Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 連結決算概況
2026年3月期 第3四半期 連結決算概況 2026年2月13日 オリンパス株式会社 | 取締役 代表執行役 社長兼 CEO ボブ・ホワイト | 執行役 CFO 泉 竜也
Slide 2: 免責事項
免責事項 本資料のうち、業績見通しなどは、現在入手可能な情報による判断および仮定に基づいたものであり、 判断や仮定に内在する不確定な要素および今後の事業運営や内外の状況変化などによる変動可能性に照らし、 実際の業績などが目標と大きく異なる結果となる可能性があります。 また、これらの情報は、今後予告なしに変更されることがあります。従いまして、本情報および資料の利用は、 他の方法により入手された情報とも照合確認し、利用者の判断によって行って下さいますようお願い致します。 本資料は宣伝広告、医学的アドバイスを目的としているものではありません。また、医薬品医療機器等法未承認品など、 一部地
Slide 3: 目次
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 目次 サマリー トピックス 事業概況 見通し CEO 1. エグゼクティブサマリー CEO 2. ビジネストピックス CFO 3. 2026年3月期第3四半期連結業績および事業概況 CFO 4. 2026年3月期 通期業績見通し 5. Appendix 3
Slide 4: パーパスを原動力に成長を実現する企業として、内視鏡医療の未来を切り拓く
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix パーパスを原動力に成長を実現する企業として、 サマリー トピックス 事業概況 見通し 内視鏡医療の未来を切り拓く 私たちの存在意義 世界の人々の健康と安心、心の豊かさの実現 当社の戦略基盤 イノベーションによる成長 シンプル化 責任ある行動 次世代イノベーションをリードし、 オリンパスをシンプル化し、 品質・オーナーシップ・実行力を重視する 成長市場での事業拡大を図る 迅速な意思決定と効率的な運営を実現 ハイパフォーマンス文化の醸成を促進 FY27-FY29 財務ガイダンス 3-4-5 % 100 プラスbps 10 ％超
Slide 5: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 サマリー Appendix トピックス 事業概況 見通し エグゼクティブサマリー 5
Slide 6: エグゼクティブサマリー 2026年3月期第3四半期連結業績
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 サマリー Appendix トピックス 事業概況 見通し エグゼクティブサマリー 2026年3月期第3四半期連結業績 2,610 +2 % + 5 393 13 売上高 調整後営業利益 億円 GIS / % 億円 ▲ %/ ▲ 9 % +1 % + 4 3 % +1 15.1 2.1 調整後営業利益率 前期比 為替影響調整後 / % SIS ▲ / % % ▲ pp 前期比 円ベース為替込み 第3四半期は、為替の追い風もあり、4%成長。欧州、新興国1、 1 中国では消化器内視鏡が力強く成長。米国の消化器内視鏡は伸び 悩むも、強固なパイプライン
Slide 7: ビジネストピックス
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 サマリー Appendix トピックス 事業概況 見通し ビジネストピックス 7
Slide 8: FDA査察と品質システム・オペレーションのレジリエンス強化
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 品質システムとオペレーションのレジリエンス強化に向けた サマリー トピックス 事業概況 見通し さらなる取り組み 2025年後半に米国、欧州、日本の8拠点で行われたFDA査察は、 当社オペレーション及び品質改善の取り組みを検証する機会となった 約 90 億円 出荷止めと是正措置による影響 出荷止めは主に4つの領域に影 響：消化器科処置具、泌尿器科、 実行計画 呼吸器科、外科 約半数は、予防的措置として実施 1 患者さんの安全を最優先とした、リスクベースのポートフォリオ評価 されたもの ー 特定の製品を是正、交換、廃止
Slide 9: 売上総利益率改善に向けた課題と今後の展望
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 通期見通し サマリー トピックス 事業概況 見通し 売上総利益率改善に向けた課題と今後の展望 売上高 調整後営業利益率 据え置き 10％台前半〜10％台半ば 前回見通し比 12.7%～13.9%の範囲 円ベース為替込み 第3四半期までは、円ベースの売上高が想定通りに進捗 売上原価： 円ベースの見通しは据え置き。為替影響調整後では サージカルインターベンション事業を中心とした ▲2% 出荷止めに加え、是正措置関連費用（自主回収等含む）、 その他の一時費用により、悪化を見込む。 第4四半期中に大半を
Slide 10: 業績を支える地域・製品別の強力なドライバー
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 業績を支える地域・製品別の強力なドライバー サマリー トピックス 事業概況 見通し 欧州 中国 医療分野合計 医療分野合計 +6% +5% 製品ドライバー 成長ドライバー 超音波内視鏡製品 ▲18% ▲18% Go-to-market戦略／販促活動・ 3Q前期比 1Q前期比 2Q前期比 3Q前期比 事業運営の実行力 為替影響調整後 為替影響調整後 内視鏡用超音波観測装置「EU-ME3」 EDOFスコープ （上部消化管用） 新興国 医療分野合計 +11% 地域ドライバー 中南米 中国での現地生産 3Q前期比
Slide 11: GISの短期・戦略的成長を推進
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix GISの短期・戦略的成長を推進 サマリー トピックス 事業概況 見通し GORE VIABILステントは 1 月の販売 中国での新たな Go-to-market 戦略が、 AI とロボティクスで、内視鏡を用いた 開始後、好調な滑り出し 3Q 以降の成長に寄与 医療の未来を切り拓く 230% 最近公表されたEAGLE2試験により、鋸歯状病変 （SSL）の検出率の増加、OLYSENSE CADDIE 内視鏡下留置用胆管向けステント AIの臨床的有用性を確認 6カ国 85% 欧州でのローンチ以降、OLYSENSE CAD/AI の
Slide 12: 今後のSISの成長ドライバー
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 今後のSISの成長ドライバー サマリー トピックス 事業概況 見通し シングルユース内視鏡による成長 EBUSソリューションによる成長 シングルユース尿管鏡および膀胱鏡の初期臨床 シングルユース気管支鏡のパートナーシップ 細径EBUSスコープ (BF-UCP190F) を欧州、 使用フェーズを完了し、商業販売を本格開始 を欧州へ拡大 日本、アジア・オセアニア地域で発売 600億円超 約 500億円 独自設計により肺の深部までアクセスが可能 となり2、先進的なEBUS技術を通じてリアル 市場規模1 市場規模1 タイムでの診
Slide 13: 3-4-5％売上成長計画
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 3-4-5％売上成長計画 サマリー トピックス 事業概況 見通し 売上高成長率を毎年約1％ポイント改善 イノベーションによる成長 重点的な投資によるポートフォリオの強化 M&A等による成長の 主なドライバー1 上振れ余地 消化器内視鏡 消化器内視鏡 消化器内視鏡 EVIS X1 スコープ（EZ/EDOF） 米国、中国 EVIS X1 スコープ（追加ラインナップ） EVIS X1 スコープ（追加ラインナップ） FY29 消化器科処置具 米国、欧州、日本 中国 ステント 欧州 シングルユース十二指腸内視鏡 日本、米国 シングルユ
Slide 14: 毎年100プラスbpsの利益率改善
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 毎年100プラスbpsの利益率改善 サマリー トピックス 事業概況 見通し 多面的施策で構造的な利益率拡大へ ─明確なロードマップ 初期フェーズ： 後期フェーズ： 利益率回復のための基盤強化 中期的な営業利益率の拡大 約2,000ポジションの削減により、利益率拡大を牽引 利益率改善を支える 3 つの構造的施策： 出荷止めの正常化を進め、短期的な売上原価の制約を段階的に解消 ビジネスプロセスの改善 新たな事業主体のオペレーティングモデルによる効率化の進展 売上原価の変革 新たなマネジメントシステムにより、持
Slide 15: 2027年3月期のリーダーシップチーム
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 企業価値創造を牽引する2027年3月期のリーダーシップチーム サマリー トピックス 事業概況 見通し 執行役 リージョナル・プレジデント 新任 新任 新任 新任 ボブ・ホワイト ジモーネ・バーガー キース・ベティガー ジョン・デ・ ガブリエラ・ケイナー 倉本 聖治 河野 裕宣 リチャード・ 取締役 代表執行役 執行役 執行役 チェペル 執行役 執行役 レイノルズ 社長兼CEO チーフヒューマンリソーシズ ガストロインテスティナル チーフストラテジー サージカルインターベンション 執行役 日本地域 米州地域 （最高経営責任者)
Slide 16: 連結業績および事業概況
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 サマリー Appendix トピックス 事業概況 見通し 連結業績および事業概況 2026年3月期 第3四半期 16
Slide 17: 2026年3月期 第3四半期実績 連結業績概況
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 第3四半期実績 連結業績概況 サマリー トピックス 事業概況 見通し 1 売上高：第3四半期は欧州、新興国、中国が堅調に推移し、為替の追い風もあり、+4%成長 2 調整後営業利益：第3四半期は継続して販管費をコントロールした一方、米国関税の影響などにより減益 （単位：億円） FY25 3Q累計 FY26 3Q累計 前期比 為替影響調整後 FY25 3Q FY26 3Q 前期比 為替影響調整後 売上高 7,252 7,154 ▲1% ▲1% 2,512 1 2,610 +4% +1% 売上総利益 4,909
Slide 18: 消化器内視鏡ソリューション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 第3四半期実績 消化器内視鏡ソリューション事業 サマリー トピックス 事業概況 見通し 約50% (単位: 億円) FY25 3Q FY25 3Q累計 FY26 3Q FY26 3Q累計 約35% 売上高 1,710 4,934 1,802 4,872 4,872 売上高 営業利益 391 1,167 417 951 その他の収益および費用 ▲42 ▲145 ▲63 ▲111 億円 調整後営業利益 432 1,312 480 1,062 営業利益率（為替影響調整後） 22.8% 23.6% 23.1% (2
Slide 19: サージカルインターベンション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 第3四半期実績 サージカルインターベンション事業 サマリー トピックス 事業概況 見通し 約20% 約40% (単位: 億円) FY25 3Q FY25 3Q累計 FY26 3Q FY26 3Q累計 売上高 801 2,314 808 2,280 2,280 売上高 営業利益 50 73 ▲64 ▲106 その他の収益および費用 ▲16 ▲66 ▲54 ▲99 億円 調整後営業利益 66 139 ▲10 ▲7 営業利益率（為替影響調整後） 6.2% 3.1% - (-) - (-) 約20% 調整後営業利益
Slide 20: 連結財政状態計算書
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 連結財政状態計算書 サマリー トピックス 事業概況 見通し 1 自己株式の取得や配当金の支払などにより現預金が減少の一方、為替の影響や棚卸資産の増加により総資産は増加 （単位：億円） 2025年3月末1 2025年12月末1 増減額 2025年3月末1 2025年12月末 増減額 流動資産 6,796 6,527 ▲269 流動負債 4,254 4,007 ▲246 現金及び現金同等物 2,525 1,695 1 ▲831 営業債務及びその他の債務 614 566 ▲48 社債および借入金 950 782 ▲168 棚卸資産
Slide 21: 連結キャッシュフロー計算書
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 連結キャッシュフロー計算書 サマリー トピックス 事業概況 見通し 1 FCF：法人税の支払や有形固定資産の取得を主要因に、FCFは84億円のマイナス。特殊要因を考慮した調整後FCF1は236億円のプラス 2 財務CF：自己株式の取得による支出と配当金の支払を主要因に、823億円のマイナス （単位：億円） FY25 3Q累計 FY26 3Q累計 増減 税引前利益 1,052 669 ▲383 営業キャッシュフロー（営業CF） 1,263 593 ▲670 投資キャッシュフロー（投資CF） ▲426 ▲677 ▲252 フリー
Slide 22: 通期業績見通し
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 サマリー Appendix トピックス 事業概況 見通し 通期業績見通し 2026年3月期 22
Slide 23: 2026年3月期 通期見通し 連結業績
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 通期見通し 連結業績 サマリー トピックス 事業概況 見通し 第3半期までの進捗やサージカルインターベンション事業における出荷止めの影響などを織り込み、通期見通しを変更。 不透明な状況を踏まえ、一部の科目について現時点で見込まれる範囲をレンジ形式にて開示 1 売上高：前回見通しを円ベースで維持し、9,980億円 2 売上総利益：第3四半期までの進捗およびサージカルインターベンション事業における出荷止めの影響などを考慮し、修正 3 販管費：コストコントロールを一層強化し、為替影響調整後では更なる削減を見込む
Slide 24: 一貫したキャピタルアロケーション・ポリシー
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 成長と株主価値を創出するための、一貫したキャピタルアロケーショ サマリー トピックス 事業概況 見通し ン・ポリシー 優先 成長ドライバー 収益性の高い既存事業への投資 への投資 成長機会への戦略的な投資 配当 中長期的な業績を考慮しながら、安定的かつ段階的に増配 株主還元 自己株式取得 投資機会と資金状況に応じて、機動的に自己株式の取得を実施 10 ％超 フリーキャッシュフロー TSR（株主総利回り） EPS成長率1 コンバージョンの向上 の向上 FY26を起点としたCAGR 1 為替前提を固定。 特殊要因
Slide 25: OLYMPUS
OLYMPUS
Slide 26: Appendix
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 サマリー Appendix トピックス 事業概況 見通し Appendix 26
Slide 27: 第3四半期累計 連結調整後営業利益増減要因
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 第3四半期累計実績 連結調整後営業利益増減要因 サマリー トピックス 事業概況 見通し 第3四半期累計実績 （4-12月） 販売増減 ▲45 GISは、前期に能登半 島地震によるバック 原価率変動 オーダーの解消に伴 ▲192 販管費増減 う押し上げ効果など ▲54 為替影響など* の一時要因が含まれ 米国関税の引き上げ の影響 約▲170億円 ▲92 1,282 ていたことを主な要 因として減収 （低減策の効果を含 製造機能及びセール ス機能に係る費用や まない影響額） 合弁会社のスワン
Slide 28: 第3四半期 連結調整後営業利益増減要因
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 第3四半期実績 連結調整後営業利益増減要因 サマリー トピックス 事業概況 見通し 第3四半期実績 （10-12月） 販売増減 +9 GISはEVIS X1シリー 為替影響など* ズの拡販や消化器科 原価率変動 販管費増減 +19 処置具、医療サービ スなども堅調に推移 ▲99 +33 棚卸資産未実現 し増収 利益消去の為替 431 米国関税の影響 約 販管費のコントロー SISは一部製品の出 影響 約▲15億円 ▲80億円（低減策の ル 393 荷止めやFDAの輸入 効果を含まない影響
Slide 29: プロダクトパイプライン：消化器内視鏡ソリューション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix プロダクトパイプライン：消化器内視鏡ソリューション事業 サマリー トピックス 事業概況 見通し （2026年2月13日時点） 2026年3月期の消化器内視鏡ソリューション事業における重点戦略 消化器内視鏡 米国市場においてEVIS X1の発売第2フェーズを開始。EDOF（被写界深度拡大）技術搭載スコープにて差別化されたラインナップを提供：高倍率と広い焦点に よる拡大観察により、より容易な組織の識別に寄与 新興国市場での市場シェア拡大をターゲットにしたアプローチを継続 中国での消化器内視鏡の現地生産と市場投入に向け
Slide 30: プロダクトパイプライン：サージカルインターベンション事業
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix プロダクトパイプライン：サージカルインターベンション事業 サマリー トピックス 事業概況 見通し （2026年2月13日時点） 2026年3月期のサージカルインターベンション事業における重点戦略 泌尿器科 iTindの市場開拓を通じて前立腺肥大の分野で業界をリードしつつ、コアのイメージング技術とプラズマ技術の普及率を向上 SOLTIVE SuperPulsed Laser Systemにより、結石破砕治療における成長を拡大 呼吸器科 肺がんの診断とステージ分類の分野において、最新のEBUS-TBNAに一層注力
Slide 31: 「Elevate」に係る費用
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 第3四半期累計実績 「Elevate」に係る費用 サマリー トピックス 事業概況 見通し （単位：億円） FY24 通期実績 FY25 通期実績 販管費 85 111 その他の費用 230 194 合計 315 305 （単位：億円） FY26 1Q FY26 2Q FY26 3Q FY26 3Q累計 FY26 通期見通し 販管費 24 23 25 72 98 その他の費用 24 30 27 81 113 合計 48 53 52 153 211 31
Slide 32: 連結調整後営業利益
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 第3四半期累計実績 連結調整後営業利益 サマリー トピックス 事業概況 見通し 調整後営業利益は、営業利益から「その他の収益・その他の費用」を差し引いた数値を記載 （単位：億円） FY25 3Q累計 FY26 3Q累計 営業利益 1,088 703 ①調整項目：その他の収益 46 87 中国子会社が中国・深圳市に保有する土地使用権及び建 物を深圳市政府へ返還したことに伴う補償金 12（全社・ 消去） 株式会社エビデントとのライセンス使用許諾等に関する合 主な収益科目 意に基づく対価 60（全社・消去
Slide 33: 通期見通し 連結調整後営業利益増減要因（前期比）
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 通期見通し 連結調整後営業利益増減要因（前期比） サマリー トピックス 事業概況 見通し （単位：億円） 金額 主な要因 FY25 調整後営業利益 実績 1,885 GISは主にEVIS X1シリーズの拡販により増収。SISは一部製品の出荷止めやFDAの輸入警告 の影響などにより減収 販売増減 ▲45 以下、含む SISを中心に一部製品の出荷止めなどによる売上の影響 約▲270億円 FDAの輸入警告による売上の影響 約▲110億円 米国関税の影響 約▲260億円（低減策の効果を含まない影響額
Slide 34: 通期見通し 連結調整後営業利益増減要因（前回見通し比）
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 通期見通し 連結調整後営業利益増減要因（前回見通し比） サマリー トピックス 事業概況 見通し （単位：億円） 金額 主な要因 FY26 調整後営業利益 前回見通し 1,570 販売増減 ▲117 SISを中心に一部製品の出荷止めなどによる売上の影響 約▲270億円 原価率変動 ▲230～▲140 SISを中心に一部製品の出荷止めなどによる影響 販管費増減 +18～+47 コストコントロールの一層の強化 為替影響など* +29～+30 FY26 調整後営業利益 最新見通し 1,270～1,390
Slide 35: 通期業績見通し セグメント別業績
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 2026年3月期 通期業績見通し セグメント別業績 サマリー トピックス 事業概況 見通し FY26 前回公表 FY26 最新 FY25 （単位：億円） 前回見通し比 為替影響調整後 前期比 為替影響調整後 通期見通し 通期見通し 通期実績 売上高 6,795 6,870 +1% ▲1% 6,740 +2% +1% 営業利益 1,495 1,260～1,360 1,714 消化器内視鏡 ▲15.5%～▲9% ▲17.5%～▲11% ▲26.5%～▲20.5% ▲25.5%～▲19.5% ソリューション （営業利益率） (22
Slide 36: 投資実績推移および通期見通し
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 投資実績推移および2026年3月期 通期見通し サマリー トピックス 事業概況 見通し 第3四半期累計実績（4-12月）および通期⾒通し （単位：億円） FY25 3Q累計 FY26 3Q累計 FY26 通期見通し FY26 （単位：億円） FY25 FY26 通期見通し 1,130 研究開発支出1 (a) 702 805 1,130 開発費資産化 (b) 102 153 220 870 損益計算書上における 805 研究開発費 (a-b) 600 652 910 702 691 675 （単位：億円） FY25 FY26
Slide 37: 為替レート及び為替感応度
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 為替レート及び為替感応度 サマリー トピックス 事業概況 見通し 通期見通しの前提となる為替レートは、直近1ヵ月間の平均値を原則としている 為替 FY26 （単位：円） FY25 1Q FY25 2Q FY25 3Q FY26 1Q FY26 2Q FY26 3Q 見通し 円／ドル 155.88 149.38 152.44 144.59 147.48 154.15 150.56 円／ユーロ 167.88 164.01 162.59 163.80 172.32 179.39 174.63 円／人民元 21.48 20.82 2
Slide 38: 略語集
エグゼクティブ ビジネス 連結業績 通期業績 目次 Appendix 略語集 サマリー トピックス 事業概況 見通し 略語 英語 日本語 Endobronchial Ultrasound-guided EBUS-TBNA 超音波気管支鏡ガイド下針生検 Transbronchial Fine Needle Aspiration EMR Endoscopic Mucosal Resection 内視鏡的粘膜切除術 Endoscopic Retrograde Cholangio ERCP 内視鏡的逆行性胆道膵管造影術 Pancreatography ESD Endoscopic Submucosal