Maezawa Kyuso Industries Co., Ltd. · TSE:6485
Maezawa Kyuso Industries — FY2023 Earnings Presentation
30 slides from Maezawa Kyuso Industries's earnings presentation, May 2023
Slide 1: 前澤給装工業 2023年3月期 決算説明会
前澤給装工業株式会社 2023年3月期 決算説明会 本資料に掲載されている⾒通しは、現在⼊⼿可能な情報からの判断に基づいて おりますが、様々な要因により変化することがあり、実際の業績を確約するもの ではありません。
Slide 2: 目次
目次 1. 2023年3月期 決算概要 2. 2024年3月期 業績計画 3. 中期経営計画 経過について 1
Slide 3: 1. 2023年3月期 決算概要
1. 202373ARA REM OnizeRLRRASH
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 過去最⾼売上を達成するも収益停滞 （給水装置事業） セグメント増収・増益 底堅い配水管布設替工事の需要や住宅需要が下⽀え 緩やかな価格改定の効果 主要原材料である銅価格の⾼⽌まりによりコスト増 （住宅・建築設備事業） セグメント増収・増益 新設住宅着工⼾数が堅調に推移 ハウスメーカー、ガス会社向けの販売が堅調に推移 樹脂原材料等の価格⾼騰よりコスト増 （商品販売事業） セグメント増収・減益 樹脂品の販売は増加 仕入価格の⾼騰 3
Slide 5: 2023年3月期 決算概要 業績
2023年3月期 決算概要 ◆業績 2022年3月期 2023年3月期 前期比 計画比 実績 構成比 実績 構成比 ⾦額 ％ 計画 増減額 増減率 売上高 28,789 － 31,008 － +2,219 +7.7% 29,290 +1,718 +5.9% 営業利益 2,139 7.4% 2,184 7.0% +44 +2.1% 1,830 +354 +19.3% 経常利益 2,287 7.9% 2,267 7.3% ▲19 ▲0.9% 1,990 +277 +13.9% 親会社株主に帰属する 1,498 5.2% 1,433 4.6% ▲65 ▲4.4% 1,320 +113 +8.6% 当
Slide 6: 売上高推移・利益推移
2023年3月期 決算概要 ◆決算概要 売上⾼推移 利益推移 単位︓百万円 原材料価格急騰の影響が続く 5
Slide 7: 売上高と新設住宅着工戸数の推移
2023年3月期 決算概要 ◆売上⾼と新設住宅着工⼾数の推移 事業買収によって成⻑軌道を確保 6
Slide 8: 主要原材料の動向
2023年3月期 決算概要 ◆主要原材料の動向 ＜銅建値の月平均価格＞ ＜国産ナフサ 基準価格＞ 単位︓万円/ｔ 単位︓円/kl 給水装置事業製品（銅製品） 住宅設備事業製品（樹脂製品） 各原材料の 使用製品 （ｻﾝﾌﾟﾙ） 各事業の主要原材料が上昇・⾼⽌まり 7
Slide 9: セグメント別の状況
2023年3月期 決算概要 ◆セグメント別の状況 単位︓百万円 単位︓百万円 （セグメント年間売上高） 2022年3月期 構成比 2023年3月期 構成比 前期比 給水装置事業 15,453 53.7% 16,250 52.4% +796 +5.2% 住宅・建築設備事業 10,882 37.8% 12,273 39.6% +1,390 +12.8% 商品販売事業 2,452 8.5% 2,484 8.0% +31 +1.3% 合計 28,789 100.0% 31,008 100.0% +2,219 +7.7% セグメント セグメント （セグメント年間利益） 2022年3月期 2023年3月期
Slide 10: 貸借対照表の状況
2023年3月期 決算概要 ◆貸借対照表の状況 単位︓百万円 2022年3月期末 2023年3月期末 前期比 実績 実績 ◆ 流動資産 ▲1,130 流動資産 31,806 30,675 ▲ 1,130 現⾦及び預⾦ ▲3,065 電子記録債権 ＋608 固定資産 13,813 13,967 +154 棚卸資産 ＋1,325 ◆ 固定資産 ＋154 資産合計 45,619 44,643 ▲ 976 有形固定資産 ＋190 無形固定資産 ＋173 投資その他の資産 ▲209 流動負債 7,121 5,602 ▲ 1,519 ◆ 流動負債 ▲1,519 固定負債 867 816 ▲51 買掛⾦ ▲
Slide 11: キャッシュ・フローの状況
2023年3月期 決算概要 ◆キャッシュ・フローの状況 単位︓百万円 2022年3月期 2023年3月期 前期比 ◆ 営業キャッシュ・フロー ▲1,272 現⾦及び現⾦同等物（期⾸） ＋13,348 ＋13,546 ＋198 税⾦等調整前当期純利益 ＋2,154 減価償却費 ＋631 同上の換算差額 ＋52 ▲62 ▲114 売上債権・仕⼊債務増減 ▲2,448 棚卸資産 ▲1,307 未払消費税等 ＋145 営業活動による収⼊ ＋1,061 ▲1,272 ▲2,333 法人税等の支払額 ▲588 ◆ 投資キャッシュ・フロー ▲731 投資活動による支出 ▲207 ▲731 ▲524 有形固定
Slide 12: 直近３年間の還元推移
2023年3月期 決算概要 ◆直近３年間の還元推移 2021年3月期︓当初予想配当は年間20円/株 → 増配（2.5円）により年間22.5円/株 2021年4月1日株式分割1︓2 ●自己株式の取得（211百万円） （株式分割後に換算すると・・・） 2022年3月期︓当初予想配当は年間20円/株 → 増配（10円）により年間30円/株 ●自己株式の取得（200百万円） 2023年3月期︓当初予想配当は年間30円/株 → 増配（3円）により年間33円/株 ●自己株式の取得（200百万円） ３期連続増配・自己株式取得を実施 11
Slide 13: 2. 2024年3月期 業績計画
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Slide 14: 業績計画ハイライト
業績計画ハイライト 増収・増益を計画 計画の前提 （給水装置事業） コロナ禍からの緩やかな回復 コスト⾼の影響を確実に販売価格へ転嫁 （住宅・建築設備事業） 低採算販売の是正 既存ビジネスの収益⼒強化 脱炭素関連製品（ヒートポンプなど）の販売強化 （商品販売事業） ２つの事業の増収に連動 本管案件、⼤型水道設備案件は現段階で不確定 13
Slide 15: 2024年3月期 業績計画
2024年3月期 業績計画 ◆業績計画 単位︓百万円 2023年3月期 2024年3月期 構成比 構成比 前期比 実績 計画 売上高 31,008 － 31,500 － +492 +1.6% 営業利益 2,184 7.0% 2,250 7.1% +66 +3.0% 経常利益 2,267 7.3% 2,350 7.5% +83 +3.6% 親会社株主に帰属する 1,433 4.6% 1,580 5.0% +147 +10.2% 当期純利益 単位︓百万円 売上高 単位︓百万円 営業利益 40,000 287億87百万円 31,008百万円 31,500百万円 30,000 3,000 2,184百
Slide 16: セグメント別の計画
2024年3月期 業績計画 ◆セグメント別の計画 単位︓百万円 2023年3月期 2024年3月期 セグメント年間売上高 構成比 構成比 前期比 実績 計画 給水装置事業 16,250 52.4% 16,690 53.0% +440 +2.7% 住宅・建築設備事業 12,273 39.6% 12,320 39.1% +46 +0.4% 商品販売事業 2,484 8.0% 2,490 7.9% +6 +0.2% 合計 31,008 100.0% 31,500 100.0% +492 +1.6% 主な増収要因 給水装置事業 ⇒ 価格転嫁 住宅・建築設備事業 ⇒ 需要を確実に捕捉 15
Slide 17: 設備投資・研究開発投資の推移
2024年3月期 業績計画 ◆設備投資・研究開発投資の推移 システム統合あり ＜設備投資の主な計画＞ ＜研究開発費投資の主な計画＞ ◆福島工場に倉庫棟を新設 ◆研究開発部門の増員 ◆太陽光発電装置を設置 ◆耐震化製品への研究投資 ◆⽣産効率化への投資 ◆機能化製品への研究投資 ESG・サステナブル関連投資を増加させていく 16
Slide 18: 3. 中期経営計画 経過について
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Slide 19: 成長の歩み
成⻑の歩み 給水装置の総合メーカーとして、生活に欠かせない「水」の安定供給に努めてまいりました 培った技術をもとに、住宅・建築設備事業へと領域を拡げ、成⻑を続けています 売上高(百万円） 40,000 30,000 27,841 20,000 10,000 0 1957 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 年度 水道普及率(%） 53.4 80.8 93.3 94.7 96.6 97.5 98.1 新設住宅 着工⼾数（千⼾） 452 1,490 1,213 1,665 1,213 819 812 経済 高度経済成⻑期 安定成⻑期 バブル崩壊・失われた20年 新
Slide 20: 事業の位置づけ
事業の位置づけ 安定的な需要を有する「給水装置事業」、当該事業の技術等を活かして進出した「住宅・建築設備 事業」、近年ではM&Aによる事業領域拡⼤により、事業ポートフォリオの強化を進めています コア事業 給水装置事業 高い市場シェアを有し、住宅新設時製品、水道管の⽼朽化取替に 【事業の構成】 付帯する「更新」製品、地震災害に備える「耐震」製品といった ニーズに応え、安定的な成⻑を目指す事業 成⻑ドライバー事業 住宅・建築設備事業（近年事業領域を拡⼤） 23/３月期 給水装置事業の販売基盤や製造技術を活かして、屋内配管分野へ 進出。配管用樹脂パイプの内製化や、ハウスメーカー向けユニッ 31,00
Slide 21: 将来ビジョン
将来ビジョン ２つの事業の柱をさらに成⻑させて 住宅・建築 給水装置事業 設備事業 あるべき姿 「安全な水の安定供給」と「快適な住空間」 を⽀える企業として、将来にわたり、すべての人々が 安心して暮らせる社会の実現に貢献し、 広く社会から必要とされる存在であり続ける 20
Slide 22: 「あるべき姿」の実現に向けた取り組みの方向
将来ビジョン 「あるべき姿 」の実現に向けた取り組みの方向 社会課題の解決 コスト競争⼒強化によるシェア維持 サステナブル社会の実現に向けて、SDGsを踏まえた 当社は、給水装置事業において、継続して⼀定の利益 経営を推進し、マテリアリティの実⾏により、社会課 を確保してきたが、近年の原材料価格の影響も踏まえ、 題の解決に努め、社会と共⽣し、会社においても持続 高付加価値化、効率化などにより競争⼒の強化を図り、 的成⻑を未来につなげる シェアの維持拡⼤に努め、安定した収益を確保する ポテンシャル事業の育成 人財育成・組織活性化 人財は重要な経営資源との認識のもと、持続的な競争 既存事業の周辺領
Slide 23: 重要課題（マテリアリティ）
重要課題（マテリアリティ） 将来ビジョン実現に向けた重要課題 マテリアリティ 取り組み例 SDGs目標 1. 社会との共生 持続可能な暮らしの基盤づくり （安全・安心に暮らせる快適な社会の実現） 安全・安心な製品の安定供給 CO2排出量の削減 2. 環境との調和 廃棄物の削減 （事業を通じた環境負荷の低減） 環境配慮型製品の開発 3. 人財の尊重 健康経営（労働安全衛⽣の徹底） （健康経営を推進し、 働きがいのある職場環境の整備 安心で働きがいのある職場を実現） 多様な人財の育成 4. 責任ある⾏動 ガバナンスの強化 （ステークホルダーから信頼される コ
Slide 24: 事業ポートフォリオ
事業ポートフォリオ 事業領域の位置づけを明確化し、事業ポートフォリオ・マネジメントを推進 ・給水装置事業が、主⼒事業であり絶対的な収益基盤である ➡ 機能性の⾼い製品を拡⼤し、さらなる⾼収益を目指す ・住宅・建築設備事業は、次なる柱とすべく成⻑拡⼤を進める ➡ 現段階の成⻑ドライバーとして、領域の拡⼤、クループ間の効率化を促進 ・コア事業の周辺領域に関連した、次の柱候補としての事業を創出 ・水道メータ事業は、縮小化の方針 ⇒ 2022年度事業撤退済み 高 育成・新規 住宅・建築 成⻑ 事業 の成 ⻑性 設備事業 周辺領域拡⼤へ 給水装置 事業 追加 縮小・撤退 成熟 住宅・建築設備事 水道メー
Slide 25: 中期経営計画 売上高・営業利益 目標
中期経営計画 売上⾼・営業利益 目標 （単位︓億円） 売上⾼ （’23/3実績） 営業利益 400 293 300 305 30 （’23/3実績） 26 300 287 22 21 20 18 200 10 100 0 0 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 実績 目標 目標 目標 実績 目標 目標 目標 売上⾼︓原材料価格⾼騰を販売価格に 営業利益︓急激に進んだ材料コスト⾼ 反映させながら、成⻑分野を拡げてま への対応のため、効率化を推進いたし いります ます 24
Slide 26: 中期経営計画 配当方針
中期経営計画 配当方針 連結配当性向５０％を目安に、安定かつ継続的な還元方針 ＜配当の推移＞ 配当⾦1株/円 45 40 記念 5 株式分割前に単純換算 37 特別 3 17 20 中間 17 うち 増配 10 10 15 20 期末 20 20 20 15 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 予想 24/3 計画 25/3 計画 連結配当 性向 24.6％ 25.4％ 27.1％ 44.5％ 50.4％ （％） 25
Slide 27: 還元施策
還元施策 総還元性向を意識した自己株式取得を継続中 ＜ＲＯＥ・ＰＢＲの改善を目指す＞ ＜2023年5月12日公表＞ ＲＯＥ（自己資本利益率） 取得株式︓普通株式 取得総数︓1,400,000株（上限） 中期経営計画 5.0%以上（現状 3.8%） 取得総額︓ 10億円 （上限） ＰＢＲ（株価純資産倍率） 取得期間︓2023年5月15日〜 1.0倍超えを目指す（現状 0.6倍） 2024年3月22日 ＜直近の自己株式取得状況＞ ◆取得期間 2023年5月15日〜2023年5月31日 ◆取得した株式の総数 93,400株（進捗率︓6.67％） ◆株式の取得価額の総額 109,162,400円（進捗
Slide 28: 過去３年間の経営指標（参考）
過去３年間の経営指標（参考） 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上⾼営業利益率（％） 9.3 7.4 7.0 ROE（％） 5.2 4.0 3.8 ROA（％） 4.4 3.5 3.2 設備投資（百万円） 325 572 1,124 研究開発投資（百万円） 264 272 280 配当性向（％） 27.1 44.5 51.0 総還元性向（％） 38.3 57.8 64.8 自己株式取得（百万円） 211 200 200 27
Slide 29: Quality，Safety & Originality
◆会社指針 Quality，Safety & Originality ～弊社を「人」にあてはめると～ Quality Safety Originality 品質は 安全は 独創は 人格であり 協調であり 改革である
Slide 30: 本資料に記載されている業績予想・計画ならびに将来予測は、本資料 の発表日現在において⼊⼿可能な情報及び、将来の業績に影響を与える 不確実な要因に係る本資料発表日現在における仮定を前提としています。 実際の業績は、今後様々な要因によって…
本資料に記載されている業績予想・計画ならびに将来予測は、本資料 の発表日現在において⼊⼿可能な情報及び、将来の業績に影響を与える 不確実な要因に係る本資料発表日現在における仮定を前提としています。 実際の業績は、今後様々な要因によって⼤きく異なる結果となる可能性 があります。
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