Sumitomo Chemical Co., Ltd. · TSE:4005
Sumitomo Chemical — Investor Day (December 2015)
42 slides from Sumitomo Chemical's investor day presentation, Dec 2, 2015
Slide 1: 経営戦略説明会
Change and Innovation 経営戦略説明会 ２０１５年１２月２日 社長 十倉 雅和
Slide 2: 目次
Change and Innovation 目次 2015年度の業績動向 次期中期経営計画に向けて 主要プロジェクトの進捗 持続的な成長に向けて 経営戦略説明会 2
Slide 3: 2015年度の業績動向
2015年度の業績動向 目 次 経営戦略説明会 3
Slide 4: 2015年度上期業績
2015年度上期業績 Change and Innovation （単位：億円） 2014年度 2015年度 前年比 上期実績 上期実績 売上高 11,284 10,759 -526 営業利益 362 742 381 （持分法損益） 138 286 148 経常利益 528 1,004 476 純利益 226 609 383 ナフサ価格 ¥70,400/kl ¥48,200/kl 為替レート ¥103.01/$ ¥121.87/$ 経営戦略説明会 4
Slide 5: 2015年度上期業績：セグメント別営業利益
2015年度上期業績：セグメント別営業利益 Change and Innovation （単位：億円） 2014年度 2015年度 前年比 上期 上期 スペシャリティケミカル 406 648 242 エネルギー・機能材料 -7 -3 4 情報電子化学 145 187 42 健康・農業関連事業 114 271 156 医薬品 154 194 39 バルクケミカル 13 134 120 石油化学 13 134 120 その他 -57 -39 18 合計 362 742 381 持分法投資損益 138 286 148 経営戦略説明会 5
Slide 6: 2015年度業績予想
2015年度業績予想 Change and Innovation （単位：億円） 2014年度 2015年度 前年比 実績 予想 売上高 23,767 22,500 -1,267 営業利益 1,273 1,550 277 （持分法損益） 239 240 1 経常利益 1,574 1,700 126 純利益 522 800 278 ROE 7.3% 10.0% ナフサ価格 ¥63,500/kl ¥49,100/kl 為替レート ¥109.76/$ ¥121.0/$ 経営戦略説明会 6
Slide 7: 2015年度業績予想：セグメント別営業利益予想
2015年度業績予想：セグメント別営業利益予想 Change and Innovation （単位：億円） 2014年度 2015年度 前年比 実績 予想 スペシャリティケミカル 1,183 1,400 217 エネルギー・機能材料 8 10 2 情報電子化学 324 300 -24 健康・農業関連事業 561 750 189 医薬品 290 340 50 バルクケミカル 208 250 42 石油化学 208 250 42 その他 -118 -100 18 合計 1,273 1,550 277 持分法投資損益 239 240 1 経営戦略説明会 7
Slide 8: 次期中期経営計画に向けて
目 次 次期中期経営計画に向けて 経営戦略説明会 8
Slide 9: 21世紀初頭からの経営課題および事業戦略
21世紀初頭からの経営課題および事業戦略 Change and Innovation 石油化学事業の ライフサイエンス事業 ライフサイエンス事業の 将来の核となる 重点課題 重点課題 のクリティカルマスの 抜本的競争力強化 クリティカルマスの確保 確保 新規事業の育成 ラービグ計画の推進 大日本住友製薬の発足 大日本住友製薬の発足 情報電子化学部門の （第二期計画の支出予定 セプラコール社（現サノビオン社） 新設・拡大 大型 セプラコール社（現サノビオン社） 1,000億円含む） BBI社買収 BBI社買収 事業戦略 約2,490億円 約4,400億円 約2,660億円 約2,490億円 （設
Slide 10: 現中期経営計画における重点課題
現中期経営計画における重点課題 Change and Innovation これまで 現在 これから 財務基盤の強化 収益性 投資の 資産効率 抜本的な事業基盤強化 改善 厳選 向上 （３大課題の克服） 事業構造改善 ラービグ計画の推進 不採算事業 事業ポートフォリオ からの撤退 の高度化 大日本住友製薬発足・ セプラコール/BBI社買収 次世代事業の開発 情電部門新設・拡大 環境・ ライフ ＩＣＴ エネルギー サイエンス グローバル化 グローバル経営の深化 コンプライアンスの徹底、安全・安定操業の維持 経営戦略説明会 10
Slide 11: 中期経営計画の進捗：財務基盤の強化
中期経営計画の進捗：財務基盤の強化 Change and Innovation （単位：億円） 2010～2012年度 2013～2015年度 2013～2015年度 2015年度 （実績） （中期経営計画） （予想） （予想） 営業 4,723 5,400程度 7,152 2,600 キャッシュ・フロー 投資 ※1 ▲4,457 ▲4,000以内 ▲3,018 ▲1,100 キャッシュ・フロー フリー ※2 266 2,000以上 4,134 1,500 キャッシュ・フロー ※ １. ラービグ第二期計画への出資金1,000億円を含む ２. 現預金等の減少を含む （単位：億円） 2015年度
Slide 12: 中期経営計画の進捗：財務基盤の強化
中期経営計画の進捗：財務基盤の強化 Change and Innovation 有利子負債残高（左軸） D/Eレシオ（右軸） （倍） （億円） 16,000 1.6 14,000 1.4 12,000 1.2 10,000 1.0 8,000 0.8 6,000 0.6 4,000 0.4 2,000 0.2 0 0.0 （年度末） 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015 （上期末） （予想） 経営戦略説明会 12
Slide 13: 中期経営計画の進捗：事業構造改善
中期経営計画の進捗：事業構造改善 Change and Innovation スペシャリティケミカル領域 タッチセンサーパネルの製品ラインナップ拡充 事業拡大 ガラス型タッチセンサー フィルム型タッチセンサー 海外農薬の販売推移 ラツーダの販売推移 主な取り組み実績 （百万ドル） 1,600 （百万ドル） 1,400 1,200～1,300 タッチセンサーパネルの生産能力拡大 1,400 1,200 1,200 1,000 と製品ラインナップ拡充 1,000 800 800 農薬の海外販売拡大 600 600 400 400 ラツーダの販売拡大 200 200 0 0 （年度）20
Slide 14: 中期経営計画の進捗：事業構造改善
中期経営計画の進捗：事業構造改善 Change and Innovation バルクケミカル領域 グローバル生産体制の最適化 (1,000t) サウジアラビア (1,000t) 日本 2,000 1,600 2,000 1,300 1,500 1,500 607 1,000 1,000 400強 事業再構築 500 500 0 0 主な取り組み実績 ペトロ・ラービグ 千葉工場 千葉工場エチレンプラントおよび PO/SM併産法プラント生産停止 シンガポール (1,000t) カプロラクタム液相法プラント生産停止 2,000 1,500 1,090 1,090 ラービグ第二期計画の進展
Slide 15: 中期経営計画の進捗：事業ポートフォリオの変化
中期経営計画の進捗：事業ポートフォリオの変化 Change and Innovation 営業利益と構成比の推移 （億円） 2,000 1,550 営業利益 1,500 1,000 1,396 500 過去最高益 最高益更新 0 ’06/3 ’07/3 ’08/3 ’09/3 ’10/3 ’11/3 ’12/3 ’13/3 ’14/3 ’15/3 ’16/3 （予想） ’07/3 ’16/3 15% 28% スペシャリティケミカル 72% 85% 72% 85% バルクケミカル 28% 15% （注）その他部門・消去を除く営業利益の構成比 スペシャリティケミカル領域の収益力が大幅に拡大 経営戦
Slide 16: 中期経営計画の進捗：次世代事業の開発
中期経営計画の進捗：次世代事業の開発 Change and Innovation 本格普及時期 2011年 2015年 2020年～ Ｓｉ系太陽電池 （ＨＥＶＡ、電極ペーストなど） 有機薄膜太陽電池 リチウムイオン電池（セパレータ） 次世代二次電池 ＬＥＤ照明（サファイヤ基板、アルミナなど） 環境・ 有機EL照明 エネルギー パワー半導体（エピウエハー） 耐熱・熱伝導材料 ＤＰＦ ＣＯ2分離 有機ＥＬディスプレイ（発光材料） 有機半導体 ＩＣＴ 次世代偏光板 光学封止材料 フレキシブルディスプレイ用材料・部材 クロップストレス 統合失調症治療剤 マネジメント ライフサイエ
Slide 17: 次期中期経営計画の方向性
次期中期経営計画の方向性 Change and Innovation これまで 現在 これから 財務基盤の強化 事業ポートフォリオ高度化 優位性のある 経営資源 収益性 投資の 資産効率 抜本的な事業基盤強化 改善 厳選 向上 分野の見極め の傾斜配分 （３大課題の克服） 事業構造改善 キャッシュフロー創出力強化 ラービグ計画の推進 不採算事業 事業ポートフォリオ 超過収益 規律ある バランスシート 大日本住友製薬発足・ からの撤退 の高度化 の安定確保 積極投資 のスリム化 セプラコール/BBI社買収 情電部門新設・拡大 次世代事業の開発 (社外リソースも活用、事業化スピードを加速） 環境・
Slide 18: 次期中期経営計画の方向性：事業ポートフォリオの高度化
次期中期経営計画の方向性：事業ポートフォリオの高度化 Change and Innovation 強み・優位性のある分野の見極め 積極投資・拡大分野 効率追求分野 • 技術優位性がある分野 • 技術による差別化が困難な分野 • 市場アクセスの優位性がある分野 • 需要変動が大きい分野 経営資源を集中投下（M&A含む） コスト優位性・資産効率の追求 資本コストを上回る収益を 資本コストを上回る収益の達成 安定して稼ぐ事業を拡大 投資回収の最大化 事業ポートフォリオの更なる高度化 経営戦略説明会 18
Slide 19: 次期中期経営計画の方向性：キャッシュフロー創出力の強化
次期中期経営計画の方向性：キャッシュフロー創出力の強化 Change and Innovation 財務基盤の強化 収益性の改善 投資の厳選 資産効率向上 キャッシュフロー創出力の強化 超過収益*の安定確保 規律ある積極投資 バランスシートのスリム化 競争力強化 積極拡大分野の見極め CCCの継続改善 コスト削減 投資リスクの見極め 不要不急資産売却 *超過収益：資本コストを上回る収益 大型投資を機動的に実施できる キャッシュフローを安定して生み続ける体質の定着 経営戦略説明会 19
Slide 20: 次期中期経営計画の方向性：次世代事業の開発
次期中期経営計画の方向性：次世代事業の開発 Change and Innovation ＩＣＴ ディスプレイ材料 フレキシブルディスプレイ材料 半導体プロセス材料 高分子有機ＥＬ ライフサイエンス 化合物半導体 環境・ 化学農薬 エネルギー 微生物農薬 エネルギーキャリア ポストハーベスト ＣＯ２分離資材 再生医療・細胞医療 有機ＥＬ照明 がん幹細胞標的薬 二次電池関連部材 放射性診断薬 有機薄膜太陽電池 医療材料 高成長が期待できる分野で多様なソリューションを提供 経営戦略説明会 20
Slide 21: 次期中期経営計画の方向性：次世代事業の開発
次期中期経営計画の方向性：次世代事業の開発 Change and Innovation オープンイノベーション 自社 技術 不足するリソースの補完 リソース 製造・販売での知見 成長３分野の事業（市場）の 深い知見や洞察 アライアンス 境界領域の事業機会の発見 事業のプロデューサーとして 技術導入 Ｍ＆Ａ 社内外のリソースをフル活用 不足するリソースの補完 境界領域の事業のソリューションの事業化加速 経営戦略説明会 21
Slide 22: 次期中期経営計画の方向性：次世代事業の開発
次期中期経営計画の方向性：次世代事業の開発 Change and Innovation 境界領域のソリューション 境界領域のソリューション （ＩＣＴ＋ライフサイエンス） （成長3分野） バイオセンサー フレキシブルデバイス 精密農業 ＩＣＴ 次世代電池 パーソナルケア ライフ 環境・ 境界領域のソリューション サイエンス エネルギー 境界領域のソリューション （ライフサイエンス＋環境・エネルギー） （ＩＣＴ＋環境・エネルギー） クロップストレスマネジメント 化合物半導体 （パワー半導体用途） 微生物ゲノム解析 光マネジメント材料 次世代基盤技術 • プリンテ
Slide 23: 次期中期経営計画の方向性
次期中期経営計画の方向性 Change and Innovation これまで 現在 これから 財務基盤の強化 事業ポートフォリオ高度化 優位性のある 経営資源 収益性 投資の 資産効率 抜本的な事業基盤強化 改善 厳選 向上 分野の見極め の傾斜配分 （３大課題の克服） 事業構造改善 キャッシュフロー創出力強化 ラービグ計画の推進 不採算事業 事業ポートフォリオ 超過収益 規律ある バランスシート 大日本住友製薬発足・ からの撤退 の高度化 の安定確保 積極投資 のスリム化 セプラコール/BBI社買収 情電部門新設・拡大 次世代事業の開発 (社外リソースも活用、事業化スピードを加速） 環境・
Slide 24: 次期中期経営計画の方向性：持続的成長に向けて
次期中期経営計画の方向性：持続的成長に向けて Change and Innovation 当社が中長期的に目指す姿 目指す姿 以下を安定的に達成 ＲＯE 10％ ＲＯＩ 7％ D/Eレシオ 0.7倍 配当性向 30％ 利益成長 年7％ 持続的成長を続ける、レジリエントな住友化学へ 経営戦略説明会 24
Slide 25: 企業価値向上に向けた取り組み
企業価値向上に向けた取り組み Change and Innovation ROI・ROE向上に向けた取り組み ROE向上 ROI向上 レバレッジ 利益率向上 資産回転率改善 事業拡大 事業再構築 コスト削減 投資厳選 CCC改善 資産売却 環境エネルギー 不採算事業の 本社間接費 経営管理・投資 売掛債権サイト 株式売却 ライフサイエンス 撤退・縮小 削減 決定プロセスの 見直し 遊休不動産 事業部門コスト 厳格化 製品の品目数 売却 ＩＣＴ 削減 削減 在庫水準の 見直し 主な取り組み 経営戦略説明会 25
Slide 26: 主要プロジェクトの進捗
主要プロジェクトの進捗 目 次 ＩＣＴ ライフサイエンス 環境・エネルギー バルクケミカル 経営戦略説明会 26
Slide 27: ＩＣＴ分野：製品ポートフォリオと成長事業群の育成
ＩＣＴ分野：製品ポートフォリオと成長事業群の育成 Change and Innovation 製品ポートフォリオ ＦＰＤ材料 電子部品材料 半導体材料 電池部材 成長事業群の事業規模 ＬＣＤ/ＯＬＥＤ スーパー 半導体材料 リチウムイオン ・偏光フィルム エンジニアリング ・フォトレジスト 二次電池 プラスチックス ・セパレータ ・タッチセンサー ・ＡＬターゲット ・ＬＣＰ 2020年 ・カラーフィルター ・ケミカル類 ・ＰＥＳ ・カラーレジスト ・プロセスケミカル 化合物半導体 ・MOエピ・GaN基板 1,000億円超 成長事業群の製品 現状 成長事業群 （億円） カラーレジスト スーパーエ
Slide 28: ＩＣＴ分野：成長事業群の育成
ＩＣＴ分野：成長事業群の育成 Change and Innovation カラーレジスト フォトレジスト 強み・特徴 強み・特徴 新規染料と顔料ハイブリッドレジスト 高解像度液浸ＡｒＦ による色特性の差別化 グローバルで顧客近傍に 今後の戦略 開発拠点を設置 1xnm～5nm世代向け 今後の戦略 液浸ArFレジストの開発と拡販 厚膜ｉ線の事業拡大 オール染料による高輝度化＆高色再現化 ポストArF世代レジストの量産体制検討 成長が見込まれる中国市場での体制強化 スーパーエンジニアリングプラスチックス ＭＯエピ・ＧａＮ基板 強み・特徴 強み・特徴 航空機用複合
Slide 29: 次世代ブロックバスターの開発・上市
次世代ブロックバスターの開発・上市～新規農業化学・生活環境製品のパイプライン Change and Innovation 上市年 2013～2015年 2016～2019年 2020年～ 農業用殺菌剤 混合剤中心 B2020 A2020 ２化合物 水稲用除草剤 農業用殺虫剤 農業用殺虫剤 （エタボキサム・ 新規混合剤２剤 １化合物 １化合物 上市 マンデストロビン） 水稲用育苗箱剤 農業用殺菌剤 農業用除草剤 （予定剤） 家庭用防疫薬 ３化合物 ２化合物 １化合物 新規混合剤４剤 （スミフリーズ） 植物成長調節剤・ 畑作・園芸殺虫剤 バイオラショナル 新製品２剤 ４化合物 家庭用・公衆衛生用殺
Slide 30: ライフサイエンス分野：メチオニン事業の拡大
ライフサイエンス分野：メチオニン事業の拡大 Change and Innovation 食肉生産予測 メチオニン需給バランス（2020年迄） 豚肉・家禽肉の生産量は着実に増加、家禽肉生産は最も高い増加率 (KMT) 供給見通し 需要見通し 供給数量合計（当初推定） (KT) 140,000 24％増加 133,785 1,600 Well Balanced Beef Pork Poultry 当初想定していた前提より 供給量が減少 120,000 1,200 競合他社 100,000 107,638 800 増産計画 80,000 400 60,000 Average 0 2012-14 20
Slide 31: ライフサイエンス分野：コメ事業の展開
ライフサイエンス分野：コメ事業の展開 Change and Innovation コメ事業の意義 栽培状況 日本の農業が抱える課題の解決 光の栖 「つくばＳＤ１号」 低アミロース米 当社のトータルソリューション型事業展開 晩生化米 「つくばＳＤ２号」 多収・良食味コメ品種の導入 「つくばSDHD」 日本農業の競争力強化に貢献 2018年 2020年 2015年 2016年 60,000㌧ 品種開発 1,100㌧ 6,300㌧ 27,600㌧ 登録品種：３品種 ／ 出願中：２品種 コメ販売先の採用状況 さらなるラインナップ強化 （全国展開できる品揃え・実需者のニーズ 採用方向 採用交
Slide 32: 環境・エネルギー分野：セパレータの生産能力増強
環境・エネルギー分野：セパレータの生産能力増強 Change and Innovation セパレータの生産体制 韓国（大邱）工場 生産能力： 7,000万㎡/年 生産品目： アラミドセパレータ 稼働開始： 2016年秋 セパレータ (ご参考）セパレータの生産能力 （百万㎡） 400 350 300 250 検討中 200 150 100 大江工場 50 生産能力：1億4,000万㎡/年 0 生産品目： アラミドセパレータ等 2012 2013 2014 2015 2016 2017 （年末） 経営戦略説明会 32
Slide 33: 環境・エネルギー分野：ＣＯ２分離膜
環境・エネルギー分野：ＣＯ２分離膜 Change and Innovation 化学吸収設備の前工程にCO2分離膜設備を設置し、 CO2を50％程度事前に除去することで、スチームコストを削減 原料ガス CO2化学吸収設備 H₂ CO₂ H₂（水素） CO₂ CO2吸収液 H₂＋CO₂ CO₂を50％ 吸収塔 再生塔 事前に除去 CO2分離膜設備 スチーム消費 H₂＋CO₂ 量を半分に！ スチーム H2O CO₂ 経営戦略説明会 33
Slide 34: 環境・エネルギー分野：ＣＯ２分離膜
環境・エネルギー分野：ＣＯ２分離膜 Change and Innovation CO2分離市場（2030年予想） 水素製造 天然ガス (精製、化学プラント） 市場規模：6.0億トン 市場規模：5.2億トン 市場規模 石炭ガス化複合発電 26.2億トン 市場規模：5.0億トン CTL (Coal to Liquid) 市場規模：2.0億トン 水素ステーション 発電、鉄鋼 (CCS/EOR) 市場規模：不明 市場規模：5.0億トン/3.0億トン ：H2/CO2分離 ：CH4/CO2分離 ：N2/CO2分離 経営戦略説明会 34
Slide 35: バルクケミカル分野：ペトロ・ラービグ
バルクケミカル分野：ペトロ・ラービグ Change and Innovation 定期修理の状況 10月11日に定期修理を開始 予定期間は約50日間 第二期計画の進捗 ペトロ・ラービグ 第一期計画のオレフィンプラント エタンクラッカー拡張工事から （ご参考）工事費と資金調達の概要 順次完工予定 総工事費 ８１億ドル プロジェクトファイナンス ５２億ドル 2016年から段階的に稼働開始 資本等 ２９億ドル 経営戦略説明会 35
Slide 36: 持続的な成長に向けて
持続的な成長に向けて 目 次 経営戦略説明会 36
Slide 37: コーポレートガバナンスの強化
コーポレートガバナンスの強化 Change and Innovation コーポレート・ガバナンス・コード 全ての基本原則・原則・補助原則にコンプライ 社外取締役増員 １名から３名に増員 監査役を含む役員の４割が 社外役員に 任意の委員会設置 ガバナンス 取締役会の監督機能強化 体制強化 社外役員によるモニタリング・ 任意の指名委員会・報酬委員会を アドバイザリー機能の強化 設置（委員の過半数は社外役員） 社外役員懇談会での意見交換などを 通じて取締役会の実効性を評価 ガバナンスの実効性を高めるための確実な運用 経営戦略説明会 37
Slide 38: 持続的な成長に向けて
持続的な成長に向けて Change and Innovation 株 主 コーポレートガバナンスコード 対話・エンゲージメント スチュワードシップコード 住友化学 経営理念 経営戦略 中長期的に目指す姿 （以下を安定的に達成） 次世代事業の開発 技術を基盤とした 新しい価値の創造に常に挑戦 ＲＯE 10％ 事業ポートフォリオ キャッシュフロー 高度化 創出力強化 ＲＯＩ 7％ 事業活動を通じて 人類社会の発展に貢献 D/Eレシオ 0.7倍 グローバル経営の深化 配当性向 30％ 活力にあふれ社会から 信頼される企業風土を醸成 コンプライアンスの徹底、安全安定操業の維持 利益成長 年7％ 経営戦
Slide 39: 業績の目標
業績の目標 Change and Innovation 売上高（左軸） 営業利益（右軸） 経常利益（右軸） 純利益（右軸） （億円） （億円） 25,000 2,500 20,000 2,000 15,000 1,500 10,000 1,000 5,000 500 0 0 -5,000 -500 -10,000 -1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 （年度） （予想） 経営戦略説明会 39
Slide 40: 配当方針
配当方針 Change and Innovation 当社は、剰余金の配当の決定にあたり、株主還元を経営上の最重要課題の一つと考え、 各期の業績、配当性向ならびに以後の事業展開に必要な内部留保の水準等を総合的に 勘案し、安定的な配当を継続することを基本としております。 （円） 中間配当（左軸） 期末配当（左軸） 記念配当（左軸） 純利益（右軸） （億円） 16 2,100 14 1,800 2 12 1,500 7 6 6 10 6 1,200 8 907 3 6 3 3 3 800 5 939 0 900 6 3 3 3 645 631 6 600 4 522 343 5 6 6 244 6
Slide 41: Creative Hybrid Chemistry
Change and Innovation Creative Hybrid Chemistry 経営戦略説明会 41
Slide 42: 注意事項
Change and Innovation 注意事項 本資料に掲載されている住友化学の現在の計画、見通し、戦略、確信などのうち歴史的事実 でないものは将来の業績等に関する見通しです。これらの情報は、現在入手可能な情報から 得られた情報にもとづき算出したものであり、リスクや不確定な要因を含んでおります。実際 の業績等に重大な影響を与えうる重要な要因としては、住友化学の事業領域をとりまく経済 情勢、市場における住友化学の製品に対する需要動向、競争激化による価格下落圧力、激し い競争にさらされた市場において住友化学が引き続き顧客に受け入れられる製品を提供でき る能力、為替レートの変動などがあります。