Grape King Bio Ltd. · TWSE:1707
Grape King Bio — Investor Presentation (March 2023)
65 slides from Grape King Bio's investor presentation, Mar 28, 2023
Slide 1: Grape King Bio investor presentation (1707 TT), March 2023
I@] fall FE tX ‘al 2) + FX(1707 TT) Zo) FR 20237F4A
Slide 2: 葡萄王生技歷史沿革
葡萄王生技歷史沿革 2019 2 2015 【葡萄王】 2012 連續兩年榮登亞洲最佳上市 1991 中小企業200大(Best Under • 生物科技研究 生物工程中心成立 葡眾成為全台第 A Billion) 所啟用 四直銷商 2014 2017 • 與全宇生技 2021 • 曾盛麟博士繼任為董事 (4148 TT)成立 1982 1997 長兼總經理 【葡萄王】 合資公司GK 葡眾躍升至 ７月首座觀光 全球第41大 公司上市 【上海葡萄王】 • 獲選亞洲最佳上市中小 BIO以拓展馬 工廠開幕 直銷商 成立 企業200大(Best Under 來西亞市場 A Billion) 1969
Slide 3: Thine S
I@I EK Thine S
Slide 4: 葡萄王生技三大核心事業體
葡萄王生技三大核心事業體 2022營收 4 5% 11% 1. 台灣葡萄王 (母公司) NT$ 台灣自有品牌 & 國際 OEM & ODM業務 10.39bn 葡萄王集團關鍵原料及配方設計與製造中心 84% 2. 葡眾 (持股60%) 台灣葡萄王 葡眾 台灣直銷通路 2022淨利 上海葡萄王 葡眾透過會員直銷作為產品主要銷售通路 2% 25% 3. 上海葡萄王 (持股100%) NT$ 中國 OEM & ODM業務 1.45bn 中國生產據點，著重於本地及國際保健食品OEM＆ODM業務 73%
Slide 5: 全球保健食品市場規模
全球保健食品市場規模 5 預估2022年產值達 USD 1,552億 預估年均複合成長率 7.3％ 2027年達 USD 2,208億 2019-914億 (Market research report, 2021)
Slide 6: 中國保健食品市場規模
中國保健食品市場規模 6 2020年產值達 2019年 1,743億 RMB 7% 1,670億 2013年 5 997億 連續 年 正成長 (中商產業研究院, 2019) (Statista, 2021)
Slide 7: 台灣保健食品市場規模
台灣保健食品市場規模 7 市場規模 歷年健康食品獲證功效累積變化 (NTD; 億) *: Forecast (2021食品產業年鑑) (生技產業白皮書, 2021；食品所ITIS整理至2020年底)
Slide 8: 消費者對於保健食品需求逐步攀升
2020年-2022年 8 消費者對於保健食品需求逐步攀升 *2020-01-01~2022-09-30 保健食品樣本⼈數：309,930⼈。引客數據 此圖僅供內部參考使用，未取得授權，請勿外流
Slide 9: 台灣消費者認同保健食品
台灣消費者認同保健食品 9 認同趨勢，可以幫助健康並抵禦病毒，但是自覺知識不足 5.4pt 5.13pt 4.5pt 3.7pt Score Range:1~7pt Sample Number: 1200 (2020年台灣食品生活型態與保健食品調查)
Slide 10: 消費者購買的目的
消費者購買的目的 10 提高健康生活為主要目的 平日保養 補充營養 預防疾病 提升精神 80% 53% 46% 36% (2020年台灣食品生活型態與保健食品調查)
Slide 11: 消費者購買力持續成長
消費者購買力持續成長 11 為了健康與保養購買保健食品，花費金額較去年成長 I am worn out : 眼睛保健、舒緩疲勞、腸胃機能，幫助消化吸收，提高免疫力 Caring for the elderly： 營養、運動、關節、補鈣 NT 6200/人/年 Link health and beauty： 平均單價成長9% 營養、運動、瘦身、私密處保健、皮膚保養 (Kantar world panel, 2021)
Slide 12: fal elt FIX
I@I fal elt FIX AEG
Slide 13: 為什麼葡萄王值得投資？
為什麼葡萄王值得投資？ 13 ✓ 葡萄王為大中華區保健食品製造領導廠商，且在益生菌和草本營養補給品領域具有 擁有產業 開發能力及優勢。在台灣，我們的益生菌(市占率：31%)及菇菌類(市占率： 58%) 龍頭地位 保健食品市佔率皆為第一。 ✓ 葡萄王也經營台灣第三大直銷公司-葡眾(2021年市佔率: 8.9%)。 ✓ 葡萄王為台灣少數具備研發實力及生產自有原料、並擁有自有品牌及銷售通路銷售 自家產品之公司。 擁有卓越的 ✓ 葡萄王卓越的原料研發能力使公司能開發各種不同功能的保健食品，也因此葡萄王 研發能力 旗下多樣產品獲得了台灣食藥署保健食品之認證。 ✓ 葡萄王也是許多重要國際發明大會及競賽的常
Slide 14: 葡萄王生技營收穩定成長
葡萄王生技營收穩定成長 14 Unit: NT$ bn Before IFRS15 After IFRS15 $10.9 $11.7 $10 $10.2 $10.2 $9.2 $9.4 $7.3 $6.3 $9.18 $9.24 $9.17 $9.8 $10.4 +15% +26.8% +15% +7% +0.7% -0.7% +6% +7.7% YoY YoY YoY YoY YoY YoY YoY YoY -2% $1.4 YoY 董事長接班 中美貿易戰 新冠疫情 $1.3 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1-2
Slide 15: 台灣葡萄王代工服務成長
台灣葡萄王代工服務成長 15 Grape King Taiwan ODM Sales Unit: NT$ mn 400 $367 350 +51% 300 $255 YoY 250 +86% 200 YoY $126 $137 150 $121 $98 $57 100 +28% +9% -19% YoY YoY +49% 50 YoY YoY 0 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 1-2
Slide 16: 葡萄王樟芝植物新藥已進入美國FDA第二期測試
葡萄王樟芝植物新藥已進入美國FDA第二期測試 16 • 樟芝為台灣特有真菌，有「森林紅寶石」之稱，在護肝及癌症防治有相當顯著的功效。 • 葡萄王投入樟芝研究已超過20餘年，完成許多功效性研究及專利，為台灣第一領導品牌。 • 葡萄王樟芝針對非酒精性脂肪肝，開發出植物新藥GKAC，現階段已進入美國食品藥物管 理局（FDA）的第二期測試。 • 依據 Report Ocean的預測，全球非酒精性脂肪肝炎藥物的市場規模預計到2025年將達 到214.78億美元，從2021年到2025年的CAGR為58.4%。 • 葡萄王獨家開發的樟芝關鍵成份，已在臨床實驗中獲得證實， 可顯著改善非酒精性脂肪肝患者的肝功
Slide 17: 深耕台灣 展望全球
深耕台灣 展望全球 17 葡眾 • 葡眾近期已預備開拓海外市場，考量馬來西亞直銷產業發展 蓬勃，將以馬來西亞為第一步籌備地。 • 目前已有5個產品，提交MAL認證。 • 預計將於 2023 年底，開啟全球市場銷售。 台灣葡萄王 • 葡萄王目前已在國際客戶上，與多位跨國客戶合作，且持續 為東協市場開發新產品。 • 現正與美國及歐洲客戶，討論長期供應益生菌產品的合作。 • GKBIO（馬來西亞）成立於2018年10月，2019正式入股， 主要業務為銷售產品至馬來西亞及周邊國家。
Slide 18: 葡萄王永續經營策略 2021
葡萄王永續經營策略 2021 18 品牌永續 環境保護 社會貢獻 公司治理 20% 475kg 815hrs 33% 營收符合聯合國 (UN) 可持續發 2021年減少碳排放475kg 2021 年投入社區服務的時 為確保運作與管理上的獨立 展目標 (SDG) CO2e 數 性，董事會中有33%為獨立 董事 100% NT$1.38mn 42% 基於SASB標準和TCFD框架與投 到 2035 年可再生能源的使 已投入員工健康管理與身 董事會女性比例為42%，高於 資人做良性溝通 用率（到 2030 年為 15%） 心健康促進的金額 台灣證券交易所平均水平 13.4%
Slide 19: ESG 項目指標
ESG 項目指標 19 Sustainalytics MSCI FTSE Russell ISS S&P Global TWSE CG Score 證券代號/公司名稱 ESG風險評分 ESG評級 ESG評級 ESG評級 ESG評分 台灣公司治理評鑑 (100-0, 0分最佳) (AAA-CCCC, AAA分最佳) (0-5, 5級最佳) (A-D, A級最佳) (0-100, 100分最佳) (前5%最佳) 21 1707葡萄王 19.11 Not covered 3.5 Not covered Started data TOP5% input on 10/2021 Published by
Slide 20: 我們具有完整的產品系列
我們具有完整的產品系列 20 機能飲品 保健食品 兒童保健 女性美容系列 草本營養補給
Slide 21: 競爭優勢 - 我們擁有強大的產品研發能力
競爭優勢 - 我們擁有強大的產品研發能力 21 已獲得超過186項產品專利，發表超過117篇的研究論文，並有超過十項產品獲得台灣食藥署的健康食品認證 獲台灣食藥署 腦部 視力保健 健康食品認證 葡眾活逸康 優適葉黃素 女性美妍 晶透雪亮飲 呼吸系統 百克斯 平衡血糖 免疫系統 醣利佳 靈芝王、舒敏優、 995營養 液 、 樟芝液、 葡眾餐包 保肝 樟芝王 腸道保健 胃部 LGG 特益菌、益菌王、 衛傑 健常活益菌 、 康爾喜、 康爾喜(N) 機能 康貝特系列、黃金康 緩解更年期不適 貝特、PowerBOMB、 欣悅康 康普茶
Slide 22: NSN NS
NSN NS TA Fermented Cordyceps cicadae mycelia extracts ameliorate dry eye ‘symptoms in the mouse dry eye modet
Slide 23: 2015%=~2022 : faz, mize
2015%=~2022 : 20 faz, 205 mize
Slide 24: 1. 台灣葡萄王
24 1. 台灣葡萄王
Slide 25: 台灣葡萄王品牌的產品及銷售通路
台灣葡萄王品牌的產品及銷售通路 25 業務別 自有品牌產品 原物料及全球 ODM 業務 菇類原料/ ODM 產品 健康/機能性飲品 生技產品 益生菌/酵素 產品 實體通路 虛擬通路 銷售客戶 銷售通路/客戶 傳統藥局、康是美、 電視購物、網路購物 直銷公司、多層次傳銷 屈臣氏、藥局等 (例如 momo) 、葡萄 公司、健康食品公司、 王官方商城 製藥公司
Slide 26: 虛擬通路強勁成長
虛擬通路強勁成長 26 2021疫情影響 台灣葡萄王的虛擬通路營收 成長了17%，貢獻營收 超過50%*。 *不包含代工業務營收
Slide 27: 自有品牌虛擬通路營收－實際成效
自有品牌虛擬通路營收－實際成效 27 總會員數破15萬名 虛擬通路營收成長 4.3 倍 15萬 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2017 2018 2019 2020 2021
Slide 28: 自有品牌虛擬&實體營收比重
自有品牌虛擬&實體營收比重 28 單位：千元 400,000 35% 35% 350,000 34% 29% 42% 300,000 42% 35% 250,000 36% 200,000 43% 實體通路 150,000 29% 虛擬通路 100,000 50,000 0 2018 2019 2020 2021 2022.1-11 疫情之下 康普茶熱銷 虛擬開始超越實體
Slide 29: 強而有力的品牌塑造
強而有力的品牌塑造 透過抓住經銷商和消費者的“心” 躍升成為護肝的“首選”品牌 葡萄王樟芝王 全國唯一同時通過護肝、調節血壓功效核可
Slide 30: IE LR
IE LR iG YH (6 3 AE BE JI as mo tel Zt Baht Re ALAM
Slide 31: 年度新品-康普茶
年度新品-康普茶 31
Slide 32: PowerBOMB全新代言人
PowerBOMB全新代言人 32
Slide 33: WBS A Ae ok - = ASS on
WBS A Ae ok - = ASS on < oe iba E BATA “= UmSeRm » MLHESA LAR - SeMEaR Ra - Suma EAE « AOR mente SARIS wE:.
Slide 34: 2. 葡眾
34 2. 葡眾
Slide 35: 葡眾概況
葡眾概況 35 葡眾4大關鍵數字 營收及會員數量持續成長 220,000 • 台灣第1大本土直銷企業(依據營收排名) 1 (+3% YoY) • 全台成長最快速的直銷公司之一(2008 至 2020 會員數# 年營收複合成長率為15% ) 210,900 157,262 3 • 台灣第3大直銷企業 (2021年市占率: 8.9%) 95,802 43 • 43種保健與美容產品 46,689 8,000 m 7,429 m 41 6,708 m • 2021年世界直銷排行第 41 名 3,690 m (Source: 2021 DSN Global 100- 依據2020年營收排名) 1,960
Slide 36: 葡眾2022年營收實績
葡眾2022年營收實績 36 2022.1-11月YOY 9.31% 980,490 911,796 927,039 733,944 730,294 713,197 878,331 748,130 679,391 683,118 685,598 563,860 729,775 673,467 654,419 650,024 457,891 636,920 621,340 613,892 598,896 466,251 393,562 2021年 2022年 20.93% -14.05% 8.98% 21.94% 24.94% 17.46% -12.88% 10.67% 4.39% 5.47%
Slide 37: 葡眾與其他直銷公司有甚麼不同？
葡眾與其他直銷公司有甚麼不同？ 37 產品購買 產品獨特性 客戶支援 會員訓練 報酬 ✓ 沒有最低購買量限 ✓ 進入障礙高 (產品經 ✓ 葡眾由葡萄王支援 ✓ 所有訓練與產地均 ✓ 透明的報酬制度 制 過生物研究和設計製 和管理，葡萄王為 為公司自有，可以 具有48年歷史的台 ✓ 所有購買紀錄都會 ✓ 沒有存貨壓力(會員 造) 提供一致的訓練品 灣知名保健食品公 積分，且不會歸零 質 直接向公司購買產 ✓ 國家品質標章和台灣 司，能提供專門的 ✓ 所有報酬都是依據 品) 食藥署健康食品認證 ✓ 所有訓練均免費提 客戶支援及服務 會員對於公司銷售 供給會員 ✓ 產品幾乎都自行生產 的貢獻計算，且
Slide 38: 貝益潔 護效牙膏 / Hi Spray 清新噴霧
貝益潔 護效牙膏 Hi Spray 清新噴霧 • 葡萄王獨家乳酸 • 葡萄王獨家乳酸 • 百里香 菌發酵液GK4 菌發酵液GK4 →消除口臭 → 抑制高達13種口腔 → 抑制高達13種口腔 壞菌，預防蛀牙 壞菌，預防蛀牙 • 清新薄荷 → 舒緩不刺激牙齒 • 木糖醇Xylitol • 山梨醇 → 減少牙菌斑生成 → 減少牙菌斑生成 • 氟化鈉 → 抗酸蝕、強健牙齒 • 清新薄荷 → 舒緩不刺激牙齒 38
Slide 39: & re ' Cd
& re ' Cd w \ PRB / Fal R Ae UT BA ERORA HRRRRREA
Slide 40: 40
40
Slide 41: 3. 上海葡萄王
41 3. 上海葡萄王
Slide 42: 上海葡萄王概況
上海葡萄王概況 42 • 於1994年創立，上海葡萄王起初設立目的為葡萄王自有品牌之中國生產基地。 • 新管理階層改變營運策略，由 OEM/ODM 模式扭轉了多年虧損。 • 由於上海葡萄王持續在中國爭取ODM客戶，我們看到巨大的增長潛力。 • 2021年Q1將累計之虧損，轉虧為盈 上海葡萄王營業淨利 (Rmb m) 產品組合 80 60 40 20 一般食物 鋁箔包 健康 美研 機能 0 及補充品 飲品 補充品 飲品 飲品 2000 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2
Slide 43: 上海葡萄王公司工廠規模
上海葡萄王公司 工廠規模 生產廠區占地 170 畝 GMP廠房 12,500 平方米 10萬級 GMP 製造環境 合格製造廠 (液體灌裝1萬級) (符合生產保健品, 食品衛生標準)
Slide 44: 一站式代工服務平台
一站式代工服務平台 ODM/OEM One-stop service 專業研發 配方設計 包裝設計 生產製造 法規協助 訓練協助 物流配送 申報協助
Slide 45: 上海葡萄王 產線&劑型
上海葡萄王 產線&劑型 45 液體產線 液體玻璃瓶 液體鋁箔包 規格: 30ml、50ml、100ml、 規格: 30ml、50ml 150ml、180ml 固體產線 粉劑(顆粒) 膠囊杯 片劑(錠劑) 規格: 1g-25g 規格: 1g-30g 規格: 300mg、500mg、 750mg、1000mg
Slide 46: 上海葡萄王 產線擴充
上海葡萄王 產線擴充 46 為滿足瞬息萬變的市場需求， 我司積極展開產線擴充計畫， 規劃整建28,000平方米之時尚新穎廠房， 以滿足客戶全方位之業務需求， 成為客戶最佳的合作夥伴 效果圖展示
Slide 47: afi
afi ~e Saat SP ak = i — Tupperware @& 55" Qimaxcon SUN HOPE (> Bt GIANT BIOGENE S| a Dh ahT Lunakebs Qi Power Pudding Be S 0co © LIFE TALK O. a as for Hz Ea TALSESMMA ME atural be i= (u] - i ya ca ose law —- ROA: FRR? fsuper’ tara” {pZeR Beinoen O sisi AA OnE: Gl ABEL PASEO PORE ESSENTIALHOUSE
Slide 48: tigmat tlLeRheam
tigmat tlLeRheam \ Micheseneraitkoa cr) 4) i” Be verra tT) BK RAAGRA ELDERBERRY ORINK ney" MRABRE Cen mii nem 5st ] 36012 cruisin
Slide 49: 上海自有品牌法緹&私人營養師
上海自有品牌法緹&私人營養師 49
Slide 50: MEK
I@) MEK Atria ells
Slide 51: 我們的願景
我們的願景 致力成為全球領導級保健食品公司， 提供人們更好的健康與 共同打造美好永續的生活
Slide 52: 我們的業務與大趨勢相關，且疫情後更為顯著
我們的業務與 5 大趨勢相關，且疫情後更為顯著 52 城市化與全球化 民眾保健意識 老齡化社會 數位化 永續發展 抬頭 衛生是基本需要，也 ⼈們越來越看重健康 出生率越低、老 數位化正在重塑消 永續議題越來越重 是全⼈類和全社會健 的生活方式及其對自 齡⼈口比率越來 費者行為和購物習 要，疫情後更是如 康的基礎 己的身心健康 越高 慣 此
Slide 53: 我們的素材研發方向也符合這些趨勢
我們的素材研發方向也符合這些趨勢 53 益生菌 菇菌類 個人衛生保健 呼吸道保健/抗菌 減少風險因子 (樟芝) 記憶力提升 (猴頭菇) 促進心情愉快 體重管理 眼睛保健 (蟬花) 促進睡眠 (蜜環菌)
Slide 54: 消費者體驗是我們所做一切的核心
消費者體驗是我們所做一切的核心 54 如何做到? 我們的使命 打造 經科學驗證且具有市場競爭力的 獨特產品 「研發並製造出每個人可以負 擔且最好的保健食品」。 創造 一個生活品牌，並能透過消費者 過往的使用經驗持續被宣傳出去 「健康專家、照顧全家」。 善用 網站、電子商務和數位行銷來 提高客戶的關注度和忠誠度 提供 客製化體驗以鼓勵消費者試用 及重複購買
Slide 55: 2021年有85%葡眾的訂單在線上下單
2021年有 85% 55 葡眾的訂單在線上進行 下單 (2018年為9%)
Slide 56: 2021年葡萄王有50%的行銷花費用於深耕數位渠道
50% 的行銷 2021年葡萄王有 56 花費用於深耕數位渠道
Slide 57: 我們的三大事業成長策略
我們的三大事業成長策略 57 重要目標 如何達成 台灣葡萄王 ✓ 持續透過現有產品升級，並加深通路滲透率以提升整 • 拓展產品市占率 體市占率。 • 拓展周邊產品領域 ✓ 同時透過切入新產品種類進一步擴張業務版圖。 • 加速發展海外ODM & 原 ✓ 持續宣傳葡萄王於益生菌及菇菌類領域之原料技術與 料供應業務 研發能力。 葡眾 • 恢復成長動能 ✓ 加速新產品發佈，由一年1~2個產品增加到3~5個。 • 提高銷售能見度 ✓ 專注並加深經營正在成長的年輕族群。 • 準確產品上市排程 & 優化 ✓ 將台灣的成功經驗複製於其他國家。 產品需求及備貨量預估 穩定的營收及 獲利成長 上海葡萄王 ✓ 培養
Slide 58: 透過雙方合作拓展成長動能
透過雙方合作拓展成長動能 58 海內外通路結合 • 實體通路：台灣約 6,000家/ 中 國約 400家/ 東南亞約 3,000家 (含超商、藥妝店、百貨、購 物中心) • 虛擬通路 產品拓展&食安提升 • 拓展休閒食品 生產資源整合 • 共同研發/相互代理產品 • 台灣/海外工廠 • 精進食品安全制度與系統 互相代工生產
Slide 59: MEK
iG! MEK AA I AR
Slide 60: 營收結構 (2022 vs. 2021)
營收結構 (2022 vs. 2021) 60 2022營收 2021營收 +6.1% YoY 9% 9% 5% 11% 1.台灣葡萄王 NT$ 1,104mn (+21% YoY) NT$ NT$ 9.8 bn 10.39 bn 84% 2.葡眾 82% 台灣葡萄王 葡眾 上海葡萄王 NT$ 8,727mn (+9% YoY) 台灣葡萄王 葡眾 上海葡萄王 +14.7% YoY 2022淨利 2021淨利 2% 8% 17% 25% 3.上海葡萄王 NT$ NT$ 1.45bn NT$ 560mn (-37% YoY) 1.30bn 73% 75%
Slide 61: 營收結構 (2023.1-2月)
營收結構(2022.2月總攬) 61 單位：千 單位：千 700,000 1,400,000 1,276,398 610,065 1,184,755 600,000 1,200,000 +3.58% +19.77% 483,677 991,738 471,366 957,422 500,000 1,000,000 393,562 400,000 800,000 300,000 600,000 +60.91% 400,000 200,000 +34.95% +43.14% 87,886 135,096 182,314 +10.96 100,000 54,617 35,498 50,813 200
Slide 62: 近五年綜合損益表
近五年綜合損益表 62 YoY (%) (NT$ m) 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2017 2018 2019 2020 2021 2022 營業收入 9,388 9,183 9,239 9,168 9,798 10,391 2.2 (2.2) 0.6 (0.8) 6.9 6.1 營業毛利 7,865 7,329 7,566 7,537 7,855 8,481 (0.7) (6.8) 3.2 (0.4) 4.2 8.0 營業費用 (5,610) (4,979) (5,231) (5,232) (5,543) (5,929) (1.3) (11.2) 5.0 0
Slide 63: 近五年資產負債表
近五年資產負債表 63 YoY (%) (NT$ m) 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2017 2018 2019 2020 2021 2022 資產總額 9,892 10,648 11,359 13,104 14,061 15,053 3.6 7.6 6.7 15.4 7.3 7.1 現金 1,920 2,050 2,146 2,927 3,635 4,673 1.1 6.8 4.7 36.4 24.2 28.6 應收帳款＆應收票據 160 171 202 202 301 270 (21.5) 6.8 18.0 (0.2) 49.0 (10.3) 存貨 492
Slide 64: Dividend Payout and Capex
Dividend Payout and Capex 64 (NT$ m) 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Net Profit 1,297 1,352 1,295 1,309 1,272 1,300 1,457 Cash Dividend 862 903 883 884 948 904 1,022 DPS (NT$) 6.4 6.7 6.5 6.5 6.4 6.1 6.9 Payout Ratio 65.2% 66.6% 67.9% 67.4% 68.5% 69.2% 70.1% EPS 9.82 10.03 9.57 9.63 9.34 8.81 9.8
Slide 65: 謝謝
謝謝 更多資訊請參考葡萄王網站： www.grapeking.com.tw 65