Arakawa Chemical Industries,ltd. · TSE:4968
Arakawa Chemical Industries,ltd — Q2 FY2014 Earnings Presentation
56 slides from Arakawa Chemical Industries,ltd's earnings presentation, Dec 2, 2014
Slide 1: 2014年度第2四半期決算概況と今後の事業展開について
2014年12月2日 2014年度第2四半期決算概況と 今後の事業展開について
Slide 2: 目次
１．2014年度第2四半期決算概況と今期の予想 ２．セグメント別情報 ３．株主還元策 ４．事業と製品 ５．第3次中期経営計画 参考資料 No.1
Slide 3: 2014年度第2四半期決算概況と今期の予想
2014年度第2四半期決算概況と 今期の予想
Slide 4: 決算概要（連結）
決算概要（連結） 2013年度 2014年度 増減額 上期 上期 増減％ （単位：百万円） 4,085 売 上 高 35,508 39,593 11.5% 408 営 業 利 益 1,135 1,543 36.0% 225 経 常 利 益 1,424 1,649 15.8% 328 当 期 純 利 益 867 1,195 37.9% 266 E B I T D A 2,557 2,823 10.4% ※第２四半期（上期）は、４～９月の累計期間を表す ※EBITDA：償却前営業利益 No.3
Slide 5: 決算概要（連結）
決算概要（連結） (上段：百万円) 2014年度 2014年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 (下段：増減％) （上期） （予想） 66,454 70,781 67,796 75,025 39,593 81,000 売 上 高 16.9％ 6.5％ △4.2% 10.7% 8.0% 2,777 1,779 1,881 2,335 1,543 3,100 営 業 利 益 △2.5％ △36.0％ 5.6% 24.1% 32.8% 2,976 1,858 1,934 2,697 1,649 3,300 経 常 利 益 △7.7％ △37.6％ 4.1% 39.4% 22.
Slide 6: 決算概要（連結）
決算概要（連結） （百万円） 売上高 営業利益 EBITDA 81,000 75,025 70,781 66,454 67,796 59,959 56,861 5,800 5,187 5,288 5,035 4,947 5,021 39,593 3,300 3,100 2,849 2,777 2,823 2,335 1,779 1,881 1,543 1,117 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2014年度 (予想) 上期 No.5
Slide 7: 設備投資（連結）
設備投資（連結） 設備投資額（完工） 減価償却費 研究開発費 （百万円） 3,358 3,167 2,830 2,953 2,900 2,637 2,743 2,887 2,746 2,790 2,700 2,409 2,183 2,185 1,316 1,280 1,349 3,106 3,258 6,651 1,090 1,997 3,000 737 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2014年度 (予想) 上期 No.6
Slide 8: セグメント別情報
セグメント別情報
Slide 9: 事業内容（セグメント別）
事業 事業内容 （セグメント別） サイズ剤 製紙薬品事業 紙力増強剤 塗工紙用薬品 等 印刷インキ用樹脂 塗料用樹脂 粘着・接着剤用樹脂 化成品事業 合成ゴム重合用乳化剤 超淡色ロジン 機能性ファインケミカル製品 等 光硬化型樹脂 電子材料用配合製品 電子材料事業 精密部品洗浄剤および洗浄装置 シリコーン樹脂 等 No.8
Slide 10: 製紙薬品事業
製紙薬品事業 国内販売は堅調に推移。利益面では、原材料価格上昇による収 益圧迫も、中国を中心としたアジア地域における拡販寄不し、 増収増益。 （百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 5.5% 5.8% 5.9% 5.4% 5.1% 4.8% 20,078 20,700 17,840 9,649 10,097 8,791 1,166 1,230 913 521 560 425 2012年度 2013年度 2014年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期 上期 上期 (予想) No.9
Slide 11: 化成品事業
化成品事業 印刷インキ用樹脂の販売が低調に推移。粘着･接着用樹脂が 欧州地域で伸張。利益面では、原材料価格上昇により収益性 が悪化も、欧州地域での拡販や機能性ファインケミカル製品 の寄不等により、増収増益。 （百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 47,700 42,377 37,861 23,495 3.6% 18,304 19,567 2.6% 2.2% 3.5% 3.0% 1,710 818 1,106 0.0% 125 580 822 2012年度 2013年度 2014年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期 上期 上期 (予想) No.10
Slide 12: 電子材料事業
電子材料事業 高機能スマートフォン関連用途向け光硬化型樹脂や電子材料 用配合製品が振るわず、減収。利益面では減益により、前年 の黒字から再び赤字となった。 （百万円） 売上高 セグメント利益 利益率 11,827 12,289 12,400 6,072 6,145 5,850 △2 2 △79 27 30 △177 0.3% 0.2% 0.2% △0.0% △1.4% △1.5% 2012年度 2013年度 2014年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期 上期 上期 (予想) No.11
Slide 13: 株主還元策
株主還元策
Slide 14: 配当
配当 配当金（円）、配当性向（％） １株当たり配当金 期末配当予定 配当性向 26 13 25 25 25 25 22.5 23 23 47.1 68.9 36.1 27.6 31.1 33.8 33.8 28.4 13 2007年度 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 （予想） No.13
Slide 15: 事業と製品
([aaeacouun ASSkCHEMICAL $e ¢ Rin
Slide 16: 水素化石油樹脂（アルコン）
水素化石油樹脂（アルコン） 世界シェア10％ 1965年に上市、 世界的に 世界初 需要が増加 紙おむつ用 カップ容器用 食品ラップ 接着剤 蓋シール 添加剤 No.15
Slide 17: 紙おむつ用接着剤で伸張
紙おむつ用接着剤で伸張 水素化石油樹脂（アルコン） 売上高推移 新興国の生活水準が高くなり、 売上高（百万円） 衛生用品の需要が急拡大 国内 海外 16,000 12,000 高齢化が進み、 大人用紙おむつの需要は 8,000 安定して拡大 4,000 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 （予想） No.16
Slide 18: 超淡色ロジン（パインクリスタル）
超淡色ロジン（パインクリスタル） ONLY 丌純物が少なく、熱に対して安定 ONE ●鉛フリーはんだ用フラックス ●医療用ハップ剤 ●光学フィルム用粘着剤 2014年7月、 米 Pinova社と 販売代理店契約締結 3,000 売上高（百万円） 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (予想) No.17
Slide 19: 機能性ファインケミカル製品
機能性ファインケミカル製品 機能性FC製品(中間素材)を 高度な品質管理体制下で受託製造 ●電子材料用途 ●医薬品用途 売上高（百万円） 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (予想) No.18
Slide 20: 光硬化型樹脂（ビームセット）
光硬化型樹脂(ビームセット) 速硬化性で省エネ ●スマートフォン ●ディスプレイ ●IC生産工程用 ●印刷インキ･塗料 ●クリアワニス 売上高（百万円） 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (予想) No.19
Slide 21: 海外の製造および販売拠点
海外の製造および販売拠点 国内拠点 海外拠点（製造/販売） 海外拠点（販売） 荒川ヨーロッパ 荒川ケミカル（米国） 南通荒川 荒川化学合成（上海） 香港荒川 広西梧州荒川 ポミラン・テクノロジー 日華荒川 台北駐在員事務所 台湾荒川 荒川ケミカル（タイランド） No.20
Slide 22: 海外売上高・比率推移
海外売上高・比率推移 その他 ヨーロッパ 南北アメリカ 34.1 34.0 アジア（中国除く） 32.5 中国 27.1 28.1 27,600 海外売上高比率（％） 24,393 23.0 17.4 18.5 19,186 19,019 15,279 13,474 10,436 10,532 （ 百 万 円 ） 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2014年度 (予想) （上期） No.21
Slide 23: 海外売上高（製品別）
海外売上高（製品別） （百万円） 水素化石油樹脂 ロジンエステル 紙力増強剤＋サイズ剤 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 （予想） No.22
Slide 24: 第3次中期経営計画
mS RPMS Te (2013~20154F BE)
Slide 25: 基本方針
基本方針 グローバルで通用する経営基盤を構築する ～化学はグローバル市場では成長産業である～ １）グローバル化の加速 →アジア地域での生産、販売体制の強化 ２）日本事業の再構築 →採算悪化事業等の見直し ３）グローバルガバナンス体制の強化 →グループ経営理念の浸透プロジェクト推進 ４）事業開発の促進 →新規開発テーマの探索プロジェクト推進 No.24
Slide 26: 海外売上高280億円、海外売上高比率35％を目指す
海外売上高280億円、 海外売上高比率35％を目指す （百万円） 売上高合計 欧米その他 アジア（中国含まず） 海外売上高比率 50,000 40,000 35.0% 32.5% 34.1% 28.1% 27,600 28,000 30,000 24,393 18.8% 19,019 20,000 12,470 10,000 0 2007年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 (予想) (目標) No.25
Slide 27: 基本方針
基本方針 グローバルで通用する経営基盤を構築する ～化学はグローバル市場では成長産業である～ １）グローバル化の加速 →アジア地域での生産、販売体制の強化 ２）日本事業の再構築 →採算悪化事業等の見直し ３）グローバルガバナンス体制の強化 →グループ経営理念の浸透プロジェクト推進 ４）事業開発の促進 →新規開発テーマの探索プロジェクト推進 No.26
Slide 28: 経営理念浸透プロジェクト KIZUNA
経営理念浸透プロジェクト チーム「KIZUNA」 進出国･社員数の増加し、文化･言語･価値観など多様化 →荒川化学グループの価値観･考え方の明確化 企業活動の方向性･目標の共有、行動指針策定 グループ経営理念 ビジョン ARAKAWA WAY 価値観・行動指針 ５つのKIZUNA No.27
Slide 29: 新規開発テーマの探索プロジェクト
新規開発テーマの探索プロジェクト チーム「つなぐ」 社長直轄による全社横断の事業企画活動を強化 ターゲットカンパニー 新分野 新用途 ライフサイエンスなど NEW 深耕営業 IDEA ! 情報の共有 フィードバック 製紙薬品 化成品 事業部横断 企画機能 （社長直轄） 開発統轄 電子材料 No.28
Slide 30: 業績目標（連結）
業績目標（連結） 2015年度目標 売上高 ８００億円 経常利益 ４０億円 ROE ≧5％ 2014年度 2015年度 2012年度 2013年度 （単位：百万円） (予想) （目標） 売 上 高 67,796 75,025 81,000 80,000 営 業 利 益 1,881 2,335 3,100 4,000 経 常 利 益 1,934 2,697 3,300 4,000 当 期 純 利 益 982 1,487 1,900 2,400 Ｒ Ｏ Ｅ 2.6％ 3.7% 4.4% ≧5％ Ｅ Ｂ Ｉ Ｔ Ｄ Ａ 5,021 5,288 5,800 6,500 No.29
Slide 31: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 当資料に記載されている内容は、種々の前提に基づいたもの であり、記載された将来計画数値、施策の実現を確約した り、保証したりするものではありません。 No.30
Slide 32: 参考資料
([aaeacouun ASSkCHEMICAL
Slide 33: 会社概要
会社概要 商 号 荒川化学工業株式会社 所 在 地 大阪市中央区平野町1丁目3番7号 代 表 者 取締役社長 谷奥 勝三 創 業 明治9年（1876年） 会社設立 昭和6年（1931年） 資 本 金 31億2,830万円 従業員数 1,330人（2014年3月末時点・連結） No.32
Slide 34: グループ経営理念
グループ経営理念 個性を伸ばし 技術とサービスで みんなの夢を実現する No.33
Slide 35: 事業領域（得意分野）
事業領域（得意分野） … 材料 … 荒川化学の製品 紙 粘着・接着剤 インキ/塗料/ｺｰﾃｨﾝｸﾞ剤 「つなぐ」技術 荒川化学の製品が材料に働きかけ、機能を付不する つなぐを化学する No.34
Slide 36: ビジョン つなぐを化学する
ビジョン つなぐを化学する SPECIALITY CHEMICAL PARTNER 組織 材料 歴史 パートナー つなぐを化学する No.35
Slide 37: ロジンができるまで
ロジンができるまで ロジンは 再生可能な 天然資源 No.36
Slide 38: 中国ロジン輸入価格統計
No.37 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 2004年1月 2004年5月 2004年9月 2005年1月 2005年5月 USD/トン 2005年9月 2006年1月 2006年5月 2006年9月 2007年1月 2007年5月 2007年9月 2008年1月 2008年5月 2008年9月 2009年1月 中国ロジン輸入価格統計 2009年5月 2009年9月 2010年1月 2010年5月 2010年9月 2011年1月 2011年5月 2011年9月 2012年1月 2012年5月 2012年9月 2013年1月 201
Slide 39: 売上高比率
売上高比率 紙やインキ、 電子材料などに。 製紙薬品事業 その他 0.4％ 26.8％ 2013年度 750億円 56.5％ 化成品事業 電子材料事業 16.4％ No.38
Slide 40: 原料別比率
原料別比率 国内最大の、 ロジン加工メーカー。 ロジン系 製品 2013年度 40% 石油化学系 製品 750億円 60% No.39
Slide 41: 製紙薬品事業 サイズ剤
製紙薬品事業 サイズ剤･･･インキのにじみ止め 国内シェアトップ35％ サイズ剤あり サイズ剤なし No.40
Slide 42: 紙力増強剤
紙力増強剤･･･紙を強くする薬品 国内シェアトップ40％ 段ボール ティッシュペーパー キッチンペーパー No.41
Slide 43: 化成品事業 印刷インキ用樹脂
化成品事業 印刷インキ用樹脂 国内シェアトップ 手が汚れない 鮮やかな色彩 印刷スピード向上 印刷物 No.42
Slide 44: 粘着・接着剤用樹脂
粘着・接着剤用樹脂 国内シェアトップ ロジン系・ 接着剤 石油化学系 ラベル No.43
Slide 45: 精密部品洗浄システム
精密部品洗浄システム (パインアルファ･洗浄装置) 安全性と高い洗浄力 洗浄対象：実装基板 , FC , HDDハブ, カメラモジュール , LED, WL－CSP , パワーデバイス 売上高（百万円） 洗浄剤 洗浄装置 1,000 500 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (予想) No.44
Slide 46: フィルム用機能性コーティング剤（アラコート）
フィルム用機能性コーティング剤 （アラコート） ２液熱硬化タイプで、多様化するニーズに対応 ●UVコーティング用アンカー剤 ●蒸着用アンカー剤 ●帯電防止コーティング剤 売上高（百万円） 300 200 100 0 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 No.45 （予想）
Slide 47: 電子材料用配合製品（ペルノックス）
電子材料用配合製品(ペルノックス) エポキシ樹脂、シリコーン樹脂などの樹脂と フィラーの配合･分散技術に強み ●導電性材料 （タッチパネル用銀ペースト） ●エポキシ樹脂製品 売上高（百万円） 6,000 4,000 2,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (予想) No.46
Slide 48: ハイブリッドポリイミドフィルム（ポミラン）
ハイブリッドポリイミドフィルム(ポミラン) ･･･優れた寸法安定性、有機･無機材料の 特長を併せ持つポリイミドフィルム ＝省工程、低コスト フレキシブル プリント基板、 半導体パッケージ他 ＴＰＣＡに出展 No.47
Slide 49: 海外での生産、販売体制の強化
海外での生産、販売体制の強化 名称 概要 時期 荒川化学合成（上海） 化学原料、化学製品、電子材料および機 2013年3月設立 広州分公司 械設備などの販売 日華荒川化学 電子材料、化学製品、化学原料および機 （台湾販社） 2014年1月設立 械設備などの販売 設立 パインクリスタルのアメリカにおける販 荒川ケミカル（米国）社 売加速のため、米Pinova社と販売代理店 2014年7月締結 販売体制強化 契約を締結 投資金額:375百万円 荒川ケミカル 生産能力:約2,600トン/年 （タイランド） 2015年7月完工予定 生産品目:印刷インキ用樹脂、塗料用樹脂、 生産設備新設 粘着・接着剤用
Slide 50: 業績推移
RITES
Slide 51: 業績推移（個別）
業績推移（個別） 売上高 営業利益 100,000 10,000 売 営 上 業 高 80,000 8,000 利 （ 益 百 （ 万 60,000 6,000 百 円 52,010 51,899 52,509 万 49,850 49,338 47,205 ） 円 40,000 4,000 ） 20,000 1,652 2,000 1,180 586 533 260 106 0 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 No.50
Slide 52: 業績推移（連結）
業績推移（連結） 売上高 営業利益 100,000 10,000 売 営 上 業 高 81,000 利 （ 80,000 75,025 8,000 益 70,781 百 66,454 67,796 （ 万 59,959 百 円 60,000 56,861 6,000 万 ） 円 ） 40,000 4,000 3,100 2,849 2,777 2,335 1,779 1,881 20,000 2,000 1,117 0 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 (予想) No.51
Slide 53: 売上原価･販売管理費推移
売上原価･販売管理費推移 売上高 売上原価 販管費 100,000 90,000 81,000 80,000 75,025 70,781 66,454 67,796 70,000 65,600 売 59,959 61,028 60,000 56,861 58,203 上 54,879 52,992 高 （ 50,000 48,585 百 43,499 万 円 40,000 ） 30,000 20,000 10,257 10,684 10,798 11,036 11,662 12,300 10,511 10,000 0 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 201
Slide 54: キャッシュフロー推移
キャッシュフロー推移 （百万円） 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 （予想） 12,000 10,000 9,352 8,000 6,745 6,901 6,333 7,000 6,576 6,471 5,577 6,000 4,969 4,900 4,000 2,671 2,115 2,000 464 0 ▲ 1,500 -2,000 ▲ 1,538 ▲ 1,810 ▲ 1,642 ▲ 1,926 -4,000 ▲ 3,451 ▲ 3,000 ▲ 2,919 ▲ 2,484 ▲ 3,265 -6,000 -8,000 ▲ 7,846 -10,
Slide 55: 総資産･有利子負債推移
総資産･有利子負債推移 0.53 0.55 0.47 0.44 0.40 0.28 0.30 0.23 0.23 0.25 0.20 0.20 D/Eレシオ(倍) 58.3 自己資本比率(％) 55.9 55.5 55.5 55.0 55.8 52.3 51.5 51.6 49.6 47.5 47.8 39,934 41,100 （百万円） 39,484 40,161 40,279 32,286 29,160 28,286 27,346 24,383 23,175 24,310 総資産 23,803 26,200 16,884 16,618 20,481 27,881 25,617 27,36
Slide 56: 株式情報
株式情報 証 券 コ ー ド 4968 決 算 期 ３月 上 場 取 引 所 東証1部 単 元 株 １００株 株 価 １,１９５円（2014年11月28日 終値） 最 低 所 要 金 額 １１９,５００円 配 当 利 回 り ２.１８％ P E R １２.７０倍 P B R ０.５６倍 発 行 済 株 数 20,283,500株 長期発行体格付 Ａ－：安定的 （ＪＣＲ） No.55
Arakawa Chemical Industries — Q2 FY2014 Earnings Presentation on 6ix