Scherzer & Co. Ag · XETR:PZS

Scherzer & — Investor Presentation (June 2008)

37 slides from Scherzer &'s investor presentation, Jun 30, 2008

1. Slide 1: Unternehmenspräsentation der Scherzer & Co. Aktiengesellschaft

   Unternehmenspräsentation der Scherzer & Co. Aktiengesellschaft Stand: 30. Juni 2008

2. Slide 2: Agenda: Executive Summary

   1. Executive Overview Summary 2. Positionierung 3. Strategie / Sicherheit 4. Strategie / Chance 5. Maßgebliche Einzelpositionen 6. Finanzkennzahlen 7. Summary 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

3. Slide 3: Executive Summary

   Executive Summary Die Scherzer & Co. AG ist eine in Köln ansässige Beteiligungsgesellschaft, die sich zum Ziel gesetzt hat, durch eine sowohl sicherheits- als auch chancenorientierte Investmentstrategie für ihre Aktionäre einen langfristig angelegten Vermögensaufbau zu betreiben. Engagements werden

4. Slide 4: Mission Statement

   Mission Statement ƒ Mittelfristiges Ziel ist der Aufbau eines Beteiligungsportfolios mit einem Eigenkapitalanteil von mindestens 100 Mio. €. ƒ Die Etablierung der Gesellschaft als eines der führenden notierten Beteiligungsunternehmen im Bereich der Sondersituationen und Value-Aktien, ƒ Die Positioni

5. Slide 5: Vorstand und Aufsichtsrat

   Vorstand und Aufsichtsrat Dr. Georg Issels Vorstand der Scherzer & Co. AG seit 2002. Vorstand der Rheiner Moden AG seit 2008. Dr. Hanno Marquardt Rechtsanwalt, Vorsitzender Partner bei Schmitz Knoth Rechtsanwälte, Bonn, Köln, Berlin; Rolf Hauschildt Investor, stellv. Vorsitzender Geschäftsführer der

6. Slide 6: Agenda: Positionierung

   1. Executive Summary 2. Positionierung Positionierung 3. Strategie / Sicherheit 4. Strategie / Chance 5. Maßgebliche Einzelpositionen 6. Finanzkennzahlen 7. Summary 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

7. Slide 7: Positionierung: Konzentration auf zwei Strategien

   Positionierung: Konzentration auf zwei Strategien Sicherheit Chance Netzwerk durch: durch: • Investments mit • Kapitalmaßnahmen „natürlichem Floor“ • Manteltransaktionen • Value Investments • Sondersituationen • Dividendentitel • aussichtsreiche • Cashwerte Geschäftsmodelle Risikoreduzierte Vermögen

8. Slide 8: Agenda: Strategie / Sicherheit

   1. Executive Summary 2. Positionierung 3. Strategie Strategie/ /Sicherheit Sicherheit 4. Strategie / Chance 5. Maßgebliche Einzelpositionen 6. Finanzkennzahlen 7. Summary 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

9. Slide 9: Investmentstrategie

   Investmentstrategie Sicherheit durch... ... Investments bei Unternehmen mit „natürlichem Floor“ (Abfindungswerte). ... das Aufspüren von Unterbewertungen (Value Investments). ... dividendenstarke Beteiligungstitel. ... Aktien mit hohem Cash-Anteil. 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

10. Slide 10: Ausgewählte Einzelpositionen (sicherheitsorientiert)

    Ausgewählte Einzelpositionen (sicherheitsorientiert) ƒ Kölner Rück AG Branche: Versicherungen, WKN 842 200, 842 202, Squeeze-out ƒ Bayerische Hypo- und Branche: Banken, Vereinsbank AG WKN 802 200, Squeeze-out ƒ AMB Generali Branche: Versicherungen, Holding AG WKN 840 002, Squeeze-out-Kandidat 30. Ju

11. Slide 11: Agenda: Strategie / Chance

    1. Executive Summary 2. Positionierung 3. Strategie / Sicherheit 4. Strategie Strategie/ /Chance Chance 5. Maßgebliche Einzelpositionen 6. Finanzkennzahlen 7. Summary 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

12. Slide 12: Investmentstrategie

    Investmentstrategie Chancen durch... ... die Wahrnehmung von Chancenpotenzialen bei Kapitalmaßnahmen (Sanierungen, Rekapitalisierungen,Wachstumsfinanzierungen). ... Investments in aussichtsreiche, technologieorientierte Geschäfts- modelle. ... Beteiligungsnahme bei der Neuausrichtung von Börsenmänte

13. Slide 13: Ausgewählte Einzelpositionen (chancenorientiert)

    Ausgewählte Einzelpositionen (chancenorientiert) ƒ Dr. Hönle AG Branche: Industrie WKN 515 710, Sondersituation & Cashwert ƒ Biotest AG Branche: Biotechnologie WKN 522 720, Sondersituation ƒ Pironet NDH AG Branche: Software WKN 691 640, Sondersituation & Cashwert 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Akti

14. Slide 14: Agenda: Maßgebliche Einzelpositionen

    1. Executive Summary 2. Positionierung 3. Strategie / Sicherheit 4. Strategie / Chance 5. Maßgebliche MaßgeblicheEinzelpositionen Einzelpositionen 6. Finanzkennzahlen 7. Summary 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

15. Slide 15: Die 10 größten Einzelpositionen

    Die 10 größten Einzelpositionen (geordnet nach Beteiligungsgröße auf Basis der Kurse zum 30. Juni 2008) ƒ WKN: 820 200 HVB AG Sicherheit ƒ WKN: 840 002 AMB Generali Holding AG Sicherheit ƒ WKN: 522 720 Biotest AG, St. Chance ƒ WKN: A0EAMM Freenet AG Chance ƒ WKN: 842 200 Kölner Rück AG Sicherheit ƒ

16. Slide 16: Beteiligungen nach Branchen per 30. Juni 2008

    Beteiligungen nach Branchen per 30. Juni 2008 Beteiligungsges. Technologie 6% 1% Pharma / Biotech Telco 10% 6% Versicherungen Versicherungen Konsum Sof tw are Telco 30% 2% 4% Beteiligungsges. Internet Technologie 6% Pharma / Biotech Konsum Industrie Software 5% Internet Immobilien Industrie 2% Finan

17. Slide 17: Nachbesserungsvolumen

    Nachbesserungsvolumen ƒ Als interessante Begleiterscheinung der Investitionen in Abfindungswerte entstehen sukzessive nennenswerte Volumina an Nachbesserungsrechten (Abfindungsergänzungsansprüche). ƒ Hierbei handelt es sich um potenzielle Ansprüche, die sich aus der Durchführung von gerichtlichen Sp

18. Slide 18: Agenda: Finanzkennzahlen

    1. Executive Summary 2. Positionierung 3. Strategie / Sicherheit 4. Strategie / Chance 5. Maßgebliche Einzelpositionen 6. Finanzkennzahlen 7. Summary 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

19. Slide 19: Kapitalentwicklung

    Kapitalentwicklung ƒ 1880 / 1910 Gründung 1880, Satzung 1910 als Porzellanfabrik Zeh, Scherzer & Co. AG festgestellt. ƒ August 2002 Umstellung des Grundkapitals auf Euro und Stückaktien,Grundkapital: € 883.750,00 eingeteilt in 883.750 Stückaktien. ƒ Juni 2005 Kapitalerhöhung 1 : 13 : € 1,05 - GK 12.

20. Slide 20: Bilanzkennzahlen zum 31. Dezember 2007

    Bilanzkennzahlen zum 31. Dezember 2007 Jahr 2007 Jahr 2006 Wertpapiere des Anlagevermögens 55.929 TEUR 32.314 TEUR Wertpapiere des Umlaufvermögens 9.496 TEUR 5.655 TEUR Bilanzsumme 66.013 TEUR 38.223 TEUR Eigenkapital 43.978 TEUR 25.027 TEUR Davon gezeichnetes Kapital 27.219 TEUR 18.146 TEUR Bankver

21. Slide 21: Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung zum 31. Dezember 2007

    Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung zum 31. Dezember 2007 Jahr 2007 Jahr 2006 Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 4.426 TEUR 2.841 TEUR Jahresüberschuss 4.434 TEUR 2.890 TEUR 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

22. Slide 22: Ergebnis zum 30. Juni 2008

    Ergebnis zum 30. Juni 2008 1. HJ 2008 1. HJ 2007 1. HJ 2006 Realisierte Kursgewinne 3.027 TEUR 2.760 TEUR 2.988 TEUR Dividendenerträge 1.796 TEUR 592 TEUR 269 TEUR Sonstige betriebliche Erträge 362 TEUR 0 TEUR 0 TEUR Stichtagsbedingte Abschreibungen 4.883 TEUR 1.067 TEUR 1.604 TEUR Sonstige betriebl

23. Slide 23: Entwicklung der Aktie

    Entwicklung der Aktie Jahr 2007 Jahr 2006 Ergebnis je Aktie nach DVFA/SG 0,16 EUR 0,16 EUR Marktkapitalisierung 41.918 TEUR 25.586 TEUR Höchst-/ Tiefstkurs* 1,30 EUR/ 1,73 EUR 1,21 EUR/ 1,74 EUR Schlusskurs 1,54 EUR 1,41 EUR Kurs am 30. Juni 2008 1,50 EUR *bereinigte Kurse 30. Juni 2008, © Scherzer

24. Slide 24: 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

    30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

25. Slide 25: Agenda: Summary

    1. Executive Summary 2. Positionierung 3. Strategie / Sicherheit 4. Strategie / Chance 5. Maßgebliche Einzelpositionen 6. Finanzkennzahlen 8. Summary 7. Summary 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

26. Slide 26: Key Investment Highlights

    Key Investment Highlights ƒ Ausgewogener Risikomix senkt die Volatilität des Portfolios und dämpft die Korrelation mit dem Gesamtmarkt. ƒ Opportunistischer Investmentansatz ermöglicht interessante Renditen. ƒ Die Einbindung von Spezial- und Sondersituationen in den Investmentansatz führt zu höheren

27. Slide 27: Anhang

    Anhang 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

28. Slide 28: Case - Study

    Case - Study 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

29. Slide 29: Käufe

    Käufe 17.11.05 17.11.05 Annahmequote: Annahmequote: 28.10.05 93,93% 28.10.05 93,93% 20.02.08 20.02.08 Annahmequote: Annahmequote: 88,14% Besonderer Besonderer 88,14% Vertreter 12.06.05 12.06.05 Vertreter reicht reicht 23.01.07 23.01.07 Klage Klage wegen wegen Umtauschangebot Umtauschangebot Rückabwi

30. Slide 30: Transaktionschronik

    Transaktionschronik ƒ 12.06.05 – Übernahmeabsicht wird verkündet; Umtauschangebot 5:1 (UniCredit : HVB) ƒ 17.09.05 – UniCredit erzielt Annahmequote von 93,93 % ƒ Nov/Dez. 2005: Die Scherzer & Co. AG baut die erste Position HVB auf ƒ Feb/März 2006: Die Scherzer & Co. AG erhöht die Beteiligung an der

31. Slide 31: Transaktionschronik

    Transaktionschronik ƒ Juni 2007: Die Scherzer & Co. AG erhöht die Beteiligung an der HVB ƒ 22.06.07 – HVB-Aktionäre (Hedge-Fonds) reichen Schadenersatzklage in Höhe von 17,35 Mrd. Euro ein ƒ 27.06.07 – HVB-HV beschließt am 2. Tag den Squeeze-out; Die Hauptversammlung wählt Dr. Thomas Heidel zum Beso

32. Slide 32: Aktie

    Aktie ƒ Grundkapital: € 27.219.499,00 ƒ Aktien: 27.219.499 Stückaktien ƒ Marktkapitalisierung: ca. 45 Mio. € ƒ Aktionäre: Mehrheit bei institutionellen Investoren, > 200 Privataktionäre 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

33. Slide 33: Notierung

    Notierung ƒ Börse: Entry Standard der Frankfurter Wertpapierbörse, Freiverkehr der Börsen Berlin-Bremen und Stuttgart, Xetra. ƒ Börsenkürzel: PZS ƒ Reuters: PZSG.DE (Xetra), PSZG.F (Frankfurt), PZSG.BE (Berlin-Bremen), PZSG.SG (Stuttgart). ƒ Bloomberg: PZS ƒ Research: Solventis Wertpapierhandelsbank

34. Slide 34: Finanzkalender

    Finanzkalender 26. Mai 2008 Hauptversammlung 26. Mai 2008 Aufsichtsratssitzung 06. August 2008 Zwischenbericht 1. HJ 2008 26. September 2008 Aufsichtsratssitzung 04. Dezember 2008 Aufsichtsratssitzung 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesellschaft,

35. Slide 35: Kontakt

    Kontakt ƒ Sitz der Gesellschaft: Köln ƒ Handelsregister: Amtsgericht Köln, HRB 56235 ƒ Verwaltungsanschrift: Friesenstraße 50, 50670 Köln ƒ Telefon: (02 21) 8 20 32-0 ƒ Telefax: (02 21) 8 20 32-30 ƒ email: info@scherzer-ag.de ƒ Website: www.scherzer-ag.de 30. Juni 2008, © Scherzer & Co. Aktiengesell

36. Slide 36: Disclaimer

    Disclaimer Diese Präsentation beinhaltet Aussagen über zukünftige Entwicklungen sowie Informationen, die aus den von der Scherzer & Co. AG als verlässlich eingeschätzten Quellen stammen. Alle Angaben in dieser Präsentation (inklusive Meinungen, Schätzungen und Annahmen), die keine historischen Fakte

37. Slide 37: Disclaimer

    Disclaimer Die Scherzer AG behält sich das Recht vor, ohne vorherige Ankündigung Änderungen oder Ergänzungen der hier bereitgestellten Informationen vorzunehmen. Außerdem wird hiermit darauf hingewiesen, dass die Präsentation möglicherweise nicht alle Informationen der Scherzer & Co. AG enthält bzw.

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