Vinci SA · EURONEXT:DG
Vinci SA — H1 2010 Earnings Presentation
59 slides from Vinci SA's earnings presentation, Sep 1, 2010
Slide 1: Comptes semestriels 2010
Comptes semestriels 2010 Réunion Analystes du 1er septembre 2010 Xavier Huillard Président directeur général Christian Labeyrie Directeur général adjoint – Directeur financier
Slide 2: Avertissement
Avertissement Cette présentation peut contenir des objectifs et des informations de nature prospective concernant la situation financière, les résultats opérationnels, les activités et la stratégie de développement de VINCI. Ces objectifs et informations sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’a
Slide 3: Faits marquants du semestre
Faits marquants du semestre Faits marquants du 1er semestre 2010 Comptes consolidés semestriels 2010 Perspectives
Slide 4: 1er semestre 2010 : faits marquants
1er semestre 2010 : faits marquants ! Retour de la croissance du chiffre d’affaires ! Amélioration du résultat opérationnel, de la capacité d’autofinancement et du résultat net ! Croissance des trafics autoroutiers en France ! Importants succès commerciaux ! Renforcement du pôle Energies ! Carnet de com
Slide 5: 1er semestre 2010 : chiffres-clés
1er semestre 2010 : chiffres-clés En millions d’euros S1 2009 S1 2010 Δ∆ 10/09 Chiffre d’affaires * 15 155 15 505 +2,3% CAFICE ** 2 147 2 229 +3,8% En % du chiffre d’affaires* 14,2% 14,4% Résultat opérationnel sur activité 1 358 1 423 +4,8% En % du chiffre d’affaires* 9,0% 9,2% Résultat net – part du Group
Slide 6: Progression du chiffre d'affaires
Progression du chiffre d’affaires +2,3% +350 m€ 15 505 15 155 Croissance Effets de Périmètre organique change +660 m€ (456 m€) +146 m€ 1er semestre 2009 1er semestre 2010 Variation S1 10/09 Croissance organique Périmètre Change & divers Variation du CA Concessions +4,3% +0,5% (0,4%) +4,4% Contracting (
Slide 7: Renforcement à l'international : 39% de l'activité hors de France
Renforcement à l’international : 39% de l’activité réalisée hors de France (Contracting : 45%) Chiffre d’affaires semestriel 2010 par zones géographiques S1 2010 Δ∆ 10/09 Royaume-Uni Europe Centrale A change Allemagne En m€ Réel constant Autres Europe France 9 469 0,4% 0,4% Royaume-Uni 966 (12,0%) (14
Slide 8: ROPA : forte hausse des concessions, stabilité du contracting
ROPA : - forte hausse des concessions - stabilité du contracting Concessions Contracting Total Groupe VINCI ROPA/CA 37,3% 38,7% 3,6% 3,6% 9,0% 9,2% +4,8% +8,5% 1 423 1 358 929 856 (0,3%) VINCI Park & 90 autres 88 concessions VINCI 466 465 Autoroutes 768 839 121 150 Energies 36 3 Eurovia 309 312 Cons
Slide 9: VINCI Autoroutes : reprise du trafic
VINCI Autoroutes : reprise du trafic ! Poursuite de la hausse du trafic des véhicules légers (VL) ! Confirmation de la reprise de la croissance du trafic poids lourds (PL) Evolution du trafic à réseau stable (12 mois glissants en nb de km parcourus ) Base 100 : Q4 2007 VL : +2,1% au 1er sem. 10 Trafic tot
Slide 10: VINCI Autoroutes : progression des marges et investissements
VINCI Autoroutes : bonne progression des marges et poursuite des investissements ! Croissance du chiffre d’affaires : +5% ! Progression de la CAFICE En millions d’euros 2009 % du CA S1 2009 % du CA S1 2010 % du CA Δ∆ 10/09 CAFICE 2 807 68,5% 1 252 66,7% 1 333 67,6% +6,5% dont : ASF / ESCOTA 1 997 67,3
Slide 11: VINCI Autoroutes - Relations avec le concédant
VINCI Autoroutes - Relations avec le concédant : bonne dynamique ! Entrée en vigueur du « paquet vert » ! 750 millions d’investissements à réaliser sur 3 ans ! Extension d’un an de la durée des contrats de concessions (Escota : 2027; Cofiroute : 2031; ASF : 2033) ! Hausses tarifaires appliquées au 1e
Slide 12: Développement de nouvelles concessions
Développement de nouvelles concessions ! Projets en phase de construction ! Démarrage de GSM-Rail ! Poursuite des travaux en cours (R1 en Slovaquie, autoroutes allemandes, tunnel ferroviaire à Anvers) ! 212 millions d’euros investis au 1er semestre 2010 (contre 54 m€ au S1 2009) ! Projets attribués
Slide 13: Contracting : marges opérationnelles stables à 3,6%
Contracting : marges opérationnelles stables à 3,6% Chiffre d’affaires : 13,0 md€ ROPA : 465 m€ Résultat net : 287 m€ Δ∆ S1 10-09 : +1,1% 3,6% du CA Δ∆ S1 10-09 : (5,1%) En m€ et en % du CA 12 901 13 040 5 565 5 886 466 465 3,6% 3,6% 7 336 7 154 302 287 2,3% 2,2% S1 09 S1 10 S1 09 S1 10 S1 09 S1 10 Fr
Slide 14: Carnet de commandes record : 28,4 md€ au 30 juin 2010
Carnet de commandes record : 28,4 md€ au 30 juin 2010 ! Poids croissant de l’international ! Intégration de Cegelec : carnet de 1,9 milliard d’euros ! Bonne dynamique commerciale d’ensemble Carnet de commandes (en md€) Prises de commandes (en md€) +18% vs 12-09 et sur 12 mois +9% vs S1 09 (dont 2,5
Slide 15: Contracting : Energies
Contracting : Energies ! Création du pôle Energies ! Intégration de Cegelec le 14 avril 2010 (CA 2009 : 2,8 milliards d’euros) ! Intégration de Faceo le 1er août 2010 (CA 2009 : 430 millions d’euros) ! Création de VINCI Facilities au sein du pôle Energies (CA estimé: 1,2 milliard d’euros/ an) Un lea
Slide 16: Contracting : Eurovia
Contracting : Eurovia ! Début d’année marqué par des conditions climatiques très défavorables ! Redressement de l’activité au 2e trimestre ! Finalisation de l’acquisition des carrières Tarmac en Europe Continentale (intégration prévue le 1er septembre 2010) ! Marges opérationnelles sous tension conc
Slide 17: Contracting : Construction
Contracting : Construction ! France : bonne dynamique commerciale ! 52% de l’activité réalisée à l’international ! Dynamisme d’Entrepose Contracting, Freyssinet, Dredging et Sogea Satom (Afrique) ! Recul au Royaume-Uni et en Europe Centrale ! Amélioration du ROPA grâce à la contribution croissante d
Slide 18: Comptes consolidés semestriels 2010
Comptes consolidés semestriels 2010 Faits marquants du 1er semestre Comptes consolidés semestriels 2010 Perspectives
Slide 19: Compte de résultat consolidé
Compte de résultat consolidé En millions d’euros S1 2009 S1 2010 Δ∆ 10/09 Chiffre d’affaires 15 155 15 505 +2,3% Résultat opérationnel sur activité 1 358 1 423 +4,8% En % du chiffre d’affaires 9,0% 9,2% Résultat opérationnel 1 356 1 414 +4,2% Résultat financier (322) (342) Impôts (295) (315) Intérêts min
Slide 20: Résultat financier
Résultat financier En millions d’euros S1 2009 S1 2010 Coût de l’endettement financier net (379) (350) Concessions (369) (361) dont VINCI Autoroutes (311) (304) Autres (58) (57) Contracting 9 (3) Holdings et immobilier (19) 14 Autres charges et produits financiers 57 8 Intérêts capitalisés sur investis
Slide 21: CAFICE : progression de 3,8%
CAFICE : progression de 3,8% Concessions Contracting Total Groupe VINCI CAFICE/CA 60,8% 61,7% 5,7% 5,5% 14,2% 14,4% +3,8% 2 229 +6,0% 2 147 1 480 1 396 VINCI Park & 144 147 (1,5%) autres concessions 732 721 VINCI 139 167 Energies Autoroutes 1 333 132 93 Eurovia 1 252 66,7% 67,6% 461 461 Construction
Slide 22: Evolution de l'endettement financier net au 1er semestre 2010
Evolution de l’endettement financier net au 1er semestre 2010 En milliards d’euros (1,3) Dividendes (15,0) CAFICE Investissements (0,6) +0,1 (13,7) +2,2 opérationnels Augmentation (0,4) de capital & Investissements divers* Δ∆ BFR Concessions : (0,5) (0,8) Frais financiers Financiers : (0,3)* & impôts
Slide 23: Renforcement de la structure financière
Renforcement de la structure financière En millions d’euros 30 juin 2009 31 déc. 2009 30 juin 2010 PASSIF 9 733 10 440 12 132 Capitaux propres 1 339 1 401 1 606 Provisions non courantes et autres passifs long terme 20 887 19 706 19 787 Dettes financières (A) BFR et provisions courantes 4 775 6 248 5 5
Slide 24: Endettement financier net : analyse par entités
Endettement financier net : analyse par entités En milliards d’euros 30 juin 2009 31 décembre 2009 30 juin 2010 (13,7)* (15,7)* (15,0)* Contracting Holdings & divers VINCI Park & autres concessions VINCI Autoroutes * Dont financements de (1,0) (1,2) (1,5) projets (‘non recourse’) EFN / CAFICE 2007 200
Slide 25: Gestion et politique financière
Gestion et politique financière ! Bon accès au financement : ! ASF : emprunt obligataire de 500 millions d’euros à 10 ans (coupon: 4,125%) ! Nouvelles concessions : closing du financement de projet GSM-Rail (0,5 md€ à 15 ans) ! SEA / Moscou St Petersbourg : montage du financement en cours ! Pas d’échéan
Slide 26: Perspectives
Perspectives Faits marquants du 1er semestre 2010 Comptes consolidés semestriels 2010 Perspectives
Slide 27: Indicateurs récents
Indicateurs récents ! Trafic autoroutier à réseau stable (cumul au 22 août 2010) : +2,1 % ! VL : +2,0% ! PL : +2,5% Confirmation des tendances observées à fin juin ! Carnet de commandes à très haut niveau au 31 juillet ! 95% de l’activité 2010 traitée à fin juillet ! Près de 60% du carnet à réaliser en
Slide 28: Perspectives 2010 : prudence et réactivité
Perspectives 2010 Priorités inchangées : prudence et réactivité CONCESSIONS CONTRACTING ! VINCI Autoroutes : ! Sélectivité dans la prise ! Maîtrise des charges d’affaires : priorité aux marges opérationnelles et des sur les volumes investissements ! Adaptation des structures, des ! Dialogue avec le c
Slide 29: Perspectives 2010
Perspectives 2010 ! Hausse du chiffre d’affaires de l’ordre de 5% ! Croissance de VINCI Autoroutes relevée à 4% ! Baisse limitée du Contracting à structure comparable ! Impact significatif des acquisitions (environ 2,3 milliards d’euros en 2010) ! Hausse attendue du résultat opérationnel en ligne avec
Slide 30: Décision du conseil d'administration du 31 août 2010
Décision du conseil d’administration du 31 août 2010 ! Acompte sur dividende à 0,52 euro / action ! Date de détachement du coupon : le 13 décembre 2010 ! Paiement en numéraire le 16 décembre 2010 30
Slide 31: Annexes
Annexes Actionnariat au 30 juin 2010 Etats financiers semestriels consolidés détaillés Données complémentaires par métiers
Slide 32: Actionnariat au 30 juin 2010
Actionnariat au 30 juin 2010 31 décembre 30 juin 2010 2009 Investisseurs institutionnels 70,4% 67,6% France 29,0% 24,1 % Autres pays européens 17,7% 18,3% Amérique du Nord 12,1% 11,7 % Royaume-Uni 8,2% 9,8 % Reste du monde 3,4% 3,7% Actionnaires individuels 12,3 % 12,1% Salariés 9,2% 9,1% Qatari Dia
Slide 33: Annexes : Etats financiers semestriels consolidés détaillés
Annexes : Etats financiers semestriels consolidés détaillés
Slide 34: Chiffre d'affaires consolidé par métier
Chiffre d’affaires consolidé par métier S1 09 S1 10 Δ∆ 10/09 Δ∆ 10/09 En millions d’euros réel comparable VINCI Autoroutes 1 877 1 972 5,0% 5,0% VINCI Park 322 318 (1,0%) 1,2% Autres concessions 97 108 11,0% 1,0% CONCESSIONS 2 297 2 399 4,4% 4,3% Energies 2 370 2 873 21,3% (3,1%) Eurovia 3 464 3 440 (
Slide 35: Chiffre d'affaires consolidé par métier - France
Chiffre d’affaires consolidé par métier - France S1 09 S1 10 Δ∆ 10/09 Δ∆ 10/09 En millions d’euros réel comparable VINCI Autoroutes 1 871 1 966 5,0% 5,0% VINCI Park 206 206 0,4% 0,4% Autres concessions 51 61 19,3% 0,4% CONCESSIONS 2 128 2 233 4,9% 4,5% Energies 1 533 1 842 20,1% (0,7%) Eurovia 2 134 2
Slide 36: Chiffre d'affaires consolidé par métier - International
Chiffre d’affaires consolidé par métier - International S1 09 S1 10 Δ∆ 10/09 Δ∆ 10/09 En millions d’euros réel comparable VINCI Autoroutes 6 6 2,1% 1,7% VINCI Park 116 112 (3,5%) 2,9% Autres concessions 47 47 1,9% 1,7% CONCESSIONS 169 166 (1,8%) 2,5% Energies 836 1 031 23,3% (7,4%) Eurovia 1 331 1 332
Slide 37: Résultat opérationnel sur activité par métier (ROPA)
Résultat opérationnel sur activité par métier (ROPA) En millions d’euros 2009 En % du S1 2009 En % du S1 2010 En % du Δ∆ 10/09 CA* CA* CA* VINCI Autoroutes 1 793 43,8% 768 40,9% 839 42,6% 9,3% VINCI Park 101 16,3% 59 18,4% 60 18,8% 1,1% Autres concessions 23 29 30 CONCESSIONS 1 917 39,1% 856 37,3% 9
Slide 38: Résultat net part du Groupe par métier
Résultat net part du Groupe par métier En millions d’euros 2009 En % du CA* S1 2009 S1 2010 Δ∆ 10/09 VINCI Autoroutes 733 17,9% 305 342 12,2% VINCI Park 41 6,6% 26 28 9,0% Autres concessions 18 9,8% 26 23 (12,6%) Holdings concessions (48) (17) (19) CONCESSIONS 745 15,2% 340 374 9,8% Energies 190 3,9
Slide 39: CAFICE (EBITDA) par métier
CAFICE (EBITDA) par métier En millions d’euros 2009 En % du S1 2009 En % du S1 2010 En % du Δ∆ 10/09 CA* CA* CA* VINCI Autoroutes 2 807 68,5% 1 252 66,7% 1 333 67,6% 6,5% VINCI Park 203 32,6% 99 30,7% 97 30,3% (2,2%) Autres concessions 76 45 50 CONCESSIONS 3 086 63,0% 1 396 60,8% 1 480 61,7% 6,0% En
Slide 40: Tableau des flux de trésorerie (1/3)
Tableau des flux de trésorerie (1/3) Cash flow opérationnel En millions d’euros 2009 S1 2009 S1 2010 Δ∆ 10/09 CAFICE* 4 964 2 147 2 229 81 Intérêts financiers payés (784) (471) (438) 33 Impôts payés (690) (205) (538) (333) Variation de BFR et des provisions courantes 609 (757) (845) (88) Flux liés à l’
Slide 41: Investissements opérationnels
Investissements opérationnels En millions d’euros 2009 S1 2009 S1 2010 Δ∆ 10/09 VINCI Autoroutes (16) (7) (5) 2 VINCI Park et autres concessions (33) (13) (16) (3) Concessions (49) (20) (21) (1) Energies (75) (33) (30) 3 Eurovia (250) (156) (112) 44 Construction (516) (270) (283) (13) Contracting (8
Slide 42: Tableau des flux de trésorerie (2/3)
Tableau des flux de trésorerie (2/3) Investissements de développement des concessions et financiers En millions d’euros 2009 S1 2009 S1 2010 Δ∆ 10/09 Cash flow opérationnel 3 302 272 16 (256) Investissements du domaine concédé et (1 227) (585) (507) 78 contrats de PPP Investissements financiers bruts (1
Slide 43: Investissements de développement des concessions & PPP
Investissements de développement des concessions & PPP En millions d’euros 2009 S1 2009 S1 2010 ASF/Escota (524) (264) (293) Cofiroute (315) (160) +13* Arcour (A19) (106) (80) (1) VINCI Park (44) (27) (14) Autres** (238) (54) (212) Investissements du domaine concédé et (1 227) (585) (507) contrats de
Slide 44: Tableau des flux de trésorerie (3/3)
Tableau des flux de trésorerie (3/3) En millions d’euros 2009 S1 2009 S1 2010 Δ∆ S1 10/09 Cash flow disponible après investissements 1 958 (371) (781) (410) Dividendes (873) (553) (625) (72) Augmentations de capital 654 529 232* (297) Rachats d’actions (2) (5) (5) Opérations sur le capital (221) (24)
Slide 45: Bilan consolidé
Bilan consolidé En millions d’euros 30 juin 2009 31 déc. 2009 30 juin 2010 ACTIF Actifs non courants - concessions 26 553 26 681 26 676 Actifs non courants – autres métiers 4 943 5 057 7 557 Actifs financiers courants 52 35 41 Trésorerie nette gérée 5 186 6 022 4 795 Total Actif 36 734 37 795 39 069
Slide 46: Endettement financier net par métier
Endettement financier net par métier En millions d’euros 30 juin 31 déc. EFN/ 30 juin EFN/ Vs 12-09 2009 2009 CAFICE 2010 CAFICE VINCI Autoroutes (14 161) (14 029) x 5,0 (14 143) X 4,9 (114) VINCI Park (844) (830) x 4,1 (816) X 4,1 14 Autres concessions (453) (611) x 7,9 (880) X 9,5 (269) Holdings co
Slide 47: Echéancier de la dette financière brute
Echéancier de la dette financière brute ! Maturité moyenne de la dette financière brute (19 milliards d’euros) : 7,1 ans (dont concessions > 8 ans) ! Filiales concessionnaires : > 8 ans ! Holdings et autres métiers : 3 ans ASF ASF Holding Cofiroute Arcour Autres concessions Holdings et autres métiers 4
Slide 48: Décomposition de la dette financière brute
Décomposition de la dette financière brute Répartition par nature de dette Répartition taux fixe / taux variable après Bonne diversification des sources de couverture financement moyen long terme 30 juin % du p.m 2010 total 31 déc. 09 Taux fixe 11 423 60% 66% Taux variable capé/ 2 405 13% 15% inflation To
Slide 49: Annexes : Données complémentaires par métiers
Annexes : Données complémentaires par métiers
Slide 50: VINCI Autoroutes : croissance du CA de 5,0% au 1er semestre 2010
VINCI Autoroutes : croissance du CA de 5,0% au 1er semestre 2010 VINCI ASF Escota Cofiroute Arcour Autoroutes Chiffre d’affaires (en m€) 1 119 302 536 15 1 972 Δ∆ S1 10 / S1 09 +4,2% +4,4% +4,5% - +5,0% Véhicules légers +2,2% +1,6% +2,3% - +2,1% Poids lourds +2,0% +5,5% +3,6% - +2,8% Trafic à réseau sta
Slide 51: VINCI Park : faits marquants du 1er semestre
VINCI Park : faits marquants du 1er semestre Chiffres-clés ! 1 324 000 places gérées dans 12 pays en millions d’euros 2009 S1 09 S1 10 ! dont 377 000 en concessions ou pleine Chiffre d’affaires 623 322 318 propriété (+1% vs 12-09) et 947 000 en - France 413 206 206 - International 210 116 112 prestatio
Slide 52: Contracting – Chiffres-clés
Contracting – Chiffres-clés CA 2009 par zones géographiques Chiffres-clés France en millions d’euros 2009 S1 09 S1 10 Europe centrale Royaume-Uni Allemagne Chiffre d’affaires 26 891 12 901 13 040 14 927 7 335 7 154 Autres pays européens - France - International 11 964 5 565 5 886 Amériques Afrique ROPA
Slide 53: Energies : chiffres-clés du 1er semestre 2010
Energies : chiffres-clés du 1er semestre 2010 Chiffre d’affaires : 2,9 md€ ROPA : 150 m€ Trésorerie nette Δ∆ S1 10-09 : +21% 5,2% du CA (+10 bp) au 30 juin En m€ et en % du CA En m€ 2 873 2 370 561 836 787 122 150 753 5,2% 638 1 533 1 525 5,1% S1 09 S1 10 S1 09 S1 10 30-6-09 30-6-10 France Internationa
Slide 54: Energies : chiffres-clés du 1er semestre 2010
Energies : chiffres-clés du 1er semestre 2010 Carnet de commandes : 5,8 md€ Prises de commandes : 3,8 md€ Δ∆ vs 12-09 : +28% hors Cegelec Δ∆ vs S1 09 : +25% hors Cegelec 3,8 5,8 0,6 1,9 2,5 0,9 3,0 0,8 1,1 1,0 2,3 1,7 2,8 2,0 12-09 06-10 S1 09 S1 10 France International Cegelec 54
Slide 55: Eurovia : chiffres-clés du 1er semestre 2010
Eurovia: chiffres-clés du 1er semestre 2010 Chiffre d’affaires : 3,4 md€ ROPA : 3 m€ Endettement financier net Δ∆ S1 10-09 : (0,7%) 0,1% du CA au 30 juin En m€ et en % du CA En m€ 3 464 3 440 1 330 1 332 (10) 36 2 134 2 108 1,0% (103) 3 0,1% S1 09 S1 10 S1 09 S1 10 30-6-09 30-6-10 France International 5
Slide 56: Eurovia : chiffres-clés du 1er semestre 2010
Eurovia: chiffres-clés du 1er semestre 2010 Carnet de commandes : 6,4 md€ Prises de commandes : 3,7 md€ Δ∆ vs 12-09 : +7% Δ∆ vs S1 09 : (9%) 6,4 4,1 5,9 3,7 1,7 1,4 3,8 4,0 2,1 2,4 2,4 2,3 12-09 06-10 S1 09 S1 10 France International 56
Slide 57: Construction : chiffres-clés du 1er semestre 2010
Construction : chiffres-clés du 1er semestre 2010 Chiffre d’affaires : 6,7 md€ ROPA : 312 m€ Trésorerie nette Δ∆ S1 10-09 : (4,8%) 4,6% du CA (+20 bp) au 30 juin En m€ et en % du CA En m€ 7 067 6 726 3 523 6,8 3 399 312 309 1 369 4,6% 1 258 3 668 4,4% 3 203 S1 09 S1 10 S1 09 S1 10 30-6-09 30-6-10 Franc
Slide 58: Construction : chiffres-clés du 1er semestre 2010
Construction: chiffres-clés du 1er semestre 2010 Carnet de commandes : 16,2 md€ Prises de commandes : 7,2 md€ Δ∆ vs 12-09 : +8% Δ∆ vs S1 09 : +5% 16,2 7,2 15,1 6,8 8,3 9,4 3,3 3,2 6,7 6,8 3,5 4,0 12-09 06-10 S1 09 S1 10 France International 58
Slide 59: Contact Relations investisseurs
Contact Relations investisseurs Christopher WELTON christopher.welton@vinci.com Tél. : +33 1 47 16 45 07 Marie-Amélia FOLCH marie-amelia.folch@vinci.com Tél. : +33 1 47 16 45 39 59