療事業の撤退影響もあり増益 売上高 +4% 3Q 医薬品分野 1,141 1,188 上期 高尿酸血症・痛風治療剤「フェブリク」の販売が拡大 391 408 新規アルツハイマー病治療薬候補化合物の米メルク社への 導出に伴う対価を受け取り増益（昨年５月） 独メルツ社からＡ型ボツリヌス毒素製剤「Xeomin」の日本 750 780 における共同開発・独占販売権を取得 （昨年10月） 16年度3Q累計 17年度3Q累計 （億円） 営業利益 在宅医療分野 +67% ＨＯＴ用酸素濃縮
Slide 11: その他 IT事業を中心に堅調
1. 2018年３月期 第３四半期決算概況 その他 IT事業を中心に堅調 売上高 +11% 3Q IT事業 349 389 上期 電子コミック配信サービスの売上が順調に拡大 120 130 病院・製薬企業向けのラインナップ拡充 地域包括ケア領域でＡＩ、ＩoＴ関連の先行投資を強化 229 258 ＲＰＡ関連ビジネスの提供開始 （ロボティック・プロセス・オートメーション） 16年度3Q累計 17年度3Q累計 （億円） 営業利益 +25% 42 33 12 14 29 19 16年度3Q累計 17年度3Q累計 （億円） 10
Slide 12: TEVMNIN
TEVMNIN 201847 3 ABA iBRHSeta RL rT 5)
Slide 13: 業績指標推移
2. 2018年３月期 通期業績見通し ＊1「親会社株主に帰属する当期純利益÷自己資本」にて算出 ＊3 前回見通しは2017年11月７日公表 業績指標推移 ＊2「営業利益＋減価償却費（のれんを含む）」にて算出 ROE*1 EBITDA*2 中期 2019年度 1,200億円超 目標 10％以上 2025年度 2,000億円超 15.7%＊ 2,000超 15% 2,000 10.6% 2017年度 10% 1,110億円 12.4% 1,500 （ 前回見通し ）1,200超 2017年度 *3 5% 1,110 （ ） 前回見通し*3 億円 12.4% 1,060 958 推移 0% 1
Slide 14: 通期業績見通しの概況
2. 2018年３月期 通期業績見通し 通期業績見通しの概況 16年度 17年度 17年度 前回見通し 差異 増減率 （億円） 実績 見通し 前回見通し*2 との差異 売上高 7,413 8,400 +987 +13% 8,500 -100 営業利益 565 680 +115 +20% 680 ― 経常利益 559 680 +121 +22% 680 ― 親会社株主に帰属する 当期純利益 501 450 -51 -10% 450 ― 営業利益ROIC *1 10.0% 10.7% +0.7% ― 10.7% ― ﾌﾘｰ・ｷｬｯｼｭ・ﾌﾛｰ -486 150 +636 ― 100 +50 設
Slide 15: EBITDA増減内訳（前年実績対比）
2. 2018年３月期 通期業績見通し EBITDA*増減内訳 （前年実績対比） 前年実績対比 (+) 米国在宅医療からの撤退等の構造改革効果、アラミド繊維他の販売増 増益見通し (－) 原燃料単価の上昇、ヘルスケア研究開発費等の先行費用増 構造改革 治療薬 売値・ 原燃料 為替 先行費用 2016年度 ・コスト 候補化合 販売量差 2017年度 構成差 単価差 影響 ほか ダウン 物導出 （億円） ＋135 ▲10 ▲55 ＋25 ▲68 EBITDA 増減分析 ＋30 ＋95 (前年実績比) 営 業 利 益 680億円 + 減 価 償 却 費 430億円 1,110 958 営 業 利
Slide 16: セグメント別EBITDA増減内訳（前年実績対比）
2. 2018年３月期 通期業績見通し セグメント別 EBITDA*1増減内訳（前年実績対比） （億円） 構造改革 治療薬 売値・ 原燃料 為替 先行費用 内訳 2016年度*2 ・コスト 候補化合 販売量差 2017年度 構成差 単価差 影響 ほか ダウン 物導出 ＋60 ▲5 ▲55 ＋14 ＋30 0 ＋25 マテリアル フィルムほか CSP社連結子会社化ほか 620 551 営 業 利 益 312億円 営 業 利 益 330億円 + 減 価 償 却 費 238億円 + 減 価 償 却 費 290億円 ＋65 ▲5 0 0 ▲49 ＋30 ＋65 臨床開発費用 ヘルスケア 米国在宅医
Slide 17: セグメント別 経営指標
2. 2018年３月期 通期業績見通し セグメント別 経営指標 16年度*1 17年度 差異 17年度 差異 実績 今回見通し 前年実績対比 前回見通し*2 今回－前回 EBITDA*3 (億円) マテリアル 551 620 +69 640 -20 ヘルスケア 374 480 +106 460 +20 その他 67 75 +8 75 ― 全社・消去 -34 -65 -31 -65 ― 合計 958 1,110 +152 1,110 ― 営業利益ROIC*4 (%) マテリアル 10% 8% -2% 9% -1% ヘルスケア 22% 29% +7% 27% +2% 合計 10% 11% +1
Slide 18: セグメント別 売上高・営業利益推移（前年実績対比）
2. 2018年３月期 通期業績見通し セグメント別 売上高・営業利益推移（前年実績対比） 16年度実績* 17年度 今回見通し 差異 （億円） 上期 下期 年間 上期 下期 年間 年間 売上高 マテリアル事業 1,114 1,166 2,281 1,234 1,266 2,500 +219 繊維・製品事業 1,395 1,478 2,873 1,401 1,599 3,000 +127 複合成形材料事業ほか 42 203 245 374 376 750 +505 マテリアル 計 2,551 2,848 5,398 3,008 3,242 6,250 +852 ヘルスケア 750 756
Slide 19: セグメント別 売上高・営業利益推移（前回見通し対比）
2. 2018年３月期 通期業績見通し セグメント別 売上高・営業利益推移（前回見通し対比） 17年度 前回見通し* 17年度 今回見通し 差異 （億円） 上期 下期 年間 上期 下期 年間 年間 売上高 マテリアル事業 1,234 1,216 2,450 1,234 1,266 2,500 +50 繊維・製品事業 1,401 1,699 3,100 1,401 1,599 3,000 -100 複合成形材料事業ほか 374 426 800 374 376 750 -50 マテリアル 計 3,008 3,342 6,350 3,008 3,242 6,250 -100 ヘルスケア 780
Slide 20: セグメント別EBITDA増減内訳（前回見通し対比）
2. 2018年３月期 通期業績見通し セグメント別 EBITDA*1増減内訳 （前回見通し対比） （億円） 構造改革 治療薬 前回 売値・ 原燃料 為替 先行費用 今回 内訳 ・コスト 候補化合 販売量差 見通し*2 構成差 単価差 影響 ほか 見通し ダウン 物導出 み 0 0 ▲25 ＋20 ▲10 0 ▲5 マテリアル 640 620 営 業 利 益 350億円 営 業 利 益 330億円 + 減 価 償 却 費 290億円 + 減 価 償 却 費 290億円 ＋15 ▲5 0 0 ＋10 0 0 ヘルスケア 460 480 営 業 利 益 340億円 営 業 利 益 360億円
Slide 21: 発展戦略の進捗と見通し
2. 2018年３月期 通期業績見通し 17年度でマテリアルの拡大に若干の遅れあるも 発展戦略の進捗と見通し 全体としてほぼ計画通りに進捗 マテリアル 発展戦略 ・北米地域の自動車用途で CSP社製ガラス繊維複合材料の販売が堅調 2,000 2017年11月７日公表 前回見通し：800億円 複合成形材料 ・炭素繊維複合材料にアルミや樹脂を組み合わせた 大型一体型のマルチマテリアル部品を製造し 1,500 複合成形材料 大手自動車メーカーの量産燃料電池バスの 売 樹脂グレージング ルーフカバーに採用 上 1,000 高 750 ・新規コーティング技術の事業展開推進 樹脂グレージング 500 29
Slide 22: 見通しに関する注意事項と事業等のリスク
見通しに関する注意事項と事業等のリスク 見通しに関するご注意 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、記載された将来の計画数値、施策の 実現を確約したり、保証するものではありません。 事業等のリスク 業績等に影響を与える可能性のある重要な要因には、以下の事項があります。なお、業績に影響を与える 要因はこれらに限定されるものではありません。 1. 競合・市況変動にかかるもの 帝人グループは市況製品を展開しており、景気動向、他社との競合に伴う市場価格の変動、購入原燃料の価格変動、 また為替、金利といった相場の変動が事業業績に影響を及ぼす可能性があります。 2. 製品の品質にか
Slide 23: 主要経営指標推移
（ 参考資料 ） 主要経営指標推移 13年度 14年度 15年度 16年度 17年度 実績 実績 実績 実績 見通し ROE*1 3.0% -2.8% 10.6% 15.7% 12.4% 営業利益ROIC *2 3.4% 7.1% 12.7% 10.0% 10.7% EBITDA（億円）*3 637 821 1,060 958 1,110 １株当たり当期純利益（円）*4 42.5 -41.1 158.1 254.9 228.7 １株当たり配当金（円）*4 20 20 35 55 60 総資産（億円） 7,684 8,237 8,234 9,641 9,800 有利子負債（億円） 2,815
Slide 24: 連結貸借対照表
（ 参考資料 ） 連結貸借対照表 16年 17年 （億円） ３月末 ６月末 ９月末 12月末 ３月末 ６月末 ９月末 12月末 資産 流動資産 4,305 4,137 4,036 5,096 4,668 4,736 4,595 4,755 固定資産 3,929 3,761 3,762 3,962 4,973 4,987 4,943 5,031 合計 8,234 7,898 7,797 9,058 9,641 9,723 9,538 9,786 負債・純資産 負債 5,090 4,855 4,632 5,515 6,122 5,966 5,560 5,673 (内 有利子負債) 3,033
Slide 25: 連結損益計算書
（ 参考資料 ） 連結損益計算書 16年度 17年度 差異 （億円) 1Q ２Q ３Q ４Q 1Q ２Q ３Q 17/3Q-16/3Q 売上高 1,742 1,788 1,821 2,061 1,982 2,064 2,100 +279 売上原価 1,131 1,182 1,196 1,420 1,313 1,398 1,428 +232 売上総利益 612 606 625 641 669 666 672 +47 販管費 455 493 459 512 478 483 485 +25 営業利益 157 113 166 129 191 184 188 +21 営業外損益 -13 10 25
Slide 26: ドバイ原油価格推移・ベンゼン価格推移
（ 参考資料 ） ドバイ原油価格推移 ベンゼン価格推移 ($/BL) (Cent/gal) 150 500 120 400 90 300 60 200 30 100 0 0 ’14 ’15 ’16 ’17 ’14 ’15 ’16 ’17 【出所：Platt’s社のDATAを基に弊社推定】 【出所：BZ DewittのDATAを基に弊社推定】 25
Slide 27: 為替レート推移
（ 参考資料 ） 円／米ドル、円／ユーロ為替レート推移 (¥/EUR) ($/EUR) 1.45 (¥/$) 160 円／ユーロ月末 14年１月 TTM 1.4 1.36US$/EUR 150 米ドル／ユーロ月末 1.35 TTM 17年12月 140 135円/EUR 130 14年１月 139円/EUR 1.3 120 14年１月 1.25 103円/US$ 17年12月 110 1.19US$/EUR 17年12月 1.2 100 113円/US$ 円／米ドル月末 90 TTM 1.15 80 1.1 70 1.05 60 50 1 ’14 ’15 ’16 ’17 ’14 ’15 ’
Slide 28: 主要医薬品 売上高実績推移
（ 参考資料 ） 主要医薬品 売上高実績推移 （億円） 16年度 17年度 品名 薬効 1Q 2Q 3Q 4Ｑ 計 1Q 2Q 3Q ボナロン®*1 骨粗鬆症治療剤 31 28 31 25 116 28 28 30 ワンアルファ® 骨粗鬆症治療剤 10 9 10 8 37 9 9 9 骨粗鬆症治療剤 計 41 38 41 33 153 37 36 39 フェブリク® 高尿酸血症・痛風治療剤 64 64 75 63 265 74 75 88 ベニロン® 重症感染症治療剤 10 12 14 11 47 13 13 14 ムコソルバン® 去痰剤 14 13 17 13 58 13 12 15 先
Slide 29: 疾患分野別臨床開発段階
（ 参考資料 ） 疾患分野別臨床開発段階 （2017年12月末現在） 臨床開発段階 * 承認／新規上市は直近１年間を記載 承認／ PhaseⅠ PhaseⅡ PhaseⅢ 申請 新規上市 骨・関節 KTP-001 ITM-058 領域 NT 201*1 呼吸器 PTR-36 領域 TMG-123 ITM-014T*3 代謝・循環器 TMX-049 STM-279 TMX-67 ITM-014N*5 領域 TMX-049DN*2 VRS-317*4 GGS-ON, その他 GGS-MPA, GGS-CIDP *1 2017年10月独メルツ社から導入したNT 201の第Ⅲ相臨床試験は独メルツ社
Slide 30: 新規開発医薬品（承認/申請）
（ 参考資料 ） 新規開発医薬品 （2017年12月末現在） 【承認/新規上市】 開発コード（一般名） 対象疾患 薬効・特徴 剤型 備考 ITM-014N 膵・消化管神経 ソマトスタチン受容体を介したアポトーシスの 注射 導入： （ランレオチド酢酸塩） 内分泌腫瘍 誘導（直接的作用）や細胞栄養因子の分泌制御 （間接的作用）を介した作用により、神経内分 仏イプセン社 泌腫瘍の進展抑制や諸症状の改善が期待される。 （効能・効果追加） 2017年7月承認取得 【承認申請】 開発コード（一般名） 対象疾患 薬効・特徴 剤型 備考 TMX-67 高尿酸血症 ・ 国内販売しているフェブリク錠を中国に導
Slide 31: 新規開発医薬品 Phase III
（ 参考資料 ） 新規開発医薬品 （2017年12月末現在） 【Phase Ⅲ】 開発コード（一般名） 対象疾患 薬効・特徴 剤型 備考 ITM-058 骨粗鬆症 強力な骨形成作用により短期間で骨密度増加と 注射 導入： 骨折抑制効果が期待できる骨粗鬆症治療薬。既 存薬に比べ、強い骨密度増加作用と安全性（高 仏イプセン社 カルシウム血症のリスク低減）が期待できる。 NT 201 A1型ボツリヌス A1型ボツリヌス毒素活性本体による筋弛緩作 注射 導入： 毒素活性本体/ 用により、上肢・下肢痙縮における骨格筋の緊 張の緩和・改善が期待される。 独メルツ社 上肢・下肢痙縮 ITM-014T 甲
Slide 32: 新規開発医薬品 Phase III（続き）
（ 参考資料 ） 新規開発医薬品 （2017年12月末現在） 【Phase Ⅲ】(続き) 開発コード（一般名） 対象疾患 薬効・特徴 剤型 備考 GGS-ON 視神経炎 本剤の免疫調節作用により、視神経の炎症を抑 注射 共同開発：化血研 (乾燥スルホ化人免疫グロブリン) 制し、視機能を改善することが期待される。 （効能・効果追加） GGS-MPA 顕微鏡的多発 本剤の抗炎症作用と免疫調節作用により、自己 注射 共同開発：化血研 (乾燥スルホ化人免疫グロブリン) 血管炎 免疫性血管炎を鎮静化させ、標準治療で残存す （効能・効果追加） る神経障害（多発性単神経炎）を改善すること が期待される。
Slide 33: 新規開発医薬品 Phase II
（ 参考資料 ） 新規開発医薬品 （2017年12月末現在） 【Phase Ⅱ】 開発コード（一般名） 対象疾患 薬効・特徴 剤型 備考 KTP-001 腰椎椎間板 腰椎椎間板ヘルニアに対する化学的髄核融解療 注射 発明者： ヘルニア 法剤。 波呂浩孝氏、 生体内でヘルニアの自然退縮に関わる酵素（マ 小森博達氏 トリックスメタロプロテアーゼ）と同じ構造の ヒト型タンパク質であることからアレルギー反 共同開発：化血研 応のリスクが少なく、選択的に作用するため、 椎間板周囲組織の傷害性が低いと期待される。 PTR-36 気管支喘息 新規作用機序（CRTh2拮抗作用）によって喘息 錠剤 導入：
Slide 34: 導入品目の状況
（ 参考資料 ） 導入品目の状況 （直近３年間を記載） 導入契約 導入元 内 容 2015年３月 大正製薬㈱ 変形性関節症の鎮痛・消炎を適応症とした、エスフルルビプロフェン含有消炎鎮痛貼付 剤TT-063の国内における販売権許諾契約を締結 （2015年９月 ： 大正製薬(株)が製造販売承認を取得） （2016年１月 ： 「ロコア」として大正富山医薬品㈱と共同販売を開始） 33
Slide 35: 組織再編（開示セグメントの変更）
（ 参考資料 ） 組織再編（開示セグメントの変更） ～2016年度 2017年度～ 旧セグメント 事業 事業 新セグメント 製品 製品 繊維・製品 高機能繊維・ アラミド繊維・炭素繊維・ 複合材料 ポリエステル繊維 マテリアル 統合 マテリアル 電子材料・ 樹脂・フィルム 化成品 複合成形材料 新規マテリアル その他 新事業推進 分割 新規ヘルスケア ヘルスケア ヘルスケア 医薬品・在宅医療 ヘルスケア ＩＴ ＩＴ その他 その他 その他 その他 34
Slide 36: Human Chemistry, Human Solutions
TEMNIN Human Chemistry, Human Solutions Human Chemistry, Human Solutions FALYIFS YE OWRE “Human Chemistry, Human Solutions” ERRMLET. TOMRS, (A CHRICHOM LL SRAOMLE HSEBS FAGL TO SRRREHRAT STE THE OMBETLRT ST LH CLEUSTEISERLTHET. WESISTOMRERAICMLE, PRBS THSQuality of Lifeo MEKBH HEEBSD SEBENSERTIIV—TT