Toda Corporation · TSE:1860
Toda — Q2 FY2017/3 Earnings Presentation
35 slides from Toda's earnings presentation, Nov 14, 2016
Slide 1: 2017年3月期 第2四半期 決算説明会
201７年3月期 第２四半期 決算説明会 201６年１１月1４日 戸田建設株式会社 1
Slide 2: 将来予測に関する注意事項
本資料には、当社及び当社グループの将来についての計画、戦略、業 績の予測に関する記述が含まれています。 これらの記述は、現時点で入手可能な情報に基づき、当社が予測した ものであり、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。 そのため、様々な要因の変化により、実際の業績または展開は、記述 されているものと異なる可能性があることをご承知おきください。 2
Slide 3: 本日の内容
本日の内容 １．決算説明 - 管理本部長 鞠谷 祐士 ２．課題と取り組み - 代表取締役社長 今井 雅則 3
Slide 4: 1. 決算説明
１．決算説明 管理本部長 鞠谷 祐士 4
Slide 5: 1-1. 決算概要
１-1．決算概要 5
Slide 6: 決算概要
決算概要 201７/3期 第２四半期 201６/3期 第２四半期 単位：億円 期初予想 実 績 前期比 予測との差異 連結売上高 2,184 2,050 2,041 ▲6.6% ▲8 営業利益 109 65 121 10.4％ 56 経常利益 119 75 131 9.7% 56 親会社株式に帰属する 四半期純利益 113 65 114 1.1% 49 建設受注高 (個別） 1,674 1,800 2,046 22.2% 246 6
Slide 7: 主な受注工事
主な受注工事 発 注 者 工 事 名 建 築 成田国際医療都市機構 国際医療福祉大学成田病院新築 東京都住宅供給公社 ｺｰｼｬﾝﾊｲﾑ向原（第３期）建築他 宮城県 登米市 登米市立米谷病院建設工事 (学)京都外国語大学 京都外国語大学４号館改築他 (株)共立エステート (仮称)ﾄﾞｰﾐｰｲﾝ本八戸新築工事 土 木 西日本高速道路(株) 湯浅御坊道路井関トンネル工事 東京都 水道局 拝島給水所２号配水池築造工事他 神奈川県 大和市 平成28年度雨水幹線築造工事他 ※敬称略、工事名は略称 7
Slide 8: 1-2. 決算詳細説明
１-2．決算詳細説明 8
Slide 9: 【連結】グループの状況
【連結】グループの状況 事業 国内子会社 海外子会社 15社 (株)アペックエンジニアリング ブラジル戸田建設(株) 千代田建工(株) 戸田建設工程（上海）有限公司 建築 タイ戸田建設(株) 8社 建設 ベトナム戸田建設(有) 戸田フィリピン(株) ABTD(株) 土木 戸田道路(株) 1社 不動産 戸田ビルパートナーズ(株) アメリカ戸田建設(株) 2社 戸田ファイナンス(株) 戸田スタッフサービス(株) その他 4社 東和観光開発(株) 五島ﾌﾛｰﾃｨﾝｸﾞｳｨﾝﾄﾞﾊﾟﾜｰ(同) 9
Slide 10: 【連結】グループ業績概況
【連結】 グループ業績概況 2017/3 ２Ｑ 戸田建設 子会社計 連結 連単 単位：億円 ％ ％ ％ 倍率 売上高 1,929 182 2,041 1.06 売上総利益 234 12.1 17 9.4 250 12.3 1.07 一般管理費 115 14 128 営業利益 118 6.2 2 1.5 121 5.9 1.02 営業外収支 8 0 9 経常利益 127 6.6 3 1.9 131 6.4 1.03 特別損益 ▲0 ▲0 ▲0 税引前当期純利益 127 3 130 法人税等 14 1 16 四半期純利益 112 5.8 1 1.1 114 5.6 1.02 親会社株主に帰属する
Slide 11: 【連結】連結貸借対照表
【連結】 連結貸借対照表 資産の部 （億円） 負債・純資産の部 （億円） 5,487 5,487 ▲437 ▲437 5,049 5,049 工事関係負債 ▲442 流動負債 工事損失引当金 ＋10 流動資産 短期借入金 +10 流動負債 流動資産 2,680 3,117 ▲387 2,278 2,729 ▲402 現金預金 ▲61 工事関係資産 ▲501 有価証券 199 長期借入金 ▲27 固定負債 繰延税金負債 ▲27 固定負債 固定資産 ＋33 固定資産 1,032 975 ▲56 784 817 投資その他 ▲83 投資その他 ＋21 純資産 純資産 の資産 の資産, 1,774 利
Slide 12: 【連結】投資有価証券の推移
【連結】 投資有価証券の推移 簿価 評価差額 日経平均株価 （億円） 株価（円） 2,500 19,206 20,000 16,758 16,449 2,000 14,827 1,855 15,000 1,548 1,475 1,467 1,500 1103 評価差額 10,000 704 792 1,000 706 5,000 500 簿価 771 752 757 762 0 0 14/3 15/3 16/3 16/9 （年/月） 12
Slide 13: 【連結】有利子負債の推移
【連結】 有利子負債の推移 短期借入 長期借入・社債 （単位：億円） 797 779 655 663 132 451 423 337 523 325 345 356 14/3 15/3 16/3 16/9 （年/月） Ｄ/Ｅレシオ 14.7％ 0.48倍 0.37倍 0.45倍 0.43倍 13
Slide 14: 【連結】工事損失引当金の推移
【連結】 工事損失引当金の推移 建築 土木 （単位：億円） 155 21 76 134 ＋10 土木 26 34 24 建築 50 29 14 10 5 14/3 15/3 16/3 16/9 （年/月） 14
Slide 15: 【連結】キャッシュ・フロー
【連結】 キャッシュ・フロー （単位：億円） ＋138 685 546 税引前当期純利益 130 売上債権 542 未成工事支出金 ▲42 現金等 現金等 仕入債務 ▲441 期末残高 期首残高 資金増加 ＋244 投資CF 財務CF 営業CF 資金減少 ▲50 ▲48 16／3 16／9 投資有価証券 ▲8 借入金 ▲17 固定資産 ▲41 配当金支払 ▲30 15
Slide 16: 1-3. 決算予測
1-3. Rin TF iil
Slide 17: 2017年3月期 決算予測
2017年３月期 決算予測 2017/3期 2016/3期 単位：億円 予 測 前期との差 連結売上高 4,926 4,300 ▲12.7% ▲626 営業利益 216 200 ▲7.5％ ▲16 経常利益 237 220 ▲7.3％ ▲17 親会社株主に帰属する 当期純損益 200 190 ▲5.2％ ▲10 建設受注高 （個別） 4,128 ４,400 ＋6.6% ＋271 17
Slide 18: 【個別】建設事業の業績予測
【個別】建設事業の業績予測 （単位：億円、海外を含む） 建設受注高 完成工事高 完成工事利益率 4,555 4,400 （％） 4,128 4,000 932 900 土木 建築 1,036 土木 1,000 11.2 合計 9.4 10.6 9.4 3,500 3,622 9.4 3,093 建築 3,000 建築 土木 9.0 16/3 17/3 （年/月） 16/3 17/3 （年/月） 16/3 17/3 （年/月） （予） （予） （予） 18
Slide 19: 2017年3月期 個別業績の予測
2017年３月期 個別業績の予測 金額（億円） 利益率（％） 売上高 4,045 売上総利益 440 10.9 建設事業 利益 425 10.6 （建築） （335） （11.2） （土木） （90） （9.0） 不動産事業等 利益 15 33.3 一般管理費 245 営業利益 195 4.8 経常利益 214 5.3 特別損益 0 当期純利益 188 4.6 19
Slide 20: 2. 課題と取り組み
2. apmeacHrOnds RAMI SH FER 20
Slide 21: 2-1. 事業別見通し
2-１．事業別見通し 21
Slide 22: 事業別売上高
事業別売上高 4,926億円 4,300億円 4,800億円 （戦略事業） 国内ｸﾞﾙｰﾌﾟ 345 海外 400 138 投資開発 79 330 200 100 50 920 45 国内土木 1,000 992 国内建築 3,614 3,300 2,988 15年度 16年度（予） 中期目標 ［17年度］ ※ 合計には連結消去を含む。 22
Slide 23: 営業利益増減（対 期初予測）
営業利益増減（対 期初予測） 中期目標200億円の到達が視野に （戦略事業） 国内 国内 投資 国内 海外 建築 土木 開発 グループ 中期目標（17年度） 200億円［4.2％］ 200 （億円） ［4.7％］ 185 ［4.2％］ 期初予測 今回予測 ※［ ］は営業利益率。 23
Slide 24: 国内建設事業 営業利益
国内建設事業 営業利益 期初予測 今回予測 国内建築 国内土木 169 179 ［5.7％］ 中期目標 ［5.0％］ 中期目標 140億円 45億円 40 140 （億円） ［4.1％］ ［4.5％］ 37 ［4.0％］ 34 ［3.5％］ 15 16（予） （年度） 15 16（予） ※数値には連結消去を含んでいない。［ ］は営業利益率。 24
Slide 25: 戦略事業 営業利益
戦略事業 営業利益 期初予測 今回予測 投資開発 海外 国内グループ会社 中期目標 5億円 （億円） 14 2 ［4.1％］ 中期目標 ［6.1％］ 2億円 11 ▲7 中期目標 ［3.2％］ 8億円 1 ［2.2％］ 6 ▲13 ▲13 ［1.9％］ ▲0 15 16（予） 15 16（予） 15 16（予） （年度） ※数値には連結消去を含んでいない。［ ］は営業利益率。 25
Slide 26: 課題認識
課題認識 国内建設事業 戦 略 事 業 • 差別化できる価値・強みの • 収益力強化に向けた取り組み 増強促進。 は道半ば。 • 一部の工事に採算悪化が • 事業推進体制の整備、投資 見られたものの、その他の工事 の方針・方向付け等について については概ね良好に推移。 着実に進展。 生産性・付加価値の向上と定着化 26
Slide 27: 2-2. 取り組みの方向性
2-2．取り組みの方向性 27
Slide 28: 持続的成長へのプロセス
持続的成長へのプロセス 堅調な建設投資 投資減少 競争激化 労働生産性＝付加価値額アップ （建設投資の推移） 戦略事業の収益化 （ 投資開発、海外、グループ会社へマンパワー投入 売 4,300億円 上 差別化価値の獲得 高 建設事業の競争力強化 ） 完工水準の引き上げ 3,779億円 粗利益“額”の増大 2014年度 17年度 20年度 ～ 28
Slide 29: Construction Innovation
生産性向上のための施工技術革新 Construction Innovation 解体 地下工事 地上工事 施工管理 目指すべき 施工システム TO-ZEROシステム 掘削土垂直コンベア等による ロボットハンドによる施工効率化 IoTを活用した生産管理システム （解体システム） 施工効率化 中詰材 横矢板 プレキャスト板 親杭 背面地盤 連結金物 前面地盤 挿入杭 戸田式自動化施工システム 自降下式外部養生足場 切梁レスの新型土留め 鉄骨柱の タブレット端末による施工管理 鉄筋取付ロボット 自動建入システム GNSSを用いた転圧管理 水素ガス切断 パワーアシスト 重機の遠隔操作 ウェアラブル端末
Slide 30: 労働生産性の向上
労働生産性の向上 労働生産性（個別） 1,455 1,410 中期目標 1,154 1,320万円 省力化・省人化による （万円） 1人当たり売上高・利益 の更なる向上 14年度 15年度 16年度（予） ※ 労働生産性 ＝ 営業利益/人（ 売上高/人 × 営業利益率 ）＋ 総額人件費/人 30
Slide 31: 戦略事業の強化
戦略事業の強化 事業拡大にあわせて人財流動化を推進 投資開発 海 外 国内グループ会社 京橋一丁目PJの推進 海外土木工事の展開 各社事業領域の拡大 浮体式洋上風力発電 の事業化 ブラジル・東南アジア統 建設ライフサイクルに 括事務所の体制強化 おけるトータルコーディ 新規物件の取得、保有 ネーションの推進 不動産の有効活用 国内建設事業から人財を異動 （新戦力化） 31
Slide 32: 資本効率・株主還元
資本効率・株主還元 ROE（自己資本利益率） 1株当たり配当金・配当性向 1株当たり配当金 配当性向 19.4 11.3 中期目標 20％～30％ 10.8 15.4 15.3 （円、％） （％） 8.8 12.0 10.0 長期的に8％以上 7.0 14 15 16（予） （年度） 14 15 16（予） 32
Slide 33: 社会貢献活動の推進
社会貢献活動の推進 気候変動対策で最高評価！ 撮影：西山芳一 浮体式洋上風力発電 燃料電池船 「The Climate A List 2016」において、 世界で193社、日本で22社が、CO2排出 削減活動などの気候変動緩和対策で特に 優秀な企業として認定。 33
Slide 34: 次の飛躍に向けて
次の飛躍に向けて 取り組みを進化させ、持続的成長の実現へ 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 ～ 連結売上高 4,800億円 営業利益 200億円 ［4.2％］ 生産性No.1 労働生産性 1,320万円 （修正目標：2016/4策定） 連結売上高 4,800億円 成長への基盤 営業利益 170億円 ［3.5％］ 労働生産性 1,300万円 （当初目標：2015/4策定） 飛躍への足固め 差別化技術の展開 生産性の取組強化 事業投資の実行 戦略事業の整備 34
Slide 35: “SW ERRISBRTIIV-F
“SW ERRISBRTIIV-F @ Fit & i