Slide 1: Résultats annuels 2012
www.altareacogedim.com RÉSULTATS ANNUELS 2012
Slide 2: Avertissement
AVERTISSEMENT Cette présentation ne constitue pas une offre, ou une sollicitation d'offre de vente ou d'échange de titres, ni une recommandation de souscription d’achat ou de vente de titres d’Altarea Cogedim. La distribution du présent document peut être limitée dans certains pays par la législatio
Slide 3: Altarea Cogedim: un modèle de croissance sur 3 marchés
ALTAREA COGEDIM UN MODÈLE DE CROISSANCE SUR 3 MARCHÉS COMMERCE LOGEMENT BUREAU La 1ère foncière Un logement pour Un dispositif multicanal chacun complet RÉSULTATS ANNUELS 2012 3
Slide 4: Sommaire
SOMMAIRE Introduction p. 5 Réalisations 2012 p. 9 Finances p. 28 Perspectives p. 34 RÉSULTATS ANNUELS 2012 4
Slide 5: Introduction
INTRODUCTION RÉSULTATS ANNUELS 2012 5
Slide 6: Rappel des objectifs 2009/2012
RAPPEL DES OBJECTIFS 2009/2012 COMMERCE Concentration sur des actifs de grande taille LOGEMENT Mutation de Cogedim en promoteur généraliste BUREAU Élargissement du dispositif Renforcement du bilan (liquidité et désendettement) FINANCES Augmentation du FFO > 10% par an RÉSULTATS ANNUELS 2012 6
Slide 7: Un environnement défavorable en 2012
UN ENVIRONNEMENT DÉFAVORABLE EN 2012 Baisse de la consommation en France (-2,9%) COMMERCE Politiques d’austérité en Italie et en Espagne Bouleversement des comportements clients Forte baisse du marché (-28%) LOGEMENT Attentisme lié à l’environnement Instabilité fiscale Destruction de p
Slide 8: Résultats 2012 en forte croissance
RÉSULTATS 2012 EN FORTE CROISSANCE En M€ 2012 2011 Var A p.c. (1) Chiffre d’affaires 1 584,0 1 113,1 +42% +13% FFO part du groupe (2) 149,7 134,3 +11% FFO/action après dilution (3) 14,2 € 13,1 € +8,3% ANR EPRA (4) 1 621 1 565 +3,6% ANR/action après dilution (3) 148,6 € 153,7 € -3,4% LTV (5) 49,3% 51
Slide 9: Réalisations 2012
RÉALISATIONS 2012 RÉSULTATS ANNUELS 2012 9
Slide 10: Commerce – la 1ère foncière multicanal
Centre commercial Toulon La Valette – Projet de développement COMMERCE – LA 1ÈRE FONCIÈRE MULTICANAL RÉSULTATS ANNUELS 2012 10
Slide 11: Une évolution profonde de la foncière réalisée en 3 ans
UNE ÉVOLUTION PROFONDE DE LA FONCIÈRE RÉALISÉE EN 3 ANS Rotation accélérée du patrimoine (1) Réallocation du capital sur des actifs de grande taille (2) Développement des partenariats & de la gestion pour compte de tiers (4,0 Md€ d’actifs gérés) En M€, DI 2012 2009 HONORAIRES POUR COMPTE DE TI
Slide 12: Performance 2012: le succès d'une stratégie (France)
FRANCE (84% DU PATRIMOINE)(1) PERFORMANCE 2012 : LE SUCCÈS D’UNE STRATÉGIE Centres régionaux à fort potentiel : 51% du patrimoine Grands Retail Parks (Family Village) très compétitifs dans leurs marchés : 26% du patrimoine Localisation dans les zones à démographie dynamique Variation des loyer
Slide 13: Cap 3000: une nouvelle étape
CAP 3000 : UNE NOUVELLE ÉTAPE PHASE 1 : REMODELLING ACHEVÉ Loyers 2012 : 30,0 M€ (vs. 23,0 M€ en 2010) PHASE 2 : LANCEMENT DE L’EXTENSION Fonds propres d’Altablue portés à 409 M€ Prise de contrôle de Cap 3000 par Altarea (1) TSDI (2) 109 M€ 61,8% 4,9% ALTABLUE 33,3% ALDETA (1) Intégration glob
Slide 14: International: relative résilience
INTERNATIONAL (16% DU PATRIMOINE)(1) PERFORMANCE 2012 : RELATIVE RÉSILIENCE 83% des actifs en valeur situés dans les régions à fort pouvoir d’achat (2) Stabilisation des taux d’effort des locataires Impact négatif de la nouvelle taxe foncière en Italie (3) Valeur moyenne 77 M€ Loyers nets 30 M
Slide 15: Patrimoine et développements
PATRIMOINE DEVELOPPEMENTS Valeur totale : 3,2 Md€ (1) Investissements nets (2) : 1,4 Md€ Quote-part Groupe : 2,6 Md€ Quote-part Groupe : 838 M€ Taux de capitalisation : 6,20% Rendement prévisionnel : 8,6% VILLENEUVE- LA-GARENNE Nord-Ouest de Paris Loyer 2012 : 13,6 M€ Loyer prévisionnel
Slide 16: Altarea devient un acteur majeur du e-commerce en France
ALTAREA DEVIENT UN ACTEUR MAJEUR DU E-COMMERCE EN FRANCE Prise de contrôle d’un leader historique du e-commerce en France (1) Déploiement de la stratégie Prise de contrôle de RDC achevée Des investissements importants Oct. 2011 Acquisition de 28,64% du 79 collaborateurs recrutés en 2012 capita
Slide 17: 2012: une année de croissance pour Rue du Commerce
2012 : UNE ANNÉE DE CROISSANCE POUR RUE DU COMMERCE Impact des innovations (m-commerce, refonte de l’ergonomie du site et du parcours client...) Bonnes performances du High-tech dans un marché très concurrentiel (1) Galerie Marchande performante Fréquentation (2) 181 millions +17% Dont mobile
Slide 18: La foncière multicanal: premiers déploiements
LA FONCIÈRE MULTICANAL PREMIERS DÉPLOIEMENTS Recrutement d’enseignes Altarea sur la Galerie Marchande de Rue du Commerce Cross-marketing géolocalisé (1) 14 enseignes signées fin 2012 50 en cours de discussion (1) En fonction de la zone de chalandise des internautes (identifiés par leur adresse I
Slide 19: Un logement pour chacun
Rive Gauche – Bordeaux UN LOGEMENT POUR CHACUN RÉSULTATS ANNUELS 2012 19
Slide 20: Un logement pour chacun
UN LOGEMENT POUR CHACUN ENTRÉE DE GAMME MILIEU DE GAMME HAUT DE GAMME Première Pierre, Montpellier Docks Manhattan, Saint-Ouen Sunline, Cannes RÉSIDENCES SERVICES NOUVEAUX QUARTIERS Cogedim Club ® Arpitania, Chambéry Atlantis Grand Ouest, Massy RÉSULTATS ANNUELS 2012 20
Slide 21: Logement: chiffre d'affaires +74% depuis 2009
CHIFFRE D’AFFAIRES : +74% DEPUIS 2009 ADAPTATION RAPIDE DE L’OFFRE DANS UN MARCHÉ EN BAISSE DE -28% EN 2012 Forte croissance du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel Développement du milieu / entrée de gamme (1) et préservation des parts de marché Maintien du principe de qualité (2) R
Slide 22: Bureau – un dispositif complet
Hôtel-Dieu // Intercontinental – Marseille BUREAU – UN DISPOSITIF COMPLET RÉSULTATS ANNUELS 2012 22
Slide 23: Un dispositif complet
UN DISPOSITIF COMPLET LIVRAISONS LANCEMENTS INVESTISSEMENTS VEFA VEFA REQUALIFICATION Siège social de Pomona Siège Mercedes-Benz France Boulevard Raspail 13 425 m² 13 000 m² - Livraison fin 2013 9 900 m² - Livraison fin 2014 CONSEIL & PRESTATIONS RESTRUCTURATION COMPLEXE CPI MOD Radisson Blu Nantes
Slide 24: Retour des profits dans un marché encore difficile
RETOUR DES PROFITS DANS UN MARCHÉ ENCORE DIFFICILE Succès commerciaux enregistrés en 2012 (248 M€ de transactions signées) Amélioration des perspectives CONTRIBUTION BUREAU AU RÉSULTAT 3 projets livrés 32 325 m² OPÉRATIONNEL, EN M€ Av. Matignon, Antony, Nantes 3 projets signés 108 800 m² Archive
Slide 25: Le développement durable au cœur de notre modèle
Développement – Centre commercial de Villeneuve-La-Garenne NF Démarche HQE® et Breeam® niveau Very Good LE DÉVELOPPEMENT DURABLE AU CŒUR DE NOTRE MODÈLE RÉSULTATS ANNUELS 2012 25
Slide 26: Des résultats reconnus
DES RÉSULTATS RECONNUS Une très forte progression du classement d’Altarea Cogedim sur le baromètre Novethic Obtention du niveau Green Star dans le classement GRESB (1) (Global Real Estate Sustainability Benchmark) 2009 2012 n°1 Ex-aequo Classement Foncière n°2 Classement Promoteur (1) Le GRESB e
Slide 27: Un engagement qui fait progresser tout le secteur
UN ENGAGEMENT QUI FAIT PROGRESSER TOUT LE SECTEUR Anticiper tous les enjeux et toutes les réglementations développement durable (1) Mesurer notre performance RSE sur l’ensemble de nos activités (2) Diffusion des « best practices » (CNCC, FSIF, FPI, PERIFEM, France GBC) 98% des projets tertiair
Slide 28: Finances
FINANCES UN BILAN RENFORCÉ RÉSULTATS ANNUELS 2012 28
Slide 29: Renforcement du bilan
RENFORCEMENT DU BILAN Capitaux propres 1 362 M€ (1) +22% dont Dividende en titres +69 M€ dont Emission TSDI +109 M€ dont Consolidation Cap 3000 +159 M€ LTV 49,3% -1,9 pt BFR 265,4 M€ (2) +24% % du CA consolidé en 2012 16,7% -2,4 pt Liquidité 720 M€ X 2,1 Dont Corporate 643 M€ (1) Dont 1 024 M€ en pa
Slide 30: Compte de résultat
COMPTE DE RÉSULTAT En M€ 2012 2011 (1) Commerce physique (1) 135,0 135,4 Arbitrages compensés par la progression des loyers à périmètre constant et par les honoraires Commerce online (2) (6,0) - Ratio Cash-flow Op. / CA : 84% (+70 bps) Logement (3) 100,6 86,1 +17% (2) Renforcement des investissement
Slide 31: ANR EPRA: 148,6 € par action
ANR EPRA (1) : 148,6 € PAR ACTION (2) (-3,4%) 4,9 € (2,8 €) (4,4 €) 153,7 € 14,2 € (9,0 €) V. Valeur (4,0 €) V. Valeur Actifs Actifs Internat. (4) Var. 148,6 € France (3) Plus-value (3,9 €) Cogedim (5) Autres (6) Dividende 140,8 € 2012 Dilution FFO 2012 dividende en titres ANR EPRA Après impact ANR
Slide 32: Renforcement de la liquidité
RENFORCEMENT DE LA LIQUIDITÉ Signatures de 572 M€ de financements (1) Premières émissions sur les marchés pour 250 M€ (2) Refinancement des échéances 2013 et anticipation des échéances suivantes ECHEANCIER Echéancier DE de laLA DETTE dette Dette nette (3) 2 186 M€ +5% 643 M€ Duration 4,3 ans T
Slide 33: Coût de l'endettement
COÛT DE L’ENDETTEMENT 2 émissions réalisées à des taux compétitifs Premiers pas sur le marché des billets de trésorerie Restructuration du profil de la couverture en taux Nominal et Taux DE ECHEANCIER couvert moyen LA DETTE Coût moyen 2012 3,52% - 7 bps 2 186 M€ 1,7% 2,0% 2,4% 3,2% 3,2% 3,0% 2
Slide 34: Perspectives
PERSPECTIVES RÉSULTATS ANNUELS 2012 34
Slide 35: Nos marchés en profonde mutation
NOS MARCHÉS EN PROFONDE MUTATION COMMERCE LOGEMENT BUREAU La révolution du Un marché de Un marché e-commerce pénurie cyclique + + + L’attractivité renouvelée Un enjeu politique Un parc du centre commercial majeur inadapté = = = Émergence du Déblocage des Reprise multicanal volumes d’activité RÉSULTA
Slide 36: Foncière commerce: réinventer le modèle
FONCIÈRE COMMERCE : RÉINVENTER LE MODÈLE ! L’immobilier au cœur du modèle Allocation du capital sur des actifs de grande taille Primauté du contrôle opérationnel Développement de la gestion pour compte de tiers Un bouquet de services non immobiliers à haute valeur commerciale Espace de vente
Slide 37: E-commerce: saisir le marché
E-COMMERCE : SAISIR LE MARCHÉ ! Une forte croissance du marché du e-commerce Mutations accélérées des habitudes de consommation Un potentiel de 25 à 35% du total de la consommation en France (1) Tous les secteurs sont concernés à terme Développer Rue du Commerce Une position existante déjà f
Slide 38: Logement: construire plus
LOGEMENT : CONSTRUIRE PLUS ! La pénurie de logements : un enjeu majeur Volonté des pouvoirs publics pour relancer la construction Objectif Gouvernement : 500 000 logements / an dont 100 000 à 150 000 logements libres / intermédiaires Un marché d’avenir (accédants, investisseurs, institutionnel
Slide 39: Bureau: parés pour la croissance
BUREAU : PARÉS POUR LA CROISSANCE ! Un marché au point bas 5 années de crise ont accéléré l’obsolescence du parc Les contraintes opérationnelles et financières conduisent utilisateurs et investisseurs à restructurer leur immobilier Altarea Cogedim a consacré la période écoulée à mettre en place
Slide 40: Notre vision à horizon 2017
NOTRE VISION À HORIZON 2017 NOS MARCHÉS 2013 – 2014 2015 – 2017 Conjoncture difficile Reprise de la croissance sur Période de mutations structurelles des fondamentaux renouvelés NOTRE GROUPE Prudence sur les engagements Chiffre d’affaires en forte Investissements d’avenir hausse « transf
Slide 41: Objectifs
OBJECTIFS Grâce aux fondamentaux de nos marchés et hors choc économique affectant la France FFO 2017 : + 50% par rapport à 2012 Guidance de dividende identique au FFO Poursuite des investissements et de la mutation engagée sur tous nos métiers FFO 2013 : légère baisse attendue Dividende au t
Slide 42: Annexes
ANNEXES RÉSULTATS ANNUELS 2012 42
Slide 43: Chiffre d'affaires 2012: +42%
CHIFFRE D’AFFAIRES 2012 : +42% +13% À PÉRIMÈTRE COMPARABLE (HORS IMPACT RUE DU COMMERCE) Commerce En M€ Physique (1) Online (2) Logement (3) Bureau (4) TOTAL Revenus locatifs et 160,4 -1% 9,4 +25% 169, 8 +0% commissions GM Chiffre d’affaires +9% à 315,7 +9% 315,7 Distribution p.c. Chiffre d’affaires
Slide 44: Cash-flow opérationnel 2012: +6%
CASH-FLOW OPÉRATIONNEL 2012 : +6% FORTE CONTRIBUTION DU LOGEMENT (+17%) Commerce En M€ Physique Online Logement Bureau TOTAL Loyers nets & Commissions Galerie 145,8 9,4 155,2 -0,7% marchande -9,3% à Marges de distribution 24,4 24,4 pc Marges immobilières 127,8 7,3 135,1 +29% Frais de structure +26%
Slide 45: Décomposition du dividende 2012
DÉCOMPOSITION DU DIVIDENDE 2012 Dividende de 10,0 € par action au titre de l’exercice 2012 (proposé à l’Assemblée Générale du 10 juin 2013) Soit un rendement de 8,1% sur la base du cours de bourse de clôture du 26 février 2013 Une option de réinvestissement du dividende en titres sera proposée
Slide 46: Commerce: patrimoine contrôlé France et international
COMMERCE : PATRIMOINE CONTRÔLÉ FRANCE ET INTERNATIONAL France Surface QP Altarea QP International QP Altarea Surface m² QP Tiers Patrimoine contrôlé m² Cogedim Tiers Patrimoine contrôlé Cogedim Toulouse Occitania 56 200 100% - Barcelone - San Cugat 20 488 100% Paris - Bercy Village 22 824 85% 15% Be
Slide 47: Commerce: participations minoritaires et actifs gérés pour compte de tiers
COMMERCE : PARTICIPATIONS MINORITAIRES ET ACTIFS GÉRÉS POUR COMPTE DE TIERS Loyers Valeur (M€) (2) Surface QP Altarea QP Participations minoritaires m² Cogedim Tiers bruts (M€) QP Altarea QP Tiers 100% (1) Cogedim (1) (1) Paris - Les Boutiques Gare du Nord 3 750 40% 60% Roubaix - Espace Grand' Rue 1
Slide 48: Commerce: pipeline de développement
COMMERCE : PIPELINE DE DÉVELOPPEMENT Création / A 100% En QP Restructur./ GLA Loyers Invest. nets Rendement GLA Loyers Invest. nets Rendement Centre (1) (M€) (1) (M€) Extension créée (m²) bruts (M€) créée (m²) bruts (M€) Family Village Le Mans 2 Création 16 200 16 200 Family Village Aubergenville 2
Slide 49: Logement: réservations et signatures notariées
LOGEMENT : RÉSERVATIONS ET SIGNATURES NOTARIÉES Réservations en valeur et en lots (1) Signatures notariées 2012 2011 Rési- Moy. Haut de % par dences Total gammes gamme régions Ventes au détail 646 M€ 843 M€ -23% Services Ventes en bloc 215 M€ 362 M€ -41% IDF 177 302 26 505 59% Total en valeur 861 M€
Slide 50: Logement: backlog, offre à la vente et portefeuille foncier
LOGEMENT : BACKLOG, OFFRE À LA VENTE ET PORTEFEUILLE FONCIER Backlog (1) : 18 mois d’activité Offre à la vente et portefeuille foncier (2) CA acté CA réservé % par Nbre En M€ TTC non Total Total non acté régions En M€ TTC < 1 an > 1 an de 2011 avancé 2012 mois IDF 594 293 887 63% Offre à la 611 611
Slide 51: Contact
CONTACT Eric Dumas, Directeur Financier edumas@altareacogedim.com tél: + 33 1 44 95 51 42 Catherine Leroy, Relations Investisseurs cleroy@altareacogedim.com tél: + 33 1 56 26 24 87 www.altareacogedim.com 51