Arakawa Chemical Industries,ltd. · TSE:4968
Arakawa Chemical Industries,ltd — Q2 FY2022 Earnings Presentation
87 slides from Arakawa Chemical Industries,ltd's earnings presentation, Nov 28, 2022
Slide 1: 2022年度 第2四半期決算 決算概況と今後の事業展開について
2022年度 第２四半期決算 決算概況と今後の事業展開について 1 2022.11.28
Slide 2: 目次
目次 １ トピックス ２ 第５次中期５ヵ年経営実行計画について ３ 決算概況と今期予想 ４ セグメント別情報 5 事業と製品 6 サスティナビリティへの取り組み 参考資料 2
Slide 3: トピックス
1 トピックス 3
Slide 4: 荒川ヨーロッパ社における水素化石油樹脂の製造終了
トピックス➀荒川ヨーロッパ社における水素化石油樹脂の製造終了 製造終了の概要 ・天然ガスや水素の歴史的高騰や原材料事情の悪化により、 水素化石油樹脂の製造コストが著しく上昇 ⇓荒川ヨーロッパ社 ・固定資産の減損損失15億73百万円を特別損失に計上 今後について ・製造終了の日程：2023年3月（予定） ・荒川ヨーロッパ社は販売拠点としての事業活動は継続 4
Slide 5: 荒川ケミカルベトナム社における紙力増強剤の製造開始
トピックス②荒川ケミカルベトナム社における紙力増強剤の製造開始 2022年3月に稼働開始し、順調に稼働中（2022年9月に竣工式を実施） ASEAN向けにポリアクリルアミド系紙力増強剤を販売 成長が著しいASEAN地域での市場開拓を加速させる ⇑9月の竣工式の様子 ⇑3月に稼働を開始した荒川ケミカルベトナム社 5
Slide 6: 成長市場に向けた生産能力増強
トピックス③成長市場に向けた生産能力増強 ファイン・エレクトロニクス事業 ファインケミカル製品 半導体関連 成長市場での 水島工場 先端材料 【投資金額】約20億円 さらなる拡大 高圧化学工業と水島の2拠点体制 2024年11月 ファイン・エレクトロニクス事業 完工予定 精密研磨剤 HDD用 山口精研工業 【投資金額】約11億円 2023年12月 第2工場として建設 完工予定 機能性コーティング事業 電子部品の工程部材 2023年10月 光硬化型樹脂 ディスプレイ用 完工予定 富士工場 【投資金額】約20億円 大阪・小名浜・富士 との3拠点体制 6
Slide 7: 第5次中期5ヵ年経営実行計画について
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Slide 8: 第5次中期5ヵ年経営実行計画について
第５次中期5ヵ年経営実行計画について 2021～2025年度 人と事業の新陳代謝の深化、事業基盤の持続性を確保し、 持続可能な地球環境と社会を実現するための課題に取り組み、 付加価値・新規事業の創出、安全文化の醸成、および働きがいと生産性の向上を目指す 8
Slide 9: 5つのKIZUNA/KIZUNA指標
5つのKIZUNA/KIZUNA指標 ■５つのKIZUNAとリンクした優先的な重要課題に対する指標を設定 ■達成度に応じてポイント付与（目標ポイントを目指し「ありたい姿」へ） ⇑詳細はクリック 9
Slide 10: 決算概況と今期予想
3 決算概況と今期予想 10
Slide 11: 2022年度上期の実績
2022年度上期の実績 （百万円） 2021年度 2022年度 上段：増減額 上期 上期 下段：増減率 2,045 売上高 39,667 41,712 5.2％ △2,039 営業利益 2,475 436 △82.4％ △1,815 経常利益 2,571 756 △70.6％ 親会社株主に帰属する △2,959 四半期純利益 1,733 △1,225 ー △1,802 EBITDA 3,938 2,135 △45.8％ ■2022年度上期：2022年4月～2022年9月の累計 ■EBITDA：償却前営業利益＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却額 11
Slide 12: 連結業績と今期予想
連結業績と今期予想 上段：百万円 2022年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 下段：増減率 （予想） 79,501 72,967 70,572 80,515 83,000 売上高 △1.6 ％ △8.2 ％ △3.3 ％ 14.1 ％ 3.1 ％ 3,564 2,574 3,257 3,304 △1,800 営業利益 △27.1 ％ △27.8 ％ 26.5 ％ 1.4 ％ ー 3,950 2,927 3,652 3,566 △1,600 経常利益 △24.3 ％ △25.9 ％ 24.8 ％ △2.3 ％ ー 親会社株主に帰属する 3,890 1,732 2,169
Slide 13: 設備投資および研究開発費
設備投資および研究開発費 ２０２2年度見通し ・設備投資：完工ベースで１６億８２百万円、前期比２億６６百万円の増加 通期では６５億６０百万円となる見込み ・減価償却：千葉アルコン製造の稼働開始による多額の償却費の計上などに 減価償却費 より47億60百万円となる見込み 研究開発費 設備投資額 （百万円） 設備投資額（完工） 減価償却費 研究開発費 （百万円） 8,000 16,000 20,000 7,000 14,000 18,000 6,000 16,000 12,000 5,000 4,760 10,000 4,000 8,000 3,247 3,120 3,480 3,179 3,22
Slide 14: セグメント別情報
4 セグメント別情報 14
Slide 15: セグメント別売上高
セグメント別売上高 その他 151 百万円 0.4 ％ 機能性コーティング ファイン・ 7,998 百万円 エレクトロニクス 19.2 ％ 7,072 百万円 17.0 ％ 売上高 41,712 百万円 （2022年度 上期） 製紙・環境 粘接着・バイオマス 16,086 百万円 10,403 百万円 24.9％ 38.6 ％ 機能性コーティング 光硬化型樹脂、熱硬化型樹脂、印刷インキ用樹脂、塗料用樹脂 等 製紙・環境 紙力増強剤、サイズ剤、新規水系ポリマー 等 水素化石油樹脂、粘着・接着剤用樹脂、超淡色ロジン、 粘接着・バイオマス 合成ゴム重合用乳化剤 等 精密部品洗浄剤および洗浄装置、低誘
Slide 16: 機能性コーティング事業
減収減益 機能性コーティング事業 ■光硬化型樹脂はスマートフォンや自動車関連分野、ディスプレイ関連分野での 急激な在庫調整により売上高が減少 ■印刷インキ用樹脂や塗料用樹脂などの売上高は増加したものの、 原材料価格の上昇等の影響を受けた ２０２２年度見通し ■主力である光硬化型樹脂の在庫調整の継続の影響を見込む 売上高 セグメント利益 利益率（％） （百万円） 8.3 7.4 7.5 6.7 16,500 15,147 16,226 4.2 4.1 8,126 7,998 1,114 1,082 7,001 700 676 527 329 2020 2021 2022 2020 2021 20
Slide 17: 製紙・環境事業
増収減益 製紙・環境事業 ■板紙向け紙力増強剤の販売が堅調に推移したものの、原材料価格の上昇等 により収益性が低下 ２０２２年度見通し ■ロジンや石化原料などの原材料価格の高止まりの影響を見込む 売上高 セグメント利益 利益率（％） （百万円） 21,000 18,652 6.8 17,104 5.2 9,137 10,403 3.3 7,870 969 2.2 2.6 0.6 565 618 550 50 230 2020 2021 2022 2020 2021 2022 （予想） 上期 上期 上期 17
Slide 18: 粘接着・バイオマス事業
増収減益 粘接着・バイオマス事業 ■ロジンや石化原料の価格の高騰に加えて、欧州における天然ガスおよび水素価格の 歴史的高騰により、収益性の悪化が継続 ■千葉アルコン製造株式会社は、本格生産に向けた試生産を１１月に開始 ２０２2年度見通し ■荒川ヨーロッパ社の稼働継続による影響に加え、原材料価格の高止まり、 千葉アルコン製造の稼働開始に伴う減価償却費負担を見込む 売上高 セグメント利益 利益率（％） （百万円） 32,530 31,800 25,804 1,554 206 15,825 16,086 11,554 4.9 6.0 4.4 0.6 570 690 ▲3,700 ▲414 △ 11.
Slide 19: ファイン・エレクトロニクス事業
増収増益 ファイン・エレクトロニクス事業 ■HDD用の精密研磨剤の販売が堅調に推移 ２０２２年度見通し ■ファインケミカル製品や中国での精密部品洗浄剤の販売が回復基調 売上高 セグメント利益 利益率（％） （百万円） 12,826 13,500 12,252 4.8 3.2 2.4 4.3 4.3 1.8 650 223 552 5,652 100 6,428 151 7,072 528 2020 2021 2022 2020 2021 2022 19 上期 上期 上期 （予想）
Slide 20: 海外売上高・比率推移
海外売上高･比率 推移 荒川ケミカルベトナム社での純増加分など、ASEANでの販売が堅調に 推移も、下期は中国やヨーロッパでの販売が減速 （百万円） 南北アメリカ、ヨーロッパ、その他 アジア（中国含まず） 中国 海外売上高比率 （%） 25,000 50.0 50,000 50.0 44.5 43.2 43.7 43.0 37.9 39.5 20,000 40.0 40,000 40.0 18,219 35,849 35,700 17,154 3,639 6,884 6,500 15,000 3,511 30.0 30,000 27,905 30.0 12,215 5,117 2,671 7,
Slide 21: 配当金の推移
配当金の推移 2021年4月よりスタートしている第５次中期５ヵ年経営実行計画においては、 成長戦略の実現による利益の拡大を通じた配当額の増額と配当性向４０%を 目標として取り組んでいく １株当たり配当金（円） 記念配当（円） 配当性向（％） 63.4 51.6 42.1 2 26.5 25.2 22.3 22.9 30 36 38 42 44 46 48 48 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 21 (予想）
Slide 22: 事業と製品
5 事業と製品 22
Slide 23: 水素化石油樹脂
水素化石油樹脂 粘接着・バイオマス ■世界で初めて工業化に成功（1965年上市） ■コスモEHD㈱、丸善石油化学㈱と3社合弁で2018年2月に千葉アルコン製造㈱ を設立 本格生産に向けた試生産を１１月に開始 ■荒川ヨーロッパ社（ドイツ）における製造終了（2023年3月予定）を決定 ⇒水島工場と千葉アルコン製造の２拠点体制でのグローバル戦略の見直し ■高付加価値分野での伸長に注力⇒日本に加え、米中市場でも伸長させていく 高い軟化点が要求されるプラスチック用途 透明性や機械的強度を付与するフィルム改質剤 売上高(百万円） 14,000 12,000 ▼水素化石油樹脂「アルコン」 10,000 8,
Slide 24: 光硬化型樹脂
光硬化型樹脂 機能性コーティング ：サスティナビリティ製品 ■光で瞬時に固まり、省エネルギー、環境負荷低減（VOC削減） ■要求特性を実現する樹脂設計と配合技術力 ■フィルムコーティングの高機能化に ■生産能力増強予定：富士工場に新生産設備 （2023年12月完工予定） 売上高 急激な在庫調整の影響により、 （百万円） ビームセット、オプスター（光硬化タイプ） 売上高は減少 7,500 ■自動車関連 ■ディスプレイ 5,000 ■スマートフォン 2,500 ■IC生産工程用 ■インデックスマッチング ■印刷インキ・塗料 0 ■クリアワニス 2016 2017 2018 2019 2020 20
Slide 25: 超淡色ロジン
超淡色ロジン 粘接着・バイオマス ：サスティナビリティ製品 ■オンリーワン製品（琥珀色のロジンを高圧水素化技術により無色化） ■鉛フリーはんだ用フラックスの業界標準 ■ライフサイエンス分野にも進出 売上高 （百万円） 3,000 ■鉛フリーはんだ用フラックス 2,000 ■医療用貼付剤 ■３Dプリンター関連部材 1,000 ■光学フィルム関連部材 ■ほぼ無色、不純物が少ない 0 ■熱安定性がよい 2017 2018 2019 2020 2021 2022 25 （予想）
Slide 26: 精密研磨剤
精密研磨剤 山口精研工業 ノートPC等の市場はSSDが優勢も、大容量化が進むデータセンター市場はHDDの需要拡大。 HDD基板は高容量のための薄型化、面品質の向上とコスト削減でアルミ基板とガラス基板が しのぎを削る。 ■アルミ磁気ディスク用研磨剤を主体に各種金属などの鏡面研磨剤を扱う ■薄型化に対応した研磨剤開発に注力 ■生産能力増強予定：第2工場建設（2023年10月完工予定） ■ HDD用アルミ基板 売上高 ■SAWデバイス用基板 （百万円） 4,000 研削 めっき 粗研磨 洗浄 精密研磨 洗浄 １次研磨 ２次研磨 2,000 0 アルミ磁気ディスクの最終製品は データセンター、クラウド
Slide 27: サスティナビリティへの取り組み
6 サスティナビリティへの取り組み 27
Slide 28: サスティナビリティへの取り組み
サスティナビリティへの取り組み ■2050年CO2排出量実質ゼロに向けた取り組み KIZUNA指標 2025年CO2排出量：30％削減 2030年CO2排出量：50％削減（2015年比） サプライチェーンの持続性確保 ・カーボンニュートラル ・VOCの低減 ・植林活動 持続的な価値創出を実現 炭素循環社会の実現 個々の能力を最大限発揮 ・自動車のEV化や軽量化 ・キャリア形成支援 ・スマート農業の促進 ・ワークライフバランスの最適化 ・業務プロセス改革 28
Slide 29: KIZUNA推進室の取り組み
人財への想い 当社の人財はサスティナビリティの取り組みを実施する全ての基盤 多様な人財の尊重・能力を十分に発揮する企業として課題に取り組む KIZUNA推進室の取り組み KIZUNAワークショップ 価値観・行動指針の共有・実施 SDGsカードゲーム学習 自身の行動がどのようにサスティナブルな 『仕事と育児の応援BOOK』 社会に影響するのかを体験 法改正にも適応 29
Slide 30: 化学産業の中での当社グループの位置づけ
化学産業の中での当社グループの位置づけ 機能性 原材料 誘導品・配合品 産業 化学品 各産業の維持・発展に無くてはならない存在 荒川化学工業 デジタル デバイス部材 REAL と DEGIAL を下支えする 印刷材料 石油 ケミカル・パートナーへの変革 化学 塗料 当社製品 （つ 独 ライフサイエンス関連 機な 自 能 製紙 技 素材もてがける 付ぐ 与技 術 ）術 環境材料 天然 粘着・接着剤 樹脂 地球環境と社会 バイオマス材料 （ロジン） の持続的な未来に貢献する 半導体・電子部品 エコシステムに入り込む 工程部材
Slide 31: 炭素循環社会への実現に向けて
炭素循環社会への実現に向けて 残留 大気 排出 循環 吸収 経済 循環 森林 （固定化） 経済 （マツ） バイオマス 人間活動 回収 （ロジン） 生産活動 利用 CCU バイオナフサ 再エネ 合成燃料 有機物 水素 貯蔵 CCS 地中 化石資源 蓄積 天然ガス 石油
Slide 32: 当社グループのサーキュラーエコノミー
当社グループのサーキュラーエコノミー リニアエコノミー サーキュラーエコノミー （線形経済） （循環経済） 原材料 原材料 3R ＋ 製品 Sustainable Regenerative 地球環境 利用 転換 再生 再生能力向上 利用 廃棄物 企業の事業活動の持続可能性を高める （大量生産・消費・廃棄） （生産・消費と環境負荷のバランス） ・資源/製品価値の最大化（環境保全・製品寿命・リサイクル性・廃棄物削減等） ・特定の国に対する資源依存率下げる ・日本のビジネスモデル（技術・システム）のグローバル展開 ・資源消費の最小化/効率的な利用 ・廃棄物の発生抑止 32 ・バリューチェーンの連携
Slide 33: 代表的事例①（ロジン製品による循環経済）
代表的事例①（ロジン製品による循環経済） 伐採 特定の国に対する資源依存率を下げる 植栽 利用 保育 採脂 利用 ロジン 製品 アジア初 2022年7月～ マスバランス方式 再生可能なアルコール原料採用（副原料） バリューチェーンの連携 製品価値の最大化 つなぐ技術で多種多様なロジンソースの活用とマツ資源の循環利用を促進
Slide 34: 代表的事例②（ビジネスモデルの海外展開）
代表的事例②（ビジネスモデルの海外展開） ■製紙産業：排水負荷低減への貢献 →従来から使用されていた澱粉を、紙力向上効果および歩留まり効果が高い ポリアクリルアミド系紙力増強剤へ置換 →古紙の状況に合わせて改良・レベルアップ →古紙リサイクルを下支えする材料 パルプ 排水負荷低減 木材 古紙 植栽 パルプ 再生 抄紙 伐採 紙力増強 保育 利用 サーマル リサイクル 板紙 分別 廃棄物 回収 利用 3月に稼働した荒川ケミカルベトナム社⇒ 日本の循環ビジネスモデル・技術のグローバル展開に貢献
Slide 35: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたものであり、 記載された将来計画数値、施策の実現を確約したり、保証したりするもの ではありません。 35
Slide 36: 参考資料
参考資料 ＜会社概要＞ ■会社概要 ■沿革 ■ネバネバ！ロジンのチカラ ■明治9年 大阪 道修町で創業 ■広がるグローバルネットワーク ■ESGの取り組み ■新規事業への取り組み ■次代へつなぐ取り組み ■経営理念の共有と実践（※KIZUNA経営） ■健康経営の取り組み ＜第５次中期５ヵ年経営実行計画について（補足）＞ ■経営理念とビジョン ■2030年のありたい姿 ■荒川化学の未来像（ビジョンの具現化） ■優先的な重要課題（マテリアリティ）と５つのKIZUNA ■基本方針 ■KIZUNA経営 ■KIZUNA指標の進捗■財務目標 ■事業ポートフォリオ改革（➀～⑤） ■セグメント組み換え（202
Slide 37: 会社概要
会社概要 ■2022年3月末現在 商 号 荒川化学工業株式会社 所 在 地 大阪市中央区平野町1丁目3番7号 代 表 者 取締役社長 宇根 高司 創 業 明治9年（1876年） 会 社 設 立 昭和6年（1931年） 1926年（大正15年）商標登録 資 本 金 3,343百万円 当時としてはモダンなアルファベット表記 従 業 員 数 1,615名（連結） 主 要 取 引 先 ・王子ホールディングス （五十音順） ・関西ペイント ・JSR ・東洋インキSCホールディングス ・日東電工 37 ・リンテック
Slide 38: 沿革
沿革 1876年 （明治9年） 大阪で生薬商として創業 1914年 （大正3年） 鴫野工場を開設し、ロジンの製造開始 1928年 （昭和3年） ロジン系塗料用樹脂の製造開始 1937年 （昭和12年） ロジン系印刷インキ用樹脂の製造開始 1954年 （昭和29年） 製紙用薬品（サイズ剤）の製造開始 1967年 （昭和42年） 台湾に天立化学（現 台湾荒川化学）を設立 1977年 （昭和52年） 荒川林産化学工業(株)から荒川化学工業(株)に改称 1995年 （平成7年） 中国に梧州荒川化学を設立 1999年 （平成11年） 大証第二部に株式上場 東証・大証第一部に株式上場 2003年 （平成1
Slide 39: ネバネバ！ロジンのチカラ
ネバネバ！ロジンのチカラ ロジンとは松脂を精製してつくられる樹脂のこと。 松の木にキズをつけると、ネバネバした松脂がにじみ出てきます。 39
Slide 40: ARAKAWA WAY 5つのKIZUNA
明治9年 大阪 道修町で創業 経営理念 個性を伸ばし 技術とサービスで みんなの夢を実現する 価値観・行動指針を明文化した “ARAKAWA WAY ５つのKIZUNA” 木箱に入った国産ロジン 商店時代の看板 40 □に玉で「カクタマ」と読む 前列中央が荒川正太郎（初代社長）
Slide 41: 広がるグローバルネットワーク
広がるグローバルネットワーク 海外事業所 製造・販売拠点 荒川ヨーロッパ（ドイツ） 広西梧州荒川（中国） 南通荒川（中国） 荒川ケミカル（タイランド） 台湾荒川 荒川ケミカルベトナム社 販売拠点 荒川化学合成（上海） 荒川ケミカル（米国） 日華荒川（台湾） ポミランテクノロジー（台湾） 国内事業所 製造拠点 大阪工場 富士工場 水島工場 小名浜工場 釧路工場 鶴崎工場 研究所 研究所（大阪） 筑波研究所 国内関係会社 販売拠点 ペルノックス（秦野） 本社 高圧化学工業（大阪） 東京支店 山口精研工業（名古屋） 名古屋支店 カクタマサービス（大阪） 営業所３地域 千葉アルコン製造（千葉） 41
Slide 42: ESGの取り組み
ESGの取り組み ESG（環境・社会・企業統治）経営を通し、SDGsにも関連付けながら、さらに社会に貢献する 環境保全や技術開発による取り組み 開発目標 荒川化学が提供する価値 暮らしの利便性、快適性を高める製品を提供し続けるための技術開発 ＊海洋生分解性バイオマスプラスチック開発プラットフォームへ参画 具体的な目標を掲げた製品ライフサイクルにおける化学物質の適正管理、産業廃棄物処理活動 具体的な目標数値を掲げた温室効果ガス削減活動 ・「OSAKAゼロカーボンファウンデーション」に参画 ・カーボンニュートラルLNGバイヤーズアライアンスに加盟 サプライチェーン全体での炭素循環、持続可能な調達を
Slide 43: 新規事業への取り組み
新規事業への取り組み 開発目標 荒川化学の取り組み 新規事業・新規テーマに関する 「社内テーマ提案・チャレンジャー育成」の運営チームを発足 熱 成 提 意 長 案 ユニバーサル マテリアルズ インキュベーター社（UMI）が運営する ベンチャーファンドであるUMI2号投資事業有限組合への投資 ⇒素材・化学産業に特化した日本唯一のファンド オープンイノベーションを活用した新規事業創出に取り組む 43
Slide 44: 次代へつなぐ取り組み
次代へつなぐ取り組み 開発目標 荒川化学が提供する価値 「楽しく化学する」を基本とした体験学習の実施 ・若手、中堅社員の海外研修制度、先進国および その他の開発途上国における高等教育の奨学金制度 ⇐岡山県 矢掛町の「こどもフェスティバル」 イキイキ・ワクワクと働ける環境整備の推進と充実化 安全文化の醸成活動促進 ・保安力向上センターによる保安力評価受審 （富士工場、大阪工場） 荒川安全伝承館の設置 地域の松林復元に寄与する「マツタロウの森」 プロジェクト他の植林活動 44 ⇐岡山県矢掛町長をお迎えして、記念植樹を実施（11月）
Slide 45: 健康経営の取り組み
健康経営の取り組み 健康経営を通じて達成したいこと ■従業員一人ひとりが元気に笑顔で出社できる会社づくりを行う。 ■従業員一人ひとりが仕事に集中し、能力を最大限に発揮する。 ■従業員だけでなく従業員の家族を含め、現役時はもとより退職後も健康で過ごしてもらう。 健康経営の推進体制 TOPICs ■戦略マップ/KPIの策定 ■定期健康診断オプション検査の費用補助 ■GLTD（団体長期障害所得補償保険）を導入 ■乳がんセミナー開催 ■ラインケア研修の実施 45
Slide 46: 第5次中期5ヵ年経営実行計画について（補足）
第５次中期５ヵ年経営実行計画について （補足） 46
Slide 47: 経営理念とビジョン
経営理念とビジョン 【経営理念】 個性を伸ばし 技術とサービスで みんなの夢を実現する 【ビジョン】 つなぐを化学する SPECIALITY CHEMICAL PARTNER 47
Slide 48: 2030年のありたい姿
2030年のありたい姿 ロジンをはじめとする環境に配慮した素材を活かし、 「つなぐ」技術の深化と新たな付加価値の創造に挑戦し続けることで、 地球環境と社会の持続可能な未来に貢献する つなぐを化学する SPECIALITY CHEMICAL PARTNER 人 技術 歴史 つなぐを化学する 顧客 未来 地球/社会 未来 48
Slide 49: 荒川化学の未来像（ビジョンの具現化）
荒川化学の未来像（ビジョンの具現化） ■地球環境と社会の持続的な未来に貢献するエコシステムにしっかり入り込む ■ライフサイエンス関連などの素材・REALとDIGITALを下支えするケミカルパートナーへ変革 持続可能な地球環境と社会の実現 ＲＥＡＬ ＤＩＧＩＴＡＬ ライフサイエンス 「ありたい姿」の実現 49
Slide 50: 優先的な重要課題（マテリアリティ）と5つのKIZUNA
優先的な重要課題（マテリアリティ）と５つのKIZUNA ■優先的な重要課題として12項目を選定し、５つのKIZUNA*との紐付け *荒川化学グループの価値観・行動指針「ARAKAWA WAY ５つのKIZUNA」 ＊策定にあたってはSDG CompassやGRIスタンダードなどグローバルガイドラインを参照 50
Slide 51: 基本方針
基本方針 KIZUNA経営の推進とKIZUNA指標の達成 KIZUNA指標：5つのKIZUNA とリンクした優先的な重要課題から設定した指標 「ありたい姿」を実現するための指標 未来 51
Slide 52: KIZUNA経営
KIZUNA経営 ① サスティナビリティ委員会 設置 ・重要課題や関連目標の設定や見直し、進捗状況のモニタリング・評価 ・事業ポートフォリオの見直しや中長期的な経営計画、方向性を決定 ② KIZUNA推進室 設置 ・個人と会社がともに成長できる体制や施策を立案 ・５つのKIZUNA共有活動や働きがい改革などを通じて、企業風土の改革を目指す ③ 事業戦略部 設置 ・グローバル事業戦略の提案・推進・評価・見直し ・事業の付加価値を高め、持続可能な成長の実現を目指す 52
Slide 53: KIZUNA指標の進捗
KIZUNA指標の進捗 ＫＩＺＵＮＡポイントの推移 300 280 社会の軸 ・CO2削減前倒し推進 250 250 ・サスティナビリティ製品 連結売上高指数の向上 200 人の軸 ・ NEXT事業の創出に時間を 150 要している 123 100 技術の軸 72 65 50 自身の軸 0 *¹ *² *¹ *¹ 計画 実績 計画 計画 調整 （調整） （調整） 顧客の軸 2021年度 2022年度 2025年度 *¹ プライム市場移行に伴って調整した値 53 *² 2021年度 各指標の実績値はｐ51を参照
Slide 54: 5つのKIZUNA（KIZUNA指標の達成）
2021年度実績 目標*8 ポイント 5つのKIZUNA 優先的な重要課題 ＫＩＺＵＮＡ指標 ポイント 内容 ポイント 実績/計画 2025年度 2030年度 合計 災害・事故ゼロ継続（死亡・休業災害等）および 休業災害0件 災害・事故ゼロ継続（死亡・休業災害等） 安全文化の醸成 12 25 第三者機関による保安力評価、安全レベルの継続的向上 保安力評価受審 安全レベルの継続的向上（評価4） 2015年度比 2015年度比 2015年度比 ＣＯ2排出量の削減 4 20 32.5％削減 30％削減 50％削減 環境保全の強化 【社会の軸】 植林実施、 2026年度までに約1万本の植林を実施 マツ
Slide 55: 財務目標
財務目標 （百万円） 2023年度 2025年度 ５ヵ年 ５ヵ年 2030年度 2020年度1） 目標2） 目標2） 伸長額3） 伸長率3） 目標 売上高 70,572 84,000 90,000 +19,427 +27.5 ％ 100,000以上 営業利益 3,257 4,500 6,500 +3,242 +99.6 ％ 10,000以上 経常利益 3,652 4,500 6,500 +2,847 +78.0 ％ 10,000以上 親会社株主に帰属する 当期純利益 2,169 3,250 4,500 +2,330 +107.5 ％ - 営業利益率(％) 4.6 5.4 7.2 - - 約10
Slide 56: 財務目標（セグメント別）
財務目標（セグメント別） （百万円） 2020年度 2023年 2025年度 5ヵ年 実績1） 目標2） 目標2） 伸長率3） 売上高 15,147 19,000 20,000 +32.0 ％ 機能性コーティング事業 セグメント利益 1,114 1,800 2,100 +88.4 ％ 売上高 17,104 19,000 20,000 +16.9 ％ 製紙・環境事業 セグメント利益 565 900 1,250 +121.0 ％ 売上高 25,804 30,500 31,000 +20.1 ％ 粘接着・バイオマス事業 セグメント利益 1,554 1,200 2,100 +35.1 ％ ファイン・エ
Slide 57: 事業ポートフォリオ改革①
事業ポートフォリオ改革➀ ■コア技術・素材 荒川化学グループが提供できる価値に対して、長期的に経営資源を投入し、 事業ポートフォリオの中核とする コア技術・素材 強み 方向性 より一層環境に配慮した製品の開発 水系ポリマー 重合技術 コア技術を活用した機能性材料としての新規用途展開 原料調達 持続可能な再生原料の有効活用 フォレスト ロジン基礎技術 資源確保、高機能化 ケミカル ロジン変性技術 高付加価値用途への展開 グローバルでのブランド力の維持・強化 高圧水添技術・ 水素添加 高圧水添技術の伝承と活用・展開 設備 ブラッシュアップ 業界情報の集約 スペシャリティ 機能性材料* 市場変化スピ
Slide 58: 事業ポートフォリオ改革②
事業ポートフォリオ改革② ■現事業領域・素材と今後のターゲット分野 現事業領域に加え、新たな事業領域での事業創出に挑戦 高分子 ロジン 高圧 フォーミュ ファイン 保有技術 合成 ケミカル 水素添加 洗浄 レーション ケミカル 精密研磨 ターゲット 総合 精密研磨剤 洗浄システム ライフサイエンス 医療 受託 （医療関連素材、 海洋プラ問題解決 衛生 製造 農業関連素材、 （樹脂改質剤等） 材料 コスメティック関連素材等） ポリエステル 水素化 樹脂 石油樹脂 エレクトロ ゴム ニクス タイヤ 電子材料 モビリティ （セラミックス用関連素材 （モビリテイ関連素材等） 等） 変性エポキシ 超淡色
Slide 59: 事業ポートフォリオ改革③
事業ポートフォリオ改革③ ■プロダクト・ポートフォリオ・マネジメント 「みつける」「そだてる」「のばす」ミッションへ積極的に経営資源を投入 2020年度 時点 そだてる のばす 売上高１０億円 経営資源の集中投入により成長が または事業利益１億円 期待できる事業（事業利益率7％以上） みつける を見込める事業 ✓光硬化型樹脂 ✓熱硬化型樹脂 ✓製紙薬品（海外） ✓低誘電ポリイミド樹脂 ✓水素化石油樹脂 ✓電池用材料 成 ✓精密部品洗浄剤 長 性 やめる/わたす/ かせぐ すてる 長期的に利益を生み出す事業 採算性が見込めない事業 （事業利益黒字。利益率5％目処） ✓印刷インキ用・塗料用樹脂 ✓
Slide 60: 事業ポートフォリオ改革④
事業ポートフォリオ改革④ 2025年度 ありたい姿 そだてる のばす 経営資源の集中投入により成長が 売上高１０億円 期待できる事業（事業利益率7％以上） または事業利益１億円 ✓光硬化型樹脂 みつける を見込める事業 ✓熱硬化型樹脂 ✓製紙薬品（海外） ✓第4次中計でみつけたテーマ ✓低誘電ポリイミド樹脂 ✓第5次中計でみつけたテーマ ✓ファインケミカル 成 ✓電池用材料 長 ✓精密部品洗浄剤 性 やめる/わたす/ かせぐ すてる 長期的に利益を生み出す事業 ターゲット分野 （事業利益黒字。利益率5％目処） 採算性の改善が見込めない事業 付加価値を生まない事業 ✓印刷インキ用・塗料用樹脂 ・
Slide 61: 事業ポートフォリオ改革⑤
事業ポートフォリオ改革⑤ ■新規事業創出の仕組みを確立し、ターゲット分野への参入に挑戦 ■ＡＩ・ＭＩ活用による研究開発活動の効率化を推進 そだてる のばす みつける やめる/わたす かせぐ 新規分野での実績化 成 /すてる 長 性 ライフサイエンス 海洋プラスチック 医療関連素材、農業関連素材 コスメティック関連素材など 問題解決関連素材 収益性 セラミックス用 モビリティ 関連素材 関連素材 など ・マーケティング機能の強化 ・社内テーマ提案・チャレンジャー育成の推進 ・外部ソースの有効活用 61
Slide 62: セグメント組み換え（2021年度より）
セグメント組み換え（2021年度より） 旧セグメント 新セグメント 機能性コーティング事業 製紙薬品事業 機能性コーティング剤 サイズ剤 印は、主に ロジン系製品 印刷インキ・塗料用樹脂 紙力増強剤 コーティング事業 印は、主に シリコーン樹脂 超淡色ロジン 機能性コーティング剤 系製品 製紙・環境事業 印刷インキ・塗料用樹脂 紙力増強剤 合成ゴム重合用乳化剤 サイズ剤 粘接着事業 粘接着・バイオマス事業 水素化石油樹脂 水素化石油樹脂 粘着･接着剤用樹脂 など 粘着･接着剤用樹脂 など シリコーン樹脂 合成ゴム重合用乳化剤 機能性材料事業 ファイン・エレクトロニクス事業 精密部品洗浄剤 など
Slide 63: 機能性コーティング事業
機能性コーティング事業 高収益・注力 ■機能性コーティング剤の強固な事業基盤構築によるさらなる拡大 ■印刷インキ用樹脂や塗料用樹脂は、採算性の向上を推し進めるとともに、 コア技術を活かした新規テーマの創出に注力 売上高 セグメント利益 セグメント利益率 30,000 3,000 セグメント利益（百万円） 10.5 売上高（百万円） 9.5 20,000 2,000 7.4 2,100 1,800 10,000 1,000 1,114 15,147 19,000 20,000 0 0 2020年度 2023年度 2025年度 2020年度 2023年度 2025年度 （実績） （目標） （目標）
Slide 64: 製紙・環境事業
製紙・環境事業 ＡＳＥＡＮ拡大 ■推進中の海外事業の拡大戦略を加速するとともに、 国内事業は採算性の向上を強力に推し進め、コア技術を活かした新規テーマの 創出に注力 ・ＡＳＥＡＮを中心としたアジア地域での紙力増強剤の拡大 ・テーマの選択と集中、生産体制の最適化による国内事業の採算性向上 ・水系ポリマーを活用した地球環境と社会へ貢献できる新規テーマの創出 売上高 セグメント利益 セグメント利益率 30,000 3,000 セグメント利益（百万円） 売上高（百万円） 20,000 2,000 6.3 4.7 10,000 1,000 3.3 1,250 565 17,104 19,000 20,0
Slide 65: 粘接着・バイオマス事業
粘接着・バイオマス事業 グローバル基盤・展開 ■「ロジンの荒川」から「Global Pine Chemicals Partner」への深化を目指し、 松脂資源と関連事業の持続性を確保 ■水素化石油樹脂「ARKON」はアジア唯一のグローバルサプライヤーとして名実 ともにグローバルでのブランド力を維持・強化 ・バイオマス素材としての利点を活かしたロジン誘導体事業の拡大と持続性確保 ・「ARKON」３拠点体制（水島、千葉、ドイツ）の特長を活かした供給体制構築と拡販 売上高 セグメント利益 セグメント利益率 40,000 4,000 セグメント利益（百万円） 売上高（百万円） 30,000 3,000
Slide 66: ファイン・エレクトロニクス事業
ファイン・エレクトロニクス事業 拡大・新規投資 ■通信高速大容量化、自動車電動化をメインターゲットとして、市場ニーズ に合わせて関係会社を含む関連事業間で素早く連携できる仕組みを確立 ・海外の半導体用途および非フラックス洗浄用途での洗浄剤「パインアルファ」の拡大 ・５Ｇスマートフォン用高周波ＦＰＣ市場での「ＰＩＡＤ」の拡大 ・先端材料分野での拡販と新規テーマの獲得による「ファインケミカル製品」の拡大 ・センサー市場を中心とした伸長分野での「電子材料用配合製品」の拡大 ・ＨＤＤ、ＳＡＷデバイス市場での「精密研磨剤」のさらなる拡大 売上高 セグメント利益 セグメント利益率 30,000 3,000
Slide 67: 海外売上高伸長率
海外売上高伸長率 さらなるグローバル化を推進し、 新拠点 約75億円 ２０２０年度比海外売上高伸長率50％以上を目指す ・千葉アルコン製造 ・荒川ケミカルベトナム社 国内 海外 海外売上高比率 100,000 50 45 39.5 35.9 80,000 40 28.1 28,437 41,000 60,000 19,019 30 27,905 40,000 20 20,000 10 48,775 50,682 42,667 49,000 0 0 2012年度 2015年度 2020年度 2025年度 （目標） 67
Slide 68: 連結データ
連結データ 4次中計期間実績 ５次中計期間 備考 (２０１６年度～２０２０年度) (２０２１年度～２０２５年度) 生産能力増強 ・荒川ケミカルベトナム社 総投資金額 約３００億円（５年間累計） 約２５０億円（５年間累計） ・機能性コーティング剤 （定常投資含む） ・ファインケミカル事業 Ｍ＆Ａなど 減価償却費 約３０億円（最終年度） 約４8億円（最終年度） - ＲＯＥ ４.０％（最終年度） ７.０％以上（最終年度） - 成長戦略の実現による利益の拡大 を通じた配当額の増加と、配当の 配当性向 30％を目途とする 40％を目標とする 「安定的、継続的、かつ積極的」 な実施という両面を勘案して、
Slide 69: サステナビリティ・リンク・ボンド（SLB）の発行
サステナビリティ・リンク・ボンド（SLB）の発行 日本の化学業界では初(世界の化学業界7例目、国内10例目)となるSLB発行 荒川化学工業株式会社第5回無担保社債（社債間限定同順位特約付） 社債の名称 （サステナビリティ・リンク・ボンド） （別称：荒川化学 マツタロウ サステナビリティ・リンク・ボンド） 年限・発行額 5年・５０億円 （各社債の金額） （1億円） 利率 年0.180％ 第５次中計のKIZUNA指標のうち （条件決定日） （2021年11月19日） サスティナビリティ経営におけるリスクと機会に対する重要な指標 取得格付 Ａ－（株式会社日本格付研究所） みずほ証券株式会社（事務主幹
Slide 70: SLBスキームイメージ
SLBスキームイメージ 当社のマテリアリティに対応する取り組みとKIZUNA指標（KPI）からリスクと機会に対して重要な以下の2つを選定 KPI 1 CO2排出量の削減（Scope 1、2） KPI 2 サスティナビリティ製品の連結売上高指数 サステナビリティ・リンク・ボンドにおける発行条件と連動するSPTs SPT 1 2025年度のCO2排出量を2015年度比30％削減 SPT 2 2025年度のサスティナビリティ製品の連結売上高指数を2019年度比25％以上アップ ※KPI（キー・パフォーマンス・インディケーター） ： 非財務情報に関する重要情報評価指標 ※SPTs（サステナビリティ・パ
Slide 71: SPTsの内容について
SPTsの内容について SPT 1 SPT 2 2025年度のサスティナビリティ製品の連結売上高指数を 2025年度のCO2排出量を2015年度比30％削減 2019年度比25％以上アップ CO2排出量の推移 サスティナビリティ製品の連結売上高の推移と代表的製品 (単位：億円) 年度 2018年度 2019年度 2020年度 SPT1の算定範囲として定めた単体および国内の主要なグループ会 サスティナビリティ製品の連結売上高合計 440 400 396 社（ペルノックス、高圧化学工業、山口精研工業）におけるCO2排出量 の合計推移 サスティナビリティ製品 貢献する カテゴリー 社会的便益 (
Slide 72: サスティナビリティ製品のSDGsへの貢献
サスティナビリティ製品のSDGsへの貢献 サスティナビリティ製品と関連する主なSDGsおよび169のターゲット SDGs目標 169のターゲットの主な項目 8.8 移住労働者、特に女性の移住労働者や不安定な雇用状態にある労働者など、 全ての労働者の権利を保護し、 安全・安心な労働環境を促進する。 9.4 2030年までに、資源利用効率の向上とクリーン技術及び環境に配慮した 技術・産業プロセスの導入拡大を通じたインフラ改良や産業改善により、 持続可能性を向上させる。全ての国々は各国の能力に応じた取組を行う。 12.2 2030年までに天然資源の持続可能な管理及び効率的な利用を達成する。 12.4
Slide 73: サスティナビリティ製品の指標への影響度
サスティナビリティ製品の指標への影響度 カテゴリー 製品 影響度*1 野心度*2 光硬化型樹脂 中 ↗ 社会インフラ課題貢献 低誘電ポリイミド樹脂 小 ↗ 電池用材料 小 ↗ 紙力増強剤 大 ↗ 湿潤紙力増強剤 小 ↗ 環境負荷低減 水系インキ・塗料用樹脂 小 ↗ 剥離紙用コーティング剤 小 ↗ 精密部品洗浄剤 小 ↗ ロジン誘導体 中 ↗ 超淡色ロジン 中 ↗ 水系粘着・接着剤用樹脂 中 ↗ 天然資源活用 サイズ剤 中 ↘ ロジン系印刷インキ用樹脂 中 ↘ 合成ゴム重合用乳化剤 中 → *1 サスティナビリティ製品の売上高に占める割合、*2 2019年度比2025年度売上高増への貢献度
Slide 74: サスティナビリティ製品の連結売上高指数推移
サスティナビリティ製品の連結売上高指数推移 サスティナビリティ製品を3つのカテゴリー別に分けて進捗管理 サスティナビリティ製品の連結売上高/指数 600 150 508 500 500 475 140 440 400 396 400 127 130 売上高（億円） 300 119 125 120 指数 200 110 110 100 100 100 99 0 90 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022予想 2025年度計画 天然資源活用 環境負荷低減 社会インフラ課題貢献 指数 74
Slide 75: #2 on'la Fh
#2 on'la Fh 75
Slide 76: 低誘電ポリイミド樹脂（PIAD）
低誘電ポリイミド樹脂（PIAD） ファイン・エレクトロニクス ：サスティナビリティ製品 ■低誘電、高耐熱、高接着性、柔軟性（独自のポリマー重合技術）に優れる高付加価値製品 ■処理データの高速化、大容量化（高周波化）に伴う電気信号の伝送損失を抑える ⇒次世代通信技術「5G」で使用されるミリ波に対応可能なフレキシブル基板向け低誘電接 着剤として注目される 圧延銅箔 PIAD + 架橋成分 (エポキシ等) + フィラー 添加剤等 PIAD 接着剤層 60-70% 10-20% 20-30% 汎用ポリイミドフィルム 複数グレード 低分子・多官系 難燃性付与等 PIAD 接着剤層 混合で物性向上 が良好
Slide 77: 熱硬化型樹脂
熱硬化型樹脂 機能性コーティング ■長年のインキ・塗料分野で培った高分子合成技術、二液硬化技術、配合技術を駆使して 開発した熱硬化型機能性コーティング剤 ■フィルムコーティングの高機能化に ■「機能」を追求し、多様化するニーズに適した「解」を提案 売上高（百万円） アラコート（熱硬化タイプ） 800 600 400 ■帯電防止コーティング剤 ■UVコーティング用アンカー剤 200 ■蒸着用アンカー剤 ■熱硬化型自己修復コーティング剤 ■離型コーティング剤 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 （予想） 77
Slide 78: 精密部品洗浄システム
精密部品洗浄システム ファイン・エレクトロニクス ：サスティナビリティ製品 洗浄実験室 ■2019年6月 中国販売子会社に洗浄実験室を有する東莞分公司を開設 ⇒精密部品洗浄事業の中国国内でのニーズに対し、 営業体制の強化および迅速なソリューション体制の提供 ■廃水ゼロを目指した技術開発 売上高 ■実装基板 , FC , HDDハブ, カメラモジュール , （百万円） LED, WL－CSP , パワーデバイスなど 1,400 1,200 ：サスティナビリティ製品 1,000 洗浄剤 パインアルファ 800 600 洗浄装置 400 200 0 2017 2018 2019 2020 2021
Slide 79: ファインケミカル製品
ファインケミカル製品 高圧化学工業 ：一部サスティナビリティ製品あり ■ファインケミカル製品(中間素材)を高度な品質管理体制下で受託製造 ■耐腐食性高圧反応設備（ハステロイ製）で高付加価値化 ⇒アルカリから酸条件下の広範囲のｐＨ域での使用に対応でき、通常の材質では腐食を 伴う反応でも生産が可能に ■水島工場に新生産設備着工予定（2023年9月着工予定） 売上高 （百万円） 6,000 ＊ 5,000 ＊ 4,000 3,000 ■電子材料用途 2,000 ■医薬品用途 1,000 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 79 ＊新収益基準の減少分 （予想）
Slide 80: 電子材料用配合製品
電子材料用配合製品 ペルノックス ■エポキシ樹脂、シリコーン樹脂などの樹脂配合技術とフィラーの配合･分散技術に強み 売上高 （百万円） 6,000 エポキシ樹脂用途 4,000 ■半導体モジュール ■車載電装品 ■センサー シフト位置 回転センサー 2,000 センサー 回転センサー 液面センサー 0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 温度センサー アクセル開度センサー （予想） 80
Slide 81: AAS TER - COB
AAS TER - COB 81
Slide 82: 総資産・有利子負債推移
総資産･有利子負債推移 （百万円） 2022 年度 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （予想） 有利子負債 17,275 17,426 13,300 11,269 14,349 19,045 21,789 26,680 35,500 総資産 85,245 83,380 83,898 89,019 92,174 90,600 105,757 117,739 120,000 自己資本 46,252 46,129 49,915 54,123 54,747 52,546 57,228 59,184 54,500 自己資本比率（％） 54.3 55.3 59
Slide 83: キャッシュフロー推移
キャッシュフロー推移 （百万円） 2022 年度 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （予想） 営業ＣＦ 5,094 5,941 7,843 3,808 6,728 7,534 3,685 3,989 530 投資ＣＦ △ 1,810 △ 4,163 △ 2,698 △ 2,048 △ 8,208 △ 9,001 △ 7,298 △ 7,401 △ 8,400 財務ＣＦ △ 2,017 △ 75 △ 4,452 △ 3,586 2,243 2,084 1,354 4,927 7,500 期末残高 8,136 9,622 10,118 8,404 8,
Slide 84: 売上原価・販売管理費推移
売上原価･販売管理費推移 （百万円） 2022 年度 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 （予想） 売上高 81,742 79,119 77,380 80,782 79,501 72,967 70,572 80,515 83,000 売上原価 66,777 62,757 59,111 62,478 62,123 57,014 53,884 62,544 70,300 販管費 12,004 12,722 13,173 13,410 13,813 13,378 13,431 14,667 14,500 営業利益 2,961 3,639 5,095 4,8
Slide 85: ロジン価格の推移
ロジン価格の推移 3,500 3,000 USD/トン 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 85
Slide 86: RMSE
RMSE 920 880 6/2 2022/7 8/2 9/2 2022/10 11/2 86
Slide 87: 株式情報
株式情報 証 券 コ ー ド 4968 決 算 期 ３月 上 場 取 引 所 プライム市場 単 元 株 100 株 株 価 1,011 円（2022年11月25日15：00時点） 最 低 所 要 金 額 101,100 円 配 当 利 回 り 4.74% P E R ー P B R 0.34 倍 発 行 済 株 数 20,652,400 株（2022年3月末現在） 長期発行体格付 Ａ－：安定的 （ＪＣＲ） 87
Arakawa Chemical Industries — Q2 FY2022 Earnings Presentation on 6ix