Pacific Basin Shipping Limited · HKEX:2343

Pacific Basin Shipping — Q3 2011 Earnings Presentation

30 slides from Pacific Basin Shipping's earnings presentation, Oct 27, 2011

  1. Slide 1: 2011年第三季度最新交易活動

    2011年第三季度最新交易活動 2011年10月27日

  2. Slide 2: 太平洋航運概覽

    太平洋航運概覽 ƒ 全球具領導地位的現代化小靈便型及大靈便型乾散貨船船東和營運商 ƒ 太平洋航運乾散貨的業務模式非常靈活 ƒ 規格統一、可靈活配合、現代化及規模龐大之船隊 ƒ 自有、長期及短期租賃貨船的組合 ƒ 客戶廣泛及多元化, 終端客戶以工業用戶為主 ƒ 廣泛地區的員工網絡支援全球貿易模式 ƒ 同時擁有/營運離岸支援及港口拖船, 及滾裝貨船 ƒ 有超過220艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務 ƒ 總部設於香港, 在全球各重點區域開設22間辦事處, 擁有超過380名岸上員工及2,000名船員* ƒ 我們的願景: 成為業界領導者和客戶、員工、股東及其他持份者的首選理想夥伴 * 於2011

  3. Slide 3: 2011年第三季度交易活動摘要

    2011年第三季度交易活動摘要 太平洋乾散貨船分部 ƒ 自六月三十日以來，小靈便型及大靈便型乾散貨船的市場租金分別上升12%及22%，兩者的改善均較預期為早 及強烈 ƒ 好望角型乾散貨船租金自年中以來上升147%，帶動波羅的海乾散貨綜合指數(BDI)上升52%，主要受惠於: ƒ 市場貨運活動在夏天淡季過後轉趨活躍 ƒ 亞洲市場穩健的商品需求，特別是中國對小宗散貨的需求 ƒ 我們期望持續的乾散貨需求、高貨船報廢率及減少新建造貨船的交付，將可支持小宗散貨業務於二零一二年 整體上繼續保持相對健康的供求平衡，惟倘全球經濟增長進一步放緩，上述的供求平衡可能轉差 ƒ 我們的綜合訂約率如下: 2011年 2

  4. Slide 4: 乾散貨市場資訊

    乾散貨市場資訊 小靈便型乾散貨船 (BHSI) 及大靈便型乾散貨船(BSI) 小靈便型貨船價值 與好望角型乾散貨船(BCI) 現貨租金比較 (船齡5年之28,000載重噸) 小靈便型期內平均租金: 10,171美元 10,897美元 9,548美元 百萬美元 好望角型期內平均租金: 7,971美元 8,274美元 16,281美元 55 11年第3季度 2011年10月24日 美元/日 (淨值) 11年第1季度 11年第2季度 50 BCI:29,841美元 $30,000 45 $25,000 40 2011年10月: $20,000 35 23百萬美元 BSI:15,840美元 30 $1

  5. Slide 5: 中國乾散貨貿易 – 小宗散貨商品

    中國乾散貨貿易 – 小宗散貨商品 中國進口量 (百萬噸): i) 林業產品 ii) 錳礦及精礦 iii) 銅精礦 38.1 中國乾散貨貿易量 13.2 6.5 百萬噸 28.9 11.6 6.1 1,200 +11% -4% 28% +39% 26% 26% 900 600 14% 11% 06 07 08 09 10 11預計 06 07 08 09 10 11預計 06 07 08 09 10 11預計 300 8% 8% 全年 1月至8月 按年計 0 ƒ 小宗及其他主要乾散貨品貿易量於首8個月增長, 帶動小靈便型及 大靈便型乾散貨船租金上揚 ƒ 部分礦石如鐵鋁氧石礦及鎳礦等進口量按年計增

  6. Slide 6: 乾散貨需求

    乾散貨需求 乾散貨船船隊需求發展 按年計變動百分比 24.2 25 按年計變動百分比 20 15 13.0 13.8 14.4 14.0 15 9.4 10.7 7.9 9.3 12 10 5.6 7.5 5.5 9 5 0 6 6.1 -5 - 0.3 3 4.3 3.8 -10 - 5.9 - 8.3 1.4 -15 - 10.5 0 第1季 第2季 第3季 第4季 第1季 第2季 第3季 第4季 第1季 第2季 第3季 第4季 第1季 第2季 -3 2008 2009 2010 2011預計 2005 2006 2007 2008 2009 2010 中國沿岸貨物／停租／壓載影響 ƒ 中

  7. Slide 7: 乾散貨船船隊發展

    乾散貨船船隊發展 小靈便型乾散貨船船齡分布(25,000-39,999 載重噸) ƒ 乾散貨船船隊整體按年淨增長14％ 2,035 艘貨船 (64.8 百萬載重噸) ƒ 小靈便型乾散貨船船隊於第三季淨增長僅 30年以上 ƒ 35% 的小靈便型乾散貨船為船齡25年以上 9% ƒ 高報廢價格支持報廢活動 0-15年 25-29年 56% 26% 百萬載重噸 乾散貨船 小靈便型乾散貨船 2009 10.5 4.1 2010 6.4 1.8 16-24年 2011年初至今 19.0 2.5 9% 乾散貨船報廢與BDI 百萬載重噸 BDI 2011年全球乾散貨船船隊交付量 2009年 2010年 201

  8. Slide 8: 乾散貨船訂單

    乾散貨船訂單 小靈便型乾散貨船訂單 583艘貨船 (20 百萬載重噸) 百萬載重噸 12 19% ƒ 137百萬載重噸*的新建造乾散貨船預計於年內交付 10 15% ƒ 受市場疲弱影響, 船東期內購入的新乾散貨船運力較去年 8 12% 同期低66% 10% 6 ƒ 預期2011年實際交付貨船較預定訂單少30% 4 4% ƒ 小靈便型船隊訂單相對較少 2 0.3% 0 1月 – 9月 2011年 2012年 2013年 2014年+ 預定 已交付 剩餘預定訂單 訂單* 訂單佔現有 平均 船齡25 年以 船隊百分比 船齡 上的貨船佔 現有船隊百 分比 整體乾散貨船年度訂單 2,772艘貨船 (23

  9. Slide 9: 太平洋航運乾散貨船租金收入

    太平洋航運乾散貨船租金收入 於2011年10月24日 太平洋乾散貨船船隊: 172 綜合訂約率: 2011: 95% 於2011年10月24日 2012: 37% 自有 租賃 綜合 小靈便型乾散貨船 大靈便型乾散貨船 營運中 新建造 營運中 新建造 小靈便型 30 7 73 9 119 31,370 日 29,070 日 12,310 日 大靈便型 3 6 39 3 51 24,960 日 11,450 日 超巴拿馬型 1 - 1 - 2 綜合 34 13 113 12 172 核心船隊的平均船齡: 6.5 年 3,000 日 14,110美元 70% 2010 2011 2012 2010

  10. Slide 10: 太平洋航運乾散貨船 – 展望

    太平洋航運乾散貨船 – 展望 ƒ 中國持續依賴進口小宗散貨 ƒ 新船交付量持續過剩 ƒ 油價高企及市場疲弱影響航行速度 ƒ 全球經濟復甦趨勢未定及刺激經濟政策結束 ƒ 報廢量增加 ƒ 中國的緊縮政策影響商品進口步伐 ƒ 日本工業生產復興 ƒ 商品價格高企推動中國國內生產 ƒ 礦業開採不足及商品供應瓶頸 太平洋航運總結: ƒ 預期第四季美國海灣穀物出口的季節性活動，應可抵銷近期中國對某些商品的需求轉弱的 跡象 2011年第三季度交易活動 10

  11. Slide 11: 太平洋能源及基建服務

    太平洋能源及基建服務 2011年第3季度表現 拖船船隊: 43 艘 (於2011年10月24日) ƒ 離岸拖船及港口拖船服務的市場於第三季繼續取得明顯改善 ƒ 以大洋洲業務為主的PB Towage得以進一步提高其租金和締造更有利的 營商環境 離岸拖船及基建支援服務 ƒ PB Towage 繼續以作為大洋洲離岸建設市場領先的分包商而定位 ƒ 於二月開始於格拉斯頓(Gladstone)為昆士蘭柯蒂斯島(Curtis Island)液化天然氣 項目提供物流服務 ƒ Gorgon 項目的合約年期延期至2014年 35 艘拖船 (33艘自有+2艘租賃) 7 艘駁船 (6艘自有+ 1艘租賃) 港口拖船服務

  12. Slide 12: 太平洋能源及基建服務展望

    太平洋能源及基建服務展望 ƒ 石油價格高企刺激對更潔淨、安全的新燃料 ƒ 全球經濟復甦趨勢未定 來源的需求 ƒ 中國的緊縮政策對澳洲商品出口及港口業 ƒ 澳洲致力成為主要的液化天然氣出口國 務增長造成不利影響 ƒ 昆士蘭商品供應持續恢復 ƒ 商品價格高企 ƒ 競爭加劇及中東經濟及政治動盪 太平洋航運總結: ƒ 隨著澳洲的新離岸石油和天然氣項目增長，預期此項業務將會繼續取得顯著改善 2011年第三季度交易活動 12

  13. Slide 13: 太平洋滾裝貨船

    太平洋滾裝貨船 2011年第3季度表現: ƒ 已交付的五艘滾裝貨船，當中四艘經已租出，而最後一艘新建造滾裝貨船將於2011年11月交付 ƒ 由Nafta Gulf Bridge提供的滾裝貨船服務已因需求不振而暫停，但本集團已將先前用於行駛該航線的 兩艘滾裝貨船重新調配，目前以較低租金在美國海灣提供服務 ƒ 現正為餘下兩艘新貨船尋找出租機會 市場需求 市場供應 ƒ 貨運市場改善有限及新運力需求不足 ƒ 3% 新建造貨船於2011年上半年加入全球滾裝貨船船隊 ƒ 歐洲核心經濟體系的貿易量增長大部分被若干歐洲周 ƒ 報廢活動雖然持續，但2011年上半年的速度減慢(~3%) 邊國家持續疲弱的經濟所抵銷

  14. Slide 14: 太平洋滾裝貨船展望

    太平洋滾裝貨船展望 ƒ 歐洲出口及歐洲各國間貿易整體增長，儘 ƒ 年內餘下期間將有大量預定新建造滾裝貨船交付 管速度緩慢 ƒ 多數歐洲滾裝貨船經營商仍有過剩的運力，因此 ƒ 儘管增長步伐溫和，貨運量仍逐漸增長 暫緩租賃新貨船 ƒ 報廢舊貨船將減少貨運量過剩情況 ƒ 歐洲加大緊縮政策力度 ƒ 燃料價格較高令現代化貨船更具吸引力 ƒ 全球經濟復甦緩慢 ƒ 美國墨西哥灣對滾裝貨船的需求薄弱 太平洋航運總結: ƒ 由於此分部的整體貨運量增長緩慢，加上歐洲經濟因受到衰退威脅而可能轉弱，我們預期 滾裝貨船的租賃市場於二零一二年將仍然低迷預 ƒ 根據2011年上半年的22,080美元日均營運開支, 我們預期

  15. Slide 15: 展望

    展望 ƒ 我們預期: ƒ 持續的乾散貨需求、高貨船報廢率及減少新建造貨船的交付，將可支持小宗散貨業務於二零一二 年整體上繼續保持相對健康的供求平衡 ƒ 倘全球經濟增長進一步放緩，上述的供求平衡可能轉差 ƒ 預期第四季美國海灣穀物出口的季節性活動，應可抵銷近期中國對某些商品的需求轉弱的跡象 ƒ 滾裝貨船租賃市場於二零一二年將仍然低迷 ƒ 來自銀行的壓力可能對許多船東撥資購置二手船舶的能力造成重大打擊，且迫使他們尋找額外的 現金資源，以履行資本及銀行融資責任 ƒ 貨船價值持續受壓，將帶來購買貨船的新機遇，以合理價格購買現代化貨船 ƒ 我們的策略維持不變: 進一步擴充乾散貨船船隊 2011年第三季度

  16. Slide 16: 以貨船種類分類的貨船資本承擔及綜合賬面值

    以貨船種類分類的貨船資本承擔及綜合賬面值 於2011年6月30日 貨船承擔 貨船賬面值及承擔的綜合分析 (包括已授權承擔) 總額348百萬美元 總額1,890百萬美元 160 140 百萬美元 140 1,400 118 1,240 120 1,200 100 39 314 1,000 80 70 115 89 800 60 34 600 429 34 40 79 837 10 400 107 20 220 20 26 25 20 200 0 288 220 0 2011年 2012年 2013年 2014年 乾散貨船 滾裝貨船 拖船及駁船 小靈便型 x8 貨船賬面值: 1,346百萬美元 大

  17. Slide 17: 償還借貸及貨船資本承擔

    償還借貸及貨船資本承擔 於 2011年6月30日 由631百萬美元現金、新借貸及 未來營運現金流支付 百萬美元 250 230 200 可於2014年4月贖回 150 140 135 118 100 76 70 69 54 55 60 37 50 27 36 18 20 20 29 17 8 8 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018-2021年 貨船資本承擔(348百萬美元) 銀行借貸（未扣除貸款安排費用）（472百萬美元）：2012-2021 年 融資租賃負債(177百萬美元): 2015-2017年 可換股債券（面值230百萬美元

  18. Slide 18: 現金流

    現金流 百萬美元 11年上半年 10年上半年 經營業務產生的現金淨額 69 83 投資活動所用的現金淨額 (33) (142) ƒ 貨船及其他固定資產的相關付款 (111) (187) ƒ 給予共同控制實體的相關收入及付款 9 (13) ƒ 出售持有Green Dragon Gas的餘下股份 81 - ƒ 有限制現金、結構性票據及應收票據之變化 (19) 45 ƒ 其他,主要是利息收入 7 13 融資活動中所用的現金淨額 (85) (31) ƒ 發行可換股債券所得款項 - 227 ƒ 購回可換股債券的付款 (105) (194) ƒ 融資租賃及借貸的支用 / (償還)淨額 81 (5) ƒ 支

  19. Slide 19: 聲明

    聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異,概以英文版作準。 公司網站: www.pacificbasin.com 投資者關係聯絡: Emily Lau elau@pacificbasin.com / ir@pacificbasin.com +852 2233

  20. Slide 20: 附錄: 與波羅的海乾散貨綜合指數(BDI)及傳統船東之區分

    附錄: 與波羅的海乾散貨綜合指數(BDI)及傳統船東之區分 小型乾散貨船受惠於: ƒ 船齡25年以上的小靈便型乾散貨船數目多於該貨船類別的訂單 ƒ 運載的商品種類及貿易模式繁多 ƒ 可駛入許多的港口 ƒ 全球小宗散貨貿易失衡情況日益嚴重 船隊 獨特的辦事處網絡 以客為先 公司形象 ƒ 現代化、龐大規模及可靈 ƒ 與客戶緊密聯繫及確切了 ƒ 與超過300間公司客戶建 ƒ 可信及透明度高的合作夥 活互換的貨船 解客戶的需要 立緊密關係 伴 ƒ 擁有透過租賃活動改變承 ƒ 地區性的員工支援 ƒ 客戶主要為以工業商品生 ƒ 穩健的資產負債表和卓越 受現貨市場風險的能力 產商和最終用戶 的往績 ƒ 廣泛

  21. Slide 21: 附錄: 太平洋乾散貨船– 多元化貨物

    附錄: 太平洋乾散貨船– 多元化貨物 太平洋乾散貨船2011年第1至第3季度貨運量 糖 4% 木材及林業產品 13% 精礦 6% 穀物及農產品 15% 礦石 5% 其他乾散貨物 8% 煤 / 焦煤 8% 26.7 鹽 6% 百萬噸 水泥及水泥熟料 9% 鋼材及廢五金 4% 肥料 8% 石油焦 9% 鋁粉 5% ƒ 運載商品種類繁多以減低單一產品風險 ƒ 澳洲及中國分別是我們最大的裝貨及卸貨地區 2011年第三季度交易活動 21

  22. Slide 22: 附錄: 於工業化後期的中國

    附錄: 於工業化後期的中國 人均耗鋼量 人均噸耗用量(以噸計) 1.0 0.9 ƒ 中國增長與過往日本和韓國的增長趨勢相 若 0.8 ƒ 相信乾散貨業務在中期的增長仍然強勁 0.7 ƒ 電力和水泥之人均消耗有類似的趨勢 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 中國(自1990年) 0.1 日本(自1950年) 0.0 韓國(自1970年) 0 5 10 15 20 25 30 印度(自2005年) 由開始日起年份 2011年第三季度交易活動 22

  23. Slide 23: 附錄: 中國鐵礦石及煤需求

    附錄: 中國鐵礦石及煤需求 中國在2011年淨進口煤炭 中國鐵礦石的採購量(供生產鋼材) 百萬噸 百萬噸 1,200 13% 200 1,130 166 1,000 157 1,002 150 800 9% 672 619 100 600 458 400 383 50 19 16 200 0 0 -50 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011預計 2006 2007 2008 2009 2010 2011預計 (11年1-8月 (11年1-8月 按年計) 按年計) 進口 出口 國內 進口 供生產鋼材的鐵礦石總需求 淨進口 (根據國際鐵含量水平62.5%)

  24. Slide 24: 附錄: 2011年上半年財務摘要

    附錄: 2011年上半年財務摘要 11年上半年 10年上半年 分部溢利淨額 28.8 81.1 ƒ 財務 (5.8) (11.8) ƒ 非直接開支的一般行政及管理開支 (4.2) (3.7) 基本溢利 18.8 65.6 ƒ 未變現的金融工具收益/ (開支) 8.4 (13.7) ƒ 出售Green Dragon Gas 的股份的收益 55.8 - (80.0) - ƒ 滾裝貨船減值 股東應佔溢利 3.0 51.9 分部溢利 / (虧損)淨額與資產淨值 淨資產回報率 789.6 分部溢利╱（虧損）淨額 太平洋乾散貨船 10% 347.6 於期末之分部資產淨值 太平洋能源及基建服務 -1% 23

  25. Slide 25: 附錄: 太平洋乾散貨船 - 小靈便型

    附錄: 太平洋乾散貨船 - 小靈便型 11年上半年 10年上半年 變動 收租日 (日數) 14,620 13,940 +5% 按期租合約對等基準的日均租金 (美元/日) 13,660 16,840 -19% 自有及租賃貨船營運開支 (美元/日) 10,640 11,750 -9% 分部溢利淨額 (百萬美元) 42.9 69.7 -38% 淨資產回報率(按年計) (%) 13% 26% -13% ƒ 租金: 2011年上半年的按期租合約對等基準的日均租金反映需求疲弱 ƒ 開支: 綜合日均開支反映由市場租入貨船的租賃開支減少 ƒ 分部業績不包括: 6.3百萬美元未變現的金融工具淨收益 2011年第

  26. Slide 26: 附錄: 太平洋乾散貨船 - 大靈便型

    附錄:太平洋乾散貨船 - 大靈便型 11年上半年 10年上半年 變動 收租日 (日數) 6,390 5,570 +15% 按期租合約對等基準的日均租金 (美元/日) 15,130 23,680 -36% 自有及租賃貨船營運開支 (美元/日) 16,190 22,050 -27% 分部溢利淨額 (百萬美元) (7.5) 8.8 -185% 淨資產回報率(按年計) (%) -19% 32% -51% ƒ 租金: 2011年上半年的按期租合約對等基準的日均租金反映需求疲弱 ƒ 開支: 綜合日均開支反映由市場租入貨船的租賃開支減少 ƒ 分部業績不包括: 2.5百萬美元未變現的金融工具淨收益 2011年

  27. Slide 27: 附錄: 日均貨船營運開支 – 小靈便型

    附錄:日均貨船營運開支 – 小靈便型 直接管理開支 租賃開支 自有 租賃 財務開支 於2011年6月30日 折舊 營運開支 綜合10,640美元 (2010年度: 11,970美元) 租賃貨船租金及日數 2011年-2013年 美元/日 16,000 14,700 14,000 500 12,580 12,000 550 $11,690 $11,350 $11,400 10,000 8,690 8,690 8,000 1,040 1,050 990 840 14,200 5,140 日 6,000 12,030 2,830 2,810 4,000 4,560 日 2,940日 2,000 3,

  28. Slide 28: 附錄: 資產負債表

    附錄: 資產負債表 太平洋 太平洋能源 太平洋 11年 10年 百萬美元 財務 乾散貨船 及基建服務 滾裝貨船 6月30日 12月31日 貨船及其他固定資產 926 221 395 - 1,549 1,519 資產總額 1,096 287 408 654 2,524 2,555 長期借貸 177 38 56 574 845 860 負債總額 306 53 60 576 1,014 1,011 資產淨值 790 234 348 78 1,510 1,544 借貸淨額 214 156 借貸淨額相對固定資產 14% 10% 借貸淨額相對股東權益 14% 10% 附註: 2011年6月30日總額包括其

  29. Slide 29: 附錄: 金融工具之影響

    附錄: 金融工具之影響 百萬美元 已變現 未變現 11年上半年 10年上半年 淨收入/ ( 開支) 貨運期貨協議 (0.7) 0.9 0.2 (5.8) 燃料掉期合約 6.7 7.9 14.6 (8.4) 利率掉期合約 (2.8) (0.4) (3.2) (4.2) 3.2 8.4 11.6 (18.4) ƒ 於未來年度結算的合約 ƒ 期內已以現金結算的合約 ƒ 逆轉期內已結算的合約於以前年度的未變 ƒ 於分部業績內反映 現淨額 ƒ 不在分部業績內反映 2011年第三季度交易活動 29

  30. Slide 30: 附錄: 於2016年到期之可換股債券

    附錄: 於2016年到期之可換股債券 發行總額 230百萬美元 到期日 2016年4月12日 (6年) 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2014年4月12日(4年)按債券本金之100%贖回 利息 每年於4月12日及10月12日每半年期末時按債券本金及年利率1.75%計算 贖回價 100% 轉換價 7.79港元(目前轉換價為7.35港元,自2011年8月16日生效) 轉換條款 直至2011年1月11日 不可轉換 2011年1月12日至2014年1月11日 個交易日之股票價格> 120% 轉換價 2014年1月12日至2016年4月5 日 股票價格> 轉換價 所得款項用途 回購年利率3.3%,

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