Slide 1: 2024/11/27 亞聚法說會
2024 11/27 亞 聚 法 說 會 0
Slide 2: 免責聲明
免責聲明 本次座談會發表內容，僅為迄今之資訊，未 來如有進一步發展或調整，本公司將另依法 公開訊息，但不更新或修正本簡報。 本報告中的內容，並非投資建議。 1
Slide 3: 簡報大綱
簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 2
Slide 4: 簡報大綱
簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 3
Slide 5: 公司簡介與產品介紹
亞聚公司 報告人：曾國龍 業務處長 APC 公司簡介與產品介紹 4
Slide 6: 公司基本資料
設立日期 民國66年元月25日 資本額 新台幣59.4億 員工人數 234人(2024.10.31) 個體：新台幣 65億元 2023年營業額 合併：新台幣 67億元 5
Slide 7: LDPE/EVA廠
LDPE/EVA廠 生產設備 年產能 主要產品 • 四套高壓釜 • 共計15萬噸 • 低密度聚乙烯樹脂 (LDPE Resin) 式生產線 (淋膜級/射出級/ 薄膜級) • 乙烯醋酸乙烯酯 共聚合樹脂 (EVA Resin) (高端發泡級/淋膜級 /光伏級/電纜線級) 6
Slide 8: 發展差異化/客製化產品
發展差異化/客製化產品 亞聚產品主要應 高端應用 用於中高端市場 半導體包裝、low gel保護膜、醫療器材 中端應用 食品包裝、電子包裝、衛材用品、化妝品包裝 低端應用 一般市場袋、垃圾袋、五金袋、射出家飾品 2024年(1~9月)台灣LDPE需求量約12萬噸，亞聚約佔20% 7
Slide 9: 亞聚EVA主要應用
亞聚EVA主要應用 EVA太陽能封裝膜 EVA塗覆級 發泡鞋材 8
Slide 10: 簡報大綱
簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 9
Slide 11: 營運概況及展望
亞聚公司 報告人：曾國龍 業務處長 APC 營運概況及展望 10
Slide 12: 原油與乙烯價格走勢
2 ifs/ RGA {7 ATER ($/b) ( $/MT ) 140 : ; - 1600 2022 H 2023 ' 2024 120 1 | 1400 1 1 1 L 100 i 1200 1 | 1000 80 1 | 800 60 H 1 L 600 i] 40 ! | 400 I e==Brent «===C2 NEA I 20 H | 200 Hl 1 0 LPP AAI D PAP PPA PISP ID PAP PDS P A PPD DPD o PEP PNP Oe Pr a RP Op ee Om pp Pp a Pp ee BARE ICIS 11
Slide 13: PE行情回顧
PE行情回顧 LDPE NEA Ethylene NEA 1800 1700 2022 2023 2024 1600 1500 1400 1300 1200 USD/MT 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 資料來源: Platts 12
Slide 14: 2024年1~9月營運回顧─LDPE
2024年1~9月營運回顧─LDPE ●全球景氣復甦緩慢，通膨影響終端市場消費，PE下游整體需求平 平。 ●PE新增產能以HDPE/LLDPE為主，釜式法新產能以生產EVA為 主，雖有部分同業轉產LDPE，但塗覆級LDPE新產能非常有限。 ●第二季至第三季市場LDPE塗覆級短缺，且價格高於發泡級EVA， 亞聚於5月底至9月初調整一條EVA產線支援生產LDPE塗覆級原 料，以優化產品利潤，2024年1-9月LDPE銷量較去年同期增加約 43%。 13
Slide 15: EVA行情回顧
EVA行情回顧 EVA 14%~20% CFR CMP EVA 22%~30% CFR NEA Ethylene CFR NEA VAM CFR NEA 3900 3700 2022 2023 2024 3500 3300 3100 2900 2700 USD/MT 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 500 資料來源: ICIS 14
Slide 16: 2024年1~9月營運回顧─EVA
2024年1~9月營運回顧─EVA ●第一季EVA價格由低檔往上小漲，第二季因光伏需求不佳， 加上發泡、電線電纜等其他應用需求未見起色，導致行情下 跌，來到第三季EVA價格仍然疲弱，需求不振，供給大於需 求，市場價格小幅震盪下行，整體市場偏空。 ●Lami EVA為亞聚主要經營之產品領域，市場供應廠家有 限，由於發泡、光伏競爭較為激烈，亞聚積極爭取Lami訂 單，2024年 1-9月銷售量較2023年同期增加約30%。 15
Slide 17: EVA Lami 銷售量
EVA Lami 銷售量 單位:MT/Yr. 29,951 護卡膜 預塗膜 25,269 25,323 23,747 21,551 19,681 12,729 3,191 16
Slide 18: EVA PV 銷售量
EVA PV 銷售量 單位:MT/Yr. 29,366 PV 光伏膜 26,518 26,185 27,288 25,526 24,667 20,896 5,347 17
Slide 19: 亞聚EVA應用占比
亞 聚 EVA 應 用 占 比 PV FOAM(H) PV 9% 20% 21% FOAM(H) 27% 2023年銷量: 2024年Q1-Q3銷量: 96,482MT 61,754 MT FOAM(L) EVA Lami. 28% EVA Lami. FOAM(L) 41% 31% 23% 18
Slide 20: LDPE/EVA銷售量比較
2024年1~9月營運回顧 LDPE/EVA銷售量比較 銷售量(千噸) 2022年 2023年 2024年(1~9月) LDPE 32 33 35 EVA 98 96 62 合計 130 129 97 19
Slide 21: 近六年銷售變化
近六年銷售變化 180,000 160,000 143,940 140,000 132,931 132,463 130,415 128,980 120,000 96,485 100,000 100,647 88,046 96,288 98,373 80,000 96,482 61,754 60,000 40,000 20,000 43,293 44,885 36,175 32,042 32,498 34,731 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024(1~9月) LDPE EVA 合計 20
Slide 22: 第四季營運展望
第四季營運展望 原油： 從供需基本面來看，預期油價走勢偏弱，但地緣政治風險仍左右市場情緒， 預估Brent均價落在US$70~80/桶區間振盪。 乙烯： 目前有新裂解廠在11月針對下游產線先行開車，新增乙烯採購需求，另逢 年底明年新合約洽談，部分上游為了拉抬價格，減量出售現貨，加上美國貨 未到亞洲，可能造成亞洲市場供應量減少，預估乙烯價格會小幅上漲。 醋酸乙烯： 供應方面新產能持續釋出，百宏10萬噸產能預計年底投料，需求疲弱下， Q4供應預期持續寬鬆。 21
Slide 23: 第四季營運展望
第四季營運展望 LDPE/EVA 市場方面： ● LDPE市場：國際PE市場需求平平，亞聚LD以供應內銷市場為主，需求相 對穩定，視LD與EVA利差，彈性調整產線。 ● 光伏需求尚可，大陸1-9月光伏新增裝機129GW，比去年同期增加25%， 光伏需求強弱影響EVA行情變化，10-11月大陸行情略有起色，能否持續尚 待觀察。 ● 大陸EVA新產能斯爾邦20萬噸已於10月份投產，初期以生產LD為主，預計 年底前轉產EVA，其餘新產能投產預計要到2025年Q2以後。 ● 塗覆級EVA進入門檻較高，可供應廠家有限，價格較不易暴漲暴跌，持續 積極開拓大陸地區以外塗覆級市場。 22
Slide 24: 簡報大綱
簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 23
Slide 25: 2024年前3季財務資訊
亞聚公司 報告人：張勝川 會計部經理 APC 2024年前3季財務資訊 24
Slide 26: 亞聚合併損益表
亞聚合併損益表 單 位 ： NT$佰 萬 元 2024 2023 增(減)率 2023 2022 增(減)率 前3季 前3季 銷貨收入 4,478 5,040 -11% 6,717 9,815 -32% 銷貨成本 4,363 4,065 7% 5,571 6,582 -15% 銷貨毛利 115 975 -88% 1,146 3,233 -65% 毛利率 3% 19% 17% 33% 銷管研費用 180 165 9% 222 286 -22% 營業淨利(損) (65) 810 -108% 924 2,947 -69% 營業淨利(損)率 -1% 16% 14% 30% 營業外收入(支出) (531
Slide 27: 亞聚合併財務分析
亞聚合併財務分析 2024 2023 2023 2022 前3季 前3季 營業利益率(%) (1.5) 16.1 13.8 30.0 純益率(%) (10.6) 5.3 1.7 14.7 負債占資產比率(%) 12 10 11 13 流動比率(%) 239 370 324 244 速動比率(%) 164 272 243 199 平均收現日數 24 48 40 46 平均售貨日數 43 38 39 31 26
Slide 28: 簡報大綱
簡報大綱 01 公司簡介與產品介紹 02 營運概況及展望 03 財務資訊 04 Q&A 27
Slide 29: 公司網站與感謝
感謝各位投資人蒞臨及對本公司之支 持！ 公司網站：http://www.apc.com.tw 28