Gs Yuasa Corporation · TSE:6674

Gs Yuasa — Q2 FY2022 Earnings Presentation

35 slides from Gs Yuasa's earnings presentation, Nov 15, 2021

  1. Slide 1: 2022年3月期 第2四半期 決算説明会

    2022年3月期 第2四半期 決算説明会 2021年11月15日 株式会社 ジーエス・ユアサ コーポレーション © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目次 2022年3月期 第2四半期決算状況 １．売上高・利益 …………………………………………… 4 ２．セグメント別業績 ……………………………………… 6 ・自動車電池（国内） ……………………………………… 9 ・自動車電池（海外） ……………………………………… 11 ・産業電池電源 …………………………………………… 13 ・車載用リチウムイオン電池 …………………………… 14 ・特殊電池およびその他 …………………………………… 15 ３．貸借対照表 ……………………………………………… 16 ４．キャッシュ・フロー計算書 ………………………… 17 ５．設備投資・減価償却費・研

  3. Slide 3: 2022年3月期 第2四半期決算状況

    2022年3月期 第2四半期決算状況 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  4. Slide 4: 売上高・利益（第2四半期 累計）

    １．売上高・利益（第2四半期 累計 ） （億円） 2020 年度 2021 年度 第2四半期 第2四半期 増減 （前期比） （累計） （累計） 売上高 1,723 1,951 +228 (+13.2%) 営業利益 53 52 △1 (△1.3%) （営業利益率） 3.1% 2.7% △0.4P のれん等償却前営業利益 64 64 △0 （のれん等償却前営業利益率） 3.7% 3.3% △0.4P 経常利益 65 66 +1 (+1.1%) 特別利益 0 15 +15 特別損失 31 17 △14 税前四半期純利益 34 64 +30 法人税等 33 21 △12 非支配株主に帰属する四半期純利

  5. Slide 5: 営業利益増減要因（前年・予算比較）

    １．売上高・利益（第2四半期 累計 ） 営業利益増減要因（前年・予算比較） （億円） 原材料価格 数量 ・売価 +50 △37 経費等 数量 △18 その他 その他 為替 △36 為替 経費等 +1 △1 +4 +4 +30 原材料 価格 ・売価 △8 75 64 △0億円 64 2020年度 2021年度 2021年度 第2四半期 前年比較 第2四半期 予算比較 第2四半期 （予算） (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益です。 5 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  6. Slide 6: セグメント別業績（第2四半期 累計）

    ２．セグメント別業績（第2四半期 累計 ） （億円） 2020 年度 2021 年度 だ 第2四半期 第2四半期 増減 （累計） （累計） 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) 国内 359 27 352 18 △7 △9 (7.4) (5.0) (△2.4) 自動車電池 海外 781 53 876 43 +95 △10 (6.8) (4.9) (△1.9) 産業電池電源 355 2 460 △2 +105 △4 (0.5) (△0.3) (△0.8) △19 2 +21 車載用リチウムイオン電池 141 184 +43 (△13

  7. Slide 7: 参考．売上高・利益（第2四半期 3ヶ月計）

    参考．売上高・利益（第2四半期 3ヶ月計 ） （億円） 2020 年度 2021 年度 第2四半期 第2四半期 増減 （前期比） （3ヶ月計） （3ヶ月計） 売上高 959 997 +38 (+3.9%) 営業利益 43 20 △23 (△53.0%) （営業利益率） 4.5% 2.0% △2.5P のれん等償却前営業利益 49 26 △23 （のれん等償却前営業利益率） 5.1% 2.6% △2.5P 経常利益 48 23 △25 (△52.1%) 特別利益 0 0 +0 特別損失 29 11 △18 税前四半期純利益 19 12 △7 法人税等 21 8 △13 非支配株主に帰属する四半期

  8. Slide 8: 参考．セグメント別業績（第2四半期 3ヶ月計）

    参考．セグメント別業績（第2四半期 3ヶ月計 ） （億円） 2020 年度 2021 年度 だ 第2四半期 第2四半期 増減 （3ヶ月計） （3ヶ月計） 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:P) 国内 200 18 174 8 △26 △10 (8.8) (4.4) (△4.4) 自動車電池 海外 413 32 428 14 +15 △18 (7.7) (3.2) (△4.5) 産業電池電源 208 5 261 5 +53 △0 (2.3) (1.8) (△0.5) △7 0 +7 車載用リチウムイオン電池 95 95 +0 (△7.

  9. Slide 9: セグメント別業績（自動車電池（国内））

    ２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 自動車電池（国内） 減収減益 （億円） 売上高・営業利益・利益率 2021年度 第2四半期商況 売上高 836 820 ➢ 新車向け販売数量は新型コロナ影響による 営業利益 10.5% 営業利益率 前期の大幅減少から回復したものの、半導体 10.4% 不足などによる新車メーカー減産の影響を 受け微増にとどまった 610 ➢ 補修向け販売数量は前期からの好調な状況 が継続 7.4% 6.1% ➢ 半導体不足の影響により仕入販売している 87 カーナビなど電装品の販売が減少 359 352 5.5% 5.7% 64 5.0% 50 178 増減益要因 1

  10. Slide 10: 新車・補修向け出荷割合／シェア

    ２．セグメント別業績（自動車電池（国内）） 新車・補修向け出荷割合／シェア 出荷割合 シェア（2021年度上期／グループ合計） EN(ISS) EN JIS(ISS) JIS 新車 補修 新車向け 72% 10% 5% 72% 15% （2019年度上期） 30% 40% 30% 35% 補修向け 58% 57% 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 （2019年度上期） 上期 上期 上期 上期 (注) 自社調べ（輸入電池含まず） 10 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  11. Slide 11: セグメント別業績（自動車電池（海外））

    ２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 自動車電池（海外） 増収減益 （億円） 売上高・営業利益・利益率 2021年度 第2四半期商況 売上高 ➢ ベトナムは2Qより新型コロナ影響により 営業利益 1,840 販売数量が減少、インドネシア、タイの 営業利益率 1,653 自動車・オートバイ用販売数量が増加 7.2% 7.4% ➢ 欧州では補修向け販売数量が増加 6.8% ➢ 中国では補修向け競争環境が激化 1,213 6.6% ➢ 円安の影響、鉛価格上昇に伴う販売価格上昇 5.9% 4.9% 4.9% の影響により売上高が増加 876 781 122 増減益要因 368 87 447 90

  12. Slide 12: 地域別売上高／出荷割合

    ２．セグメント別業績（自動車電池（海外）） 地域別売上高／インドネシア・タイ・ベトナムの出荷割合 地域別売上高（産業用含む） インドネシア・タイ・ベトナムの出荷割合 4W 2W その他 インド インド タイ ベトナム タイ ベトナム ネシア ネシア 北米 欧州 2Q アジア （日本・中国除く） 1Q 中国 2019 2021 2019 2021 年度 年度 年度 年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 上期 (注) 持分法適用会社含む 12 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights

  13. Slide 13: セグメント別業績（産業電池電源）

    ２．セグメント別業績（産業電池電源） 産業電池電源 増収減益 （億円） 売上高・営業利益・利益率 2021年度 第2四半期商況 売上高 営業利益 1,030 ➢ 大型風力発電用リチウムイオン電池 営業利益率 の納入がピーク 840 ➢ バックアップ用電池電源装置が新型 コロナ影響から回復 582 ➢ サンケン電気の社会システム事業 譲受により連結対象に追加 460 355 69 65 3.7% 8.2% 199 147 21 6.3% 増減益要因 0.5% △3 2 数量・構成変化 +3 △6 △0.3% △2 鉛価格・売価 △3 △2.2% △3.1% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4

  14. Slide 14: セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池）

    ２．セグメント別業績（車載用リチウムイオン電池） 車載用リチウムイオン電池 増収増益 （億円） 売上高・営業利益・利益率 2021年度 第2四半期商況 売上高 530 ➢[リチウムエナジー ジャパン（LEJ）] プラグインハイブリッド車用リチウム 営業利益 イオン電池の搭載車種は販売が好調 営業利益率 360 ➢[ブルーエナジー（BEC）] ハイブリッド車用リチウムイオン電池の 244 販売数量は前期からのトヨタ自動車との 184 取引開始、また採用車種の拡大により 141 増加 89 20 47 △9 2 2 △19 △14 △2.4% 1.8% 0.9% 3.8% 増減益要因 △12 △5

  15. Slide 15: セグメント別業績（特殊電池およびその他）

    ２．セグメント別業績（特殊電池およびその他） 特殊電池およびその他 減収増益 （億円） 売上高・営業利益 2021年度 第2四半期商況 ➢ 潜水艦用リチウムイオン電池の売上高 売上高 営業利益 176 180 は工事進行基準の関係で微減 ➢ 航空機用リチウムイオン電池の販売は 131 機体メーカー向けは減少しているもの の、エアライン（補修）向けでカバー 87 79 43 41 3 1 3 2 0 1 △5 増減益要因 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 経費の減少により増益 2020年度 2021年度 15 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All

  16. Slide 16: 貸借対照表

    ３．貸借対照表 （億円） 流動負債 ・設備を含めた仕入債務 流動資産 1,079 +11 ・現金及び預金 △89 ・未払金等 △44 （+1） ・売上債権 △44 1,971 ・その他 +37 ・棚卸資産 +145 ・その他 +15 （+27） 固定負債 988 ・長期借入金 +107 （+93） ・繰延税金負債 △12 ・建物及び構築物 △12 有形固定資産 ・機械装置及び運搬具 1,373 △6 ・利益剰余金 △25 （+27） 純資産 ・建設仮勘定 +49 ・自己株式の買入 △5 無形固定 2,327 ・その他有価証券評価差額金 資産 31 （△13） （△19） +11 ・投資有価証券

  17. Slide 17: キャッシュ・フロー計算書

    ４．キャッシュ・フロー計算書 営業CF 投資CF （億円） +61 △169 財務CF その他 +18 +2 フリー・キャッシュ・フロー △108億円 358 271 2021年3月末 2021年9月末 現金及び現金同等物 現金及び現金同等物 ポイント ➢ 税前利益64億円や減価償却費により営業CFは61億円を確保できたものの、 BEC第二工場への設備投資によりフリー・キャッシュ・フローは△108億円となった。 設備投資および株主還元に充当するため、現金及び現金同等物の取り崩しおよび 長期借入を実施した。 17 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Ri

  18. Slide 18: 設備投資・減価償却費・研究開発費

    ５．設備投資・減価償却費・研究開発費 （億円） 2021年度 2020年度 2021年度 2020年度 通期 第2四半期 第2四半期 通期 (予想) 設備投資額 88 133 232 350 国内 13 17 25 40 自動車電池 海外 24 23 51 50 産業電池電源 5 6 14 20 車載用リチウムイオン電池 10 28 57 160 特殊電池およびその他 36 60 85 80 減価償却費 83 83 162 180 うち、車載用リチウムイオン電池 19 15 34 35 研究開発費 51 61 112 120 （売上高研究開発費率） 2.9% 3.1% 2.9% 2.7% 18

  19. Slide 19: 連結業績予想の修正

    ６．連結業績予想の修正 （億円） 2020年度 2021年度 2021年度 増減 実績 当初予想 (A) 修正予想 (B) （ (B)-(A) ） 売上高 3,865 4,300 4,400 +100 営業利益 248 240 210 △30 (営業利益率) 6.4% 5.6% 4.8% △0.8P のれん等償却前営業利益 271 250 220 △30 （のれん等償却前営業利益率） 7.0% 5.8% 5.0% △0.8P 経常利益 273 260 240 △20 親会社株主に帰属する当期純利益 115 120 110 △10 （当期純利益率） 3.0% 2.8% 2.5% △0.3P のれ

  20. Slide 20: 連結業績予想の修正（セグメント別）

    ６．連結業績予想の修正 （億円） 2020 年度 2021 年度 2021 年度 増減 実績 当初予想 (A) 修正予想 (B) （ (B)-(A) ） 営業利益 営業利益 営業利益 売上高 売上高 売上高 売上高 営業利益 (利益率:%) (利益率:%) (利益率:%) 国内 836 87 830 65 820 50 △10 △15 自動車 (10.4) (7.8) (6.1) 電池 海外 1,653 122 1,760 100 1,840 90 +80 △10 (7.4) (5.7) (4.9) 産業電池電源 840 69 1,020 75 1,030 65 +10 △10 (8.2) (

  21. Slide 21: 車載用鉛蓄電池／リチウムイオン電池の展望

    車載用鉛蓄電池／リチウムイオン電池の展望 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  22. Slide 22: 車載用鉛蓄電池／リチウムイオン電池の概要

    １．車載用鉛蓄電池／リチウムイオン電池の概要 自動車の鉛蓄電池／リチウムイオン電池の全体像 純粋持株会社 車種別電池の用途 ジーエス・ユアサ コーポレーション プラグイン 内燃機車 ハイブリッド車 ハイブリッド車 電気自動車 （ICE） （HEV） （PHEV） （EV） 事業会社 12V LiB 12V LiB 12V LiB 12V LiB 鉛 鉛 鉛 鉛 ＧＳユアサ エンジン エンジン エン 自動車電池事業 ジン モー リチ モー モーター ター ウム ター リチ ウム ガソリン ガソリン リチ 鉛 ガソリン ウム 国内外で自動車・オートバイ用 鉛蓄電池の製造・販売 用途／車種 ICE

  23. Slide 23: 地域別の内燃機車／電動車販売予測

    ２．地域別の内燃機車／電動車販売予測 地域別の新車販売予測 ICE HEV PHEV EV 米国 欧州 （単位：百万台） 20 （単位：百万台） 千 20 千 10 10 0 0 2020年 2025年 2030年 2035年 2020年 2025年 2030年 2035年 中国 （単位：百万台） 東南アジア 日本 （単位：百万台） （単位：百万台） 30 10 6 千 千 千 20 4 5 10 2 0 0 0 2020年 2025年 2030年 2035年 2020年 2025年 2030年 2035年 2020年 2025年 2030年 2035年 （注）証券会社各社資料から当社推定 2

  24. Slide 24: 車載用鉛蓄電池の戦略

    ３．車載用鉛蓄電池の戦略 電動化の進展に伴う補機用需要の増加への対応 補機用電池の需要遷移イメージ 補機用の増加への対応 • EVを始めとした電動車でも必ず搭載される 補機用が増加 補機用 日本・欧州・中国を中心とした 新車向け／補修向け需要の獲得 電動化により始動用から補機用に需要が変遷 ：： 始動用の減少への対応 • 地域差はあるものの電動化に伴い徐々に新車 向け始動用が減少 始動用 2020 2030 2040 （年） アセアンを中心としてICEが残る地域の 新車向け／補修向け需要の獲得 24 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights R

  25. Slide 25: 車載用リチウムイオン電池の戦略

    ４．車載用リチウムイオン電池の戦略 車載用リチウムイオン電池の戦略とEVへの開発リソースの投入 開発リソースの配分イメージ EV用LiBへの本格参入に向けて • 欧州を中心にICEおよびHEV規制がグローバル に波及することでEVが急拡大 産業用 HEV 本格参入に向けて開発リソースを投入 HEV用LiBの増産対応 23年度 （イメージ） 12V • 日系自動車メーカーを中心に30年代半ばまでは 開発リソース HEV中心 の見直し EV PHEV BEC第2工場により生産能力を拡大 して日系自動車メーカーの需要に対応 第五次中計期間中 12V LiB（始動用・補機用）の対応 産業用 HEV •

  26. Slide 26: 次世代電池の研究開発

    次世代電池の研究開発 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  27. Slide 27: ポストリチウムイオン電池の開発状況

    １．ポストリチウムイオン電池の開発状況 ポストリチウムイオン電池の開発ロードマップ （Wh/kg） 【軽量・低コスト】 600 ⇒高容量正負極の適用 ⇒レアメタルフリー 硫黄正極 エ 電池 ネ 【軽量・コンパクト】 ⇒高容量負極の適用 ポストLiBによる ル Li金属 ギ 400 高付加価値化 負極電池 全固体電池 ー 密 Si系負極 度 電池 200 【高安全・高耐熱・長寿命】 リチウムイオン電池(LiB) ⇒固体電解質の適用 2030年以降のEV 電動航空機にも カーボン 本格普及に対応 適用 ニュートラルを牽引 2020 2030 2040 （年） 27 © 2021 GS Yuasa

  28. Slide 28: 全固体電池の研究開発体制

    ２．全固体電池の研究開発体制 全固体電池の研究開発体制 LIBTEC（リブテック） 全固体電池の研究開発体制 技術研究組合リチウムイオン電池 材料評価研究センター • LIBTECで日系自動車メーカーや 共同研究 部材メーカー、電池メーカーと 自動車メーカー 部材メーカー 共同研究 • GSユアサ独自の研究開発 電池メーカー 【全固体LiB】 研究開発の目的 正極 負極 • オールジャパンでの研究 による中韓メーカーに対する 優位性の確保 • 日系自動車メーカーの 固体電解質層 ラミネートフィルム 求める性能にあった （セパレータ） 集電箔 負極端子 電池の研究開発 28 © 2021 GS

  29. Slide 29: 全固体電池の開発状況

    ３．全固体電池の開発状況 全固体電池の開発状況 【実用化に向けた主な技術的課題】 ① 固体電解質のイオン伝導度の向上 ③固体電解質と活物質との界面抵抗の低減 ② 硫化物系固体電解質の耐水性の向上 ④固体電解質の耐電位性の向上 大きく改善 【ＧＳユアサの成果】 計算化学を適用した当社独自の研究において、新規の硫化物系固体電解質を開発 ⇒電池の性能向上や生産コスト低減が期待でき、全固体の実用化に貢献 2倍以上 40倍以上 2020年代後半に特殊用途からの実用化を目指す 29 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  30. Slide 30: NEDO航空機用プロジェクトの進捗

    ４．NEDO航空機プロジェクトの進捗 NEDO航空機用先進システム実用化プロジェクトの進捗 リチウム硫黄電池外観写真 （電池容量: 8 Ah） 2019年 経済産業省とボーイング社が 中間目標 将来の航空機の技術協力にて合意 2021年 エネルギー密度400Wh/kg級 2019年 NEDO PJによる軽量蓄電池の開発を開始 2011年 シリコン-硫黄電池の開発に着手 30 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  31. Slide 31: 連絡先

    本資料は、当社グループの業績等についての一般的な情報提供を目的とするものです。 本書に含まれる予測、予想、計画その他の将来情報は、当社において利用可能な情報に基づく 現時点における当社の認識又は判断に基づくものであり、実際の結果はこれらの情報と大きく 異なることがあります。また、当社は、本資料に記載された情報に変更又は更新があった場合 にも、その内容を提供又は開示する義務を負うものではありません。 連絡先 株式会社 ジーエス･ユアサ コーポレーション コーポレート室（広報） 青木 裕 ・ 西島 務 ・ 田中 祥太 Tel : 075-312-1214 https://www.gs-yuasa.

  32. Slide 32: 参考資料

    参考資料 © 2021 GS Yuasa International Ltd. All Rights Reserved.

  33. Slide 33: CSR活動に対する社外からの評価

    参考資料 CSR活動に対する社外からの評価 ＣＳＲ評価 MSCI（米）※1 東洋経済新報社※2 ※3 ESG格付け CSR評価（2020年11月時点） CDP（英）評価 （2021年3月時点） 人材活用 環境 企業統治 社会性 2021年 A AAA AAA AA AA B ※4 2020年 A AA AAA AA AA B 2019年 A AA AA AA AA B 2018年 AA AA AA AA AA B- 2017年 AA AA AA AA AA C ※1 MSCI（米）ESG格付けはジャパンESGセレクトリーダーズ指数によるものであり、「AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC」

  34. Slide 34: 原材料価格の推移

    LME 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 2006/04 2006/07 2006/10 2007/01 2007/04 2007/07 2007/10 2008/01 2008/04 参考資料 2008/07 2008/10 $2,580 $2,091 2009/01 2009/04 2009/07 2009/10 2010/01 2010/04 2010/07 原材料価格の推移 2010/10 2011/01 LME （US＄/t） 2011/04 2011/07 2011/10 2012/01 2012/04 2012/07 2012/10 20

  35. Slide 35: 売上高・営業利益・利益率推移

    参考資料 売上高・営業利益・利益率推移 （億円） 売上高 営業利益 4,400 営業利益率 3,956 3,865 7.0% 2,931 6.1% 2,780 5.8% 5.5% 5.0% 1,904 1,951 4.6% 1,723 3.7% 4.0% 3.3% 271 2.9% 239 220 901 161 955 161 2.1% 764 87 64 64 26 16 38 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 4Q 2019年度 2020年度 2021年度 (注) 営業利益はのれん等償却前営業利益、営業利益率はのれん等償却前営業利益率です。 35 © 2021

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