Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — FY2018 Earnings Presentation
30 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's earnings presentation, Feb 27, 2019
Slide 1: Resultados 2018
Resultados 2018 27 de febrero de 2019
Slide 2: Aviso legal
Aviso legal La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence e incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a título meramente enunciat
Slide 3: Aspectos destacados
Aspectos destacados
Slide 4: Aspectos destacados 2018
Aspectos destacados 2018 Excelentes resultados en 2018 EBITDA: 291 Mn € (+35% vs. 2017) Beneficio Neto: 129 Mn € (+41% vs. 2017) impulsados por la mejora del precio de la celulosa FCF Recurrente: 200 Mn € (+36% vs. 2017) Pago de dividendos: 67 Mn € (+69% vs. 2017) Inversión de 231 Mn€ para l
Slide 5: Mercado cada vez más ajustado al menos hasta 2022
Mercado cada vez más ajustado al menos hasta 2022 Tiempo mínimo de 3 años para la construcción de nuevos proyectos Incremento Anual Esperado de Oferta y Demanda en el mercado global de Fibra Corta (Mn t)1 Fuente: Estimaciones ENCE 1. Las estimaciones corresponden al crecimiento esperado de la oferta
Slide 6: Escenario de mejora del precio de celulosa en los próximos años
Escenario de mejora del precio de celulosa en los próximos años Debido a un balance cada vez más ajustado entre oferta y demanda Precio de la celulosa Incremento anual esperado de oferta y demanda de de fibra corta en Europa (BHKP) fibra corta (BHKP)1 $/t Mn t 7,0 1,200 1,150 1.155 $/t 5,6 1,100 4,2
Slide 7: Resultados excelentes en 2018
Resultados excelentes en 2018 Impulsados por la mejora del precio de la celulosa Ingresos del Grupo (Mn €) EBITDA del Grupo (Mn €) Beneficio Neto del Grupo (Mn €) + 12% + 35% + 41% 832 129 740 291 92 216 2017 2018 2017 2018 2017 2018 Energía Renovable Celulosa Energía Renovable Celulosa Energía Reno
Slide 8: Incremento de márgenes en el negocio de Celulosa
Incremento de márgenes en el negocio de Celulosa Cash Cost de 377 €/t en 2018 Precio de celulosa bruto (€/t) vs. Cash Cost (€/t) Precio celulosa bruto Cash Cost Aumento de 27 €/t en Cash Cost vs. 2017 Incremento precio celulosa bruto: 155 €/t 9 €/t debido al incremento del coste de 879 la madera (
Slide 9: EBITDA estable en el negocio de Energía Renovable
EBITDA estable en el negocio de Energía Renovable 65 Mn € de EBITDA estimado para 2019 EBITDA del negocio de Energía Renovable EBITDA esperado del negocio de Energía Renovable en 2019 57,4 €/Mwh + 44% 52,1 Precio pool €/MWh 10,5 Mn € 46,6 Provisión collar 65 Mn € Precio 48,1 €/Mwh regulatorio regula
Slide 10: Fuerte generación de Flujo de Caja Libre
Fuerte generación de Flujo de Caja Libre Bajo apalancamiento de 1x EBITDA después del Plan Estratégico FCF1 Normalizado (Mn €) Capex (Mn €) Deuda Neta FY18 + 36% x5 + 99% 305 200 291 2 147 153 62 2017 2018 2017 2018 2017 2018 Energía Renovable Celulosa Energía Renovable Celulosa Energía Renovable Ce
Slide 11: Inversiones del Plan Estratégico en el negocio de Celulosa
Inversiones del Plan Estratégico en el negocio de Celulosa Expansión de capacidad de 100.000 toneladas previstas para el 1S19 Inversiones del negocio de Celulosa Pontevedra Incremento de capacidad 20.000 t en 1T 2019 190 18 Mn € contribución esperada del EFICIENCIA Y CRECIMIENTO EBITDA anualizado 1
Slide 12: Inversiones del Plan Estratégico en Energía Renovable
Inversiones del Plan Estratégico en Energía Renovable 96 MW de nueva capacidad de biomasa en 2019 Inversiones del negocio de Energía Renovable Planta termosolar 231 Planta de energía termosolar de 50 MW adquirida en Dic.18 EFICIENCIA Y CRECIMIENTO 18 Mn € SOSTENIBILIDAD EBITDA anual esperado 130 228
Slide 13: Atractiva retribución al accionista
Atractiva retribución al accionista Dividendo complementario de 0,054 €/acción propuesto a la JGA del 28/Mar. Dividendos anuales devengados (Mn €) Política de dividendos Dividendo 0,10€ 0,14€ 0,16€ 0,19€ 0,26€ por acción 50% Dividendo COMPLEMENTARIO Payout 13 Mn € propuesto a la JGA el 28 de Marzo 4
Slide 14: Excelencia en sostenibilidad
Excelencia en sostenibilidad Destacados en 2018 Promovemos bosques sostenibles Dinamización de áreas rurales Preocupación por las comunidades 85% madera certificada (FSC/PEFC), desde el Creación de valor para proveedores: casi 182 Ence trabaja para ser percibido como un vecino 24% en 2011 Mn €
Slide 15: Excelencia en sostenibilidad
Excelencia en sostenibilidad Destacados en 2018 Reducción de la huella hídrica Promoción de la economía circular Transparencia e integridad ↓10% Reducción del uso de agua en Modelo circular para la producción de celulosa: Sistema de gestión certificado para el cumplimiento Pontevedra vs 2016 y
Slide 16: Resultados 2018 por Negocio
Resultados 2018 por Negocio
Slide 17: Negocio de Celulosa: Evolución operativa
Negocio de Celulosa Evolución operativa Precio neto medio (€/t) Volumen de ventas (t) + 20,2% - 2,9% 635,1 975.302 947.466 Crecimiento del 44% del EBITDA 528,2 hasta 245,6 Mn € Incremento del 20,2% del precio neto medio de venta de la celulosa Reducción del 2,9% en el volumen de 2017 2018 2017 2
Slide 18: Negocio de Celulosa: P&G
Negocio de Celulosa P&G Desglose de P&G 2018 (Mn €) Incluye mayor valor de las Provisión de 10,7 Mn € para Provisión de 5 Mn € para Incluye 18,8 Mn € de gastos Incluye 6,6 Mn € de plantaciones forestales en el sur la cancelación de contratos gastos relacionados con relativos a la amortización divide
Slide 19: Negocio de Celulosa: Generación de flujo de caja
Negocio de Celulosa Generación de flujo de caja Desglose de Flujo de Caja 2018 (Mn €) Incluye 13,7 Mn € de gastos Cobro de dividendo Contribución de 78 Mn € a los 62,4 Mn € de Inversiones relativos a la amortización procedente del negocio fondos propios del negocio de del Plan Estratégico anticipada
Slide 20: Programa de coberturas de tipo de cambio
Programa de coberturas de tipo de cambio Para mitigar la volatilidad en el negocio de Celulosa Evolución Tipo de Cambio Dólar/Euro Coberturas actuales 1.4 1.35 1S 19: 63% ingresos Media techo: 1,24 $/€ 1.3 Media suelo: 1,17 $/€ 1,25$/€ 1.25 2S 19: 63% ingresos 1.2 Media techo: 1,26 $/€ 1.15
Slide 21: Negocio de Celulosa: Sólido balance y amplia liquidez
Negocio de Celulosa Sólido balance y amplia liquidez Apalancamiento a diciembre de 2018 (Mn €) Calendario de Vencimientos (Mn €) Bono Convertible,160 Mn € 1 Préstamos bilaterales, 149 Mn € Apalancamiento: 72,3 298 1 150,4 0,6 x Línea de crédito sostenible completamente disponible,e 70 Mn € 160 147,6
Slide 22: Negocio de Energía Renovable: Evolución operativa
Negocio de Energía Renovable Evolución operativa Volumen de energía (MWh) Ingresos (Mn €) +4,5% +4,4% 923.935 138,9 EBITDA 2018 estable Disminución del 2,1% en el precio medio de venta, limitado por el collar regulatorio 1 884.149 133 Incremento del 4,5% en el volumen de energía vendido: 2017 20
Slide 23: Negocio de Energía Renovable: P&G
Negocio de Energía Renovable P&G Desglose de P&G 2018 (Mn €) Incluye provisión de 10,5 Mn € por el collar regulatorio1 45,3 19,5 25,8 10,4 3,7 2,5 11,6 9,1 EBITDA Amortización y otros EBIT Gastos financieros Impuestos Beneficio Neto Minoritarios Beneficio Neto Atribuible 1. Collar Regulatorio: Ajust
Slide 24: Negocio de Energía Renovable: Generación de Flujo de Caja
Negocio de Energía Renovable Generación de Flujo de Caja Desglose Flujo de Caja 2018 (Mn €) Salida neta de caja de 124,8 Mn € relacionada con la adquisición de la planta termosolar de 50 MW y la inversión de 103 Mn € en la construcción de las nuevas plantas de biomasa de Huelva 46 MW y Ciudad Real 5
Slide 25: Negocio de Energía Renovable: Sólido balance y amplia liquidez
Negocio de Energía Renovable Sólido balance y amplia liquidez Apalancamiento a diciembre de 2018 (Mn €) Calendario de vencimientos (Mn €) 139 Mn € Préstamo puente a Termosolar 218 Mn € Financiación corporativa del negocio de Energía 20 Mn € RCF – Totalmente disponible 357,6 200,5 Apalancamiento: 2,5
Slide 26: Conclusiones
Conclusiones
Slide 27: Conclusiones
Conclusiones Escenario de precios fuertes de la celulosa para los próximos años Se espera un mercado cada vez más ajustado al menos hasta 2022 Previsión de ventas de celulosa de mas de 1 Mn t en 2019 con una expansión de 100.000 t de capacidad en 1S19 y un EBITDA objetivo de 275 Mn €, asumiendo 1.05
Slide 28: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el re
Slide 29: Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas de Rendimiento (APMs) Pg.2 El flujo de caja libre normalizado proporciona una primera aproximación al flujo de caja generado por las actividades de explotación de la compañía, antes del cobro por la desinversión de activos y que está disponible para realizar inversiones adiciona
Slide 30: Cumplimos con nuestros compromisos, generamos valor
Cumplimos con nuestros compromisos, generamos valor
Ence Energía y Celulosa — FY2018 Earnings Presentation on 6ix