Slide 1: Résultats S1-2008
Résultats S1-2008 Thierry Morin – Président-directeur Général 29 juillet 2008
Slide 2: Agenda
Agenda 1 Faits marquants et chiffres clés 2 Résultats S1-2008 3 Développements commerciaux et stratégiques 4 Perspectives 29 juillet 2008 I
Slide 3: Faits marquants et chiffres clés
Faits marquants et chiffres clés
Slide 4: Faits marquants du semestre
Faits marquants du semestre Finances Î Bénéfice net de 100 millions € (1,30 €/action) en hausse de 41% Î Quatrième trimestre consécutif d’amélioration des marges au T2 Î Dette nette réduite de 178 millions € comparée à fin 2007 Développements opérationnels et stratégiques Î Niveau soutenu de prises
Slide 5: Chiffres clés du 1er Semestre 2008
Chiffres clés du 1er Semestre 2008 en millions d’euros S1-2008 S1-2007 Variation Total des produits de l’activité 4 914 5 006 -1,8% Résultat opérationnel 203 177 +14,7% % du total des prod. de l’activité 4,1% 3,5% + 0,6 pt Résultat revenant aux actionnaires 100 71 +40,8% de la société ROCE 16,7% 13,
Slide 6: Chiffres clés trimestriels
Chiffres clés trimestriels Variation/ Variation/ T2-2008 T2-2007 T1-2008 T1-2007 Total des produits de l’activité 2 444 -2,5% 2 470 -1,2% Marge brute 403 +2,3% 388 +2,9% % du C.A. 16,7% +0,8 pt 15,9% +0,6 pt Marge opérationnelle 113 +9,7% 90 +21,6% % du total des prod. de l’activité 4,6% +0,5 pt 3,6
Slide 7: Environnement au S1 2008
Environnement au S1 2008 Ralentissement économique Décélération de la production automobile mondiale de +4,2% au T1 à +1,0% au T2; Big 3 sous forte pression en Amérique du Nord Pression renouvelée sur les prix des matières premières Forte variation des devises Hausse des taux d’intérêt en Europe 29
Slide 8: Chiffre d’affaires
Chiffre d’affaires
Slide 9: Total des produits de l’activité
Total des produits de l’activité En millions d’euros S1-2007 S1-2008 +3,5% Prix * Périmètre/ Devises -1,8% 5 006 4 914 Périmètre +0,1% Devises -2,5% Prix* -2,9% Volumes* +3,5% *à fonctions identiques 29 juillet 2008 I
Slide 10: Chiffre d’affaires S1-2008 par zone géographique
Chiffre d’affaires S1-2008 par zone géographique Marché +5% Marché -12% -3%* y/c. D3: -17% -3%* Europe Amérique Nord 67% du C.A. 12% du C.A. Marché +8% +23%* Asie Marché +20% 13% du C.A. +19%* Amérique Sud 6% du C.A. Ventes Valeo *A périmètre et parités constantes 29 juillet 2008 I 10
Slide 11: Résultats
Résultats
Slide 12: Marge brute
Marge brute En % du chiffre d’affaires +0,4 pt + 0,1 pt +0,2 pt 16,3% 15,6% Répercussions/ Hausses mat. Renouvellement Activité premières contrats Productivité S1 2007 S1 2008 29 juillet 2008 I 12
Slide 13: Prix du panier LME
Prix du panier LME Euro / Tonne 2 600 LME Average: CU + AL + AA + ZN* 2 500 S1 2 463€ 2 400 S1 2 300 2 265€ 2 200 2 100 2 000 Jan Feb March Apr May June July Aug Sept Oct Nov Dec Jan Feb March Apr May June 2007 2008 * CU: Copper Cuivre, AL: Primary Aluminium, AA: Aluminium Alloy, ZN: Zinc 29 juillet
Slide 14: Prix de l’acier ($ / Tonne)
Prix de l’acier ($ / Tonne) Prix Spot 1 207 1200 1000 800 600 349 400 200 J A S O N D J F MA M J J A S O N D J F MA M J J A SO N D J F MA M J J A SO N D J F MA M J J A S O N D J F MA M J 2003 2004 2005 2006 2007 2008 29 juillet 2008 I 14
Slide 15: Prix du pétrole
Prix du pétrole 139$ 140 120 Brent - Moyenne mensuelle 100 80 60 40 26,5$ 20 0 M M M M M M M M M M M M M M N D N D N D N D N D N D N D F F F F F F F J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J J O O O O O O O S S S S S S S A A A A A A A A A A A A A A 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 29 juillet 20
Slide 16: Matières premières % cumulé du chiffre d’affaires
Matières premières % cumulé du chiffre d’affaires Impact brut 4,7 4,7 Impact net 4,5 4,5 4,3 4,3 4,3 4,2 3,6 2,0 2,2 2,2 2,1 1.9 1,9 1,7 1.6 1,8 1,8 1.8 1,6 1,8 0,7 1,1 0,5 2004 2005 2006 T1 T2 T3 T4 T1 T2 2007 2008 29 juillet 2008 I 16
Slide 17: Déploiement de l’empreinte industrielle en pays bas coûts
Déploiement de l’empreinte industrielle en pays bas coûts % de la main d’œuvre productive 72 70 HCC 68 66 62 56 52 52 48 48 44 38 LCC 34 30 32 28 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 juin-08 29 juillet 2008 I 17
Slide 18: Homogénisation de la performance qualité au sein de l’organisation
Homogénisation de la performance qualité au sein de l’organisation Y compris 14 sites à 0 ppm Retours clients Pièces par millions S1- 2007 70 sites (51%) 185 Y compris 26 sites à 0 ppm 53 96 sites (77%) 32 S1- 2008 15 10 14 2003 2004 2005 2006 2007 S1- 2008 Entre 0 et 10 ppm 29 juillet 2008 I 18
Slide 19: Quatre trimestres consécutifs d’amélioration de la marge
Quatre trimestres consécutifs d’amélioration de la marge Variation annuelle de la marge opérationnelle (T1-07 à T2-08) (pt) +1,1 +0,6 + 0,3 + 0,5 0 - 0,4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 2007 2008 29 juillet 2008 I 19
Slide 20: Résultats
Résultats en millions d’euros S1-2008 S1-2007 Variation R&D (net) (270) (279) % du total des prod. de l’activité 5,5% 5,6% -0,1 pt SG&A (318) (315) % du total des prod. de l’activité 6,5% 6,3% +0,2 pt Total frais hors production (588) (594) % du total des prod. de l’activité 12,0% 11,9% +0,1 p
Slide 21: Résultats (suite)
Résultats (suite) En millions d’euros S1-2008 S1-2007 Variation Résultat opérationnel 182 167 + 9,0% Coût de l’endettement financier net (22) (25) -12,0% Autres produits financiers (charges) (6) (20) -70,0% Entreprises associées 7 5 + 40,0% Résultat avant impôt 161 127 +26,8% Impôts (56) (47) +1
Slide 22: Cash flow et bilan
Cash flow et bilan
Slide 23: Evolution de l’endettement financier net
Evolution de l’endettement financier net 2008 2007 En million d’euros Capacité d’autofinancement 395 380 Impôts cash -41 -38 Variation BFR 49 4 Flux nets des activités 403 346 opérationnelles Contributions clients 18 22 Frais financiers cash -34 -41 Acquisition d’immo. corporelles -75
Slide 24: Capitaux propres et endettement financier net
Capitaux propres et endettement financier net En million d’euros 1 836 1 782 1 782 Capitaux propres yc minoritaires Dette financière nette 940 799 622* 1,263 Gearing Gearing 968 Gearing 51% 45% 35% 30/06/2007 31/12/2007 30/06/2008 * Avant paiement du dividende de 92 millions d’euros 29 juillet 2008
Slide 25: Une des situations financières les plus solides du secteur
Une des situations financières les plus solides du secteur 250 3,5 3 200 2,5 2 150 1,5 100 1 0,5 50 0 -0,5 0 l na -1 W ia I r o li v ta ar n JC ne le ec eo TR en Le to ag Va ar ur st Au ti n M W Vi Fa on rg C Bo -50 -1,5 Net debt/Equity (LA) Net debt/ebitda 29 juillet 2008 I 25
Slide 26: Hausse de la rentabilité des capitaux engagés
Hausse de la rentabilité des capitaux engagés* S1-2008 S1-2007 S1-2006 Rotation des actifs (x) 4,07** 3,88 3,75 Marge opérationnelle (%) 4,1 3,5 3,8 ROCE (%) 16,7 13,6 14,2 * Avant impôt, goodwill exclu ** avant paiement du dividende 29 juillet 2008 I 26
Slide 27: Développements opérationnels et stratégiques
Développements opérationnels et stratégiques
Slide 28: Déploiement de la stratégie d’entreprise
Déploiement de la stratégie d’entreprise Excellence opérationnelle Î Toyota Group « Excellent Quality Performance Award » Innovation Î Park4U™ – Vainqueur du PACE Award 2008 (quatrième PACE award consécutif) – Allianz « Genius » Award Î StARS micro-hybrid – Announce du contrat de 700 millons € avec
Slide 29: Prises de commandes
Prises de commandes Prises de commandes/ ventes de première monte 1,2x 1,3x 5,0Mds€ 5,1Mds€ Autres Produits innovants S1-2007 S1-2008 29 juillet 2008 I 29
Slide 30: Déploiement de la stratégie d’entreprise (suite)
Déploiement de la stratégie d’entreprise (suite) Expansion en Russie Î Première joint-venture dans les systèmes de chauffage/climatisation Î Trois JV supplémentaires prévues d’ici la fin de l’année Î Potentiel de chiffre d’affaires de 500 millions € d’ici 2013 Rationalisation du portefeuille Î Cessi
Slide 31: Perspectives
Perspectives
Slide 32: Capacité à faire face aux défis du second semestre
Capacité à faire face aux défis du second semestre Poursuite de la décélération de la Succès dans les pays émergents, production automobile deuxième monte Marché compétitif Gains de productivité, retournements en cours (VC, VLS, VWS) Choix des consommateurs en faveur de véhicules plus petits et Posi
Slide 33: Contact Investor Relations
Contact Investor Relations Rémy Dumoulin 43, rue Bayen F-75848 Paris Cedex 17 France Tel.: +33 (0) 1.40.55.29.30 Fax: +33 (0) 1.40.55.20.40 E-mail: remy.dumoulin@valeo.com Web site: www.valeo.com 29 juillet 2008 I 33
Slide 34: Back-up
Back-up
Slide 35: Compte de résultat trimestriel (2006 – 2008)
Compte de résultat trimestriel (2006 – 2008) 2008 2007 2006 (en millions d’euros) T2 T1 T4 T3 T2 T1 T4 T3 T2 T2 Chiffre d’affaires 2 407 2 435 2 397 2 214 2 472 2 472 2 341 2 125 2 483 2 487 Autres produits de l’activité 37 35 41 31 35 27 35 28 28 23 Total des produits de l’activité 2 444 2 470
Slide 36: Share Information
Share Information Share Data Bloomberg Ticker FR FP Reuters Ticker VLOF.PA ISIN Number FR 000130338 Shares outstanding as per 30.06.2008 78,209,617 ADR Data Ratio (ordinary share: ADR) 1:2 Bloomberg Ticker VLEEY US Reuters Ticker VLEEY PK ISIN Number US 9191343048 Type Level 1 Ex
Slide 37: Enabling a better automotive world
a Enabling a better automotive world