Maezawa Kyuso Industries Co., Ltd. · TSE:6485
Maezawa Kyuso Industries — FY2024 Earnings Presentation
28 slides from Maezawa Kyuso Industries's earnings presentation, May 2024
Slide 1: 前澤給装工業 2024年3月期 決算説明会
前澤給装工業株式会社 2024年3月期 決算説明会 本資料に掲載されている見通しは、現在入手可能な情報からの判断に基づいて おりますが、様々な要因により変化することがあり、実際の業績を確約するもの ではありません。
Slide 2: 目次
目次 1. 2024年3月期 決算概要 2. 2025年3月期 業績計画 3. 中期経営計画 経過について 4. その他 1
Slide 3: 1. 2024年3月期 決算概要
1. 2024463A FA REDS OnizeRLRRASH
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 前期に続き過去最高売上を達成（増収増益） （給水装置事業） セグメント増収・増益 ➢ 底堅い配水管布設替工事の需要や住宅需要が下支え ➢ 販売価格の改定効果 ➢ 主要原材料である銅価格の高止まりによりコスト増 （住宅・建築設備事業） セグメント増収・減益 ➢ 新設住宅着工戸数は低調に推移 ➢ ハウスメーカー、ガス会社向けの販売が堅調に推移 ➢ 樹脂原材料等の価格高騰よりコスト増 （商品販売事業） セグメント増収・増益 ➢ 鋳鉄品の販売が増加 ➢ 仕入価格の高騰 3
Slide 5: 2024年3月期 決算概要 業績
2024年3月期 決算概要 ◆業績 2023年3月期 2024年3月期 前期比 計画比 実績 構成比 実績 構成比 金額 ％ 計画 増減額 増減率 売上高 31,008 － 32,008 － +1,000 +3.2% 31,500 +508 +1.6% 営業利益 2,184 7.0% 2,466 7.7% +282 +12.9% 2,250 +216 +9.6% 経常利益 2,267 7.3% 2,598 8.1% +330 +14.6% 2,350 +248 +10.6% 親会社株主に帰属する 1,433 4.6% 1,681 5.3% +248 +17.3% 1,580 +101 +6.4
Slide 6: 2024年3月期 決算概要 売上高・利益推移
2024年3月期 決算概要 ◆決算概要 売上高推移 単位：百万円 利益推移 35,000 4,000 32,008 単位：百万円 31,008 30,000 28,789 3,500 27,479 24,077 3,000 25,000 2,662 2,565 2,500 2,466 20,000 営業利益 2,139 2,184 2,000 1,789 1,866 15,000 1,681 1,500 1,498 1,433 10,000 1,000 親会社株主に帰属 5,000 500 する当期純利益 0 0 '20/3 '21/3 '22/3 '23/3 '24/3 '20/3 '21/
Slide 7: 売上高と新設住宅着工戸数の推移
2024年3月期 決算概要 ◆売上高と新設住宅着工戸数の推移 当社売上高 住宅着工 単位百万円 単位戸数 住宅着工戸数 売上高 1,500,000 35,000 32,008 31,008 28,789 30,000 27,479 1,200,000 24,733 前澤ﾘﾋﾞﾝｸﾞ･ｿﾘｭｰｼｮﾝｽﾞ㈱ 24,077 床暖房事業の売上を含まない場合 25,000 952,936 900,000 883,687 865,909 860,828 812,164 800,176 20,000 15,000 600,000 10,000 300,000 5,000 0 0 2018年度 2019年度
Slide 8: 主要原材料の動向
2024年3月期 決算概要 ◆主要原材料の動向 ＜銅建値の月平均価格＞ ＜国産ナフサ 基準価格＞ 単位：万円/ｔ 単位：円/kl 給水装置事業製品（銅製品） 住宅設備事業製品（樹脂製品） 各原材料の 使用製品 （ｻﾝﾌﾟﾙ） 各事業の主要原材料が上昇・高止まり 7
Slide 9: セグメント別の状況
2024年3月期 決算概要 ◆セグメント別の状況 単位：百万円 （セグメント年間売上高） 2023年3月期 構成比 2024年3月期 構成比 前期比 給水装置事業 16,250 52.4% 17,006 53.1% +755 +4.6% 住宅・建築設備事業 12,273 39.6% 12,350 38.6% +77 +0.6% 商品販売事業 2,484 8.0% 2,651 8.3% +167 +6.7% 合計 31,008 100.0% 32,008 100.0% +1,000 +3.2% セグメント セグメント （セグメント年間利益） 2023年3月期 2024年3月期 前期比 利益率 利
Slide 10: 貸借対照表の状況
2024年3月期 決算概要 ◆貸借対照表の状況 単位：百万円 2023年3月期末 2024年3月期末 前期比 実績 実績 ◆ 流動資産 ＋30 流動資産 30,675 30,706 +30 現金及び預金 ▲390 電子記録債権 ＋908 固定資産 13,967 15,258 +1,290 有価証券 ▲400 ◆ 固定資産 ＋1,290 資産合計 44,643 45,965 +1,321 有形固定資産 ＋153 無形固定資産 ▲233 投資その他の資産 ＋1,371 流動負債 5,602 5,712 +110 ◆ 流動負債 ＋110 固定負債 816 1,213 +396 買掛金 ▲364 電子
Slide 11: キャッシュ・フローの状況
2024年3月期 決算概要 ◆キャッシュ・フローの状況 単位：百万円 2023年3月期 2024年3月期 前期比 現金及び現金同等物（期首） ＋13,546 ＋10,498 ▲3,048 ◆ 営業キャッシュ・フロー ＋2,060 税金等調整前当期純利益 ＋2,595 減価償却費 ＋672 同上の換算差額 ▲62 ▲14 ＋47 売上債権・仕入債務増減 ▲1,061 未収入金 ＋190 利息及び配当金の受取額 ＋137 営業活動による収入 ▲1,272 ＋2,060 ＋3,333 法人税等の支払額 ▲801 ◆ 投資キャッシュ・フロー ▲273 投資活動による支出 ▲731 ▲273 ＋457
Slide 12: 直近３年間の還元推移
2024年3月期 決算概要 ◆直近３年間の還元推移 ➢ 2022年3月期：当初予想配当は年間20円/株 → 増配（10円）により年間30円/株 ●自己株式の取得（200百万円） ➢ 2023年3月期：当初予想配当は年間30円/株 → 増配（3円）により年間33円/株 ●自己株式の取得（200百万円） ➢ 2024年3月期：当初予想配当は年間36円/株 → 増配（4円）により年間40円/株 ●自己株式の取得（1,000百万円） ５期連続増配・自己株式取得を実施 11
Slide 13: 2. 2025年3月期 業績計画
2. 20254 #4 Stee T il OnizeRLRRASH 12
Slide 14: 業績計画ハイライト
業績計画ハイライト 売上維持・増益を計画 計画の前提 （給水装置事業） ➢ 住宅需要の低下と事業体発注現場の減少を想定 ➢ コロナ禍以降「第3次値上げ」を実施（2024年4月） （住宅・建築設備事業） ➢ 住宅需要の低下を想定（住宅着工戸数80万戸割れ） ➢ コロナ禍以降「第3次値上げ」を実施（2024年4月） （商品販売事業） ➢ ２つの事業の増収に連動 ➢ 本管案件、大型水道設備案件は現段階で不確定 13
Slide 15: 2025年3月期 業績計画
2025年3月期 業績計画 ◆業績計画 単位：百万円 2024年3月期 2025年3月期 構成比 構成比 前期比 実績 計画 売上高 32,008 － 32,000 － ▲8 ▲ 0.0% 営業利益 2,466 7.7% 2,580 8.1% +114 +4.6% 経常利益 2,598 8.1% 2,730 8.5% +132 +5.1% 親会社株主に帰属する 1,681 5.3% 1,780 5.6% +99 +5.9% 当期純利益 単位：百万円 売上高 単位：百万円 営業利益 40,000 287億87百万円 32,008百万円 32,000百万円 30,000 3,000 2,580百万
Slide 16: セグメント別の計画
2025年3月期 業績計画 ◆セグメント別の計画 単位：百万円 2024年3月期 2024年3月期 セグメント年間売上高 構成比 構成比 前期比 実績 計画 給水装置事業 17,006 53.1% 17,430 54.5% +424 +2.5% 住宅・建築設備事業 12,350 38.6% 12,290 38.4% ▲60 ▲0.5% 商品販売事業 2,651 8.3% 2,280 7.1% ▲371 ▲14.0% 合計 32,008 100.0% 32,000 100.0% ▲8 ▲0.0% 主な増益要因 給水装置事業 ⇒ 価格転嫁 住宅・建築設備事業 ⇒ 需要を確実に捕捉 15
Slide 17: 設備投資・研究開発投資の推移
2025年3月期 業績計画 ◆設備投資・研究開発投資の推移 設備投資額 （予想） 研究開発投資額 1320 （予想） 1124 490 システム統合あり 311 658 637 264 272 280 572 210 325 '20/3 '21/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '20/3 '21/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 ＜設備投資の主な計画＞ ＜研究開発費投資の主な計画＞ ◆生産設備を増設・更新 ◆研究開発部門の増員 ◆太陽光発電装置を設置 ◆耐震化製品への研究投資 ◆基幹システムへの投資 ◆機能化製品への研究投資 ESG・サステナブル関連投資を
Slide 18: 3. 中期経営計画 経過について
3. 中期経営計画 経過について 17
Slide 19: 成長の歩み
成長の歩み 給水装置の総合メーカーとして、生活に欠かせない「水」の安定供給に努めてまいりました 培った技術をもとに、住宅・建築設備事業へと領域を拡げ、成長を続けています 売上高(百万円） 40,000 30,000 27,841 20,000 10,000 0 1957 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 年度 水道普及率(%） 53.4 80.8 93.3 94.7 96.6 97.5 98.1 新設住宅 着工戸数（千戸） 452 1,490 1,213 1,665 1,213 819 812 経済 高度経済成長期 安定成長期 バブル崩壊・失われた20年 新
Slide 20: 中期経営計画 売上高・営業利益 目標
中期経営計画 売上高・営業利益 目標 （単位：億円） 売上高 （’23/3実績） （’24/3実績） 営業利益 400 （’24/3実績） 293 300 305 30 （’23/3実績） 26 22 300 287 21 20 18 200 10 100 0 0 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 '22/3 '23/3 '24/3 '25/3 実績 目標 目標 目標 実績 目標 目標 目標 売上高：原材料価格高騰を販売価格に 営業利益：急激に進んだ材料コスト高 反映させながら、成長分野を拡げてま への対応のため、効率化を推進いたし いります ます 19
Slide 21: 中期経営計画 配当方針
中期経営計画 配当方針 連結配当性向５０％を目安に、安定かつ継続的な還元方針 ＜配当の推移＞ （’25/3予想） 配当金１株／円 （’24/3実績） 4 30 株式分割後に単純換算 3 21 22.5 18 増配 10 20 記念 2.5 15 18.5 特別 1.5 中間 8.5 8.5 10 10 21 18 15 期末 10 10 10 10 19/3 20/3 21/3 22/3 23/3 予想 24/3 計画 25/3 計画 連結配当 性向 24.6％ 25.4％ 27.1％ 44.5％ 50.4％ 50.0% （％） （’24/3実績） （’25/3予想） 20
Slide 22: 還元施策
還元施策 総還元性向を意識した自己株式取得を継続中 ＜ＲＯＥ・ＰＢＲの改善を目指す＞ ＲＯＥ（自己資本利益率） ＜2024年5月13日公表＞ 中期経営計画 5.0%以上（現状 4.4%） 取得株式：普通株式 取得総数：400,000株（上限） ＰＢＲ（株価純資産倍率） 取得総額： 3億円 （上限） 1.00倍超えを目指す（現状 0.69倍） 取得期間：2024年5月15日～ 2024年8月31日 ＜直近の自己株式取得状況＞ ◆取得期間 2024年5月15日～2024年5月31日 ◆取得した株式の総数 62,000株（進捗率：15.50％） ◆株式の取得価額の総額 85,150,600円（進捗率
Slide 23: 過去３年間の経営指標（参考）
過去３年間の経営指標（参考） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 売上高営業利益率（％） 7.4 7.0 7.7 ROE（％） 4.0 3.8 4.4 ROA（％） 3.3 3.2 3.7 設備投資（百万円） 572 1,124 637 研究開発投資（百万円） 272 280 311 配当性向（％） 44.5 51.0 51.2 総還元性向（％） 57.8 64.8 110.2 自己株式取得（百万円） 200 200 1,000 22
Slide 24: 4. その他
4. EMH OnziR Lest 23
Slide 25: スタンダード市場
スタンダード市場 東京証券取引所市場区分の移行 「プライム市場」➡「スタンダード市場」2023年10月 ＜スタンダード市場の選択理由＞ ■当社事業の「規模や領域」がスタンダード市場のコンセプトにより適合 ■プライム市場の上場維持基準に適合するも、流通株式時価総額や１日平均売買代金の基準に 抵触する上場廃止リスクが継続的に存在 ■株主の皆様が安心して当社株式を保有・売買できる環境の確保 ■プライム上場維持の負荷を本来の事業成長分野に集中的に投下することで、持続的な成長と 中長期的な企業価値の向上を目指す ＜各上場維持基準に対する当社の適合状況（2023年3月末時点）＞ 流通株式 流通株式 １日平
Slide 26: 株主優待制度
株主優待制度 株主優待制度の変更（2024年3月31日の基準日より） 当社の株主優待制度は開始後19年が経過し、多様な株主様のご要望を 勘案した結果、株主優待品の変更を含む株主優待制度の変更をすること といたしました。 【変更前の優待内容】 保有株式数 継続保有期間 株主優待内容 贈呈の時期 100株以上 定め無し クオカード1,000円分 毎年6月予定 200株以上2,000株未満 １年以上 新潟県魚沼産新米こしひかり３kg 毎年11月予定 2,000株以上 １年以上 新潟県魚沼産新米こしひかり５kg 毎年11月予定 【変更後の優待内容】 保有株式数 継続保有期間 株主優待内容 贈呈の時期
Slide 27: 会社指針 Quality, Safety & Originality
◆会社指針 Quality，Safety & Originality ～弊社を「人」にあてはめると～ Quality Safety Originality 品質は 安全は 独創は 人格であり 協調であり 改革である
Slide 28: 本資料に記載されている業績予想・計画ならびに将来予測は、本資料 の発表日現在において入手可能な情報及び、将来の業績に影響を与える 不確実な要因に係る本資料発表日現在における仮定を前提としています。 実際の業績は、今後様々な要因によって…
本資料に記載されている業績予想・計画ならびに将来予測は、本資料 の発表日現在において入手可能な情報及び、将来の業績に影響を与える 不確実な要因に係る本資料発表日現在における仮定を前提としています。 実際の業績は、今後様々な要因によって大きく異なる結果となる可能性 があります。
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