Slide 1: Assemblée Générale Mixte
Assemblée Générale Mixte 3 juin 2010
Slide 2: Gouvernement d’Entreprise
Gouvernement d’Entreprise Pascal Colombani Président du Conseil d’Administration 3 juin 2010
Slide 3: Le respect des meilleures pratiques de gouvernance d’entreprise
Le respect des meilleures pratiques de place en matière de gouvernance d’entreprise 3 juin 2010 I 3 I
Slide 4: Nomination d’Administrateurs
Nomination d’Administrateurs Daniel Camus Jérôme Contamine 3 juin 2010 I 4 I
Slide 5: Nomination d’Administrateurs
Nomination d’Administrateurs Michel de Fabiani Noëlle Lenoir 3 juin 2010 I 5 I
Slide 6: Comité des Nominations, des Rémunérations et de la Gouvernance
Comité des Nominations, des Rémunérations et de la Gouvernance 8 réunions avec un taux de présence de 87,5% 3 juin 2010 I 6 I
Slide 7: Comité d’Audit
Comité d’Audit 5 réunions en 2009 avec un taux de présence de 93,75% 3 juin 2010 I 7 I
Slide 8: Comité stratégique
Comité stratégique 4 réunions en 2009 avec un taux de présence de 94,11% 3 juin 2010 I 8 I
Slide 9: Assemblée Générale Mixte
Assemblée Générale Mixte Jacques Aschenbroich Directeur Général 3 juin 2010
Slide 10: Valeo est redevenu une valeur de croissance
Valeo est redevenu une valeur de croissance 3 juin 2010 I 10 I
Slide 11: Nos principaux moteurs de croissance
Nos principaux moteurs de croissance La réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché, L’Asie et les pays émergents 3 juin 2010 I 11 I
Slide 12: Mon diagnostic à mon arrivée
Mon diagnostic à mon arrivée Forces La marque Valeo Qualité Excellence opérationnelle et réactivité Des hommes et des femmes motivés Présence mondiale et base clients diversifiée Leader mondial dans quasiment toutes les lignes de produits Innovation Situation financière saine 3 juin 2010 I 12 I
Slide 13: Mon diagnostic à mon arrivée
Mon diagnostic à mon arrivée Forces Faiblesses La marque Valeo Vision stratégique à redéfinir Qualité Excellence opérationnelle Manque de croissance et réactivité Des hommes et des femmes Rentabilité insuffisante motivés Organisation obsolète Présence mondiale et base clients diversifiée Lea
Slide 14: Aujourd’hui
Aujourd’hui Faiblesses Nos engagements Se focaliser sur la réduction d’émissions de CO2 sur tous les Une valeur de l’action qui ne segments du marché représente pas la réalité Assurer une croissance organique supérieure au marché dans chaque région Jouer un rôle actif dans la consolidation de l’in
Slide 15: Valeo est redevenu une valeur de croissance
Valeo est redevenu une valeur de croissance Nos engagements Se focaliser sur la réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché Assurer une croissance organique supérieure au marché dans chaque région Jouer un rôle actif dans la consolidation de l’industrie Viser une rentabilité au ni
Slide 16: Réduction des émissions de CO2 - une nécessité
Réduction des émissions de CO2 - une nécessité Pour le citoyen Pour le consommateur Pour l’industrie automobile : source de croissance et de rentabilité Technologies à développer pour réduire les émissions de CO2 3 juin 2010 I 16 I
Slide 17: Marché de la réduction du CO2 : 20 % de croissance annuelle
Prévisions de Valeo pour la décennie Marché de la réduction du CO2 : 20 % de croissance annuelle 3 juin 2010 I 17 I
Slide 18: 80% du portefeuille Valeo lié à la réduction des émissions de CO2
80% du portefeuille Valeo lié à la réduction Best seller des émissions de CO2 50 modèles équipés plus de 10 constructeurs Optimisation et réduction de la cylindrée des moteurs Véhicules hybrides Véhicules électriques Réduction de la consommation et du poids Conduite intelligente 3 juin 2010 I 18 I
Slide 19: Doublement d’ici 2013 du chiffre d’affaires des nouveaux produits liés au CO2
Doublement d’ici 2013 du chiffre d’affaires des nouveaux produits liés au CO2 CA Valeo pour les produits liés à la réduction de CO2 (en Md€) Maintenir la R&D à 5 6% du CA pour 1 soutenir l’innovation 0,5 2009 2013 2020 3 juin 2010 I 19 I
Slide 20: Valeo est redevenu une valeur de croissance
Valeo est redevenu une valeur de croissance Nos engagements Se focaliser sur la réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché Assurer une croissance organique supérieure au marché dans chaque région Jouer un rôle actif dans la consolidation de l’industrie Viser une rentabilité au ni
Slide 21: Production automobile mondiale
Retour à une forte croissance structurelle du marché après la crise de 2009 2013-2020 retour à la croissance historique Production automobile mondiale Pays émergents très supérieurs aux marchés matures c e /an 2/3 de la croissance oi s san des 10 prochaines cr ,5% années 3-3 Crise 2008-2009 2010-201
Slide 22: Une base clients équilibrée
Une base clients équilibrée CA 2009 Autres 2ème monte Constructeurs Construct. 11% allemands américains 1,5 Md€ 28% 16% 6 Md€ 25% 6 Md€ 20% Constructeurs 1ère monte Constructeurs français asiatiques 3 juin 2010 I 22 I
Slide 23: Une croissance de 7,5% par an, supérieure à la croissance du marché
Une croissance de 7,5% par an, supérieure à la croissance du marché grâce à un niveau de prises de commandes soutenu Prises de commandes Prévision du CA 2013 : 10 Md€ (en multiple des ventes 1ère monte) dont 8,3 Md€ ventes 1ère monte 1,52x 1,45x Objectif 2,3 Md€ 1,29x 6 Md€ en carnet 72 % du CA 1ère
Slide 24: Accélérer la croissance dans les pays émergents
Accélérer la croissance dans les pays émergents Doubler notre présence en Chine et en Inde en 4 ans CA Valeo en Chine et en Inde (en Md€) 3 3 1 Plus de 60% des 0,5 investissements en Asie et dans les pays émergents 2009 2013 2020 3 juin 2010 I 24 I
Slide 25: Valeo est redevenu une valeur de croissance
Valeo est redevenu une valeur de croissance Nos engagements Se focaliser sur la réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché Assurer une croissance organique supérieure au marché dans chaque région Jouer un rôle actif dans la consolidation de l’industrie Viser une rentabilité au ni
Slide 26: Un profil financier solide pour renforcer les options stratégiques
Un profil financier solide pour renforcer les options stratégiques Renforcement des activités à forte croissance par des acquisitions de proximité Se préparer à d’éventuelles acquisitions structurantes Evaluation permanente du portefeuille de nos lignes de produits 3 juin 2010 I 26 I
Slide 27: Participer activement à la consolidation du secteur
Participer activement à la consolidation du secteur Consolidation des constructeurs Accélération possible de la consolidation des équipementiers Valeo a tous les atouts pour jouer un rôle de premier plan dans cette consolidation Î Global Î Compétences reconnues en innovation, électronique et système
Slide 28: Valeo est redevenu une valeur de croissance
Valeo est redevenu une valeur de croissance Nos engagements Se focaliser sur la réduction des émissions de CO2 sur tous les segments du marché Assurer une croissance organique supérieure au marché dans chaque région Jouer un rôle actif dans la consolidation de l’industrie Viser une rentabilité au ni
Slide 29: 2009 : Malgré la crise, Valeo a investi pour préparer l’avenir
2009 : Malgré la crise, Valeo a investi pour préparer l’avenir 2010 : Une forte amélioration attendue 2013 : Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers 3 juin 2010 I 29 I
Slide 30: Résultats 2009
Résultats 2009 3 juin 2010 I 30 I
Slide 31: Sommaire
Sommaire Une crise économique sans précédent Une année contrastée Une forte réactivité face à la crise Une situation financière solide Perspectives 2010 3 juin 2010 I 31 I
Slide 32: Une crise économique sans précédent / Une année très contrastée
Une crise économique sans précédent Une année très contrastée 3 juin 2010 I 32 I
Slide 33: Production automobile mondiale
Production automobile mondiale T1-08 T2-08 T3-08 T4-08 T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 T1-10 +44 Plein impact des primes à la Variation annuelle en % casse +21 Accélération de la croissance en Asie et au Brésil en T4-09 +4 +3 Î Chine +103% & Inde +51% -2 -4 Î Brésil +52% -21 -23 -34 3 juin 2010 I 33 I
Slide 34: Performance de Valeo dans chaque région du monde en 2009
Performance de Valeo dans chaque région du monde en 2009 Marché -21% -13%* Marché -33% -31%* Europe Amérique du Nord 64% du CA Marché +2% 10% du CA =* Asie Marché -2% 18% du CA +5%* Europe T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 Amérique du Sud Valeo* -38% -22% -6% +34% 8% du CA Marché -40% -28% -14% +11% *A périmè
Slide 35: Marge brute
Marge brute 3000 Chiffre d'affaires (M€) 0,2 En M€ et % du CA 2500 2 437 2 411 2 309 0,19 2 079 2 114 0,18 2000 1 750 1 848 1 913 0,17 1 624 0,16 Marge brute (M€ et % du CA) 1500 0,15 450 20 1000 0,14 406 0,13 400 391 19 500 375 0,12 0 0,11 350 17,7% 18 T1-08 T2-08 T3-08 T4-08 T1-09 T2-09 T3-09 T4-0
Slide 36: Marge opérationnelle
Marge opérationnelle 3000 Chiffre d'affaires (M€) 0,2 En M€ et % du CA 2500 2 437 2 411 2 309 0,19 2 079 2 114 0,18 2000 1 750 1 848 1 913 0,17 1 624 0,16 1500 0,15 Marge opérationnelle (M€ et % du CA) 1000 0,14 0,13 150 5,5% 500 6 0,12 4,7% 0 0,11 T1-08 T2-08 T3-08 T4-08 T1-09 T2-09 T3-09 T4-09 T1-
Slide 37: Une forte réactivité face à la crise
Une forte réactivité face à la crise 3 juin 2010 I 37 I
Slide 38: Forte réduction du point mort en 2009
Forte réduction du point mort en 2009 Coûts de production -210 M€ Réduction R&D des coûts -40 M€ fixes Point mort - 1,1 Md€ F. Adm. & Ciaux -90 M€ Marge sur coûts + 33 points de base variables 3 juin 2010 I 38 I
Slide 39: Malgré la crise : maintien de la R&D à un niveau élevé
Malgré la crise : maintien de la R&D à un niveau élevé R&D nette en % du CA +0,5pt +0,5pt 6,3% 5,8% En M€ R&D brute 687 -5% -5% 655 186 182 2008 2009 R&D nette 501 473 -6% -6% 2008 2009 3 juin 2010 I 39 I
Slide 40: Une forte réduction des frais administratifs
Une forte réduction des frais administratifs En % du CA +0,2pt +0,2pt En M€ 6,9% 7,1% -11% -11% 2,1% 2,1% 596 Frais 532 4,8% 5,0% Commerciaux Frais 177 Commerciaux 41 156 2008 2009 Frais Frais Administratifs Administratifs 419 95 376 2008 2009 3 juin 2010 I 40 I
Slide 41: Une situation financière solide
Une situation financière solide 3 juin 2010 I 41 I
Slide 42: Chiffres clés
Chiffres clés En millions d’Euros 2008 2009 ▲ Q4 08 Q4-09 ▲ Chiffre d'affaires 8 677 7 499 -14% 1 750 2 114 +21% Marge brute 1 327 1 138 -14% 212 375 +77% % du CA 15,3% 15,2% -0,1pt 12,1% 17,7% +5,6pts Marge opérationnelle 230 133 -42% (38) 116 NA % du CA 2,7% 1,8% -0,9pt -2,2% 5,5% +7,7pts Résultat
Slide 43: Une performance équilibrée par Pôle
Une performance équilibrée par Pôle T4-09 Marge EBITDA Systèmes de Confort & d’Aide à la Conduite % du CA 9,9% Systèmes de Propulsion % du CA 11,7% Moyenne des Pôles Systèmes Thermiques T4-09 : % du CA 10,4% 10,9% Systèmes de Visibilité % du CA 11,2% 10,9% d’EBITDA en T4-09 grâce à la baisse du poin
Slide 44: Investissements
Investissements R&D capitalisés En millions d’Euros == Investissements 147 147 638 -25% 2008 2009 479 Investissements industriels -32% -32% 139 M€ en pays émergents, soit 42% du total 491 332 49 M€ sur des produits innovants, soit 15% du total 2008 2009 2008 2009 3 juin 2010 I 44 I
Slide 45: Une gestion rigoureuse du Besoin en Fonds de Roulement
Une gestion rigoureuse du Besoin en Fonds de Roulement BFR opérationnel (M€) -210M€ Dec-08 Dec-09 (90) (300) 3 juin 2010 I 45 I
Slide 46: Malgré la crise : baisse de l’endettement de 99 M€
Malgré la crise : baisse de l’endettement de 99 M€ (M€) FY-08 FY-09 Variation EBITDA 792 670 -122 Coûts sociaux et de restructuration (79) (165) -86 BFR opérationnel 179 214 +35 Investissements (613) (444) +169 Autres (161) (120) +41 Cash flow libre 118 155 +37 (avant paiement d’intérêts) Dette nett
Slide 47: Une situation financière solide malgré la crise
Une situation financière solide malgré la crise Capitaux propres et dette nette En millions d’euros Dette nette EBITDA (12 mois glissants) (M€) Dette nette Capitaux propres hors intérêts minoritaires 821 841 1 311 1 233 792 1 128 722 821 841 722 670 Gearing Gearing 75% Gearing 63% 59% 518 31/12/2008
Slide 48: Une situation financière solide
Une situation financière solide Lignes de crédit non tirées au 30 juin 2010 (prévisionnel) : 1 116 M€ Cash disponible : 860 M€ Amélioration attendue de la notation de Valeo avec pour objectif un retour au rating “Investment grade” Capacité à financer des acquisitions ciblées 3 juin 2010 I 48 I
Slide 49: Perspectives 2010 : Une forte amélioration attendue
Perspectives 2010 : Une forte amélioration attendue Premier semestre 2010 Î Chiffre d’affaires de l’ordre de 4,7 Md€ (+35% vs S1 2009) Î Marge opérationnelle proche de 6%, taux le plus élevé sur un semestre au cours des 8 dernières années 2010 Î Confiance pour accomplir la guidance 2010 du 24 févrie
Slide 50: Objectif 2013 : Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers
Objectif 2013 : Une rentabilité au niveau des meilleurs équipementiers 2009 2013 ∆ CA 7,5 Md€ 10 Md€ +33% Marge 1,8% 6-7% + 4-5 pts opérationnelle ROCE* 7,1% ≥ 30% > +20 pts * Avant restructuration, impôts et écarts d’acquisition 3 juin 2010 I 50 I
Slide 51: Evolution du titre Valeo vs indicateurs boursiers
Evolution du titre Valeo vs indicateurs boursiers (depuis début 2009) 31 mai 2010 30 VALEO DJ US Auto Parts 20 DJ STOXX AUTO SBF 120 10 CAC 40 0 janv. avr. juil. oct. janv. avr. juil. 09 09 09 09 10 10 10 3 juin 2010 I 51 I
Slide 52: 3 juin 2010 I 52 I
HMEEE 3 juin 20101 52 Valeo La technologie automobile, naturellement