Globe Metals & Mining Limited · ASX:GBE

Globe Metals & Mining — Investor Presentation (June 2009)

69 slides from Globe Metals & Mining's investor presentation, Jul 1, 2009

  1. Slide 1: Globe Metals & Mining Investor Update

    For personal use only Globe Metals & Mining 环球金属矿产公司 Investor Update 投资者更新 June 2009 2009年06月

  2. Slide 2: Disclaimer

    Disclaimer For personal use only The views expressed in this presentation contain information derived from publicly available sources that have not been independently verified. No representation or warranty is made as to the accuracy, completeness or reliability of the information. Any forward looki

  3. Slide 3: 免责申明

    免责申明 For personal use only 这份说明书中表明的观点来源于没有独立的被查证的公开获得的数据。没有对数据的准确性、完整性和可信度作出表现和保证。 这份说明书中任何的前瞻观点都是在若干可能被证明不准确的假设的基础上准备的。关于未来事件的当前意图、计划、预期和 信念都取决于风险、不确定性和其它因素，其中有一些甚至超出了环球金属矿产公司的控制。可以导致真实的结果实质上不同 于这份说明书表达或暗示的假设和预期的重要因素包含了已知和未知的风险。由于真实的结果可以实质上不同于所做的假设和 环球金属矿产公司的当前意图、计划、预期和对未来的信念，阅读者需要仔细查看这份说明书包含的所有前瞻

  4. Slide 4: Table of Contents

    Table of Contents SECTION 1 – Company Overview Investment Highlights 8 For personal use only Corporate Overview 10 Kanyika Niobium Project 12 Path to Production 14 Project Valuation 16 SECTION 2 – Kanyika Niobium Project Resource 20 Deposit 22 Flowsheet 24 Metallurgy 26 Products & Markets 28 Infrast

  5. Slide 5: 目次

    目次 第一部分 – 公司概况 投资亮点 9 For personal use only 公司简介 11 坎伊卡铌矿工程 13 投产时间表 15 项目评估 17 第二部分 – 坎伊卡铌矿工程 资源 21 储备 23 流程图 25 冶金 27 产品&市场 29 基础设施 31 财务 33 尼奥贝克矿区对照 35 马拉维 37 社区及政府关系 39 第三部分 – 铌 主要事实 43 产品 45 市场结构 47 趋势 49 市场大小&发展 51 发展中和发达国家 53 消费强度 55 商品价格 57 替代品? 61 展望 65 基础设施支出 67 5

  6. Slide 6: Section: Company Overview

    Section 1 For personal use only COMPANY OVERVIEW 6

  7. Slide 7: 第一部分 公司概况

    For personal use only 第一部分 公司概况 7

  8. Slide 8: Investment Highlights

    Investment Highlights For personal use only  Production of ferro-niobium (FeNb) planned to commence in 2012 (Ta and U credits)  Project NPV (post-tax): ~US$200m  Modest capex.: US$152m  Capital payback: 2.1 years  Annual revenue: US$152m, operating margin 49%  20+ year mine life  Malawi a min

  9. Slide 9: 投资亮点

    投资亮点 For personal use only  铌铁的生产计划于2012年开始(有钽和铀为附属产品）  项目净现值（税后）：～2亿美元  适度的资本支出：1亿5千2百万美元  本金偿还期：2.1年  年收入： 1亿5千2百万美元，营业毛利：49%  超过20年的开矿期  马拉维是一个对采矿友好的稳定的非洲国家  铌铁的消费2002年到2007年期间每年增加21%，1990年到2008年期间每年增加7.9%， 钢铁的消费1994年到2008年期间每年增加4.1%  铌是精密（高强度，低合金）钢材必不可少的添加剂 – 发展中国家的单位消耗量在强劲 的增长  铌铁价格从历

  10. Slide 10: Corporate Overview

    Corporate Overview For personal use only Strategy Summary Capital Structure (ASX :GBE)  To become a multi-commodity minor metals producer by 2012 Ordinary shares 68.7m  Low capital cost, high margin, quick capital payback Current Price A$0.13  +20 year mine life, significant exploration upside Ma

  11. Slide 11: 公司简介

    公司简介 For personal use only 战略概要 资本结构（澳交所：GBE）  到2012年，成为一个多元的稀有金属生产商 普通股 68.7百万  低成本，高回报，快速的本金偿还期 现价 0.13澳元  超过20年的采矿期，重要的开采优势 市场资本（30天加权平均价） 8.9澳元  坎伊卡铌矿工程净现值（税后） ～ 2亿美元 期权（未上市的） 3.2百万  销路好的产品（年收入：美元）： 现金（于2009年03月31日） 3.7百万澳元 铌铁（117百万） 五氧化二钽 (23百万) 八氧化三铀（13百万） 12个月股价范围（高/低） 1.10–0.08澳元 董事会和管理

  12. Slide 12: Kanyika Niobium Project

    Kanyika Niobium Project For personal use only  3,000tpa Nb metal production (+ credits)  1.7 - 2.3Mtpa* throughput – 20+ year mine life  Massive exploration upside  Open pit, low strip ratio (w:o) - 0.6-1.9:1*  Pre-Feasibility Study underway  Mini-pilot metallurgical program commenced to produ

  13. Slide 13: 坎伊卡铌矿项目

    坎伊卡铌矿项目 For personal use only  每年3千吨铌金属生产（外加附属产品）  每年1.7到2.3百万吨*的生产能力 – 20年以上的采矿期  大量的开采利好  露天矿，低剥采比（废物：矿物 - 0.6-1.9:1）*  前期可行性研究在进行中  多功能小式玻璃反应釜冶金项目开始生产钢级别的铌铁 – 2009年第三 季度出结果  与政府的正式商讨已经开始  便捷的使用道路和码头等基础设施；接入水电  任命了市场咨询人士 – 签订了第一份客户谅解备忘录 55.3百万吨有指示的和推测的能源 24.0百万吨有指示的和推测的能源 (1,500百万分比纯度以上，五

  14. Slide 14: Path to Production

    Path to Production For personal use only Sept 2008 Commence Pre-Feasibility Study March 2009 – August 2009 Mini-pilot metallurgical program to produce FeNb (and provide samples for customers) March 2009 – March 2010 Development Agreement with the Govt. of Malawi – determine fiscal regime for Project

  15. Slide 15: 投产时间表

    投产时间表 For personal use only 2008年09月 开始前期可行性研究 2009年03月-2009年08月 多功能小式玻璃反应釜冶金项目生产铌铁（并向客户提供样品） 2009年03月-2010年03月 开发与马拉维政府的协议 – 为项目制定税务制度 2009年03月-2009年09月 确保1千万美元的霸菱新加坡期货公司的短期债券（以及项目中的战略投资者） 2009年09月-2010年12月 约束客户的承购协议 2009年09月-2010年12月 银行能接受的可行性报告 2010年11月-2011年02月 最终确定项目的投资 2011年01月-2011年03月 开始建设 2

  16. Slide 16: Project Valuation

    Project Valuation US$ million Initial Outlay Year 1 Years 1-20 For personal use only Capex 151.7 93 Capex* US$M - Upstream plant 85.9 Revenue - Acid plant 36.0 - FeNb 117.0 2,340 - Alloy plant 7.0 - Ta205 22.7 457 - General & other 22.8 - U308 12.8 246 * Excludes working capital Total 152.5 3,043 Ro

  17. Slide 17: 项目评估

    项目评估 百万美元 创始费用 第一年 1-20年 For personal use only 资本支出 151.7 93 资本支出* 百万美元 - 上游工厂 85.9 收入 - 酸处理厂 36.0 - 铌铁 117.0 2,340 - 合金工厂 7.0 - 五氧化二钽 22.7 457 - 通常/其他 22.8 - 八氧化三铀 12.8 246 * 不包括营运资本 总和 152.5 3,043 特殊使用权费(3%) 4.6 91 生产 吨每年 百万磅 每年 净收入 147.9 2,952 - 铌铁 3,000 6.6 - 五氧化二钽 194 0.43 运营成本 - 八氧化三铀 117 0.26

  18. Slide 18: Section: Kanyika Niobium Project

    Section 2 For personal use only KANYIKA NIOBIUM PROJECT 18

  19. Slide 19: 第二部分 坎伊卡铌矿工程

    For personal use only 第二部分 坎伊卡铌矿工程 19

  20. Slide 20: Resource

    Resource 2 Indicated Resource For personal use only 13.2Mt Incl. 8.5Mt High-Grade (1,500ppm Nb2O5 cut-off) (3,000ppm cut-off) Metal Tonnes Grad2e (ppm) Tonnes Grade (ppm) Nb2O5 48,590 3,600 35,730 4,200 U3O8 1,320 100 940 110 Ta2O5 2,120 160 1,620 190 Inferred Resource 42.1Mt Incl. 15.5Mt High-Grade

  21. Slide 21: 资源

    资源 2 有指示的资源 For personal use only 13.2百万吨 包括8.5百万吨高级别的 (1,500百万分比纯度，五氧化二铌) (3,000百万分比纯度，五氧化二铌) 金属 吨 级别（百万分比纯度） 吨 级别（百万分比纯度） 五氧化二铌 48,590 3,600 35,730 4,200 八氧化三铀 1,320 100 940 110 五氧化二钽 2,120 160 1,620 190 推断的资源 42.1百万吨 包括15.5百万吨高级别的 (1,500百万分比纯度，五氧化二铌) (3,000百万分比纯度，五氧化二铌) 金属 吨 级别（百万分比纯度） 吨 级别（百万分比纯

  22. Slide 22: Deposit

    For personal use only Deposit 22

  23. Slide 23: Kanyika Resource 3D Block Model

    fi Uzambazi Zone Milenje Zone Near Surface High-Grade EK High Grade >3,000ppm Nb,O, Zones [ ~+.0029pm nv,0,, [_3000- 4,200ppm No.0, Kanyika Resource Indicated and Inferred Zones Chikoka Zone 3D Block Model [Hi >4,000ppm Nb,0, OPEN wv 1H 3,000 - 4,000ppm Nb,0, TO Entandweni Zone 1 2,000 - 3,000ppm Nb

  24. Slide 24: Flowsheet

    For personal use only Flowsheet 24

  25. Slide 25: Kanyika - Proposed Processing Flowsheet

    Wie Kanyika - Proposed Processing Flowsheet ee 0.09Mt 14,000t Mining & aa a Concentrate ee “Coal : lagnetite Washing Production Product Operations 1.72Mt of ore 1.63Mt | 19,500t 194t (0.42MiIb) Downstream Processing 14,300 3,000t (Nb) 17t (0.24MIb) 25

  26. Slide 26: Metallurgy

    Metallurgy For personal use only  Mini-pilot metallurgical program to produce steel-grade FeNb well underway with further encouraging results  Mini-pilot program targeting production of 5-10kg of FeNb from ~60kg of concentrate, in addition to tantalum oxide and uranium oxide by-products  Improvem

  27. Slide 27: 冶金

    冶金 For personal use only  多功能小式玻璃反应釜冶金项目生产钢级别的铌铁，伴随着进一步的鼓舞人心的结果  多功能小式玻璃反应釜项目目标是从60公斤的精砂中提炼出5-10克的铌铁，附带着氧化 钽和氧化铀的副产品  实现精矿级别的改进：～30% 五氧化二铌（从～22%），通过对浮选精矿的弱酸过滤大 量减少了27%  大样品现在在SGS Lakefield研究实验室（加拿大）为主要的浮选工作  下游的处理过程现在准备是结合酸过滤阶段，接下来通过熔炼来生产铌铁 – 副产品钽和 铀带来可观的附加收入和品质优良的铌铁产品  潜在的其他有可能的副产品：  高级别的磁铁

  28. Slide 28: Products & Markets

    Products & Markets Processing For personal use only Ferro-Niobium Tantalum Uranium/Yellowcake Kanyika Production (p.a.)  3,000t  194t/0.43Mlbs  117t/0.26Mlbs Market Share (%)  3-4% (2013)¹  8%  <0.2% Market Size 2008 (p.a.)  67,000t  5.3 Mlbs  63,000t Kanyika Production  Primary  By-produ

  29. Slide 29: 产品&市场

    产品&市场 处理过程 For personal use only 铌铁 钽 铀/黄饼 坎伊卡生产（每年）  3,000吨  194吨/0.43百万磅  117吨/0.26百万磅 市场占有率（%）  3-4% (2013)¹  8%  <0.2% 市场大小2008年（每年）  67,000吨  5.3 百万磅  63,000吨 坎伊卡产品  主要产品  副产品  副产品 价格（全球金融模型）  每公斤39美元（金属）  每磅65美元  每磅50美元 环球公司收入（%）  77%  15%  8% 客户  钢厂  电容器生产商  核电站 产品规格  66

  30. Slide 30: Infrastructure

    For personal use only Infrastructure 30

  31. Slide 31: United Republic of Tanzania

    United Republic of Tanzania 31

  32. Slide 32: Financials

    Financials US$ million Unit Cost Year 1 Unit Cost Year 10 For personal use only Production¹ - Strip ratio (waste:ore) 0.6:1 1.9:1 - Mill feed (Mtpa) 1.72 2.26 - Nb205 (ppm) 3,831 2,919 - Ta205 (ppm) 173 138 - U308 (ppm) 104 78 Revenue 152.5 153.3 Royalties (3%)2 4.6 4.6 Net Income 147.9 148.7 Operat

  33. Slide 33: 财务

    财务 百万美元 单位成本 1年 单位成本 10年 For personal use only 产品¹ - 剥采比（废物：矿物） 0.6:1 1.9:1 - 磨给材料（每年百万吨） 1.72 2.26 - 五氧化二铌（百万分比纯度） 3,831 2,919 - 五氧化二钽（百万分比纯度） 173 138 - 八氧化三铀（百万分比纯度） 104 78 收入 152.5 153.3 特殊使用权费（3%）2 4.6 4.6 净收入 147.9 148.7 运营成本 - 采矿 每吨2.8美元，矿品 7.7 每吨2.8美元，矿品 18.3 - 上游处理（纯缩） 每吨11.5美元，矿品 19.8 每吨10.

  34. Slide 34: Niobec Mine Comparison

    Niobec Mine Comparison Niobec Mine Kanyika Project¹ For personal use only Owner IAMGOLD (TSX: IMG) Globe (ASX: GBE) Location Quebec, Canada Mzimba, Malawi Commencement of FeNb Production 1994 2012 Resources/Reserves (Mt) 52.3 (incl. 23.4 reserves) 55 (Indicated + Inferred resources) Grade (ppm) - Nb

  35. Slide 35: 尼奥贝克矿区对照

    尼奥贝克矿区对照 尼奥贝克矿 坎伊卡工程¹ 所有者 亚姆黄金公司(多伦多证交所IMG) 环球金属矿业公司（澳交所：GBE） For personal use only 地址 加拿大魁北克省 马拉维姆津巴 开始生产铌铁的时间 1994 2012 资源/储备（百万吨） 52.3 （包括23.4储备） 55（有指示的和推断的能源） 级别（百万分比纯度） - 五氧化二铌 6,200³ 3,831 - 五氧化二钽 无 173 - 八氧化三铀 无 104 - e五氧化二铌6 6,200 4,759 采矿方式 地下（超过400米） 露天矿（从表面开采） 铌铁生产能力（吨每年） 4,500 3,000 (外加

  36. Slide 36: Malawi

    Malawi Republic of Malawi Malawi Economy Grew by 9.7% in 2008 – IMF For personal use only Size 118,484km2 “Malawi’s economy expanded by an estimated 9.7 percent in 2008, boosted Capital Lilongwe by an expansion of the telecommunication industry, high tobacco sales and Official Language English a str

  37. Slide 37: 马拉维

    马拉维 马拉维共和国 2008年马拉维经济增长了9.7% - 国际货币基金组织 For personal use only 面积 118,484平方公里 2008年马拉维的经济估计扩展了9.7%，这是由通信行业的大发展、高的烟草 首都 利隆圭 价格和玉米的大丰收带动的，国际货币基金组织说。 官方语言 英语 这个南非国家正经历着经济的大发展，在过去的3年里平均增长7%。去年它 政府 多党派民主 将过去30%的通货膨胀率控制在一位数以内。 选举日 2009年05月19日 法律系统 英国普通法 财政部长古德尔∙贡德韦指出“2008年的增长为3倍于非洲大陆预期的3%。（路 透社，2009年04月01日

  38. Slide 38: Community & Government Relations

    Community & Government Relations For personal use only Community Engagement Globe conducts periodic (six monthly) formal meetings at Kanyika with Mabulabo Traditional Authority, representatives of the Ministry of Mines & Energy and the Mzimba District Commissioner‟s Office. Photo (right) from Kanyik

  39. Slide 39: 社区和政府关系

    社区和政府关系 社区参与 For personal use only 在坎伊卡，环球公司与吗布拉伯传统机构、矿业与能源部 以及姆津巴地区委员会的代表们定期举办正式的会议（每 六个月）。右面的照片拍摄于2008年11月于坎伊卡。 这个社区与环球公司商讨着有关采矿的各项事宜，包括将 来的活动，现在和将来的本地雇工。 环球公司每年从附近的区域中雇佣和培训44名员工；最近 向坎伊卡中学捐献了100张课桌。 与政府商谈 与马拉维政府关于工程的各个方面（税务制度等）的商谈 开始与2009年03月。（照片见右） 期待着与马拉维政府开发协议的结果，包含适用于坎伊卡 的所有权利和义务。 在2009年05月19日

  40. Slide 40: Section: Niobium

    For personal use only Section 3 NIOBIUM 40

  41. Slide 41: 第三部分 铌

    For personal use only 第三部分 铌 41

  42. Slide 42: Key Facts

    Key Facts For personal use only Chemical Symbol Nb; atomic # 41 on periodic table Market Size (2008 est.) 67,000t (Nb metal content) Market Value (2008 est.) US$2.8bn (@ average US$42/kg Nb metal) Segments 90%+ consumed in steel industry as FeNb FeNb Growth 21% CAGR (2002-07); 7.9% CAGR (1990-08)¹ W

  43. Slide 43: 主要事实

    主要事实 化学符号li For personal use only Nb；元素周期表上第41号 市场大小（2008年估计数） 67,000吨 (铌金属产品) 市场价值（2008年估计数） 28亿美元（每公斤的铌金属平均价格为42美元） 主要用途 90%以上被用于钢铁工业，如铌铁 铌铁增长 21% 复合年均增长率（2002-2007年），7.9% 复合年均增长率（1990-2008年）¹ 世界钢材增长 4.1% 复合年均增长率（1994-2008年）² 属性 钢液的很小部分的附加成分，用作晶粒细化剂，改变其微观结构，从而增加韧性，防锈，增加抗张强度，可模锻性及强度 主要用途 铌主要被用在钢铁工业

  44. Slide 44: Products

    Products For personal use only US$4kg of niobium used in the manufacture of a mid-sized vehicle would save 100kg of steel, which would translate into fuel savings of half a litre per 100km¹ 1. “Niobium Demand, Price Stays High, Despite Steel Weakness”, Mining Weekly.com, 7 November 2008 44

  45. Slide 45: 产品

    产品 For personal use only 4公斤的铌用于制造中型汽车能够节省100公斤 钢，从而使之每100公里节省0.5升汽油¹ 1、“尽管钢材需求减少，铌价保持高位，需求稳定。“矿业周刊，2008年11月07日 45

  46. Slide 46: Market Structure

    Market Structure For personal use only Company Mine Nb Production 2008 Market % CBMM Araxa, Brazil 51,000 76.1% Anglo American Catalao, Brazil 5,000 7.5% IAMGOLD Niobec, Canada 4,200 6.3% Chinese/Others Purchased ores 1,500 2.2% Total FeNb (Nb content) 61,700 92.1% Non-Steel Nb production Various 5,

  47. Slide 47: 市场结构

    市场结构 For personal use only 公司 矿址 2008年铌产量 市场份额% 巴西矿冶公司 巴西 阿拉沙 51,000 76.1% 英美集团 巴西 卡塔劳 5,000 7.5% 亚姆黄金公司 加拿大 尼奥贝克 4,200 6.3% 中国/其他 购买的矿 1,500 2.2% 总铌铁产量（铌产品） 61,700 92.1% 非钢铌产量 不同 5,300 7.9% 总铌产量 67,000 100% 新生产商 矿址 铌产量 年 环球金属矿产公司 马拉维 坎伊卡 3,000 2012 罗斯佩茨普拉乌 俄罗斯/刚果 路易斯切 1,500 2009 47

  48. Slide 48: Trends

    Trends For personal use only “The level of consumption of [niobium and tantalum] is to a large extent an indicator of a nation’s technical prowess.” (E. G. Polyakov & L. P. Polyakova, “Current Trends in the Production of Tantalum and Niobium”, Metallurgist, Vol. 47, Nos. 1-2, 2003) “In 2008, ferro-n

  49. Slide 49: 趋势

    趋势 “铌和钽的消费水平是衡量一个国家科技实力的重要指数.” For personal use only （E. G. 波利雅科夫和L. P. 波尔雅科娃，《当今钽和铌的生产趋势》，冶金学家，第47节，2003年1-2刊） “2008年，铌铁在整个钢铁生产中占了10%的比重。由于在大量的产品生产中高级钢材持续了中低质钢材，这个数值有可能继续增 长，达到20%。” （罗斯基尔，《铌经济》，第11版，2009年；www.roskill.co.uk） “钢材最好的替代品是更好的钢材。” （巴西矿冶公司，《铌-巴西矿业公司有能力扩展的工程》，TIC会议报告，上海，2008年） 地区分类的市场份额比较：

  50. Slide 50: Market Size and Growth

    Market Size and Growth For personal use only World Niobium Production (tonnes): 1965-2008 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 Sources: Compiled utilising data from Mining Research (www.miningresearch.co.uk), Roskill (www.roskill.co.uk), CBMM (www.cbmm.br) and Tantalum & Niobium Intern

  51. Slide 51: 市场大小和增长

    市场大小和增长 For personal use only 世界铌产量（吨）：1965-2008年 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 来源：编辑了矿业科研的数据（www.miningresearch.co.uk），罗斯基尔（www.roskill.co.uk），巴西矿冶公司（www.cbmm.br）和钽铌国际研究中心（www.tanb.org)） 51

  52. Slide 52: Developing and Developed Nations

    Developing and Developed Nations For personal use only 52

  53. Slide 53: 发展中和发达国家

    For personal use only 发展中和发达国家 53

  54. Slide 54: Consumption Intensity

    Consumption Intensity “The growth in consumption of niobium…has resulted from both the overall growth in total steel consumption and a shift from For personal use only mild steels to higher quality steels, which often contain niobium. Worldwide, in 2008 the unit consumption of niobium in steel was a

  55. Slide 55: 消费强度

    消费强度 For personal use only “铌消费的增长归因于两个方面，钢材总体消费的增长和中低质钢材向高级钢材转换，高级钢材则通常含有铌。2008年，爱世 界范围内，钢材中铌的单位消费量大约为每生产1吨钢材，需要55-60克的铌。 在非常发达的国家这个数字能到达100克/吨或者 更高。然而在中国这个数值只有40克/吨。 这也表明，在最终用户市场上有着潜力巨大的对铌的需求。（罗斯基尔） 1,400,000 60 1,200,000 50 粗钢产量（吨） 铌铁克数/ 粗钢吨数 1,000,000 40 800,000 30 600,000 20 400,000 10 200,000

  56. Slide 56: Commodity Prices

    Commodity Prices For personal use only Selected Ferro-Alloy Price Comparison (US$/Kg) 140 120 100 80 60 40 20 0 FeNb FeV FeMo Source: www.metalpages.com 56

  57. Slide 57: 商品价格

    商品价格 For personal use only 有选择的铁合金价格比较（美元/ 公斤） 140 120 100 80 60 40 20 0 铌铁 钒铁 钼铁 来源：www.metalpages.com 57

  58. Slide 58: Commodity Prices

    Commodity Prices For personal use only “Ferro-niobium prices increased sharply from mid-2007…By May 2008, spot prices had risen to US$39.70-41.90/kg (US$18- 19/lb), with producer prices at US$35.30-36.40/kg (US$16-16.50/lb). In November 2008 a benchmark contract price of US$43.00-46.00/kg (US$19.50-

  59. Slide 59: 商品价格

    商品价格 For personal use only “从2007年中期开始，铌铁的价格增长的非常快。到2008年05月，现货价格已经涨到39.70-41.90美元/公斤（18-19美元/磅），生 产者价格为$35.30-36.40美元/公斤（16-16.50美元/磅）。在2008年11月，报告了基准合同价格，即43.00-46.00美元/公斤 （19.50-21美元/磅）。到2009年初，价格还保持在那个水平。” “人们会很自然的认为在当今严重的全球经济衰退期，价格的大幅增加只是暂时现象。但罗斯基尔并不这么认为。2007年以前， 铌价持续偏低了很多年。同时，铌的需求增加使得生产商需要相应的扩

  60. Slide 60: Substitutes?

    Substitutes ? For personal use only Nb V Mo Market Size (2008 est.) 67,000t 60,000t 212,000t Use in Steel Industry (%) 90%+ 85% 75% Refining HSLA/low carbon Primary Application Refining high carbon steels Hardening steel steels CAGR 1990-08 (%) 7.9% 2.7% 2.9% Metal Content in Alloy 66% 45-50%; 80% 6

  61. Slide 61: 替代品？

    替代品？ For personal use only 铌 钒 钼 市场大小（2008年估计数） 67,000吨 60,000吨 212,000吨 用于钢铁工业的百分比(%) 90%+ 85% 75% 主要用途 精炼高强度低合金钢/低碳钢 精炼高碳钢 硬化钢 复合年均增长率 7.9% 2.7% 2.9% 1990-2008年（%） 合金中占的比重（%） 66% 45-50%; 80% 60-75% 用于高强度低合金钢的百 95%+ 23% 6% 分比（%） 主要产品（%） 95%+ 29%/85%* <30%,典型的副产品-铜  通常铌和钒一同使用会比单独使用提供更好的结果（比如：在常规的热轧

  62. Slide 62: Substitutes?

    Substitutes ? For personal use only “In the higher-quality steels, where niobium is finding increasing use, there is little opportunity for substitution by other alloying elements. At the typical addition rate of 0.05%, niobium delivers steel with a ferrite grain size of 20μm2. Similar additions of

  63. Slide 63: 替代品？

    替代品？ For personal use only “在高质量的钢材方面，铌的使用在增加，但其他的合金元素的替代品确没什么机会。 在典型的附加率0.05%下，铌能给钢材 带来20μm2的铁素体晶粒尺寸。同样的比率，钽和钒的结果是大的晶粒，大概分别是60μm2和 100μm2。就算是添加更多的 钽和钒，他们也做不到象铌对微合金一样那么精细。” “铌铁，象其他合金一样，在钢材生产过程中只占很小的一部份。铌铁的价格历史性的平稳。这不适用于钒铁和钽铁的价格-波 动的很厉害。有时期钒铁的价格低于铌铁，但有时也几倍于铌铁。罗斯基尔认为在钢材生产过程中，铌被其他合金元素取代 的可能性几乎没有。”（罗斯基尔

  64. Slide 64: Outlook

    Outlook 1. Economic Crisis For personal use only “… the niobium industry remained confident of the industry’s future prospects. Demand for natural gas linepipe, the main application for HSLA steel, is healthy and will remain so. The automobile industry, another major consumer of HSLA steel, was in a

  65. Slide 65: 展望

    展望 1. 经济危机 For personal use only “铌工业对未来的发展很有信心。对天然气管道的需求和高强度低合金钢的主要产品都很健康并且能够保持这样。汽车 工业，高强度低合金钢的另外一个主要用户，2008年在衰退，可能会持续到2009年甚至2010年。但是，考虑到更多的 使用高强度低合金钢的趋势，铌的远景是很乐观的。建筑业，高强度低合金钢的第三大用户，将会在2010年复苏。 2009年的增长， 如果有的话，不会很大，但潜在的复苏趋势将会在2010年大大体现。”（罗斯基尔） 2. 发展中国家 铌 经济发展使得钢材对铌的单位消耗量增加（由“消费强度”测量） 钢材消费的大幅增加

  66. Slide 66: Infrastructure Spend

    Infrastructure Spend For personal use only  Above figures are annual expenditure estimates for next decade, not one-off 2009 commitments  American Society of Engineers has sought US$2.2 trillion in infrastructure spending over a five year period  Chinese stimulus package spend now US$585bn, with

  67. Slide 67: 基础设施支出

    基础设施支出 For personal use only  上述数值为未来10年的估计年度开支，不是2009年的承诺  美国工程师社团已经预测了5年间的基础设施开支为2万2千亿美元  中国的刺激经济计划有5千8百50亿美元，其中80%用于基础设施的建设  2009年用于基础设施的全球国民生产总值的百本比从2.2%上升到了2.9%  接下来的20年里，美国将有25-30万亿美元用于基础设施 来源：盖·伊舍伍德，《经济衰退中的建设》，今日商品，2009年03月刊 67

  68. Slide 68: Contacts

    For personal use only Contacts 68

  69. Slide 69: 联系人

    联系人 For personal use only 西蒙·奇斯顿 贝芬·西尔斯 董事 合伙人 地址: 地址: 电话 电话 手机 手机 邮政信箱: 传真 邮政信箱: 传真 电邮 电邮 网址 网址 69

Globe Metals & Mining — Investor Presentation (June 2009) on 6ix