Ence Energia Y Celulosa Sa · BME:ENC
Ence Energia Y Celulosa Sa — Investor Presentation (September 2025)
46 slides from Ence Energia Y Celulosa Sa's investor presentation, September 2025
Slide 1: Presentación a Inversores
Presentación a Inversores Septiembre 2025
Slide 2: Aviso legal
Aviso legal La información que se contiene en este informe ha sido preparada por Ence e incluye manifestaciones relativas a previsiones futuras. Cualesquiera manifestaciones incluidas en este informe distintas de aquellas que se basen en información histórica, incluyendo, a título meramente enunciat
Slide 3: Índice
Índice: 1. Visión general de Ence 2. Negocio de Celulosa a. Mercado Global de la celulosa b. Posicionamiento y ventajas competitivas c. Proyectos de diversificación y eficiencia 3. Negocio de Renovables a. Posicionamiento y ventajas competitivas b. Proyectos de crecimiento y diversificación 3
Slide 4: Visión General de Ence
aence ENERGIA & CELULOSA 1 Vision General de Ence |_|
Slide 5: Lideramos la bioeconomía circular
Grupo Ence 1 Lideramos la bioeconomía circular 2 Gestionamos dos negocios independientes y complementarios 3 Generamos EBITDA y caja de forma consistente a lo largo del ciclo Somos lideres europeos en la producción de celulosa de eucalipto y Los negocios de Celulosa y Renovables El negocio de Renova
Slide 6: Lideramos la bioeconomía circular
Lideramos la bioeconomía circular 4 actividades, 2 unidades de negocio, 1 visión Gestión forestal sostenible Producción ecoeficiente de celulosa especial Negocio de CELULOSA ▪ Somos líderes europeos en la producción de celulosa de ▪ Ence gestiona cerca de 70.000 hectáreas de terreno forestal en la P
Slide 7: Celulosa y Energía Renovable
Celulosa y Energía Renovable 2 unidades de negocio independientes y complementarias Ence Energía y Celulosa Navia Biofábricas de Biofábrica de Pontevedra celulosa Pontevedra 100% 100% 100% Planta de Activos Biofábrica Ence biometano forestales de Navia Renovables Ciudad Real Mérida 51% 1 50% 2 100%
Slide 8: Generación de caja y EBITDA de forma consistente a lo largo del ciclo
Generación de caja y EBITDA de forma consistente a lo largo del ciclo El negocio de Renovables complementa el carácter cíclico del negocio de Celulosa 2015 - 2023 EBITDA por negocio 2015 - 2024 FCF normalizado por negocio2 Mn€ Mn€ 291 200 248 165 216 213 192 144 138 137 165 138 75 246 167 126 127 94
Slide 9: Fuerte liquidez, vencimientos a largo plazo y sin covenants en Celulosa
Fuerte liquidez, vencimientos a largo plazo y sin covenants en Celulosa Deuda neta consolidada de 362Mn a cierre de junio 2025 Deuda neta negocio de Celulosa a 30 Jun. 2025 (Mn€) Calendario de vencimientos de deuda de Celulosa (Mn€) 309Mn€ de préstamos bilaterales 130Mn€ RCF – totalmente disponible
Slide 10: Estrategia clara de crecimiento y diversificación
Estrategia clara de crecimiento y diversificación Hacia nuevas energías renovables con biomasa y celulosas con mayor margen Proyectos de crecimiento y diversificación en Proyectos de diversificación, eficiencia y crecimiento en Energía Renovable con Biomasa: Celulosa: Celulosa de CO2 eucalipto De bi
Slide 11: Política de asignación de capital
Política de asignación de capital Con límites claros de apalancamiento y objetivos de ROCE para cada negocio 1) Mantener un balance sólido con 2) Financiar inversiones orgánicas con límites prudentes de objetivos claros de ROCE1 por negocio: apalancamiento por negocio: ➢ Negocio de Celulosa : >12% ➢
Slide 12: Gobierno corporativo robusto con una base accionarial estable
Gobierno corporativo robusto con una base accionarial estable Remuneración de los directivos alineada con los intereses de los accionistas Estructura accionarial Consejo de Administración A Dic. 2024 29.4% D. Juan Luis Arregui 10.0% D. Victor Urrutia Presidenta del Presidenta del Presidenta del Comi
Slide 13: ENCE: Líder del sector en sostenibilidad (Sustainalytics)
ENCE: Líder del sector en sostenibilidad (Sustainalytics) 4 prioridades en sostenibilidad Bioproductos y Cadena de Operaciones Impacto social servicios suministro Seguras y eco- positivo ecosistémicos responsable eficientes 1. Asegurar la sostenibilidad de la madera mediante la certificación 1. Segu
Slide 14: Mercado Global de la Celulosa
2. a Mercado Global de la Celulosa 14
Slide 15: Mercado global de celulosa
Mercado global de celulosa Líderes europeos en la producción de celulosa de eucalipto, con una cuota de mercado del ~10% Europa 16 16 China America del Norte 1 6 10 27 10 5 1 13 Demand Supply 8 8 1 17 4 11 2 4 1 Demand Supply Demand Supply America del Sur Resto del Mundo 30 3 68 Mn t en 2024 13 4 1
Slide 16: Fibra corta vs Fibra larga
Fibra corta vs Fibra larga Materiales sustitutivos con un diferencial de precio cada vez mayor Celulosa de fibra corta (BHKP) Celulosa de fibra larga (BSKP) La mayoría de la fibra La mayor parte de la corta proviene de Materiales fibra larga procede Fuente madera de eucalipto sustitutivos de pinos y
Slide 17: Crecimiento continuado de la demanda de celulosa
Crecimiento continuado de la demanda de celulosa Impulsado por tendencias estructurales Demanda global anual de celulosa de mercado Desglose por Media crecimiento Principales Mn de toneladas uso final (%) 10 años (Mnt / año) tendencias 66,4 68,2 67,6 64,4 64,6 65,4 61,9 61,3 ✓ Crecimiento de la 59,6
Slide 18: El papel tisú es el segmento que más crece
El papel tisú es el segmento que más crece Impulsado por el crecimiento urbano y el aumento del nivel de vida en países emergentes Consumo per-capita de papel tisú Crecimiento anual del papel tisú Kg/año Últimos 10 años(Mn tn) Mn tons 13% De la población mundial 87% 2,0 1,7 1,5 1,4 26 1,3 1,3 1,2 1,
Slide 19: Los envases de papel son la alternativa más sostenible al plástico
Los envases de papel son la alternativa más sostenible a los envases de plástico Una oportunidad de crecimiento para las industrias de la celulosa y del papel Desglose de los envases en el sector de la alimentación y Ejemplos de embalajes sostenibles de papel: bebidas por tipo de material (%) EN EL
Slide 20: Ausencia de grandes incrementos de capacidad en Latam 2025-2027
Ausencia de grandes incrementos de capacidad en Latam para 2025 - 2027 Respaldando las perspectivas de mejora del precio de la celulosa Media anual de precios de la celulosa en Europa Precio de los futuros de la celulosa en Euorpa (BHKP $/t) (BHKP $/t) 1.435 1400 1.285 1.236 1.260 1.230 1200 1.045 1
Slide 21: Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Celulosa
2. b Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Celulosa 21
Slide 22: Líderes europeos en producción de celulosa de eucalipto
Líderes europeos en producción de celulosa de eucalipto Reconocidos por la calidad, flexibilidad y sostenibilidad de nuestra producción Biofábrica de Navia Biofábrica de Pontevedra Localización: Asturias – Terrenos propios Localización: Galicia – Concesión pública hasta 2073 Capacidad instalada: 685
Slide 23: Mayor gestor forestal privado de España
Mayor gestor forestal privado de España Pioneros en el desarrollo y reproducción de especies de eucalipto adaptadas al cambio climático Plantaciones de eucalipto de Ence Hectáreas Producción anual y valor en libros 2024: ✓ Producción anual: : > 0,3 millones m3/año c.20.000 h ✓ Valor en libros: 154Mn
Slide 24: Aprovisionamiento de madera local
Aprovisionamiento de madera local Nos beneficiamos de la cercanía de nuestras bio-fábricas a las plantaciones de eucalipto Superficie de plantaciones de eucalipto en el Noroeste de España Principales cifras (2024): GALICIA Navia CANTABRIA ✓ 3 millones de m3 de madera comprada 400.000 h 40.000 h ✓ >8
Slide 25: Desglose de las ventas de celulosa
Desglose de las ventas de celulosa Centradas en los sectores de mayor crecimiento en Europa, con una oferta diferenciada Desglose por geografía Desglose por uso final Celulosas con mayor margen % de las ventas de celulosa % de las ventas de celulosa % de las ventas de celulosa +79% vs. 2020 Europa 8
Slide 26: Incremento de la gama de celulosas especiales con mayor margen
Incremento de la gama de celulosas especiales con mayor margen Objetivo: 50% de las ventas de celulosa en 2028 ✓ Celulosa de alta Resistencia con el objetivo de sustituir a % del total de ventas de celulosa en 1S25 la fibra larga ✓ Minimizando el consumo de energía durante el proceso de + ✓ refinado
Slide 27: Nuestra primera línea de celulosa fluff arrancará en 4T25
Nuestra primera línea de celulosa fluff (125.000 t) arrancará en 4T25 Objetivo: 12% de las ventas de celulosa en 2028 Precios brutos de fluff, fibra larga y fibra corta % esperado del total de ventas de celulosa En Europa ($/t) en 2028 2500 2000 1500 1000 50% 500 0 12% Jul-22 Jul-20 Jul-21 Jul-23 Ju
Slide 28: Los productos especiales posicionan Ence en el cuartil superior de la curva de cash cost
Los productos especiales posicionan Ence en el cuartil superior de la curva global de cash cost frente a los productores de BSKP ✓ La gama Ence Advanced y la futura línea de celulosa fluff sustituyen productos BSKP más caros. Se Costes de producción de celulosa de espera que esta gama de alto valor
Slide 29: Servicio just-in-time con plazo de entrega en 5-7 días
Servicio just-in-time con plazo de entrega en 5-7 días En comparación con los 40 días de los productores latinoamericanos Menores costes logísticos vs Latinoamérica Protección contra el aumento de los costes de transporte Reducción de las emisiones de CO2 relacionadas con el transporte Ence tiene un
Slide 30: Ventas en Europa y el Mediterráneo
La práctica totalidad de nuestras ventas se generan en Europa y el Mediterráneo Proporcionando mayor resiliencia ante subidas de aranceles en otros países La práctica totalidad de nuestras ventas se realizan en Europa y países del arco mediterráneo, donde tenemos ventajas competitivas en logística y
Slide 31: Política de coberturas frente a un dólar más débil
Nuestra política de coberturas permite mitigar el impacto de un dólar más débil Techo medio anual de 1,09 dólares para casi el 50% de ventas esperadas en 2025 Tipo de cambio EUR / USD 1,200 1,180 1,160 1,140 1,120 1,100 1,080 1,060 1,040 1,020 1,000 ene.-24 abr.-24 jul.-24 oct.-24 ene.-25 abr.-25 ju
Slide 32: Proyectos de diversificación y eficiencia en Celulosa
Proyectos de 2. c diversificación y eficiencia en Celulosa
Slide 33: Proyectos diversificación en el negocio de celulosa
Proyectos diversificación en el negocio de celulosa Para incrementar los márgenes operativos Estado: En desarrollo Estado: En desarrollo Estado: En desarrollo ROCE1 esperado: >15% ROCE1 esperado: >15% ENCE ADVANCED PULP FLUFF SOLUCIONES DE ENVASADO SOSTENIBLE Diversificar la gama de productos de Nav
Slide 34: Proyectos de eficiencia y crecimiento en el negocio de celulosa
Proyectos de eficiencia y crecimiento en el negocio de celulosa Para aumentar significativamente nuestro EBITDA medio de ciclo en Celulosa Estado: Iniciado Estado: Ingeniería y permisos Estado: Ingeniería y permisos ROCE1 esperado: >15% ROCE1 esperado: >12% ROCE1 esperado: >12% DESCARBONIZACIÓN DE N
Slide 35: Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Renovables
3. a Posicionamiento y Ventajas Competitivas en Renovables 35
Slide 36: Ence es el mayor recolector y transformador de biomasa en España
Ence es el mayor recolector y transformador de biomasa en España Una plataforma única para crecer y diversificar hacia nuevas energías renovables con biomasa ➢ Somos el mayor recolector y transformador de biomasa en España. Cada año gestionamos >2 Mn tons de biomasa agrícola y forestal ➢ Aprovechamo
Slide 37: Ence es el mayor generador de energía eléctrica renovable con biomasa en España
Ence es el mayor generador de energía eléctrica renovable con biomasa en España Un negocio regulado que garantiza una rentabilidad mínima del 7,4%1 para una planta estándar Plantas de Biomasa de Magnon Green Energy Plantas de biomasa en 2 proyectos ➢ A través de nuestra filial Magnon Green Energy, d
Slide 38: Proyectos de crecimiento y diversificación en Renovables
Proyectos de crecimiento 3. b y diversificación en Renovables
Slide 39: La Galera ha más que duplicado su producción desde la entrada de Ence
La Galera ha más que duplicado su producción desde la entrada de Ence Mejora continua de la planta para producir 50 GWh y 20 kt de biofertilizante a partir de 2027 Producción estimada de biofertilizante de La Galera (mil toneladas) 20 15 10 5 0 2025e 2027e Producción de biometano de La Galera Produc
Slide 40: Primer paso hacia la creación de una plataforma de biometano
Primer paso hacia la creación de una plataforma de biometano Objetivo: 1 TWh de producción de biometano en 2030 y >60 Mn€ de contribución al EBITDA IMPLEMENTACIÓN ESPERADA DEL PIPELINE NEGOCIO BIOMETANO CARTERA DE PROYECTOS (Plantas operativas) Producción de biofertilizantes y de biometano a través
Slide 41: Magnon comienza la instalación de calderas de biomasa para Mahou San Miguel
Magnon comienza la instalación de 2 calderas de biomasa para Mahou San Miguel Suministro de 85 GWht anuales de energía térmica renovable durante 15 años PROYECTO DE ENERGÍA TÉRMICA MAHOU-SAN MIGUEL Para el suministro de 85 GWht anuales de energía térmica renovable durante 15 años Capacidad instalada
Slide 42: Segundo paso hacia una plataforma de calor industrial renovable
Segundo paso hacia la creación de una plataforma de calor industrial renovable Objetivo: 2TWh de energía térmica renovable en 2030 y >40 Mn€ de contribución al EBITDA IMPLEMENTACIÓN ESPERADA DEL PIPELINE ENERGÍA TÉRMICA RENOVABLE CARTERA DE PROYECTOS (Plantas operativas) Desarrollo, suministro y O&M
Slide 43: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.1 Ence presenta sus resultados de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada (NIIF). Adicionalmente el presente informe proporciona otras medidas complementarias no reguladas en las NIIF que son utilizadas por la Dirección para evaluar el r
Slide 44: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.2 MARGEN OPERATIVO POR TONELADA DE CELULOSA El margen operativo es un indicador del margen de explotación del negocio de celulosa sin tener en cuenta la amortización del inmovilizado, los deterioros y resultados sobre activos no corrientes y otros resul
Slide 45: Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3
Medidas Alternativas del Rendimiento (APMs) Pg.3 FLUJO DE CAJA LIBRE Ence presenta el cálculo del flujo de caja libre como la suma de los flujos netos de efectivo de actividades de explotación y los flujos netos de efectivo de actividades de inversión. El flujo de caja libre informa sobre la caja re
Slide 46: Cumplimos nuestros compromisos. Generamos valor
Cumplimos nuestros compromisos Generamos valor
Ence Energía y Celulosa — Investor Presentation (September 2025) on 6ix