Neinor Homes Sa · BME:HOME
Neinor Homes Sa — H1 2018 Earnings Presentation
41 slides from Neinor Homes Sa's earnings presentation, Jul 23, 2018
Slide 1: H1 2018 Results Presentation
July 23rd, 2018 23 de Julio de 2018 H1 2018 Primer Semestre 2018 Cambio de Results Presentation caratula Presentación de Resultados Plaza Homes Madrid Barcelona (entrega 2018) CAMBIAR FOTO
Slide 2: Disclaimer
DISCLAIMER Esta Presentación no constituye ni forma parte de ninguna oferta de venta, o invitación a comprar o a suscribir, o solicitud de oferta de compra o suscripción, de las acciones de Neinor Homes, S.A. (“Neinor”). Esta Presentación, así como la información incluida en ella, no constituye ni f
Slide 3: Agenda
AGENDA Member of: Contenido 01 Evolución del negocio Juan Velayos Lluis Consejero Delegado 02 Evolución financiera 03 Reporting no financiero Jordi Argemí García Director Financiero 04 Día del inversor – 3T 05 Preguntas Juan Gómez Vega Director de Relación con Inversores 06 Apéndice
Slide 4: Evolución del negocio
Evolución del negocio Aiguadolç Homes Atria Homes – Madrid (Center) 4 Sitges (Este)
Slide 5: Resumen ejecutivo
RESUMEN EJECUTIVO Objetivos del primer semestre S2: 750 entregas en camino 2018 alcanzados ~95% pre-vendido(1) (1) De las unidades pendientes de entregar En línea para entregar más de 2.000 Gran progreso en todas las 2019 viviendas promociones: ~70% pre-vendido Riesgo limitado en 2020 Licencias obte
Slide 6: Progreso durante el primer semestre
PROGRESO DURANTE EL PRIMER SEMESTRE Crecimiento 2018, 2019 Y 2020 PROGRESANDO SEGÚN LO PLANEADO Licencias Viviendas Entregas Comercialización Construcción Hitos S1 (%) entregadas 10 prom. 4 prom. c. 95% 1,000+ 100% para entregar 249(1) entregadas pre-vendido 2018 en S2 en línea como planeado Activid
Slide 7: Compra de suelo disciplinada
COMPRA DE SUELO DISCIPLINADA Banco de FOCO EN SUELO DE CALIDAD, USO EFICIENTE DEL CAPITAL Y OPCIONALIDAD DEL SUELO ESTRATÉGICO suelo BANCO DE SUELO – 13,500+ VIVIENDAS(1) Norte c.2,600 Este viviendas c.2,500 19% viviendas 500+ viviendas (€25m) 19% Suelo finalista(2) Centro c.3,000 c. 1,400 viviendas
Slide 8: Fuerte pero disciplinado ritmo de pre-ventas
FUERTE PERO DISCIPLINADO RITMO DE PRE-VENTAS Ingresos LIBRO DE PEDIDOS 2,772 VIVIENDAS (€ 929M) – ASP €335K 464 VIVIENDAS (€150M) PRE-VENDIDAS EN T2 VS. 294 VIVIENDAS (€98M) EN T1 ALTA CALIDAD DE PRE-VENTAS: 76% ASEGURADAS CON CONTRATOS(1) 6.9% INCREMENTO DE PRECIOS ANNUAL OBSERVADO(2) ~4,000 VIVIEN
Slide 9: Promociones en construcción
56 PROMOCIONES, 4,600+ VIVIENDAS EN CONSTRUCCIÓN(1) Operaciones PROGRESANDO EN TIEMPO Y COSTE ACTIVIDAD CONSTRUCTORA €430M CONTRATADOS(2) - ~1% BAJO PRESUPUESTO 47 prom. por debajo de 60,0 35 presupuesto 50,0 10 30 40,0 25 14 Promociones Promociones 4 20 30,0 9 prom. sobre 56 15 presupuesto 20,0 36
Slide 10: Objetivo de margen bruto reiterado
OBJETIVO DE MARGEN BRUTO REITERADO Protección IMPACTO DE 1% DE INCREMENTO DE PRECIOS 2 VECES SUPERIOR AL IMPACTO DE 1% DE INCREMENTO EN COSTES del margen PRECIOS SUPERANDO LA INFLACIÓN DE COSTES MARGEN BRUTO(2) POR VIVIENDA IPO June INCREMENTO DE PRECIOS SUPERANDO In € ‘000 Plan 2018 VAR % Sobre el
Slide 11: Negocios complementarios en línea con expectativas
NEGOCIOS COMPLEMENTARIOS EN LÍNEA CON EXPECTATIVAS Negocios auxiliares ACTIVOS BAJO GESTIÓN DE SERVICING INCREMENTAN UN 10% EN T2 LIQUIDACIÓN SERVICING €20.6m ventas en S1, en línea con presupuesto €1.66bn activos bajo gestión a valor contable Reorganización de Kutxabank resultando en un incremento
Slide 12: Evolución financiera
Evolución financiera Alquerias – Levante - JGD Aura Homes Alquerías Homes – Valencia (Levante) 12 Alcobendas (Centro)
Slide 13: PyG: EBITDA operativo positivo
Financiero PyG: EBITDA OPERATIVO POSITIVO NEGOCIO PRINCIPAL EMPIEZA A REPRESENTAR LA MAYOR PARTE DE INGRESOS PyG (en €M) T2 €M H1 2018 Q2 2018 Q1 2018 Ingresos 78,9 59,8 19,1 INGRESOS DE €60M / €5.3M EBITDA OPERATIVO PRIMER TIMESTRE CON RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS POSITIVO Margen Bruto 27,8 18,1 9,
Slide 14: FC: Despunte inversión en capex
Financiero FC: DESPUNTE INVERSIÓN EN CAPEX FOCO EN CAPEX DE CONSTRUCCIÓN Y OPTIMIZACIÓN DEL CAPITAL EN COMPRA SUELO Flujo de Caja (en €M) T2 €M H1 2018 Q2 2018 Q1 2018 Resultado antes de Impuestos1 -5,4 2,5 -7,9 +€6.1M DE FLUJO DE CAJA OPERATIVO CON LAS ENTREGAS Ajustes 8,2 3,5 4,7 Amortización 0,5
Slide 15: BS: Incremento existencias
Financiero BS: INCREMENTO EXISTENCIAS FOCO EN PROMOCIÓN (95% TOTAL STOCK) MIENTRAS SE LIQUIDA LEGACY Resumen de Balance (en € m) Var. H1 '18 vs FY €M H1 2018 Q1 2018 FY 2017 '17 €1.4BN BALANCE Inmovilizado Material 5,8 2,3 1,9 3,9 208,9% Inversiones Inmobiliarias 1,2 1,3 1,6 -0,4 -25,6% Otros Activo
Slide 16: Deuda neta en línea con T1
DEUDA NETA EN LÍNEA CON T1 Financiero RATIOS DE DEUDA CONSERVADORES Deuda Neta (en € m) RATIOS CONTROLADOS Var. H1 '18 vs €M H1 2018 Q1 2018 FY 2017 FY '17 Deuda Bruta 440,8 426,6 417,7 23,1 5,5% Deuda Bancaria (l/p) 8,9 17,9 17,9 -9 -50,3% LTV 24% Financiación Corporativa 8,9 17,9 17,9 -9 -50,3% De
Slide 17: NAV incrementó 2% en S1
Banco de suelo NAV INCREMENTÓ 2% EN S1 GAV: €1,892m NAV: €1,317m / +2% desde dic. ’17 Incluye €79m de legacy (Valoración Savills Dic ‘16) NNAV €1,217m +5.5% comparable No incluye €60m de la opcionalidad Motivado por el incremento de del suelo estratégico(1) precios y una mejora de la calidad del pro
Slide 18: Reporting no financiero
Reporting no financiero Plaza €opa 38 Homes – Hospitalet, Bolueta Homes Barcelona (East) 18 Bilbao (Centro)
Slide 19: Reporting no financiero
REPORTING NO FINANCIERO PLAN DE INCENTIVOS APROBADO PARA ALINEAR A LOS EMPLEADOS CON LA CREACIÓN DE VALOR DE PARA EL ACCIONISTA Gobierno Corporativo El Consejo ha aprobado el Plan de Igualdad, el Plan de Sucesión, y la Política de Gobierno Corporativo Responsabilidad Social Corporativa La Compañía s
Slide 20: Día del Inversor
Día del Inversor Boreal Homes 20 Madrid (Centro)
Slide 21: Día del Inversor – septiembre
OPPORTUNITY TO KNOW THE TEAM, THE PROCESSES AND THE ASSETS SEPTEMBER Land, Deliveries and WIP visits + Digital transformation experience Si aún no te has registrado, contacta con nosotros en investor.relations@neinorhomes.com 21 21
Slide 22: Preguntas
Preguntas Cantal Homes 22 Mojácar (Sureste)
Slide 23: Apéndice
Apéndice Saler Amara Homes – Las Rozas, Madrid Homes (Center) 23 (Levante) Valencia (Levante)
Slide 24: Apéndice contenido
APÉNDICE Contenido 01 Visibilidad 2018 02 Visibilidad 2019 03 Visibilidad 2020 04 Pre-ventas 05 Valoración Savills
Slide 25: 2018: Entregas S1 como esperado
Apéndice 2018: ENTREGAS S1 COMO ESPERADO 01 FOCO EN LAS ENTREGAS DE S2 CALENDARIO DE ENTREGAS VISIBILIDAD SOBRE INGRESOS ~ 95% de las entregas pre-vendidas(2) 900 769 800 700 600 Entregadas Viviendas 500 400 (1) 300 249 200 100 0 H1 2018 H2 2018 Pre- Pre-sold En venta Remaining stock vendido (1) 101
Slide 26: ~250 viviendas entregadas en S1
~250 VIVIENDASE ENTREGADAS EN S1 Apéndice (1) 01 TOTAL ENTREGAS DESDE 2016: 681 Urduliz Homes Port Forum Homes II(2) Región Norte Región Este Sant Adria de Localización Urduliz, Vizcaya Localización Besos, Barcelona Viviendas (#) 36 Viviendas (#) 86 m2 4,030 m2 7,783 Constructora C. Murias Construct
Slide 27: Entregas 2018 – Norte
Apéndice ENTREGAS 2018 01 10 PROMOCIONES PARA SER ENTREGADAS EN 2018 NORTE Promoción IRUN HOMES Promoción TORRESOLO HOMES Promoción ASTRABUDUA HOMES Promoción IKASLE HOMES Región Norte Región Norte Región Norte Región Norte Viviendas 38 Viviendas 60 Viviendas 48 Viviendas 55 Pre-ventas 100% Pre-vent
Slide 28: Entregas 2018 – Este, Centro, Suroeste
Apéndice ENTREGAS 2018 01 10 PROMOCIONES PARA SER ENTREGADAS EN 2018 ESTE Promoción DIAGONAL 119 HOMES Promoción CAN MATES HOMES Promoción LA MARINA DE BADALONA Región Este Región Este Región Este Viviendas 32 Viviendas 45 Viviendas 180 Pre-ventas 94% Pre-ventas 100% Pre-ventas 94% Entrega esperada
Slide 29: 2019: En línea para entregar 2.000 viviendas
Apéndice 2019: EN LÍNEA PARA ENTREGAR 2.000 VIVIENDAS 02 31 PROMOCIONES MOSTRANDO BUEN PROGRESO CALENDARIO DE ENTREGAS VISIBILIDAD SOBRE INGRESOS ~ 70% de las unidades pre-vendidas 50% de unidades remanentes bloqueadas. Venta más cerca de la entrega 1.403 618 Pre- Pre-sold En venta Remaining stock v
Slide 30: Entregas 2019 – Norte
Apéndice ENTREGAS 2019 02 31 PROMOCIONES PARA SER ENTRAGADAS EN 2019 NORTE Promoción GOIEGI HOMES Promoción URBAN HOMES Promoción ARBAIZENEA HOMES Promoción DESIGN HOMES Región Norte Región Norte Región Norte Región Norte Viviendas 36 Viviendas 39 Viviendas 48 Viviendas 28 Pre-ventas 100% Pre-ventas
Slide 31: Entregas 2019 – Norte y Este
Apéndice ENTREGAS 2019 02 31 PROMOCIONES PARA SER ENTRAGADAS EN 2019 NORTE Promoción ABRA HOMES Promoción NATURA HOMES Promoción LEOIANDI HOMES Región Norte Región Norte Región Norte Viviendas 105 Viviendas 34 Viviendas 62 Pre-ventas 72% Pre-ventas 32% Pre-ventas 55% Entrega esperada S2 2019 Entrega
Slide 32: Entregas 2019 – Este
Apéndice ENTREGAS 2019 02 31 PROMOCIONES PARA SER ENTRAGADAS EN 2019 ESTE Promoción PLAÇA EUROPA HOMES Promoción VOLLPALLERES HOMES II Promoción CAN MATES HOMES II Promoción LA CATALANA R-9 Región Este Región Este Región Este Región Este Viviendas 92 Viviendas 48 Viviendas 50 Viviendas 54 Pre-ventas
Slide 33: Entregas 2019 – Centro
Apéndice ENTREGAS 2019 02 31 PROMOCIONES PARA SER ENTRAGADAS EN 2019 CENTRO Promoción ATRIA HOMES Promoción VIA HOMES Promoción ALEA HOMES Promoción PRADO HOMES Región Centro Región Centro Región Centro Región Centro Viviendas 148 Viviendas 70 Viviendas 86 Viviendas 70 Pre-ventas 98% Pre-ventas 80%
Slide 34: Entregas 2019 – Sureste y Suroeste
Apéndice ENTREGAS 2019 02 31 PROMOCIONES PARA SER ENTRAGADAS EN 2019 SURESTE Promoción ALMIJARA HOMES Promoción TEATINOS HOMES Promoción CAÑADA HOMES Promoción ALBORADA HOMES Región Sureste Región Sureste Región Sureste Región Sureste Viviendas 104 Viviendas 115 Viviendas 49 Viviendas 45 Pre-ventas
Slide 35: 2020: 45%+ de las licencias obtenidas
Apéndice 2020: 45%+ DE LAS LICENCIAS OBTENIDAS 03 TODO EL PRODUCTO EN EL MERCADO LICENCIAS 4.000 3.629 Licencias pendientes 3.500 3.000 1,800+ licencias 512 657 2.500 Units 2.000 1.500 1.187 2.460 1.000 655 500 meses 0-4 months meses 4-8 months >8 >8 meses months 0 Licencia Launched solicitada - lic
Slide 36: Entregas 2020 – Norte, Centro, Este
Apéndice ENTREGAS 2020 03 1,800+ VIVIENDAS EN CONSTRUCCIÓN NORTE CENTRO Promoción DESIGN HOMES II Promoción LEIOANDI HOMES II Promoción ITURIBARRI HOMES III Promoción AURA HOMES Región Norte Región Norte Región Norte Región Centro Viviendas 46 Viviendas 62 Viviendas 22 Viviendas 254 Pre-ventas 46% P
Slide 37: Entregas 2020 – Sureste y Suroeste
Apéndice ENTREGAS 2020 03 1,800+ VIVIENDAS EN CONSTRUCCIÓN SURESTE Promoción HACIENDA HOMES Promoción LIMONAR HOMES Promoción ALMENARA HOMES Promoción CASARES HOMES Región Sureste Región Sureste Región Sureste Región Sureste Viviendas 335 Viviendas 154 Viviendas 118 Viviendas 134 Pre-ventas 1% Pre-v
Slide 38: Pre-ventas acelerando, incremento de precios
Apéndice PRE-VENTAS ACELERANDO 04 DEMANDA IMPULSANDO EL INCREMENTO DE PRECIOS 6.9% DE INCREMENTO DE PRECIOS OBSERVADO(1) IN T2 6.9% 8.1% 7,6% South 7,0% 7,9% North 4,5% 8,2% East 6,9% 8,7% Centre 9,1% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 8,0% 9,0% 10,0% HPA Q1 2018 HPA Q2 2018 PRE-VENTAS ACELERAN
Slide 39: Valoración Savills mayo 2018
Apéndice VALORACIÓN SAVILLS(1) MAYO 2018(2) 05 REGIONAL DETAIL Precio medio de venta subió un 13% debido al incremento de precios y a una mejora de la calidad del producto El incremento de costes de construcción se debe a la inflación de mercado y a un ajuste del coste estimado en diciembre Ver sigu
Slide 40: Ajustes a la valoración de Savills
Apéndice AJUSTES A LA VALORACIÓN DE SAVILLS 05 2000,0 (1) 99 12 46 10 1750,0 €m 1500,0 1.868 1.813 1.813 1.769 1.779 1250,0 1000,0 GAV Savills GAV Savills Development (2) Suelo Land not fuera in the registered GAV Savills excluyendoGAV Development Valor "Sale enBook as is" libros Value CAPEX June 18
Slide 41: Zahír Homes, Córdoba (Suroeste)
Zahír Homes Córdoba (Suroeste)