Slide 1: 2013年度 日本ペイントグループ 通期連結決算説明会
２０１３年度 日本ペイントグループ 通期連結決算説明会 2014年5月23日 日本ペイント株式会社
Slide 2: Nippon Paint Co., Ltd. agenda
((@)) NIPPON PAINT CO.,LTD. | annann skid +; GPE | £2. Cees 2 : 1. yieheE | + | ty DOE eee 4 ; 2. 20 1 GSE Pie vec ccc cccvccccccces g | 3. QB DBM are vccccccvcccccsvccvcccces 16 i CHPTIRM) ++ vcvccccccccccevcccvccccccces DY} 2013 RBM RA RAS
Slide 3: 連結業績推移～サバイバル・チャレンジ StageⅠからⅡ～
連結業績推移～サバイバル・チャレンジ StageⅠからⅡ～ ※14年度予想はアジア持分会社連結化の影響は考慮しておりません。 （億円） 2700 2592 2606 2396 2274 2334 520 売上高 2165 2223 470 営業利益 経常利益 330 468 470 420 370 345 320 202 202 334 270 259 220 128 113 170 160 163 120 37 99 99 70 31 20 -30 07年度 08年度 09年度 10年度 11年度 12年度 13年度 14年度 予想 ROE 5.2% 1.5% 7.6% 11.6% 9.3%
Slide 4: 2013年度実績・2014年度予想 概況
2013年度実績・2014年度予想 概況 2013年度実績 ①国内連結)消費増税駆け込み需要などにより売上増加 ②海外連結)中国・北米で日系自動車向け売上増加 ③海外持分)売上好調・中国版サバイバル・チャレンジによる収益性向上 ④円高修正により海外事業の売上高・利益増 2014年度予想 ①国内連結)自動車用売上高は減、汎用・工業用需要も楽観視できず ②海外連結)中国・北米の日系自動車向け売上は引き続き堅調 ③海外持分)中国版サバイバル・チャレンジ継続で収益性をさらに向上 ④原材料価格上昇を「安価設計・安価調達・安価製造」で対応 ※アジア持分会社連結化による影響は確定次第、開示します 2013年
Slide 5: 1．2013年度 通期実績
１．2013年度 通期実績 2013年度通期連結決算説明会 4
Slide 6: 2013年度通期実績 連結PL
2013年度通期実績 連結PL （億円） 2013年度 通期 前年同期比 13/11/06公表比 増減額のうち 通 期 上 期 下 期 増減額 増減率 増減額 為替影響額 売 上 高 2605.8 1269.0 1336.8 +272.0 +11.7% +134.6 +55.8 営 業 利 益 333.9 165.5 168.4 +75.3 +29.1% +11.5 +18.9 （持分利益） 112.7 51.1 61.6 +63.8 +130.5% +22.0 +2.7 経 常 利 益 468.3 226.9 241.4 +138.7 +42.1% +46.4 +28.3 当 期 利 益 3
Slide 7: 2013年度通期実績 事業部門別売上高
2013年度通期実績 事業部門別売上高 （億円） 2013年度 通期 前年同期比 13/11/06公表比 増減額のうち 通 期 上 期 下 期 増減額 増減率 増減額 為替影響額 自 動 車 925.1 457.4 467.7 +112.2 +13.8% +95.1 +15.1 汎 用 500.6 243.4 257.2 +62.9 +14.4% +10.0 +19.6 塗 料 事 業 工 業 用 475.6 233.5 242.1 +39.2 +9.0% +9.4 +8.6 そ の 他 558.1 262.7 295.4 +41.2 +8.0% +11.5 +10.1 小 計 2459.4
Slide 8: 2013年度通期実績 セグメント情報
2013年度通期実績 セグメント情報 （億円） 2013年度 通期 前年同期比 13/11/06公表比 増減額のうち 通 期 上 期 下 期 増減額 為替影響額 増減額 売 上 高 1874.8 909.1 965.7 +129.6 - +61.8 日 本 営 業 利 益 270.2 134.1 136.1 +45.8 - +15.2 売 上 高 457.1 225.5 231.6 +86.4 +85.7 ▲11.9 ア ジ ア 営 業 利 益 42.6 19.1 23.5 +18.1 +8.0 +2.6 持 分 利 益 112.7 51.1 61.6 +63.8 +22.0 +2.7 売 上
Slide 9: 2013年度通期実績 連結営業利益増減分析
2013年度通期実績 連結営業利益増減分析 前年同期比 2012年度通期実績 258.6億円 （日本セグメント 224.4億円、海外セグメント他 34.2億円） セグメント別増減内訳 単体・子会社別増減内訳 売 上 増 減 +26.5 日本増減 単体増減 販 売 価 格 +3.4 日 本 単 原 材 料 ▲27.8 セ 要 グ 体 V A +23.6 +26.2 因 メ +45.8 別 ン 製 造 経 費 +1.3 +75.3億円 +3.4億円 増 ト 減 販 管 費 ▲0.8 内 訳 子 会 社 +19.6 子会社増減 アジアセグメント +18.1 海外増減 +49.9 北米セグメント他 +
Slide 10: 2．2014年度 通期業績予想
2．2014年度 通期業績予想 ※アジア持分会社連結化の影響は見込んでおりません。 2013年度通期連結決算説明会 9
Slide 11: 2014年度通期業績予想 連結PL
2014年度通期業績予想 連結PL （億円） 2014年度 通期 2013年度比 通 期 上 期 下 期 増減額 増減率 売 上 高 2700 1330 1370 +94.2 +3.6% 営 業 利 益 345 165 180 +11.1 +3.3% （持分利益） 125 60 65 +12.3 +10.9% 経 常 利 益 470 225 245 +1.7 +0.4% 当 期 利 益 325 150 175 +3.4 +1.1% ①国内需要動向は不透明、海外は堅調な増加を見込む ②原材料価格上昇を見込むも、原価低減策にて対応 ③想定為替レート（PL換算） 101.9円/ドル、想定国産ナフサ価
Slide 12: 2014年度通期業績予想 事業部門別売上高
2014年度通期業績予想 事業部門別売上高 （億円） 2014年度 通期 2013年度比 通 期 上 期 下 期 増減額 増減率 自 動 車 941 458 483 +15.9 +1.7% 汎 用 516 258 258 +15.4 +3.1% 塗 料 事 業 工 業 用 483 236 247 +7.4 +1.6% そ の 他 603 301 302 +44.9 +8.0% 小 計 2543 1253 1290 +83.6 +3.4% フ ァ イ ン ケ ミ カ ル 事 業 157 77 80 +10.6 +7.3% 計 2700 1330 1370 +94.2 +3.6% ①国内は自動車用
Slide 13: 2014年度通期業績予想 セグメント情報
2014年度通期業績予想 セグメント情報 （億円） 2014年度 通期 2013年度比 通 期 上 期 下 期 増減額 売 上 高 1922 960 962 +47.2 日 本 営 業 利 益 268 131 137 ▲2.2 売 上 高 500 230 270 +42.9 ア ジ ア 営 業 利 益 51 21 30 +8.4 持 分 利 益 125 60 65 +12.3 売 上 高 242 122 120 +6.5 北 米 営 業 利 益 24 12 12 +4.2 売 上 高 36 18 18 ▲2.4 そ の 他 営 業 利 益 2 1 1 +1.2 ①日本は原材料価格上昇、単体費用
Slide 14: 2014年度通期業績予想 連結営業利益増減分析
2014年度通期業績予想 連結営業利益増減分析 前年同期比 2013年度通期実績 333.9億円 （日本セグメント 270.2億円、海外セグメント他 63.7億円） セグメント別増減内訳 単体・子会社別増減内訳 売 上 増 減 ▲3.7 日本増減 単体増減 販 売 価 格 +2.7 日 本 単 原 材 料 ▲13.0 セ 要 グ 体 V A +15.6 ▲1.2 因 メ ▲2.2 別 ン 製 造 経 費 +0.4 +11.1億円 +3.4億円 増 ト 減 販 管 費 ▲3.2 内 訳 子 会 社 ▲1.0 子会社増減 アジアセグメント +8.4 海外増減 +12.8 北米セグメント他 +5.4
Slide 15: 持分事業会社売上高・持分法投資利益
持分事業会社売上高・持分法投資利益 持分事業会社売上高推移 （億円） 持分事業会社売上高増減率推移（前年同期比、現地通貨ベース） 2012年度 2013年度 2014年度（予想） 2012年度 2013年度 2014年度（予想） 中間 通期 中間 通期 中間 通期 中間 通期 中間 通期 中間 通期 中 国 G 517 1103 740 1671 938 2073 ▲2.8% +5.8% +16.6% +20.7% +17.8% +18.6% シンガポールG 40 100 68 145 77 165 ▲0.5% +11.9% +38.8% +19.2% +9.1% +11.1% NIPSEA
Slide 16: 財務戦略
財務戦略 ステージⅠ～Ⅱを通じて確保した利益をベースに資金を創出、 ステージⅢ以降の成長戦略に振り向ける （億円） 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度（予） 営 業 CF 174.9 203.5 224.8 318.5 269.2 300 投 資 CF ▲ 76.3 ▲ 84.9 ▲ 37.1 ▲ 69.2 ▲ 71.7 ▲ 80 FCF 98.6 118.6 187.7 249.3 197.5 220 財 務 CF 14.5 ▲ 115.8 ▲ 119.4 ▲ 187.4 ▲ 210.3 - 成長投資 2008年度 2009年度 2010年度
Slide 17: 3．今後の取り組み
3．今後の取り組み 2013年度通期連結決算説明会 16
Slide 18: アジア合弁持分譲渡契約締結-ステージⅢに向けた体制整備
アジア合弁持分譲渡契約締結-ステージⅢに向けた体制整備 ステージⅢ～ ステージⅡ 〔2015年度以降〕 〔2012～2014年度〕 世界のトップ塗料メーカーと 位置づけ : 肩を並べる ステージⅠの積み残し(販管費比率低減 等) 企業風土/体質の実現 ステージⅢ以降のための”種まき” アジア成長取り込み 連結化に伴う M&A 実施事項 : 合弁事業への主体的参画 14年度数値目標 前倒し達成 (但し、策定時の前提条件が異なる) 異文化を許容できる「グローバル人材」 戦略的提携(アジア合弁連結化、資本提携深化) (日本的視線からの脱却)と そのベースとなる「相互信頼」 持株会
Slide 19: 持株会社体制への移行
持株会社体制への移行 ポイント 持株会社 グループ経営機能・グループ共通機能に特化 日本ペイントホールディングス 狙い： 株式会社 ポートフォリオ経営（グループ最適での資源配分） グループガバナンス発揮（グループ最適を実現できる経営基盤の構築） 新設分割設立会社 設計（R&D・技術）/調達/製造/営業の事業機能を新しく設立する 会社にまとめ、連携をさらに強化 新しく設立される日本ペイント 株式会社 狙い： 事業運営の自立 （事業や地域の成長モデルに応じた具体的な成長施策の立案・実行） （当社）新設分割会社 （当社）持株会社 *持株会社、新設 日本ペイント株式会社 日本ペイントホールディングス株
Slide 20: StageⅢのための準備
＜アジア合弁事業連結化＞と＜第三者割当増資＞概要 StageⅢのための準備 提携深化 資本参加 アジア合弁事業連結化 第三者割当増資 持分取得 総額1,033億円 6,000万株＠1,705円/株 経営改革 シナジー効果： (1) より安価な原材料調達 実施 (2) 安価製造/品質保証システム導入による生産効率向上 (3) 販売地ニーズに応じた製品開発 ＳｔａｇｅⅢ～ コストシナジー: クロージング後4年で累計130億円程度(営業利益ベース) Top3を射程圏内に 入れるベース のれんの総額： 新規取得〔11%〕+既存持分〔40%〕再評価+無形固定資産 既存持分＜再評価＞ 1,50
Slide 21: 〈補足資料〉
〈補足資料〉 ※補足資料の2014年度予想数値は2013年度事業をベースとしたものであり、 アジア持分会社連結化の影響は見込んでおりません。 2013年度通期連結決算説明会 20
Slide 22: 2013年度通期実績 連結経常利益増減分析
2013年度通期実績 連結経常利益増減分析 前年同期比 2012年度通期実績 329.6億円 営 業 利 益 +75.3 増 減 金 融 収 支 +3.6 +138.7億円 内 訳 持 分 利 益 +63.8 その他営業外 ▲4.0 2013年度通期実績 468.3億円 ①持分利益増の大半は中国事業。特に収益性の高い住宅内装用塗料好調 ②その他営業外：為替差益約20億円計上も前年度比では▲8.6億円に 2013年度通期連結決算説明会 21
Slide 23: 2014年度通期実績予想 連結経常利益増減分析
2014年度通期実績予想 連結経常利益増減分析 前年同期比 2013年度通期実績 468.3億円 営 業 利 益 +11.1 増 減 金 融 収 支 +1.4 +1.7億円 内 訳 持 分 利 益 +12.3 その他営業外 ▲23.1 2014年度通期予想 470億円 ①持分利益増加の大半は中国事業による ②期初計画段階では為替差益をゼロとしている（為替差益13年度実績約20億円） 2013年度通期連結決算説明会 22
Slide 24: （参考）日本ペイント・Wuthelam社 合弁事業出資比率
（参考）日本ペイント・Wuthelam社 合弁事業出資比率 【現在の出資比率】 【アジア合弁会社連結化後の出資比率】 日本ペイントマリン 日本ペイントマリン 連結子会社 連結子会社 日本ペイント （当社60%、W社40%） （当社60%、W社40%） ニッペトレーディング ニッペトレーディング Nippon Paint(Thailand) Nippon Paint(Thailand) 連結子会社 連結子会社 （当社51%、W社49%） Nippon Paint(Philippines) （当社51%、W社49%） Nippon Paint(Philippines) Asia Industrie
Slide 25: 連結業績推移
連結業績推移 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期予想 通期予想 売 上 高 1151.5 2273.8 1068.3 2222.6 1193.3 2333.8 1269.0 2605.8 1330 2700 営 業 利 益 92.1 159.8 50.2 163.2 135.5 258.6 165.5 333.9 165 345 （持分利益） 32.6 63.4 24.4 43.3 22.1 48.9 51.1 112.7 60 125 経 常 利 益 111.1
Slide 26: 連結地域セグメント推移
連結地域セグメント推移 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期予想 通期予想 売 上 高 881.1 1737.2 822.0 1723.3 895.8 1745.2 909.1 1874.8 960 1922 日 本 営 業 利 益 77.3 131.7 47.9 152.7 116.9 224.4 134.1 270.2 131 268 売 上 高 172.7 350.6 163.0 324.0 186.3 370.7 225.5 457.1 230 500 ア ジ
Slide 27: 連結事業部門別売上高推移 総額連結
連結事業部門別売上高推移 総額連結 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期予想 通期予想 自 動 車 386.6 747.5 328.7 724.1 414.7 812.9 457.4 925.1 458 941 汎 用 211.4 416.9 191.9 397.6 220.0 437.7 243.4 500.6 258 516 塗 料 事 業 工 業 用 205.1 409.3 211.2 421.3 220.1 436.4 233.5 475.6 236 483
Slide 28: 連結事業部門別売上高推移 日本セグメント
連結事業部門別売上高推移 日本セグメント （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期予想 通期予想 自 動 車 219.3 415.8 176.8 415.5 224.7 428.2 217.8 444.3 213 436 汎 用 192.8 380.9 173.1 363.2 198.2 395.0 215.8 446.9 231 460 塗 料 事 業 工 業 用 183.5 368.0 189.5 380.4 198.9 394.6 207.5 424.5 210 4
Slide 29: 連結事業部門別売上高推移 アジアセグメント
連結事業部門別売上高推移 アジアセグメント （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期予想 通期予想 自 動 車 75.4 156.3 73.9 143.8 84.5 179.1 111.7 222.6 111 242 汎 用 18.6 36.0 18.8 34.4 21.8 42.7 27.6 53.7 27 56 塗 料 事 業 工 業 用 21.6 41.3 21.7 40.9 21.2 41.8 26.0 51.1 26 56 そ の 他 42.8 89.0 34.
Slide 30: 連結設備投資・減価償却費・研究開発費推移
連結設備投資・減価償却費・研究開発費推移 （億円） 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 通期予想 設 備 投 資 29.8 55.5 18.9 35.5 27.2 51.1 27.8 59.8 70 減 価 償 却 費 42.3 82.9 37.5 75.3 31.7 64.2 30.0 61.1 60 研 究 開 発 費 35.1 70.3 33.0 65.7 30.6 60.2 29.1 59.2 60 2013年度通期連結決算説明会 29
Slide 31: 連結キャッシュ・フロー推移
連結キャッシュ・フロー推移 （億円） 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 営 業 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 50.9 174.9 70.4 203.5 21.6 224.8 101.8 318.5 75.5 269.2 投 資 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー -49.1 -76.3 -42.0 -84.9 -14.0 -37.1 -26.2 -69.2 -29.2 -71.7 財 務 活 動 に よ る キ
Slide 32: 為替換算レート（期中平均）推移
連結損益計算書 為替換算レート（期中平均）推移 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 上期 通期 上期 通期 上期 通期 上期 通期 通期（想定） 米 ド ル 91.0 87.3 81.8 79.7 79.8 80.1 95.9 98.0 101.9 人 民 元 13.9 13.4 13.0 12.9 12.6 12.7 15.5 16.0 16.7 タ イ バ ー ツ 2.87 2.83 2.77 2.68 2.56 2.58 3.20 3.17 3.12 2013年度通期連結決算説明会 31
Slide 33: 連結主要指標推移
連結主要指標推移 2009年度 2010年度 2011年度 2012年度 2013年度 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 上期実績 通期実績 売 上 総 利 益 率 （ % ） 31.7 32.7 33.7 33.0 31.6 33.0 34.7 35.2 36.4 35.9 営 業 利 益 率 （ % ） 2.6 4.6 8.0 7.0 4.7 7.3 11.4 11.1 13.0 12.8 経 常 利 益 率 （ % ） 3.8 5.9 9.6 8.9 6.1 9.1 12.3 14.1 17.9 18.0 当 期 純 利 益 率 （ % ）
Slide 34: 市況：国産ナフサ価格推移
市況：国産ナフサ価格推移 （円/KL) 1Q 2Q 3Q 4Q 2010年度 49,700 42,700 45,100 52,400 2011年度 59,000 54,900 51,700 54,100 2012年度 60,600 49,800 55,800 63,800 2013年度 65,500 63,900 67,800 72,000 2014年度 68,000 ※2014年度は当社想定 2013年度通期連結決算説明会 33
Slide 35: 市況：国内自動車生産台数推移
市況：国内自動車生産台数推移 （万台) 上期 下期 通期 2010年度 478 421 899 2011年度 390 537 927 2012年度 490 465 955 2013年度 474 517 991 2014年度 460 495 955 ※2014年度は当社想定 2013年度通期連結決算説明会 34
Slide 36: 本資料は、作成時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであり、リスクや不確実性を 含んでおります。従いまして実際の業績等は、 これらと異なる可能性があります。 万一この情報に基づいて被ったいかなる損害につきましても当社及び情報提…
本資料は、作成時点で入手可能な情報に基づき当社で判断したものであり、リスクや不確実性を 含んでおります。従いまして実際の業績等は、 これらと異なる可能性があります。 万一この情報に基づいて被ったいかなる損害につきましても当社及び情報提供者は一切責任を 負わないことをご承知おきください。 2013年度通期連結決算説明会 35