Pacific Basin Shipping Limited · HKEX:2343

Pacific Basin Shipping — Q3 2017 Earnings Presentation

33 slides from Pacific Basin Shipping's earnings presentation, Oct 12, 2017

  1. Slide 1: 2017年第三季度交易活動公告

    2017年第三季度交易活動公告 2017年第三季度交易活動公告 2017年10月12日

  2. Slide 2: 年初至今市場租金發展

    年初至今市場租金發展 2016年至2017年小靈便型乾散貨船現貨市場日均租金 2016年至2017年超靈便型乾散貨船現貨市場日均租金 美元/日(淨值)* 2017年10月10日 美元/日(淨值)* 2017年10月10日 $8,650 $12,000 $10,570 $9,000 2016年 $8,000 $10,000 2016年 $7,000 $8,000 $6,000 $5,000 $6,000 $4,000 $3,000 $4,000 $2,000 $2,000 $1,000 $0 $0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4

  3. Slide 3: 2017年需求主要動力

    2017年需求主要動力  2017年上半年乾散貨運實際需求增長約 4.5%  Clarksons Platou 預計 2017 全年的乾散貨運實際需求增長率將會超過 5% (相對 2016 年 +1.9% 及2015 年 -0.9%)  強勁的美洲穀物出口，包括創下第三季歷來新高的巴西貨運量  東南亞煤炭進口上升  進口至中國的小宗散貨量按年上升 18%，是自 2013 年以來的高位  大豆、鐡鋁氧石及木材穩健增長 資料來源：Clarksons Platou 2017年第三季度交易活動公告 2

  4. Slide 4: 2017年第三季表現

    2017年第三季表現 於2017年10月10日 美元／日 小靈便型 超靈便型 2017年第三季太平洋航運日均租金收入 $8,130 (按年+15%) $9,350 (按年+27%) 第三季 巿場租金 $7,000 $9,070 年初至今太平洋航運日均租金收入1 $8,010 (按年+25%) $9,060 (按年+41%) 第一至三季 2017年 年初至今巿場租金 $6,730 $8,370 年初至今太平洋航運優於巿場表現 19% 8% 1 不包括短期租約：小靈便型日均租金收入為8,120美元； 超靈便型日均租金收入為9,650美元。 2017年第三季度交易活動公告 3

  5. Slide 5: 2017年第四季及2018年已訂合約

    2017年第四季及2018年已訂合約 於2017年10月10日 美元／日 小靈便型 超靈便型 2017年第四季已訂約日均租金收入 $8,890 $10,600 第四季 已訂約收租日比率 70% 79% 2018年已訂約日均租金收入 $7,690 $9,640 2018年 已訂約收租日比率 14% 32% 2017年第三季度交易活動公告 4

  6. Slide 6: 2017年第三季度最新活動交易

    2017年第三季度最新活動交易  市場租金自去年起改善，有利本集團主要營運開支是固定的自有及長期租賃貨船  儘管市場租金於第三季末上升，由於訂立貨運租約及完成航程間存在時差，加上第四季度的收 租日大部份已訂立租約，故近日的租金上升對我們2017年的業績影響輕微  我們船隊的運力較去年有所提升是由於擴大了自有船隊 (將達 106 艘)，再輔以短期租賃貨船  於 8 月，我們承諾購入五艘現代化的乾散貨船:  向賣方發行新的太平洋航運股份  透過配售股份籌集的現金  從現有現金資源提供資金  我們將繼續尋找能在現時資產價格及貨運市場盈利下可帶來合理回報的具吸引力二手貨船收購 機會 

  7. Slide 7: 貨船價值按年上升

    貨船價值按年上升 小靈便型乾散貨船價值 百萬美元 60 50 40 新建造貨船(35,000載重噸)： 30 21百萬美元 20 10 船齡五年的貨船(32,000載重噸)：14百萬美元 0 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17  貨運市場狀況改善提升了貨船的價值  新建造貨船與二手貨船的價格均按年上升，但二手貨船價格仍低於 2013 年的最低價位  新建造貨船及二手貨船價格之間的差額減低船東訂購新建造貨船的意慾 資料來源：Clarksons Platou，於2017年10月10日的數據 2017年第三季度交易活動公告 6

  8. Slide 8: 新建造貨船訂單持續縮減

    新建造貨船訂單持續縮減 小靈便型乾散貨船訂單 新船訂單量減少 149艘（5.5百萬載重噸） 50% 百萬載重噸 新建造貨船預訂量 7.0 歷來低位 40% 7.6% 6.0 30% 51% 5.0 差額 20% 4.0 3.7% 超靈便型: 0.8% 3.5% 3.0 6.0 10% 小靈便型: 0.9% 百萬 2.0 1.9% 1.6% 0% 2.9 2000 2005 2010 2015 2017 1.0 百萬 按年計算 0.0 超靈便型新船預訂 (40-64,999 載重噸) 預計訂單 實際交付 2017 2018年 2019年+ 小靈便型新船預訂 (10-39,999 載重噸) 年初至

  9. Slide 9: 乾散貨船供應及需求

    乾散貨船供應及需求 按年變化（%） 10  2017年初至今，需求持續恢復並超越供應 8  預計 2017 全年： 5.9%  Clarksons Platou 預計實際需求增長將超過 5% 6  太平洋航運預計船隊淨增長約 3.5% 4 (5%新貨船交付 – 約 1.5% 報廢) 2.2% 2 3.5%  新建造貨船交付亦將於 2018 年及 2019 年逐漸減少 0 1.7%  新增新建造貨船訂單的風險及貨船航行速度可能加 快等的不利因素仍然存在 -2 2013 2014 2015 2016 2017預測 實際需求增長(%) 船隊淨增長(%) ，(交付扣除報廢) 資料來源：Cl

  10. Slide 10: 2017上半年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船

    2017年中期報告所載資料 2017上半年日均貨船開支 ─ 小靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 於2017年6月30日 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 營運開支 美元／日 租入承擔 自有 租賃 2017-2018年 10,000 綜合日均開支7,550美元（2016年：7,320美元） 日數及租金 貨船日數 7,840 7,620 15,000 8,000 7,480 1,000 6,730 820 760日 12,000 6,000 $7,670 100 日 2,870 2,840 巿場 520 日 9,000 6,720日 巿場 租金 4,000 短期 租金 40日 $7,3

  11. Slide 11: 2017上半年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船

    2017年中期報告所載資料 2017上半年日均貨船開支 ─ 超靈便型乾散貨船 財務開支 租賃開支：短期 / 長期 於2017年6月30日 折舊 租賃開支：與指數掛鈎 營運開支 美元／日 租入承擔 自有 租賃 2017-2018年 綜合日均開支8,360美元（2016年：6,830美元） 日數及租金 10,000 貨船日數 8,590 8,400 15,000 8,220 8,000 1,120 300日 1,180 $7,960 6,380 12,000 6,000 3,390 3,270 12,100日 9,000 短期 550日 4,000 $8,020 巿場 租金 610日 3,010日

  12. Slide 12: 太平洋航運表現優勝的能力

    太平洋航運表現優勝的能力 按期租合約對等基準日均收入與市場比較 我們的業務模式經過多年的改進，能有較高的日均按期租合約對等基準 的收入乃由於高裝載壓率(減低貨船空置情況)，而透過以下因素得以成 波羅的海小靈便型乾散貨船指數淨租金 功： 太平洋航運小靈便型乾散貨船表現  具規模的船隊  龐大的優質可互換貨船 美元／日  經驗豐富的員工  環球辦事處網絡 10,000  與終端客戶直接商討貨物合約，建立合作關係及直接的互動交流 $8,010 8,000  船隊大部分是自有貨船，這更能加強我們對貨船的管理及減小對交 $6,630 易的限制 6,000  我們分部的多功能貨船及多元化的貿

  13. Slide 13: 我們的展望及策略

    我們的展望及策略 乾散貨運展望 大平洋航運之優勢  市場狀況自去年有所改善，我們相信當前的乾散貨船市場週期的最低潮已 全力集中發展小靈便型及超靈便型 過去 乾散貨運業務  中國政府加強刺激措施及對以穀類作動物飼料的需求持續強勁，均令需求 整體復甦  新建造貨船訂單數目縮減對長遠有利，但市場需要更多時間，更多貨船報 業務模式  表現優於巿場 廢及更少新建造貨船訂單，使其得以繼續維持平衡及持續發展 策略  我們將繼續專注於領導全球、具備競爭優勢及卓越船隊的小靈便型及超靈 主要由日本建造的貨船所組成的 便型乾散貨船業務 高質素船隊  利用我們龐大的可互換貨船船隊及全球辦事處網絡，讓貨運組

  14. Slide 14: 聲明

    聲明 此簡報包括若干預測, 該等預測乃根據太平洋航運的財政狀況、營運業績及業務發展及管理層若干的 目標計劃而制定。 簡報內的預測，已包含已知、未知、不確定及其他風險因素在內。這些因素有可能影響集團未來實 際的業績及業務發展而使表現與該等預測所預期出現重大差距。簡報乃根據集團現時及未來業務發 展策略，及其未來經營所在的政治及經濟環境作出多項假設。 如上述簡報之中文版與英文版出現差異，概以英文版作準。 我們的溝通渠道:  財務報告  公司網站 — www.pacificbasin.com  年度及中期報告  公司資料  自願性季度交易活動最新公布  企業管治、風險管理及企業的社會責任

  15. Slide 15: 附錄：2017年訂約率

    附錄： 2017年訂約率 小靈便型乾散貨船 超靈便型乾散貨船 已訂約收租日 51,350日 45,630日 32,360日 第四季 70% 第四季 第四季 11,170日 79% $8,890 26,980日 10,910日 74% 36,600日 5,750日 $10,600 $7,960 第四季 75% 4,950日 $7,460 17全年 17全年 34,720日 16全年 40,180日 94% 94% 16全年 96% $8,150 26,610日 $6,690 22,030日 95% $9,280 12,030日 $6,580 100% 100% 100% 100% $6,400

  16. Slide 16: 附錄：大型現代化多功能船隊

    附錄： 大型現代化多功能船隊 太平洋航運乾散貨船數目： 264 www.pacificbasin.com 核心船隊平均船齡：7.3年 客戶 > 我們的船隊 自有 1 租賃 2 總數 小靈便型 80 85 165 超靈便型 25 72 97 超巴拿馬型 1 1 2 總數 106 158 264 1 兩艘近期收購的二手乾散貨船 (包括一艘二手小靈便型乾散貨船及一艘轉售新建造超靈便型乾散貨船) 分別於2017年第四季 及2018年第一季加入我們自有船隊 2 於2017年9月營運中乾散貨船的平均數目 於2017年10月10日的船隊資料 2017年第三季度交易活動公告 15

  17. Slide 17: 附錄：太平洋航運概覽

    附錄： 太平洋航運概覽  具領導地位的現代化小靈便型及超靈便型乾散貨船船東和營運商  以貨運為主的業務模式 ─ 租金表現優於巿場  有約260艘貨船於世界各地為大型的工業客戶提供服務  總部設於香港，在全球各重點區域開設12間辦事處，擁有超過330名岸上員工及3,000名船員*  我們的願景：成為業界領導者和客戶、員工、股東及其他持份者的首選理想夥伴 www.pacificbasin.com 太平洋航運的業務方針 及企業影片 * 於2017年1月 2017年第三季度交易活動公告 16

  18. Slide 18: 附錄：多元化貨物及覆蓋廣泛的客戶群

    附錄： 多元化貨物及覆蓋廣泛的客戶群 本集團乾散貨運量 (2017年第一至三季)  多元化的商品可減低產品風險  中國及北美是我們最大的市場  60%生意來自太平洋及40%來自大西洋 2017年第三季度交易活動公告 17

  19. Slide 19: PB iis:

    PB iis: Pacific Basin 7S inde, bau ABUSBAWRE REF RH ARRSHSRMBR BS 5 Th 1B AO BS ARG MOSER RENE RRL Re FA SHR KEM BRD SR RMSE FiaMh + HH BSS SR HAR MR RA BAH BER ARSE] RROREA eee aio BERS SIS At REA RAE MEE MOSER MARS HH REAHREE REE , PRRRR ABM WH Shee “d BIBI SS ARR fea} C,) SABE Ei ADMRBR RE —_ Ke

  20. Slide 20: 附錄：為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？

    附錄： 為何選擇小靈便型乾散貨船？為何是小宗散貨？ 2017全年全球乾散貨貿易預測  多樣化的客戶、貨物以及廣泛的業務覆蓋 51 億噸 (按年 +3.5%) 範圍能夠帶來高僱用率  該分部以規模及營運專業能力為重 太平洋航運 專注在此部  高裝載率促使較高的日均按期租合約對等 38% 分增長中的 10% 小宗散貨 基準的收入 市場 穀物與大豆  長期的商品需求預期將保持穩定，及歷來 小宗散貨與 小靈便型貨船的增長輕微 23% 29% 穀物佔乾散 貨總需求量 煤炭 鐵礦石 的48% 資料來源：Clarksons Platou，於2017年1月1日的數據 2017年第三季度交易活動公告 1

  21. Slide 21: 附錄：核心業務資料

    附錄： 核心業務資料 2017年第三季度交易活動公告 20

  22. Slide 22: 附錄：2017中期業績摘要

    2017年中期報告所載資料 附錄: 2017中期業績摘要  2017 年乾散貨船市場租金遠高於一年前的歷史低位，並出現求過於供的狀況  稅息折舊及攤銷前溢利從 2016 年上半年（負數） 5,000,000 美元大幅改善至 2017 年 上半年（正數）56,600,000 美元  基本虧損從 2016 年上半年的 61,600,000 美元大幅縮減至 2017 年上半年的 6,700,000 美元  集團年中持有現金 248,000,000 美元，七艘新建造貨船亦已獲交付  我們現時營運約 250 艘乾散貨船，另有 8 艘於年內購置的二手貨船，而自有貨船將增 加至 106 艘  我

  23. Slide 23: 附錄：2017中期財務摘要

    2017年中期報告所載資料 附錄: 2017中期財務摘要 2017 2016 百萬美元 上半年 上半年 乾散貨船 (6.3) (60.4) 拖船及其他 (0.4) (1.2) 基本虧損 (6.7) (61.6)  未變現的衍生工具(支出)/收入 (2.6) 13.7  辦公室搬遷開支 (1.4) -  拖船減值 (0.9) -  出售貨船 (0.4) (1.9) 股東應佔虧損 (12.0) (49.8)  營業額及服務開支分別增加44%及33%，主要由於去年起市況已有改善所致  未變現衍生工具會計虧損2,600,000美元：  主要為未到期之現有及新燃料掉期合約的按市值計價 

  24. Slide 24: 附錄：2017中期貨船分部表現

    2017年中期報告所載資料 附錄: 2017中期貨船分部表現 2017 2016 變動 小靈便型 上半年 上半年 收租日 （日） 25,660 23,070 +11% 租金收入 （美元／日） 7,920 6,080 +30% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 7,550 7,300 -3% 小靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 7.8 (30.2) >+100% 超靈便型 收租日 （日） 17,330 14,180 +22% 租金收入 （美元／日） 8,920 5,910 +51% 自有 + 租賃貨船開支 （美元／日） 8,360 6,370 -31% 超靈便型乾散貨船貢獻 （百萬美元） 9

  25. Slide 25: 附錄：資產負債表

    2017年中期報告所載資料 附錄: 資產負債表 2017年 2016年 百萬美元 6月30日 12月30日 貨船及其他固定資產 1,763 1,653 資產總額 2,204 2,107 貸款總額 952 839 負債總額 1,174 1,066 資產淨額 1,030 1,041 借貸淨額（已包括現金總額248,000,000美元） 705 570 借貸淨額相對物業、機器及設備賬面淨值比率 40% 34%  貨船平均賬面淨值：小靈便型：15,600,000美元，平均船齡9.4年； 超靈便型：22,800,000美元，平均船齡6.3年  關鍵績效指標：維持淨負債比率低於50%  保持遵守所有

  26. Slide 26: 附錄：借貸及資本開支

    2017年中期報告所載資料 附錄: 借貸及資本開支 於2017年6月30日 有抵押借貸（835,900,000美元） 可換股債券（面值125,000,000美元，賬面值116,500,000美元，到期日2021年7月）  七艘新建造貨船於上半年已獲交付，並已全數提用本集團餘下的借貸融資額 2017年第三季度交易活動公告 25

  27. Slide 27: 附錄：於2017上半年的現金流

    2017年中期報告所載資料 附錄: 於2017上半年的現金流 於2017年6月30日 17年上半年經營所得現金流 47,600,000美元 稅息折舊及攤銷前溢利 56,600,000美元 借貸增加106,000,000美元：  淨償還51,600,000美元有抵押借貸  提用157,900,000美元的新借貸：  提用139,700,000美元的日本出口信用融資  以兩艘現有貨船提用18,200,000美元的其 他借貸 119,100,000美元資本開支用作支付購買新建造 貨船及購買總代價為30,500,000美元的三艘二手 貨船 本集團的已承諾借貸融資額已全數提用 2017年第三季度

  28. Slide 28: 附錄：企業可持續發展

    附錄： 企業可持續發展 2016 企業社會責任報告  在決策及營業過程中皆對可持續發展作出考量 www.pacificbasin.com/ar2016  透過良好的企業管治及社會企業責任創造長遠價值 企業社會責任  策略目標的指引：(i) 工作場所活動（安全為首要重點）、(ii) 環境、及 (iii) 我們的社區（我們的 貨船進行貿易及員工生活與工作的場所）  積極推行企業社會責任，並透過若干關鍵績效指標衡量成果  依循聯交所發布之《環境、社會及管治匯報指引》編製企業社會責任報告  透過碳揭露專案、香港品質管理局、上市公司碳足跡資料庫等進行上巿公司之披露 企業管治及風險管理  採

  29. Slide 29: 附錄：於2021年到期之可換股債券

    附錄: 於2021年到期之可換股債券 發行總額 125百萬美元 到期日 2021年7月3日（6年） 債券持有人可選擇贖回之日期及金額 2019年7月3日（4年）按債券本金之100%贖回 利息 每年於1月3日及7月3日每半年期末時按債券本金及年利率3.25%計算 贖回價 100% 開首轉換價 4.08港元（目前轉換價為3.07港元，自2016年5月30日生效） 所得款項用途 以維持本集團的資產負債表實力和流動性，並繼續積極管理即將到期的負債， 包括現時可換股債券，以及作一般營運資金用途 轉換 / 贖回時間表 太平洋航運贖回全部債劵的買入期權 1) 連續30天之交易價格> 130% 有效的轉換價格

  30. Slide 30: 附錄：預計2017全年環球乾散貨海運量需求增長 4%

    附錄: 預計2017全年環球乾散貨海運量需求增長 4% 百萬噸 按年變化 鐵礦石 1,478 5% 煤炭 1,193 5% 大宗散貨總額 2,671 5% 錳礦 30 20% 鐡鋁氧石／鋁粉 127 11% 太平洋航運主要運載貨物 廢五金 110 9% Clarksons Platou預計2017全年： 大豆 145 8% 肥料 小麥／榖物 162 360 8%  >5%實際需求增長 4% 農產散貨 170 4% 鎳礦 42 2% 其他 315 2% 林業產品 358 1% 精礦 29 0% 水泥 109 -1% 鋼材 395 -3% 糖 59 -5% 太平洋航運主要運載的 3% 貨物總額

  31. Slide 31: 附錄：超靈便型乾散貨船價值

    附錄： 超靈便型乾散貨船價值 百萬美元 80 70 60 50 40 新建造貨船(61,000載重噸)： 23百萬美元 30 20 10 船齡五年的貨船(56,000載重噸)： 16.5百萬美元 0 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 資料來源：Clarksons Platou，於2017年10月10日的數據 2017年第三季度交易活動公告 30

  32. Slide 32: 附錄：乾散貨船供應

    附錄： 乾散貨船供應 訂單各佔 平均船齡 船齡 船齡 年初至今報廢量佔 現有船隊 20年以上 15年以上 現有船隊百分比 百分比 以2017 年10月1日 船隊數目計算 （年度化） 小靈便型 7% 9 9% 16% 1.6% （25,000-39,999載重噸） 大靈便型（包括超靈便型） 5% 8 7% 14% 2.0% （40,000-64,999載重噸） 巴拿馬型 6% 8 5% 16% 1.8% （65,000-119,999載重噸） 好望角型 11% 8 7% 11% 2.1% （120,000+載重噸） 乾散貨船總量 8% 9 7% 14% 2.0% （10,000以上載重噸） 資料

  33. Slide 33: 附錄：中國大宗及小宗散貨貿易

    附錄： 中國大宗及小宗散貨貿易 中國煤炭交易量 百萬噸 2017年中國小宗散貨進口貨物量 百萬噸 35 350 按年增加 18% 300 258 30 247 250 25 200 20 150 15 100 10 50 5 0 0 -5 -9 -9 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 -50 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 8月份數據 2015 2016 2017 年度化 進口 出口 淨進口 中國進口的8種小宗散貨包括：木材, 大豆, 穀物, 肥料, 鐡鋁氧石, 鎳礦, 精礦及錳礦 百萬噸 採購中國鐵礦石用作生

Pacific Basin Shipping — Q3 2017 Earnings Presentation on 6ix